姜明生 李 芳 陳德棉

摘要：文章根據(jù)21個(gè)指標(biāo)數(shù)據(jù)對(duì)9家銀行做因子分析，比較了股份制銀行和國(guó)有商業(yè)銀行競(jìng)爭(zhēng)能力的特點(diǎn)，對(duì)5家股份制銀行競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)進(jìn)行定位，認(rèn)為鞏固當(dāng)前優(yōu)勢(shì)、合理配置資源、擴(kuò)大規(guī)模、綜合化和國(guó)際化經(jīng)營(yíng)是培育股份制銀行競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的關(guān)鍵。

關(guān)鍵詞：股份制銀行；核心競(jìng)爭(zhēng)力；評(píng)價(jià)指標(biāo)體系；比較

企業(yè)核心競(jìng)爭(zhēng)力可定義為企業(yè)可持續(xù)發(fā)展的能力。核心競(jìng)爭(zhēng)力的評(píng)價(jià)應(yīng)該從兩個(gè)方面來(lái)進(jìn)行，一種是外在的、已顯露出來(lái)的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)?？煞Q(chēng)之為表層競(jìng)爭(zhēng)力；另一種是未來(lái)的發(fā)展?jié)摿透?jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。稱(chēng)之為深層競(jìng)爭(zhēng)力?！氨韺痈?jìng)爭(zhēng)力”以“深層競(jìng)爭(zhēng)力”作為支撐，后者的實(shí)質(zhì)就是一個(gè)企業(yè)所具有的持續(xù)的創(chuàng)新能力，這是一個(gè)企業(yè)、一個(gè)行業(yè)長(zhǎng)期發(fā)展的基石。如果企業(yè)只有“表層競(jìng)爭(zhēng)力”而缺乏“深層競(jìng)爭(zhēng)力”，企業(yè)的發(fā)展就會(huì)成為“無(wú)源之水”，不可持續(xù)。

一、評(píng)價(jià)指標(biāo)體系

1、表層競(jìng)爭(zhēng)力評(píng)價(jià)指標(biāo)。將商業(yè)銀行表層競(jìng)爭(zhēng)力實(shí)力進(jìn)行分解，將其描述為“盈利性、安全性、流動(dòng)性、成長(zhǎng)性”四維指標(biāo)的最終表現(xiàn)。用以評(píng)價(jià)商業(yè)銀行競(jìng)爭(zhēng)力的實(shí)力表現(xiàn)，即表層競(jìng)爭(zhēng)力評(píng)價(jià)指標(biāo)體系：

表層競(jìng)爭(zhēng)力=(盈利性指標(biāo)，流動(dòng)性指標(biāo)，安全性指標(biāo)，成長(zhǎng)性指標(biāo))(1)盈利性指標(biāo)。經(jīng)調(diào)整的資產(chǎn)利潤(rùn)率=(稅后盈利+利息支出)，平均資產(chǎn)總額×100％

資本利潤(rùn)率=稅后利潤(rùn)，資本總額x100％=凈收益，股東權(quán)益×100％

資產(chǎn)費(fèi)用率=財(cái)務(wù)損益表中“營(yíng)業(yè)費(fèi)用本年累計(jì)數(shù)”，全年資產(chǎn)平均余額

非利息收入占比=(營(yíng)業(yè)收入一利息收入)／營(yíng)業(yè)收入×100％(2)流動(dòng)性指標(biāo)。存款準(zhǔn)備金率=存款準(zhǔn)備金，存款總額×100％流動(dòng)性比率=流動(dòng)資產(chǎn)，流動(dòng)負(fù)債×100％貸存比=貸款余額，存款余額×100％

中長(zhǎng)期貸款比例=逾期一年以上(不含一年期)中長(zhǎng)期貸款期末余額，逾期一年以上(不含一年期)中長(zhǎng)期存款期末余額×100％(3)安全性指標(biāo)。資本充足率＝資本總額／加權(quán)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)總額x100％核心資本充足率=(核心資本一核心資本扣除項(xiàng))，(風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)+12.5倍的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)資本)

貸款不良率：不良貸款占總貸款余額的比重。按貸款“五級(jí)分類(lèi)法”，將貸款按實(shí)際償還可能性劃分為正常、關(guān)注、次級(jí)、可疑、損失五類(lèi)，后三者稱(chēng)為“不良貸款”。

撥備覆蓋率=呆賬準(zhǔn)備余額，不良資產(chǎn)余額x100％

(4)成長(zhǎng)性指標(biāo)。

利潤(rùn)增長(zhǎng)率=(本期利潤(rùn)總額一上期利潤(rùn)總額)，上期利潤(rùn)總額x100％

總資產(chǎn)增長(zhǎng)率=本年總資產(chǎn)增長(zhǎng)額，年初資產(chǎn)總額×100％

存款增長(zhǎng)率=本年存款增長(zhǎng)額，年初存款總額x100％

貸款增長(zhǎng)率=本年存款增長(zhǎng)額，年初存款總額×100％

這四維16個(gè)指標(biāo)囊括了客戶(hù)、員工、監(jiān)管者、股東、經(jīng)營(yíng)者不同利益方對(duì)銀行經(jīng)營(yíng)績(jī)效的要求。

2、深層競(jìng)爭(zhēng)力評(píng)價(jià)指標(biāo)。僅僅從財(cái)務(wù)指標(biāo)數(shù)據(jù)對(duì)比分析商業(yè)銀行的資產(chǎn)狀況、盈利能力、成長(zhǎng)能力等是不夠的，往往一些漂亮指標(biāo)的背后并不一定就真正對(duì)應(yīng)著銀行競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力的提升，諸如政府的財(cái)務(wù)救援、地方治理的優(yōu)化等等，都有可能在短期內(nèi)包裝出一個(gè)“好銀行”。還需對(duì)商業(yè)銀行市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中的內(nèi)在要素，如發(fā)展戰(zhàn)略、組織結(jié)構(gòu)、產(chǎn)品創(chuàng)新等等能力進(jìn)一步挖掘。

核心競(jìng)爭(zhēng)力研究不僅要考察現(xiàn)實(shí)結(jié)果，更有意義的是要考察背后的過(guò)程：不僅要回答銀行競(jìng)爭(zhēng)力的現(xiàn)實(shí)存在是什么樣的，更需要分析這一存在的實(shí)現(xiàn)是怎樣的。只有在分析過(guò)程中才能真正提煉出銀行核心競(jìng)爭(zhēng)力之精髓。深層競(jìng)爭(zhēng)力是指隨著內(nèi)外部環(huán)境的變化和競(jìng)爭(zhēng)的加劇，可以使得商業(yè)銀行持續(xù)獲得和保持競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，并使得其表層競(jìng)爭(zhēng)力不斷增強(qiáng)的內(nèi)在能力，

對(duì)深層競(jìng)爭(zhēng)力的考評(píng)采用模糊測(cè)評(píng)法。通過(guò)專(zhuān)家問(wèn)卷確定了受關(guān)注程度較高的5項(xiàng)內(nèi)在因素：戰(zhàn)略管理、組織結(jié)構(gòu)、人力資源情況、IT技術(shù)支撐、金融產(chǎn)品創(chuàng)新與服務(wù)能力。

二、實(shí)證分析

以浦發(fā)、招商、民生、興業(yè)、中信五家大型股份制商業(yè)銀行為研究對(duì)象，中國(guó)工商銀行、中國(guó)建設(shè)銀行、中國(guó)銀行和交通銀行四家國(guó)有上市銀行作為對(duì)比，討論股份制銀行和國(guó)有商業(yè)銀行的核心競(jìng)爭(zhēng)力情況。

1、數(shù)據(jù)來(lái)源和標(biāo)準(zhǔn)化處理。表層競(jìng)爭(zhēng)力16項(xiàng)指標(biāo)是根據(jù)中國(guó)金融年鑒、上海金融年鑒、各大銀行網(wǎng)站、年報(bào)、季報(bào)數(shù)據(jù)，以及各年金融年鑒計(jì)算出的2007年截面數(shù)據(jù)。深層競(jìng)爭(zhēng)力5項(xiàng)指標(biāo)數(shù)據(jù)是采取專(zhuān)家模糊測(cè)評(píng)法、根據(jù)157份有效問(wèn)卷加權(quán)平均的結(jié)果。

21項(xiàng)指標(biāo)中，資產(chǎn)費(fèi)用率、貸存比、中長(zhǎng)期貸款占比、貸款不良率四個(gè)負(fù)向指標(biāo)做正向化處理，處理方法是，這樣的線性變化不會(huì)改變指標(biāo)值的分布規(guī)律。

2、因子分析過(guò)程。指定標(biāo)準(zhǔn)化之后的21項(xiàng)指標(biāo)值用sPSS軟件做因子分析。為了達(dá)到降維的目的同時(shí)不丟失原有21項(xiàng)指標(biāo)的主要信息，只提取累計(jì)方差貢獻(xiàn)率達(dá)到85％以上的前幾個(gè)指標(biāo)。表1結(jié)果顯示抽取的五個(gè)因子概括了原有90.474％的信息量。

為了簡(jiǎn)化對(duì)因子的解釋。選擇Varimax做正交旋轉(zhuǎn)，它使每個(gè)因子具有的最高載荷的變量數(shù)最小。表2給出了旋轉(zhuǎn)后的因子與原始變量的相關(guān)矩陣。主成分因子F1對(duì)總資產(chǎn)增長(zhǎng)率、資本利潤(rùn)率、利潤(rùn)增長(zhǎng)率、存款增長(zhǎng)率、貸款不良率、貸款增長(zhǎng)率、流動(dòng)性比率和貸存比有絕對(duì)值較大的相關(guān)系數(shù)，稱(chēng)為業(yè)務(wù)成長(zhǎng)能力因子。因子F2主要包含了組織結(jié)構(gòu)、人力資源、戰(zhàn)略管理、產(chǎn)品服務(wù)、資產(chǎn)費(fèi)用率這幾個(gè)相關(guān)系數(shù)較大的原始變量，命名為內(nèi)部管理控制因子。因子F3與核心資本充足率、資本充足率、撥備覆蓋率、存款準(zhǔn)備金率有極大的相關(guān)性，稱(chēng)之為安全準(zhǔn)備因子。資產(chǎn)利潤(rùn)率、中長(zhǎng)期貸款占比、收入結(jié)構(gòu)比例都與因子F1相關(guān)性較大，稱(chēng)之為利潤(rùn)結(jié)構(gòu)因子。F5主要描述IT信息技術(shù)的狀態(tài)。

SPSS16.0軟件自動(dòng)計(jì)算出了每個(gè)樣本在五類(lèi)公因子上的得分情況，即9家銀行在業(yè)務(wù)成長(zhǎng)能力(F1)、內(nèi)部管理控制(F2)、安全準(zhǔn)備(f3)、利潤(rùn)結(jié)構(gòu)(F4)、IT信息支撐(F5)五方面的得分情況。因子分析過(guò)程中每個(gè)因子的方差貢獻(xiàn)率與所提取因子的累計(jì)方差貢獻(xiàn)率比值作為每個(gè)因子得分的權(quán)重，進(jìn)行加權(quán)得到核心競(jìng)爭(zhēng)力綜合得分和排名。

三、核心競(jìng)爭(zhēng)力對(duì)比分析

1、單個(gè)因子的解釋。從業(yè)務(wù)成長(zhǎng)因子F1看，中信銀行得分最高。2007年上市對(duì)該銀行資本收益、利潤(rùn)增長(zhǎng)帶來(lái)的助長(zhǎng)效果顯著。從2005年起中信增強(qiáng)了零售業(yè)務(wù)的拓展，通過(guò)公私聯(lián)動(dòng)在個(gè)人貸款、個(gè)人存款、銀行卡、個(gè)人理財(cái)、代發(fā)工資和出國(guó)金融等零售業(yè)務(wù)方面取得快速增長(zhǎng)，存貸款大幅增長(zhǎng)。整體而言，招商、興業(yè)、浦發(fā)等股份制銀行的存貸業(yè)務(wù)成長(zhǎng)性、資產(chǎn)不良率和流動(dòng)性均明顯優(yōu)于國(guó)有商業(yè)銀行。

內(nèi)部管理控制因子(F2)上，民生銀行得分最高。2007年民生銀行的事業(yè)部制組織機(jī)構(gòu)改革在業(yè)內(nèi)成為焦點(diǎn)，在

公司治理結(jié)構(gòu)上具有首創(chuàng)性，科學(xué)地配置公司的控制權(quán)，確保分權(quán)一分責(zé)一制衡的有效性。它也是國(guó)內(nèi)第一家聘請(qǐng)國(guó)際審計(jì)師進(jìn)行審計(jì)、第一家披露季報(bào)的上市公司，信息披露的透明性和專(zhuān)業(yè)性提升了民生的公司治理水平。而交通銀行作為我國(guó)第一家股份制商業(yè)銀行。最早嘗試了公司治理改革，引進(jìn)了資產(chǎn)覆蓋比率管理。2004年以來(lái)完成了財(cái)務(wù)重組、引進(jìn)匯豐銀行作為戰(zhàn)略投資者以及香港和內(nèi)地上市，正確處理了與外資股東的關(guān)系，充分發(fā)揮戰(zhàn)略投資者的作用，外資銀行的豐富產(chǎn)品與營(yíng)銷(xiāo)經(jīng)驗(yàn)也為交行帶來(lái)了較為領(lǐng)先的競(jìng)爭(zhēng)利器。

安全準(zhǔn)備因子(F3)涵蓋了核心資本充足率、資本充足率、撥備覆蓋率、存款準(zhǔn)備金率四項(xiàng)指標(biāo)，中信銀行得分最高。浦發(fā)銀行撥備計(jì)提力度一直高于其他幾家上市銀行，其貸款不良率逐年下降，2007年僅為1.46％。在上市國(guó)有銀行中屬于較低水平，其對(duì)貸款損失準(zhǔn)備非常充分：其存款準(zhǔn)備金率也是比較高的，流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)防范準(zhǔn)備充裕。浦發(fā)銀行得分低的根本原因在于核心資本充足率、資本充足率兩個(gè)指標(biāo)較低，已接近監(jiān)管底線?？傮w上，四大國(guó)有銀行的資本金比股份制銀行充裕。隨著市場(chǎng)環(huán)境的變化及監(jiān)管要求的提高。制約商業(yè)銀行資產(chǎn)擴(kuò)張的因素越來(lái)越多，如何及時(shí)補(bǔ)充資本并保持規(guī)模、效益和質(zhì)量協(xié)調(diào)發(fā)展將是商業(yè)銀行面臨的重大考驗(yàn)。

利潤(rùn)結(jié)構(gòu)因子(F4)包含的非利息收入占比是見(jiàn)證銀行業(yè)中間業(yè)務(wù)發(fā)展水平的一項(xiàng)指標(biāo)。在非利息收入中，凈手續(xù)費(fèi)及傭金收人處于絕對(duì)主導(dǎo)地位，且直接來(lái)自銀行的收費(fèi)業(yè)務(wù)，能夠更準(zhǔn)確的表現(xiàn)中間業(yè)務(wù)的管理能力和發(fā)展水平。各家銀行的非利息收入占比水平大體上與銀行的規(guī)模、綜合化經(jīng)營(yíng)水平正相關(guān)。國(guó)有商業(yè)銀行憑借龐大的市場(chǎng)規(guī)模和營(yíng)銷(xiāo)網(wǎng)路，發(fā)展水平遠(yuǎn)高于其他股份制商業(yè)銀行。

IT信息技術(shù)水平因子(F5)主要衡量銀行信息系統(tǒng)的集成化、數(shù)據(jù)管理、系統(tǒng)對(duì)各種業(yè)務(wù)的交叉支撐、信息安全保障等方面的水平。工商銀行2006年底投產(chǎn)了全功能銀行系統(tǒng)，技術(shù)先進(jìn)性和產(chǎn)品功能在全國(guó)金融業(yè)處于領(lǐng)先地位，體現(xiàn)了以客戶(hù)為中心的服務(wù)理念，在國(guó)內(nèi)率先實(shí)現(xiàn)了全行業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)的集中。招商銀行推出的定、活、本、外幣“一卡通自助轉(zhuǎn)賬”、“網(wǎng)上證券”、“網(wǎng)上外匯交易服務(wù)”等金融產(chǎn)品和服務(wù)理念都依托于其強(qiáng)大的信息科技平臺(tái)的支持。

2、綜合排名的分析。綜合排名順序?yàn)檎猩?、中信、興業(yè)、民生、交通、浦發(fā)、建設(shè)、工商、中國(guó)銀行。此結(jié)果與核心競(jìng)爭(zhēng)力的模型定義密切相關(guān)。因變量為盈利性、安全性、流動(dòng)性、成長(zhǎng)性4個(gè)表層競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)和戰(zhàn)略管理、組織結(jié)構(gòu)、人力資源、IT信息技術(shù)、產(chǎn)品服務(wù)創(chuàng)新5個(gè)深層競(jìng)爭(zhēng)因素。

5家股份制銀行各自顯現(xiàn)出一些競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)和特點(diǎn)：①招商銀行。近年來(lái)在資產(chǎn)擴(kuò)張時(shí)注重了規(guī)模與效益的統(tǒng)一，在資產(chǎn)管理水平、中間業(yè)務(wù)創(chuàng)利能力等方面明顯優(yōu)于其他上市銀行。信貸投放的行業(yè)布局較合理，是目前市場(chǎng)中最具規(guī)模優(yōu)勢(shì)、綜合競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力最強(qiáng)的上市銀行。②中信銀行。業(yè)務(wù)擴(kuò)張受益于大股東的雄厚背景，而中信集團(tuán)的絕對(duì)控股也使公司的經(jīng)營(yíng)更具穩(wěn)定性。中信銀行的優(yōu)勢(shì)在于集團(tuán)整體，集團(tuán)涉及的銀行、證券、信托、保險(xiǎn)、期貨、資產(chǎn)管理等多個(gè)領(lǐng)域，為銀行發(fā)展提供強(qiáng)大的綜合化經(jīng)營(yíng)平臺(tái)。③興業(yè)銀行。盈利能力在上市銀行中處于中等水平，資產(chǎn)收益率和凈利潤(rùn)在現(xiàn)有上市銀行中處于前列。股東權(quán)益保持了快速增長(zhǎng)。維持了較高的分紅水平。資產(chǎn)費(fèi)用率一直維持在較低水平。④民生銀行。該銀行的發(fā)展戰(zhàn)略清晰，采取積極進(jìn)取的資產(chǎn)擴(kuò)張戰(zhàn)略。使其在宏觀調(diào)控背景下信貸增長(zhǎng)放緩因素影響相對(duì)較小，加之不良資產(chǎn)包袱輕的優(yōu)勢(shì)，網(wǎng)點(diǎn)創(chuàng)利、人均創(chuàng)利、資產(chǎn)盈利能力強(qiáng)。⑤浦發(fā)銀行。在資產(chǎn)流動(dòng)性管理、計(jì)提專(zhuān)項(xiàng)準(zhǔn)備等方面保持了穩(wěn)健甚至相對(duì)保守的經(jīng)營(yíng)作風(fēng)，綜合競(jìng)爭(zhēng)力較強(qiáng)，加上機(jī)構(gòu)規(guī)模優(yōu)勢(shì)和穩(wěn)步擴(kuò)張戰(zhàn)略，在未來(lái)業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)中保持較穩(wěn)定的持續(xù)發(fā)展能力和盈利水平。