【中圖分類號】F715.5；F724.6 【文獻(xiàn)標(biāo)志碼】A【文章編號】1673-1069（2025）05-0123-03

1引言

隨著互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的迅猛發(fā)展，電商平臺型企業(yè)已成為商業(yè)領(lǐng)域的重要力量。營運(yùn)資金作為企業(yè)持續(xù)經(jīng)營的“血液”，其管理水平直接關(guān)乎企業(yè)的生存與發(fā)展。在電商平臺運(yùn)營中，采購環(huán)節(jié)不僅影響商品供應(yīng)質(zhì)量與成本，更與營運(yùn)資金的流轉(zhuǎn)效率緊密相連。以Y商城為研究對象，深人探討采購視角下電商平臺型企業(yè)營運(yùn)資金管理，有助于發(fā)現(xiàn)管理痛點(diǎn)，探索優(yōu)化策略，對行業(yè)發(fā)展具有重要現(xiàn)實(shí)意義。

2電商平臺型企業(yè)采購視角下營運(yùn)資金管理理論基礎(chǔ)

2.1營運(yùn)資金管理概念與分類

營運(yùn)資金作為企業(yè)短期財(cái)務(wù)運(yùn)作的核心要素，其本質(zhì)是企業(yè)流動資產(chǎn)與流動負(fù)債的凈額，反映企業(yè)短期償債能力與資金周轉(zhuǎn)效率。根據(jù) ??2023 年中國電商行業(yè)財(cái)務(wù)分析報(bào)告》數(shù)據(jù)，電商平臺型企業(yè)流動資產(chǎn)占總資產(chǎn)比重平均達(dá) 65% ，流動負(fù)債占比約 58% ，二者差值構(gòu)成營運(yùn)資金的主要來源與運(yùn)用方向。

在電商平臺型企業(yè)中，營運(yùn)資金按渠道可細(xì)分為采購渠道、生產(chǎn)渠道（對于有自營生產(chǎn)的電商企業(yè)）和銷售渠道營運(yùn)資金。其中，采購渠道營運(yùn)資金管理涉及應(yīng)付賬款、預(yù)付款項(xiàng)、存貨等關(guān)鍵項(xiàng)目。以行業(yè)平均數(shù)據(jù)來看，應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)約為45天，預(yù)付款項(xiàng)占采購成本比例達(dá) 12% ，存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)約為30天。這些數(shù)據(jù)表明采購渠道營運(yùn)資金管理水平不僅直接影響企業(yè)資金占用成本，還與供應(yīng)商關(guān)系維系、供應(yīng)鏈穩(wěn)定性息息相關(guān)。

2.2采購視角下營運(yùn)資金管理的重要性

采購環(huán)節(jié)作為電商平臺商品供應(yīng)的源頭，其決策對營運(yùn)資金管理具有深遠(yuǎn)影響。從成本角度分析，據(jù)統(tǒng)計(jì)，精準(zhǔn)的采購決策可降低企業(yè)采購成本 8%～12% 。合理的采購計(jì)劃能夠有效減少庫存積壓，降低資金占用成本。在應(yīng)付賬款管理方面，有效的管理策略可顯著延長賬期，增加企業(yè)可支配資金。行業(yè)數(shù)據(jù)顯示，通過優(yōu)化應(yīng)付賬款管理，企業(yè)平均可將賬期延長10～15天，相當(dāng)于額外獲取了與采購金額 10% 規(guī)模相近的短期無息貸款。同時(shí)，良好的采購資金管理有助于維護(hù)與供應(yīng)商的長期合作關(guān)系，保障商品供應(yīng)穩(wěn)定。根據(jù)供應(yīng)商滿意度調(diào)查數(shù)據(jù)，采用科學(xué)采購資金管理策略的企業(yè)，供應(yīng)商合作續(xù)約率較行業(yè)平均水平高出 20% ，進(jìn)而增強(qiáng)企業(yè)在市場中的競爭力。

3Y商城采購視角下營運(yùn)資金管理現(xiàn)狀分析

3.1Y商城概況

Y商城是國內(nèi)頭部綜合性電商平臺，依托全品類商品矩陣與千萬級活躍用戶構(gòu)建起龐大的商業(yè)生態(tài)。截至2023年末，平臺入駐商家超15萬家，SKU總量突破2億，年度GMV達(dá)1.2萬億元。其運(yùn)營模式以平臺撮合交易為主，同時(shí)發(fā)展自營業(yè)務(wù)，自營商品占比約 35% 。在供應(yīng)鏈管理方面，Y商城構(gòu)建了覆蓋全國的倉儲物流網(wǎng)絡(luò)，擁有20個(gè)區(qū)域倉、500余個(gè)前置倉，物流履約時(shí)效達(dá)“當(dāng)日達(dá)\"覆蓋30城、“次日達(dá)\"覆蓋全國 90% 地區(qū)。這種復(fù)雜的業(yè)務(wù)架構(gòu)與龐大的運(yùn)營規(guī)模，使其采購視角下的營運(yùn)資金管理面臨獨(dú)特挑戰(zhàn)與機(jī)遇。

3.2采購渠道營運(yùn)資金指標(biāo)分析

從財(cái)務(wù)指標(biāo)深度解析Y商城采購渠道營運(yùn)資金狀況，選取應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)率、預(yù)付款項(xiàng)占比、存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)、采購渠道營運(yùn)資金周轉(zhuǎn)率4項(xiàng)核心指標(biāo)，結(jié)合2021-2023年財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)進(jìn)行動態(tài)分析（見表1）。

表12021-2023年財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)動態(tài)分析表

如表1所示，應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)率持續(xù)下降，從2021年的7.8次降至2023年的6.5次，對應(yīng)賬期從46.8天延長至55.4天，雖較行業(yè)均值（42.4天）仍具優(yōu)勢，但增速放緩反映出Y商城供應(yīng)鏈議價(jià)能力提升趨緩，且存在供應(yīng)商賬期政策收緊風(fēng)險(xiǎn)。預(yù)付款項(xiàng)占比連續(xù)3年攀升，較行業(yè)均值高出10個(gè)百分點(diǎn)，表明其在供應(yīng)商合作中可能處于相對弱勢地位，或存在戰(zhàn)略備貨導(dǎo)致的資金提前流出。

存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)顯著高于行業(yè)均值，2023年達(dá)55天，較行業(yè)均值多出25天。若按Y商城2023年存貨平均余額300億元計(jì)算，因周轉(zhuǎn)效率低下導(dǎo)致的額外資金占用高達(dá)208.3億元（ 300×25/365 ）。采購渠道營運(yùn)資金周轉(zhuǎn)率從2021年的3.2次降至2023年的2.3次，大幅低于行業(yè)均值4.5次，說明Y商城采購環(huán)節(jié)資金循環(huán)周期長，資金使用效率存在較大提升空間。

進(jìn)一步拆解存貨結(jié)構(gòu)發(fā)現(xiàn)，Y商城滯銷品占比從2021年的 8% 上升至2023年的 15% ，其中3C數(shù)碼類滯銷品占比達(dá) 22% ，主要受技術(shù)迭代加速與市場需求波動影響。同時(shí)，應(yīng)付賬款中賬期超過90天的占比從2021年的 30% 增至2023年的 45% ，存在潛在違約風(fēng)險(xiǎn)，而預(yù)付款項(xiàng)中對頭部供應(yīng)商的定向預(yù)付款占比超 60% ，反映出其對核心供應(yīng)商的依賴程度較高。這些數(shù)據(jù)揭示出Y商城采購視角下營運(yùn)資金管理存在結(jié)構(gòu)性矛盾，需從供應(yīng)鏈協(xié)同、庫存優(yōu)化等多維度進(jìn)行系統(tǒng)性改進(jìn)。

4Y商城采購視角下營運(yùn)資金管理存在的問題

4.1供應(yīng)商管理機(jī)制存在系統(tǒng)性缺陷

Y商城供應(yīng)商管理體系呈現(xiàn)“規(guī)模擴(kuò)張與質(zhì)量管控失衡\"的特征。當(dāng)前其供應(yīng)商準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)僅包含基礎(chǔ)資質(zhì)審查與簡單價(jià)格比對，缺乏對供應(yīng)商財(cái)務(wù)狀況、生產(chǎn)能力、質(zhì)量管控體系等核心維度的量化評估。根據(jù)平臺內(nèi)部數(shù)據(jù)，近3年新增供應(yīng)商中，因交付延遲導(dǎo)致訂單履約率下降的占比達(dá)23% ，因產(chǎn)品質(zhì)量問題引發(fā)售后糾紛的占比高達(dá) 18% 以3C數(shù)碼類產(chǎn)品為例，部分供應(yīng)商因技術(shù)更新滯后，導(dǎo)致供貨商品與市場主流需求脫節(jié)，直接造成該品類 22% 的滯銷庫存積壓。

在供應(yīng)商分級管理方面，Y商城尚未建立動態(tài)調(diào)整機(jī)制。頭部供應(yīng)商雖占據(jù) 60% 的預(yù)付款份額，但在賬期談判中僅給予平均30天的賬期優(yōu)惠，顯著低于行業(yè)頭部企業(yè)45天的平均水平。同時(shí)，尾部供應(yīng)商因缺乏激勵(lì)與淘汰機(jī)制，導(dǎo)致劣質(zhì)供應(yīng)商長期留存，拉低整體供應(yīng)效率。據(jù)測算，因供應(yīng)商管理不善導(dǎo)致的額外采購成本年均增加約12億元，相當(dāng)于采購總額的 1.5% 。

4.2采購計(jì)劃與庫存管理缺乏精準(zhǔn)性與協(xié)同性

Y商城采購決策體系依賴傳統(tǒng)的經(jīng)驗(yàn)驅(qū)動模式，預(yù)測誤差率高達(dá) 25% 。其需求預(yù)測模型僅納入歷史銷售數(shù)據(jù)，未充分整合市場趨勢、宏觀經(jīng)濟(jì)指標(biāo)、競品動態(tài)等關(guān)鍵變量。以服裝品類為例，2023年因季節(jié)趨勢預(yù)測失誤，導(dǎo)致春夏季服裝庫存積壓超5億元，占該品類總庫存的 35% 。同時(shí)，采購與銷售部門存在信息壁壘，促銷活動前的備貨計(jì)劃常因銷售端需求預(yù)估不足或過度，造成缺貨損失與庫存冗余并存。據(jù)統(tǒng)計(jì)，2023年因供需錯(cuò)配導(dǎo)致的機(jī)會成本損失達(dá)8.7億元。

在庫存管理層面，Y商城尚未構(gòu)建科學(xué)的庫存分類與動態(tài)監(jiān)控體系。ABC分類法應(yīng)用流于形式，未能針對不同品類特性制定差異化管理策略。以小家電品類為例，高價(jià)值、低周轉(zhuǎn)的A類商品庫存周轉(zhuǎn)天數(shù)達(dá)90天，遠(yuǎn)超行業(yè)均值60天；低價(jià)值、高周轉(zhuǎn)的C類商品卻因補(bǔ)貨不及時(shí)導(dǎo)致缺貨率高達(dá)15% 。此外，庫存預(yù)警機(jī)制響應(yīng)滯后，當(dāng)滯銷品占比從 8% 攀升至 15% 的過程中，未能及時(shí)啟動庫存處理預(yù)案，導(dǎo)致資金沉淀規(guī)模擴(kuò)大。

4.3應(yīng)付賬款與預(yù)付款項(xiàng)管理存在結(jié)構(gòu)性矛盾

Y商城在應(yīng)付賬款管理中陷入“賬期延長與信用風(fēng)險(xiǎn)\"的兩難困境。雖然整體應(yīng)付賬款賬期從46.8天延長至55.4天，但賬期超過90天的占比從 30% 激增至 45% ，供應(yīng)商逾期賬款規(guī)模已達(dá)38億元。根據(jù)供應(yīng)商滿意度調(diào)研，因賬期延長導(dǎo)致的供應(yīng)商合作意向下降比例達(dá) 35% ，部分核心供應(yīng)商已提出縮短賬期或提高供貨價(jià)格的要求。同時(shí)，平臺應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)率6.5次的水平，較行業(yè)均值8.5次存在顯著差距，反映出其賬款回收效率不足。

預(yù)付款項(xiàng)管理則呈現(xiàn)“過度依賴與低效配置”的特征。

22% 的預(yù)付款占比遠(yuǎn)超行業(yè) 12% 的平均水平，且 60% 的預(yù)付款集中于頭部供應(yīng)商，形成高度依賴。這種資金配置模式雖保障了核心商品供應(yīng)，但也造成資金使用效率低下。以美妝品類為例，對某國際品牌的定向預(yù)付款占用資金5億元，卻因市場需求波動導(dǎo)致商品滯銷，資金沉淀周期長達(dá)6個(gè)月。此外，預(yù)付款審批流程缺乏風(fēng)險(xiǎn)評估機(jī)制，部分預(yù)付款項(xiàng)因供應(yīng)商履約問題形成壞賬，近3年累計(jì)損失達(dá)1.2億元。

5Y商城采購視角下營運(yùn)資金管理優(yōu)化策略

5.1構(gòu)建智能化供應(yīng)商全生命周期管理體系

針對供應(yīng)商管理機(jī)制缺陷，Y商城需建立基于大數(shù)據(jù)與AI算法的供應(yīng)商評估模型。引入供應(yīng)商財(cái)務(wù)健康度（流動比率、資產(chǎn)負(fù)債率等）生產(chǎn)柔性（訂單響應(yīng)速度、產(chǎn)能利用率）質(zhì)量穩(wěn)定性（退貨率、投訴率）等12項(xiàng)量化指標(biāo)，構(gòu)建動態(tài)評估體系。例如，通過接入供應(yīng)商ERP系統(tǒng)數(shù)據(jù)，實(shí)時(shí)監(jiān)控其庫存周轉(zhuǎn)天數(shù)，當(dāng)數(shù)值連續(xù)3個(gè)月高于行業(yè)均值 20% 時(shí)，自動觸發(fā)預(yù)警機(jī)制。對評估結(jié)果實(shí)施星級分級管理，將供應(yīng)商分為S（戰(zhàn)略級）A（核心級）B（普通級）C（待改進(jìn)級），不同等級匹配差異化合作策略：S級供應(yīng)商可享受優(yōu)先付款、聯(lián)合研發(fā)等權(quán)益，C級供應(yīng)商則限期整改，整改未達(dá)標(biāo)者啟動淘汰程序。

在賬款管理上，推行“動態(tài)賬期 + 供應(yīng)鏈金融\"組合策略。依據(jù)供應(yīng)商評級設(shè)置階梯式賬期，S級供應(yīng)商賬期延長至60天，C級縮短至30天，同時(shí)引人銀行保理、反向保理等金融工具，將應(yīng)付賬款轉(zhuǎn)化為低成本融資，緩解資金壓力。通過此模式，預(yù)計(jì)可將應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)率提升至8.0次，減少逾期賬款規(guī)模15億元。

5.2打造數(shù)據(jù)驅(qū)動的智能采購與庫存管理系統(tǒng)

Y商城需重構(gòu)采購決策體系，搭建集成市場大數(shù)據(jù)、用戶行為數(shù)據(jù)、競品動態(tài)的智能預(yù)測平臺。運(yùn)用機(jī)器學(xué)習(xí)算法（如LSTM神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)）對歷史銷售數(shù)據(jù)、節(jié)假日效應(yīng)、天氣指數(shù)等20余個(gè)變量進(jìn)行分析，將需求預(yù)測誤差率控制在 10% 以內(nèi)。例如，在服裝品類采購中，結(jié)合抖音、小紅書等平臺的時(shí)尚趨勢數(shù)據(jù)，提前3個(gè)月預(yù)判流行款式，精準(zhǔn)制定采購計(jì)劃。同時(shí)，建立采購與銷售部門的實(shí)時(shí)數(shù)據(jù)共享機(jī)制，利用協(xié)同辦公平臺實(shí)現(xiàn)促銷活動備貨方案的聯(lián)合審批，減少供需錯(cuò)配損失。

在庫存管理方面，實(shí)施精細(xì)化分類管控。對A類商品（如3C數(shù)碼）采用VMI（供應(yīng)商管理庫存）模式，由供應(yīng)商負(fù)責(zé)庫存補(bǔ)貨，將周轉(zhuǎn)天數(shù)壓縮至45天；對C類商品（如日用品）推行JIT（準(zhǔn)時(shí)制）采購，通過區(qū)域倉聯(lián)動實(shí)現(xiàn)24小時(shí)補(bǔ)貨，將缺貨率控制在 5% 以內(nèi)。引人智能倉儲管理系統(tǒng)（WMS），利用RFID技術(shù)實(shí)現(xiàn)庫存實(shí)時(shí)監(jiān)控，當(dāng)滯銷品占比超過 10% 時(shí)，系統(tǒng)自動啟動折扣促銷、跨平臺清倉等處置流程，預(yù)計(jì)可釋放沉淀資金18億元。

5.3創(chuàng)新應(yīng)付賬款與預(yù)付款項(xiàng)動態(tài)平衡機(jī)制

應(yīng)付賬款管理需建立“信用評估-風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警-柔性支付”三位一體體系。開發(fā)供應(yīng)商信用評分模型，綜合考量合作年限、履約記錄、財(cái)務(wù)狀況等指標(biāo)，對高信用供應(yīng)商給予賬期延長激勵(lì)，對低信用供應(yīng)商采用分期付款方式降低違約風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)，與金融機(jī)構(gòu)合作推出“賬期貸\"產(chǎn)品，為供應(yīng)商提供短期融資，換取更長賬期，預(yù)計(jì)可將平均賬期優(yōu)化至50天，提升應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)率至7.5次。

針對預(yù)付款項(xiàng)，構(gòu)建\"分級審批 ⁺ 保險(xiǎn)對沖\"管理機(jī)制。設(shè)立三級審批權(quán)限，500萬元以下預(yù)付款由部門負(fù)責(zé)人審批，500萬～2000萬元由財(cái)務(wù)總監(jiān)審批，2000萬元以上需董事會決議；引人預(yù)付款履約保證保險(xiǎn)，對大額預(yù)付款進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)對沖。建立供應(yīng)商預(yù)付款動態(tài)調(diào)整模型，根據(jù)市場需求波動系數(shù)、供應(yīng)商交付能力等因素，實(shí)時(shí)調(diào)整預(yù)付款比例，將預(yù)付款占比控制在 15% 以內(nèi)。通過優(yōu)化資金配置，預(yù)計(jì)可減少壞賬損失8000萬元，釋放閑置資金12億元。

6結(jié)論

采購視角下的營運(yùn)資金管理對電商平臺型企業(yè)至關(guān)重要。通過對Y商城的研究發(fā)現(xiàn)，其在采購渠道營運(yùn)資金管理中存在供應(yīng)商管理不完善、采購計(jì)劃與庫存管理不合理、應(yīng)付賬款與預(yù)付款項(xiàng)管理失衡等問題。針對這些問題，提出優(yōu)化供應(yīng)商管理體系、改進(jìn)采購計(jì)劃與庫存管理、平衡應(yīng)付賬款與預(yù)付款項(xiàng)管理等策略，有助于提升Y商城營運(yùn)資金管理效率，降低資金占用成本，增強(qiáng)企業(yè)競爭力。同時(shí)，本文研究成果也為其他電商平臺型企業(yè)在采購視角下的營運(yùn)資金管理提供了參考和借鑒。

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