深入研究美國貿(mào)易戰(zhàn)歷史，總結(jié)貿(mào)易戰(zhàn)發(fā)動的深層次背景、措施過程、各國應對方式以及對全球經(jīng)濟金融與國際治理體系的影響，對當前我國積極應對此次中美貿(mào)易摩擦具有重要的意義。從全球治理與國際關系來看，貿(mào)易戰(zhàn)成為全球秩序重構(gòu)的催化劑，大國博弈從均衡走向失衡，再去尋找新的均衡。

美國歷史上五次主要貿(mào)易戰(zhàn)

鍍金時代麥金萊系列關稅（1890—1900）

第一階段，1890年共和黨推行《麥金萊關稅法案》，所有進口商品平均稅率提高至歷史新高 49.5% ，提高鋼鐵、紡織、錫板和羊毛等制成品的關稅以保護國內(nèi)產(chǎn)業(yè)。第二階段，1894年民主黨推出《威爾遜-戈爾曼關稅法案》，名義上降低部分關稅，但貿(mào)易政策保護主義立場未顯著改變。第三階段，1897年共和黨總統(tǒng)麥金萊在美西戰(zhàn)爭前推出提高關稅的《丁利關稅法案》，關稅功能從保護產(chǎn)業(yè)擴展到增加收人資助戰(zhàn)爭，超高稅率引發(fā)各國報復性關稅，最終導致貿(mào)易戰(zhàn)。

金融市場表現(xiàn)

麥金萊關稅對金融市場產(chǎn)生強烈沖擊。1888年至1890年5月，道瓊斯平均指數(shù)處于牛市，而當市場預期關稅法案極有可能通過時，股市從1890年5月17日的峰值99.14點下跌至12月8日的76.77點低點，跌幅接近25%。

影響分析

麥金萊關稅的實施帶來諸多經(jīng)濟和政治影響，一是促進美國工業(yè)資本主義繁榮發(fā)展，進入對外擴張的鍍金年代。對萌芽期制造業(yè)的關稅保護，客觀上促使制造業(yè)大幅擴張，帶來鋼鐵大亨卡內(nèi)基等工業(yè)資本的繁榮。麥金萊的政治理念以及遇刺身亡，得到特朗普的高度推崇與共情。二是沖擊農(nóng)業(yè)和整體社會需求，農(nóng)業(yè)利潤空間大幅壓縮，貧富差距與社會矛盾加劇。三是導致全球貿(mào)易萎縮，為戰(zhàn)爭埋下隱患。

斯姆特-霍利關稅法案（1930—1934）

一是擴大關稅范圍，提高關稅稅率。1930年，胡佛政府推出《斯姆特-霍利關稅法案》，2萬多種商品關稅大幅提高，應稅產(chǎn)品平均關稅從1929年的 40.1% 提高至1932的 59.1% 。二是多國抗議并加稅反制。法國、意大利、西班牙分別對美國汽車最高加征 50% 、 100% 、 150% 關稅，加拿大對美國進口的 30% 商品加稅，英國對所有商品增收 10% 關稅，全球平均關稅在1930年后大幅上升。

金融市場表現(xiàn)

在大蕭條、高關稅和弱情緒共同作用下，全球主要資產(chǎn)整體走弱。歐美股市暴跌 70%～80% ；大宗商品方面，農(nóng)產(chǎn)品價格暴跌 60%～70% ，能源價格下跌 40%～50% 。

影響分析

《斯姆特-霍利關稅法案》是美國歷史上最具破壞性的貿(mào)易政策之一，一是加劇大蕭條的深度和持續(xù)時間。1930一1933年，美國GDP累計下降 26.5% ，失業(yè)率從 5.2% 飆升至24.9% ，工業(yè)原料進口成本上升 30%～50% ，國內(nèi)工業(yè)產(chǎn)能利用率從 78% 跌至 58% 。二是導致全球貿(mào)易萎縮和經(jīng)濟衰退。全球貿(mào)易額在1929-1934年間驟降 65% ，各國經(jīng)濟增速轉(zhuǎn)負，社會矛盾激化，埋下了戰(zhàn)爭的隱患。三是導致金本位的終結(jié)。各國先后放棄金本位，通過貶值貨幣提升出口競爭力。四是關稅戰(zhàn)和大蕭條的負反饋凸顯貿(mào)易保護弊端，推動全球轉(zhuǎn)向新的自由貿(mào)易秩序。

美日貿(mào)易戰(zhàn)（1970-1985）

美元升值導致美國出口競爭力下滑，美國政府將責任歸咎于日本，指責其憑借“匯率操縱”保持貿(mào)易優(yōu)勢。從20世紀70年代開始，美國對日本鋼鐵、摩托車等產(chǎn)品開展反傾銷調(diào)查，指控日本傾銷，以此為由實施貿(mào)易限制。美國對所有進口商品征收 10% 的進口附加稅。之后通過《1974年貿(mào)易法》對日本實施選擇性出口配額，并設定最低出口價格以遏制低價傾銷。發(fā)起匯率干預與金融戰(zhàn)。1985年簽訂廣場協(xié)議，要求日本開放金融市場，日元升值。

金融市場表現(xiàn)

1971年“尼克松沖擊”后，美元兌日元迅速貶值近 30% ，美股標普500指數(shù)在1973年至1974年大跌 48% 。1985年廣場協(xié)議簽署后美元兌日元從250貶值至200，1988年進一步跌至120，累計貶值幅度超過 50% 。

影響分析

一是美國產(chǎn)業(yè)保護成效欠佳。美國車企缺乏危機意識與創(chuàng)新動力，汽車工業(yè)競爭力進一步下滑，于20世紀80年代被日本趕超。廣場協(xié)議等舉措使美元貶值以緩解貿(mào)易逆差壓力，穩(wěn)定部分就業(yè)崗位，短期內(nèi)對美國有利，但該協(xié)議掩蓋了美國經(jīng)濟內(nèi)部的結(jié)構(gòu)性問題，促使美國財政赤字與債務螺旋上升，長期看損害了經(jīng)濟增長。二是廣場協(xié)議對日本經(jīng)濟影響深遠。協(xié)議隱含美國對日本經(jīng)濟模式的系統(tǒng)性改造，要求日本從出口主導轉(zhuǎn)向內(nèi)需驅(qū)動，并借助金融自由化削弱其產(chǎn)業(yè)發(fā)展。為減輕日元升值壓力，日本央行降息并維持超低利率，過剩流動性造成股市和房地產(chǎn)泡沫，隨后美聯(lián)儲通過高利率政策迫使日本跟進加息，引發(fā)1989年日本股市和房地產(chǎn)泡沫破裂，為“失去的三十年”埋下伏筆。

冷戰(zhàn)時期美國對蘇貿(mào)易制裁（1947一1991）

措施與過程

二戰(zhàn)后，美國在全球經(jīng)濟規(guī)則制定方面占據(jù)領導地位，蘇聯(lián)實力亦迅速增強，成為可與美國相抗衡的國家，美蘇在政治、經(jīng)濟、意識形態(tài)等領域全面對抗的局勢逐漸形成。美蘇貿(mào)易關系如同兩國關系的“晴雨表”，呈波動式發(fā)展。美蘇關系改善時貿(mào)易轉(zhuǎn)暖，關系惡化時制裁增多、貿(mào)易停滯。美國通過《1951年貿(mào)易條例的附加法令》取消蘇聯(lián)最惠國待遇，對蘇聯(lián)商品加征高額關稅；限制向蘇出口，并成立“巴黎統(tǒng)籌委員會”，聯(lián)合盟友對蘇聯(lián)實行軍事戰(zhàn)略物資禁運。1979年后中美建交、蘇聯(lián)入侵阿富汗，美蘇再次走向?qū)χ?，美國對蘇貿(mào)易制裁加劇。美國實施全方位出口管制，在高技術(shù)、能源設備領域?qū)嵤┙官Q(mào)易、設置出口配額、中止投資等政策，并且精準打擊糧食和石油領域。

影響分析

前期，貿(mào)易封鎖遏制了蘇聯(lián)經(jīng)濟發(fā)展，迫使蘇聯(lián)犧牲各部門經(jīng)濟發(fā)展才能維持軍事開支，逐步形成“重工業(yè)過重、輕工業(yè)過輕”的局面。后期，為維護冷戰(zhàn)攻勢，蘇聯(lián)增加軍事力量投入，進一步加大重工業(yè)投資，經(jīng)濟結(jié)構(gòu)不斷惡化，糧食供應嚴重短缺。同時，美國通過“星球計劃”等戰(zhàn)略部署，耗費了蘇聯(lián)有限的資金與資源，并精準打擊糧食和石油領域，加速了蘇聯(lián)解體進程?？傮w而言，美國通過貿(mào)易戰(zhàn)達成了遏制蘇聯(lián)的戰(zhàn)略目標，鞏固了全球霸權(quán)地位。

小布什政府鋼鐵保障措施（2002一2003）

2002年，小布什政府依據(jù)《1974年貿(mào)易法》第201條款，對12種進口鋼鐵產(chǎn)品征收最高達 30% 的臨時關稅，歐盟以及日本、韓國、中國等主要鋼鐵生產(chǎn)國強烈反對此舉，并迅速向WTO爭端解決機構(gòu)申訴。2003年，專家組裁定美國違反WTO規(guī)則，小布什政府被迫提前撤銷鋼鐵關稅措施。

影響分析

短期著，關稅措施為美國鋼鐵行業(yè)提供了一定保護。2002年，美國鋼鐵企業(yè)虧損率從2001年的 12% 降至 4% ，進□鋼鐵市場份額降低近 10% 。然而美國鋼鐵產(chǎn)能并未明顯提高，2002年粗鋼產(chǎn)量增速與上年相同，2003年還出現(xiàn)負增長。長期看，關稅措施對美國經(jīng)濟增長和就業(yè)造成了嚴重負面影響。鋼鐵價格飆升，大量企業(yè)倒閉使失業(yè)率上升。據(jù)統(tǒng)計，下游產(chǎn)業(yè)因此減少20萬個就業(yè)崗位，是美國鋼鐵行業(yè)就業(yè)總?cè)藬?shù)的十幾倍。

比較分析與啟示

“歷史不會重復，但它總會有相同的韻律”，對美國貿(mào)易戰(zhàn)歷史的回顧，深刻剖析歷次貿(mào)易戰(zhàn)背后的原因、規(guī)律及影響，為我們當前應對美國發(fā)動的新一輪貿(mào)易摩擦提供了啟示。

從特點上看，需要充分認識到美國發(fā)動貿(mào)易戰(zhàn)的必然性、長期性和復雜性，做好持久戰(zhàn)的準備。

首先，美國歷史上頻繁發(fā)動貿(mào)易戰(zhàn)的必然性主要源于其關稅政策基因特性、經(jīng)濟利益的保護需求、國內(nèi)政治的選舉邏輯以及戰(zhàn)略遏制的意圖。美國250年的歷史中有近150年保持高關稅，新中國成立初期即為重要財政收人來源，占比達90% 。之后美國在面對經(jīng)濟危機、產(chǎn)業(yè)競爭和全球地位挑戰(zhàn)時，保護主義周期性抬頭，均選擇通過關稅貿(mào)易戰(zhàn)來實現(xiàn)其政策目標（如圖1）。

內(nèi)外部因素共同導致貿(mào)易戰(zhàn)的長期性。美國內(nèi)部政治極化和利益集團相互制衡，貿(mào)易政策在自由貿(mào)易和保護主義之間搖擺。外部各國也會不斷調(diào)整政策對美進行報復反制，貿(mào)易戰(zhàn)持續(xù)多輪。從歷史案例來看，貿(mào)易戰(zhàn)持續(xù)的時間不等，美日、美蘇貿(mào)易戰(zhàn)持續(xù)超10年。中美貿(mào)易摩擦自2018年延續(xù)至今，疊加特朗普隨意、極端、激進的性格，使得中美博弈將更趨反復，很難短時間內(nèi)結(jié)束。

復雜性體現(xiàn)在貿(mào)易戰(zhàn)不僅影響參與國之間的經(jīng)濟關系，還會引發(fā)連鎖反應，影響全球貿(mào)易經(jīng)濟領域。貿(mào)易戰(zhàn)表面是經(jīng)濟利益的爭奪，背后是一場涉及戰(zhàn)略遏制、地緣政治、科技與軍事對抗以及全球治理話語權(quán)的復雜戰(zhàn)爭。復雜性也同時決定了貿(mào)易戰(zhàn)解決的難度。

我們也要充分認識到，當前中美貿(mào)易摩擦與歷史上貿(mào)易戰(zhàn)有明顯不同。一是高度全球化的背景，全球貿(mào)易額占GDP比例處于 60% 的歷史高位，各國經(jīng)濟貿(mào)易依賴度更高，國際供應鏈緊密相連，企業(yè)的生產(chǎn)和銷售依賴于跨國合作。貿(mào)易沖突的影響也將比以往更大更復雜。二是中國已成為第二大經(jīng)濟體，具有較大的經(jīng)濟韌性，同時擁有世界上最完整的工業(yè)體系和供應鏈網(wǎng)絡，制造業(yè)份額全球超 30% ，位居第一。三是中國在全球治理體系中的話語權(quán)也越來越高，影響力更大。相對于其他國家，中國有更強的實力積極應對貿(mào)易摩擦沖擊。

從結(jié)果上看，貿(mào)易戰(zhàn)雖然可階段性保護部分國內(nèi)產(chǎn)業(yè)，但并不是解決自由貿(mào)易失衡問題的良藥，最終會反噬自身，損害全球各方經(jīng)濟利益。

自由貿(mào)易使得各國能夠根據(jù)自身的比較優(yōu)勢參與國際分工，優(yōu)化資源配置，提升了消費者福利，促進了技術(shù)傳播與創(chuàng)新，推動了全球經(jīng)濟快速增長。但市場不是方能的，自由貿(mào)易引起的失衡問題同樣不可忽視，產(chǎn)業(yè)空心化與產(chǎn)能過剩并存、全球貧富差距拉大、金融市場的波動和失衡等，尤其是疫情、地緣沖突等凸顯全球供應鏈的脆弱性，經(jīng)濟依賴程度加深反而轉(zhuǎn)為對國家安全風險的擔憂。但歷史經(jīng)驗表明，美國發(fā)動貿(mào)易戰(zhàn)并不是解決其經(jīng)濟內(nèi)外部失衡問題的有效措施。保護主義政策最終會反噬自身，導致全球價值鏈斷裂和資源配置效率下降（表1）。首先，貿(mào)易壁壘會破壞全球供應鏈，增加企業(yè)成本，抑制消費，進而拖累經(jīng)濟增長；其次，報復性關稅往往導致貿(mào)易爭端升級，惡化國際關系，甚至引發(fā)地緣政治沖突；最后，貿(mào)易保護主義長期來看難以保護落后產(chǎn)業(yè)，反而可能阻礙創(chuàng)新和技術(shù)進步，削弱國家的長期競爭力。麥金萊在執(zhí)政后期反而變成一名開放貿(mào)易的支持者，總結(jié)“商業(yè)戰(zhàn)爭無利可圖”；胡佛的關稅法案成了壓垮美國和全球經(jīng)濟的最后一根稻草，導致了大蕭條；20世紀80年代對日本的打擊并未促成美國汽車工業(yè)競爭力的提高；小布什的鋼鐵貿(mào)易戰(zhàn)使得新增失業(yè)人數(shù)大于鋼鐵行業(yè)就業(yè)人數(shù)總和；特朗普1.0中美貿(mào)易摩擦反而使得美貿(mào)易逆差繼續(xù)擴大。

從應對方式來看，妥協(xié)順從只會讓美國變本加厲，唯有積極堅定反制，爭取多邊主義支持，才能保護自身利益。

從上述歷史案例來看，日本因政治外交和軍事方面受制于美國，反制手段相對單一而簡單，力度較弱。雖通過產(chǎn)業(yè)升級和海外投資應對出口受限，但日元升值和經(jīng)濟泡沫破裂導致日本經(jīng)濟陷入長期低迷，國際競爭力下降。蘇聯(lián)與美國屬于意識形態(tài)的對立，對抗集中在軍事領域，反制態(tài)度強硬，但蘇聯(lián)自身經(jīng)濟結(jié)構(gòu)的失衡與計劃經(jīng)濟體制的僵化，制約了其反制美國的能力與空間，美國發(fā)動貿(mào)易戰(zhàn)打壓遏制，使得蘇聯(lián)本就內(nèi)部脆弱的經(jīng)濟體系造成更加嚴重打擊。歐共體（歐盟）的反制手段與經(jīng)驗較為豐富，同時訴諸世貿(mào)組織仲裁，取得了貿(mào)易戰(zhàn)相對勝利。

從貨幣金融體系影響上看，貿(mào)易戰(zhàn)短期均對金融市場造成巨大沖擊，中長期推動了國際貨幣金融體系變革，美元的“?！睂⒋俪扇嗣駧诺摹皺C”。

歷史回顧來看，貿(mào)易戰(zhàn)爆發(fā)初期對金融市場容易造成巨大波動，體現(xiàn)為股市暴跌、匯率波動、債市下行、黃金等避險資產(chǎn)上升等。金融的不穩(wěn)定性和脆弱性增加，在多邊貿(mào)易戰(zhàn)中演化成全球衰退，對國際貨幣金融體系的改革造成深遠影響。1929年股市崩盤后，投資者信心崩潰，大量投資者開始用美元兌換黃金，各國先后放棄金本位制。特里芬難題以及美蘇冷戰(zhàn)的沖擊，使得布雷頓森林體系崩潰，美元取消與黃金的掛鉤，后逐步采取浮動匯率制，美元在全球的主導地位形成。與歷史不同，美國此次對等關稅政策發(fā)布以來，股債匯出現(xiàn)“三殺”，美指持續(xù)下跌以及美債收益率上行，表明美國的貿(mào)易保護主義政策削弱了美元在國際貨幣體系中的主導地位，美元信用受到?jīng)_擊，儲備資產(chǎn)地位下降。全球貿(mào)易及貨幣體系的重構(gòu)進入加速期，美元的“?！睂⒋俪扇嗣駧诺摹皺C”。美元的霸權(quán)地位短期內(nèi)仍無可替代，但全球貿(mào)易摩擦升級的背景下，人民幣國際化迎來加速發(fā)展期。在保持人民幣幣值穩(wěn)定的同時，加快人民幣的儲備與應用，推動在國際范圍內(nèi)流通起來。

從全球治理與國際關系來看，貿(mào)易戰(zhàn)成為全球秩序重構(gòu)的催化劑，大國博弈從均衡走向失衡，再去尋找新的均衡。

從歷史經(jīng)驗來看，當一個新興經(jīng)濟體的制造業(yè)規(guī)模超越前一個經(jīng)濟體，并且GDP總量達到 60% 以上，通常意味著進入了天國競爭階段。以20世紀左右的英美、美蘇、美日競爭為例，只有美國對英國的挑戰(zhàn)成功，其他國家的挑戰(zhàn)均告失敗。大國競爭一般以貿(mào)易戰(zhàn)為開端，打破原有均衡，通過單邊主義和保護主義措施，重新塑造符合自身利益的國際規(guī)則，保持優(yōu)先地位。被針對的國家會通過反制對抗，其他第三方國家也會介人，這些國家的立場和行動會對貿(mào)易戰(zhàn)的結(jié)果產(chǎn)生重要影響。各國不斷博弈，國際秩序進入失衡狀態(tài)，貿(mào)易、經(jīng)濟、地緣政治秩序出現(xiàn)動蕩，歷史上以天蕭條、世界大戰(zhàn)、冷戰(zhàn)等形式呈現(xiàn)，最終當各國破壞現(xiàn)狀的收益小于維持現(xiàn)狀的收益時，新秩序得以建立。

對等關稅政策嚴重破壞了多邊貿(mào)易規(guī)則的權(quán)威性和穩(wěn)定性，發(fā)動貿(mào)易摩擦的底層邏輯是把美國利益從世界格局中割裂出來的“美國優(yōu)先”思想，標志著美國主導的多邊合作世界秩序，正在被單邊、叢林法則的規(guī)則代替。這將加劇大國之間的博弈和失衡，然而，這種失衡也為國際社會提供了重新審視和調(diào)整全球治理機制的機會，促使各國在新的國際環(huán)境中尋找新的均衡，推動全球治理體系朝著更加公平、合理和有效的方向發(fā)展。我國積極推動“一帶一路”倡議和區(qū)域全面經(jīng)濟伙伴關系協(xié)定（RCEP），加強與共建國家的經(jīng)濟合作，在此基礎上加強與歐盟、東盟貿(mào)易合作，不斷提升我國在全球貿(mào)易體系中的影響力和全球治理中的地位。

當前形勢的分析建議

對等關稅政策是2018年以來特朗普關稅政策的延續(xù)升級，美推出高關稅旨在增加收入、化解債務危機以及重振制造業(yè)，但自二戰(zhàn)以來近80年的全球自由貿(mào)易格局下，各國經(jīng)濟依賴程度加深，經(jīng)濟結(jié)構(gòu)表現(xiàn)較強的固化特性，美強推脫鉤斷鏈，將對全球市場造成明顯沖擊。

短期看，美國制造業(yè)依賴全球供應鏈，本王產(chǎn)業(yè)空心化，短期內(nèi)難以形成替代產(chǎn)能，關稅將直接推高美國物價，經(jīng)濟面臨滯脹風險。政策不確定性也將抑制國際貿(mào)易和投資，拖累全球經(jīng)濟，疊加金融市場脆弱性，市場波動性加大，不排除風險蔓延可能性。中美日內(nèi)瓦談判雖暫時緩和局勢，但美國打壓意圖不會改變，關稅稅率依然高企，對中國出口不利影響將逐步顯現(xiàn)，經(jīng)濟基本面承壓。

中長期看，對等關稅政策標志著基于規(guī)則的全球化和自由貿(mào)易的時代出現(xiàn)了重大轉(zhuǎn)變，多邊貿(mào)易加速碎片化，轉(zhuǎn)向區(qū)域協(xié)定或雙邊談判為主導的格局，保護主義興起，貿(mào)易沖突升級的可能性正在增加，全球秩序?qū)⒚媾R重大改變。一方面，美單方面挑起關稅爭端，破壞全球現(xiàn)有秩序與規(guī)則，將迫使地緣政治與經(jīng)濟聯(lián)盟加劇分化，必將損害全球投資者對美經(jīng)濟增長信心，對美政策不確定性擔憂升溫，美元儲備貨幣地位下降，以美國為主導的全球貿(mào)易格局將會受到明顯沖擊。另一方面，百年未有之大變局加速演進，中國堅定不移辦好自己的事，將應對美沖擊作為加快構(gòu)建雙循環(huán)的新發(fā)展格局、推動高質(zhì)量發(fā)展、促進經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整的戰(zhàn)略機遇。宏觀政策方面延續(xù)更加積極有為的政策基調(diào)，財政政策、貨幣政策協(xié)同發(fā)力。持續(xù)推動深層次改革，通過完善社會保障體系和推動市場化改革，釋放更多消費潛力，加速向內(nèi)需驅(qū)動型經(jīng)濟轉(zhuǎn)型。同時推動人民市國際化進程，加強金融市場風險防范。全面完善的產(chǎn)業(yè)鏈與供應鏈、長期穩(wěn)定的社會環(huán)境以及政策改革的連續(xù)性，為全球經(jīng)濟發(fā)展注入更多穩(wěn)定性，也為中國在全球新秩序重建中帶來契機。

（謝志軍為國家開發(fā)銀行資金部總經(jīng)理，周俊桃為國家開發(fā)銀行資金部市場發(fā)展處處長。責任編輯/周茗一）

表1