于向慧

摘要：現(xiàn)金流量管理是一個內(nèi)涵極其豐富的管理領域，在現(xiàn)代企業(yè)財務管理中居于核心地位。但我國的現(xiàn)金流量管理水平較低，尚處于經(jīng)驗、規(guī)章性管理階段。本文試圖在論述現(xiàn)金流量管理的內(nèi)容和意義的基礎上，分析它在企業(yè)財務管理中的特殊地位，以期引起人們的高度重視，實現(xiàn)現(xiàn)金流量管理從經(jīng)驗、規(guī)章性管理向科學管理的轉變。

關鍵詞：現(xiàn)金流量管理；企業(yè)財務管理；地位探討

現(xiàn)金流量，又稱現(xiàn)金流轉或現(xiàn)金流動，是指企業(yè)在一定會計期間按照現(xiàn)金收付實現(xiàn)制，通過一定經(jīng)濟活動（包括經(jīng)營活動、投資活動、籌資活動和非經(jīng)常性項目）而產(chǎn)生的現(xiàn)金流入、現(xiàn)金流出及其差量情況的總稱。而通過編制現(xiàn)金流量表所反映的現(xiàn)金流量信息在協(xié)調(diào)各種財務關系、組織財務活動等方面起著重要作用，這些已引起國內(nèi)外各種經(jīng)濟組織的高度重視。

1 現(xiàn)金流量管理的內(nèi)容及意義

現(xiàn)金流量管理是指以現(xiàn)金流量作為管理的重心、兼顧收益，圍繞企業(yè)經(jīng)營活動、投資活動和籌資活動而構筑的管理體系，是對當前或未來一定時期內(nèi)的現(xiàn)金流動在數(shù)量和時間安排方面所作的預測與計劃、執(zhí)行與控制、信息傳遞與報告以及分析與評價。因此，現(xiàn)金流量管理的具體內(nèi)容既包括與現(xiàn)金預算的分工組織體系有關的一系列制度、程序安排及其實施的預測與計劃系統(tǒng)和由收帳系統(tǒng)、付帳系統(tǒng)和調(diào)度系統(tǒng)構成的執(zhí)行與控制系統(tǒng)，又包括借以報告一定時期終了母系統(tǒng)和各子系統(tǒng)綜合運行最終結果的信息與報告系統(tǒng)以及對現(xiàn)金流量管理系統(tǒng)、現(xiàn)金預算執(zhí)行情況和現(xiàn)金流量信息本身的分析與評價系統(tǒng)。由此可見，現(xiàn)金流量管理是一個內(nèi)容極其豐富的系統(tǒng)。

企業(yè)現(xiàn)金流量管理與其各項經(jīng)營管理活動是交織在一起的，而企業(yè)經(jīng)營管理活動是不穩(wěn)定的，這就造成企業(yè)現(xiàn)金流入與現(xiàn)金流出往往也不平衡。為了追求最大限度的平衡和最大限度的現(xiàn)金凈流入，保持現(xiàn)金流量的通暢，就必須加強企業(yè)現(xiàn)金流量管理，適時地對企業(yè)的資源進行合理組合配置。因此，研究現(xiàn)金流量管理意義十分重大：一對現(xiàn)金流量的反映可以增強企業(yè)決策的實效性?，F(xiàn)金流量是按收付實現(xiàn)制原則計量的，與實際資金運動相一致。由于權責發(fā)生制下計算的利潤存在許多人為的因素，所反映的會計信息具有一定的局限性，因而采用現(xiàn)金流量信息來反映企業(yè)的實際支付能力、償債能力、資金周轉情況，對于企業(yè)經(jīng)營決策更具實效。二利用現(xiàn)金流量更有利于加強財務控制。企業(yè)的經(jīng)營活動過程，實質(zhì)是從現(xiàn)金到物質(zhì)，又由物質(zhì)到現(xiàn)金的過程，通過現(xiàn)金流量的管理，使企業(yè)的現(xiàn)金流動置于監(jiān)控之下，有利于杜絕體外循環(huán)等弊端，控制了現(xiàn)金的流入、流出，加強了財務監(jiān)控的力度。三現(xiàn)金流量狀況更能體現(xiàn)企業(yè)持續(xù)經(jīng)營的能力。企業(yè)生存的主要威脅來自兩個方面：一是長期虧損、不能以收抵支。二是資不抵債、不能償還到期債務?？梢?，企業(yè)的興衰，直接原因不在于利潤，而是現(xiàn)金流量。

2 現(xiàn)金流量管理在企業(yè)財務管理中的地位

關于現(xiàn)金流量管理在現(xiàn)代企業(yè)財務管理中的地位問題，當前我國財務理論界尚存在許多不同觀點。我國財務學專家余緒纓教授認為，現(xiàn)代企業(yè)財務管理的對象是資金運動， “現(xiàn)金流動作為企業(yè)資金運動的動態(tài)表現(xiàn)，可綜合反映企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營的主要過程（供、產(chǎn)、銷）和主要方面（籌資、融資、投資；成本、費用發(fā)生；利潤分配等）的全貌”。暨南大學胡玉明教授認為，財務管理的對象是現(xiàn)金流量本身（以區(qū)別于作為管理會計對象的現(xiàn)金流量信息）。他認為， “財務管理實質(zhì)上就是對企業(yè)現(xiàn)金流量（包括現(xiàn)金流入量和現(xiàn)金流出量）的安排”。北京商學院的王斌教授認為， “現(xiàn)金流轉說是財務管理對象的本質(zhì)描述”，“現(xiàn)金流轉說是對企業(yè)財務管理過程的定位”。

理解現(xiàn)金流量及其管理在現(xiàn)代企業(yè)財務管理中的地位時，首先不能將資金與現(xiàn)金混為一談，因為現(xiàn)金管理只是對企業(yè)現(xiàn)金資產(chǎn)進行管理，而現(xiàn)金流量管理的對象則不僅僅限于現(xiàn)金資產(chǎn)，應是企業(yè)的整個資金運動，涉及企業(yè)的方方面面，現(xiàn)金管理只是現(xiàn)金流量管理的一部分。資金從其靜態(tài)形式來看，一方面表現(xiàn)為各種流動資產(chǎn)和長期資產(chǎn)（而非僅僅表現(xiàn)為現(xiàn)金）的占用，另一方面表現(xiàn)為各類負債和所有者權益的取得來源；從其動態(tài)表現(xiàn)來看，資金循環(huán)與周轉是以現(xiàn)金為起點，經(jīng)歷儲備資金、生產(chǎn)資金、成品資金、結算資金等非現(xiàn)金形式，最終又轉化為現(xiàn)金。顯然，以現(xiàn)金概括這一過程過于勉強。此外，現(xiàn)金流量管理是對企業(yè)的全面管理，既涉及具體的管理，又有許多方面是抽象的，如價值評估、投資決策等。企業(yè)獲得所需資金的方法并非僅依靠現(xiàn)金流入，又有獲得供貨商提供的信用，運用融資租賃和經(jīng)營租賃取得資產(chǎn)所有權或使用權等。

隨著市場經(jīng)濟的深入發(fā)展和企業(yè)經(jīng)營機制的轉換，企業(yè)可用資金的能力已成為制約企業(yè)發(fā)展的瓶頸。其一，現(xiàn)行企業(yè)對于規(guī)模經(jīng)濟的渴望、急于改善在所處市場上的地位的內(nèi)在沖動以及實現(xiàn)長遠發(fā)展目標的管理戰(zhàn)略等等，無一不對現(xiàn)金產(chǎn)生巨大的需求。由于規(guī)模經(jīng)濟具有通過降低成本等措施實現(xiàn)收益最大化的特點，因而它對企業(yè)具有巨大的誘惑力，而這一目標實現(xiàn)的前提是加大投資力度。增加與銷售有關的投資可能對現(xiàn)金流量造成一種持久的威脅，因為它總是制約著企業(yè)的現(xiàn)金儲備。加大投資力度的企業(yè)通常會發(fā)現(xiàn)，它們的現(xiàn)金流出量將迅速增加而現(xiàn)金凈流量將急劇下降。其二，企業(yè)所處市場的發(fā)展狀況以及它們在市場中所處的地位也直接地影響企業(yè)的現(xiàn)金流量。研究表明，在一個慢速增長的市場上，企業(yè)獲取的現(xiàn)金流量與其市場占有率成正比。在這個市場上占有率最大的企業(yè)，其現(xiàn)金流入量最大。在一個快速增長的市場上，市場占有率最高的企業(yè)同市場占有率最低的企業(yè)一樣，其現(xiàn)金凈流量最低。占有率低的企業(yè)，其現(xiàn)金流量較低自不待言。而一個市場占有率較高的企業(yè)在這樣的市場上，僅僅是為了維持原市場占有率就可能需要相當多的現(xiàn)金，以備追加營運資本、增添工廠與設備之需。企業(yè)如果為擺脫市場困境，通過增加推銷支出或引進新產(chǎn)品來改善其未來的市場地位，它將不得不面臨在短期內(nèi)成本升高的影響。其三，為了在激烈的市場競爭中獲得競爭優(yōu)勢，提高競爭能力，企業(yè)通常實施差異化戰(zhàn)略和目標聚集戰(zhàn)略，然而，以這些戰(zhàn)略發(fā)揮作用之前，就必須投入大量資金。實際上，不僅是實施差異化戰(zhàn)略和目標聚集戰(zhàn)略，就是運用成本領先戰(zhàn)略，企業(yè)也面臨著短期內(nèi)支出增大的風險，因為成本領先戰(zhàn)略追求的是樹立長期的成本優(yōu)勢。

3 結束語

現(xiàn)代市場經(jīng)濟是一個極其復雜的大系統(tǒng)，單個企業(yè)在這個大系統(tǒng)中僅僅是一個分子，企業(yè)要在復雜多變，激烈競爭的環(huán)境中求得生存和發(fā)展，必須強化和依賴于有效的經(jīng)營管理。財務管理是企業(yè)經(jīng)營管理的重要方面，處于整個管理的核心地位，而現(xiàn)金流量管理則是財務管理的重中之重。反觀我國當前的現(xiàn)金流量管理理論與實踐，尚處于極低的水平。在實務中，絕大多數(shù)企業(yè)實行的是根據(jù)國家規(guī)定的現(xiàn)金開支范圍和銀行結算制度辦理往來收付結算、以經(jīng)驗和內(nèi)部牽制制度為主體的管理辦法。規(guī)模較大、管理基礎較好的少數(shù)企業(yè)企圖通過內(nèi)部銀行進行現(xiàn)金管理，但收效甚微。雖然有些先進企業(yè)嘗試使用現(xiàn)代科學方法進行管理，如現(xiàn)金預算、利用銀行系統(tǒng)集中與轉移現(xiàn)金等，但沒有形成完整的管理體系。在理論上，我國對現(xiàn)金流量管理的研究極少，教科書中介紹的也只是西方現(xiàn)金管理的目的、策略以及一些支離破碎的方法。因此我國企業(yè)應加深對現(xiàn)金流量管理意義的認識，實現(xiàn)現(xiàn)金流量管理從經(jīng)驗、規(guī)章性管理到科學管理的轉變，更好地為企業(yè)的經(jīng)營決策服務。

參考文獻

[1]余緒纓.《企業(yè)理財學》 遼寧人民出版社，1996年.

[2]胡玉明.現(xiàn)代企業(yè)財務管理學科建設若干理論問題探討《云南財貿(mào)學院學報》1997年第2期.

[3]王斌.現(xiàn)金流轉說：財務經(jīng)理的觀點.《會計研究》1997年第5期L.