【英】《經(jīng)濟(jì)學(xué)人》2015年9月26日
9月17日,美聯(lián)儲(chǔ)宣布暫不加息,維持0~0.25%的利率不變。保持低利率的原因一是美國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇緩慢,通脹率依然很低;二是新興經(jīng)濟(jì)體經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩,進(jìn)一步阻礙了發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇。
關(guān)于美聯(lián)儲(chǔ)是否應(yīng)該升息的爭(zhēng)論很多:國(guó)際清算銀行鼓勵(lì)提高利率以防止金融過(guò)度,7月,該銀行反復(fù)呼吁貨幣政策的制定應(yīng)較少地聚焦短期經(jīng)濟(jì)目標(biāo)。但國(guó)際貨幣基金組織(IMF)在美聯(lián)儲(chǔ)9月議息會(huì)議前呼吁其不要提高利率,稱提高利率將迫使房地產(chǎn)業(yè)和企業(yè)減少債務(wù),讓銀行行為更加謹(jǐn)慎,可以暫時(shí)消除并最終緩解金融危機(jī),但其直接影響是提高借貸成本,進(jìn)而加劇金融危機(jī)。用直接的貨幣政策規(guī)避金融紊亂是不明智的,將導(dǎo)致低通脹甚至通脹緊縮。爭(zhēng)論依然沒(méi)有平息,有擔(dān)心認(rèn)為保持低利率將導(dǎo)致危機(jī)的潛力上升,金融市場(chǎng)的泡沫已清晰顯現(xiàn),更大的泡沫正在醞釀。低利率保持的時(shí)間越久,金融不穩(wěn)定的噪音越大。 (馬雪)