文/廖翊堯

淺探中小企業(yè)資金短缺的原因及對(duì)策

文/廖翊堯

資金是企業(yè)生存和發(fā)展的基礎(chǔ)，是企業(yè)存在的靈魂。企業(yè)的經(jīng)營(yíng)、發(fā)展過程也就是資金的流動(dòng)和形式不斷變化的過程。資金的存在有著重要的意義，企業(yè)面臨當(dāng)前的環(huán)境，應(yīng)該采取哪些措施，既保證正常經(jīng)營(yíng)的運(yùn)轉(zhuǎn)，又抓住機(jī)遇加快發(fā)展，做強(qiáng)做大。本文就中小企業(yè)資金短缺的原因及對(duì)策作初淺探索。

資金短缺；企業(yè)生存；對(duì)策

一、資金短缺的原因

中小企業(yè)在經(jīng)營(yíng)發(fā)展中資金短缺的原因是多種多樣的，究其根源，資金短缺的原因有企業(yè)外部原因和內(nèi)部原因兩種。

（一）企業(yè)外部原因

中小企業(yè)普遍缺乏直接融資的平臺(tái)。雖然我國(guó)的金融市場(chǎng)發(fā)展較快，但現(xiàn)有的兩個(gè)全國(guó)性的股票市場(chǎng)對(duì)上市公司的規(guī)模和盈利狀況都有嚴(yán)格的要求和限制，進(jìn)入的門檻較高，大部分中小企業(yè)的規(guī)模較小，盈利水平較低，無法達(dá)到上市公司的條件，難以通過這個(gè)平臺(tái)籌集資金。同樣由于中小企業(yè)的規(guī)模小、信用等級(jí)不高等原因，無法通過發(fā)行企業(yè)債券籌措資金。商業(yè)銀行雖說網(wǎng)點(diǎn)遍布，但其管理水平仍然不高，管理體制較為落后，管理方式變化不大，在選擇客戶時(shí)還是依照原有標(biāo)椎，重點(diǎn)放在大中型企業(yè)和政府投資、支持的項(xiàng)目。中小企業(yè)要想贏得銀行的青睞，相當(dāng)困難，即是得到一定的支持，但也會(huì)因?yàn)榈盅何锊蛔?、信用度偏低，而難以實(shí)現(xiàn)和充分利用。

（二）企業(yè)內(nèi)部原因

其一：企業(yè)原始資本投入有限，資產(chǎn)負(fù)債率偏高，先天不足。有的企業(yè)原始資本投入有限，后期資本積累沒有完成，急于快速擴(kuò)張，在經(jīng)營(yíng)中抽出過多的資金導(dǎo)致資金流轉(zhuǎn)困難。其二：經(jīng)營(yíng)管理不到位，資金管理水平較低，下屬單位運(yùn)用資金權(quán)力過大，以及某個(gè)環(huán)節(jié)資金周轉(zhuǎn)不暢。對(duì)下屬單位資金的管理松散，致使企業(yè)資金閑置，再加上由于市場(chǎng)波動(dòng)影響造成大量存貨積壓、外欠貨款增加等，加劇資金短缺的矛盾。其三：企業(yè)經(jīng)營(yíng)發(fā)生虧損。當(dāng)企業(yè)發(fā)生虧損時(shí)，尤其是虧損額大于企業(yè)的折舊提取額時(shí)，其結(jié)果是企業(yè)的流動(dòng)資金逐漸減少，引起資金短缺。其四：企業(yè)盈利資金分配過多，積累不足。如有的改制企業(yè)缺乏長(zhǎng)遠(yuǎn)規(guī)劃又迫于股東的壓力，甚至將銀行籌集的資金，用于高額紅利發(fā)放，稅后現(xiàn)金分紅達(dá)30％以上，因此盈余積累資金所剩無幾。其五：投資規(guī)模過大，投資領(lǐng)域過多，投資主業(yè)不專。隨著企業(yè)的不斷發(fā)展，企業(yè)多元化經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略不斷實(shí)施，投資規(guī)模不斷擴(kuò)大，所需投入資金急劇增加。有的公司不重視對(duì)投資項(xiàng)目的科學(xué)決策，缺乏對(duì)預(yù)期投資收益和投資風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)測(cè)，未認(rèn)真考慮規(guī)模、效益和風(fēng)險(xiǎn)等因素，對(duì)企業(yè)承受能力和現(xiàn)金流量的平衡不重視，致使資金嚴(yán)重短缺，甚至造成資金鏈條斷裂。

二、企業(yè)資金短缺的對(duì)策

針對(duì)中小企業(yè)資金短缺的主要原因，結(jié)合其不同的特點(diǎn)，本人以為應(yīng)采取的以下主要對(duì)策：

（一）從宏觀上加快金融市場(chǎng)改革，促進(jìn)投融資管理體制創(chuàng)新，加大金融扶持力度

加快投融資法律法規(guī)建設(shè)，加快推進(jìn)金融改革，推進(jìn)差別化利率，開拓金融貸款保險(xiǎn)，引導(dǎo)民間資金投資金融、債券市場(chǎng)，拓寬中小企業(yè)直接籌資渠道，解決發(fā)展瓶頸；建立較為寬松的創(chuàng)業(yè)外部環(huán)境，促進(jìn)企業(yè)健康持續(xù)發(fā)展；加強(qiáng)國(guó)家信用體系建設(shè)，引導(dǎo)企業(yè)誠(chéng)信經(jīng)營(yíng)，穩(wěn)步推進(jìn)以信用擔(dān)?；I集資金的比例，解決中小企業(yè)發(fā)展過程中因抵押物不足的困難；加快銀行管理體制改革，促進(jìn)金融管理創(chuàng)新，提高服務(wù)水平，不斷滿足中小企業(yè)籌資的需求。各金融機(jī)構(gòu)要結(jié)合中小企業(yè)的特點(diǎn)，積極研究采取較為綜合的信貸方式和服務(wù)措施，加大對(duì)中小企業(yè)發(fā)展的支持力度。要加強(qiáng)信貸管理，合理確定基層金融機(jī)構(gòu)的信貸審批權(quán)限，適當(dāng)簡(jiǎn)化信貸手續(xù)方便企業(yè)。

（二）擴(kuò)大企業(yè)自有資本規(guī)模，追加資金投入

從企業(yè)長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展來看，要加快發(fā)展的速度，壯大企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力，自有資本要有一定的規(guī)模，這樣才能提高籌資能力，才能抓住良好的投資機(jī)會(huì)。企業(yè)的自有資本與企業(yè)的規(guī)模、發(fā)展要求相適應(yīng)，才能促進(jìn)企業(yè)健康發(fā)展，因此要適時(shí)選擇時(shí)機(jī)，采取擴(kuò)股、配股、創(chuàng)投或組合方式補(bǔ)充自有資本，當(dāng)然也可以探索股份公司模式，吸納社會(huì)資金，為企業(yè)提高籌資能

力打下堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)，為降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)提供了保證。擴(kuò)大資本規(guī)模應(yīng)正確處理好以下二個(gè)關(guān)系：1.正確處理長(zhǎng)遠(yuǎn)利益和短期利益。公司股東如果缺乏統(tǒng)一的思想，缺乏長(zhǎng)遠(yuǎn)目標(biāo)，患得患失，斤斤計(jì)較，注重眼前利益、短期利益，那就難以解決長(zhǎng)遠(yuǎn)利益和短期利益的矛盾，難以成就企業(yè)做強(qiáng)做大的基礎(chǔ)。2.正確處理股權(quán)控制與投資回報(bào)。公司股東如果一味的強(qiáng)調(diào)對(duì)公司的絕對(duì)控股權(quán)、控制力，而自身又難以解決對(duì)資本的補(bǔ)充，又不能放開心胸向社會(huì)募集資金，那也將阻礙企業(yè)的發(fā)展，影響了投資的回報(bào)率。事實(shí)上資本積聚比資本分散產(chǎn)生的效率要高的多，積聚會(huì)產(chǎn)生積聚的效應(yīng)。采取三項(xiàng)措施解決自有資本的不足：1.減少原有股東的現(xiàn)金派紅率，這樣可以大大地減少資金流出，從而增加資金的積聚量。2.對(duì)原有股東按照一定的程序，采取擴(kuò)股、配股的形式，擴(kuò)大自有資金規(guī)模，增加資金投入，但不改變股權(quán)結(jié)構(gòu)。3.向包括原有股東在內(nèi)的社會(huì)人開放，積極利用現(xiàn)有資本市場(chǎng)融資功能，積極吸引社會(huì)資本流入，壯大企業(yè)自有資本，原有股東從絕對(duì)控股向相對(duì)控股轉(zhuǎn)換。

（三）強(qiáng)化資金管理，注重預(yù)算控制

從國(guó)內(nèi)外成功企業(yè)的管理來看，無論是從內(nèi)部控制需要出發(fā)，還是防范財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、降低財(cái)務(wù)成本，都對(duì)企業(yè)的資金實(shí)行嚴(yán)格的管理，這為集中有限資金辦大事具有重要的作用，將極大地緩解企業(yè)資金的緊張狀況。中小企業(yè)應(yīng)從以下幾個(gè)方面采取措施，加強(qiáng)資金管理：1.堅(jiān)持財(cái)務(wù)集中使用資金，強(qiáng)化對(duì)下屬單位的財(cái)務(wù)管理。對(duì)下屬單位資金管理決不能放任自流，而要嚴(yán)管理嚴(yán)監(jiān)督，促規(guī)范。借助網(wǎng)絡(luò)信息技術(shù)，對(duì)企業(yè)內(nèi)部資金實(shí)行集權(quán)式的高層次財(cái)務(wù)管理，尤其適用于非法人分支機(jī)構(gòu)。集中管理可以保證企業(yè)內(nèi)部財(cái)務(wù)目標(biāo)的協(xié)調(diào)一致，也有助于實(shí)現(xiàn)企業(yè)整體利益的最大化，更利于進(jìn)行資源的合理分配，進(jìn)行戰(zhàn)略調(diào)整。2.嚴(yán)格預(yù)算管理，注重預(yù)算控制。企業(yè)預(yù)算包括資本、業(yè)務(wù)、營(yíng)收、成本、費(fèi)用、投資等，無不與資金流動(dòng)相關(guān)聯(lián)，在實(shí)施預(yù)算管理時(shí)要緊緊圍繞資金收支兩條線，強(qiáng)化預(yù)算的剛性約束。生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)、財(cái)產(chǎn)購(gòu)置、項(xiàng)目投資一定要嚴(yán)格按照計(jì)劃辦理，嚴(yán)禁計(jì)劃外支付資金。強(qiáng)化預(yù)算的考核，避免預(yù)算管理流于形式。通過推行財(cái)務(wù)預(yù)算管理，進(jìn)一步增強(qiáng)資金使用的計(jì)劃性、預(yù)見性，做到心中有數(shù)，避免資金使用的盲目性。3.注重現(xiàn)金流量分析。企業(yè)的現(xiàn)金收支是一個(gè)動(dòng)態(tài)的過程，每個(gè)月甚至每一天都會(huì)發(fā)生變化，因此要對(duì)不斷變化的現(xiàn)金流動(dòng)情況進(jìn)行分析，確保資金總流量平衡。做好現(xiàn)金流不足的預(yù)案，籌劃好各種困難的應(yīng)對(duì)之策，做到量力而行。4.做好增收節(jié)支，提高企業(yè)營(yíng)利能力。增收節(jié)支工作做得好，能夠進(jìn)一步提高企業(yè)的贏利能力，增加現(xiàn)金流量，也有利于提高企業(yè)信用等級(jí)。雖說是涓涓之水，但卻是長(zhǎng)流之水?？刂葡M(fèi)資金的支出，樹立勤儉節(jié)約的良好風(fēng)氣，加大資金的管理力度，促進(jìn)資金結(jié)存。5.加快資金周轉(zhuǎn)，合理利用信用資金。同樣規(guī)模的資金，如果其周轉(zhuǎn)速度加快，那么利用率將大大提高，因此這也是緩解資金不足的有效手段。此外在業(yè)務(wù)交往當(dāng)中充分利用彼此的信用關(guān)系，適度利用對(duì)方的資金，積極利用預(yù)收款和以銷定產(chǎn)銷售方式，有助于資金的緩解和企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)控制。

（四）優(yōu)化借貸結(jié)構(gòu)，優(yōu)選投資項(xiàng)目

借貸結(jié)構(gòu)的合理與否，將直接關(guān)系借貸資金的利用效果，同樣資金規(guī)模的借貸項(xiàng)目，如果借貸期限不同，可以組織利用資金的方式就天差地別，對(duì)企業(yè)現(xiàn)金流量的影響則更大。因此在實(shí)際借貸時(shí)就要優(yōu)化結(jié)構(gòu)，根據(jù)企業(yè)特點(diǎn)合理安排長(zhǎng)、短期貸款比例，并且注意貸款的切入點(diǎn)、時(shí)間間隔，力爭(zhēng)提高資金的利用率。當(dāng)前我國(guó)處于發(fā)展高速期，企業(yè)對(duì)外投資的機(jī)會(huì)良好，可供選擇的項(xiàng)目不少。在這個(gè)時(shí)期尤其要頭腦冷靜，應(yīng)注重現(xiàn)金流量分析，對(duì)投資項(xiàng)目的回收期，對(duì)影響未來資金周轉(zhuǎn)因素要有足夠的認(rèn)識(shí)。1.加強(qiáng)對(duì)大額投資項(xiàng)目現(xiàn)金流量分析。注意選擇現(xiàn)金流量比較充分，投資回收期較短的投資項(xiàng)目，注重長(zhǎng)短期項(xiàng)目的合理結(jié)構(gòu)，防止一味地考慮長(zhǎng)遠(yuǎn)而影響企業(yè)資金的運(yùn)轉(zhuǎn)。2.加強(qiáng)項(xiàng)目前期論證。以理性的態(tài)度對(duì)項(xiàng)目的宏觀條件、市場(chǎng)發(fā)展、價(jià)格趨勢(shì)、技術(shù)保障、人力資源、經(jīng)濟(jì)效益等進(jìn)行較為詳盡的分析，尤其要加強(qiáng)對(duì)項(xiàng)目的不可行性進(jìn)行分析，放慢腳步，調(diào)整投資規(guī)模、節(jié)奏，盡可能避免投資失誤。3.優(yōu)選投資項(xiàng)目。對(duì)備選項(xiàng)目進(jìn)行分析比較，對(duì)條件較為具備，投資效益穩(wěn)定，現(xiàn)金流量充足，又是企業(yè)主營(yíng)同質(zhì)或邊緣業(yè)務(wù)，要優(yōu)先選擇。做到投資一個(gè)項(xiàng)目，成功一個(gè)項(xiàng)目。

（五）整合生產(chǎn)要素，盤活閑置資產(chǎn)

對(duì)資產(chǎn)規(guī)模比較大，擁有的土地、房產(chǎn)資源比較豐富，調(diào)整回旋余地比較大的中小企業(yè)，應(yīng)整合生產(chǎn)要素調(diào)整生產(chǎn)布局，充分發(fā)揮資源優(yōu)勢(shì)。盤活閑置資產(chǎn)，對(duì)緩解中小企業(yè)資金短缺的矛盾具有重要作用。許多企業(yè)運(yùn)用這個(gè)方法，既使生產(chǎn)要素組合更加合理，又解決資金來源不足。1.要做好現(xiàn)有資源的調(diào)查分析工作。對(duì)現(xiàn)有資產(chǎn)的分布情況、利用效力進(jìn)行摸底，做到心中有數(shù)；對(duì)企業(yè)的布局結(jié)構(gòu)進(jìn)行分析，盡可能選擇土地級(jí)差較大，對(duì)企業(yè)中長(zhǎng)期發(fā)展影響較小的資源進(jìn)行盤活。2.充分利用當(dāng)?shù)卣?。通過對(duì)城市規(guī)劃、企業(yè)搬遷、舊城改造等有關(guān)政策的分析，合理運(yùn)用，爭(zhēng)取在總資源不減少的前提下打好資金的時(shí)間差?？梢赃x擇盤活資金，也可以選擇合作方式減少資金投入，還可以將土地通過級(jí)差由小變大置換，從舊資產(chǎn)向新項(xiàng)目轉(zhuǎn)換。通過一系列生產(chǎn)結(jié)構(gòu)調(diào)整，盤活沉淀資產(chǎn)，減少新建項(xiàng)目投資，將極大地緩解資金不足，降低投資風(fēng)險(xiǎn)。3.與合作銀行溝通協(xié)商，做好庫(kù)存商品、應(yīng)收款融資質(zhì)押，將庫(kù)存產(chǎn)品盤活為現(xiàn)金流，緩解企業(yè)融資抵押物不足的矛盾。4.對(duì)可以預(yù)見的閑置資產(chǎn)，采取對(duì)外出租、對(duì)換等方式，提高使用效益，增加現(xiàn)金流量。

（作者單位：麗水市汽車運(yùn)輸集團(tuán)股份有限公司）