摘" "要：在“雙碳”目標和高質量發(fā)展戰(zhàn)略背景下，企業(yè)的環(huán)境、社會和治理（ESG）信息披露成為我國監(jiān)管和資本市場關注的重點。以惠州W公司為例，從環(huán)境、社會和治理三個維度分析其ESG信息披露現(xiàn)狀，通過與比亞迪、寧德時代的ESG報告的對比，探究其在披露中存在的不足，最后分別從企業(yè)層面、政府層面和社會層面提出優(yōu)化路徑，以期為惠州高質量發(fā)展和新能源電池企業(yè)ESG信息披露提供參考。

關鍵詞：“雙碳”；新能源電池企業(yè)；ESG；信息披露；優(yōu)化路徑

中圖分類號：F273" " " "文獻標志碼：A" " " 文章編號：1673-291X（2025）03-0127-04

為應對氣候變化、推動可持續(xù)發(fā)展，我國提出“碳達峰”與“碳中和”的“雙碳”目標，在這一背景下，企業(yè)的環(huán)境、社會和治理（ESG）表現(xiàn)成為政府監(jiān)管機構、投資者和其他利益相關者考量的關鍵。企業(yè)ESG代表環(huán)境（Environmental）、社會（Social）和治理（Governance），是一種從環(huán)境、社會、公司治理三個維度去關注企業(yè)的投資理念和評價標準，ESG信息的健康披露有助于實現(xiàn)綠色低碳目標，推動經(jīng)濟全面提升發(fā)展能級。隨著中國經(jīng)濟高質量發(fā)展與“一帶一路”建設的推進，越來越多的央企、國企及知名的大中型民營企業(yè)發(fā)布年度ESG社會責任報告，ESG信息披露成為推動企業(yè)可持續(xù)發(fā)展、提升企業(yè)績效和實現(xiàn)雙碳目標的堅實依據(jù)。

上市公司是經(jīng)濟的支柱力量，上市公司積極履行社會責任，踐行ESG理念，對實現(xiàn)“雙碳”目標意義重大。截至2024年5月，惠州的本土企業(yè)已有20家在A股上市，W公司是惠州總資產(chǎn)與凈資產(chǎn)均超過百億的兩家上市企業(yè)之一，是惠州高質量發(fā)展新增長極的重要力量。在應對全球氣候變化工作中，能源是主戰(zhàn)場，作為電池行業(yè)的先鋒隊，“為人類可持續(xù)發(fā)展做出突出貢獻”一直是W公司的愿景。因此本文以惠州W公司為例，通過與比亞迪、寧德時代的ESG報告對比，分析其ESG信息披露現(xiàn)狀及存在的不足，提出新能源電池企業(yè)ESG信息披露的優(yōu)化路徑。

一、惠州W公司ESG信息披露實踐

W公司創(chuàng)立于2001年，總部位于廣東省惠州市，是全球領先的高質量鋰電池平臺公司，其儲能電池出貨量位列全球第三，動力電池位列國內前五，2009年在深圳創(chuàng)業(yè)板首批上市。根據(jù)W公司發(fā)布的2023年年報，2023年公司實現(xiàn)營收為487.83億元，同比增長34.38%；實現(xiàn)歸母凈利潤40.50億元，同比增長15.42%；實現(xiàn)扣非凈利潤27.55億元，同比增長2.23%[1]。

從W公司官網(wǎng)可知，該公司于2021年、2022年和2023年發(fā)布了三份ESG報告，分別依據(jù)當年深圳證券交易所的指引并參照國際權威機構發(fā)布的標準，同時結合公司的實際進行編制。為充分回應利益相關方對公司可持續(xù)發(fā)展工作的期望與訴求，W公司從2023年開始，從社會責任報告升級為年度可持續(xù)發(fā)展報告。本文的內容主要圍繞W公司2023年的可持續(xù)發(fā)展報告進行分析探討。

（一）環(huán)境（E）維度

W公司通過資源循環(huán)使用、節(jié)能降耗、碳排放管理、污染物管理、生物多樣性等5個議題展現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展理念，將雙碳戰(zhàn)略作為重點發(fā)展戰(zhàn)略之一，并設立中長期的目標逐步減少自身運營和價值鏈中的碳排放。具體采取綠色設計、綠色交付、電池回收、環(huán)境審計、環(huán)境監(jiān)測與信息公開、環(huán)境應急、能源目標管理、能源數(shù)據(jù)采集與檢測、材料循環(huán)利用、水資源管理、排放與廢棄物管理、生態(tài)保護等措施，秉承節(jié)能減排優(yōu)先原則，致力于實現(xiàn)碳中和目標，為社會和環(huán)境做出積極貢獻。

W公司設立了氣候風險和機遇的治理機構（可持續(xù)發(fā)展委員會）和專門管理組織（碳排放管理委員會），從管理到執(zhí)行確保公司在面對氣候變化時能夠做出適當、敏捷的決策和行動。2023年6月，W公司榮獲“2022年度廣東省減污降碳突出貢獻企業(yè)”稱號。

（二）社會（S）維度

在社會層面，W公司重點關注產(chǎn)品安全、科研創(chuàng)新、知識產(chǎn)權保護、負責人采購、員工權益、員工安全、培訓與發(fā)展、員工關懷、社區(qū)活動、公益項目等10個議題。公司構建以研發(fā)、計量、檢驗檢測、產(chǎn)品認證等有機融合的質量基礎設施平臺，全面保障產(chǎn)品安全。創(chuàng)新是公司可持續(xù)發(fā)展的源動力，公司自成立以來堅持以科技創(chuàng)新為企業(yè)核心競爭力，重視研發(fā)投入，形成全形態(tài)鋰電池譜系，為客戶提供更具備市場競爭力的產(chǎn)品與服務。W公司特別重視自主創(chuàng)新與知識產(chǎn)權保護，公司及子公司共擁有授權及正在申請的國內外專利合計7 430項，其中已授權專利4 925項。

公司一直秉承“快樂生活、快樂工作”的理念，高度重視員工福利關懷，多方位提供福利，提升員工歸屬感和幸福感。此外，W公司以實際行動支持教育事業(yè)，通過教育捐款、獎學金設立和校企合作等形式，共享優(yōu)質資源，培育鋰電科技新力量。

（三）公司治理（G）維度

有效的公司治理是提升企業(yè)競爭力和可持續(xù)發(fā)展能力的關鍵。W公司構建健全的治理架構，嚴守商業(yè)道德，持續(xù)提升合規(guī)運營和風險管理水平，以減少經(jīng)營風險，為公司的高質量和可持續(xù)發(fā)展提供有力支持。W公司從公司治理、合規(guī)運營、商業(yè)道德、風險管理、信息披露等6個議題披露治理層面的信息。通過健全治理結構、投資者權益保護、信息披露和完善內部控制及風險管理體系等關鍵要素，積極構建穩(wěn)健的公司治理模式。

公司設置法務中心合規(guī)管理部門，以合規(guī)視角為導向，根據(jù)外部政策、法規(guī)、標準、利益相關方要求以及自身戰(zhàn)略需求，發(fā)布《W公司商業(yè)行為準則》（下文簡稱《準則》），確保重點合規(guī)要求面向員工和社會大眾透明公開。《準則》涵蓋商業(yè)道德、勞工及利益相關方權益保障、可持續(xù)發(fā)展、環(huán)境保護、社會責任等多方面的規(guī)定，闡明利益相關方關注的重點領域，為公司所有員工及履行公司相關職責的相關方提供了商業(yè)行為指引。

二、W公司ESG信息披露存在的不足之處

在新能源電池行業(yè)，W公司堪稱發(fā)展最穩(wěn)健，且持續(xù)力最強的企業(yè)之一。近年來由于產(chǎn)能過剩、價格戰(zhàn)席卷整個新能源行業(yè)，不少鋰電行業(yè)陷入增速放緩，甚至虧損的境地。在中國電動汽車百人會論壇（2024）上，W公司董事長表示，寧德、比亞迪的兩強格局已經(jīng)形成，二線電池企業(yè)沒有資格去“卷”，也“卷”不過寧德時代、比亞迪[2]。筆者通過分析W公司與比亞迪、寧德時代的ESG報告，發(fā)現(xiàn)W公司ESG信息披露存在以下不足之處。

（一）ESG報告披露的時間較晚

國際上，2004年，聯(lián)合國發(fā)布《在乎者即贏家》（Who Cares Wins），首次提出ESG理論和評價體系，ESG信息披露相關研究成為社會關注熱點[3]。國內方面，2011年深交所修訂《上市公司信息披露工作考核辦法》，將披露ESG報告作為對上市公司進行考核的關鍵因素。

W公司2009年在深圳創(chuàng)業(yè)板上市，直到2021年才發(fā)布了第一份專項的年度社會責任報告。而同為新能源企業(yè)的比亞迪，自2010年起就開始披露其企業(yè)社會責任報告[4]，涵蓋利益相關方、綠色發(fā)展、員工權益、社會公益等方面的內容。截至目前，比亞迪已連續(xù)14年發(fā)布社會責任報告，是較早進行ESG信息披露的新能源企業(yè)，在踐行ESG方面，比亞迪扮演著“領頭羊”的角色。再來看看另一家新能源電池企業(yè)寧德時代，該公司成立于2011年，2018年在深交所上市，2019年發(fā)布了企業(yè)責任報告，并于2021年升級為環(huán)境、社會與公司治理報告，同時2021年和2022年發(fā)布了碳排放核算報告，對公司自身生產(chǎn)運營及價值鏈關鍵環(huán)節(jié)的溫室氣體排放量進行披露。

可見，ESG表現(xiàn)對新能源企業(yè)高質量發(fā)展具有重大影響。比亞迪、寧德時代在關注企業(yè)社會責任與可持續(xù)發(fā)展方面，走在了W公司的前面，企業(yè)的發(fā)展也是蒸蒸日上，屢創(chuàng)佳績。比亞迪于1995年在廣東深圳成立，起初的比亞迪憑借電池業(yè)務起家，經(jīng)過20多年的高速發(fā)展，已成為在香港和深圳兩地上市的世界500強企業(yè)。寧德時代作為全球領先的新能源創(chuàng)新科技公司，2023年儲能電池出貨量連續(xù)三年全球第一，動力電池系統(tǒng)使用量連續(xù)七年全球第一[5]。

（二）ESG評級較低

ESG評級是由國際主導或國內相關的ESG評價機構對企業(yè)ESG實施情況的打分評級[6]，亦是幫助投資者判斷企業(yè)是否值得長期投資價值的有效工具。通過新浪財經(jīng)App平臺查詢，共計有MSCI、路孚特、中證指數(shù)等13家評級機構對上市公司做出ESG評級。從最新評級日期來看，W公司來自評級機構的打分情況在行業(yè)內處于中等偏下水平。其中MSCI、路孚特、中證指數(shù)分別對W公司給出B、61.1（B）、BBB，評級結果一般。而MSCI、路孚特、中證指數(shù)分別對比亞迪給出A、66.5（B）、AAA，對寧德時代給出A、78，8（A-）、AA（見下頁表1）。顯而易見，W公司不是一個優(yōu)等生。

以全球指數(shù)巨頭明晟MSCI評級為例，MSCI ESG評級的核心優(yōu)勢是擁有科學的評分層級結構，逐層計算分數(shù)、賦權，得到最終的ESG字母評級。如表1所示，比亞迪和寧德時代的MSCI評級均為A，而W公司的MSCI評級為B，這說明與行業(yè)同行相比，W公司在管理財務相關ESG風險和機遇方面要落后于另外兩家公司，需要改善和提高。另外，MSCI中的ESG評級在“E”（環(huán)境）、“S”（社會）、“G”（治理）三項維度中單項滿分均為10分，分值越高代表企業(yè)表現(xiàn)越優(yōu)秀。從表1可以看出，W公司在“E”（環(huán)境）、“S”（社會）、“G”（治理）三項維度的得分分別為6.1分、4.5分、3.4分。而MSCI對寧德時代的評分分別為7分、3.8分、5.1分， 對比亞迪的評分分別為9.3分、3.8分、3.5分?？梢钥闯?，W公司在環(huán)境層面落后于比亞迪和寧德時代，治理維度方面的表現(xiàn)也有待改進。

（三）披露的內容不全面

實質性議題是公司開展可持續(xù)發(fā)展管理的發(fā)力點。通過對比2023年比亞迪、寧德時代與W公司ESG報告中的實質性議題內容，可以看出，三個公司還是有一定差距的。比亞迪的實質性議題有27個，而W公司的實質性議題只有21個，其中的“客戶權益”“客戶隱私保護”“經(jīng)營業(yè)績”“伙伴共贏”等內容，在W公司的ESG報告中并沒有披露。再來看寧德時代，公司的ESG報告根據(jù)對外部利益相關方的重要性與對寧德時代可持續(xù)發(fā)展的重要性，分為低實質性議題、中等實質性議題與高實質性議題，共計32個。且與2022年相比，2023年寧德時代新增實質性議題“ESG管理”及“風險管理”，將“資源管理”議題拆分為“能源管理”“水資源管理”“包裝材料管理”議題?？梢?，同為電池企業(yè)的寧德時代，實質性議題更為詳細與合理。

另外，W公司在披露信息過程中會對信息進行過濾，掩飾自己的不足，展示自己的長處。W公司在可持續(xù)發(fā)展報告中指出，公司通過指定報紙《證券時報》《上海證券報》《中國證券報》和巨潮資訊網(wǎng)（www.cninfo.com.cn），真實、準確、及時、公平、完整地披露所有可能對股東和其他利益相關者的決策產(chǎn)生實質影響的信息。但是，W公司對企業(yè)的一些重大關聯(lián)交易卻未作披露，如2022年11月以來，W公司與關聯(lián)方曲靖市德枋億緯有限公司、常州市貝特瑞新材料有限公司發(fā)生多筆關聯(lián)交易，交易金額高達23.1億元，由于其未按規(guī)定及時履行關聯(lián)交易審議程序和信息披露義務，受到廣東監(jiān)管局的處罰[7]。對于負面信息，W公司在ESG報告中沒有作出回應。

（四）環(huán)境保護指標表現(xiàn)不佳

環(huán)境保護是新能源行業(yè)的重要問題，電池是能量存儲、轉換、輸出的關鍵基礎設施，是實現(xiàn)碳中和的“牛鼻子”。從W公司披露的ESG報告的相關環(huán)境信息中，沒有看到如碳排放量、資源利用效率等具體的定量數(shù)據(jù)和指標，由于缺乏這些數(shù)據(jù)和指標，外部利益相關者難以判斷W公司在環(huán)保方面的成效和持續(xù)改善情況。而在比亞迪2023社會責任報告中，可以清楚地看到2023年溫室氣體排放量，且已制定《比亞迪公司碳排放量化管理規(guī)定》等相關文件。為了引用源權威可追溯，確保計量結果真實可信。公司還搭建了能源及碳管理平臺，以實現(xiàn)實時用能數(shù)據(jù)折算碳排放量。如上所述，寧德時代于2021年和2022年發(fā)布了碳排放核算報告，對公司自身生產(chǎn)運營及價值鏈關鍵環(huán)節(jié)的溫室氣體排放量進行披露，且為進一步提升本報告所涉數(shù)據(jù)的可信度，寧德時代還委托第三方依據(jù)《溫室氣體第3部分：溫室氣體聲明核查與審定的規(guī)范及指南》（ISO 14064-3：2019）對特定實體的溫室氣體排放數(shù)據(jù)開展獨立核查。對比可知，W公司的環(huán)境信息披露充分度、深度仍有待完善和提升。

在公司治理層面，W公司也未將可持續(xù)發(fā)展理念融入日常經(jīng)營管理中，導致外部利益相關者難以評估公司未來的治理目標和方向。如在《W公司2023年董事、高級管理人員薪酬與考核方案》中第三條規(guī)定：“2023年董事及高級管理人員的薪酬方案以公司經(jīng)濟效益為出發(fā)點，根據(jù)分管工作目標和公司年度經(jīng)營計劃指標，與實際經(jīng)營業(yè)績相結合的考核辦法，薪酬方案的確定遵循以下原則：……”從該條可以看出，W公司董事、高管薪酬以經(jīng)營業(yè)績作為重要指標，這顯然與ESG所倡導的環(huán)保理念是不符的。再來看寧德時代的2023年ESG報告，明確提出“推動高級管理人員薪酬方案與氣候變化相關指標相掛鉤”；“各生產(chǎn)基地電力、天然氣、蒸汽、水在內的能源和資源消耗總量指標與相關管理者的薪酬績效直接相關”等等?？梢?，寧德時代高管的薪酬不僅與公司的經(jīng)營業(yè)績相關，更重要的是與公司的可持續(xù)發(fā)展掛鉤，以扎實的ESG管理作為實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展目標的方法與路徑。

三、新能源電池企業(yè)ESG 信息披露的優(yōu)化路徑

通過與比亞迪、寧德時代的ESG報告對比，W公司ESG報告存在披露時間較晚、ESG評級較低、ESG披露的內容不全面、環(huán)境保護指標表現(xiàn)不佳等不足之處。對此，本文從企業(yè)層面、政府層面和社會層面提出優(yōu)化路徑。

（一）企業(yè)層面

首先，企業(yè)應積極推動ESG信息披露的實施，關注國家ESG相關政策及其評價體系，并據(jù)此積極采取ESG行動。在環(huán)境（E）維度方面，設定應對氣候變化的量化目標，制定科學合理的戰(zhàn)略規(guī)劃，構建人、新能源、環(huán)境和諧共生的產(chǎn)業(yè)生態(tài)圈；在社會（S）維度方面，立足國家戰(zhàn)略需要，深化特色實踐，強化供應鏈ESG管理，開展供應鏈ESG審查；在公司治理（G）維度方面，加強內控合規(guī)建設，高管的薪酬與公司ESG表現(xiàn)掛鉤，優(yōu)化治理效能，實現(xiàn)企業(yè)商業(yè)價值與社會價值的有機融合。

其次，在整體思路上，與太過籠統(tǒng)的企業(yè)年度報告不同，ESG報告應更加具體詳細地披露企業(yè)在環(huán)境（E）、社會（S）、公司治理（G）方面存在的風險及應對策略內容，可在各個一級指標下設置不同的二級指標和三級指標來展示企業(yè)對未來風險和機遇的把握，并在ESG報告中加入具體的案例來說明公司的應對處理能力，這將會提高利益相關者對公司的認可與信任。

最后，環(huán)境、社會和公司治理應多維度均衡發(fā)展，建立企業(yè)ESG閉環(huán)管理體系，ESG管理與生產(chǎn)經(jīng)營有機結合，將企業(yè)的自身可持續(xù)發(fā)展與國家雙碳目標、與社會環(huán)境的可持續(xù)發(fā)展緊密結合。

（二）政府層面

首先，政府應建立健全法律法規(guī)，鼓勵企業(yè)定期公布社會責任報告，逐步推行ESG強制披露原則，并制定相關的激勵措施和懲罰機制，對在經(jīng)營活動中充分考慮消費者、職工等利益相關者的利益以及生態(tài)環(huán)境保護等社會公共利益的企業(yè)，政府可給予一定的稅收和政策優(yōu)惠。

其次，有關部門應進一步完善ESG相關指標設置，構建具有中國特色的ESG指標體系，接軌國際，符合國情，建立不同行業(yè)的差異化指標體系與標準，幫助市場主體精準識別企業(yè)ESG表現(xiàn)差異，助力企業(yè)在我國“雙碳”目標下實現(xiàn)長期可持續(xù)的高質量發(fā)展。

最后，加大對企業(yè)ESG的監(jiān)管政策力度。政府可引入獨立的第三方機構，如知名的會計師事務所、咨詢機構、認證機構等，對企業(yè)的ESG信息披露進行專業(yè)的鑒證和獨立的審核，以保證數(shù)據(jù)的準確性和真實性。

（三）社會層面

首先，行業(yè)協(xié)會應積極開展行業(yè)ESG優(yōu)秀實踐案例征集與ESG實踐問卷調查工作，推動企業(yè)落實可持續(xù)發(fā)展戰(zhàn)略，助力經(jīng)濟高質量發(fā)展；同時也要關注ESG相關評級，重視可持續(xù)發(fā)展外部的績效表現(xiàn)。

其次，鼓勵媒體針對企業(yè)節(jié)能減排、消費者權益保護、綠色創(chuàng)新、戰(zhàn)略合作等主題作相關宣傳報道，引導社會公眾對企業(yè)ESG信息披露的認知與對可持續(xù)發(fā)展的關注；同時樹立企業(yè)ESG榜樣和先鋒，引領和帶動中國企業(yè)積極踐行ESG。

最后，在數(shù)字化、信息化時代，高?？蓪由鐣枨?，加強產(chǎn)教融合、校企合作、工學結合，深化教育教學改革，培養(yǎng)一批既懂公司法律，又精通經(jīng)濟和環(huán)境治理的高素質、復合型、應用型人才，為ESG信息披露的高質量發(fā)展提供堅實的智力支撐。

四、結束語

ESG時代已來臨，響應國家戰(zhàn)略，重塑企業(yè)價值，用世界語言與世界對話，是新能源電池企業(yè)的歷史使命。“雙碳”背景下ESG對于新能源電池企業(yè)來說，不是一道選擇題，而是一道必答題。新能源電池企業(yè)應抓住當前的政策機遇，立足發(fā)展新階段，將貫徹ESG信息披露視為一項共識，汲取榜樣企業(yè)的先進經(jīng)驗，全面推進ESG工作，更好地履行社會責任，為全球治理提供中國智慧和中國力量。

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