吳曉明 魏曉飛

[摘 要] 文章首先從智力資本研究演進與發(fā)展的角度，將智力資本測度的研究歸納為人力資本與無形資產(chǎn)及其會計計量、智力資本管理行為及其評價、智力資本價值管理及其評價3個部分，進而提出智力資本測度的研究展望。

[關鍵詞] 智力資本； 測度； 演進； 研究展望

doi ： 10 . 3969 / j . issn . 1673 - 0194 . 2014 . 04. 043

[中圖分類號] F272 [文獻標識碼] A [文章編號] 1673 - 0194（2014）04- 0085- 03

0 引 言

企業(yè)智力資本測度是目前國內(nèi)外理論界和實業(yè)界正在探索的一個熱點領域，迄今已初步形成了一些模型和方法。根據(jù)智力資本測度研究的演進與發(fā)展分析，可將智力資本測度的研究歸納為：人力資本核算及其會計計量；智力資本管理行為及其評價；智力資本價值管理及其評價。具體內(nèi)容見表1[1-4]。

1 智力資本測度的研究綜述

1.1 人力資本、無形資產(chǎn)及其會計計量

（1） 人力資本會計計量，即運用會計方法來計量企業(yè)人力資源，提供人力資源相關信息以協(xié)助企業(yè)人力資源管理，并把這些相關信息提供給企業(yè)管理當局及外界使用者[5]。在20世紀70年代，人力資源會計取得重大進展，逐漸被認為是智力資本測量的一個重要分支。它試圖對過去的模式——將員工薪資作為當期費用處理進行調整，將員工看作是公司的一種可以創(chuàng)造新價值的資本進而將其價值列示為公司的資本項目。其測度的主要方法包括歷史成本法、重置成本法和工資報酬折現(xiàn)法；研究對象是組織中的人力部分，對智力資本測量提供了一定的借鑒。其缺點在于，由于研究對象所限，與智力資本相比，研究范圍較小，從而使得它只能作為智力資本研究的一個補充，或者為智力資本的研究提供思路[6]。

（2） 非購入商譽法。非購入商譽法是以行業(yè)平均有形資產(chǎn)收益率為基礎，將公司總的收益中超出行業(yè)平均水平部分視為智力資本創(chuàng)造的超額經(jīng)濟利潤，然后再根據(jù)這部分差額利潤確定企業(yè)智力資本的整體價值。該方法的適用范圍是：同一行業(yè)中不同企業(yè)的智力資本的比較。智力資本價值的計算依據(jù)是人為設定的智力資本投資收益率，因此具有較大的主觀性和隨意性[7]。

（3） 無形資產(chǎn)計算值法（CIV）。無形資產(chǎn)計算值法（Calculated Intangible Value，簡稱CIV）的前提在于將智力資本等同于無形資產(chǎn)。其具體的算法步驟如下：首先是算出超額ROA，將此超額ROA乘以該企業(yè)平均有形資產(chǎn)，得出超額盈余；然后將此超額盈余除以企業(yè)的資金成本，即為企業(yè)的智力資本價值。該法最大的優(yōu)點就是容易計算，且所有的信息都可以從財務報表中直接取得，具備客觀性和可稽核性，因而應用范圍廣泛。但與其他方法相比，CIV的計算過程較繁瑣冗長，且財務資料必須齊備才能進行運算；若企業(yè)的資產(chǎn)報酬率低于同業(yè)平均值，該法也不適用。該方法雖然可作為產(chǎn)業(yè)內(nèi)及跨產(chǎn)業(yè)的比較，但卻無法衡量個別價值[8]。

人力資本與無形資產(chǎn)及其會計計量這一測度模式主要關注：智力資本的存量測度；智力資本價值的評價和測量；智力資本對企業(yè)報表的影響；智力資本信息的呈報及披露。同時該模式也存在一定的缺陷，主要體現(xiàn)在：該評價模型包含的內(nèi)容較為寬泛，鮮有模型能清晰地說明智力資本每個項目的具體內(nèi)容；關注重點是如何衡量和評價已實現(xiàn)的價值，缺乏對如何通過智力資本的創(chuàng)造來提高企業(yè)的創(chuàng)新能力和核心價值的研究。與此同時，鑒于智力資本兼有財務屬性和非財務屬性，因而僅依據(jù)財務指標不足以全面反映智力資本的狀況。我們也很難或者說幾乎不可能將智力資本全面貨幣量化并納入傳統(tǒng)財務會計系統(tǒng)，雖說研究者在這方面做了很多的努力，但其結果缺乏實際可操作性，難以得到人們的普遍認同 [9]。

1.2 智力資本管理行為及其評價

1.2.1 平衡記分卡

平衡記分卡（The Balanced Score Card，簡稱BSC）的戰(zhàn)略構思和內(nèi)涵與智力資本息息相關。Bukh（2002）指出平衡計分卡與智力資本都和公司的戰(zhàn)略有關，可整合績效管理系統(tǒng)。Arora R.（2002）建議在外部環(huán)境快速變化的今天，企業(yè)要取想得競爭優(yōu)勢就必須進行有效的智力資本管理，可以采用平衡計分卡的戰(zhàn)略指標有效地實施知識管理。吳安妮（2005）從平衡記分卡的戰(zhàn)略特征出發(fā)，分析了平衡記分卡對創(chuàng)造、監(jiān)控、管理以及報告智力資本的影響，進而提出將平衡記分卡與戰(zhàn)略智力資產(chǎn)管理相結合的具體思路。盡管平衡計分卡基于平衡而非動態(tài)的價值創(chuàng)造模式對衡量基于動態(tài)流量模式的智力資本有一定局限，但平衡記分卡與智力資本相結合依然是內(nèi)部評價的一種發(fā)展趨勢[10]。

1.2.2 領航者模型

領航者模型是在1991年由瑞典第一大保險和金融服務公司斯堪迪亞（Skandia AFS）開發(fā)的。它是在平衡計分卡的基礎上發(fā)展而成的，但與以客戶為中心、以實現(xiàn)財務目標為主要目的的平衡計分卡不同，它是以企業(yè)價值增值為導向，揭示智力資本對企業(yè)戰(zhàn)略的影響。領航者模型所反映的智力資本價值是企業(yè)業(yè)績評價體系的重要組成部分，主要有兩個作用： ① “評估”作用，即反映一個企業(yè)的發(fā)展?jié)摿Γ?② “導航”作用，即指明企業(yè)智力資本管理存在的缺陷以及將來發(fā)展的方向[7]。

1.2.3 斯堪迪亞導航器

斯堪迪亞導航器（Skandia Navigator）是利用財務焦點、顧客層面、流程層面、更新與開發(fā)層面、人力層面5個不同的層面、多個細分指標來計量企業(yè)的智力資本，層面的結果預測和平衡計分卡相似（Shaikh，2004）。財務、客戶、流程、人力資本、更新和發(fā)展這5個部分是其關注的企業(yè)智力資本的重要來源，該模型是Edvinsson和Malone（1997）創(chuàng)造出的，在衡量企業(yè)價值時同時使用了財務指標和非財務指標[11]。

上述研究體系重點關注的是智力資本的管理行為測度，該研究模式將企業(yè)的能力、知識同組織的戰(zhàn)略融合起來，以期尋找提高企業(yè)持續(xù)競爭優(yōu)勢的途徑。從戰(zhàn)略管理角度來看，研究智力資本理論的積極意義主要表現(xiàn)為更新管理理念，構建新管理框架，充分運用智力資本去創(chuàng)造價值、贏得競爭優(yōu)勢，至于智力資本能夠創(chuàng)造多少價值，則無需進行精確的測度。

1.3 智力資本價值管理及其評價

（1） 智力資本附加系數(shù)（VAICTM），是由Ante Public（1998）為了衡量智力資本績效而提出的方法。在該模型的理論分析中，市場價值被認為是財務資本與智力資本的總和，智力資本又分為人力資本和結構資本。公司價值的增加（VA）是產(chǎn)出和投入之差，以此推算組織內(nèi)人力資本與結構資本的效率系數(shù)，并進一步衡量公司智力資本。智力資本附加系數(shù)越大，代表企業(yè)運用資源所創(chuàng)造的價值越高，相應地，企業(yè)利用其智力資本產(chǎn)生的價值也越好（Public，2004）。該方法不僅被奧地利智力資本研究中心（AICRC）采用，而且還開發(fā)了一個應用軟件。該方法的優(yōu)點是提供了一個標準的、一致的衡量基礎，簡單易懂，可以用于不同企業(yè)，且可運用于與財務相關的信息，不涉及主觀判斷，可以較為客觀地計量企業(yè)智力資本[10]。

（2） 智力資本指數(shù)法（IC-index法），是由Edvinsson提出的，他試圖將許多表達智力資本的獨立指標整合成為一個單一的指數(shù)，而管理者就可以透過智力資本指數(shù)來監(jiān)控企業(yè)智力資本的變化情形。這種方法雖然不一定能知道智力資本的絕對存量，但是可以通過其了解智力資本的流量關系，因而可以對產(chǎn)業(yè)間進行評估比較。不過，在給予這些指標權重的時候涉及個人的主觀價值判斷，因此該指數(shù)不具備可驗證性，不同的人所得出的智力資本指數(shù)可能會有所不同[8]。

（3） 價值創(chuàng)造指數(shù)（Value creation Index，VCI）。智力資本的價值驅動因素可以決定企業(yè)的價值創(chuàng)造，而企業(yè)的非財務性指標可以提供較多的關于企業(yè)價值驅動因素的信息，從而有助于智力資本的管理，預測企業(yè)未來的經(jīng)營績效，實現(xiàn)企業(yè)價值的增加，安永（EY）將這種測量未來績效的新方法稱之為價值創(chuàng)造指數(shù)（VCI）[11]。

總之，智力資本管理的核心就是通過管理智力資本來增加公司的價值。而測評管理業(yè)績的關鍵就是要在智力資本投資和公司業(yè)績之間建立聯(lián)系，根據(jù)評估結果進行公司資源分配及投資決策。通過不懈努力，國內(nèi)外不少學者在智力資本對企業(yè)價值貢獻方面已經(jīng)測算出人力資本、結構資本、關系資本對企業(yè)價值的貢獻度，但研究結果并不統(tǒng)一，且對智力資本各要素之間以及智力資本與企業(yè)價值之間的互動關系研究很少。雖然Roos、Ferec Cetin、Knight、Ulrich已經(jīng)意識到智力資本各要素之間存在互動關系，但沒從動態(tài)的視角來研究智力資本三要素之間如何相互影響、互相補充及最終如何提升企業(yè)價值。目前為止，還沒有一套完整的理論來闡釋智力資本價值貢獻的機理[12]。

2 智力資本測度的未來研究展望

2.1 智力資本測度的公認方法研究

目前關于智力資本的整體衡量方法有很多，不同的衡量方法能提供不同的分析角度。最突出的問題是缺少一個為各界認可的方法。因此，究竟如何對智力資本進行衡量，實現(xiàn)智力資本的準確確認與計量以及智力資本信息的客觀反映和披露，必須要解決的一個問題就是智力資本的統(tǒng)一衡量。這將成為當前和今后的會計研究所要解決的一個重要問題[8]。智力資本計量中所需數(shù)據(jù)（如重置成本）能否客觀公允，將智力資本由主觀判斷到確定客觀價值之間需要運用哪些計價方法才能被各界認同，這都屬于未來研究的方向。

2.2 加強智力資本會計理論和應用的研究

盡管學術界已經(jīng)對無形資產(chǎn)會計、人力資源會計研究了幾十年，但在無形資產(chǎn)、人力資源的確認、計量和報告等會計理論方面仍無定論。此外，如何對傳統(tǒng)無形資產(chǎn)會計、人力資源會計進行擴充和延伸，形成智力資本會計，這些仍是未來一段時間會計研究的重要方向[9]。

2.3 完善智力資本價值管理及評價理論

在智力資本價值管理及評價方面，可從以下方面加以完善：建立耦合視角下的智力資本價值貢獻分析框架，動態(tài)、全面地揭示企業(yè)智力資本價值貢獻機理，反映智力資本各構成要素之間的互動關系；構建智力資本價值貢獻經(jīng)濟學的分析框架，從微觀經(jīng)濟學和宏觀經(jīng)濟學的角度來探求智力資本價值貢獻機制；架構資產(chǎn)價值控制體系，彌補現(xiàn)行會計的計量難題。智力資本管理的核心就是通過管理智力資本來增加公司的價值，而測評管理業(yè)績的關鍵就是要在智力資本投資和公司業(yè)績之間建立聯(lián)系，根據(jù)評估結果進行公司資源分配及投資決策[8]。

2.4 智力資本評價、報告和管理三者結合的研究

智力資本的會計核算和報告參與績效管理，可以給外部使用者提供真實可靠的信息，其局限性是由于沒有標準，無法提供整體價值數(shù)據(jù)；而一些測度方法則是通過模型的建立和計算，提供有關企業(yè)智力資本和企業(yè)價值的整體信息，進而為企業(yè)的價值管理提供參考，但卻無法參與績效管理。為此，未來研究的核心問題就是如何將智力資本的評價、報告和管理三者有機結合，以提高企業(yè)價值管理效率[10]。

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