朱　建

十六屆三中全會《關(guān)于完善社會主義市場經(jīng)濟(jì)體制若干問題的決定》中，對稅收體制改革提出了明確的具體目標(biāo)，其中關(guān)于增值稅的轉(zhuǎn)型被視為今后稅制改革的一項重大改革。增值稅實行向消費型轉(zhuǎn)變，微觀上看可以鼓勵投資者的投資熱情，為企業(yè)擴(kuò)大投資、進(jìn)行技術(shù)更新改造提供動力；宏觀上看，可以促進(jìn)基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)和高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，加快我國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整。由此，“增值稅轉(zhuǎn)型”這樣一個專業(yè)性很強的稅收專門術(shù)語，迅速引起社會各界人士的廣泛關(guān)注，并成為在有關(guān)新聞媒體中出現(xiàn)得比較頻繁的一個熱點問題。

增值稅由生產(chǎn)型增值稅改為消費型增值稅，政府最大的期望是以此刺激投資者的投資欲望，增強民間投資動力。由于較之消費型增值稅，生產(chǎn)型增值稅的稅基和稅負(fù)較重，所以實行增值稅向消費型轉(zhuǎn)變，對企業(yè)客觀上也實現(xiàn)了減稅，也就是說，企業(yè)交納增值稅時，可以將購買固定資產(chǎn)所含稅款扣除。這樣既縮小了稅基，又避免了重復(fù)征稅。因此，增值稅轉(zhuǎn)型的最大受益者，將是那些設(shè)備投資大、資本有機構(gòu)成高、技術(shù)密集型企業(yè)，如國有大中型企業(yè)和一些高科技企業(yè)，對企業(yè)的盈利能力提高將有很大的促進(jìn)作用。

實行增值稅轉(zhuǎn)型后，對企業(yè)的影響將體現(xiàn)在哪幾個方面呢?筆者認(rèn)為，一、對企業(yè)而言，由于消費型增值稅對投資的刺激力度較大，因此在投資當(dāng)年，新增固定資產(chǎn)的增值稅一次性全額抵扣，將直接導(dǎo)致企業(yè)銷售稅金及附加的下降，使得投資當(dāng)年利潤大幅上升；同時由于投資的擴(kuò)大，經(jīng)營收入可能有所增長，但同時固定資產(chǎn)的增加將導(dǎo)致折舊費用的上升，同時也可能由于投資的擴(kuò)大導(dǎo)致企業(yè)融資的增加而使得財務(wù)費用上升，這將抵消部分由于實行消費型增值稅抵扣所帶來的利潤上升的好處。而以后各年的利潤狀況則主要取決于新增固定資產(chǎn)的投資回報與折舊費用、財務(wù)費用之間的關(guān)系，但如果新增固定資產(chǎn)投資額較大，而回收期又較長的話，則次年或投資的最初幾年利潤可能由于折舊費用、財務(wù)費用的增加幅度大于當(dāng)年新增固定資產(chǎn)對經(jīng)營利潤的影響而有所下降。因此，實行消費型增值稅，會導(dǎo)致企業(yè)的損益年度波動較大。二、由于消費型增值稅對投資的刺激力度，也會導(dǎo)致企業(yè)固定資產(chǎn)大量增加，致使企業(yè)資產(chǎn)總額增大，如果企業(yè)以負(fù)債融資來支持投資的擴(kuò)大，也會導(dǎo)致企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率上升。三、在新增固定資產(chǎn)投資當(dāng)年，由于受增值稅抵扣的影響會導(dǎo)致經(jīng)營現(xiàn)金流量上升，但是投資當(dāng)年的投資現(xiàn)金支出將高于生產(chǎn)型增值稅。而且如果是以負(fù)債融資來支持固定資產(chǎn)投資，融資現(xiàn)金流中的利息支付也會有所上升。而以后的現(xiàn)金流量變化，將取決于投資擴(kuò)大對經(jīng)營現(xiàn)金流量的增加作用與債務(wù)償還及利息支付的融資現(xiàn)金流量之差。四、對企業(yè)投資決策的影響。企業(yè)的固定資產(chǎn)投資取決于固定資產(chǎn)回報率是否大于零，當(dāng)生產(chǎn)型增值稅轉(zhuǎn)型為消費型增值稅后，會導(dǎo)致企業(yè)投資決策所要求的固定資產(chǎn)回報率降低，從而導(dǎo)致可投資項目的增加。

綜上所述，生產(chǎn)型增值稅轉(zhuǎn)為消費型增值稅將促進(jìn)企業(yè)進(jìn)行更大規(guī)模的固定資產(chǎn)投資和更新改造，這將大大增加生產(chǎn)資料生產(chǎn)部門對產(chǎn)品需求。在宏觀經(jīng)濟(jì)持續(xù)向好的情況下，國民經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)鏈的上游部門將受到下游產(chǎn)業(yè)生產(chǎn)性投資需求擴(kuò)大的拉動，因此，增值稅轉(zhuǎn)型對冶金、設(shè)備制造、石化等基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)的企業(yè)、資本和技術(shù)密集型的高新技術(shù)企業(yè)的損益促進(jìn)效應(yīng)最明顯、受益最大，所產(chǎn)生的影響也最大。