【摘 要】 目前，財(cái)務(wù)管理能力的內(nèi)涵尚不明確，整體上我國(guó)企業(yè)財(cái)務(wù)管理能力偏低。文章在明確財(cái)務(wù)管理能力內(nèi)涵的基礎(chǔ)上，依據(jù)評(píng)估體系構(gòu)建原則，從財(cái)務(wù)戰(zhàn)略、營(yíng)運(yùn)資金管理、投融資活動(dòng)、產(chǎn)融結(jié)合、財(cái)務(wù)管理創(chuàng)新等十個(gè)方面構(gòu)建企業(yè)財(cái)務(wù)管理能力評(píng)估體系，為評(píng)估與提升企業(yè)財(cái)務(wù)管理能力奠定基礎(chǔ)。

【關(guān)鍵詞】 財(cái)務(wù)管理能力； 評(píng)估體系； 層次分析法

中圖分類號(hào)：F275 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A 文章編號(hào)：1004-5937（2014）24-0020-02

目前，整體上我國(guó)企業(yè)財(cái)務(wù)管理水平不高，集中體現(xiàn)在重會(huì)計(jì)核算輕財(cái)務(wù)管理、財(cái)務(wù)制度混亂、未引入現(xiàn)代管理理念和方法、沒有理財(cái)觀念等①。在復(fù)雜多變的國(guó)內(nèi)外環(huán)境以及日益激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)背景下，評(píng)估企業(yè)財(cái)務(wù)管理能力有助于企業(yè)重視財(cái)務(wù)管理能力建設(shè)，使財(cái)務(wù)管理工作由粗放型向精細(xì)型轉(zhuǎn)變，使財(cái)務(wù)部門由成本中心向利潤(rùn)中心轉(zhuǎn)變，促進(jìn)財(cái)務(wù)與業(yè)務(wù)一體化進(jìn)程，為企業(yè)決策提供信息支持，增加企業(yè)價(jià)值；在企業(yè)外部，有助于利益相關(guān)者更好地了解企業(yè)，引導(dǎo)社會(huì)資源的優(yōu)化配置，也為政府財(cái)政金融、稅收以及監(jiān)管部門出臺(tái)扶持政策提供依據(jù)?；诖?，本文在明確財(cái)務(wù)管理能力內(nèi)涵的基礎(chǔ)上，從十個(gè)方面構(gòu)建了財(cái)務(wù)管理能力評(píng)估體系，為評(píng)估與提升企業(yè)財(cái)務(wù)管理能力奠定基礎(chǔ)。

一、財(cái)務(wù)管理能力的內(nèi)涵

目前，關(guān)于財(cái)務(wù)管理能力的內(nèi)涵，學(xué)術(shù)界沒有一致的觀點(diǎn)，且存在財(cái)務(wù)管理能力與財(cái)務(wù)能力相互混用的情況。關(guān)于財(cái)務(wù)管理能力與財(cái)務(wù)能力，國(guó)內(nèi)外學(xué)者主要從以下三種視角開展研究：第一種視角是基于傳統(tǒng)財(cái)務(wù)理論，認(rèn)為企業(yè)財(cái)務(wù)管理能力是企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的綜合體現(xiàn)，通過財(cái)務(wù)比率衡量，代表性的包括盈（獲）利能力、償債能力、營(yíng)運(yùn)能力、發(fā)展能力“四力論”（張先治，2001；荊新等，2002），“三力論”或“五力論”。第二種視角是基于企業(yè)核心能力理論，將企業(yè)財(cái)務(wù)管理能力視為企業(yè)核心能力的一種（朱開悉，2002等；羅宏等，2003；王小朋，2004等），包括財(cái)務(wù)活動(dòng)能力、財(cái)務(wù)管理能力與財(cái)務(wù)表現(xiàn)能力，其中財(cái)務(wù)活動(dòng)能力與財(cái)務(wù)管理基本活動(dòng)相對(duì)應(yīng)，包括籌資能力、投資能力、資金運(yùn)用能力和分配能力；財(cái)務(wù)管理能力與財(cái)務(wù)管理環(huán)節(jié)相對(duì)應(yīng)，包括財(cái)務(wù)決策能力、控制能力、協(xié)調(diào)能力與創(chuàng)新能力；財(cái)務(wù)表現(xiàn)能力與“五力論”相對(duì)應(yīng)，包括盈利能力、償債能力、營(yíng)運(yùn)能力、成長(zhǎng)能力與社會(huì)貢獻(xiàn)能力。第三種視角從財(cái)務(wù)管理支撐企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略的角度出發(fā)，將風(fēng)險(xiǎn)管理、財(cái)務(wù)高管人員崗位設(shè)置等也納入財(cái)務(wù)管理能力的范疇（《企業(yè)內(nèi)部財(cái)務(wù)管理評(píng)估試行辦法》（征求意見稿），2013；劉玉廷，2012），涵蓋公司治理結(jié)構(gòu)、首席財(cái)務(wù)官（或財(cái)務(wù)高管人員）地位作用、資金營(yíng)運(yùn)及理財(cái)、項(xiàng)目投資績(jī)效、全面預(yù)算管理、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管控、資本結(jié)構(gòu)、產(chǎn)融結(jié)合、財(cái)務(wù)報(bào)告與財(cái)務(wù)分析、財(cái)務(wù)信息化程度、財(cái)務(wù)高管職責(zé)及理財(cái)能力等。

財(cái)務(wù)管理是企業(yè)管理的核心，以資本運(yùn)作和產(chǎn)融結(jié)合為主要內(nèi)容的現(xiàn)代企業(yè)財(cái)務(wù)管理已經(jīng)體現(xiàn)為企業(yè)的核心競(jìng)爭(zhēng)力。財(cái)務(wù)管理能力除了反映基本財(cái)務(wù)活動(dòng)之外，還需反映財(cái)務(wù)管理對(duì)企業(yè)戰(zhàn)略的支撐水平、資本運(yùn)作能力、產(chǎn)融結(jié)合能力、風(fēng)險(xiǎn)管控能力與財(cái)務(wù)創(chuàng)新能力等?；诖耍疚恼J(rèn)為財(cái)務(wù)管理能力主要包括：企業(yè)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略管理、財(cái)務(wù)高管職責(zé)及勝任能力、營(yíng)運(yùn)資金管理、股權(quán)結(jié)構(gòu)與資本結(jié)構(gòu)、產(chǎn)融結(jié)合、項(xiàng)目投資績(jī)效、全面預(yù)算管理、財(cái)務(wù)信息化、財(cái)務(wù)報(bào)告及財(cái)務(wù)分析以及企業(yè)財(cái)務(wù)管理創(chuàng)新等。

二、企業(yè)財(cái)務(wù)管理能力評(píng)估體系構(gòu)建的原則

企業(yè)財(cái)務(wù)管理能力評(píng)估體系構(gòu)建應(yīng)遵循以下原則：第一，全面性與戰(zhàn)略匹配原則。企業(yè)財(cái)務(wù)管理能力評(píng)價(jià)體系要覆蓋企業(yè)財(cái)務(wù)管理能力的各個(gè)方面，且服從、服務(wù)于企業(yè)總體發(fā)展戰(zhàn)略。第二，科學(xué)性原則。以企業(yè)戰(zhàn)略目標(biāo)為導(dǎo)向，以財(cái)務(wù)管理能力內(nèi)部構(gòu)成要素及其本質(zhì)聯(lián)系為依據(jù)，定性分析與定量分析相結(jié)合，指標(biāo)含義清楚，設(shè)計(jì)合理，無重復(fù)、無遺漏。第三，動(dòng)態(tài)開放性。財(cái)務(wù)管理是在實(shí)踐中不斷發(fā)展的、開放性的管理活動(dòng)，設(shè)計(jì)財(cái)務(wù)管理能力評(píng)估體系時(shí)，要注意動(dòng)態(tài)開放性，要將不斷出現(xiàn)的財(cái)務(wù)管理創(chuàng)新活動(dòng)納入評(píng)估體系中。第四，可操作性。財(cái)務(wù)管理能力評(píng)估體系的各個(gè)指標(biāo)應(yīng)易于度量，定性指標(biāo)可以量化，所需數(shù)據(jù)易于取得。

三、企業(yè)財(cái)務(wù)管理能力評(píng)估指標(biāo)體系的構(gòu)建

本文在《企業(yè)內(nèi)部財(cái)務(wù)管理評(píng)估試行辦法》（征求意見稿）的基礎(chǔ)上，遵循上述原則，構(gòu)建企業(yè)財(cái)務(wù)管理能力評(píng)估指標(biāo)體系。

（一）財(cái)務(wù)戰(zhàn)略

財(cái)務(wù)戰(zhàn)略是企業(yè)戰(zhàn)略在財(cái)務(wù)上的具體體現(xiàn)，是開展財(cái)務(wù)管理活動(dòng)的目標(biāo)與方向，是戰(zhàn)略高度的財(cái)務(wù)管理。為了保證財(cái)務(wù)管理與企業(yè)戰(zhàn)略的匹配性以及對(duì)企業(yè)戰(zhàn)略的支持，需要對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略進(jìn)行評(píng)估，主要包括：財(cái)務(wù)戰(zhàn)略與發(fā)展戰(zhàn)略的匹配性，財(cái)務(wù)對(duì)企業(yè)戰(zhàn)略的影響力、對(duì)子公司戰(zhàn)略的財(cái)務(wù)影響力等。

（二）財(cái)務(wù)高管的職責(zé)定位和勝任能力

人是企業(yè)管理的核心和主體。目前在我國(guó)企業(yè)財(cái)務(wù)管理中普遍存在總會(huì)計(jì)師與財(cái)務(wù)總監(jiān)并存、財(cái)務(wù)高管權(quán)責(zé)不清、決策地位不高、發(fā)揮作用有限等問題，充分發(fā)揮財(cái)務(wù)部門員工的積極性，是提升企業(yè)財(cái)務(wù)管理能力的前提。因此，需要對(duì)財(cái)務(wù)高管的職責(zé)定位和勝任能力進(jìn)行評(píng)估，主要包括財(cái)務(wù)高管職責(zé)范圍、知識(shí)結(jié)構(gòu)和能力框架、勝任情況、對(duì)財(cái)務(wù)高管的統(tǒng)一管理、財(cái)務(wù)團(tuán)隊(duì)建設(shè)等。

（三）營(yíng)運(yùn)資金管理

資金是企業(yè)運(yùn)行的血液，血液流通順暢，肌體方能健康。在我國(guó)企業(yè)中普遍存在資金分散和沉淀的問題，因此，營(yíng)運(yùn)資金管理主要評(píng)估生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過程中的現(xiàn)金流情況，重點(diǎn)關(guān)注企業(yè)是否存在資金集中管理制度與統(tǒng)一管理平臺(tái)、企業(yè)的財(cái)務(wù)信用狀況、營(yíng)運(yùn)資金周轉(zhuǎn)情況。

（四）股權(quán)結(jié)構(gòu)與資本結(jié)構(gòu)

在股權(quán)結(jié)構(gòu)方面，主要評(píng)估企業(yè)通過內(nèi)部資產(chǎn)與業(yè)務(wù)重組、產(chǎn)權(quán)交易、增資擴(kuò)股、引入戰(zhàn)略投資者盤活存量資本的情況以及股權(quán)多元化程度；在資本結(jié)構(gòu)方面，主要評(píng)估狹義資本負(fù)債率即有息負(fù)債/（有息負(fù)債+所有者權(quán)益）、加權(quán)資本成本等。

（五）產(chǎn)融結(jié)合

產(chǎn)融結(jié)合是培育具有國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力的大型企業(yè)集團(tuán)的“必經(jīng)之路、必學(xué)之課”。我國(guó)企業(yè)一般對(duì)資本市場(chǎng)和金融工具利用意識(shí)差、能力弱，對(duì)金融業(yè)務(wù)的投資與集團(tuán)戰(zhàn)略、產(chǎn)業(yè)政策相脫節(jié)。因此，產(chǎn)融結(jié)合主要評(píng)估股票市場(chǎng)、債務(wù)工具、期貨市場(chǎng)、股權(quán)基金利用情況、直接融資的比重以及產(chǎn)融結(jié)合過程中的風(fēng)險(xiǎn)管控情況等，以促進(jìn)企業(yè)利用資本市場(chǎng)和金融工具發(fā)展實(shí)體經(jīng)濟(jì)。

（六）項(xiàng)目績(jī)效

財(cái)務(wù)功能不限于籌集資金，應(yīng)延伸至資金使用，特別是重大項(xiàng)目投資。我國(guó)企業(yè)普遍存在財(cái)務(wù)與項(xiàng)目投資“兩張皮”的現(xiàn)象，因此應(yīng)重點(diǎn)評(píng)估決策流程、項(xiàng)目資金管理、項(xiàng)目效益、財(cái)政資金績(jī)效等，以強(qiáng)調(diào)財(cái)務(wù)管理在項(xiàng)目前期決策、中期管理、后期評(píng)價(jià)應(yīng)發(fā)揮的作用。此外，我國(guó)國(guó)有和民營(yíng)企業(yè)海外并購(gòu)和投資金額逐年攀升，很多在國(guó)內(nèi)以生產(chǎn)、市場(chǎng)營(yíng)銷見長(zhǎng)的企業(yè)，對(duì)境外業(yè)務(wù)的財(cái)務(wù)管理能力卻是捉襟見肘。因此應(yīng)重點(diǎn)評(píng)估是否進(jìn)行盡職調(diào)查，增強(qiáng)境外投資的財(cái)務(wù)管理保障能力、境外投資管理、境外投資績(jī)效，以引導(dǎo)我國(guó)企業(yè)堅(jiān)定、有序地“走出去”。

（七）全面預(yù)算

全面預(yù)算是綜合了計(jì)劃、協(xié)調(diào)、控制、激勵(lì)、評(píng)價(jià)等功能的管理控制方法。我國(guó)企業(yè)普遍存在財(cái)務(wù)對(duì)戰(zhàn)略實(shí)施和資源配置支持力度不夠，對(duì)整體經(jīng)營(yíng)缺少量化控制和反映，預(yù)算與業(yè)績(jī)考核和獎(jiǎng)懲相脫節(jié)的現(xiàn)象，因此重點(diǎn)評(píng)估制度建設(shè)、制度實(shí)施、對(duì)預(yù)算執(zhí)行的考核和獎(jiǎng)懲，以促進(jìn)企業(yè)依托全面預(yù)算實(shí)施戰(zhàn)略，建立健全激勵(lì)和約束等關(guān)鍵運(yùn)行機(jī)制。

（八）財(cái)務(wù)信息化

財(cái)務(wù)管理的轉(zhuǎn)型升級(jí)需要借助信息技術(shù)。我國(guó)企業(yè)普遍存在為信息化而信息化，信息和管理“兩張皮”、信息孤島、盲目迷信的現(xiàn)象，因此，重點(diǎn)評(píng)估財(cái)務(wù)信息系統(tǒng)完整性、財(cái)務(wù)信息系統(tǒng)穩(wěn)定性、集團(tuán)財(cái)務(wù)信息化程度，以推動(dòng)企業(yè)借助信息化手段提升財(cái)務(wù)管理水平。

（九）財(cái)務(wù)報(bào)告及財(cái)務(wù)分析

財(cái)務(wù)信息是管理層、投資者、債權(quán)人、政府部門等了解企業(yè)真實(shí)情況、進(jìn)行經(jīng)濟(jì)決策的重要依據(jù)，因此要重點(diǎn)評(píng)估外部財(cái)務(wù)報(bào)告、內(nèi)部管理報(bào)告質(zhì)量；資產(chǎn)管理能力，如存貨周轉(zhuǎn)能力與應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)能力；價(jià)值創(chuàng)造能力，如凈資產(chǎn)收益率與收益質(zhì)量；成長(zhǎng)能力，如營(yíng)業(yè)利潤(rùn)成長(zhǎng)性與持續(xù)發(fā)展能力。

（十）企業(yè)財(cái)務(wù)管理創(chuàng)新問題

主要評(píng)價(jià)企業(yè)在財(cái)務(wù)管理體制、機(jī)制、方法、工具等方面的創(chuàng)新和應(yīng)用能力，如推行首席財(cái)務(wù)官制度、EVA管理等。

這十個(gè)指標(biāo)以評(píng)估企業(yè)財(cái)務(wù)管理能力為目的，以實(shí)現(xiàn)企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略為最終目標(biāo)，覆蓋了現(xiàn)代企業(yè)管理環(huán)境下企業(yè)財(cái)務(wù)管理主要活動(dòng)，包括財(cái)務(wù)基本工作、財(cái)務(wù)預(yù)算、投融資活動(dòng)、營(yíng)運(yùn)資金管理、資本運(yùn)作、產(chǎn)融結(jié)合等核心財(cái)務(wù)活動(dòng)以及財(cái)務(wù)創(chuàng)新活動(dòng)，各指標(biāo)之間相互補(bǔ)充，構(gòu)成了一個(gè)多層次的嚴(yán)密整體。

四、企業(yè)財(cái)務(wù)管理能力的評(píng)估方法選擇

從上述企業(yè)財(cái)務(wù)管理能力評(píng)估指標(biāo)體系可以看出，企業(yè)財(cái)務(wù)管理能力是一個(gè)多層次，涉及多個(gè)定性與定量因素的復(fù)雜體系。對(duì)定性指標(biāo)的評(píng)價(jià)最常用的方法為專家打分法，但是對(duì)于各級(jí)評(píng)價(jià)指標(biāo)所占權(quán)重的評(píng)估缺乏公認(rèn)的方法?！镀髽I(yè)財(cái)務(wù)管理評(píng)估試行辦法》中對(duì)財(cái)務(wù)管理評(píng)估各指標(biāo)設(shè)置了固有比重，但由于企業(yè)所處行業(yè)、規(guī)模的不同，評(píng)估企業(yè)財(cái)務(wù)管理能力時(shí)，各因素的權(quán)重應(yīng)該有所不同，且隨著企業(yè)的發(fā)展，權(quán)重可以進(jìn)行調(diào)整。

層次分析法是美國(guó)運(yùn)籌學(xué)家T.L.Saaty教授于20世紀(jì)70年代初期提出的一種定性與定量分析相結(jié)合的多準(zhǔn)則決策方法，具有人的思維分解、判斷和綜合的特征。因而，在企業(yè)財(cái)務(wù)管理能力評(píng)估時(shí)，可以利用層次分析法。依據(jù)本文構(gòu)建的財(cái)務(wù)管理能力評(píng)價(jià)指標(biāo)體系，將財(cái)務(wù)管理能力細(xì)化為一級(jí)指標(biāo)層與二級(jí)指標(biāo)層，通過兩兩比較，采用1—9標(biāo)度方法，通過專家打分，構(gòu)建重要性判斷矩陣，計(jì)算最大特征根及對(duì)應(yīng)的特征向量，通過一致性檢驗(yàn)后，進(jìn)行各層次單排序與總排序，確定每一層次中各因素指標(biāo)的相對(duì)重要性，根據(jù)重要性程度，設(shè)置各層次中各因素的權(quán)重。

因此，本文建議使用層次分析法確定各指標(biāo)權(quán)重，專家對(duì)定性指標(biāo)進(jìn)行打分，加權(quán)平均后綜合評(píng)價(jià)企業(yè)整體財(cái)務(wù)管理能力水平，為投資者、債權(quán)人、銀行、政府等的決策提供依據(jù)，是企業(yè)申請(qǐng)上市、境外投資、融資授信等政策支持的參考條件；同時(shí)通過財(cái)務(wù)管理能力評(píng)估，找出企業(yè)在財(cái)務(wù)管理方面的瓶頸，為企業(yè)提升財(cái)務(wù)管理水平提供支持。

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