趙鵬

摘要：小微企業(yè)在生產(chǎn)特征、市場競爭戰(zhàn)略、內(nèi)部分工、治理結(jié)構(gòu)、規(guī)模大小上都與大企業(yè)存在一定的差別。由于小微企業(yè)在發(fā)展過程中，各方面的制度建設(shè)及抗風險能力不強，使得小微企業(yè)在獲得外部投資的過程中具有一定的困難。因此，選擇適當?shù)娜谫Y方式對于小微企業(yè)的融資效果而言至關(guān)重要。本文將在分析小微企業(yè)傳統(tǒng)融資手段的基礎(chǔ)上，對大數(shù)據(jù)時代互聯(lián)網(wǎng)金融條件下小微企業(yè)通過網(wǎng)絡(luò)進行融資的優(yōu)點及發(fā)展趨勢進行分析。

關(guān)鍵詞：互聯(lián)網(wǎng)金融；小微企業(yè)；融資

小微企業(yè)的成長對于國民經(jīng)濟的發(fā)展有著重要的促進作用，但是在小微企業(yè)的發(fā)展過程中，融資困難一直是制約其進一步發(fā)展的關(guān)鍵原因。在互聯(lián)網(wǎng)金融尚未出現(xiàn)之前，小微企業(yè)融資存在著成本高、風險大等一系列因素，這些因素嚴重制約著小微企業(yè)的融資能力。令人欣喜的是，隨著技術(shù)進步與金融創(chuàng)新能力的增強，互聯(lián)網(wǎng)金融應(yīng)運而生，為解決小微企業(yè)融資難問題提供了新的思路與方法。

一、傳統(tǒng)的小微企業(yè)融資方法及特點

傳統(tǒng)的小微企業(yè)融資方法有很多種，如債權(quán)融資、股權(quán)融資、風險投資、內(nèi)部融資等。

小微企業(yè)進行債權(quán)融資的途徑主要有銀行的長期貸款與民間金融機構(gòu)的非正式債務(wù)融資兩種，由于銀行等正規(guī)金融企業(yè)在貸款的發(fā)放過程中具有嚴格的信用評價制度及擔保制度，而小微企業(yè)在通過這種方式融資的過程中又存在信息不對稱的問題，因此很難獲得銀行貸款，這就使得民間借貸成為小微企業(yè)債權(quán)融資的主要途徑，而民間借貸還處于半合法階段與合法階段的轉(zhuǎn)型期，缺乏正規(guī)的法律監(jiān)管，導致小微企業(yè)需要承擔更大的借貸成本與借貸風險。

小微企業(yè)取得外源性股權(quán)融資的基本途徑有：親朋好友在小范圍內(nèi)進行私募股份成立有限責任公司、憑借創(chuàng)新技術(shù)獲得以股權(quán)投資為主的風投、在創(chuàng)業(yè)板公開發(fā)現(xiàn)股票。但是小微企業(yè)與外部投資人之間依然存在信息不對稱的情況，所以在進行股權(quán)融資時，一般會選擇親朋好友的股權(quán)融資方式，可是這并不能從根本上解決小微企業(yè)的融資問題，甚至對于小微企業(yè)獲得真正意義上的外源性投資還具有一定的阻礙作用。

風險投資具有高成長、高收益的特點，但是由于其投資過程中具有巨大的風險性，一般的風險投資公司會選擇發(fā)展?jié)摿薮蟮目萍夹推髽I(yè)進行投資，并且會積極的參與企業(yè)的管理與戰(zhàn)略決策中，促進企業(yè)的快速發(fā)展，但是對于我國的絕大多數(shù)的小微企業(yè)來說，由于企業(yè)所處行業(yè)與風險投資方的偏好領(lǐng)域并不完全一致，因此對于一部分小微企業(yè)來說，通過風險投資方進行融資成功率較低。

內(nèi)部融資所需要的融資成本是遠遠小于外源性融資的，這也是我國小微企業(yè)的主要的融資方式，但是內(nèi)部融資的資金是有限的，企業(yè)需要承擔更大的壓力與風險，一旦企業(yè)陷入困境，再次融資的機會是非常的小的。

二、造成小微企業(yè)融資難的主要因素

造成小微企業(yè)融資難的因素有很多，既有其自身的內(nèi)部因素，又有外部因素。先分析其融資難的內(nèi)部原因：小微企業(yè)一般發(fā)展時間較短，其自身的抗風險能力較差，可用于抵押貸款的物品也比較少，這就造成了小微企業(yè)貸款的過程中，信用等級不足。一些小微企業(yè)為了解決融資問題，甚至偽造信用，對其自身的信用等級造成了十分惡劣的影響。很多小微企業(yè)處于發(fā)展初期，企業(yè)的經(jīng)營業(yè)績并不穩(wěn)定，這種企業(yè)競爭力不強的現(xiàn)象的存在，銀行很難對其進行借貸。

融資渠道狹窄是造成微小企業(yè)融資難的最主要的外部因素，雖然從理論上來講，小微企業(yè)的融資渠道有很多種，但是債權(quán)融資、股權(quán)融資等融資方式在實際的融資中很少使用，并且創(chuàng)業(yè)板塊的門檻較高，很多小微企業(yè)無法從中獲益。其次，國家的利率政策，銀行等對微小企業(yè)的不信任也是造成小微企業(yè)融資困難的主要的外部因素，國家進行了利率管制，而小微企業(yè)的投資風險一般較大，造成風險與收益的不對稱，銀行不愿意進行小微企業(yè)的放貸，并且銀行貸款的審批要求非常嚴格，審批時間也較長，導致小微企業(yè)不愿意到銀行進行貸款的申報。綜合以上分析的各種原因，造成小微企業(yè)融資困難的最根本的原因是，放貸銀行與小微企業(yè)之間的信息不對稱。在金融市場中，由于貸方對于借方的財務(wù)狀況、資金實力、經(jīng)營狀況等了解不夠，導致了對借方的不信任。因此，要解決小微企業(yè)融資困難的問題，首先要解決融資過程中信息不對稱的問題。

三、網(wǎng)絡(luò)融資的優(yōu)點

在實際的金融市場中，兩百萬以下的融資通常是傳統(tǒng)金融市場中的短板，而小微企業(yè)正是這些小額融資的需求主體。隨著互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展，網(wǎng)絡(luò)融資平臺的出現(xiàn)為解決小額融資問題提供了新的方案。相比較小微企業(yè)傳統(tǒng)的融資方式而言，網(wǎng)絡(luò)融資具有以下的優(yōu)點：

（1）網(wǎng)絡(luò)融資與小微企業(yè)的融資特點相符合。小微企業(yè)融資的主要特點是小、快、頻、短，而網(wǎng)絡(luò)融資正好具有這一系列的優(yōu)點，這使得網(wǎng)絡(luò)融資的交易速度非常之快，并且能夠二十四小時提供融資服務(wù)。同時，網(wǎng)絡(luò)融資的還貸期限靈活，利率的計算方式也是按日計算，非常符合小微企業(yè)的融資需求。

（2）網(wǎng)絡(luò)融資能夠很好的改善借貸雙方的信息不對稱情況。網(wǎng)絡(luò)融資在對企業(yè)的信用等級進行評價時，會依據(jù)小微企業(yè)的網(wǎng)絡(luò)交易情況進行信用評價，同時，小微企業(yè)也會根據(jù)評價的需要主動的提供自身的真實信息，方便評價工作，尤其是在B2B的網(wǎng)絡(luò)平臺中，平臺自身具有網(wǎng)上交易平臺，會員企業(yè)會在此平臺進行交易，平臺在對會員企業(yè)進行信用評價時，只需要對企業(yè)的交易信息進行整理、分析，就能對企業(yè)的實際經(jīng)營狀況進行詳細的了解，能夠?qū)ζ髽I(yè)的信用作出準確的評價，這能夠很好的解決信息不對稱的問題。

（3）利率計算靈活、借貸流程簡便。網(wǎng)絡(luò)融資方式對于利率的計算，采用的是非常靈活的計算方式，很多網(wǎng)絡(luò)平臺在進行小微企業(yè)的小額度貸款時，會采用日息、月息的計算方式，這種計算方式非常符合小微企業(yè)使用資金時限短的特點，大大降低了小微企業(yè)的資金使用成本。借貸雙方的信息對接都是在網(wǎng)絡(luò)上進行操作，客戶在完成各項借貸申請步驟時，不需要反復的往來與銀行，方便了小微企業(yè)的資金借貸與使用。

（4）網(wǎng)絡(luò)借貸平臺在進行用戶信用評價時，很大一部分的參考都是來自用戶的網(wǎng)上交易記錄，這大大降低了授信成本，對于傳統(tǒng)的融資過程中遇到的企業(yè)經(jīng)營狀況不穩(wěn)定、財務(wù)狀況不透明等情況進行了很好的解決，一旦有出現(xiàn)企業(yè)出現(xiàn)不誠信的行為，會在網(wǎng)絡(luò)上予以曝光，這會讓企業(yè)付出巨大的融資成本，這能夠有效的降低網(wǎng)絡(luò)融資的風險。傳統(tǒng)渠道與網(wǎng)絡(luò)融資的優(yōu)劣性對比，可以下表進行詳細的描述。

表1 網(wǎng)絡(luò)融資與傳統(tǒng)貸款渠道的優(yōu)劣對比

四、我國網(wǎng)絡(luò)融資平臺的發(fā)展概況及趨勢

目前我國的網(wǎng)絡(luò)借貸平臺的借貸額度通常不是非常的高，主要是采用信用借貸的方式，雖然其起步較晚，但是發(fā)展非常的迅速，且數(shù)量在不斷增加，具有非常好的發(fā)展前景，主要的類型有：銀行自身網(wǎng)絡(luò)提供的網(wǎng)絡(luò)借貸服務(wù)、銀行與第三方平臺合作的借貸服務(wù)等，為小微企業(yè)的融資提供了極大的方便及有力的資金支持。

目前我國的網(wǎng)絡(luò)借貸公司的數(shù)量非常的多，而做的比較好的P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺有宜信、人人貸、易貸365、紅嶺創(chuàng)投、拍拍貸等，也有做的很成功的B2B型的網(wǎng)絡(luò)借貸平臺，如金銀島、敦煌網(wǎng)、一達通、生意寶、阿里巴巴等。研究報告顯示，網(wǎng)絡(luò)借貸平臺的借貸規(guī)模的增長也是十分迅速的，尤其是在小微企業(yè)的融資方面，小微企業(yè)的參與率及融資成功率都是在不斷增長的，網(wǎng)絡(luò)借貸平臺雖然發(fā)展起步較晚，但是能夠很好的滿足小微企業(yè)的融資需求，具有非常的市場需求及發(fā)展空間，在未來的發(fā)展過程中，網(wǎng)絡(luò)借貸平臺會進行進一步的整合，其融資方式及途徑會更加的規(guī)范化，能夠更好的促進小微企業(yè)的融資及發(fā)展。

結(jié)束語

融資問題一直是小微企業(yè)發(fā)展過程中的難題，本文在對小微企業(yè)傳統(tǒng)的融資方式進行分析的基礎(chǔ)上，對小微企業(yè)的融資新方向——網(wǎng)絡(luò)融資進行了簡單分析，希望能夠微小企業(yè)的融資活動提供一定的參考和借鑒。

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