姜寶山　史曉杰　劉瑩瑩

[摘 要]選取國(guó)內(nèi)上市的23家通航企業(yè)，結(jié)合通航企業(yè)的發(fā)展現(xiàn)狀和經(jīng)營(yíng)特點(diǎn)，運(yùn)用灰色關(guān)聯(lián)度模型對(duì)不同通航企業(yè)2014年度的經(jīng)營(yíng)績(jī)效評(píng)價(jià)指標(biāo)進(jìn)行計(jì)算分析，結(jié)合灰色關(guān)聯(lián)度概念客觀評(píng)價(jià)了通航企業(yè)經(jīng)營(yíng)績(jī)效，提出加快推動(dòng)企業(yè)技術(shù)進(jìn)步、嚴(yán)格控制應(yīng)收賬款、注重優(yōu)化人才結(jié)構(gòu)三方面提高通航企業(yè)經(jīng)營(yíng)績(jī)效等對(duì)策建議。

[關(guān)鍵詞]通航企業(yè)；經(jīng)營(yíng)績(jī)效評(píng)價(jià)；灰色關(guān)聯(lián)分析

[中圖分類號(hào)]F272.5 [文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼]A [文章編號(hào)]2095-3283（2015）11-0119-06

一、引言

在我國(guó)，通用航空業(yè)作為一個(gè)新興產(chǎn)業(yè)，發(fā)展迅速且前景廣闊，但同時(shí)也存在企業(yè)生產(chǎn)效率較低、專業(yè)人才缺口大、管理體制不順等問(wèn)題。因此，有必要對(duì)我國(guó)通航企業(yè)經(jīng)營(yíng)績(jī)效進(jìn)行客觀科學(xué)的評(píng)價(jià)以促進(jìn)我國(guó)通航企業(yè)的健康發(fā)展。

目前，國(guó)外對(duì)通航企業(yè)經(jīng)營(yíng)績(jī)效評(píng)價(jià)的研究不多，多數(shù)學(xué)者的研究?jī)H限于通航產(chǎn)業(yè)鏈、管理模式以及政策法規(guī)；國(guó)內(nèi)多數(shù)學(xué)者也主要對(duì)通航產(chǎn)業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀以及通航業(yè)務(wù)分類等進(jìn)行研究，領(lǐng)域?qū)νê狡髽I(yè)的經(jīng)營(yíng)績(jī)效進(jìn)行評(píng)價(jià)研究較少。筆者認(rèn)為，目前我國(guó)通航產(chǎn)業(yè)正處于高速發(fā)展時(shí)期，因此有必要對(duì)我國(guó)通航企業(yè)的經(jīng)營(yíng)績(jī)效進(jìn)行評(píng)價(jià)。

鄧聚龍教授（2002）提出了灰色關(guān)聯(lián)分析理論，彌補(bǔ)了方差分析、回歸分析、主成分分析等傳統(tǒng)績(jī)效評(píng)價(jià)方法的不足，傳統(tǒng)的績(jī)效評(píng)價(jià)方法需要使用大樣本，且樣本數(shù)據(jù)必須服從某種概率分布要求，且計(jì)算復(fù)雜、計(jì)算量大，計(jì)算結(jié)果可能與定性分析結(jié)果相矛盾。而灰色關(guān)聯(lián)度分析對(duì)樣本數(shù)量多少以及是否服從某種概率分布沒(méi)有要求，而且計(jì)算相對(duì)簡(jiǎn)便，量化分析結(jié)果與定性分析結(jié)果相一致。本文通過(guò)查閱通航方面的參考文獻(xiàn)，基于通航企業(yè)的經(jīng)營(yíng)特點(diǎn)及灰色關(guān)聯(lián)分析法的優(yōu)點(diǎn)和適用性，篩選出23家上市通航企業(yè)確定為樣本，運(yùn)用灰色關(guān)聯(lián)度分析方法對(duì)企業(yè)進(jìn)行經(jīng)營(yíng)績(jī)效評(píng)價(jià)，力圖探求評(píng)價(jià)企業(yè)經(jīng)營(yíng)績(jī)效的有效方法，從而提高企業(yè)經(jīng)營(yíng)績(jī)效和綜合競(jìng)爭(zhēng)力。

二、樣本來(lái)源及數(shù)據(jù)處理

本文選取了國(guó)內(nèi)23家上市通航企業(yè)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，原始數(shù)據(jù)來(lái)源于國(guó)內(nèi)上市通航企業(yè)在國(guó)泰安數(shù)據(jù)庫(kù)的2014年年度報(bào)告，經(jīng)過(guò)對(duì)原始數(shù)據(jù)在EXCEL處理分析得出本文所需指標(biāo)值。

三、經(jīng)營(yíng)績(jī)效評(píng)價(jià)指標(biāo)體系的建立

根據(jù)國(guó)內(nèi)通用航空企業(yè)的實(shí)際情況，參考國(guó)內(nèi)外經(jīng)營(yíng)績(jī)效評(píng)價(jià)的方法，綜合考慮通用航空業(yè)的發(fā)展特點(diǎn)和數(shù)據(jù)的獲取性，分別從盈利能力、營(yíng)運(yùn)能力、償債能力、發(fā)展能力四個(gè)方面選取相應(yīng)的指標(biāo)。

（一）反映盈利能力的指標(biāo)

1.每股收益

該指標(biāo)又稱每股稅后利潤(rùn)、每股盈余，指稅后利潤(rùn)與股本總數(shù)的比率。它是測(cè)定股票投資價(jià)值的重要指標(biāo)之一，是分析每股價(jià)值的一個(gè)基礎(chǔ)性指標(biāo)，是綜合反映公司盈利能力的重要指標(biāo)，是公司某一時(shí)期凈收益與股份數(shù)的比率。劃分為正指標(biāo)。

2.營(yíng)業(yè)凈利率

該指標(biāo)是指企業(yè)實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)與營(yíng)業(yè)收入的對(duì)比關(guān)系，用以衡量企業(yè)在一定時(shí)期的營(yíng)業(yè)收入獲取的能力。該指標(biāo)反映費(fèi)用能夠取得多少營(yíng)業(yè)利潤(rùn)、每一元營(yíng)業(yè)收入帶來(lái)凈利潤(rùn)的多少，表示營(yíng)業(yè)收入的收益水平。同時(shí)，它與凈利潤(rùn)成正比關(guān)系，與營(yíng)業(yè)收入成反比關(guān)系，企業(yè)在增加營(yíng)業(yè)收入額的同時(shí)，必須相應(yīng)地獲得更多的凈利潤(rùn)，才能使?fàn)I業(yè)凈利率保持不變或有所提高。劃分為正指標(biāo)。

3.凈資產(chǎn)收益率

該指標(biāo)反映了企業(yè)利用自有資本創(chuàng)造利潤(rùn)的能力，指標(biāo)值越高，表明企業(yè)創(chuàng)造的利潤(rùn)越高，自有資金的利用效率越高。劃分為正指標(biāo)。

（二）反映營(yíng)運(yùn)能力的指標(biāo)

1.流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率

該指標(biāo)是指企業(yè)一定時(shí)期內(nèi)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入凈額與平均流動(dòng)資產(chǎn)總額的比率，流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是評(píng)價(jià)企業(yè)資產(chǎn)利用率的一個(gè)重要指標(biāo)。該指標(biāo)反映了企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度，是從企業(yè)全部資產(chǎn)中流動(dòng)性最強(qiáng)的流動(dòng)資產(chǎn)角度對(duì)企業(yè)資產(chǎn)的利用效率進(jìn)行分析，以進(jìn)一步揭示影響企業(yè)資產(chǎn)質(zhì)量的主要因素。一般情況下，該指標(biāo)越高，表明企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度越快，利用越好。劃分為正指標(biāo)。

2.應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率

該指標(biāo)反映公司應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)速度的比率，可說(shuō)明一定期間內(nèi)公司應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)為現(xiàn)金的平均次數(shù)。用時(shí)間表示的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)速度為應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)，也稱平均應(yīng)收賬款回收期或平均收現(xiàn)期。表示企業(yè)從獲得應(yīng)收賬款的權(quán)利到收回款項(xiàng)、變成現(xiàn)金所需要的時(shí)間。劃分為正指標(biāo)。

3.存貨周轉(zhuǎn)率

該指標(biāo)是企業(yè)一定時(shí)期主營(yíng)業(yè)務(wù)成本與平均存貨余額的比率。用于反映存貨的周轉(zhuǎn)速度，即存貨的流動(dòng)性及存貨資金占用量是否合理，促使企業(yè)在保證生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)連續(xù)性的同時(shí)，提高資金的使用效率，增強(qiáng)企業(yè)的短期償債能力。一般情況下，該指標(biāo)越高，表明企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度越快，利用越好。劃分為正指標(biāo)。

（三）反映償債能力的指標(biāo)

1.流動(dòng)比率

該指標(biāo)反映了企業(yè)的短期償債能力，指標(biāo)值越高，說(shuō)明企業(yè)的變現(xiàn)能力越強(qiáng)，資產(chǎn)的流動(dòng)性越強(qiáng)，反之則相反。劃分為正指標(biāo)。

2.速動(dòng)比率

該指標(biāo)又稱“酸性測(cè)驗(yàn)比率”，是指速動(dòng)資產(chǎn)對(duì)流動(dòng)負(fù)債的比率。它是衡量企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)中可以立即變現(xiàn)用于償還流動(dòng)負(fù)債的能力。速動(dòng)資產(chǎn)包括貨幣資金、短期投資、應(yīng)收票據(jù)、應(yīng)收賬款、其他應(yīng)收款項(xiàng)等，可以在較短時(shí)間內(nèi)變現(xiàn)。而流動(dòng)資產(chǎn)中存貨、一年內(nèi)到期的非流動(dòng)資產(chǎn)及其他流動(dòng)資產(chǎn)等則不應(yīng)計(jì)入。反映企業(yè)的短期償債能力。劃分為正指標(biāo)。

3.資產(chǎn)負(fù)債率

該指標(biāo)是負(fù)債總額除以資產(chǎn)總額的百分比，也就是負(fù)債總額與資產(chǎn)總額的比例關(guān)系。資產(chǎn)負(fù)債率反映在總資產(chǎn)中有多大比例是通過(guò)借債來(lái)籌資的，也可以衡量企業(yè)在清算時(shí)保護(hù)債權(quán)人利益的程度。資產(chǎn)負(fù)債率反映債權(quán)人所提供的資本占全部資本的比例，也被稱為舉債經(jīng)營(yíng)比率。劃分為逆指標(biāo)。

（四）反映發(fā)展能力的指標(biāo)

1.營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)率endprint

該指標(biāo)是企業(yè)本年?duì)I業(yè)收入增長(zhǎng)額與上年?duì)I業(yè)收入總額的比率，反映企業(yè)營(yíng)業(yè)收入的增減變動(dòng)情況。營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)率大于零，表明企業(yè)本年?duì)I業(yè)收入有所增長(zhǎng)。該指標(biāo)值越高，表明企業(yè)營(yíng)業(yè)收入的增長(zhǎng)速度越快，企業(yè)市場(chǎng)前景越好。劃分為正指標(biāo)。

2.應(yīng)收賬款增長(zhǎng)率

該指標(biāo)反映主營(yíng)業(yè)務(wù)和應(yīng)收賬款增長(zhǎng)幅度。應(yīng)收賬款于會(huì)計(jì)學(xué)原理上，專指因出售商品或勞務(wù)對(duì)顧客所發(fā)生的債權(quán)，且該債權(quán)且尚未接受任何形式的書面承諾。劃分為逆指標(biāo)。

3.凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率

該指標(biāo)代表企業(yè)當(dāng)期凈利潤(rùn)比上期凈利潤(rùn)的增長(zhǎng)幅度，指標(biāo)值越大代表企業(yè)盈利能力越強(qiáng)。凈利潤(rùn)指利潤(rùn)總額減所得稅后的余額，是當(dāng)年實(shí)現(xiàn)的可供出資人（股東）分配的凈收益，也稱為稅后利潤(rùn)。它是一個(gè)企業(yè)經(jīng)營(yíng)的最終成果，凈利潤(rùn)多，企業(yè)的經(jīng)營(yíng)效益就好；凈利潤(rùn)少，企業(yè)的經(jīng)營(yíng)效益就差，它是衡量一個(gè)企業(yè)經(jīng)營(yíng)效益的重要指標(biāo)。凈利潤(rùn)的多少取決于利潤(rùn)總額和所得稅兩個(gè)因素。企業(yè)所得稅等于當(dāng)期應(yīng)納稅所得額乘以企業(yè)所得稅稅率。劃分為正指標(biāo)。

四、確定指標(biāo)權(quán)重

為使評(píng)價(jià)更為客觀，對(duì)各指標(biāo)賦予相應(yīng)的權(quán)重。第二層次指標(biāo)的權(quán)重根據(jù)通航企業(yè)的發(fā)展現(xiàn)狀和經(jīng)營(yíng)特點(diǎn)來(lái)決定，第三層次指標(biāo)的權(quán)重根據(jù)公開(kāi)資料自行分析和設(shè)計(jì)。確定權(quán)重后的各指標(biāo)如表1。

五、經(jīng)營(yíng)績(jī)效灰色關(guān)聯(lián)度分析評(píng)價(jià)過(guò)程

（一）確定比較數(shù)列（評(píng)價(jià)對(duì)象）和參考數(shù)列（評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)）

參考數(shù)列通常取各指標(biāo)最優(yōu)值。對(duì)于一個(gè)包含n個(gè)通航企業(yè)，k個(gè)指標(biāo)的樣本，參考數(shù)列通常表示為：Xo = {Xo1，Xo2，Xo3…Xok }（k= 1，2，3…12），Xok為第k個(gè)指標(biāo)的最佳值；比較序列Xi則表示第i個(gè)被評(píng)價(jià)通航企業(yè)，一般表示為：Xi= {Xil，Xi2，Xi3…Xik }（i= 1，2，3…23），Xik即第i個(gè)通航企業(yè)的第k個(gè)指標(biāo)。因此，得出通航企業(yè)2014年經(jīng)營(yíng)績(jī)效指標(biāo)權(quán)重后的結(jié)果，如表2。

（二）對(duì)各指標(biāo)進(jìn)行無(wú)量綱化處理并進(jìn)行差序列計(jì)算

原始數(shù)據(jù)的計(jì)量單位有時(shí)不一致，為保證模型的質(zhì)量和系統(tǒng)分析的正確性，要對(duì)所選取的原始數(shù)據(jù)進(jìn)行處理，把負(fù)向指標(biāo)轉(zhuǎn)化為正向指標(biāo)，使其消除量綱，并具有可比性。一般的處理方法為功效系數(shù)變換方法、指數(shù)化變化方法、標(biāo)準(zhǔn)化變換方法、秩序變換方法、分段打分變換方法和規(guī)格化變換方法。本文選取規(guī)格化變換方法進(jìn)行計(jì)算，具體計(jì)算公式為：

（五）求關(guān)聯(lián)度及排序

由于關(guān)聯(lián)系數(shù)數(shù)量較多，不便于從整體上進(jìn)行比計(jì)較，因此，需要對(duì)關(guān)聯(lián)系數(shù)進(jìn)行處理，得出反映關(guān)聯(lián)度的數(shù)值， 并對(duì)所得出的各評(píng)價(jià)單位的關(guān)聯(lián)度數(shù)值進(jìn)行排序，關(guān)聯(lián)度越大的經(jīng)營(yíng)績(jī)效越好。關(guān)聯(lián)度的求解方法通常有絕對(duì)值關(guān)聯(lián)度法和速率關(guān)聯(lián)度法，本文采用絕對(duì)值關(guān)聯(lián)度法求關(guān)聯(lián)度。

（六）評(píng)價(jià)分析

根據(jù)灰色關(guān)聯(lián)度的大小，對(duì)各評(píng)價(jià)對(duì)象進(jìn)行排序，可建立評(píng)價(jià)對(duì)象的關(guān)聯(lián)序， 關(guān)聯(lián)度越大其評(píng)價(jià)結(jié)果越好。

六、結(jié)論

以上評(píng)價(jià)表明，2014年我國(guó)23家上市通航企業(yè)經(jīng)營(yíng)績(jī)效差異并不很大，其中航空動(dòng)力的關(guān)聯(lián)度最大且經(jīng)營(yíng)績(jī)效較好，其次為華力創(chuàng)通，博云新材關(guān)聯(lián)度最小且經(jīng)營(yíng)績(jī)效最差。通過(guò)灰色關(guān)聯(lián)系數(shù)可以看出，航空動(dòng)力之所以經(jīng)營(yíng)績(jī)效最好，主要是因?yàn)楹娇談?dòng)力的營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)率表現(xiàn)最優(yōu)，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率雖位列第二，但表現(xiàn)也相對(duì)較好。企業(yè)的營(yíng)業(yè)收入對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)有著極其重要的意義，營(yíng)業(yè)收入的增長(zhǎng)意味著企業(yè)的經(jīng)營(yíng)朝著好的方向發(fā)展，但是一些營(yíng)業(yè)收入中可能包含大量的應(yīng)收賬款，而航空動(dòng)力的應(yīng)收賬款增長(zhǎng)率最低并且應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率表現(xiàn)較好，說(shuō)明航空動(dòng)力在2014年對(duì)企業(yè)的應(yīng)收賬款進(jìn)行了較好的管理。因此，對(duì)應(yīng)收賬款的有效控制和管理是影響企業(yè)經(jīng)營(yíng)績(jī)效的因素之一，企業(yè)應(yīng)該予以重視。同時(shí)，在23家上市通航企業(yè)經(jīng)營(yíng)績(jī)效前五名中，除了華力創(chuàng)通之外，其余均為通航制造企業(yè)，因此可以說(shuō)明，在通航產(chǎn)業(yè)里，處在通航產(chǎn)業(yè)鏈上游的制造企業(yè)經(jīng)營(yíng)績(jī)效相對(duì)較好。

七、對(duì)策建議

通過(guò)上述分析研究，筆者認(rèn)為企業(yè)可通過(guò)以下三方面提高企業(yè)經(jīng)營(yíng)績(jī)效：一是加快推動(dòng)技術(shù)進(jìn)步，通航企業(yè)可以加快自主創(chuàng)新，開(kāi)發(fā)新技術(shù)和新產(chǎn)品，也可積極引進(jìn)先進(jìn)的技術(shù)和設(shè)備；二是嚴(yán)格控制應(yīng)收賬款，通航企業(yè)應(yīng)在重視企業(yè)營(yíng)業(yè)收入的同時(shí)對(duì)應(yīng)收賬款進(jìn)行嚴(yán)格的管理和控制，優(yōu)化營(yíng)業(yè)收入的組成；三是注重優(yōu)化人才結(jié)構(gòu)，通航作為一個(gè)新興產(chǎn)業(yè)，對(duì)從業(yè)人員素質(zhì)要求較高，企業(yè)應(yīng)重視人才培養(yǎng)和招賢納士，提高員工素質(zhì)。

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（責(zé)任編輯：劉 茜）endprint