鄭冠杰

摘 要：投資風險是指對未來投資收益的不確定性，在投資中可能會遭受收益損失甚至本金損失的風險。投資風險和投資回報成正相關的關系，即投資風險越高，投資回報率就越高，反之投資風險越低，投資回報率就越低。

關鍵詞：通知方式；回報與風險；對比研究

不同投資方式的風險與回報：

1、銀行存款：風險最小，回報最低，受通脹高低影響較大。

收益率=利率。一年定期存款利率3%（摘自中國人民銀行官網12年7月5日利率政策發(fā)布附表1），考慮M2中國通貨膨脹率在13%到14%之間（來源：和訊網2013年03月19日11：43 附表2）實際利率應該是-10%到-11%之間。也就是說：把10，000元，存入銀行實際得到本金加利息10，300元，扣除通貨膨脹損失1，000到1，100元，實際只有9，300到9，200元。而且還沒有考慮貨幣時間價值。安全等級：最安全，主要風險是銀行倒閉，國有銀行基本上不大可能發(fā)生。收益太低，急用錢時變現很不方便，因為沒有人會把那么多錢全存活期，萬一要錢急用，定期提前取出來，利息損失慘重。建議只需把手中的錢20%左右放入銀行就行。

2、債券：其價值受政治、宏觀經濟、貨幣政策影響較大。買國債：

風險很小，偏保守的理財，跟存銀行差不多。2013年記賬式附息一期國債，期限為5年，經招標確定的票面年利率為3.15%，一年期國債最高的到期收益率為3.7725%?？紤]通貨膨脹、貨幣時間價值，投資國債也是虧損的。

3、買保險：被國內廣泛誤解的理財。我之所以說保險被誤解了，是因為保險員推銷國人購買保險時候經?？紤]的是到時候收益會有多少。其實，保險是為了保險，真正的保險應該是在意外事件來臨時，能獲取一份賠償金來讓自己度過難關或緩解困難，是保障自己的生活不會因為種種意外而出現大的波折。錢出去就別想著回報。

4、基金投資：風險較小，回報較低。

買貨幣式基金：偏積極的保守理財。貨幣式基金以其專業(yè)優(yōu)勢和規(guī)模優(yōu)勢，通過買賣債券能獲取比債券本身略高一點的收益。風險小，變現方便。

買股票式基金：積極的理財。對于缺乏專業(yè)知識的人來說，買股票式基金是不錯的選擇，基金通過專業(yè)優(yōu)勢和組合投資，往往能賺取比普通散戶更高的利潤。主要風險：股票市場波動的風險，基金管理人的道德風險。

5、房地產及其它固定資產投資：風險較小，回報較慢。房產從長期看，具有很大的實用性，如果購買時機、價格和地區(qū)比較合理，也有升值潛力。中國城市化進程的加快，房子若干年之內是具投資價值的實物。

6、股票市場：風險較大，回報較高；股票贏利性與風險性共存。

盈虧都是自己能力的體現。通過自己賺來證明能力。

7、外匯市場：風險較大，回報最高

8、黃金：價值變化微小、買賣實金盈利低，但風險也低。如果對黃金價格變化具有一定的基礎知識和專業(yè)分析能力，還可參與黃金期貨投資獲利。一般來說，無論黃金價格如何變化，由于其內在的價值比較高而具有一定的保值和較強的變現能力。從長期看，具有抵御通貨膨脹的作用；

9、白銀、古玩、珠寶、名表、藝術品投資。

不能算是個投資。白銀、古玩、珠寶、名表、藝術品投資屬于高風險投資品種，需要專業(yè)人士才能把控風險，一不小心就會血本無歸，能掌控風險自然會有高回報。

不能把雞蛋放入同一個籃子里，但是投資分散到回報較低的投資品種必然會降低投資回報率。

假如201X年股票市場回報為10%，債券市場的回報為5%，100萬元全部投資于股票和分散投資（各50萬元）的回報情況就會大不一樣，前者盈利10萬元，而后者僅盈利7.5萬元。再將投資期限拉長，2009-2013的五年間，A股市場股票每年的平均回報分別為20%、40%、20%、30%和20%；同期債券的年平均回報為5%、6%、5%、6和5%。假設于201X年年初投資200萬元至股票，五年獲利為260萬元，平均投資于股票和債券的回報為184萬元，后者顯然低于前者，但于前者承擔的風險較高，后者的風險明顯比較低。

分散投資應遵循自上而下、逐層分解的程度，即首先進行大類資產分解，再具體到每一類資產的比例。以家庭理財為例，投資者首先需要決定全部可支配資產投放到房地產、股票、基金以及保險的比例。具體到股票上，再來決定如何在A股、B股或H股進行分配。最后具體到A股市場上，又需要在不同行業(yè)和個股之間進行分散投資。

附表1 金融機構人民幣存貸款基準利率調整表

單位：%

調整后利率

一、城鄉(xiāng)居民和單位存款

（一）活期存款 0.35

（二）整存整取定期存款

三個月 2.60

半 年 2.80

一 年 3.00

二 年 3.75

三 年 4.25

五 年 4.75

二、各項貸款

六個月 5.60

一 年 6.00

一至三年 6.15

三至五年 6.40

五年以上 6.55

三、個人住房公積金貸款

五年以下（含五年） 4.00

五年以上 4.50

附表2

和訊網消息 2013首屆諾貝爾獎經濟學家中國峰會3月18日-19日在北京召開，今年主題為未來經濟十年：模式與變革，和訊網全程播報。北京大學教授王建國表示，考慮到中國年均18.2%的貨幣增長率，通貨膨脹率應該在13%到14%之間。以下為部分文字實錄非常感謝Robert Z.Aliber先生的演講，我也做一點小評論。這個不均衡是很重要的，我有一個觀點，第一中國的通貨膨脹不像統計局講的3.2%，我算了一下，大約是13.2%，道理很簡單，我們M2年均增長率2000年到2012年是18.2%，GDP增長是9.5%，18.2%的貨幣增長率減GDP的增長率就是通貨膨脹率，如果流通速度不變的話。但是我們有三萬多億美元的儲備，意味著我們GDP12年的成長，GDP成長部分的一半出口了，并沒有把物品買進來，所以我們實際商品的增長量只有5%左右，所以18.2%的貨幣增長量減掉4.5%到5%的商品實際增長量，所以我們通貨膨脹率應該在13%到14%之間。總之；風險與機遇并存，企業(yè)想要在投資風險中找到成功的機遇，必須在投資決策和管理中有風險意識和規(guī)避風險的對策。

參考文獻

[1]李春媛如何加強企業(yè)財務風險控制[J].價值工程，2010，（32）

[2]劉浩金融控股公司發(fā)展模式及風險管理研究[D].西南財經大學：西南財經大學，2010

[3]張子超.我國企業(yè)集團財務公司風險管理研究[D].武漢科技大學：2008