中圖分類號：F49 文獻(xiàn)標(biāo)志碼：A DOI： 10.13714/j.cnki.1002-3100.2025.12.032

Abstract：Thispapertakesthedigitaltransformationofleadingenterprisesinthesuplychainastheentrypoint，establishes thescreeningcriteriaforchainleadingenterprisesthroughthreedataindicators，andbasedonthetextanalysisdataoflisted companiesfrom2010to2022inChina，explorestheimpactofthedigitaltransformationof leadingenterprisesonsupplyhain eficiency.Theresultsshowthatthedigitaltransformationofleadingenterprisescansignificantlyimprovethesuplychain eficiencyofenterprises.Itfurtherenrichesthetheoreticalresearchonleadingenterprises，providingareferenceforthecountry tocultivateleadingenterprises，playtheleadingroleofleadingenterprisesinguidingthecolaborativeinovationofenterprises onthechain，andachievecordinateddevelopment.Atthesametime，itexpandsanddepensthefieldand perspectiveofsupply chainmanagementresearchandhascertainacademicvauefordepeningthetheoreticalunderstandingofthemaincharacteristics， complementarityandcordinationofsuplychaindevelopment，studyingtheimpactofthedigitaltransformationofleading enterprisesonsupplychaineficiencybasedontheestablishmentofevaluationstandardsforleadingenterprises，andthereby enhancing the overall stability and efciency of the supply chain. The research has certain academic value.

Key words： chain leading enterprises; digital transformation; supply chain efficiency

0引言

當(dāng)前，全球產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈呈現(xiàn)出短鏈化、碎片化，面臨一系列結(jié)構(gòu)重組挑戰(zhàn)，這為國家采用和整合新技術(shù)提供大量機(jī)會，各國需要通過數(shù)字化發(fā)掘更大的經(jīng)濟(jì)發(fā)展?jié)摿?。?shù)字經(jīng)濟(jì)背景下，數(shù)字化對供應(yīng)鏈效率的影響不斷增強(qiáng)，企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型深入推進(jìn)，數(shù)字技術(shù)與供應(yīng)鏈融合進(jìn)一步深化，數(shù)字化供應(yīng)鏈成為產(chǎn)業(yè)界應(yīng)對供應(yīng)鏈風(fēng)險(xiǎn)挑戰(zhàn)的重要探索方向。在構(gòu)建國內(nèi)國際雙循環(huán)新發(fā)展格局的背景下，產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈的協(xié)同發(fā)展效率以及創(chuàng)新效率低等問題凸顯出來，“鏈長制”作為具有中國特色的新型解決方案，2017年首次在湖南提出，“鏈主”企業(yè)是指處于產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈核心地位，且具有強(qiáng)大的資源配置能力和協(xié)同創(chuàng)新動力，并對上下游企業(yè)具有核心凝聚力，能率先突破關(guān)鍵核心技術(shù)，帶動更多成員企業(yè)融入供應(yīng)鏈和創(chuàng)新鏈，實(shí)現(xiàn)鏈上企業(yè)的協(xié)同發(fā)展的企業(yè)。為了進(jìn)一步豐富鏈主企業(yè)的相關(guān)研究，本文采用實(shí)證方法對鏈主企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型與供應(yīng)鏈效率之間的關(guān)系進(jìn)行研究，基于中國上市公司2010—2022年的文本分析數(shù)據(jù)，通過三個(gè)數(shù)據(jù)指標(biāo)建立鏈主企業(yè)篩選標(biāo)準(zhǔn)，得到中國企業(yè)面板數(shù)據(jù)，以探討鏈主企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型對供應(yīng)鏈效率的影響。

1研究現(xiàn)狀

Hamann-Lohmer etal.認(rèn)為，數(shù)字化會不僅使公司內(nèi)部網(wǎng)絡(luò)集中化，還將通過信息共享和共同使用數(shù)字技術(shù)的方式提升整體供應(yīng)鏈的協(xié)作效率和頻率2]。He etal.研究表明數(shù)字化轉(zhuǎn)型也會通過提高公司治理水平和市場競爭程度，達(dá)到提高企業(yè)供應(yīng)鏈效率的目的。企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型對供應(yīng)鏈以及供應(yīng)鏈效率的影響研究也一直受到學(xué)術(shù)界關(guān)注，不少學(xué)者從不同角度研究了兩者之間的關(guān)系。而關(guān)于鏈主企業(yè)與數(shù)字化轉(zhuǎn)型結(jié)合對供應(yīng)鏈效率產(chǎn)生的影響還沒有較成熟的研究。國家指出要大力發(fā)展培育鏈主企業(yè)，提升國家產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈現(xiàn)代化水平。與傳統(tǒng)龍頭企業(yè)、核心企業(yè)不同的是，“鏈主”企業(yè)更貼近終端消費(fèi)者或能夠提供生產(chǎn)性服務(wù)，當(dāng)這些企業(yè)獲得商業(yè)成功時(shí)，就會加大對上游產(chǎn)品的需求，對整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈形成利好。馬忠等研究表明“鏈主”企業(yè)能夠發(fā)揮“頭雁效應(yīng)”，通過加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理、優(yōu)化資源配置與提高技術(shù)創(chuàng)新能力三條路徑強(qiáng)化產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈的關(guān)聯(lián)效應(yīng)，從而帶動鏈上企業(yè)全要素生產(chǎn)率的提升；供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)能夠有效提升供應(yīng)商和客戶的全要素生產(chǎn)率，且“鏈主”企業(yè)優(yōu)勢能夠強(qiáng)化上述效應(yīng)[4]。此外，陳凱旋等認(rèn)為產(chǎn)業(yè)鏈鏈主通過集聚渠道、成本渠道和創(chuàng)新渠道提升本地企業(yè)全要素生產(chǎn)率[5。在鏈主企業(yè)識別方面，袁業(yè)虎等通過上市公司公布的供應(yīng)鏈數(shù)據(jù)，篩選出核心企業(yè)的樣本，認(rèn)為當(dāng)大型企業(yè)的上下游為中小企業(yè)時(shí)，該大型企業(yè)為供應(yīng)鏈的鏈主企業(yè)。齊平等通過國內(nèi)部分省市鏈主企業(yè)的名單，按照已公示鏈主企業(yè)的標(biāo)記、已公示鏈主企業(yè)的排序、一般性門檻指標(biāo)的構(gòu)建、全國鏈主企業(yè)的識別四個(gè)步驟，定量識別鏈主企業(yè)[7]。王景敏等通過實(shí)地調(diào)研，認(rèn)為供應(yīng)鏈鏈主企業(yè)大多是在供應(yīng)鏈中處于關(guān)鍵位置、掌握核心技術(shù)、生產(chǎn)經(jīng)營規(guī)?；蛸Y金規(guī)模處于全鏈企業(yè)之首的實(shí)體企業(yè)[8。總體來說，由于學(xué)術(shù)界現(xiàn)在還沒有形成對鏈主企業(yè)的定量識別標(biāo)準(zhǔn)，對鏈主企業(yè)的研究中，定量識別鏈主企業(yè)成為很關(guān)鍵的過程。本文借鑒于蘇等的研究，從企業(yè)總資產(chǎn)規(guī)模、產(chǎn)品市場份額、企業(yè)競爭力三個(gè)指標(biāo)建立評價(jià)鏈主企業(yè)的標(biāo)準(zhǔn)，篩選出了包括465家上市公司共2993個(gè)年度指標(biāo)觀測值。

2假設(shè)提出

數(shù)字化進(jìn)程對供應(yīng)鏈效率的影響不容忽視。它不僅直接影響供應(yīng)鏈的協(xié)同效率，還通過提升供需匹配的精確度及降低外部交易成本，進(jìn)一步推動供應(yīng)鏈效率的提升。企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型通過拓寬市場戰(zhàn)略布局渠道、緩解融資約束等途徑，成為提高供應(yīng)鏈效率的重要途徑。特別是鏈主企業(yè)，由于其具有的擴(kuò)散效應(yīng)和傳導(dǎo)效應(yīng)，其數(shù)字化轉(zhuǎn)型對提高整個(gè)供應(yīng)鏈的效率具有重大意義。數(shù)字化變革在一定程度上重塑了企業(yè)經(jīng)濟(jì)活動中價(jià)值的創(chuàng)造與獲取方式，從而削弱了地理環(huán)境對供應(yīng)鏈運(yùn)營的制約。數(shù)字技術(shù)的運(yùn)用及企業(yè)數(shù)字韌性的增強(qiáng)，有助于企業(yè)擴(kuò)大貿(mào)易規(guī)模，促進(jìn)國際化經(jīng)濟(jì)活動的發(fā)展。這有助于減輕行政區(qū)域間的市場分割和貿(mào)易壁壘，進(jìn)而提升整體供應(yīng)鏈效率。在實(shí)施數(shù)字化轉(zhuǎn)型的企業(yè)中，如采用區(qū)塊鏈技術(shù)、電子商務(wù)和數(shù)字營銷渠道，以及數(shù)字化基礎(chǔ)設(shè)施等，面對如經(jīng)濟(jì)下行沖擊等劇烈環(huán)境動蕩時(shí)，展現(xiàn)出更強(qiáng)的生存能力和恢復(fù)力，從而增強(qiáng)了企業(yè)經(jīng)營活動的可持續(xù)性[。綜合上述研究，本文提出以下研究假設(shè)。

H1：鏈主企業(yè)的數(shù)字化轉(zhuǎn)型能夠有效提升其供應(yīng)鏈的效率。

3研究設(shè)計(jì)

3.1數(shù)據(jù)來源與處理

首先，本文以2010—2022年中國上市公司為研究對象，通過建立鏈主企業(yè)評價(jià)指標(biāo)，篩選出鏈主企業(yè)作為研究樣本。其次，對主變量缺失的樣本進(jìn)行剔除。本文選取了與數(shù)字轉(zhuǎn)型有關(guān)的高頻詞，通過對各個(gè)上市公司的年度報(bào)告進(jìn)行文本分析，其余財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)則是來自CSMAR數(shù)據(jù)庫。在此基礎(chǔ)上，分別對樣本分別做了 1% 、 99% 的縮尾，以消除極端值的影響。

3.2變量解釋

對于被解釋變量數(shù)字化轉(zhuǎn)型程度的測算，本文從國泰安數(shù)據(jù)庫（CSMAR）獲取數(shù)字化轉(zhuǎn)型程度的指標(biāo)，其指標(biāo)主要從微觀層面對數(shù)字化轉(zhuǎn)型程度進(jìn)行度量，獲取涉及數(shù)字化轉(zhuǎn)型的基礎(chǔ)詞頻，以所有關(guān)鍵詞匯總次數(shù)加1的對數(shù)值來代表企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型程度（Digit）。在被解釋變量的測度上，供應(yīng)鏈效率強(qiáng)調(diào)的是增加上、下游企業(yè)之間的交流，使產(chǎn)品與服務(wù)的流通順暢。供應(yīng)鏈效率的衡量主要是對供應(yīng)鏈管理中的產(chǎn)品流程、資金流動、信息流通效率進(jìn)行評價(jià)，供應(yīng)鏈管理主要指對供應(yīng)鏈內(nèi)的各個(gè)參與方的產(chǎn)品、信息和資金流動進(jìn)行有效的組織和協(xié)調(diào)。因此本文選取上市公司存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)（Stock_day）作為衡量供應(yīng)鏈效率的被解釋變量。為了提高研究的準(zhǔn)確度，本文加入了一系列的控制變量，包括企業(yè)規(guī)模 （Size ）、資產(chǎn)負(fù)債率（lev）、資產(chǎn)收益率（Roa）、經(jīng)營性現(xiàn)金流（ ocf） 、銷售增長率（Growth）、企業(yè)年齡 （Age） 、托賓Q值（Tobinq）、管理費(fèi)用率（Mfee）、股權(quán)集中度（Top1）、獨(dú)立董事占比 （Dpe） 、董事會規(guī)模（Board）。

3.3計(jì)量模型

為研究鏈主企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型對供應(yīng)鏈效率的影響，本文設(shè)定如下計(jì)量模型

其中，i表示企業(yè)， χ_t 表示年份，被解釋變量為存貨周轉(zhuǎn)天數(shù) ，核心解釋變量是數(shù)字化轉(zhuǎn)型程度 Digit_i，t Controlsi，為控制變量的集合， ε_i，t 為隨機(jī)誤差項(xiàng)。 δ_i 為企業(yè)固定效應(yīng)， σ_t 為年份固定效應(yīng)。在所有回歸方程中，本文均默認(rèn)采用了企業(yè)層面的聚類穩(wěn)健標(biāo)準(zhǔn)誤調(diào)整的t統(tǒng)計(jì)量。

4實(shí)證分析

本文計(jì)算了鏈主企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型對企業(yè)供應(yīng)鏈效率的影響，基準(zhǔn)回歸的估計(jì)結(jié)果如表1所示。其中，列（1）報(bào)告了僅考慮解釋變量與被解釋變量的回歸結(jié)果；列（2）報(bào)告了加入了一系列控制變量后，解釋變量對被解釋變量的回歸結(jié)果；列（3）表明，在加入年份和企業(yè)固定效應(yīng)后解釋變量對被解釋變量的回歸結(jié)果；列（4）顯示了加入年份和企業(yè)固定效應(yīng)并接

入一系列控制變量后的回歸結(jié)果。由結(jié)果可知，即便在全面考慮了年份和企業(yè)固定效應(yīng)后，加上一系列控制變量，Digit系數(shù)都為負(fù)，說明鏈主企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型能夠縮短企業(yè)存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)，進(jìn)而提升供應(yīng)鏈效率，且所有結(jié)果均通過 1% 水平的顯著性檢驗(yàn)，因此，假設(shè)得以驗(yàn)證。

5結(jié)語

本文以2010—2022年滬深A(yù)股上市公司為研究樣本，基于企業(yè)規(guī)模、市場份額及競爭實(shí)力強(qiáng)弱的視角，建立指標(biāo)并篩選每個(gè)年份對應(yīng)的鏈主企業(yè)樣本，探討鏈主企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型如何顯著提升供應(yīng)鏈效率，本文從企業(yè)庫存管理的視角，探究了鏈主企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型如何影響和提升供應(yīng)鏈效率。以下是本文通過研究為企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型提升供應(yīng)鏈效率提供的幾點(diǎn)政策借鑒。

第一，提高供應(yīng)鏈效率關(guān)鍵點(diǎn)是企業(yè)的庫存管理，加強(qiáng)數(shù)字化基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，保證企業(yè)庫存管理效率，有利于促進(jìn)產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈韌性提升和運(yùn)營效率提升。當(dāng)前，中國大力推動產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈現(xiàn)代化建設(shè)，提升產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈現(xiàn)代化水平需要充分發(fā)揮鏈主企業(yè)的引領(lǐng)帶動作用，以自身數(shù)字化能力去帶動鏈上其他企業(yè)充分響應(yīng)國家政策，發(fā)揮自主能動性，進(jìn)行數(shù)字化轉(zhuǎn)型，促進(jìn)整條供應(yīng)鏈產(chǎn)業(yè)鏈效率的提升。

第二，鏈主企業(yè)和鏈上其他企業(yè)務(wù)必重視數(shù)字技術(shù)對運(yùn)營效率的關(guān)鍵推動，加大對數(shù)字化轉(zhuǎn)型相關(guān)人才的培養(yǎng)力度，包括數(shù)據(jù)分析師、供應(yīng)鏈管理專家等，支持企業(yè)開展數(shù)字化轉(zhuǎn)型相關(guān)的技術(shù)研發(fā)和創(chuàng)新活動，提高供應(yīng)鏈的創(chuàng)新能力和競爭力，鼓勵(lì)企業(yè)投人更多資源用于技術(shù)研發(fā)和創(chuàng)新尋求多元化商業(yè)伙伴，借助數(shù)字技術(shù)拓展線上線下客戶與供應(yīng)商網(wǎng)絡(luò)，以減少對單一來源的依賴。

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