作者簡介：李婧（1988—），女，甘肅武威人，蘭州商學院2012級會計碩士，研究方向：企業(yè)會計理論與實務。

摘要：本文旨在對現(xiàn)行的公允價值計量方法做一梳理，探討目前在公允價值計量方面存在的一些缺陷與不足，提出對公允價值計量的一點思考。

關鍵詞：公允價值;計量方法;思考一、引言

計量是會計系統(tǒng)的核心職能，20 世紀70 年代美國公認會計準則（GAAP）開始使用“公允價值”概念，隨后國際會計準則理事會（IASB）接受了該概念，后來美國財務會計準則委員會（FASB）發(fā)布了財務會計準則第157號公告，標志著基于活躍市場環(huán)境公允價值計量體系的初步確定，公允價值計量也逐漸成為一種能代表未來的計量模式。

然而就在FAS157正式實施后不久，2008年美國爆發(fā)了嚴重的次貸危機，導致金融市場的劇烈動蕩，進而快速演變?yōu)榻鹑谖C乃至經濟危機并對全球的金融市場、金融秩序造成了巨大的沖擊，這時公允價值計量模式也成為了被指責的主要對象。目前，伴隨著全球經濟的逐漸復蘇，如何正確理解的優(yōu)缺點、合理運用公允價值計量？這都就需要重新對公允價值計量模式進行認真思考，并進一步修訂與完善。

二、金融危機時期公允價值計量暴露出的問題及缺陷

在2008年的金融風暴中公允價值計量遇到了嚴峻挑戰(zhàn)，針對當時的經濟情況，美國理論界或實踐界普遍認為，在金融市場高漲或發(fā)生經濟危機時，按“市值計價”的會計原則常常會導致資產價值的高估或低估，很容易造成財務結果的嚴重失真，而這恰恰是導致金融危機的主要原因之一。

目前，國內學者對公允價值會計也存在著不同的看法。一些學者認為：公允價值的存在是對財務工作的一種有效促進，基于公允價值計量模式的衍生金融工具給不同投資者提供了更加透明的財務信息，符合投資者的利益，公允價值計量可以全面提升各項財務信息的透明狀況，并且能為投資者及時地傳遞各種危機、預警信號，增強投資者對于危機的有效抵抗。另一方面，也有一些學者認為：公允價值會計的存在及使用客觀上直接導致了金融危機的發(fā)生，認為運用公允價值計量在對金融衍生產品進行估價的過程中，使最終的市價偏離了原有的準確性，且這種以公允價值計量引起的順周期效應會導致在經濟繁榮時期的嚴重的、潛在的經濟泡沫及經濟低迷時期的經濟進一步惡化。客觀上，公允價值計量正是以這種特有的順周期效應造成極具破壞性的“惡性循環(huán)”，從而加重了金融危機。就整體看來，公允價值計量的缺陷主要表現(xiàn)在以下幾個方面：

1、公允價值計量具有主觀性。公允價值的界定隱含著一個重要前提：現(xiàn)行的公允價值定義中蘊含著一個重要的假設條件，這就是公允價值計量所涉及的資產或負債必須基于一個健康、有序、穩(wěn)定而活躍的交易市場。但在現(xiàn)實環(huán)境中，人們已逐漸意識到，這樣一個重要前提常常不成立。在市場變化和信貸緊縮時，公允價值計量方法不可能被合理地、有效地利用，在實際應用時，主要憑主觀判斷，從而又有可能導致計量結果與實際之間的偏差進一步擴大。

2、公允價值計量存在隨機性。一般認為，公允價值計量分為三種模式——按公開市場報價計量的公允價值、按可觀察到的信息計量的公允價值、按不可觀察信息計量的公允價值。前兩種模式的公允價值計量以市場信息為根據，第三種模式的公允價值一般運用收益現(xiàn)值法或重置成本法計量，或會計人員根據主觀判斷和建立計量模型來確定。這三種計量方法的可靠性一般是遞減的。實際上，理想的活躍市場及其有關的假設條件常常是不存在的，也就是說，公允價值計量環(huán)境是一類隨機現(xiàn)象，具有隨機性。在有序的市場環(huán)境下，市價基本上可以比較合理、準確地反映資產的價值;而一旦市場不穩(wěn)定，市場秩序發(fā)生混亂或一些突發(fā)事件的發(fā)生，許多情形相互交織在一起，公允價值的計量環(huán)境常常是第三種情形，在這樣的情形下，經常需要利用比較復雜的經濟計量模型對公允價值進行估計，此時，如果僅僅基于幾個簡單的假設條件進行統(tǒng)計估計，其結果常常會產生巨大偏差，因此，公允價值計量具有隨機性。

3、公允價值計量缺乏真實性。根據公允價值計量的金融資產，常常需要在財務報表內及時明確公允價值的變動，在一般情況下，企業(yè)即可實現(xiàn)但未實現(xiàn)的利得與損失都要確認。如果某金融機構因經營、管理顯著改善導致信用等級提高，則其負債的公允價值勢必將增加，此時必須確認為一項損失。反之，如果某金融機構因經營狀況顯著惡化導致信用等級下降，則其負債的公允價值勢必將減少，此時必須確認為一項利得。這樣的計量模式，常常掩蓋了企業(yè)發(fā)展前景和的經營業(yè)績的真實狀況，進而造成企業(yè)財務信息的狀況不能得到真實、有效地反映，容易誤導投資者。

4、公允價值計量操作難度大。由于公允價值計量離不開各種復雜的、不易獲取的原始數(shù)據、信息，且數(shù)據、信息的可靠性、完整性、相關性、有效性及合理的分析處理等都需要會計人員全面扎實的專業(yè)理論知識、敏銳的職業(yè)判斷能力、嫻熟的專業(yè)技術和豐富的實踐經驗做支撐。當市場不完善、交易不活躍、市場秩序混亂、市場價格不易獲得時，往往需要利用專業(yè)人員利用其他信息和相關知識如統(tǒng)計方法、經濟計量模型、計算技術等來估計推斷公允價值。此外，在實際操作中有時常常需要運用現(xiàn)值技術合理有效地估計現(xiàn)金流量、確定折現(xiàn)率等，這些工作經常需要對大量的數(shù)據進行分析、加工，有時候還需要一些復雜的統(tǒng)計方法，在這樣的統(tǒng)計推斷過程中不可避免的會給實際操作人員增加難度并導致許多財務信息結果產生錯誤。

三、公允價值計量存在的必要性

盡管公允價值計量對金融危機確實產生了較大的影響，而且公允價值計量在使用的過程中也實實在在地暴露出了許多方法本身及本質方面的缺陷與不足，實際操作難度又較大，在這樣的情況下，是否應該放棄公允價值計量呢？答案顯然是否定的。放棄公允價值計量實質上是一種會計核算的倒退。就實際情形看，公允價值計量方法依然有存在的現(xiàn)實必要性。公允價值以“活躍市場的公平交易假設”為計量基礎，其非歧視、公正、公平、誠信、符合會計的基本原則等本質屬性，依然有其存在的客觀必然性。經過最近幾年國內外學者通過大量的實證分析研究、在對公允價值計量經過多次慎重修訂與完善后，目前公允價值計量與歷史成本相比已經顯現(xiàn)出了明顯的優(yōu)越性。

1、公允價值計量符合會計的相關性、穩(wěn)健性和一致性等原則要求。會計的配比原則一方面要求收入與成本、費用要保持時間上的配比與內容和性質上具有因果聯(lián)系。當前，收入和成本、費用在計量的單位方面一般是配比的，但在計量的屬性方面卻不完全配比，收入是按現(xiàn)行市價計量的，而成本、費用往往是按歷史成本計量的。而在會計核算中推行公允價值計量恰恰有利于會計核算符合配比原則，也符合會計的相關性、穩(wěn)健性和一致性等原則要求。

2、公允價值計量能合理、有效地反映企業(yè)的財務運行狀況。由于歷史成本計量只能反映企業(yè)過去的經營狀況，它不能有效地反映預期的資本增值。而公允價值計量與歷史成本計量相比，能比較準確地反映企業(yè)獲得的現(xiàn)金流量及企業(yè)的經營能力、償債能力、企業(yè)所承擔的財務風險等。而且，按公允價值計量得出的有關結果、信息還能進一步為企業(yè)管理人員、債權人及投資者的經營、決策提供更有力的支持。

3、公允價值的計量有利于我國企業(yè)的資本保值增值。伴隨著經濟的快速發(fā)展，傳統(tǒng)會計核算方法逐漸凸顯出許多缺陷，傳統(tǒng)會計核算方法常常無法反映衍生金融工具由于市價變化帶來的潛在損益，這往往導致許多企業(yè)的生產經營規(guī)模只能在萎縮的狀態(tài)下進行。相反，如果企業(yè)耗費的生產能力如采用公允價值計量，在這種情況下，無論企業(yè)何時耗費的生產能力，一律按現(xiàn)行市價或未來現(xiàn)金流量現(xiàn)值計量，則計量得出的金額可在現(xiàn)時情況下購回原來相應規(guī)模的生產能力，就有可能使企業(yè)的實物資本得到保值或增值，使企業(yè)的生產經營能在正常的狀態(tài)下或在更好地條件下進行，進而有利于企業(yè)的快速、健康發(fā)展。

4、公允價值計量是經濟發(fā)展的現(xiàn)實需要。當今經濟發(fā)展的特點是競爭日趨激烈、風險不斷加大，金融創(chuàng)新、市場創(chuàng)新層出不窮。特別在金融領域，已創(chuàng)新出了許多種類各異、數(shù)量眾多的衍生金融產品。事實上，對于各類金融機構而言，公允價值計量早已成為一種影響廣泛而意義深遠的計量模式。

四、公允價值計量的一點思考

針對目前公允價值計量模式存在的缺陷與不足，期望在以下幾個方面進行改革與完善。

1、完善公允價值準則。必須對現(xiàn)有公允價值計量的各項準則進行梳理與完善，降低其繁瑣性及復雜性，使其更具有可操作性，在符合我國經濟健康、快速發(fā)展的國情的基礎上，力爭保持與全球金融經濟發(fā)展方向的一致性。不斷完善企業(yè)會計準則中對公允價值計量屬性運用的相關規(guī)定，如加強對現(xiàn)有財務報表中公允價值披露的要求、評價現(xiàn)有會計核算是否提供了足夠的透明度、考察在計量負債時公司自身的客觀條件、真實信息、違約風險是否為決策者、投資者提供了有價值的參考等。

2、努力提升會計人員的職業(yè)判斷能力和專業(yè)技術水平。在實際操作中，作為專業(yè)性很強的會計核算體系、方法，由于采用何種估值方法、計量模型，模型參數(shù)的設計與優(yōu)化，常常因人而異，差之毫厘、謬以千里，具有很大的主觀性，很容易造成公允價值計量的準確性、合理性。鑒于此，就必須采取有力措施，不斷提升會計人員的職業(yè)判斷能力和專業(yè)技術水平，使他們的數(shù)據建模能力、模型分析能力與模型求解技術不斷提升。此外，還需要管理部門在公允價值計量方面給予正確指引，明確具體的、可行的實務操作規(guī)范，盡快建立統(tǒng)一的公允價值計量準則，進而為會計人員建立合理、恰當?shù)哪Ｐ停谜_方法求解模型參數(shù)，提供具體可行的科學方法。

3、建立健全計量環(huán)境。一方面，由于公允價值需要一個健康、有序的市場環(huán)境;另一方面，公允價值能否得到準確計量，也是活躍市場經濟的有效手段。如果市場環(huán)境不完善、不健康，則公允價值的計量就很可能變?yōu)閭€別人、個別企業(yè)操縱利潤的工具。因此，在現(xiàn)實操作中，應充分考慮實際情況，研究市場環(huán)境及會計計量實務中存在的種種問題，盡可能保證數(shù)據、信息的可靠性與準確性。有關部門要為公允價值計量創(chuàng)造有利的運行環(huán)境，建立健全有效的市場機制，使市場經濟更趨合理、穩(wěn)定與健康，進而使公允價值計量不致出現(xiàn)大的偏差，避免市場波動帶來的不利影響，確保經濟的健康、有序、快速發(fā)展。

4、改革順周期效應。順周期效應是公允價值計量頗受爭議的主要原因之一，但它們之間沒有直接關系。在2008年的金融危機中，F(xiàn)SB將順周期效應定義為“放大金融系統(tǒng)波動幅度并可能引發(fā)或加劇金融不穩(wěn)定的一種相互強化”。具體到公允價值計量所產生的順周期效應，一般可分為兩種情形：第一種情形是指在經濟蕭條、衰退時期，公允價值計量模式的運用將迫使金融機構采取多種措施，通過各種辦法確認大量的投資損失和貸款減值損失，從而降低其資本充足率、信貸和投資能力，這樣就有可能使本已蕭條的經濟形勢進一步惡化;另一種情形是指在經濟高漲、繁榮時期，公允價值計量模式的運用將使得金融機構采取多種措施，通過各種辦法確認更多的投資收益和計提較少的貸款減值損失，達到其提高資本充足率、信貸和投資能力的目的，這樣以來勢必導致本已過熱的經濟形勢火上澆油，進而有可能使經濟產生更大的泡沫。

5、明確在公允價值計量屬性運用過程中政府干預的必要性。由于目前市場經濟發(fā)育還不夠完善，存在著許多市場經濟失靈的領域，因此，在公允價值計量的實務操作中，市場監(jiān)管就有存在的必要性。一是必須加大對注冊會計師水平的監(jiān)督、考核和會計信息質量審計檢查，以盡量避免公允價值計量成為部分利益集團操縱利潤的工具。二是盡快制定切實可行的、有利于具體實務操作的規(guī)范要求。

6、進一步完善會計準則，以滿足廣大投資者的需求。由于財務報告的基本目標、主要目的是為有關部門、各類投資者提供決策有用的信息，因此，他們才是財務報告的主要使用者。鑒于此，目前應在充分調查、研究的基礎上，下大力氣，采取合理、規(guī)范的措施，甄別和有效解決現(xiàn)有會計核算準則在實務操作中所暴露出的問題。會計核算準則的制定也必須吸收不同階層、不同利益團體的意見和建議，但在這過程中，不能也不應當以犧牲部分投資者特別是中小投資者的需求為代價，使任何特殊團體的利益超越投資者的需求，這是穩(wěn)定投資者信心的關鍵。

總之，公允價值仍然是金融機構等部門目前切實可行的會計計量模式，投資者普遍認為公允價值計量提供了不可替代的相關信息，隨意暫?；蚪K止這些準則顯然是不可取的，這樣勢必影響投資者對財務報告的信心，進一步導致金融、經濟的不穩(wěn)定。因此，只有不斷改革、完善公允價值計量準則、優(yōu)化應用操作指南、進一步引導提升會計人員高效的職業(yè)判斷能力、改進現(xiàn)有公允價值計量模式，使公允價值計量更加規(guī)范、合理、有效，才是切實可行的途徑。（作者單位：蘭州商學院會計學院）

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