劉 煥

(西南交通大學(xué)公共管理學(xué)院國(guó)際經(jīng)濟(jì)研究中心，四川成都610031)

一、引言

匯率是國(guó)際經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中最重要的綜合性價(jià)格指標(biāo)，它的變化對(duì)一國(guó)對(duì)外貿(mào)易和國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)都會(huì)產(chǎn)生較大的影響。2005年7月我國(guó)進(jìn)行的匯率制度改革不僅擴(kuò)大了人民幣匯率浮動(dòng)區(qū)間，同時(shí)擴(kuò)大了銀行自行定價(jià)權(quán)限，取消了銀行非美元貨幣掛牌的匯價(jià)限制，對(duì)美元掛牌匯價(jià)實(shí)行差幅限制，令人民幣匯率彈性顯著增大。2010年6月19日，根據(jù)國(guó)內(nèi)外經(jīng)濟(jì)金融形勢(shì)和我國(guó)國(guó)際收支狀況，中央銀行進(jìn)一步推進(jìn)人民幣匯率形成機(jī)制的改革，以增強(qiáng)人民幣匯率彈性。

對(duì)于人民幣匯率變動(dòng)對(duì)我國(guó)進(jìn)出口貿(mào)易的影響，大部分學(xué)者主要研究匯率與進(jìn)出口之間的關(guān)系，也有一些學(xué)者通過(guò)分析進(jìn)出口商品的價(jià)格彈性來(lái)檢驗(yàn)我國(guó)的貿(mào)易收支是否滿足馬歇爾—勒納條件。近年來(lái)也有部分學(xué)者對(duì)人民幣匯率波動(dòng)對(duì)進(jìn)出口貿(mào)易結(jié)構(gòu)的影響進(jìn)行深入研究。如何減輕和化解人民幣升值對(duì)進(jìn)出口貿(mào)易所產(chǎn)生的不利影響，已成為未來(lái)相當(dāng)長(zhǎng)一段時(shí)期內(nèi)我國(guó)所要解決的主要經(jīng)濟(jì)問(wèn)題之一。本文在已有相關(guān)研究的基礎(chǔ)上，通過(guò)分析2010年以來(lái)我國(guó)進(jìn)出口貿(mào)易特化系數(shù)及其與實(shí)際有效匯率之間的關(guān)系來(lái)分析人民幣匯率升值對(duì)我國(guó)貿(mào)易結(jié)構(gòu)的影響。

二、人民幣匯率的變動(dòng)趨勢(shì)

2005年7月21日，我國(guó)匯率制度改革后，人民幣對(duì)美元匯率由原來(lái)的8.2765調(diào)整為8.11，人民幣升值2%左右。2008年國(guó)際金融危機(jī)爆發(fā)后，美國(guó)不斷向我國(guó)施壓，人民幣升值的壓力越來(lái)越大，到2010年6月人民幣對(duì)美元的匯率已達(dá)到6.8左右。2010年下半年以來(lái)，美元快速走弱，且對(duì)其他貨幣的貶值幅度大大低于對(duì)人民幣的貶值幅度，使得人民幣對(duì)美元快速升值，由1美元兌6.8279元人民幣(2010年6月18日)升至1美元兌6.4862元人民幣(2011年10月)，升幅達(dá)到5%，且屢次刷新人民幣匯率制度改革以來(lái)的新高。2011年，在繼續(xù)保持漸進(jìn)可控的原則下，人民幣對(duì)美元匯率在震蕩中緩慢升值。2011年12月30日人民幣對(duì)美元的匯率為6.2940，突破6.3大關(guān)。

圖1 2010—2011年人民幣對(duì)美元月平均匯率趨勢(shì)

三、人民幣升值對(duì)我國(guó)貿(mào)易結(jié)構(gòu)的影響

自2001年加入WTO之后，我國(guó)的對(duì)外開放進(jìn)程進(jìn)一步加快，對(duì)外貿(mào)易取得了迅猛發(fā)展，貿(mào)易順差逐年增加，對(duì)外貿(mào)易已成為拉動(dòng)我國(guó)經(jīng)濟(jì)快速增長(zhǎng)的重要力量。本文采用貿(mào)易特化系數(shù)來(lái)測(cè)量我國(guó)的對(duì)外貿(mào)易結(jié)構(gòu)，貿(mào)易特化系數(shù)(Trade Specialization Coefficient)是用以論證產(chǎn)品周期中進(jìn)口階段、進(jìn)口替代階段、出口擴(kuò)張階段、成熟階段到逆進(jìn)口階段進(jìn)程及反映一國(guó)各種貿(mào)易商品比較優(yōu)勢(shì)的指標(biāo)，通過(guò)觀察其變化可以看出一個(gè)國(guó)家貿(mào)易結(jié)構(gòu)的變化趨勢(shì)。貿(mào)易特定化系數(shù)是一國(guó)某種貿(mào)易產(chǎn)品或貿(mào)易部門的凈出口與該產(chǎn)品的進(jìn)出口總額之比，計(jì)算公式為:

其中，TSC表示i產(chǎn)品的貿(mào)易特化系數(shù)，Xi、Mi分別表示i產(chǎn)品的出口額和進(jìn)口額。貿(mào)易特化系數(shù)介于－1和1之間，從－1到1的上升運(yùn)動(dòng)反映了一國(guó)對(duì)外貿(mào)易從凈進(jìn)口到凈出口的變化過(guò)程，從1到－1的下降運(yùn)動(dòng)反映了一國(guó)對(duì)外貿(mào)易從凈出口到凈進(jìn)口的變化過(guò)程。

表1 TSC數(shù)值分類

如果高級(jí)貿(mào)易部門貿(mào)易特化系數(shù)呈上升趨勢(shì)，且低級(jí)貿(mào)易部門貿(mào)易特化系數(shù)呈下降趨勢(shì)，即可得出該國(guó)的貿(mào)易結(jié)構(gòu)呈優(yōu)化趨勢(shì)的結(jié)論。

本文研究的是狹義的貿(mào)易結(jié)構(gòu)，即指進(jìn)出口貿(mào)易的商品結(jié)構(gòu)，是在一段時(shí)期內(nèi)一國(guó)進(jìn)出口貿(mào)易中各種商品的構(gòu)成。根據(jù)《聯(lián)合國(guó)國(guó)際貿(mào)易標(biāo)準(zhǔn)分類》劃分，包括十類商品:食品及主要供食用的活動(dòng)物(SITC0)，飲料及煙類(SITC1)，燃料以外的非食用粗原料(SITC2)，礦物燃料、潤(rùn)滑油及有關(guān)原料(SITC3)，動(dòng)植物油脂及油(SITC4)，化學(xué)品及有關(guān)產(chǎn)品(SITC5)，輕紡產(chǎn)品、橡膠制品、礦冶產(chǎn)品及其制品(SITC6)，機(jī)械和運(yùn)輸設(shè)備(SITC7)，雜項(xiàng)制品(SITC8)，未分類的其他商品(SITC9)。本文將SITC1、2、3和4類確定為資源密集型產(chǎn)品，SITC0、6和8類確定為勞動(dòng)密集型產(chǎn)品，SITC5和7類確定為資本與技術(shù)密集型產(chǎn)品，SITC9類未分類。

圖2顯示2010—2011年我國(guó)資源密集型產(chǎn)品、勞動(dòng)密集型產(chǎn)品和技術(shù)密集型產(chǎn)品的貿(mào)易特化系數(shù)的走勢(shì)。

1.從資源密集型商品的貿(mào)易特化系數(shù)趨勢(shì)來(lái)看，整體走勢(shì)平穩(wěn)，但在2010年第三季度和2011年第一季度出現(xiàn)相對(duì)較大的波動(dòng)，說(shuō)明我國(guó)資源密集型商品出口減少。

圖2 2010—2011年我國(guó)三類產(chǎn)品TSC值

2.勞動(dòng)密集型商品的貿(mào)易特化系數(shù)在此期間波動(dòng)上升，尤其是在2010年年初有明顯地升降。但我國(guó)出口的勞動(dòng)密集型產(chǎn)品普遍技術(shù)含量較低，缺乏創(chuàng)新和自主品牌，競(jìng)爭(zhēng)力不強(qiáng)。

3.資本、技術(shù)密集型商品的貿(mào)易特化系數(shù)在整個(gè)區(qū)間波動(dòng)幅度不明顯，基本呈直線上升的態(tài)勢(shì)，但上升緩慢，主要原因在于我國(guó)缺乏自主核心技術(shù)，關(guān)鍵技術(shù)還要依靠從國(guó)外引進(jìn)。

通過(guò)圖2所描述的三類商品貿(mào)易特化系數(shù)的走勢(shì)可以推斷，匯率波動(dòng)對(duì)基于SITC標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行分類的產(chǎn)品出口的影響存在較大差異，其影響程度按匯率波動(dòng)系數(shù)的大小依次為資源密集型商品、勞動(dòng)密集型商品和資本技術(shù)密集型商品。人民幣適度升值有利于減少我國(guó)大部分資源密集型商品凈出口，增加勞動(dòng)密集型和資本、技術(shù)密集型商品凈出口，人民幣升值對(duì)資源密集型商品的影響比較復(fù)雜，對(duì)資本技術(shù)密集型商品的影響效果明顯。

四、匯率變動(dòng)對(duì)我國(guó)貿(mào)易結(jié)構(gòu)影響的實(shí)證分析

本文選取了2010—2011年我國(guó)實(shí)際有效匯率和進(jìn)出口商品貿(mào)易特化系數(shù)的月度數(shù)據(jù)，對(duì)兩者之間的關(guān)系進(jìn)行實(shí)證分析。選擇人民幣實(shí)際有效匯率作為人民幣匯率指標(biāo)，是由于實(shí)際有效匯率指數(shù)經(jīng)過(guò)貿(mào)易權(quán)重的幾何加權(quán)，剔除了通貨膨脹對(duì)貨幣本身價(jià)值的影響，因而能夠更好地反映人民幣的對(duì)外價(jià)值和相對(duì)購(gòu)買力。

(一)變量的平穩(wěn)性及變量間的協(xié)整關(guān)系檢驗(yàn)

本文采用ADF(Augmented Dickey Fuller)單位根檢驗(yàn)方法來(lái)檢驗(yàn)變量的平穩(wěn)性。分別用TSC01、TSC02、TSC03來(lái)代表資源密集型產(chǎn)品、勞動(dòng)密集型產(chǎn)品、資本與技術(shù)密集型產(chǎn)品的貿(mào)易特化系數(shù)，將實(shí)際有效匯率取對(duì)數(shù)記為L(zhǎng)NR。采用ADF檢驗(yàn)方法對(duì)TSC01、TSC02、TSC03和LNR分別進(jìn)行單位根檢驗(yàn)，其檢驗(yàn)結(jié)果如表1所示。

由表1可知，實(shí)際有效匯率、勞動(dòng)密集型、資源密集型和資本技術(shù)密集型商品的貿(mào)易特化系數(shù)對(duì)數(shù)值的ADF檢驗(yàn)都大于5%的臨界值，因而這四類數(shù)據(jù)是不平穩(wěn)的，存在單位根;而變量的一階差分序列的ADF統(tǒng)計(jì)量都小于5%臨界值，說(shuō)明這四類數(shù)據(jù)的一階差分平穩(wěn)，不存在單位根。

表2 三類產(chǎn)品貿(mào)易特化系數(shù)和實(shí)際有效匯率的ADF檢驗(yàn)

分別檢驗(yàn)變量LNR和TSC01、TSC02、TSC03三個(gè)變量之間是否存在協(xié)整關(guān)系。首先估計(jì)LNR和TSC01、LNR和TSC02、LNR和TSC03三個(gè)方程并得到殘差，然后對(duì)這些殘差進(jìn)行平穩(wěn)性檢驗(yàn)，檢驗(yàn)結(jié)果如表2所示。從表2的檢驗(yàn)結(jié)果可以看出，LNR和TSC01、LNR和TSC02以及LNR和TSC03之間分別存在著協(xié)整關(guān)系，這表明所研究的變量之間存在一種長(zhǎng)期穩(wěn)定的均衡關(guān)系。

表3 方程殘差的平穩(wěn)性檢驗(yàn)

(二)估計(jì)結(jié)果與分析

分別對(duì)TSC01、TSC02和TSC03三個(gè)變量進(jìn)行回歸，得到下列方程:

由以上方程可以看出，實(shí)際有效匯率與資源密集型商品呈反向變化，即實(shí)際有效匯率每上升1%，資源密集型商品的貿(mào)易特化系數(shù)減小1.5636%，我國(guó)資源密集型商品的競(jìng)爭(zhēng)力減弱;而實(shí)際有效匯率與勞動(dòng)密集型和資本技術(shù)密集型商品的貿(mào)易特化系數(shù)同向變動(dòng)，即實(shí)際有效匯率每增加1%，勞動(dòng)密集型和資本技術(shù)密集型商品貿(mào)易特化系數(shù)將分別增加0.0149%和0.0164%，匯率上升則這兩類商品競(jìng)爭(zhēng)力將增強(qiáng)。

實(shí)證結(jié)論與2010年以來(lái)在人民幣升值背景下我國(guó)三類商品的貿(mào)易特化系數(shù)的走勢(shì)相吻合?？梢宰C明人民幣升值將會(huì)使我國(guó)資源密集型商品的出口減少，勞動(dòng)密集型和資本密集型商品的出口增加，從而促進(jìn)我國(guó)對(duì)外貿(mào)易結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級(jí)。

五、對(duì)策建議

人民幣匯率波動(dòng)對(duì)我國(guó)對(duì)外貿(mào)易結(jié)構(gòu)產(chǎn)生較大影響，人民幣適度升值，有利于我國(guó)對(duì)外貿(mào)易結(jié)構(gòu)優(yōu)化。目前，應(yīng)在正確認(rèn)識(shí)人民幣升值的基礎(chǔ)上，調(diào)整出口產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，使我國(guó)參與國(guó)際分工的方式由互補(bǔ)型轉(zhuǎn)變?yōu)楦?jìng)爭(zhēng)型。

第一，將人民幣匯率改革看作是一個(gè)長(zhǎng)期、循序漸進(jìn)的過(guò)程，在人民幣匯率浮動(dòng)的過(guò)程中實(shí)現(xiàn)人民幣的穩(wěn)步升值。人民幣匯率改革應(yīng)該從我國(guó)實(shí)際情況出發(fā)，適當(dāng)擴(kuò)大人民幣匯率的浮動(dòng)區(qū)間，增強(qiáng)人民幣的彈性，使人民幣匯率真正發(fā)揮經(jīng)濟(jì)杠桿的作用。

第二，由于我國(guó)企業(yè)在國(guó)際貿(mào)易中以美元結(jié)算為主，在應(yīng)對(duì)匯率波動(dòng)造成的匯兌損失及出口風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，要積極利用人民幣升值帶來(lái)的契機(jī)，如減少資源密集型產(chǎn)品出口，增加資源能源類產(chǎn)品的進(jìn)口，既可以降低企業(yè)的經(jīng)營(yíng)成本，減輕企業(yè)負(fù)擔(dān)，又能節(jié)約能源，對(duì)我國(guó)自然資源起到有效保護(hù)作用。

第三，充分發(fā)揮勞動(dòng)力優(yōu)勢(shì)，增強(qiáng)我國(guó)勞動(dòng)密集型產(chǎn)品的出口競(jìng)爭(zhēng)力，保持其國(guó)際市場(chǎng)份額。利用西部地區(qū)的勞動(dòng)力及其土地成本低廉等比較優(yōu)勢(shì)，加快產(chǎn)業(yè)梯度轉(zhuǎn)移，將東部沿海等地的傳統(tǒng)出口型生產(chǎn)制造行業(yè)向中西部地區(qū)轉(zhuǎn)移。

［1] 馮正強(qiáng)，楊曉霞.人民幣匯率對(duì)我國(guó)對(duì)外貿(mào)易結(jié)構(gòu)的影響分析［J] .經(jīng)濟(jì)經(jīng)緯，2007(4).

［2] 田旭.人民幣匯率變動(dòng)對(duì)中國(guó)貿(mào)易結(jié)構(gòu)影響的實(shí)證分析［J] .當(dāng)代經(jīng)濟(jì)管理，2009(9).

［3] 費(fèi)代華.人民幣實(shí)際匯率變動(dòng)對(duì)貿(mào)易結(jié)構(gòu)調(diào)整的實(shí)證研究［J] .廣西金融研究，2008(1).

［4] 王鷹.人民幣匯率與我國(guó)對(duì)外貿(mào)易關(guān)系的實(shí)證研究［D] .中國(guó)海洋大學(xué)，2007.

［5] 廖洪浩.中國(guó)轉(zhuǎn)型時(shí)期實(shí)際有效匯率變動(dòng)與進(jìn)出口貿(mào)易的相關(guān)性分析［D] ，重慶大學(xué)，2006.

［6] 汪林.人民幣匯率與我國(guó)貿(mào)易結(jié)構(gòu)互動(dòng)關(guān)系［J] .武漢工程大學(xué)學(xué)報(bào)，2010(4).

［7] 劉連營(yíng)，鄧衛(wèi).人民幣匯率升值對(duì)涉外經(jīng)濟(jì)發(fā)展影響研究:以山東為例［J] .金融發(fā)展研究，2009(7).