周立

摘 要：在目前經(jīng)濟(jì)下行、三期疊加的形勢(shì)下，小微企業(yè)股權(quán)變更現(xiàn)象逐漸增多，而作為資金提供方的商業(yè)銀行，這種股權(quán)變更極有可能對(duì)銀行信貸資產(chǎn)帶來(lái)風(fēng)險(xiǎn)隱患。因此，如何合理控制和防范上述風(fēng)險(xiǎn)，成為商業(yè)銀行信貸業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防控的關(guān)鍵所在。

關(guān)鍵詞：小微企業(yè)；股權(quán)變更；商業(yè)銀行；風(fēng)險(xiǎn)防控

受實(shí)體經(jīng)濟(jì)增速放緩、三期疊加等諸多因素影響，當(dāng)前我國(guó)小微企業(yè)面臨較大生存壓力，由于其處于產(chǎn)業(yè)鏈的低端，產(chǎn)品技術(shù)含量普遍不高、附加值低，導(dǎo)致其盈利能力和盈利的持續(xù)性狀況堪憂(yōu)。隨之而生，小微企業(yè)股權(quán)轉(zhuǎn)讓現(xiàn)象近年來(lái)漸呈抬升趨勢(shì)，進(jìn)而給商業(yè)銀行信貸資產(chǎn)安全帶來(lái)風(fēng)險(xiǎn)隱患。

一、小微企業(yè)股權(quán)變更的形式

當(dāng)前小微企業(yè)股權(quán)變更的形式趨向多樣化，比較常見(jiàn)的類(lèi)型有以下三種：

（一）企業(yè)整體的收購(gòu)、合并與分立。該類(lèi)包括法人代表、實(shí)際控制人以及其所有股權(quán)的變更，是變動(dòng)最大的一種，很可能涉及企業(yè)名稱(chēng)與公司章程的改變、上下游客戶(hù)的變化甚至主營(yíng)業(yè)務(wù)的變化以及伴隨可能產(chǎn)生的關(guān)聯(lián)交易與關(guān)聯(lián)占用的關(guān)聯(lián)風(fēng)險(xiǎn)，極易對(duì)商業(yè)銀行信貸業(yè)務(wù)產(chǎn)生較大風(fēng)險(xiǎn)。

（二）大股東收購(gòu)小股東的股份。這一類(lèi)屬最普遍的股權(quán)變更形式，且多屬于企業(yè)的內(nèi)部操作，比較隱蔽，銀行較難及時(shí)掌握。倘若，借款企業(yè)未及時(shí)向銀行反映，一般要到額度授信或貸款申報(bào)、企業(yè)提供新的公司章程時(shí)，股權(quán)變更情況才可能被獲知。

（三）股東將股權(quán)轉(zhuǎn)讓給公司其他股東或第三人。該類(lèi)又分為兩種情況，一種是股權(quán)受讓人股份相加超過(guò)了原實(shí)際控制人的股份或者實(shí)際控制人直接轉(zhuǎn)讓股份，企業(yè)出現(xiàn)了實(shí)際控制人的變更；另一種只涉及股東名稱(chēng)的變更，股權(quán)的控制情況并未發(fā)生改變。

二、小微企業(yè)股權(quán)變更帶來(lái)的潛在風(fēng)險(xiǎn)

（一）股權(quán)的整體變更使企業(yè)發(fā)生了實(shí)質(zhì)性的改變。目前，大多小微企業(yè)內(nèi)部約束機(jī)制不健全，管理方式粗放，企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)、采銷(xiāo)網(wǎng)絡(luò)、資金回籠等一般由法人代表或?qū)嶋H控制人一人把控，一旦企業(yè)出現(xiàn)實(shí)際控制人變更后，企業(yè)整體戰(zhàn)略方針、經(jīng)營(yíng)理念、甚至主營(yíng)業(yè)務(wù)、產(chǎn)供銷(xiāo)渠道等都發(fā)生了根本性變化，等于授信主體變更，在這種情況下，原先制定的約束性條件與授信管理要求很難制約企業(yè)，如果銀行不及時(shí)調(diào)整信貸策略，信貸資產(chǎn)的安全性很難保證。

（二）企業(yè)股權(quán)的整體變更，可能使銀行被動(dòng)卷入出讓人與受讓人有關(guān)債權(quán)債務(wù)關(guān)系的利益紛爭(zhēng)之中。在股權(quán)整體出讓過(guò)程中，出讓人與受讓人因所處地位不同，對(duì)資產(chǎn)、負(fù)債與所有者權(quán)益的認(rèn)定會(huì)有不同的理解。在雙方爭(zhēng)執(zhí)和博弈中，作為企業(yè)債權(quán)人的銀行，其授信資產(chǎn)的安全性將可能受到威脅。對(duì)作為企業(yè)新的實(shí)際控制人的股權(quán)受讓人而言，出于自身利益考慮，其對(duì)原企業(yè)債務(wù)的承接越少越好，容易產(chǎn)生逃廢銀行債務(wù)事件。

（三）在企業(yè)股權(quán)變更之中，大小股東之間的矛盾極易影響企業(yè)經(jīng)營(yíng)，威脅信貸資產(chǎn)安全。小微企業(yè)的經(jīng)營(yíng)與財(cái)務(wù)方面存在諸多弱點(diǎn)，尤其在大股東收購(gòu)小股東股份的過(guò)程中，由于各方利益主張，股東之間往往產(chǎn)生矛盾，對(duì)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理造成不良影響。企業(yè)股東作為企業(yè)的知情人，對(duì)其的“命脈”了如指掌，對(duì)企業(yè)而言，往往是最致命的一擊。

（四）未重新辦理連帶責(zé)任保證，將削弱新的法人代表或?qū)嶋H控制人還款意愿。目前，為了保證授信資產(chǎn)的安全，商業(yè)銀行對(duì)小微企業(yè)的信貸批復(fù)中一般會(huì)明確企業(yè)法人或?qū)嶋H控制人承擔(dān)個(gè)人連帶責(zé)任保證擔(dān)保。假若企業(yè)股權(quán)變更，銀行又未及時(shí)與新的法人簽訂個(gè)人的連帶責(zé)任保證合同，一旦企業(yè)出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)，銀行的債權(quán)維護(hù)將陷于被動(dòng)局面。

（五）股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議簽訂后，未及時(shí)進(jìn)行工商變更登記的股權(quán)轉(zhuǎn)讓?zhuān)锌赡苁广y行面臨較大的法律風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)進(jìn)行股權(quán)轉(zhuǎn)讓后，可能由于未支付或部分支付股權(quán)轉(zhuǎn)讓金，沒(méi)有及時(shí)進(jìn)行工商變更登記，也未及時(shí)將該信息及時(shí)向銀行披露。作為債權(quán)銀行在不了解企業(yè)的股東變化情況下，一旦原實(shí)際控制人在股權(quán)變更后仍在相關(guān)授信合同上簽字與蓋章；或者銀行接受了未經(jīng)工商登記部門(mén)登記備案的公司章程，而認(rèn)可了新的法人代表在相關(guān)授信文本中簽字，都會(huì)帶來(lái)一定法律風(fēng)險(xiǎn)。

（六）信息不對(duì)稱(chēng)，難以全面知曉股權(quán)受讓人的資金來(lái)源情況。當(dāng)前企業(yè)自身流動(dòng)資金緊張，所以在收購(gòu)股份中較多采用銀行融資、資本運(yùn)營(yíng)、小額貸款公司借款甚至高息融資的方式取得股權(quán)，而小額貸款公司信息披露制度的欠缺以及高息融資的隱蔽性使商業(yè)銀行很難掌握股權(quán)受讓人具體負(fù)債情況，給信貸資產(chǎn)的安全性帶來(lái)了較大的風(fēng)險(xiǎn)隱患。

三、股權(quán)變更風(fēng)險(xiǎn)隱患的應(yīng)對(duì)之策

（一）企業(yè)在商業(yè)銀行開(kāi)立結(jié)算賬戶(hù)時(shí)，客戶(hù)經(jīng)理需嚴(yán)格審核其開(kāi)戶(hù)資料的真實(shí)性與合法性，防止企業(yè)將股權(quán)變更前的營(yíng)業(yè)執(zhí)照、法人代表信息及公章等無(wú)效資料開(kāi)立賬戶(hù)。

（二）在企業(yè)貸款存續(xù)期內(nèi)，如遇借款企業(yè)的控股大股東股權(quán)轉(zhuǎn)讓或控股大股東未變更但實(shí)際控制人已發(fā)生變更等事項(xiàng)，按“實(shí)質(zhì)重于形式”的原則，應(yīng)當(dāng)認(rèn)定企業(yè)股權(quán)發(fā)生重大變更，要立即約談相關(guān)當(dāng)事方，并與新的法人代表或?qū)嶋H控制人盡快簽署個(gè)人連帶責(zé)任保證擔(dān)保，以及補(bǔ)充風(fēng)險(xiǎn)緩釋措施等管控措施。必要時(shí)重新對(duì)企業(yè)進(jìn)行調(diào)查評(píng)估，按新授信主體重新發(fā)起貸款申報(bào)。

（三）由于企業(yè)涉及股權(quán)轉(zhuǎn)讓后，新的公司章程必須經(jīng)工商登記部門(mén)登記備案后才能生效。企業(yè)向銀行申請(qǐng)貸款時(shí)提交的營(yíng)業(yè)執(zhí)照、公司章程、股東會(huì)決議等資料時(shí)，銀行應(yīng)對(duì)借款人貸款申請(qǐng)資料進(jìn)行審核。在辦理信貸業(yè)務(wù)時(shí)，要求企業(yè)出具的公司章程上必須蓋有工商登記部門(mén)的查詢(xún)章，且必須是原件，以此證實(shí)公司章程的真實(shí)性。

（四）商業(yè)銀行與授信客戶(hù)簽訂的《借款合同》中，明確規(guī)定了借款人發(fā)生合并、分立及股權(quán)轉(zhuǎn)讓等行為，必須事先征得貸款人書(shū)面同意，如銀行認(rèn)為借款人股權(quán)的變更對(duì)授信資產(chǎn)的安全性產(chǎn)生了影響，可以根據(jù)合同條款宣布貸款提前到期。

（五）關(guān)注股權(quán)變更背后的非財(cái)務(wù)信息。在實(shí)際工作中，了解到企業(yè)股權(quán)變更的背后有的是夫妻關(guān)系的解散、兄弟姐妹的矛盾導(dǎo)致的財(cái)產(chǎn)分割。小微企業(yè)貸后管理要更多關(guān)注實(shí)際控制人個(gè)人的情況，應(yīng)以股權(quán)變更作為預(yù)警信號(hào)，客戶(hù)經(jīng)理應(yīng)加強(qiáng)對(duì)其的認(rèn)知與敏感性分析，加強(qiáng)對(duì)該類(lèi)風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別能力。

（六）對(duì)于其它股權(quán)變化情況的，客戶(hù)經(jīng)理應(yīng)加強(qiáng)貸后管理與實(shí)地走訪(fǎng)頻率，關(guān)注股權(quán)變動(dòng)對(duì)企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)、高管人員穩(wěn)定性的影響，適時(shí)調(diào)整信貸策略。

（七）企業(yè)在一年內(nèi)發(fā)生兩次或兩次以上股權(quán)變更的，反映出企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理層的不穩(wěn)定性，應(yīng)將該企業(yè)直接納入預(yù)警監(jiān)測(cè)范疇，強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)管控措施。（作者單位：建設(shè)銀行湖南省分行）

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