周葉勝　胡幫勇

摘 要：通過分析農(nóng)村金融發(fā)展理論的演變歷程，比較各種農(nóng)村金融發(fā)展理論的產(chǎn)生背景、適用條件及政策含義，從而得出對我國的啟示。只有將成熟的農(nóng)村金融發(fā)展理論與我國國情相結(jié)合，農(nóng)村發(fā)展金融理論才能更好的指導(dǎo)我國農(nóng)村經(jīng)濟實踐。

關(guān)鍵詞：農(nóng)村金融發(fā)展；演變；啟示

1.引言

2015年2月1日，中共中央、國務(wù)院通過的《關(guān)于加大改革創(chuàng)新力度加快農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化建設(shè)的若干意見》明確指出：中國要富，農(nóng)民必須富。農(nóng)民要富，必須加大金融支持力度。農(nóng)村金融現(xiàn)在農(nóng)村經(jīng)濟發(fā)展的前提和保障，農(nóng)民的增收致富等問題都直接或間接依賴于農(nóng)村金融的發(fā)展和支持。我國已經(jīng)連續(xù)十一年出臺中央“一號文件”，充分體現(xiàn)了黨和政府對“三農(nóng)問題”的關(guān)心重視，而所有的中央“一號文件”都強調(diào)了農(nóng)村金融對于農(nóng)村經(jīng)濟發(fā)展的正面意義，要求提高農(nóng)村金融服務(wù)水平，加快農(nóng)村金融體制改革和創(chuàng)新步伐，農(nóng)村金融發(fā)展要適應(yīng)和推動農(nóng)村經(jīng)濟發(fā)展。

國內(nèi)外學(xué)者普遍認(rèn)為，健全的農(nóng)村金融體制有利于縮小貧富差距，減少農(nóng)村貧困人口，提升農(nóng)民福利待遇，推動國民經(jīng)濟和諧健康發(fā)展。金融抑制導(dǎo)致農(nóng)民信貸資金的缺乏會在多方面產(chǎn)生消極影響，其直接或間接的波及到農(nóng)戶的技術(shù)選擇、生產(chǎn)效率以及反映福利水平的食品安全、營養(yǎng)和健康的方方面面。因此，梳理國內(nèi)外農(nóng)村金融發(fā)展理論的演變歷程，比較分析各種理論誕生的歷史背景，對于農(nóng)村金融理論在我國的運用具有極強的理論意義和現(xiàn)實意義。

2.農(nóng)村金融發(fā)展理論的演化歷程

任何理論都是特定歷史條件和歷史環(huán)境的產(chǎn)物，理論的發(fā)展總是跟隨歷史發(fā)展的軌跡。農(nóng)村金融發(fā)展理論是上個世紀(jì)60年代以來主流經(jīng)濟思潮在農(nóng)村領(lǐng)域的反映，這些理論與社會歷史發(fā)展階段有著緊密的聯(lián)系，隨著時代的變遷而變遷。

（1）農(nóng)村金融發(fā)展理論第一階段：管制理論

農(nóng)村金融管制理論，又稱信貸補貼理論（Subsidized Credit Paradigm），誕生于凱恩斯主義盛行的20世紀(jì)六十年代，該階段的農(nóng)村金融發(fā)展理論和主流的凱恩斯主義具有同樣的政策主張，強調(diào)政府干預(yù)在經(jīng)濟增長中的積極作用。農(nóng)村金融管制論支持信貸供給先行的農(nóng)村金融戰(zhàn)略。該理論基于對農(nóng)村經(jīng)濟的一個基本判斷：農(nóng)村居民收入普遍偏低致使農(nóng)村儲蓄能力低下，資金供給不足，同時農(nóng)業(yè)生產(chǎn)的脆弱性、高風(fēng)險性和低收益性，商業(yè)性金融機構(gòu)以利潤最大化為目標(biāo)，不愿涉足農(nóng)村金融市場，因此應(yīng)該利用政府這只有形之手加以干預(yù)。因此該理論對應(yīng)的政策建議為：政府需要建立專門的政策性金融機構(gòu)對貧困階層進行指導(dǎo)性貸款，對貧困階層實施農(nóng)業(yè)信貸補貼政策，運用政策性金融機構(gòu)的低利率貸款排斥民間金融，同時對農(nóng)村高利貸的民間金融加以取締，遏制農(nóng)村非正規(guī)金融發(fā)展。

農(nóng)村金融管制理論到目前為止都有其一定的合理性，該理論對于20世紀(jì)80年代之前發(fā)展中國家農(nóng)業(yè)經(jīng)濟和農(nóng)村金融政策的制定具有重要的指導(dǎo)意義。一些發(fā)展中國家通過建立政策性金融機構(gòu)，加大對農(nóng)村的資金供給力度，實施定向優(yōu)惠的信貸服務(wù)和指導(dǎo)性貸款，在一定程度上促進了農(nóng)村經(jīng)濟的暫時的恢復(fù)性增長，我國上個世紀(jì)50年代農(nóng)村經(jīng)濟的短暫性恢復(fù)增長就受益于這種政策（林毅夫，蔡昉等，2004）。然而，農(nóng)村金融管制政策的負面效果更為明顯，主要表現(xiàn)在：

首先，政府主導(dǎo)構(gòu)建的政策性金融機構(gòu)難以滿足農(nóng)戶有效需求。由于缺乏對農(nóng)村儲蓄的動員機制，不注重挖掘農(nóng)村內(nèi)部資金湊集能力，農(nóng)村金融的資金供給能力受到抑制。而低于市場均衡利率的利率上限，使得農(nóng)村信貸需求旺盛，有限的外源性資金難以滿足過度的信貸需求，該政策沒有從根本上滿足農(nóng)村信貸資金需求，反而因為過度管制而壓抑了農(nóng)民的信貸需求。

其次，農(nóng)業(yè)信貸資金難以真正發(fā)放到窮人手中，富人獲取優(yōu)惠信貸資金的可能性更大遠遠大于窮人，農(nóng)村信貸金融啄序現(xiàn)象普遍存在。據(jù)估計，非洲僅5%、亞洲和拉丁美洲僅15%的農(nóng)戶獲取過政策性金融信貸資金，往往5%富裕的借款者獲取高達80%的信貸資金，優(yōu)惠信貸資金壘大戶現(xiàn)象明顯。低息貸款的主要受益人不是農(nóng)村貧困人群，低息貸款的補貼被使用大額貸款的較為富裕的農(nóng)民所獲取，因此低利率的信貸機會不但沒有縮小貧富差距，反而擴大了這種不平等，這與政策的初衷是背道而馳的。

最后，政策性金融機構(gòu)缺乏可持續(xù)發(fā)展的能力。政策性金融機構(gòu)不以盈利為目標(biāo)，衡量其業(yè)績的指標(biāo)往往是貸款的審批速度和貸款的數(shù)額，不具有經(jīng)營責(zé)任的政策性信貸機構(gòu)缺乏對借款者的投資及還款能力有效監(jiān)督的動力，政策性金融機構(gòu)的呆壞賬率遠遠高于商業(yè)金融機構(gòu)。此外，受到補貼的貸款利率，其實際利率往往為負值，這就不鼓勵那些迅速還款的借款者，而是鼓勵了拖欠行為，這又進一步加劇了政策性金融機構(gòu)的脆弱性，使得資金有限的政策性金融機構(gòu)靈活性大大降低。比如，印度借款者的拖欠率高達50%，孟加拉國為71%，馬來西亞和尼泊爾為40%，泰國通過合作社系統(tǒng)發(fā)放的貸款中，也出現(xiàn)了50%以上出現(xiàn)了拖欠現(xiàn)象。此外，人為的低利率水平不能反映資本的真實成本，便宜的資金導(dǎo)致信貸需求的過度膨脹，當(dāng)需求大于供給時只用通過信貸配給的方式分配資金，而定量配給往往導(dǎo)致權(quán)力尋租，信貸資金可能并沒有達到真正需求者的手中，并且有限的信貸資金使用效率低下，浪費了信貸資源。

（2）農(nóng)村金融發(fā)展理論第二階段：市場理論

20世紀(jì)80年代以來，以新古典經(jīng)濟學(xué)為理論基礎(chǔ)、主張自由主義價值觀的新自由主義思潮開始流行，以麥金龍和肖為代表的金融深化理論逐漸成為主流，此時，農(nóng)村金融管制理論受到質(zhì)疑和挑戰(zhàn)，繼之以主張放松管制和強調(diào)市場機制的農(nóng)村金融市場理論（Rural Financial Market Paradigm）開始興起。農(nóng)村市場價值理論實際上是新自由主義思潮在農(nóng)村金融領(lǐng)域的反映，該學(xué)派對政府過度干預(yù)農(nóng)村金融市場持反對態(tài)度，認(rèn)為發(fā)展中國家的低利率政策會削弱發(fā)展中國家的儲蓄動員能力，因此該學(xué)派的核心觀點之一是要保持正的實際利率水平。

農(nóng)村金融市場理論的核心政策工具主要包括利率政策、金融發(fā)展政策和信貸政策。利率政策是指政府放棄對利率的直接干預(yù)，讓市場供需決定利率水平，通過市場化的利率來真實反映資本的稀缺程度。農(nóng)村金融市場理論認(rèn)為，市場化的農(nóng)業(yè)貸款利率能夠彌補農(nóng)村金融機構(gòu)的營運成本，可以有效動員農(nóng)村儲蓄而不過度依賴外部資金，同時增加了農(nóng)村金融中介對借款者的投資及還款能力有效監(jiān)督的動力，還可以減少發(fā)放人情貸款和隨意的決斷。事實研究也表明，資金的成本并非借款者唯一考慮的因素，金融機構(gòu)的服務(wù)水平和質(zhì)量也是借款者考慮的主要因素，比如簡化的申請程序和快速的支付方式等都將提高資金需求者借款的積極性。此外，嚴(yán)格控制通貨膨脹，讓實際利率維持較高水平，從而刺激儲蓄和投資的增長；金融發(fā)展政策是指消除金融體系中的壟斷，降低市場準(zhǔn)入機制，建立多元化、多層次的農(nóng)村金融機構(gòu)，鼓勵各類金融中介競爭，提高整個經(jīng)濟中資金配置效率和可貸資金數(shù)量；信貸政策的主要內(nèi)容是取消政府的指導(dǎo)性貸款，國家不對信貸資金的流動加以干預(yù)，將信貸配給政策轉(zhuǎn)換為通過市場機制配置信貸資源。

農(nóng)村金融市場理論的政策含義基本符合發(fā)展中國家金融發(fā)展的要求，對發(fā)展中國家的金融深化具有積極效果，但是金融市場化理論跟其他理論一樣，有其自身的缺陷性。金融自由化理論有三大前提假設(shè)：全信息、利潤最大化和制度分析的缺失，這些假設(shè)導(dǎo)致農(nóng)村金融市場理論忽略了發(fā)展中國家信息不對稱和信息不完全問題，忽略了發(fā)展中國家競爭性市場的缺失問題，也忽略了制度分析在金融自由化中的重要意義。建立在一般均衡基礎(chǔ)之上的農(nóng)村金融市場理論，沒有揭示農(nóng)村金融自由化的風(fēng)險，沒有仔細分析金融自由化的收益和成本的關(guān)系，金融自由化是建立在完全自由競爭的基礎(chǔ)之上；另一方面，金融自由化理論對于金融自由化的制度要素和環(huán)境充分考慮。在金融發(fā)展理論中，我們不能回避制度質(zhì)量的分析，也不能忽略對政府行為的分析。此外，傳統(tǒng)的金融自由化理論側(cè)重解釋金融自由化對經(jīng)濟增長的積極意義，忽略了金融自由化對經(jīng)濟的負面影響，沒有全面考察金融自由化與金融風(fēng)險控制、金融危機防范以及金融穩(wěn)定性之間的關(guān)系。事實也證明，很多發(fā)展中國家由于落后的農(nóng)村發(fā)展現(xiàn)實以及不完備的法律基礎(chǔ)，短期內(nèi)難以形成較為完善的農(nóng)村金融市場機制。

（3）農(nóng)村金融發(fā)展理論第三階段：不完全競爭理論

20世紀(jì)90年代以后新興市場國家和發(fā)展中國家爆發(fā)了的一系列金融危機，經(jīng)濟學(xué)家不得不思考完全自由主義和金融自由化的負面效應(yīng)，同時注意到政府適度干預(yù)對經(jīng)濟社會的積極意義。這種反省體現(xiàn)在農(nóng)村經(jīng)濟領(lǐng)域就是農(nóng)村金融市場不完全競爭理論（Imperfect Market Paradigm），其代表人物是斯蒂格利茨（Stiglitz），斯蒂格利茨是一位溫和的國家干預(yù)主義者，換句話說也是溫和的自由主義者，他努力做到二者的平衡。斯蒂格利茨既肯定市場機制的重要性，也強調(diào)政府適度適度干預(yù)對矯正市場失靈的積極意義。

不完全競爭理論認(rèn)為政府應(yīng)該有限介入農(nóng)村金融市場，主要是農(nóng)村金融市場存在不完全信息和不完全競爭。發(fā)展中國家農(nóng)村金融市場的不完全性較一般金融市場更為嚴(yán)重，發(fā)展中國家農(nóng)業(yè)生產(chǎn)和農(nóng)民投資行為具有高度的分散性，農(nóng)戶的經(jīng)濟行為的可觀測性較弱，加之發(fā)展中國家信息體系建設(shè)落后，農(nóng)村金融機構(gòu)獲取借款人信用特征的成本很高，高昂的交易成本降低了借貸雙方參與的意愿。此外，發(fā)展中國家農(nóng)村金融市場是非完全競爭市場，農(nóng)村信用合作社和郵政儲蓄等少數(shù)農(nóng)村金融機構(gòu)壟斷了大部分農(nóng)村金融業(yè)務(wù)。不完全競爭市場理論認(rèn)為，簡單地提高利率水平會引發(fā)道德風(fēng)險和逆向選擇，從而惡化農(nóng)村金融機構(gòu)資產(chǎn)質(zhì)量。因此，通過完全市場機制很難建立完善的農(nóng)村金融市場，為了彌補市場機制的缺陷，需要一個社會性的，非市場要素的支持，因而政府的適度介入和借款人的組織化等非市場要素組織形式對于解決農(nóng)村金融問題至關(guān)重要。

在政策建議上，斯蒂格利茨主張政策性金融和商業(yè)金融相結(jié)合，既注重非正規(guī)金融發(fā)揮的積極作用，又主張政府的適度規(guī)范和引導(dǎo)，以政府的有限介入來彌補市場機制本身的缺陷。但是必須注意的是，斯蒂格利茨的不完全競爭理論雖然也強調(diào)了政府在農(nóng)村金融體系構(gòu)建中的重要作用，但是這與信貸補貼理論與本質(zhì)的區(qū)別。不完全競爭理論要求政府在宏觀層面進行干預(yù)和調(diào)控，微觀層面自由化，凡是市場能解決的問題政府不加以干預(yù)，而政府有限介入農(nóng)村金融市場的目的僅僅是為了彌補市場機制的缺失，而信貸補貼理論無論是在微觀層面還是宏觀層面都強調(diào)政府的全面介入，排斥市場機制的作用。此外，不完全競爭理論強調(diào)通過一些非市場要素組織形式在解決農(nóng)村金融問題的積極意義。國外學(xué)者研究方向，小組貸款能夠有效解決信貸市場信息不對稱和逆向選擇的問題。盡管金融中介無法完全控制借款者行為而面臨道德風(fēng)險問題，但是在貸款小組中，同組成員的相互監(jiān)督可以約束個人從事高風(fēng)險的項目，從而能夠降低道德風(fēng)險的概率。

3.對我國的啟示

我國農(nóng)村金融在整個金融體系中處于一個被抑制和被邊緣化的位置，農(nóng)村金融抑制的內(nèi)在根源在于在超趕戰(zhàn)略的重工業(yè)化過程中，農(nóng)村金融為經(jīng)濟發(fā)展提供了巨大的金融剩余，成為制度變遷成本的主要承擔(dān)者。在將國外成熟的農(nóng)村金融理論運用與我國實踐時，必須要與我國的實際國情相結(jié)合。從上述的分析不難看出：總體而言，不完全競爭理論能夠較為深刻的解釋發(fā)展國家農(nóng)村金融發(fā)展的現(xiàn)狀，與農(nóng)村金融管制理論和農(nóng)村金融市場理論比較而言，該理論對于我國具有更強的現(xiàn)實性和可操作性。

我國要大力發(fā)展農(nóng)村金融，加快農(nóng)村金融改革步伐，充分發(fā)揮正規(guī)金融在農(nóng)村經(jīng)濟增長中的積極作用。對于民間金融，政府要因勢利導(dǎo)，區(qū)別對待。要堅決禁止和取締非法的農(nóng)村非正規(guī)金融組織和非法金融活動，使地下金融浮出水面，允許在法律框架下從事市場化的經(jīng)營活動。政府應(yīng)當(dāng)放寬農(nóng)村金融市場準(zhǔn)入機制，積極引導(dǎo)民間資本進入農(nóng)村金融市場，加快培育村鎮(zhèn)銀行、農(nóng)村資金互助社、農(nóng)村典當(dāng)行、小額信貸公司等新型農(nóng)村金融組織，引導(dǎo)社會資金投資設(shè)立適應(yīng)“三農(nóng)”需要的各類新型金融微型機構(gòu)，各微型金融組織可通過多種方式從金融機構(gòu)融入資金，增加微型金融組織融資渠道。此外，提高金融服務(wù)質(zhì)量和水平，鼓勵農(nóng)戶積極參加聯(lián)保小組，提高農(nóng)戶參加聯(lián)保小組的比例。降低農(nóng)戶對正規(guī)金融貸款的認(rèn)知性偏差，讓更多農(nóng)戶熟悉貸款條件和流程。逐步建立和完善農(nóng)村重大病和生命財產(chǎn)保險制度，避免農(nóng)戶因重大突發(fā)事件陷入貧困。（作者單位：重慶三峽學(xué)院財經(jīng)學(xué)院）

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