林一枝

摘 要：文章以浙江臺(tái)州為例，分析了造成小微企業(yè)融資困難的主要原因，針對(duì)這些原因總結(jié)提煉出臺(tái)州在實(shí)踐中的破解對(duì)策，并對(duì)臺(tái)州小微金融的進(jìn)一步創(chuàng)新發(fā)展提出了建議。

關(guān)鍵詞：小微企業(yè)；融資；實(shí)踐；浙江臺(tái)州

小微企業(yè)融資難已成為業(yè)界共識(shí)，目前各地都在探索破解這一難題的路徑與辦法，一些地方也已經(jīng)形成了比較成功的經(jīng)驗(yàn)和模式，比如浙江臺(tái)州。多年來(lái)，臺(tái)州始終牢牢抓住服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)這條主線，在小微金融的實(shí)踐中積累了豐富的經(jīng) 驗(yàn)，創(chuàng)出了特色鮮明、在全國(guó)有廣泛影響的金融支持小微企業(yè)的“臺(tái)州經(jīng)驗(yàn)”和“臺(tái)州小微金融”品牌，并形成了與以民營(yíng)經(jīng)濟(jì)為主導(dǎo)、小微企業(yè)為主體的實(shí)體經(jīng)濟(jì)相契合的金融服務(wù)體系，繼而被省政府確立為“浙江省小微企業(yè)金融服務(wù)改革創(chuàng)新試驗(yàn)區(qū)”。文章分析了造成小微企業(yè)融資困難的主要原因，針對(duì)這些原因總結(jié)提煉出臺(tái)州在實(shí)踐中的破解對(duì)策，并對(duì)臺(tái)州小微金融的進(jìn)一步創(chuàng)新發(fā)展提出了建議。

一、小微企業(yè)融資困難的成因分析

小微企業(yè)融資問(wèn)題可以說(shuō)是個(gè)世界性難題，早在1931年，英國(guó)的Macmillan在《Report of the Committee 0n Finance and

Industry》中第一次提出了小規(guī)模企業(yè)的融資問(wèn)題，這就是著名的“麥克米倫缺陷”。之后關(guān)于這方面的研究很多，歸納起來(lái)，造成小微企業(yè)融資困難的原因主要有：

（一）小微企業(yè)自身信用不足。小微企業(yè)大多是私營(yíng)企業(yè)及個(gè)體企業(yè)，企業(yè)老板就是企業(yè)的經(jīng)營(yíng)者，大多采用家族式、經(jīng)驗(yàn)式的管理方式，缺乏管理的科學(xué)性；財(cái)務(wù)管理不健全，缺少財(cái)務(wù)賬表及其他資料；企業(yè)規(guī)模小，抗風(fēng)險(xiǎn)能力弱。這些均會(huì)造成小微企業(yè)自身信用不足，難以贏得銀行的信任。另外，與大中型企業(yè)相比，小微企業(yè)還缺少固定資產(chǎn)等抵押品，也很難順利獲得擔(dān)保。所有這些均增加了小微企業(yè)從銀行獲得貸款的難度。

（二）大型金融機(jī)構(gòu)及產(chǎn)品與小微企業(yè)融資需求不匹配。小微企業(yè)除了上述所說(shuō)的信用弱勢(shì)之外，其融資需求還有著“短、小、急、頻”等特點(diǎn)，由此帶來(lái)貸款手續(xù)麻煩、維護(hù)成本高；另外，小微企業(yè)又不可能象大中型企業(yè)那樣給銀行帶來(lái)大量的存款、結(jié)算、中間業(yè)務(wù)等綜合收益。因此，原來(lái)服務(wù)于大企業(yè)和大項(xiàng)目的國(guó)有及股份制大銀行，出于成本效益考慮，在提供貸款時(shí)就不會(huì)優(yōu)先選擇小微企業(yè)。

（三）銀企信息不對(duì)稱。 Stigliz and Weiss（1981）認(rèn)為，信貸市場(chǎng)上存在著信息不對(duì)稱。筆者認(rèn)為這種現(xiàn)象在小微企業(yè)與金融機(jī)構(gòu)之間則更加嚴(yán)重。實(shí)際上，在貸款發(fā)放前，很多小微企業(yè)清楚自己的貸款動(dòng)機(jī)、款項(xiàng)用途和項(xiàng)目的盈利能力，比銀行更了解貸款可能出現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)；某些最可能違約的小微企業(yè)，會(huì)將那些可能出現(xiàn)違約的真實(shí)信息掩蓋起來(lái)，使得銀行無(wú)法判斷每個(gè)小微企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)狀況。這樣，低償還能力的小微企業(yè)由于對(duì)高利率的接受程度較高，可能會(huì)占據(jù)上風(fēng)。當(dāng)獲得貸款后，這些企業(yè)可能會(huì)違背貸款時(shí)低風(fēng)險(xiǎn)用貸的承諾，轉(zhuǎn)向高風(fēng)險(xiǎn)投資。這就是所謂的逆向選擇和道德風(fēng)險(xiǎn)。在信息不對(duì)稱的條件下，再加上前面所說(shuō)缺乏抵押品和成本效益制約等，進(jìn)一步降低了銀行向小微企業(yè)放貸的意愿。

（四）金融體系不健全。受制于我國(guó)直接融資市場(chǎng)的高門(mén)檻，小微企業(yè)獲得股票上市和發(fā)行債券等直接融資的機(jī)會(huì)很少，再加上我國(guó)風(fēng)險(xiǎn)資本及私募股權(quán)融資等市場(chǎng)起步較晚，發(fā)展不健全，使得小微企業(yè)通過(guò)這些途徑進(jìn)行融資的可能性也非常小。而民間融資則是眾多小微企業(yè)的選擇，但當(dāng)前民間融資尚有許多不規(guī)范，民間資本的高逐利性又往往會(huì)導(dǎo)致小微企業(yè)融資貴問(wèn)題，甚至出現(xiàn)還不起高利貸而導(dǎo)致企業(yè)主跑路等現(xiàn)象。

二、破解小微企業(yè)融資困難的臺(tái)州實(shí)踐

浙江臺(tái)州是我國(guó)股份合作經(jīng)濟(jì)的發(fā)祥地，民營(yíng)經(jīng)濟(jì)在當(dāng)?shù)貒?guó)民經(jīng)濟(jì)中占主導(dǎo)地位，民營(yíng)企業(yè)占到了企業(yè)總數(shù)的99%，其中，中小微企業(yè)更是達(dá)10萬(wàn)家之多，并且中小微企業(yè)對(duì)臺(tái)州市GDP、就業(yè)、出口的貢獻(xiàn)率分別達(dá)90%、80%、70%以上。目前在臺(tái)州，小微貸款占全部貸款的50%；小法人金融機(jī)構(gòu)的小微貸款占全部小微貸款的50%；小微貸款中保證方式貸款占比超過(guò)50%；小微貸款授信戶數(shù)占全部企業(yè)授信戶數(shù)的99%。這個(gè)獨(dú)特的“三個(gè)50%和一個(gè)99%”現(xiàn)象，被業(yè)界視為小法人金融機(jī)構(gòu)服務(wù)小微企業(yè)的“臺(tái)州模式”。

（一）培育專門(mén)為小微企業(yè)服務(wù)的金融機(jī)構(gòu)。前已述及，大銀行是不會(huì)優(yōu)先考慮小微信貸這種“小生意”的，但有研究表明，與大銀行不同，中小金融機(jī)構(gòu)比較愿意為中小企業(yè)提供服務(wù)，同時(shí)，臺(tái)州的實(shí)踐也證明了這一點(diǎn)。

臺(tái)州擁有三家專注、專業(yè)服務(wù)小微企業(yè)的民營(yíng)城市商業(yè)銀行，即臺(tái)州銀行、浙江泰隆商業(yè)銀行和浙江民泰商業(yè)銀行，這在全國(guó)地級(jí)市里是首屈一指的。這三家城商行均由城鄉(xiāng)信用社改制而來(lái)，泰隆銀行是純民資，臺(tái)州銀行國(guó)有股份只占5%，民泰銀行的國(guó)有股份占比不足10%。據(jù)統(tǒng)計(jì)，截止2013年6月末，這三家城商行的小微貸款占比高達(dá)72.39%，客戶數(shù)占比達(dá)

92%以上，戶均貸款50萬(wàn)元左右，已成為小微企業(yè)金融服務(wù)的專營(yíng)銀行。

全市國(guó)有、股份制商業(yè)銀行已設(shè)立小微企業(yè)金融服務(wù)專營(yíng)機(jī)構(gòu)60多家，有10家國(guó)有、股份制商業(yè)銀行分支機(jī)構(gòu)成為其總行和省行的小微企業(yè)金融服務(wù)試點(diǎn)行。全市還有9家農(nóng)信系統(tǒng)分支機(jī)構(gòu)、5家村鎮(zhèn)銀行和2家資金互助社等小法人金融機(jī)構(gòu)。另外，全市正式開(kāi)業(yè)運(yùn)營(yíng)的小額貸款公司還30家。正如市金融辦融主任楊耿彪所說(shuō)，一個(gè)地級(jí)市有這樣多的小法人金融機(jī)構(gòu)，特別是聚集了3家城商行，這在全國(guó)也是十分罕見(jiàn)的。

（二）創(chuàng)新適合小微企業(yè)的金融產(chǎn)品。在機(jī)構(gòu)匹配的同時(shí)，為了適應(yīng)小微融資“短、小、急、頻”的需求特點(diǎn)，臺(tái)州還不斷創(chuàng)新金融產(chǎn)品，形成了一些全國(guó)有影響力的金融支持小微企業(yè)的明星信貸品種。如臺(tái)州銀行的“小本貸款”，有效破解了小微企業(yè)貸款抵押難題，被評(píng)為全國(guó)“2010年服務(wù)小企業(yè)及三農(nóng)十佳特優(yōu)金融產(chǎn)品”；泰隆商業(yè)銀行開(kāi)發(fā)的國(guó)內(nèi)首款小微企業(yè)中期貸款產(chǎn)品“SG泰融易”，破解了小微企業(yè)貸款短貸長(zhǎng)用、期限錯(cuò)配的難題；民泰商業(yè)銀行的“民泰隨意行”，不受時(shí)間和空間限制，隨時(shí)隨地自助借款和還款，廣受業(yè)界和社會(huì)公眾的贊譽(yù)；臺(tái)州農(nóng)信系統(tǒng)的“小額豐收貸款卡”，成為農(nóng)信系統(tǒng)支持小微企業(yè)、服務(wù)“三農(nóng)”的知名品牌。國(guó)有、股份制銀行則充分利用自身的技術(shù)優(yōu)勢(shì)，也紛紛開(kāi)發(fā)出適合小微企業(yè)的標(biāo)準(zhǔn)化、批量化金融產(chǎn)品，如建設(shè)銀行的“善融貸”等。據(jù)初步統(tǒng)計(jì)，目前全市面向小微企業(yè)融資需求的創(chuàng)新產(chǎn)品有60多個(gè)，貸款余額470多億元，余額戶數(shù)超過(guò)18萬(wàn)戶，創(chuàng)新產(chǎn)品累計(jì)發(fā)放貸款6000多億元。endprint

（三）創(chuàng)新適合小微企業(yè)的金融服務(wù)方式。除了產(chǎn)品創(chuàng)新以外，服務(wù)也要?jiǎng)?chuàng)新，否則也還是適應(yīng)不了小微金融服務(wù)的高效率要求。為此，除了配足配好客戶經(jīng)理外，各城商行紛紛打造金融服務(wù)的“便利店”，實(shí)行365天每天12小時(shí)營(yíng)業(yè)。在服務(wù)方式上，如臺(tái)州銀行建立窗口排隊(duì)監(jiān)測(cè)機(jī)制，將前臺(tái)業(yè)務(wù)辦理時(shí)間精確到秒，確保每個(gè)窗口客戶排隊(duì)不超過(guò)4人。在風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估方面，各城商行也探索出了自己獨(dú)特的評(píng)估模式，如臺(tái)州銀行推行不看報(bào)表看原始、不看抵押看技能、不看公司治理看家庭治理的“三看、三不看”，以及“下戶調(diào)查、眼見(jiàn)為實(shí)、自編報(bào)表、交叉檢查”的“十六字方針”；泰隆銀行推行注重人品、產(chǎn)品、抵押品和電表、水表、海關(guān)報(bào)表的“三品三表”；民泰銀行推行的看品行、算實(shí)賬、同商量“九字訣”。與此同時(shí)，其他金融機(jī)構(gòu)在對(duì)小微企業(yè)的貸款申報(bào)、審批等業(yè)務(wù)流程方面，也建立了一套較為成熟、標(biāo)準(zhǔn)化、可復(fù)制的模式。如農(nóng)行的“一站式審批”、網(wǎng)上審批作業(yè)模式，工行的評(píng)級(jí)、授信、信貸審批和貸后管理“四合一”模式，浦發(fā)銀行臺(tái)州分行的“信貸工廠”模式等。

（四）拓寬小微企業(yè)融資渠道。針對(duì)小微企業(yè)過(guò)度依賴銀行借款等間接融資方式，積極鼓勵(lì)支持企業(yè)拓寬融資渠道，提高直接融資比例。如積極探索區(qū)域集優(yōu)債、中小企業(yè)集合債、中小企業(yè)集合票據(jù)、短期融資券等債券融資方式。另外，臺(tái)州的民間資本非常豐厚，但由于民間融資渠道不暢通，導(dǎo)致了“民間投資難，企業(yè)融資難”這樣的“兩難”現(xiàn)象。為了化解這“兩難”，臺(tái)州最近在市區(qū)椒江和路橋相繼成立了民間融資服務(wù)中心，資金供需雙方可在服務(wù)中心這個(gè)“紅娘”的牽線下直接進(jìn)行匹配。這種做法讓民間融資從“水下”浮出“水面”，為小微企業(yè)開(kāi)辟了另一條融資捷徑，也實(shí)現(xiàn)了民間融資陽(yáng)光化、規(guī)范化和市場(chǎng)化運(yùn)作。

（五）創(chuàng)造良好的小微金融生態(tài)環(huán)境。臺(tái)州市政府非常重視金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)工作，制定《關(guān)于加快金融業(yè)發(fā)展的若干意見(jiàn)》，出臺(tái)《臺(tái)州市級(jí)銀行支持地方經(jīng)濟(jì)發(fā)展業(yè)績(jī)考核辦法》，增強(qiáng)正向激勵(lì)，提升金融機(jī)構(gòu)支持經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展的力度，使金融生態(tài)環(huán)境不斷改善。2006年臺(tái)州獲“中國(guó)最具競(jìng)爭(zhēng)魅力金融生態(tài)城市”稱號(hào)。同時(shí)積極構(gòu)建風(fēng)險(xiǎn)分散補(bǔ)償機(jī)制，通過(guò)財(cái)政出資，引導(dǎo)民營(yíng)資本等方式發(fā)展擔(dān)保公司100余家，注冊(cè)資本

41.63億元；持續(xù)開(kāi)展小企業(yè)貸款風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償，2011年補(bǔ)償金額在全省地級(jí)市中排名第一。

三、進(jìn)一步創(chuàng)新發(fā)展的對(duì)策建議

（一）完善小微金融風(fēng)險(xiǎn)防控體系。金融創(chuàng)新能否持續(xù)，有效的風(fēng)險(xiǎn)防控是關(guān)鍵。臺(tái)州小微企業(yè)曾經(jīng)出現(xiàn)的互保鏈風(fēng)險(xiǎn)就是個(gè)教訓(xùn)，值得我們警惕。因此，在貸前要進(jìn)行充分的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估，原來(lái)一些老經(jīng)驗(yàn)，如看“三品三表”等，要提煉為相應(yīng)的評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)和制度。要搭建全市統(tǒng)一的銀企信息共享服務(wù)平臺(tái)，進(jìn)一步消除銀企信息不對(duì)稱。目前已經(jīng)推出的臺(tái)州銀行業(yè)小微企業(yè)信貸產(chǎn)品信息查詢平臺(tái)，還只是一個(gè)單向平臺(tái)，按照試驗(yàn)區(qū)建設(shè)方案要求，近期還要搭建集金融、司法、工商登記、稅收繳納、社保繳費(fèi)、交通違章等信息于一體的綜合信息共享服務(wù)平臺(tái)，在這個(gè)平臺(tái)上，各種信息可以相互驗(yàn)證，以便對(duì)小微企業(yè)進(jìn)行全方位評(píng)估。要引進(jìn)和培育專業(yè)的信用評(píng)級(jí)服務(wù)機(jī)構(gòu)，開(kāi)展小微企業(yè)外部信用評(píng)級(jí)。還要探索由政府、銀行、保險(xiǎn)及小微企業(yè)等多方合作共建的擔(dān)保、保險(xiǎn)機(jī)制，以便在出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)時(shí)能夠得到有效分散和補(bǔ)償。

（二）創(chuàng)建多樣化的金融業(yè)態(tài)。目前，臺(tái)州金融業(yè)還是以銀行業(yè)為主，企業(yè)融資也主要通過(guò)銀行進(jìn)行間接融資，直接融資比例比較低。因此，還要繼續(xù)做好小微企業(yè)培育和企業(yè)上市工作，使更多本地企業(yè)能夠上境內(nèi)外資本市場(chǎng)和省股權(quán)交易平臺(tái)融資。探索各類區(qū)域交易市場(chǎng)建設(shè)，促進(jìn)產(chǎn)權(quán)、股權(quán)、債權(quán)等合理流動(dòng)。持續(xù)開(kāi)展信貸產(chǎn)品創(chuàng)新，探索應(yīng)收賬款、股權(quán)、知識(shí)產(chǎn)權(quán)、訂單倉(cāng)單、林權(quán)、排污權(quán)、土地承包經(jīng)營(yíng)權(quán)、海域使用權(quán)等抵質(zhì)押貸款，努力解決小微企業(yè)融資擔(dān)保難抵押難問(wèn)題。

（三）提高小微企業(yè)自身素質(zhì)。小微企業(yè)要強(qiáng)化經(jīng)營(yíng)管理，優(yōu)化組織結(jié)構(gòu)，完善財(cái)務(wù)制度，增加決策能力和發(fā)展能力；要重視自身的資本積累，增強(qiáng)內(nèi)源融資能力，減少對(duì)銀行信貸資金的依賴；另外，要恪守信用，樹(shù)立良好的信用形象，為企業(yè)融資創(chuàng)造良好條件。

參考文獻(xiàn)：

[1] 斯蒂格利茨.信息經(jīng)濟(jì)學(xué)[M].北京：中國(guó)金融出版社，2009.

[2]肖宗富.臺(tái)州小微金融的創(chuàng)新實(shí)踐[J].中國(guó)金融，2013（14）：82-83.endprint