張淑安　齊美東

摘 要：在分析中小企業(yè)融資困境及其原因的基礎(chǔ)上，探析云金融融資模式在融資成本、融資效率、融資安全等方面的優(yōu)勢，通過構(gòu)建評價指標(biāo)體系，對云金融融資模式與銀行貸款和民間借款等傳統(tǒng)融資模式的績效進(jìn)行測度、評價與比較分析，得出云金融融資模式更能有效解決中小企業(yè)融資難題的結(jié)論和若干啟示。

關(guān)鍵詞：云金融；融資模式；優(yōu)勢分析；績效評價

中圖分類號：F832 文獻(xiàn)標(biāo)志碼：A 文章編號：1673-291X（2015）16-0099-04

引言

融資難問題一直阻礙著中小企業(yè)的健康發(fā)展，近年來關(guān)于中小企業(yè)融資模式的創(chuàng)新層出不窮。任杰、湯齊、楊宇等（2007）認(rèn)為，物流金融業(yè)務(wù)允許中小企業(yè)利用原材料和市場上經(jīng)營的商品做質(zhì)押進(jìn)行貸款，可解決企業(yè)實現(xiàn)規(guī)模經(jīng)營與擴(kuò)大發(fā)展的融資問題[1]；陳李宏、彭芳春等（2008）主張通過應(yīng)收賬款、保兌倉及動產(chǎn)質(zhì)押三種模式實現(xiàn)的供應(yīng)鏈金融模式，使處在產(chǎn)業(yè)鏈上游及下游的中小企業(yè)獲得銀行的信用支持 [2]；丁永琦（2013）認(rèn)為，關(guān)系型貸款有助于提高融資效率，可以有效解決中小企業(yè)的融資困難，改善其資金短缺狀況[3]。中小企業(yè)融資難的根源在于銀企之間的信息不對稱，而云計算則是現(xiàn)代信息技術(shù)發(fā)展的最新成果，能夠極大限度地實現(xiàn)信息共享。將云計算引入中小企業(yè)融資領(lǐng)域，構(gòu)建以云計算為基礎(chǔ)的云金融平臺融資模式，對于解決由銀企信息不對稱引起的中小企業(yè)融資難問題將是有益的嘗試。

一、中小企業(yè)的傳統(tǒng)融資模式及其困境

在我國中小企業(yè)的融資結(jié)構(gòu)中，直接融資比例嚴(yán)重偏低，主要是間接融資，即民間融資和銀行貸款，尤其過分依賴于銀行貸款。中小企業(yè)獲得銀行貸款的難度大的根源在于銀行與中小企業(yè)之間的信息不對稱，具體（見圖1）。

（一）銀行方面

首先，銀行結(jié)構(gòu)的不合理，大型金融機(jī)構(gòu)與中小金融機(jī)構(gòu)的比例結(jié)構(gòu)嚴(yán)重失衡，大型金融機(jī)構(gòu)傾向于為大型企業(yè)服務(wù)，而為中小企業(yè)服務(wù)的中小金融機(jī)構(gòu)則嚴(yán)重不足。其次，銀行為企業(yè)貸款會先評定企業(yè)的信用等級，在當(dāng)下的信用評級制度下，對于中小企業(yè)往往是不利的?！耙驗槟銜嘈艔纳鲜泄矩攧?wù)公告中引用的數(shù)據(jù)，卻未必會相信中小企業(yè)財務(wù)報表中引用的數(shù)據(jù)?！盵4]最后，銀行貸款的利率較高，一般只有高風(fēng)險高收益的科技型企業(yè)才能接受如此高額的貸款利息，而“根據(jù)我國要素稟賦結(jié)構(gòu)的特點，處于勞動密集型產(chǎn)業(yè)的企業(yè)一般都是中小企業(yè)”[5]。

（二）中小企業(yè)方面

首先，中小企業(yè)的經(jīng)營風(fēng)險大，中小企業(yè)的生產(chǎn)規(guī)模較小，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)單一，在經(jīng)營中容易出現(xiàn)管理混亂、生產(chǎn)無序等問題，抵御風(fēng)險能力差。其次，中小企業(yè)信用意識淡薄，對現(xiàn)代信用體制的重要性往往認(rèn)識不足，在貸款申請、還貸過程中可能存在著不正當(dāng)行為，如利用無效擔(dān)保、偽造財務(wù)數(shù)據(jù)等虛假方式騙取銀行貸款；不積極履行還貸義務(wù)等，導(dǎo)致銀行對中小企業(yè)的“惜貸”“慎貸”等。最后，銀行從其資金的安全性考慮，在貸款時往往需要企業(yè)提供連帶擔(dān)保和財產(chǎn)抵押，而中小企業(yè)的經(jīng)營規(guī)模小，固定資產(chǎn)不夠雄厚，難以依靠自身資產(chǎn)擔(dān)保獲得貸款。

二、基于云金融的中小企業(yè)融資模式的優(yōu)勢分析

與傳統(tǒng)融資模式相比，云金融融資能夠最大限度地利用云計算在金融服務(wù)領(lǐng)域的作用，充分發(fā)揮了云計算處理的低成本、高效以及安全等優(yōu)勢，使得基于云金融的中小企業(yè)融資模式具有可行性。

（一）切實降低融資成本

融資成本包括融資費用和資金使用費，節(jié)省開支是云金融融資的主要優(yōu)勢之一。銀行采用云計算技術(shù)，前端銀行依托后端基于云計算的分析和運算，可以節(jié)約大量的硬件購置費用，提高運營效率。云計算的特點是可以實現(xiàn)信息資源的共享，利用云計算的服務(wù)，中小企業(yè)可以在云端匹配與自身條件相符合的融資項目，減少對不必要項目的投入，有重點的進(jìn)行對接申請，節(jié)約了融資費用和資金使用費。

（二）有效提高融資效率

云計算技術(shù)能在短時間內(nèi)對銀行大量的業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)進(jìn)行存儲、分析、處理、挖掘，極大地增強了銀行的數(shù)據(jù)處理能力，可以快速地從海量數(shù)據(jù)中提取出有價值的信息。在融資前期，銀行與中小企業(yè)可以隨時隨地獲取相關(guān)信息，快速地選擇符合自身意向的合作項目；在融資申請中，銀行可以參考由服務(wù)平臺所審核的企業(yè)資質(zhì)，減少重復(fù)性工作，提高效率；在資金使用中，銀行根據(jù)云金融服務(wù)的反饋可以實時了解中小企業(yè)所貸資金的使用現(xiàn)狀以及還款進(jìn)度，提高了銀行和中小企業(yè)在資金使用和回款工作中的效率。

（三）充分保障融資安全

云計算從數(shù)據(jù)保護(hù)、數(shù)據(jù)備份、數(shù)據(jù)加密、數(shù)據(jù)隔離以及數(shù)據(jù)銷毀等方面進(jìn)行數(shù)據(jù)保護(hù)，同時基于數(shù)據(jù)丟失防護(hù)技術(shù)實現(xiàn)實時數(shù)據(jù)安全監(jiān)控。云計算強大的信息處理能力，能夠為將來的融資項目的持續(xù)增加提供保障，不必?fù)?dān)心因業(yè)務(wù)量的增加而導(dǎo)致融資系統(tǒng)崩潰的技術(shù)瓶頸。在用戶方面，云金融可以采取實名制認(rèn)證注冊制度，只有通過實名注冊的中小企業(yè)和銀行才能登錄，可以有效防止融資信息的泄漏。云金融設(shè)立專門的第三方審核機(jī)構(gòu)，對中小企業(yè)進(jìn)行合理的評估，既能打破當(dāng)前中小企業(yè)在信用評級中的不利地位，又能確保銀行的資金安全。

三、對云金融融資模式績效的測度與評價

（一）評價方法的選擇

對于中小企業(yè)融資方式的評價中需要考慮的因素眾多，包括融資的成本、所需的時間以及安全系數(shù)等等因素，這些因素相互關(guān)聯(lián)而又缺乏定量的數(shù)據(jù)。因而，可以考慮采用層次分析法進(jìn)行評價。

（二）評價指標(biāo)的選擇

首先，選擇能夠反映中小企業(yè)融資的各個主要考慮因素；其次，所選擇的指標(biāo)要具有可比性，使同一指標(biāo)在不同方案下具有相對明顯的差異性；最后，所選指標(biāo)要符合定量與定性相結(jié)合的原則，從而保證評價體系的有效性。建立層次模型（如圖2所示）。

（三）各層次判斷矩陣

建立層次分析模型后，將各層元素進(jìn)行兩兩比較，構(gòu)造比較判斷矩陣。請有關(guān)中小企業(yè)負(fù)責(zé)人、銀行管理人員以及專家采用九標(biāo)度法對各指標(biāo)賦值，得到各層析判斷矩陣（見下頁表1、下頁表2）。

（四）層次單排序及一致性檢驗

下頁表4中的計算結(jié)果均能滿足CR<0.1的檢驗條件，符合一致性檢驗的要求，所以能夠確認(rèn)評價模型無誤，結(jié)果有效。

（五）層次總排序及一致性檢驗

由下頁表5可知，CR<0.1，通過一致性檢驗。三種融資模式的優(yōu)劣排序為：云金融平臺、銀行貸款、民間融資。

（六）中小企業(yè)融資創(chuàng)新模式的評價

表6中三種融資模式的評價結(jié)果顯示：云金融平臺在各項評價指標(biāo)的表現(xiàn)都比較出色。云金融平臺通過信息資源的實時共享，保證了銀企融資信息的及時傳遞，加快了融資進(jìn)程。云金融平臺在貸款申請和審核階段的安全機(jī)制設(shè)置，能夠保證資金和信息的安全。

結(jié)束語

當(dāng)前，我國的云金融服務(wù)尚處于起步階段，需要從中小企業(yè)、銀行、政府這三個層面采取政策，以更好地為中小企業(yè)的發(fā)展服務(wù)。中小企業(yè)應(yīng)該進(jìn)一步加強對信用評級重要性的認(rèn)識，完善自身的財務(wù)和經(jīng)營狀況，積極融入云金融融資市場。銀行應(yīng)該深化信息化建設(shè)，深入挖掘云計算在金融服務(wù)中的作用，完善為中小企業(yè)融資服務(wù)的服務(wù)平臺。政府及相關(guān)部門需要給予稅收、融資和信用保險等方面的優(yōu)惠政策，用經(jīng)濟(jì)優(yōu)惠來吸引更多的中小企業(yè)和銀行機(jī)構(gòu)加入云金融平臺，推動平臺的發(fā)展。

參考文獻(xiàn)：

[1] 任杰，湯齊，楊宇.物流金融對中小企業(yè)融資的現(xiàn)實意義[J].商業(yè)經(jīng)濟(jì)，2007，（16）：16-17.

[2] 陳李宏，彭芳春.供應(yīng)鏈金融——中小企業(yè)融資新途徑[J].湖北社會科學(xué)，2008，（11）：101-103.

[3] 丁永琦.關(guān)系型貸款視角下的中小企業(yè)融資[J].企業(yè)經(jīng)濟(jì)，2013，（2）：87-90.

[4] 林毅夫，李永軍.中小金融機(jī)構(gòu)發(fā)展與中小企業(yè)融資[J].經(jīng)濟(jì)研究，2001，（1）：10-18.

[5] 牛草林.中小企業(yè)信用評級體系的建立[J].財會通訊：學(xué)術(shù)版，2005，（8）：110-11.[責(zé)任編輯 吳明宇]endprint