摘 要：互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品對(duì)傳統(tǒng)金融市場(chǎng)的滲透，給銀行業(yè)的傳統(tǒng)金融服務(wù)模式帶來(lái)巨大的沖擊，從政府的政策導(dǎo)向可見(jiàn)互聯(lián)網(wǎng)金融的沖擊力之大。在互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)與傳統(tǒng)金融服務(wù)的對(duì)碰中，研究小微企業(yè)融資模式受到怎樣的影響，探索解決小微企業(yè)融資難問(wèn)題的方法，推動(dòng)小微企業(yè)的健康發(fā)展有著積極的現(xiàn)實(shí)意義。文章首先歸納了互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的現(xiàn)狀和趨勢(shì)，互聯(lián)網(wǎng)金融的內(nèi)涵及影響，進(jìn)而從互聯(lián)網(wǎng)金融模式創(chuàng)新角度分析了互聯(lián)網(wǎng)金融對(duì)小微企業(yè)融資模式的影響。

關(guān)鍵詞：互聯(lián)網(wǎng)金融；小微企業(yè)；創(chuàng)新；融資模式

中圖分類(lèi)號(hào)：F275 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A

1 引言（Introduction）

伴隨著金融電子化、互聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用和移動(dòng)通信技術(shù)的普及，我國(guó)已初步形成了互聯(lián)網(wǎng)金融所需的運(yùn)營(yíng)框架，金融網(wǎng)絡(luò)化已經(jīng)初具規(guī)模，網(wǎng)絡(luò)銀行、第三方支付、移動(dòng)支付等支付方式層出不窮，網(wǎng)購(gòu)保險(xiǎn)、小企業(yè)貸款等網(wǎng)絡(luò)金融產(chǎn)品也遍地開(kāi)花，互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)越來(lái)越多的融合了傳統(tǒng)金融領(lǐng)域的產(chǎn)品，并將其優(yōu)化創(chuàng)新，互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新的商業(yè)模式顛覆了銀行的傳統(tǒng)服務(wù)模式，侵蝕著銀行的金融媒介功能，給傳統(tǒng)銀行業(yè)的經(jīng)營(yíng)模式帶來(lái)巨大的沖擊[1]。但網(wǎng)絡(luò)金融服務(wù)所占的比重不大，客戶(hù)范圍小、風(fēng)險(xiǎn)性大限制了網(wǎng)絡(luò)金融業(yè)務(wù)的快速發(fā)展，傳統(tǒng)銀行業(yè)面對(duì)風(fēng)險(xiǎn)和巨大的升級(jí)投入進(jìn)退維谷，新興互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)的快速發(fā)展又給市場(chǎng)帶來(lái)巨大的不穩(wěn)定因素，這對(duì)盡快的建立我國(guó)的完善信用體系，制定有效地促進(jìn)和制約政策提出了迫切的要求，同時(shí)也為創(chuàng)新金融服務(wù)的提供了溫床[2]。

2 互聯(lián)網(wǎng)金融的內(nèi)涵（The connotation of the

internet financial）

互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)進(jìn)入金融業(yè)務(wù)便定義為互聯(lián)網(wǎng)金融，而金融企業(yè)通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)模式開(kāi)展金融業(yè)務(wù)則稱(chēng)為金融網(wǎng)絡(luò)化。與傳統(tǒng)金融業(yè)相比互聯(lián)網(wǎng)金融在技術(shù)上進(jìn)步明顯，在管理方式和理念上均有了改變。實(shí)現(xiàn)資金在需求和供給之間的融通，是金融機(jī)構(gòu)的主要功能之一，無(wú)論是商業(yè)銀行還是互聯(lián)網(wǎng)金融本質(zhì)上都在實(shí)現(xiàn)金融中介的功能，區(qū)別僅在于使用的技術(shù)手段和所產(chǎn)生的效果和效率有所不同，而這種不同卻將轉(zhuǎn)變金融業(yè)的發(fā)展軌跡[3]。

互聯(lián)網(wǎng)金融對(duì)金融行業(yè)發(fā)展的影響具有意義深遠(yuǎn)，依托互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)能夠?qū)崿F(xiàn)對(duì)金融服務(wù)需求信息公開(kāi)、透明的分享，通過(guò)大數(shù)據(jù)分析可有效的確定信用等級(jí)，降低金融風(fēng)險(xiǎn)，這使得資金能夠更容易在供需之間實(shí)現(xiàn)直接、自由的流通，這將極大的降低和弱化金融中介的作用。這種變化帶來(lái)的是融資模式的創(chuàng)新，也為解決小微企業(yè)融資難問(wèn)題帶來(lái)了契機(jī)[4]。

3 互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)創(chuàng)新融資模式（The financing

mode of the internet financial service innovation）

小微企業(yè)規(guī)模小、財(cái)務(wù)制度不健全、可抵押資產(chǎn)比例低等構(gòu)成了小微企業(yè)融資難的主要因素，這直接導(dǎo)致小微企業(yè)融資門(mén)檻高、融資額度低、融資渠道窄等問(wèn)題，融資難一直制約著小微企業(yè)的生存和發(fā)展，互聯(lián)網(wǎng)金融融圍繞小微企業(yè)的融資服務(wù)需求，豐富金融服務(wù)模式，實(shí)現(xiàn)金融服務(wù)創(chuàng)新，為小微企業(yè)融資難問(wèn)題提供了切實(shí)可行的解決方案，其普惠性、便捷性等特點(diǎn)使小微企業(yè)的融資模式得到完善和創(chuàng)新，拓展了小微企業(yè)的融資渠道?；ヂ?lián)網(wǎng)金融服務(wù)具有形式多樣、審批簡(jiǎn)單、融資快速、成本低等特點(diǎn)，極大地降低了小微企業(yè)的融資門(mén)檻，目前互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)主要有P2P貸款、大數(shù)據(jù)金融、眾籌融資、供應(yīng)鏈金融、互聯(lián)網(wǎng)金融門(mén)戶(hù)等形式[5]。

3.1 P2P（Peer to peer lending）融資模式

P2P是小微企業(yè)通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)公司作為第三方中介平臺(tái)取得融資的融資模式，通過(guò)這一模式進(jìn)行融資小微企業(yè)可以自主選擇利己的貸款利率，也可以通過(guò)共同出借融資降低風(fēng)險(xiǎn)。目前P2P融資模式主要有一下幾種形式：無(wú)擔(dān)保線(xiàn)上模式，即類(lèi)似于直接融資模式，互聯(lián)網(wǎng)融資平臺(tái)不承擔(dān)擔(dān)保職責(zé)，只作為中介平臺(tái)匹配資金；提供擔(dān)保的P2P模式，即互聯(lián)網(wǎng)融資平臺(tái)既是融資中介又是擔(dān)保人和聯(lián)合追款人；債權(quán)轉(zhuǎn)讓模式，即互聯(lián)網(wǎng)融資平臺(tái)通過(guò)不斷引入債權(quán)進(jìn)行拆分轉(zhuǎn)讓?zhuān)纬少Y金樞紐對(duì)出資人和借款人進(jìn)行撮合。

3.2 大數(shù)據(jù)金融融資模式

大數(shù)據(jù)金融融資模式，也可稱(chēng)為阿里金融模式。阿里金融模式要求貸款公司具備通過(guò)大數(shù)據(jù)形式，貸前考查小微企業(yè)經(jīng)營(yíng)現(xiàn)狀、財(cái)務(wù)狀況、評(píng)估其還貸能力，貸后監(jiān)控小微企業(yè)經(jīng)營(yíng)行為、財(cái)務(wù)狀況的能力，具備通過(guò)小微企業(yè)的電子商務(wù)行為進(jìn)行性用評(píng)價(jià)，控制貸款風(fēng)險(xiǎn)的能力。阿里巴巴發(fā)布的《2013年一季度電商微企融資報(bào)告》顯示，至2013年第一季度末，阿里金融累計(jì)為超過(guò)25萬(wàn)家小微企業(yè)提供融資服務(wù)，單季放貸筆數(shù)超過(guò)110萬(wàn)筆，新增獲貸企業(yè)超過(guò)2.5萬(wàn)戶(hù)，新增的支持“隨借隨還”的“120億元貸”每日有一萬(wàn)筆左右的貸款業(yè)務(wù)，平均每次貸款時(shí)長(zhǎng)4天。

3.3 眾籌融資模式

區(qū)別于傳統(tǒng)的股權(quán)眾籌融資，是互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新的網(wǎng)絡(luò)融資模式，小微企業(yè)通過(guò)以眾籌網(wǎng)為代表的宣傳平臺(tái)進(jìn)行創(chuàng)新產(chǎn)品的提前預(yù)售，或通過(guò)淘夢(mèng)網(wǎng)為代表的夢(mèng)想實(shí)現(xiàn)平臺(tái)進(jìn)行創(chuàng)新項(xiàng)目發(fā)布，進(jìn)而開(kāi)辟了在傳統(tǒng)融資模式之外的融資渠道。

3.4 供應(yīng)鏈金融模式

互聯(lián)網(wǎng)公司通過(guò)提供融資需求信息和技術(shù)服務(wù)與金融機(jī)構(gòu)合作，將電商平臺(tái)中的客戶(hù)融資需求與金融機(jī)構(gòu)連接起來(lái)實(shí)現(xiàn)小微企業(yè)的融資，這其中互聯(lián)網(wǎng)公司只作為信息的提供方和中介，不參與貸款和承擔(dān)融資風(fēng)險(xiǎn)。

3.5 互聯(lián)網(wǎng)金融門(mén)戶(hù)模式

小微企業(yè)通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)金融門(mén)戶(hù)平臺(tái)以比價(jià)、信用匹配等方式挑選信貸產(chǎn)品，并通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)體系獲得融資機(jī)構(gòu)的融資。

4 互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)創(chuàng)新對(duì)小微企業(yè)融資服務(wù)的影

響（The influence of the internet on the financial

service innovation small and micro businessesendprint

financing service）

4.1 互聯(lián)網(wǎng)金融改善了小微企業(yè)的融資環(huán)境

通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)創(chuàng)新的融資模式為小微企業(yè)提供了高流動(dòng)性的融資平臺(tái)，拓寬了融資渠道、以低融資成本促進(jìn)小微企業(yè)的持續(xù)發(fā)展，幫助小微企業(yè)實(shí)現(xiàn)了金額小、期限短、頻率高、用款急的融資需求。

4.2 督促傳統(tǒng)銀行業(yè)做出新的嘗試和改變

各大銀行在互聯(lián)網(wǎng)金融迅速發(fā)展的沖擊中做出了改變與嘗試，建設(shè)銀行通過(guò)“網(wǎng)上商城+線(xiàn)上金融”的模式，將金融服務(wù)和電子商務(wù)服務(wù)融合起來(lái)，為客戶(hù)提供專(zhuān)業(yè)金融服務(wù)。其“善融商務(wù)”電子商務(wù)平臺(tái)2012年6月28日上線(xiàn)提供金融服務(wù)，從事電子商務(wù)的供應(yīng)商、采購(gòu)商和個(gè)人可申供應(yīng)鏈融資、融資貸款、個(gè)人融資等金融服務(wù)，截至2013年6月16日，“善融商務(wù)”會(huì)員達(dá)到147萬(wàn)戶(hù)，認(rèn)證企業(yè)客戶(hù)數(shù)量約1.8萬(wàn)戶(hù)，累計(jì)交易訂單37萬(wàn)筆，實(shí)現(xiàn)交易金額89億元；交通銀行依托其網(wǎng)上商城“交博匯”，結(jié)合原有的供應(yīng)鏈金融、小企業(yè)信貸等交行特色業(yè)務(wù)，建立中小企業(yè)綜合金融服務(wù)平臺(tái)，以網(wǎng)絡(luò)信貸要素市場(chǎng)等為切入點(diǎn)，為企業(yè)提供融資貸款等服務(wù)；此外，民生銀行推出“民生電商”，建立了基于中小微客戶(hù)需求、融合電子商務(wù)與金融活動(dòng)為一體的綜合性金融服務(wù)平臺(tái)；招商銀行推出“非常e購(gòu)”；農(nóng)業(yè)銀行推出“E商管家”等金融服務(wù)平臺(tái)，這些嘗試都對(duì)小微企業(yè)的融資難問(wèn)題起到了積極的改善作用[3]。

4.3 融資風(fēng)險(xiǎn)不容忽視

以2013年4月破產(chǎn)的“眾貸網(wǎng)”為代表的一批破產(chǎn)、“跑路”的網(wǎng)貸公司，反映出互聯(lián)網(wǎng)金融也存在著突出的運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，監(jiān)管約束的欠缺使企業(yè)融資風(fēng)險(xiǎn)急劇放大，部分互聯(lián)網(wǎng)融資企業(yè)為尋求高收益將平臺(tái)資金用于企業(yè)墊資，使得投資風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)不斷放大，過(guò)快的發(fā)展使得一些互聯(lián)網(wǎng)金融公司從業(yè)人員缺乏控制風(fēng)險(xiǎn)的專(zhuān)業(yè)素養(yǎng)和經(jīng)驗(yàn)，導(dǎo)致運(yùn)營(yíng)過(guò)程不暢，使融資小微企業(yè)難以及時(shí)取得融資資金。伴隨互聯(lián)網(wǎng)金融衍生產(chǎn)品的出現(xiàn)，互聯(lián)網(wǎng)金融存在著影響貨幣發(fā)行、創(chuàng)造資金價(jià)值等一系列金融運(yùn)作，這也在放大和傳播金融風(fēng)險(xiǎn)[2]。

4.4 互聯(lián)網(wǎng)金融是補(bǔ)充不是替代

銀行是在國(guó)家宏觀政策引導(dǎo)下運(yùn)行的，起著著穩(wěn)定國(guó)家經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的作用，從保持行業(yè)可持續(xù)發(fā)展和維護(hù)國(guó)家金融體系穩(wěn)定的角度考慮，國(guó)家對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展一直持謹(jǐn)慎的監(jiān)管態(tài)度。因此，在利率市場(chǎng)化改革尚未徹底完成之前，銀行在融資市場(chǎng)上的主導(dǎo)地位不會(huì)改變。當(dāng)前的互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)將是對(duì)金融服務(wù)市場(chǎng)的有效補(bǔ)充，而不是對(duì)銀行金融業(yè)的替代。因此小微企業(yè)不應(yīng)過(guò)分的依賴(lài)互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品，而忽視潛在的金融風(fēng)險(xiǎn)。

面對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融帶來(lái)的市場(chǎng)變革，國(guó)家應(yīng)積極的完善對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)的監(jiān)管法規(guī)，加強(qiáng)小微企業(yè)信用體系建設(shè)，互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)機(jī)構(gòu)應(yīng)在國(guó)家法律法規(guī)許可的范圍內(nèi)實(shí)現(xiàn)對(duì)小微企業(yè)金融服務(wù)的有力補(bǔ)充，降低金融風(fēng)險(xiǎn)，促進(jìn)小微企業(yè)的健康發(fā)展。

5 結(jié)論（Conclusion）

互聯(lián)網(wǎng)金融是網(wǎng)絡(luò)技術(shù)進(jìn)步和電子商務(wù)發(fā)展帶來(lái)必然產(chǎn)物，金融市場(chǎng)對(duì)互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的開(kāi)放式不可逆轉(zhuǎn)的趨勢(shì)，小微企業(yè)在享受互聯(lián)網(wǎng)金融提供的快捷、便利服務(wù)中也面臨著許多的金融風(fēng)險(xiǎn)。銀行業(yè)面對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融的沖擊，應(yīng)全面深刻的認(rèn)識(shí)互聯(lián)網(wǎng)金融帶來(lái)巨大沖擊的根源所在，結(jié)合自身?xiàng)l件創(chuàng)新融資模式，積極面對(duì)機(jī)遇和挑戰(zhàn)。而互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)應(yīng)在國(guó)家政策的引導(dǎo)下，在確保國(guó)家金融體系穩(wěn)定的前提下，發(fā)揮自身優(yōu)勢(shì)創(chuàng)新金融產(chǎn)品。

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作者簡(jiǎn)介：

謝宏武（1976-），男，碩士，副教授.研究領(lǐng)域：電子商務(wù)，網(wǎng)

絡(luò)營(yíng)銷(xiāo)，職業(yè)教育.endprint