內(nèi)容摘要：當(dāng)今知識(shí)經(jīng)濟(jì)時(shí)代，創(chuàng)造企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)之核心與關(guān)鍵資源已從有形資產(chǎn)轉(zhuǎn)變到無形資產(chǎn)（智力資本），企業(yè)所擁有之智力資本（Intellectual Capital）項(xiàng)目包羅萬(wàn)象，舉凡對(duì)企業(yè)價(jià)值創(chuàng)造有所貢獻(xiàn)，但卻未能在當(dāng)前會(huì)計(jì)準(zhǔn)則規(guī)定中客觀衡量呈現(xiàn)在財(cái)務(wù)報(bào)表上者皆可稱之。由于企業(yè)之智力資本概念來自不同構(gòu)面，企業(yè)營(yíng)運(yùn)過程中并非僅靠單一智力資本構(gòu)面之協(xié)助即可順利進(jìn)行，每一單獨(dú)構(gòu)面常需要藉由其他構(gòu)面之幫助來改善或累積。本文首先說明智力資本之內(nèi)涵與分類方式，及各構(gòu)面間之互動(dòng)關(guān)系，而后探討文獻(xiàn)中各學(xué)者所提出之智力資本互動(dòng)模型及與績(jī)效表現(xiàn)之關(guān)聯(lián)性，就互動(dòng)模型之路徑假設(shè)進(jìn)行分析討論，最后針對(duì)互動(dòng)模型之建立方式提出建議，期望能夠?yàn)楣芾懋?dāng)局適當(dāng)運(yùn)用企業(yè)有限資源來發(fā)展內(nèi)部智力資本，以有效提升整體經(jīng)營(yíng)績(jī)效提供參考。

關(guān)鍵詞：智力資本 互動(dòng)模式 經(jīng)營(yíng)績(jī)效

智力資本之內(nèi)涵及分類

當(dāng)今知識(shí)經(jīng)濟(jì)時(shí)代中，創(chuàng)造企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)之核心與關(guān)鍵資源已不再是有形資產(chǎn)，以知識(shí)為基礎(chǔ)的無形資產(chǎn)往往比有形資產(chǎn)更具價(jià)值，此類知識(shí)性資產(chǎn)大多在當(dāng)前會(huì)計(jì)準(zhǔn)則規(guī)定中尚無法客觀衡量于報(bào)表上，但常被用來解釋公司賬面價(jià)值與市場(chǎng)價(jià)值產(chǎn)生差異之原因（Edvinsson&Malone，1997），被認(rèn)為是為企業(yè)創(chuàng)造價(jià)值的主要來源，對(duì)經(jīng)營(yíng)績(jī)效表現(xiàn)也具有一定貢獻(xiàn)，此類知識(shí)性無形資產(chǎn)通常被稱為智力資本。智力資本的概念最早由Galbraith提出，其認(rèn)為智力資本是指運(yùn)用腦力的行為，而不單是知識(shí)和純粹的智力（Galbraith，1969）。

Edvinsson（1996）指出智力資本是一種對(duì)知識(shí)、實(shí)際經(jīng)驗(yàn)、組織技術(shù)、顧客關(guān)系和專業(yè)技能的掌握，讓組織在市場(chǎng)上享有競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。

Roos et al（1997）認(rèn)為智力資本是組織全部成員知識(shí)的總和，這些知識(shí)轉(zhuǎn)換成實(shí)體形式及具體化后，可能是一個(gè)商標(biāo)、注冊(cè)、專利或一種流程。

Petrash and Bukowitz（1997）將智力資本定義為具有價(jià)值卻無實(shí)體的資產(chǎn)，是由過程、系統(tǒng)以及組織文化所衍生，如品牌、個(gè)人知識(shí)、知識(shí)產(chǎn)權(quán)等。

Bontis（1998）認(rèn)為智力資本是知識(shí)與信息的有效利用，其驅(qū)動(dòng)因素為信任及文化，其為組織競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)與成功的資源。

Miller（1999）指出智力資本不僅包含專利、著作權(quán)以及其他形式的知識(shí)產(chǎn)權(quán)，亦包含公司里的知識(shí)、經(jīng)驗(yàn)、關(guān)系、流程、創(chuàng)新、發(fā)明和市場(chǎng)地位的總和。

陳美純（2001）對(duì)智力資本的定義為，涵蓋公司整體所呈現(xiàn)的技能、知識(shí)、信息、經(jīng)驗(yàn)、解決問題的能力及智慧。

芮明杰（2002）認(rèn)為，智力資本是企業(yè)內(nèi)所有因知識(shí)和智力的積累而形成的資源，如專利、規(guī)章制度、商標(biāo)、訣竅、經(jīng)驗(yàn)、價(jià)值體系等等。

智力資本包羅萬(wàn)象，舉凡為企業(yè)所擁有且對(duì)價(jià)值創(chuàng)造或績(jī)效表現(xiàn)有所貢獻(xiàn)，但卻極難衡量入賬之項(xiàng)目或因素，皆可稱之。由于企業(yè)智力資本之產(chǎn)生來自企業(yè)不同層面，如：?jiǎn)T工知識(shí)、經(jīng)驗(yàn)的應(yīng)用及提升，員工忠誠(chéng)度、向心力之產(chǎn)生，此倚重于企業(yè)如何加強(qiáng)其人力資源培養(yǎng)及累積；與顧客間穩(wěn)定良好關(guān)系之建立，顧客滿意度及忠誠(chéng)度之提升，此強(qiáng)調(diào)于企業(yè)外部關(guān)系之建構(gòu)及強(qiáng)化；企業(yè)本身組織流程及相關(guān)系統(tǒng)設(shè)備規(guī)劃良好且運(yùn)作流暢，能夠充分支持企業(yè)之營(yíng)運(yùn)所需，此部分又著眼于企業(yè)內(nèi)部組織結(jié)構(gòu)之設(shè)計(jì)及運(yùn)作溝通。

故有關(guān)智力資本之分類方式在文獻(xiàn)中基本即以人力資本、內(nèi)部結(jié)構(gòu)資本（組織資本）及外部結(jié)構(gòu)資本（關(guān)系資本）三個(gè)構(gòu)面為主軸，而從中發(fā)展或衍生出其他分類項(xiàng)目（Stewart，1994；Edvinsson and Malone，1997；Ross et al.，1998；Dzinkowski，2000；吳安妮，2002；陳美純，2003）。組織資本方面，常再分為流程資本及創(chuàng)新資本兩類（Edvinsson and Malone，1997；Ross，1998；吳安妮，2003；Cabriata and Vaz，2006），而關(guān)系資本常以顧客資本一詞代表之，以廣義之顧客概念將企業(yè)所有擁有之關(guān)系網(wǎng)絡(luò)涵蓋其中。

各構(gòu)面之主要含義為：人力資本為公司全體員工與管理者的知識(shí)、技能與經(jīng)驗(yàn)，是企業(yè)成長(zhǎng)、創(chuàng)新與策略革新的起源。人力資本融合知識(shí)、技術(shù)以及公司個(gè)別員工掌握自己任務(wù)的能力，工作態(tài)度、機(jī)敏的反應(yīng)力也同樣受到重視，而每一個(gè)員工的創(chuàng)造力與創(chuàng)新性也會(huì)反映出人力資本之程度高低。組織資本則為存在于公司內(nèi)部員工帶不走的部分，包含組織結(jié)構(gòu)、策略、作業(yè)程序及數(shù)據(jù)庫(kù)，甚至企業(yè)文化等一切支持員工生產(chǎn)力的組織化能力，是一種能將人力資本轉(zhuǎn)化成結(jié)構(gòu)性資產(chǎn)的知識(shí)與能力，隸屬整個(gè)組織所有，可以被復(fù)制與分享。關(guān)系資本（顧客資本）系指公司為了營(yíng)運(yùn)成功，必須與公司有往來的外部組織或個(gè)人，建立、維持一定密切及良好關(guān)系程度，主要為與顧客、供貨商等策略伙伴間之關(guān)系，并需要持續(xù)開發(fā)新關(guān)系之聯(lián)系。若將組織資本再分為流程資本及創(chuàng)新資本兩類，創(chuàng)新資本系指公司擁有的產(chǎn)品、服務(wù)、作業(yè)程序等方面的創(chuàng)新能力，此能力能為公司提高附加價(jià)值。而流程資本為組織的內(nèi)部作業(yè)流程及和其他關(guān)系人之間的一切外部作業(yè)流程，強(qiáng)調(diào)于效率之程序表現(xiàn)。企業(yè)應(yīng)針對(duì)智力資本之各類別細(xì)項(xiàng)目予以建立、發(fā)展及維護(hù)，強(qiáng)化智力資本各構(gòu)面進(jìn)而達(dá)到內(nèi)部知識(shí)力量之凝聚及發(fā)展，此對(duì)于企業(yè)經(jīng)營(yíng)績(jī)效之表現(xiàn)，競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)之維持，進(jìn)而達(dá)到永續(xù)經(jīng)營(yíng)之目標(biāo)皆會(huì)有正面之幫助。

由于許多學(xué)者皆指出組織內(nèi)所存在之智力資本各構(gòu)面應(yīng)存有互補(bǔ)之關(guān)聯(lián)性，各構(gòu)面在組織內(nèi)不會(huì)是單獨(dú)運(yùn)作，彼此應(yīng)有互動(dòng)之關(guān)系，某一構(gòu)面之成長(zhǎng)累積可能會(huì)對(duì)于其余構(gòu)面產(chǎn)生增強(qiáng)之效果。故企業(yè)應(yīng)了解組織內(nèi)智力資本各構(gòu)面之互動(dòng)狀況，以求對(duì)所擁有之智力資本內(nèi)涵有更深認(rèn)識(shí)，并可進(jìn)一步探討在其互動(dòng)模式下對(duì)經(jīng)營(yíng)績(jī)效產(chǎn)生之影響，據(jù)以參考作為未來智力資本規(guī)劃加強(qiáng)之努力方向。

智力資本各構(gòu)面之交互作用

企業(yè)營(yíng)運(yùn)過程中并非僅靠單一智力資本構(gòu)面之協(xié)助即可順利進(jìn)行，智力資本各構(gòu)面在組織內(nèi)運(yùn)作時(shí)，每一單獨(dú)構(gòu)面可能需要藉由其他構(gòu)面之幫助來改善或累積。Peteraf（1993）指出組織內(nèi)相似資源應(yīng)可相互增加作用，而相異資源則會(huì)形成互補(bǔ)支持。Edvinsson and Malone（1997）強(qiáng)調(diào)智力資本各構(gòu)面間交互作用之重要性，指出透過各構(gòu)面交會(huì)之區(qū)域即會(huì)創(chuàng)造出價(jià)值。Stewart（1997）提出只有在各層面相互支持下，智力資本才能發(fā)揮較高的效能。而Saint-Onge（1996）則指出，人力資本、組織資本及顧客資本彼此間是互補(bǔ)的，當(dāng)組織資本與人力資本增加時(shí)，顧客資本亦隨之增加，進(jìn)而提升企業(yè)的財(cái)務(wù)資本。Reed（2000）認(rèn)為智力資本要素之間的結(jié)合可以協(xié)助企業(yè)創(chuàng)造競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，并且獲取較高的報(bào)酬。Kaplan and Norton（1996，2001）提出平衡計(jì)分卡（Balanced-ScoreCard）之管理策略，強(qiáng)調(diào)企業(yè)內(nèi)部財(cái)務(wù)、顧客、內(nèi)部程序及學(xué)習(xí)成長(zhǎng)四構(gòu)面間具有因果關(guān)系，而顧客、內(nèi)部程序、學(xué)習(xí)成長(zhǎng)三部分皆屬于智力資本之范圍，故可見智力資本各構(gòu)面間具有因果關(guān)系，互動(dòng)后影響企業(yè)之績(jī)效表現(xiàn)。van der Meer-Kooistra and Zijlstra（2001）亦指出人員之知識(shí)與經(jīng)驗(yàn)為智力資本之首要要素，會(huì)影響其他要素的結(jié)果，再進(jìn)而影響企業(yè)價(jià)值。智力資本各層面在組織內(nèi)應(yīng)互動(dòng)影響，進(jìn)而對(duì)經(jīng)營(yíng)績(jī)效產(chǎn)生貢獻(xiàn)。

在實(shí)證研究方面，Bontis（1998，2000）的研究指出人力資本的提升可加強(qiáng)顧客資本及結(jié)構(gòu)資本的發(fā)展累積，進(jìn)而對(duì)企業(yè)績(jī)效產(chǎn)生顯著正向的貢獻(xiàn)。黃家齊（2002）的研究發(fā)現(xiàn)不同層面間存在明顯的互補(bǔ)效果，人力資本管理的效能因結(jié)構(gòu)資本的提升而加強(qiáng)，而結(jié)構(gòu)資本管理的效能則會(huì)因內(nèi)部關(guān)系資本的提升而加強(qiáng)。Wang and Chang（2005）實(shí)證結(jié)果顯示：中國(guó)臺(tái)灣半導(dǎo)體業(yè)的智力資本間存在互動(dòng)關(guān)系，對(duì)經(jīng)營(yíng)績(jī)效產(chǎn)生貢獻(xiàn)。而Tseng and Goo（2005）的研究中亦指出，中國(guó)臺(tái)灣制造業(yè)中人力資本與創(chuàng)新資本、顧客資本及組織資本有互動(dòng)的關(guān)系存在。楊朝旭（2006）的研究中也證明中國(guó)臺(tái)灣上市公司人力、顧客及組織資本三部分有互動(dòng)關(guān)系存在。Huang et al.（2007）研究中指出流程資本會(huì)藉由正向影響顧客資本而正向影響企業(yè)績(jī)效。Cheng et al.（2008）的實(shí)證結(jié)果指出創(chuàng)新、顧客與人力資本皆為智力資本價(jià)值創(chuàng)造之重要因素，而流程資本與各資本間之互動(dòng)可對(duì)智力資本產(chǎn)生正面加成之效果。張?chǎng)?009）的研究指出，中國(guó)臺(tái)灣信息電子產(chǎn)業(yè)以人力資本為基礎(chǔ)，推動(dòng)創(chuàng)新資本及流程資本發(fā)展，不但可直接對(duì)經(jīng)營(yíng)績(jī)效產(chǎn)生貢獻(xiàn)，也間接強(qiáng)化了顧客資本再對(duì)經(jīng)營(yíng)績(jī)效的提升做出貢獻(xiàn)?；谝陨细魑墨I(xiàn)的研究結(jié)果，可以說明智力資本各層面是利用彼此間的互動(dòng)影響而予以逐步強(qiáng)化，進(jìn)而可對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)績(jī)效產(chǎn)生貢獻(xiàn)。

智力資本各構(gòu)面之互動(dòng)模型

由于智力資本各構(gòu)面如何互動(dòng)以影響企業(yè)績(jī)效逐漸成為值得關(guān)注之課題，多國(guó)學(xué)者嘗試在不同產(chǎn)業(yè)間進(jìn)行智力資本各構(gòu)面之交互作用與企業(yè)經(jīng)營(yíng)績(jī)效或企業(yè)價(jià)值關(guān)聯(lián)性之探討研究。各學(xué)者分別根據(jù)文獻(xiàn)建立智力資本各構(gòu)面互動(dòng)運(yùn)作模型，并進(jìn)行實(shí)證檢驗(yàn)，試圖找出不同產(chǎn)業(yè)內(nèi)智力資本之運(yùn)作模式，期望能夠幫助企業(yè)了解其互動(dòng)狀況，以作為管理當(dāng)局未來運(yùn)用有限資源發(fā)展智力資本之參考方向。而本研究將相關(guān)重要文獻(xiàn)整理如下：

Bontis（1998）是很早即進(jìn)行智力資本各構(gòu)面互動(dòng)模型探討的學(xué)者，其以探索性研究進(jìn)行發(fā)展智力資本的測(cè)量指針及模式，并利用凈最小平方法（PLS，partial least squares approach）試圖找出其與公司績(jī)效間之關(guān)系。Bontis所提出之互動(dòng)模型常常是后續(xù)學(xué)者建立模型時(shí)之主要參考標(biāo)的。Bontis（1998）之研究是以加拿大產(chǎn)業(yè)為研究標(biāo)的，采用問卷調(diào)查的方式，以64位MBA學(xué)生為詢問對(duì)象（從事行業(yè)包含金融服務(wù)、化學(xué)、保險(xiǎn)、計(jì)算機(jī)軟件、快遞等）。實(shí)證結(jié)果顯示智力資本與公司經(jīng)營(yíng)績(jī)效呈現(xiàn)一個(gè)合理可信賴、顯著且大量的關(guān)系存在。研究結(jié)果提出鉆石智力資本之模式，人力資本顯著影響結(jié)構(gòu)資本及關(guān)系資本，而結(jié)構(gòu)資本及關(guān)系資本顯著影響企業(yè)績(jī)效，但人力資本不直接影響企業(yè)績(jī)效。其實(shí)證模型如圖1所示。

Bontis et al.（2000）繼續(xù)1998年之研究，本次是以馬來西亞產(chǎn)業(yè)為研究標(biāo)的。同樣采用問卷調(diào)查的方式，以107位MBA的學(xué)生為詢問對(duì)象，但是將樣本分為兩類公司，以服務(wù)業(yè)及非服務(wù)業(yè)兩群樣本，同樣以凈最小平方法（PLS）進(jìn)行研究分析。實(shí)證結(jié)果顯示非服務(wù)業(yè)的人力資本顯著影響結(jié)構(gòu)資本及顧客資本，而顧客資本亦顯著影響結(jié)構(gòu)資本而后影響企業(yè)績(jī)效；但在服務(wù)業(yè)方面，人力資本顯著影響顧客資本，但不顯著影響結(jié)構(gòu)資本，所以是由人力資本先影響顧客資本，再由顧客資本影響結(jié)構(gòu)資本來進(jìn)一步影響企業(yè)績(jī)效。其實(shí)證模型如圖2所示。

陳美純（2001）研究中國(guó)臺(tái)灣信息科技投資與智力資本對(duì)企業(yè)績(jī)效的影響，是以臺(tái)灣之產(chǎn)業(yè)為研究標(biāo)的，采用深入訪談及問卷調(diào)查的方式，以臺(tái)灣排名一千大企業(yè)（制造業(yè)、服務(wù)業(yè)、金融業(yè)）為詢問對(duì)象，回收有效問卷共87份。而實(shí)證結(jié)果顯示，人力資本顯著影響結(jié)構(gòu)資本與關(guān)系資本，而關(guān)系資本與結(jié)構(gòu)資本影響企業(yè)績(jī)效，信息科技投資部分并不影響智力資本的各組成要素。其實(shí)證模型如圖3所示。

王文英、張清福（2004）以中國(guó)臺(tái)灣上市、柜之半導(dǎo)體企業(yè)為分析對(duì)象，利用凈最小平方法（PLS）探討智力資本要素間之關(guān)系及其對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)績(jī)效之影響。樣本期間為1997年至2001年共5年，選取財(cái)務(wù)及非財(cái)務(wù)資料做為智力資本各構(gòu)面之衡量指標(biāo)。實(shí)證結(jié)果發(fā)現(xiàn)，人力資本會(huì)正向影響創(chuàng)新資本及流程資本，而創(chuàng)新資本也會(huì)影響流程資本，流程資本則進(jìn)一步影響顧客資本，再透過顧客資本正向影響整體企業(yè)經(jīng)營(yíng)績(jī)效。并認(rèn)為半導(dǎo)體企業(yè)若能對(duì)較領(lǐng)先之智力資本要素加以管控，將有助于較落后要素之累積與改善。其實(shí)證模型如圖4所示。

Tseng et al.（2005）以中國(guó)臺(tái)灣的制造業(yè)為研究標(biāo)的進(jìn)行研究，嘗試找出智力資本四個(gè)組成構(gòu)面互動(dòng)狀況及與公司無形價(jià)值創(chuàng)造之關(guān)系。采用問卷調(diào)查方式，以臺(tái)灣五百大上市及上柜制造業(yè)公司為樣本，共發(fā)出289份問卷，有效問卷為81份。此研究將結(jié)構(gòu)資本再區(qū)分為組織資本與創(chuàng)新資本，并用市價(jià)凈值比、Tobin`q值及VAICTM三種方法去衡量公司無形價(jià)值。研究結(jié)果顯示，創(chuàng)新資本與關(guān)系資本對(duì)于公司無形價(jià)值有直接且正向的影響，而組織資本及人力資本對(duì)公司無形價(jià)值并無直接的影響，而是透過其他智力資本的互動(dòng)作用而間接且正向的影響公司無形價(jià)值。組織資本主要是透過創(chuàng)新資本與關(guān)系資本間接且正向的影響公司無形價(jià)值。人力資本藉由與其他三項(xiàng)資本的互動(dòng)，間接且正向影響公司價(jià)值。其實(shí)證模型如圖5所示。

楊朝旭（2006）搜集211家中國(guó)臺(tái)灣上市、上柜企業(yè)之?dāng)?shù)據(jù)，采用回歸及結(jié)構(gòu)方程模式分析方法來進(jìn)行研究，實(shí)證結(jié)果發(fā)現(xiàn)智力資本透過增加顧客利益之價(jià)值創(chuàng)造，對(duì)于企業(yè)績(jī)效有顯著的正面影響。因此，顧客利益之價(jià)值創(chuàng)造是智力資本與企業(yè)績(jī)效間一個(gè)重要的中介變項(xiàng)。此外智力資本間的交互作用與企業(yè)價(jià)值之創(chuàng)造存在正向關(guān)系，此顯示出智力資本間存在一項(xiàng)重要特性，即為互補(bǔ)性。研究結(jié)果能幫助實(shí)務(wù)界更了解智力資本的組成要素之間的相依性，及其如何透過價(jià)值的創(chuàng)造而對(duì)企業(yè)績(jī)效發(fā)揮乘數(shù)效果。其實(shí)證模型如圖6所示。

張?chǎng)?009）研究中國(guó)臺(tái)灣信息電子產(chǎn)業(yè)上市及上柜的公司，研究期間為2001年至2007年共7年，搜集共95家公司之財(cái)務(wù)及非財(cái)務(wù)資料做為智力資本各構(gòu)面之衡量指標(biāo)，采用凈最小平方法進(jìn)行模型檢驗(yàn)工作。研究結(jié)果發(fā)現(xiàn)，信息電子產(chǎn)業(yè)以人力資本為基礎(chǔ)，推動(dòng)創(chuàng)新資本及流程資本發(fā)展，不但促使創(chuàng)新資本與流程資本直接對(duì)經(jīng)營(yíng)績(jī)效產(chǎn)生貢獻(xiàn)，也會(huì)使其間接強(qiáng)化顧客資本，使顧客資本再對(duì)經(jīng)營(yíng)績(jī)效的提升做出貢獻(xiàn)。但是模型中流程資本對(duì)于創(chuàng)新資本的路徑并沒有存在顯著的影響效果。此外，實(shí)證結(jié)果顯示，此產(chǎn)業(yè)內(nèi)智力資本運(yùn)作共產(chǎn)生四條對(duì)經(jīng)營(yíng)績(jī)效有貢獻(xiàn)的路徑，兩條路線系由成本有效控管的觀點(diǎn)提升了企業(yè)的經(jīng)營(yíng)績(jī)效，另兩條系由利潤(rùn)創(chuàng)造的觀點(diǎn)提升了企業(yè)的經(jīng)營(yíng)績(jī)效。信息電子產(chǎn)業(yè)若能兼顧開源（創(chuàng)造利潤(rùn)）及節(jié)流（成本控管），能使企業(yè)經(jīng)營(yíng)績(jī)效達(dá)到最大效果的提升。其實(shí)證模型如圖7所示。

討論及建議

針對(duì)以上所說明之不同學(xué)者所提出之智力資本各構(gòu)面互動(dòng)模型，其考慮點(diǎn)各有不同，下文將對(duì)各互動(dòng)模型之看法進(jìn)行整理說明。

Bontis（1998）之研究所提出為探索性之研究模型，并未針對(duì)某一特定產(chǎn)業(yè)智力資本運(yùn)作實(shí)況加以了解而進(jìn)行模型之建立設(shè)計(jì)，參與問卷調(diào)查之學(xué)生從事有金融服務(wù)、化學(xué)、保險(xiǎn)、計(jì)算機(jī)軟件、快遞等多種不同行業(yè)。此外，結(jié)構(gòu)資本與關(guān)系資本之間根據(jù)文獻(xiàn)可知也應(yīng)具有關(guān)聯(lián)性，但在此模型中并未建立此條路徑。

而Bontis（2000）之研究雖然分成服務(wù)業(yè)及非服務(wù)業(yè)兩群樣本，但是智力資本運(yùn)作順序在實(shí)務(wù)及邏輯上似有不正確之處，企業(yè)任何活動(dòng)皆由人力開始投入到組織內(nèi)部，顧客資本應(yīng)為企業(yè)最后之利潤(rùn)來源，此為智力資本運(yùn)作下之因果關(guān)系，故即使結(jié)構(gòu)資本運(yùn)作良好可能會(huì)增進(jìn)經(jīng)營(yíng)績(jī)效，但顧客資本也絕對(duì)與經(jīng)營(yíng)績(jī)效有直接關(guān)聯(lián)性。并且此模型也不適用于服務(wù)業(yè)之研究，服務(wù)業(yè)所直接面對(duì)之對(duì)象即為顧客，唯有利用良好的組織結(jié)構(gòu)運(yùn)作才可吸引顧客之青睞，故顧客資本應(yīng)是智力資本內(nèi)最后影響到企業(yè)績(jī)效之構(gòu)面才屬合理。

陳美純（2001）之模型中并未建立組織資本與關(guān)系資本間之關(guān)系，根據(jù)文獻(xiàn)可知兩者之間應(yīng)具有關(guān)聯(lián)性。

王文英、張清福（2004）之模型強(qiáng)調(diào)人力和創(chuàng)新資本會(huì)透過影響流程資本進(jìn)而影響顧客資本，最后影響績(jī)效。由于其所研究標(biāo)的為半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)，亦屬于信息電子類高科技產(chǎn)業(yè)，此類產(chǎn)業(yè)在營(yíng)運(yùn)上極度依靠創(chuàng)新能力之增進(jìn)及發(fā)揮，創(chuàng)新資本之累積會(huì)提升企業(yè)永續(xù)經(jīng)營(yíng)之能力，故應(yīng)與企業(yè)績(jī)效有直接相關(guān)性才合理。此外，創(chuàng)新效能之提升也必定能夠吸引新顧客并維護(hù)舊關(guān)系，對(duì)于顧客資本之累積必有幫助。但在此模型中，并無此兩條路徑存在。并且企業(yè)流程資本運(yùn)作順暢有效率，對(duì)于研發(fā)資源投入后之運(yùn)作執(zhí)行必有相當(dāng)之說明，故流程資本似乎對(duì)于創(chuàng)新資本應(yīng)有所影響，但在此模型中所建立之路徑卻為創(chuàng)新資本會(huì)影響流程資本，在立意上似乎值得進(jìn)一步考慮。

Tseng et al.（2005）之模型強(qiáng)調(diào)組織內(nèi)智力資本之互動(dòng)活動(dòng)，各構(gòu)面間相互影響最后對(duì)公司無形價(jià)值產(chǎn)生貢獻(xiàn)。由于研究標(biāo)的為中國(guó)臺(tái)灣整體制造業(yè)，并無針對(duì)某一產(chǎn)業(yè)之實(shí)際狀況探討來建立模型，模型之適用性有待劃分產(chǎn)業(yè)后進(jìn)行檢驗(yàn)。而模型中，創(chuàng)新資本與關(guān)系資本之間并無路徑存在，對(duì)高科技產(chǎn)業(yè)而言，若具備創(chuàng)新研發(fā)能力，才能擁有市場(chǎng)消費(fèi)者之支持，顧客資本必會(huì)增強(qiáng)，故此兩構(gòu)面間應(yīng)有路徑存在才合理。

張?chǎng)?009）之模型系針對(duì)單一產(chǎn)業(yè)—中國(guó)臺(tái)灣信息電子業(yè)所建立，認(rèn)為此產(chǎn)業(yè)中人力資本透過流程資本及創(chuàng)新資本，可對(duì)經(jīng)營(yíng)績(jī)效產(chǎn)生貢獻(xiàn)，此部分系經(jīng)由良好流程規(guī)劃運(yùn)作之效率表現(xiàn)，以及優(yōu)異創(chuàng)新能力發(fā)揮下達(dá)到資源之節(jié)省，對(duì)經(jīng)營(yíng)績(jī)效之影響來自于成本之管控節(jié)約方面；而人力資本透過流程資本及創(chuàng)新資本，也可進(jìn)一步創(chuàng)造顧客資本之累積，進(jìn)一步再經(jīng)由顧客資本之成長(zhǎng)對(duì)經(jīng)營(yíng)績(jī)效產(chǎn)生貢獻(xiàn)，此部分對(duì)于經(jīng)營(yíng)績(jī)效之影響應(yīng)來自于利潤(rùn)產(chǎn)生之成果。此模型兼顧了信息電子產(chǎn)業(yè)特性—強(qiáng)調(diào)良好流程規(guī)劃運(yùn)作及創(chuàng)新能力之力量，并以成本控管及利潤(rùn)創(chuàng)造的兩個(gè)觀點(diǎn)設(shè)計(jì)互動(dòng)模型路徑，模型建構(gòu)尚屬合理，但若采用至其他產(chǎn)業(yè)并不一定合適。

針對(duì)以上說明，本文對(duì)于未來企業(yè)內(nèi)部智力資本互動(dòng)模式建立提出下列兩項(xiàng)建議：

模型建立必須深入考慮各產(chǎn)業(yè)之背景及實(shí)際運(yùn)作狀況而進(jìn)行設(shè)計(jì)，因?yàn)楫a(chǎn)業(yè)不同，極有可能會(huì)帶來智力資本互動(dòng)路徑之差異性。必須根據(jù)不同產(chǎn)業(yè)選擇智力資本構(gòu)面，并建立各構(gòu)面互動(dòng)模式。就如同高科技產(chǎn)業(yè)應(yīng)擁有單獨(dú)之創(chuàng)新資本構(gòu)面，而傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)可能創(chuàng)新研究?jī)H屬于組織資本之一小部分，并不需要特別將創(chuàng)新資本列為一單獨(dú)構(gòu)面進(jìn)行模型建構(gòu)及討論。

模型設(shè)計(jì)需有實(shí)務(wù)上之意義。各路徑之建立必須要在理論層面有所依據(jù)，實(shí)證文獻(xiàn)有所支持，并且絕對(duì)需要參酌實(shí)際運(yùn)作狀況后得以決定。就如Tseng and Goo（2005），以及王文英、張清福（2004）之研究中，創(chuàng)新資本與顧客資本間無路徑存在，現(xiàn)今不論在任何產(chǎn)業(yè)中創(chuàng)新能力都為營(yíng)運(yùn)中產(chǎn)生競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的主要來源之一，持續(xù)求新求變才可能擁有消費(fèi)者之支持，故兩者間無路徑存在邏輯上似乎不甚合理。

企業(yè)內(nèi)智力資本各構(gòu)面間存有互動(dòng)影響已為不爭(zhēng)事實(shí)，若能用以上概念來探討企業(yè)內(nèi)智力資本之互動(dòng)模式，才有可能真正建立及找出智力資本相互運(yùn)作所產(chǎn)生之實(shí)際成效，若能如此不但可幫助管理當(dāng)局做為強(qiáng)化企業(yè)內(nèi)部智力資本各單一構(gòu)面之依據(jù)，進(jìn)一步也可促進(jìn)企業(yè)經(jīng)營(yíng)績(jī)效及整體價(jià)值之提升，達(dá)到雙贏效果。

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作者簡(jiǎn)介：

張?chǎng)?967年8月26日生，臺(tái)灣省臺(tái)北市人，漢族，臺(tái)灣政治大學(xué)會(huì)計(jì)系本科，美國(guó)華盛頓州立大學(xué)會(huì)計(jì)學(xué)碩士，復(fù)旦大學(xué)管理學(xué)院2004級(jí)會(huì)計(jì)系博士生，目前為臺(tái)灣醒吾技術(shù)學(xué)院會(huì)計(jì)信息系講師。研究領(lǐng)域：無形資產(chǎn)，智力資本管理。