【摘要】依托國(guó)發(fā)2號(hào)文件的出臺(tái)及中國(guó)金融改革的發(fā)展，貴州的經(jīng)濟(jì)發(fā)展也與金融支持密不可分。本文結(jié)合金融發(fā)展與制度變遷的相關(guān)理論，在選取較為詳細(xì)的金融發(fā)展指標(biāo)對(duì)貴州的金融發(fā)展水平進(jìn)行分析并與全國(guó)和發(fā)達(dá)地區(qū)相比較的基礎(chǔ)上，嘗試探討對(duì)于貴州金融發(fā)展有效的制度變遷路徑和措施。

【關(guān)鍵詞】貴州 金融發(fā)展 制度變遷

長(zhǎng)期以來(lái)，地處內(nèi)陸的貴州經(jīng)濟(jì)發(fā)展較為落后，人民生活水平低下，工業(yè)、農(nóng)業(yè)都發(fā)展緩慢，金融業(yè)的發(fā)展更是滯后于發(fā)達(dá)的東部地區(qū)。隨著國(guó)務(wù)院《關(guān)于進(jìn)一步促進(jìn)貴州經(jīng)濟(jì)社會(huì)又好又快發(fā)展的若干意見(jiàn)》的出臺(tái)以及中國(guó)金融改革的深化，關(guān)注貴州金融發(fā)展，推動(dòng)貴州經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)成為當(dāng)前學(xué)者們研究思考的一大熱點(diǎn)。金融制度是一個(gè)國(guó)家通過(guò)法律、規(guī)章制度和貨幣政策等形式所確定的金融體系結(jié)構(gòu)，以及組成這一體系的各要素之間的職責(zé)分工、相互關(guān)系及其各自的行為規(guī)則。根據(jù)新制度主義經(jīng)濟(jì)學(xué)的定義，“金融制度是指有關(guān)金融交易的規(guī)則、慣例和組織安排。”

一、制度變遷理論概述

（一）馬克思的制度變遷理論

馬克思主張的制度變遷應(yīng)該是漸進(jìn)式與革命式相結(jié)合，是量變與質(zhì)變的統(tǒng)一。能夠推動(dòng)制度變遷的， 只能是代表先進(jìn)生產(chǎn)力發(fā)展要求的新興的革命的階級(jí)，而在多元的國(guó)家形態(tài)結(jié)構(gòu)中，這個(gè)階級(jí)就不僅僅指代的是工人階級(jí)，甚至還包括了資本家階級(jí)。更進(jìn)一步，國(guó)家也是某種為了社會(huì)發(fā)展、歷史進(jìn)步而推動(dòng)制度變遷的階級(jí)力量。

（二）諾斯的制度變遷理論

諾斯的制度變遷理論理論基于“制度變遷的誘致因素在于主體期望獲取最大潛在利潤(rùn)”的基本假設(shè)，包含三個(gè)方面的內(nèi)容，激勵(lì)個(gè)人和團(tuán)體的產(chǎn)權(quán)理論、界定實(shí)施產(chǎn)權(quán)的國(guó)家理論以及影響人們對(duì)客觀存在變化的不同反映的意識(shí)形態(tài)理論。這是一種“滯后供給”模型，即制度創(chuàng)新滯后于潛在利潤(rùn)的出現(xiàn)。該理論還認(rèn)為一個(gè)國(guó)家的制度變遷存在著“路徑依賴(lài)”的問(wèn)題。制度變遷的路徑依賴(lài)在發(fā)展過(guò)程中有時(shí)似乎是不可避免的。

（三）林毅夫的制度變遷理論

林毅夫?qū)⒅贫茸冞w分為誘致性變遷和強(qiáng)制性變遷。其中，誘致性制度變遷是指現(xiàn)行制度安排的變更或替代或新制度安排的創(chuàng)造，它由個(gè)人或一群（個(gè)）人在響應(yīng)獲利機(jī)會(huì)時(shí)自發(fā)倡導(dǎo)、組織和實(shí)行。而強(qiáng)制性制度變遷則是由政府命令和法律引入和實(shí)現(xiàn)。多數(shù)強(qiáng)制性變遷是因在不同選民集團(tuán)之間對(duì)現(xiàn)有收入進(jìn)行再分配而發(fā)生。其特點(diǎn)表現(xiàn)為變遷主體為國(guó)家；擁有較大規(guī)模經(jīng)濟(jì)、比較優(yōu)勢(shì)，同時(shí)耗費(fèi)較低組織成本、實(shí)施成本。

二、金融制度變遷

（一）金融制度變遷的含義

效益更高的金融制度對(duì)原有金融制度的替代過(guò)程。金融制度變遷是一種歷史性進(jìn)步，金融制度變遷是延續(xù)不斷的。根據(jù)金融形態(tài)由中介金融、信用金融、資本金融到產(chǎn)業(yè)金融階段的發(fā)展歷程，可以相應(yīng)地抽象出金融制度變遷的如下規(guī)律：自主發(fā)生→一般市場(chǎng)→混合市場(chǎng)→全能市場(chǎng)→超市場(chǎng)。

（二）金融制度變遷的類(lèi)型

本文參照林毅夫的理論，將金融制度變遷的類(lèi)型界定為誘致性金融制度變遷和強(qiáng)制性金融制度變遷兩類(lèi)。

如前所述，誘致性金融制度變遷是一種市場(chǎng)自發(fā)的制度變遷，其發(fā)生條件是制度變遷的成本小于預(yù)期收益。誘致性金融制度變遷的特點(diǎn)是創(chuàng)造大量“組織、工具”和完善交易規(guī)則；通過(guò)邊際儲(chǔ)蓄報(bào)酬率和邊際投資收益率遞增促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)；強(qiáng)化金融市場(chǎng)功能，市場(chǎng)機(jī)制得以充分運(yùn)行；抑制機(jī)會(huì)主義行為傾向，分散和轉(zhuǎn)嫁金融交易風(fēng)險(xiǎn)。誘致性金融制度變遷通過(guò)組織、工具創(chuàng)新降低風(fēng)險(xiǎn)和轉(zhuǎn)嫁風(fēng)險(xiǎn)，從而直接保障金融穩(wěn)定；但大多數(shù)誘致性變遷不能直接作用于金融市場(chǎng)使之達(dá)到均衡，只能逐步完善和增強(qiáng)市場(chǎng)的調(diào)控功能，間接保障金融穩(wěn)定；同時(shí)，市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)背景下的金融制度可能危害金融穩(wěn)定和金融中介效率。

相應(yīng)地，強(qiáng)制性金融制度變遷是由政府法令引起的變遷。其作用機(jī)理在于誘致性金融制度變遷中無(wú)法解決的制度供求缺口可由政府行為彌補(bǔ)，并直接保障金融穩(wěn)定，但市場(chǎng)機(jī)制的實(shí)施和市場(chǎng)主體的配合也是政府實(shí)施改革政策必不可少的。值得注意的是，強(qiáng)制性金融制度變遷存在所謂的“政府缺陷”，包括由于政策操作失當(dāng)造成的運(yùn)行型缺陷以及由于官員制度引起的低效率、自我擴(kuò)張和權(quán)利尋租造成的制度型缺陷。

根據(jù)上述對(duì)兩種金融制度變遷類(lèi)型的概念介紹、作用機(jī)理闡述及特點(diǎn)分析可知，高效可行的金融制度變遷依賴(lài)于兩種變遷類(lèi)型的有機(jī)結(jié)合，通過(guò)市場(chǎng)行為和政府行為相互配合相互補(bǔ)充進(jìn)行的制度創(chuàng)新保障金融穩(wěn)定。

三、貴州金融發(fā)展現(xiàn)狀

由熊彼特、戈德史密斯、麥金農(nóng)和肖等人開(kāi)創(chuàng)的金融發(fā)展理論認(rèn)為，金融發(fā)展主要從兩個(gè)方面來(lái)考量，一為金融的總量擴(kuò)張；二為金融結(jié)構(gòu)的優(yōu)化和質(zhì)量的提高。

（一）金融發(fā)展水平的度量

根據(jù)金融發(fā)展理論以及與金融相關(guān)的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)的可得性，本文采用如下指標(biāo)，并同全國(guó)以及金融發(fā)展較為發(fā)達(dá)的上海相比較，直觀而立體地觀察貴州的金融發(fā)展水平。

1.規(guī)模指標(biāo)。根據(jù)戈德史密斯的研究，最常用來(lái)衡量金融發(fā)展規(guī)模的指標(biāo)是金融相關(guān)比率（FIR），它反映一國(guó)或地區(qū)的經(jīng)濟(jì)金融化水平，隨著金融的發(fā)展，金融相關(guān)比率上升。根據(jù)數(shù)據(jù)的完整性和可得性，本文對(duì)金融相關(guān)比率的計(jì)算采取如下公式：

金融相關(guān)比率（FIR）=金融機(jī)構(gòu)存貸款余額之和/地區(qū)生產(chǎn)總值

中國(guó)、貴州、上海的金融相關(guān)比率（FIR）分別如表1、圖1所示，其中貴州的FIR與全國(guó)水平基本相當(dāng)，但遠(yuǎn)低于上海，有的甚至不及上海的半數(shù)，表明貴州的金融規(guī)模與當(dāng)?shù)氐腉DP規(guī)模相適應(yīng)，但是還有很大的提升和發(fā)展空間。

除了FIR外，本文還采用金融機(jī)構(gòu)存貸款余額的相對(duì)比例（如存貸款占全國(guó)的比例、人均存貸款余額等）測(cè)度金融發(fā)展的規(guī)模。如圖2、圖3所示。

根據(jù)圖2，貴州存貸款余額占全國(guó)的比例僅為上海存貸款余額占全國(guó)比例的12%左右，自2006年開(kāi)始，這一比例有所上升，但至2011年，該比例也僅為16%左右，可見(jiàn)貴州存貸款余額在全國(guó)范圍內(nèi)僅占非常微小的比重。由圖3，貴州的人均存貸款余額與全國(guó)水平相差不大，且都保持了相同的上升趨勢(shì)，但仍與發(fā)達(dá)城市上海的水平存在較大差距，綜合上述兩組數(shù)據(jù)，貴州金融機(jī)構(gòu)存貸款余額仍處于極少的水平，表明貴州的金融發(fā)展仍處于起步階段，尚未形成較完善的規(guī)模。

2.結(jié)構(gòu)指標(biāo)。本文在測(cè)度金融發(fā)展的結(jié)構(gòu)水平時(shí)采用了股票籌資額和金融機(jī)構(gòu)貸款增加額的比率（FSR）來(lái)描述。根據(jù)劉得勝（2010）的研究，股票籌資額與實(shí)際GDP之間存在穩(wěn)定的協(xié)整關(guān)系，說(shuō)明股票市場(chǎng)的聚斂功能可以有效促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，因此可用股票籌資額衡量金融發(fā)展的結(jié)構(gòu)水平。同時(shí)，銀行通過(guò)貸款的方式將所集中的貨幣和貨幣資金投放出去，可以滿足社會(huì)擴(kuò)大再生產(chǎn)對(duì)補(bǔ)充資金的需要，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。通過(guò)新增貸款的額度可以看出經(jīng)濟(jì)運(yùn)行趨勢(shì)與政府的貨幣政策導(dǎo)向。因此，境內(nèi)股票籌資額與銀行貸款增加額的比率可以反映一國(guó)或地區(qū)直接融資市場(chǎng)的發(fā)達(dá)程度。該比率越高，表明該國(guó)或地區(qū)的直接融資市場(chǎng)越發(fā)達(dá)。貴州、中國(guó)及上海的FSR水平如表2、圖4所示。

可以看出，無(wú)論從全國(guó)、上海還是貴州來(lái)看，股票籌資額與銀行貸款增加額的比率都較低，尤其是全國(guó)幾乎常年處于10%以內(nèi)水平，與西方國(guó)家超過(guò)100%的比率相比，我國(guó)的FSR還很低，證券市場(chǎng)的發(fā)展?jié)摿薮蟆Ａ硪环矫?，雖然貴州的FSR相對(duì)保持在較高水平，是由于股票籌資額及銀行貸款增加額都較低的原因造成，并不能據(jù)此判斷貴州的證券市場(chǎng)發(fā)展良好。

3.效率指標(biāo)。本文中采用存貸比（LSR）衡量金融發(fā)展的效率，該指標(biāo)描述的是金融機(jī)構(gòu)將儲(chǔ)蓄轉(zhuǎn)化為貸款的效率，屬于金融中介效率。其不僅可以反映銀行盈利水平、市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)情況、指導(dǎo)國(guó)家政策走向，對(duì)于地方經(jīng)濟(jì)而言，可以指導(dǎo)地方政府的宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)控。從銀行盈利的角度講，存貸比越高越好，存貸比越高，則銀行利潤(rùn)就越多。但另一方面，從銀行抵抗風(fēng)險(xiǎn)的角度講，存貸比例不宜過(guò)高，如存貸比過(guò)高，銀行的存款準(zhǔn)備金就會(huì)不足，導(dǎo)致銀行的支付危機(jī)，如支付危機(jī)擴(kuò)散，有可能導(dǎo)致金融危機(jī)，對(duì)地區(qū)或國(guó)家經(jīng)濟(jì)的危害極大。存貸比（LSR）用公式表示如下：

存貸比（LSR）=金融機(jī)構(gòu)貸款余額/金融機(jī)構(gòu)存款余額之比。

貴州、全國(guó)、上海的存貸比如表3、圖5所示。

從上述數(shù)據(jù)可知，全國(guó)的存貸比高于貴州、上海的水平，貴州與全國(guó)水平保持同向的增長(zhǎng)趨勢(shì)，相反，上海一直處于穩(wěn)步下降趨勢(shì)中，表明上海的貸款余額占存款余額的比重連年下降，說(shuō)明上海的存款數(shù)額在不斷增加中。相應(yīng)地，貴州的存貸比常年居于較高水平，且不斷在上升中，表明貴州一段時(shí)期以來(lái)經(jīng)濟(jì)政策處于寬松狀態(tài)，當(dāng)前市場(chǎng)過(guò)冷，居民的購(gòu)買(mǎi)欲望不高，市場(chǎng)產(chǎn)品等供給不足，生產(chǎn)力水平低下。

（二）貴州金融發(fā)展水平的結(jié)論

根據(jù)上述規(guī)模、結(jié)構(gòu)及效率三個(gè)方面的數(shù)據(jù)分析來(lái)看，貴州目前金融發(fā)展水平仍較低。從規(guī)模上看，貴州經(jīng)濟(jì)的金融化水平與全國(guó)水平基本持平，但與發(fā)達(dá)地區(qū)相比存在較大差距，這是因?yàn)橘F州金融資產(chǎn)的構(gòu)成仍是以傳統(tǒng)的銀行存款、貸款等由金融機(jī)構(gòu)發(fā)行的貨幣及各種金融工具為主，不僅種類(lèi)組成上較為單一，數(shù)量上也比較低，貴州目前資金投入遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于滿足其經(jīng)濟(jì)發(fā)展所需的理想水平。

從結(jié)構(gòu)上看，貴州的股票籌資額和金融機(jī)構(gòu)貸款增加額的比率遠(yuǎn)高于全國(guó)及上海水平，但并不能說(shuō)明貴州目前的直接融資能力。貴州非金融機(jī)構(gòu)發(fā)行的金融資產(chǎn)仍然局限于企業(yè)股票和債券，且數(shù)量較少，低于全國(guó)平均水平。就證券市場(chǎng)而言，到2012年，上海上市公司954家，幾乎占全國(guó)上市公司總數(shù)2492家的40%，而貴州上市公司為21家，僅占全國(guó)的0.84%，說(shuō)明貴州的資本市場(chǎng)發(fā)展極為滯后，資本市場(chǎng)的直接融資渠道對(duì)于貴州經(jīng)濟(jì)的貢獻(xiàn)相當(dāng)微弱。

從效率上看，貴州的金融中介效率與全國(guó)相比處于較高水平，說(shuō)明貴州的儲(chǔ)蓄資源得到了較為優(yōu)化的配置，但另一方面，較高的金融效率卻與較低的經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平不相適宜，這說(shuō)明不僅要在投資效率上努力，更需協(xié)調(diào)好投資結(jié)構(gòu)。貴州整體經(jīng)濟(jì)水平低下，資金的邊際利潤(rùn)率低于東部地區(qū)乃至全國(guó)水平，金融資產(chǎn)的實(shí)際價(jià)格并沒(méi)有真正反映資金供求狀況，這種情況某種程度上說(shuō)明了貴州的資金外流現(xiàn)象。

四、貴州金融制度變遷的思考

我國(guó)金融市場(chǎng)機(jī)制發(fā)育不全，原有的金融制度具有高集權(quán)性、高抑制性、強(qiáng)穩(wěn)固性，想要進(jìn)行一蹴而就的金融制度改革并非易事。同時(shí)，我國(guó)強(qiáng)有力的政府是打破舊有利益格局的唯一保證。政府與社會(huì)大眾的力量對(duì)比和中國(guó)金融市場(chǎng)的實(shí)際情況決定了我國(guó)的金融改革必須采取自上而下的政府主導(dǎo)的強(qiáng)制性制度變遷路徑，而不是自下而上的誘致性政府需求路徑或誘致性微觀金融企業(yè)需求路徑。中國(guó)作為社會(huì)主義制度國(guó)家，政府擁有很高的經(jīng)濟(jì)職權(quán)，在金融改革、制度變遷等過(guò)程中處于主導(dǎo)地位，因此政府主導(dǎo)的強(qiáng)制性制度變遷路徑是中國(guó)金融制度變遷的唯一選擇。相應(yīng)地，貴州作為經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)和生產(chǎn)力發(fā)展?fàn)顩r都較為薄弱的欠發(fā)達(dá)地區(qū)，在進(jìn)行金融制度改革，發(fā)展金融以拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)時(shí)也必然只能跟隨國(guó)家政府的步伐，采取強(qiáng)制性的制度變遷路徑。

（一）制度環(huán)境的構(gòu)建

金融制度的變遷并不是獨(dú)立完成的，需要依賴(lài)于制度環(huán)境的構(gòu)建，而穩(wěn)定、有序的制度環(huán)境則與相應(yīng)的信用制度、法律制度、監(jiān)管制度密不可分，金融制度變遷的連鎖效應(yīng)促使我們要進(jìn)行配套的制度改革。對(duì)于貴州當(dāng)前的金融制度體系建設(shè)而言，由于與金融制度配套的信用制度不明確、法律制度不健全、監(jiān)管制度不完善等問(wèn)題，使得貴州金融機(jī)構(gòu)的經(jīng)營(yíng)效率低下、經(jīng)營(yíng)成本高企和金融風(fēng)險(xiǎn)隱患較多。因此，實(shí)現(xiàn)貴州金融制度的發(fā)展創(chuàng)新，首先要建立明確的信用制度，目前人行的征信系統(tǒng)已經(jīng)開(kāi)始啟用，對(duì)于具有不守信用、惡意拖欠金融債務(wù)等行為的企業(yè)和個(gè)人都起到了一定的抑制作用，相應(yīng)的信用評(píng)估和信用登記等制度，為有效防范信用風(fēng)險(xiǎn)提供了保障。其次要建立健全相關(guān)法律制度，對(duì)于不合規(guī)的金融行為，要通過(guò)法律、行政等多種手段給予懲治，增加違約成本，打擊那些在金融交易過(guò)程中惡意增加金融風(fēng)險(xiǎn)的行為。最后要完善相應(yīng)的監(jiān)管制度，在執(zhí)行國(guó)家監(jiān)管制度的同時(shí)，結(jié)合貴州地區(qū)的實(shí)際，制定出配套可行的監(jiān)管制度，為金融制度變遷營(yíng)造良好的制度環(huán)境。

（二）金融體系的完善

通過(guò)對(duì)貴州金融發(fā)展水平的分析，貴州的直接融資渠道單一、金融體系發(fā)展緩慢，不利于貴州的現(xiàn)代企業(yè)發(fā)展及地區(qū)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。企業(yè)發(fā)展所需資金主要還是來(lái)源于銀行，單一的企業(yè)融資渠道限制了企業(yè)融資的種類(lèi)和規(guī)模，導(dǎo)致企業(yè)發(fā)展滯后從而地區(qū)經(jīng)濟(jì)也增長(zhǎng)緩慢。因此，地方政府有必要完善地方金融機(jī)構(gòu)，為地方經(jīng)濟(jì)提供必要的金融支持。在全國(guó)金融市場(chǎng)改革的大背景下，金融機(jī)構(gòu)的準(zhǔn)入門(mén)檻得到放低，地方政府可以根據(jù)自身實(shí)際適當(dāng)引入新型金融機(jī)構(gòu)，如小額信貸、民間借貸等形式，拓寬企業(yè)的融資渠道。另一方面，地方政府也應(yīng)當(dāng)積極發(fā)展資本市場(chǎng)，幫助本土優(yōu)勢(shì)企業(yè)上市，增加資本市場(chǎng)融資規(guī)模。

（三）農(nóng)村金融的深化

對(duì)于城鎮(zhèn)化程度非常低下的貴州，立足自身實(shí)際，發(fā)展具有地方特色的農(nóng)業(yè)經(jīng)濟(jì)是提升貴州實(shí)力的一條有力途徑。由于天然的地理?xiàng)l件，貴州農(nóng)業(yè)基礎(chǔ)十分薄弱，農(nóng)村經(jīng)濟(jì)體系脆弱，農(nóng)民信用意識(shí)淡薄，資金運(yùn)作效率低下，農(nóng)民、農(nóng)村、農(nóng)業(yè)的發(fā)展都處在較低的水平，這就需要地方政府在農(nóng)村金融發(fā)展上多進(jìn)行引導(dǎo)和扶持，推動(dòng)農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)以及金融機(jī)構(gòu)中的支農(nóng)部門(mén)發(fā)展，在農(nóng)產(chǎn)品生產(chǎn)加工、基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整、區(qū)域扶貧開(kāi)發(fā)等方面給予金融保障，拉動(dòng)民間資本、商業(yè)性資本及其他金融形式對(duì)于三農(nóng)發(fā)展的支持，提高投資效率，發(fā)展農(nóng)村經(jīng)濟(jì)。

作者簡(jiǎn)介：楊晨丹妮（1989-），女，侗族，貴州六盤(pán)水人，貴州大學(xué)碩士研究生，研究方向：商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)與管理。