李瑞

【摘要】目前操作風(fēng)險已引起人們的廣泛關(guān)注，但是，對于操作風(fēng)險的研究卻還尚未成熟。本文站在企業(yè)集團資金集中管理的角度，從概念界定、評估和緩釋三個方面探討了操作風(fēng)險的管理，意在對企業(yè)集團資金集中管理下的操作風(fēng)險管理進行探討。

【關(guān)鍵詞】企業(yè)集團 資金集中管理 操作風(fēng)險

如今，企業(yè)的組織結(jié)構(gòu)日趨集團化，產(chǎn)業(yè)資本與金融資本的迅速融合催生了資金集中管理，企業(yè)集團的資金集中管理提高了資金的使用效率的同時，也在一定程度上履行了類似于銀行的部分職責(zé)，承擔(dān)了部分類似于銀行的風(fēng)險，比如操作風(fēng)險[1]。

然而，畢竟企業(yè)集團資金集中管理模式下的資金管理部門在性質(zhì)、功能和運行方式等方面與銀行有所不同，因此，我們有必要對企業(yè)集團資金集中管理模式下的相關(guān)風(fēng)險進行研究。本文著重于研究資金集中管理下的操作風(fēng)險，探討操作風(fēng)險在企業(yè)集團中的管理問題。

一、操作風(fēng)險的界定

操作風(fēng)險是指由不完善的或有問題的程序、人員及系統(tǒng)或外部事件等造成損失的風(fēng)險。這一定義是由巴塞爾委員會在《銀行監(jiān)管》中提出的，最初是專門為銀行而設(shè)計，但也可描述其他行業(yè)中的操作風(fēng)險，因此，在風(fēng)險管理領(lǐng)域得到了廣泛的推崇。

巴塞爾委員會根據(jù)程序、人員、系統(tǒng)和外部損失四個關(guān)鍵方面將操作風(fēng)險分為內(nèi)部欺詐、外部欺詐和工作場所安全性等七類，并給出了其中的一些分支領(lǐng)域但在實務(wù)中操作風(fēng)險遠不止這些分類和領(lǐng)域[2]。此外，操作風(fēng)險貫穿于交易、事件過程和運營環(huán)節(jié)當(dāng)中，很難將其與其他風(fēng)險明確區(qū)分開來。因此，人們很難將操作風(fēng)險從其他與其相伴隨的其他風(fēng)險很清晰地劃分出來。可見，在實務(wù)中操作風(fēng)險并沒有明確的界定。

實質(zhì)上在管理過程中，如何界定操作風(fēng)險很大程度上取決于企業(yè)自身的制度和文化或企業(yè)自身利益的考慮，不同的企業(yè)文化對操作風(fēng)險的界定可能有很大差異，同樣出于不同的企業(yè)利益考慮其操作風(fēng)險的界定可能也有很大差別。在目前的法律監(jiān)管環(huán)境下，企業(yè)集團應(yīng)當(dāng)根據(jù)企業(yè)的實際情況，跟蹤和記錄因操作失敗產(chǎn)生損失的事件，從而逐步界定操作風(fēng)險在實務(wù)中所包含的事件或領(lǐng)域，這也是對操作風(fēng)險進行評估和控制的前提基礎(chǔ)[3]。

二、操作風(fēng)險的評估

20世紀(jì)90年代以來，金融服務(wù)業(yè)嘗試了多種操作風(fēng)險模型設(shè)計方法。內(nèi)部測量法確定性強，計算簡便。損失分步法運用了數(shù)理統(tǒng)計中更為復(fù)雜的數(shù)學(xué)模型，更具前瞻性。但這兩種方法都需要豐富的歷史數(shù)據(jù)做支撐。記分卡法相對于前兩種方法更側(cè)重于定性測量，它將操作風(fēng)險管理建立在現(xiàn)有信息而不是歷史損失數(shù)據(jù)的基礎(chǔ)上，因而對數(shù)據(jù)的要求較低。

盡管操作風(fēng)險的模型已逐漸成熟，但在實務(wù)中，操作風(fēng)險的評估和管理還處于初級階段，操作風(fēng)險的評估不是一門精確的科學(xué)，但絕對稱得上是一門精細(xì)的科學(xué)，需要我們以一種實事求是又精益求精的態(tài)度來對待。因此，有必要對資金集中管理模式下的操作風(fēng)險制定其他全面有效的控制措施。

三、操作風(fēng)險的緩釋

從風(fēng)險決策角度來講，操作風(fēng)險與信用風(fēng)險、市場風(fēng)險的一個最重要區(qū)別是，對于市場風(fēng)險和信用風(fēng)險可以通過假定更高的風(fēng)險以期獲得更高的收益率，然而，對于操作風(fēng)險，我們無法通過假定更多的操作風(fēng)險而獲得更高的收益。因此，說到操作風(fēng)險我們的措施更多的是緩釋，而不是控制。

盡管近幾年來企業(yè)集團資金集中管理下存在操作風(fēng)險已引起人們的高度重視，但對于操作風(fēng)險的監(jiān)管和控制手段卻未有重大突破。“知道”并不等于“做到”。認(rèn)識到資金集中管理下操作風(fēng)險的存在和嚴(yán)重性并非我們的目的，我們的目的是如何緩釋和監(jiān)督操作風(fēng)險。

（一）制定應(yīng)急計劃

一定程度上，操作風(fēng)險表現(xiàn)為一種突發(fā)性損失事件，發(fā)生前沒有任何先兆，制定應(yīng)急計劃正是意在將突發(fā)事件的損失及時遏制或緩解，或?qū)⑵鋼p失降低至較低的水平。

應(yīng)急計劃可與企業(yè)集團內(nèi)部控制措施相結(jié)合，在企業(yè)集團現(xiàn)有內(nèi)部控制框架基礎(chǔ)上制定與其相適應(yīng)的應(yīng)急計劃，或?qū)?yīng)急計劃融于內(nèi)部控制措施當(dāng)中，這樣，內(nèi)控制度與應(yīng)急計劃形成兩道“風(fēng)險過濾網(wǎng)”，雙重屏障以此來緩釋操作風(fēng)險。

（二）投保

保險作為風(fēng)險轉(zhuǎn)移的一種有效方式，發(fā)展到今天已非常成熟，然而在操作風(fēng)險領(lǐng)域卻運用不多。當(dāng)然，保險也有其適用的范圍，并不是所有風(fēng)險都可用保險進行轉(zhuǎn)移。但是，在操作風(fēng)險備受關(guān)注的今天，如果有保險人員或機構(gòu)能夠準(zhǔn)確運用保險運作，并與操作風(fēng)險管理部門密切合作以掌握投保公司的風(fēng)險狀況，從而設(shè)計供具有操作風(fēng)險的公司購買的保險，其商業(yè)效益會非常顯著。

（三）披露

操作風(fēng)險的披露一直都是操作風(fēng)險管理中的“短板”，企業(yè)集團的操作風(fēng)險披露更是路漫漫其修遠，然而，隨著企業(yè)集團在社會上的影響日益顯著，近來越來越多的人們開始注意到企業(yè)集團內(nèi)的操作風(fēng)險對于投資者決策的影響[4]。因此，加強操作風(fēng)險的披露，將操作風(fēng)險作為投資者進行投資時考慮的因素，參與市場競爭，必將推動企業(yè)集團加強對操作風(fēng)險的關(guān)注和重視，也必將促進操作風(fēng)險管理水平的提高。

四、小結(jié)

綜上所述，操作風(fēng)險作為企業(yè)集團實行資金集中管理后新出現(xiàn)的風(fēng)險類型，已引起人們的廣泛關(guān)注，但是，對于操作風(fēng)險的研究卻還尚未成熟。本文站在企業(yè)集團資金集中管理的角度，從界定、評估和緩釋三個方面探討了操作風(fēng)險的管理框架，意在借鑒商業(yè)銀行有關(guān)操作風(fēng)險管理經(jīng)驗的基礎(chǔ)上，對企業(yè)集團資金集中管理下的操作風(fēng)險管理進行了探討。

參考文獻

[1]溫紅梅，姚鳳閣，王巖偉.金融風(fēng)險管理，2009.9.

[2]托尼·布倫登（Tony Blunden）和約翰·瑟爾韋爾（John Thirlwell）.精通操作風(fēng)險，2013.1.

[3]袁琳.巴塞爾協(xié)議Ⅲ與財務(wù)公司風(fēng)險管理.北京工商大學(xué)學(xué)報，2013.5.

[4]宋海，任兆漳.非銀行金融機構(gòu)監(jiān)管.2006.11.