方影
改善中的企業(yè)聘用意向、工資領(lǐng)先指標(biāo)、原油價(jià)格下跌帶來(lái)的影響、有些國(guó)家的通貨再膨脹以及仍舊具有支持性的信貸狀況都表明,股市應(yīng)該會(huì)進(jìn)一步上漲至2016年上半年。
貨幣政策正常化的步速將需關(guān)注,但到2016年中期,標(biāo)普500指數(shù)將可達(dá)到2300點(diǎn)的目標(biāo)看起來(lái)是合理的。普通大眾或更看好以量化寬松政策為推動(dòng)力的股指的全球投資者,如果他們對(duì)美國(guó)股市顯示出任何新的興趣,則可能促使美國(guó)股市上漲至更高的水平。
與當(dāng)前水平相比,2300點(diǎn)的目標(biāo)意味著標(biāo)普500指數(shù)在未來(lái)12個(gè)月時(shí)間里還有8%的上行空間。很多市場(chǎng)人士認(rèn)為,標(biāo)普500指數(shù)的市盈率已經(jīng)上升至較高水平。但我們認(rèn)為不能單單依靠一項(xiàng)指標(biāo)來(lái)判斷股市的未來(lái)走勢(shì)。
更重要的一件事情是,不能單靠一張圖表來(lái)建立一種觀點(diǎn),而是需要有一系列數(shù)據(jù)形成證據(jù)優(yōu)勢(shì),而非單看某個(gè)數(shù)據(jù)點(diǎn)。有關(guān)美聯(lián)儲(chǔ)首次加息將給股市帶來(lái)末日的說(shuō)法當(dāng)然會(huì)是很能抓人眼球的新聞標(biāo)題,但從過(guò)去60年時(shí)間里標(biāo)普500指數(shù)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)加息作出的反應(yīng)來(lái)看,情況可就完全不同了,事實(shí)上,加息對(duì)股市的影響要更加正面一些。實(shí)際上,歷史表明股價(jià)在首次加息的幾個(gè)月前和幾個(gè)月后都傾向于上漲。