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        互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新發(fā)展趨勢與規(guī)范路徑研究

        2015-05-30 05:18:39馮娟唐曉樂
        2015年19期
        關(guān)鍵詞:互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展趨勢

        馮娟 唐曉樂

        作者簡介:馮娟,女,河南信陽人,河南財(cái)經(jīng)政法大學(xué)金融學(xué)碩士,研究方向:區(qū)域金融。

        唐曉樂,女,河南登封人,河南財(cái)經(jīng)政法大學(xué)金融學(xué)碩士,研究方向:區(qū)域金融。

        摘要:隨著我國金融市場的發(fā)展和金融改革的不斷深化,金融創(chuàng)新工具層出不窮,互聯(lián)網(wǎng)金融快速發(fā)展,使得融資市場出現(xiàn)了由間接融資向直接融資轉(zhuǎn)移的趨勢,而監(jiān)管環(huán)境的寬松,給了市場主體更多的主動權(quán),也更加推動了互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展進(jìn)程。然而,在有效滿足市場主體多樣化的融資需求的同時,各種“跑路”、“倒閉”現(xiàn)象也層出不窮,互聯(lián)網(wǎng)金融的規(guī)范化發(fā)展問題越來越成為人們關(guān)注的焦點(diǎn)。為此要正確把握互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展趨勢,制定明晰法規(guī)框架及其實(shí)施細(xì)則,防范金融風(fēng)險,積極引導(dǎo)互聯(lián)網(wǎng)金融規(guī)范化發(fā)展。

        關(guān)鍵詞:互聯(lián)網(wǎng)金融;發(fā)展趨勢;規(guī)范路徑

        一、互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展趨勢

        (一)提高專業(yè)性服務(wù)質(zhì)量水平。隨著互聯(lián)網(wǎng)金融市場發(fā)展機(jī)制的不斷成熟與完善,專業(yè)化服務(wù)不斷加強(qiáng),服務(wù)板塊的劃分更加清晰明確,如“微貸網(wǎng)”只針對同城( 浙江) 業(yè)務(wù),“51 - give”專注捐款性質(zhì)的公益性信貸,“齊放”則主要針對學(xué)生,同時,也出現(xiàn)了針對某個具體項(xiàng)目的集資,投資者可以自主選擇投資對象,根據(jù)自身風(fēng)險承受能力選擇不同的信貸產(chǎn)品。這種專業(yè)化的服務(wù)不但提高了資金運(yùn)作效率,同時也滿足了市場主體的不同融資需求,成為互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的長期趨勢。

        (二)重視投資人利益保護(hù)。隨著互聯(lián)網(wǎng)金融市場的爆炸式發(fā)展,市場競爭程度不斷增強(qiáng),使得傳統(tǒng)的中間人角色漸漸喪失競爭優(yōu)勢,為此互聯(lián)網(wǎng)金融推出了各種創(chuàng)新式服務(wù),最大限度的保護(hù)投資人的利益。這種趨勢尤其體現(xiàn)在擔(dān)保以及風(fēng)險金問題上,以往的互聯(lián)網(wǎng)金融中如果出現(xiàn)到期無法償還本息及拒絕還款的行為,互聯(lián)網(wǎng)金融平臺僅協(xié)助投資者追償或退還服務(wù)費(fèi),對投資人的本息不具有賠償義務(wù),隨著現(xiàn)在競爭的激烈,投資者的可選擇對象增多,對資金安全的重視程度越來越高,互聯(lián)網(wǎng)金融平臺為提高自身的競爭優(yōu)勢,開始與擔(dān)保公司合作,對投資人的本息做出承諾,一些互聯(lián)網(wǎng)金融平臺還會向借款人收取一定的風(fēng)險金作為違約時對投資人利益的補(bǔ)償。這種對投資人利益保護(hù)程度的加強(qiáng)逐漸成為當(dāng)前互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展方向,也是互聯(lián)網(wǎng)金融趨于成熟與規(guī)范的表現(xiàn)。

        (三)線上模式與線下模式相結(jié)合。線上模式主要是搭建借貸信息平臺,在借款人和投資人之間起中介作用,幫助進(jìn)行借款協(xié)商,主要是借貸信息的發(fā)布、資信的證明和信貸的審核,促成雙方借貸的達(dá)成,然后從中收取一定的手續(xù)費(fèi)和服務(wù)費(fèi),早期的互聯(lián)網(wǎng)金融大多采取這種形式,主要是受資金和人力成本的限制,如今隨著一些互聯(lián)網(wǎng)金融實(shí)力的增強(qiáng),線下模式受到重視,并在整個信貸業(yè)務(wù)中發(fā)揮著重要作用。[1]從對借款人的實(shí)地信用考察到借貸雙方之間問題的協(xié)商,再到借貸成功后對借款人的信用追蹤,最后借貸期結(jié)束投資人本息的催收,互聯(lián)網(wǎng)金融平臺都全程參與,為借貸雙方提供專業(yè)化服務(wù),這既是應(yīng)借貸參與者的需要,也是互聯(lián)網(wǎng)金融在激烈市場競爭中尋求長遠(yuǎn)發(fā)展的必然選擇,催生更多的金融服務(wù)創(chuàng)新,完善網(wǎng)絡(luò)借貸市場。

        二、互聯(lián)網(wǎng)金融暴露的問題

        (一)市場風(fēng)險?;ヂ?lián)網(wǎng)金融平臺進(jìn)行的是資金的交易,這種新型金融服務(wù)必然面臨金融市場風(fēng)險?!吨行∑髽I(yè)融資擔(dān)保機(jī)構(gòu)風(fēng)險管理暫行辦法》規(guī)定,擔(dān)保機(jī)構(gòu)擔(dān)保責(zé)任余額一般不得超過擔(dān)保機(jī)構(gòu)自身資本的 5 倍,最高不能超過 10 倍。[2]而網(wǎng)貸公司為謀求收益擔(dān)保倍數(shù)突破10倍警戒線是業(yè)內(nèi)常態(tài),這樣一來,一旦出現(xiàn)系統(tǒng)性風(fēng)險,對于互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)來說可能面臨重新洗牌,這種風(fēng)險打擊對行業(yè)的發(fā)展來說是無可挽回的。

        (二)互聯(lián)網(wǎng)金融參與者的信用風(fēng)險。其一,來自于借款人的信用風(fēng)險,也稱違約風(fēng)險。主要是指借款人到期不能償還本金的風(fēng)險。投資者在借出資金之前會對借款人的資信情況、信用水平做出初步判斷,這些信息很大程度上來源于網(wǎng)絡(luò)借貸平臺,而對真實(shí)的借款人企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債情況、現(xiàn)金流量情況等企業(yè)經(jīng)營狀況的實(shí)際數(shù)據(jù)信息難以獲得,很容易出現(xiàn)信息不對稱,造成投資者做出錯誤判斷。相比于類似歐美的完善的個人信用認(rèn)證體系,我國的信用體系仍處于初建階段,多數(shù)情況下借款的相關(guān)信用信息無法被核實(shí),這是影響投資者判斷的重要因素。

        其二,來自于出資人的信用風(fēng)險。互聯(lián)網(wǎng)金融網(wǎng)絡(luò)借貸平臺的投資人主要是大眾投資者,主要是運(yùn)用自己的一些閑散資金進(jìn)行投資,但是隨著信用卡的普及,個別平臺允許出資人利用信用卡進(jìn)行賬戶充值,在一定程度上助長了信用卡非法套現(xiàn)行為。另外,對投資者的個人信用識別難度大,對其資金來源難以有效驗(yàn)證,洗錢分子往往可以利用各種復(fù)雜的交易和資金往來操作實(shí)現(xiàn)資金的轉(zhuǎn)移,極大的干擾了交易的可追溯性,監(jiān)管機(jī)構(gòu)難以及時發(fā)現(xiàn),造成洗錢行為的發(fā)生。

        (三)互聯(lián)網(wǎng)金融平臺的操作風(fēng)險和管理風(fēng)險。一方面,由于互聯(lián)網(wǎng)金融準(zhǔn)入門檻低,各種信貸平臺充斥市場,很難對它們的質(zhì)量做出合理的評價,很多互聯(lián)網(wǎng)金融平臺內(nèi)部控制制度不健全,其管理人員對整個信貸業(yè)務(wù)的風(fēng)險點(diǎn)、風(fēng)險防范技術(shù)、內(nèi)部控制機(jī)制以及流程方面缺乏專業(yè)知識,很容易造成風(fēng)險管理的缺失,這是可能對投資者利益造成損害以及收益不穩(wěn)定的重要影響因素。另一方面,很多互聯(lián)網(wǎng)金融平臺自身資金實(shí)力有限,公司缺乏網(wǎng)絡(luò)科技人才對網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)的開發(fā)和維護(hù),給黑客以可乘之機(jī),這些不法分子往往可以通過植入病毒入侵網(wǎng)絡(luò)平臺重要數(shù)據(jù)系統(tǒng),盜取客戶重要支付信息,進(jìn)行資金非法轉(zhuǎn)移、挪用。而且,網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)管理的缺失極易泄露客戶的私人信息,對客戶信息的安全保障程度較低。

        三、互聯(lián)網(wǎng)金融平臺發(fā)展的規(guī)范路徑

        (一)完善第三方網(wǎng)貸服務(wù)鏈。一方面,由于目前大多數(shù)網(wǎng)貸平臺沒有建立資金的第三方托管機(jī)制,而是要求客戶直接將資金轉(zhuǎn)入網(wǎng)貸平臺提供的資金賬戶,由平臺進(jìn)行資金的直接支配。這是導(dǎo)致網(wǎng)絡(luò)平臺“跑路”、“倒閉”的重要原因,其中一部分是由于借款人的違約,平臺無力擔(dān)保賠付,還有很大一部分是平臺惡意卷款,私自挪用資金。[3]為此,必須建立獨(dú)立于網(wǎng)貸平臺的資金第三方托管機(jī)制,主要以銀行作為首選,銀行各種風(fēng)險管理機(jī)制教健全,能夠給客戶最多的信賴。

        另一方面,當(dāng)前我國的征信體系建設(shè)還處于初級階段,市場參與度低,主要由政府引導(dǎo),應(yīng)建立多方參與的信用體系,對現(xiàn)有的資信評估機(jī)構(gòu)、會計(jì)事務(wù)所、律師事務(wù)所等中介服務(wù)機(jī)構(gòu)整合利用,共同建立個人信用評價體系作為央行征信系統(tǒng)的有效補(bǔ)充,完善借款人的借貸償還記錄,向互聯(lián)網(wǎng)金融網(wǎng)貸平臺提供,最大程度上信息不對稱給投資人帶來的投資失誤,同時保障網(wǎng)貸市場的有效運(yùn)轉(zhuǎn)和金融市場的安全穩(wěn)定。[4]

        (二)政府監(jiān)管與行業(yè)自律相結(jié)合。從互聯(lián)網(wǎng)金融平臺自2007年迅速發(fā)展以來,一直存在打法律政策的擦邊球,缺乏正規(guī)有效的政府監(jiān)管,因此單靠目前尚不健全的正規(guī)監(jiān)管體系難以規(guī)范互聯(lián)網(wǎng)金融的市場行為,行業(yè)自律是對政府監(jiān)管的有效補(bǔ)充,是促進(jìn)行業(yè)規(guī)范發(fā)展的有力保障,通過在行業(yè)內(nèi)部制定相關(guān)細(xì)則,具體約束網(wǎng)貸中的違規(guī)行為,同時增強(qiáng)從業(yè)人員的法律意識和職業(yè)道德,提高他們的專業(yè)水準(zhǔn)。如中國小額信貸聯(lián)盟,聯(lián)盟于 2012 年底成立了互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)委員會,制定了互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)自律公約和實(shí)施細(xì)則,并由執(zhí)行委員會落實(shí)執(zhí)行情況。

        (三)健全市場退出機(jī)制??茖W(xué)合理的市場退出機(jī)制是金融業(yè)健康發(fā)展的有力保障,尤其對于互聯(lián)網(wǎng)金融公司而言這種新型的金融創(chuàng)新產(chǎn)物,更應(yīng)該注重市場退出機(jī)制的健全。[5]一旦發(fā)生“跑路”、“倒閉”現(xiàn)象,不僅對投資者的信心造成重大損害,也會影響整個金融穩(wěn)定。在互聯(lián)網(wǎng)金融公司退出過程中,要結(jié)合其自身特點(diǎn)妥善安排,并由正規(guī)監(jiān)管部門全程監(jiān)督其清算過程,給投資者的利益以最大的保護(hù),防止惡意卷款,私自挪用資金的行為。 (作者單位:河南財(cái)經(jīng)政法大學(xué))

        參考文獻(xiàn):

        [1]季益.淺析互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展特點(diǎn)與風(fēng)險防范[J].法制博覽,2015(01)

        [2]財(cái)金[2001]77 號.財(cái)政部關(guān)于印發(fā)《中小企業(yè)融資擔(dān)保機(jī)構(gòu)風(fēng)險管理暫行辦法》的通知.

        [3]羅揚(yáng).我國互聯(lián)網(wǎng)金融的風(fēng)險管理體系的構(gòu)建[J].金融論壇,2014(04)

        [4]張宏.美國 互聯(lián)網(wǎng)金融 網(wǎng)貸平臺的法律規(guī)范及對中國的啟示[J].財(cái)經(jīng)界 Money China, 2013(30).

        [5]趙福建.互聯(lián)網(wǎng)金融 互聯(lián)網(wǎng)金融平臺存在的風(fēng)險與監(jiān)管建議[J].時代經(jīng)貿(mào),2013(05)

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