摘 要：數(shù)字經(jīng)濟(jì)時(shí)代背景下，數(shù)字化轉(zhuǎn)型成為引領(lǐng)綠色發(fā)展、推動(dòng)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)綠色升級(jí)的核心動(dòng)力。本文基于2007—2022年中國(guó)中小型企業(yè)的樣本數(shù)據(jù)，實(shí)證探究了數(shù)字化轉(zhuǎn)型對(duì)中小型企業(yè)綠色發(fā)展的影響及其作用機(jī)制。研究發(fā)現(xiàn)，數(shù)字化轉(zhuǎn)型顯著促進(jìn)了中小企業(yè)的綠色發(fā)展，經(jīng)過一系列穩(wěn)健性和內(nèi)生性檢驗(yàn)后，結(jié)論依然成立。從作用機(jī)制上來看，數(shù)字化轉(zhuǎn)型通過緩解融資約束、提升綠色創(chuàng)新水平，促進(jìn)了企業(yè)在資源利用、生產(chǎn)效率方面的顯著提升。異質(zhì)性分析結(jié)果表明，數(shù)字化轉(zhuǎn)型在國(guó)有企業(yè)及中部地區(qū)對(duì)中小型企業(yè)綠色發(fā)展的促進(jìn)作用更為顯著。據(jù)此，本文得出相關(guān)研究結(jié)論，以期為政策制定者及中小型企業(yè)利用數(shù)字化技術(shù)推動(dòng)綠色發(fā)展提供實(shí)踐價(jià)值和啟示。

關(guān)鍵詞：數(shù)字化轉(zhuǎn)型；中小型企業(yè)；綠色發(fā)展；綠色創(chuàng)新；融資約束

中圖分類號(hào)：F276.3；F205 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A 文章編號(hào)：2096-0298（2025）03（b）--04

1 引言

黨的二十大報(bào)告提出，實(shí)施全面節(jié)約戰(zhàn)略，發(fā)展綠色低碳產(chǎn)業(yè)，并倡導(dǎo)綠色消費(fèi)。《十四五規(guī)劃》也明確了碳達(dá)峰碳中和的目標(biāo)，推動(dòng)產(chǎn)業(yè)和能源結(jié)構(gòu)的綠色轉(zhuǎn)型。中小企業(yè)在綠色發(fā)展中具有重要作用，因其數(shù)量龐大、減排潛力大，且部分屬于低碳產(chǎn)業(yè)。綠色發(fā)展要求企業(yè)由資源依賴向技術(shù)依賴轉(zhuǎn)變，數(shù)字化的迅速發(fā)展為此提供了有利條件。本文從微觀視角出發(fā)，研究數(shù)字化轉(zhuǎn)型與綠色發(fā)展的關(guān)系，以中小型企業(yè)為研究對(duì)象，從融資約束和綠色創(chuàng)新兩方面探討數(shù)字化轉(zhuǎn)型提高綠色發(fā)展的傳導(dǎo)機(jī)制，補(bǔ)充和完善相關(guān)領(lǐng)域的研究，為中小型企業(yè)的綠色發(fā)展建設(shè)提供新思路。

2 理論分析與研究假設(shè)

關(guān)于數(shù)字化發(fā)展與中小型企業(yè)綠色發(fā)展關(guān)系的研究，具體從三個(gè)角度進(jìn)行分析：創(chuàng)新補(bǔ)償效應(yīng)、資源配置優(yōu)化效應(yīng)和成本效應(yīng)。從創(chuàng)新補(bǔ)償效應(yīng)角度來看，企業(yè)在實(shí)施新技術(shù)或方法時(shí)，雖然需要初期的資源投入和面對(duì)風(fēng)險(xiǎn)，但通過創(chuàng)新可以提高效率和市場(chǎng)擴(kuò)展能力，并實(shí)現(xiàn)成本回收并促進(jìn)全流程綠色轉(zhuǎn)型。從資源配置優(yōu)化效應(yīng)角度來看， 數(shù)字化轉(zhuǎn)型通過打破信息孤島和增強(qiáng)管理決策的科學(xué)性，優(yōu)化了企業(yè)內(nèi)部資源配置的效率和靈活性，形成規(guī)模環(huán)保效益。從成本效應(yīng)角度來看，在數(shù)字化推動(dòng)下，企業(yè)能通過擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模來降低平均成本，并獲得規(guī)模經(jīng)濟(jì)效應(yīng)。因此，本文提出以下假設(shè)：

H1： 數(shù)字化轉(zhuǎn)型促進(jìn)中小型企業(yè)的綠色發(fā)展。

約束企業(yè)融資能力的重要原因是信息不對(duì)稱問題。數(shù)字化轉(zhuǎn)型通過拓寬企業(yè)內(nèi)外部的信息通道，有效提高了信息透明度，使企業(yè)能夠更高效地收集、整理并分享大量數(shù)據(jù)，包括關(guān)于綠色技術(shù)研發(fā)進(jìn)程的詳細(xì)信息，從而顯著降低信息不對(duì)稱程度。數(shù)字化轉(zhuǎn)型有助于中小型企業(yè)吸收銀行信貸之外的非正式金融資源，拓寬融資渠道。因此，本文提出以下假設(shè)：

H2：數(shù)字化轉(zhuǎn)型能夠在一定程度上緩解企業(yè)融資約束，進(jìn)而對(duì)中小型企業(yè)綠色發(fā)展產(chǎn)生促進(jìn)作用。

通過數(shù)字技術(shù)的運(yùn)用，數(shù)字化轉(zhuǎn)型能提高企業(yè)資源配置效率、加速信息共享和促進(jìn)知識(shí)整合、融資能力提高，進(jìn)而賦能企業(yè)綠色創(chuàng)新，幫助企業(yè)實(shí)現(xiàn)綠色發(fā)展。因此，本文提出以下假設(shè)：

H3：數(shù)字化轉(zhuǎn)型通過綠色創(chuàng)新發(fā)展促進(jìn)了中小型企業(yè)的綠色發(fā)展。

3 研究設(shè)計(jì)

3.1 樣本選擇與數(shù)據(jù)來源

本文選擇2007年作為樣本起始年份，同時(shí)將2022年作為樣本的終止年份。因此，本文以國(guó)泰安數(shù)據(jù)庫(kù)中的中小型企業(yè)2007—2022年的數(shù)據(jù)為研究樣本，實(shí)證檢驗(yàn)數(shù)字化轉(zhuǎn)型對(duì)中小型企業(yè)綠色發(fā)展的影響。

具體說明如下：（1）反映上市企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型的指數(shù)，通過收集和整理上市公司的年報(bào)資料，利用文本分析法得到；（2）中小型企業(yè)綠色發(fā)展的數(shù)據(jù)來源于《中國(guó)城市統(tǒng)計(jì)年鑒》《中國(guó)環(huán)境統(tǒng)計(jì)年鑒》、上市公司年報(bào)、上市公司社會(huì)責(zé)任報(bào)告、上市公司網(wǎng)站信息，相應(yīng)數(shù)據(jù)通過手工收集獲得；（3）其他公司層面的數(shù)據(jù)來自Wind數(shù)據(jù)庫(kù)和CSMAR數(shù)據(jù)庫(kù)。

3.2 模型構(gòu)建與變量選取

3.2.1 模型設(shè)定

為檢驗(yàn)企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型對(duì)綠色發(fā)展的影響，本文設(shè)定以下固定效應(yīng)模型：

GTFPi，t=β0+β1DCGi，t+ΣControls+ui，t+εi，t（1）

其中，被解釋變量GTFP代表企業(yè)i第t年綠色發(fā)展水平；解釋變量為企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型（DCGi，t），表示i企業(yè)t年度數(shù)字化轉(zhuǎn)型情況；Controls為前述控制變量；ε為隨機(jī)誤差項(xiàng)；β1刻畫企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型對(duì)綠色發(fā)展的影響效應(yīng)，如果在控制一些 影響企業(yè)綠色發(fā)展的因素后，β1系數(shù)顯著為正，就認(rèn)為企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型能夠促進(jìn)綠色發(fā)展，反之則抑制；ΣControls表示實(shí)證所使用控制變量的集合；ui，t表示個(gè)體固定效應(yīng)，以控制企業(yè)的不可測(cè)因素；εi，t為隨機(jī)誤差項(xiàng)。

3.2.2 變量選取

（1）被解釋變量：企業(yè)綠色發(fā)展水平（GTFP）。本文采用綠色全要素生產(chǎn)率這一綜合指標(biāo)來衡量。GTFP是對(duì)傳統(tǒng)生產(chǎn)力衡量指標(biāo)全要素生產(chǎn)率（TFP）的修正，將環(huán)境污染與能源消耗等加入TFP，更全面地考慮了環(huán)境、能源等要素對(duì)綠色發(fā)展的影響。

（2）解釋變量：數(shù)字化轉(zhuǎn)型（DCG）。企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型的核心內(nèi)容包括底層技術(shù)和實(shí)踐應(yīng)用兩大層面。底層技術(shù)的核心架構(gòu)主要由人工智能、大數(shù)據(jù)、云計(jì)算和區(qū)塊鏈構(gòu)成，而企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型的目的是形成創(chuàng)新產(chǎn)出和應(yīng)用。基于數(shù)據(jù)池，本文使用特征詞進(jìn)行搜尋、匹配、統(tǒng)計(jì)，得到加總詞頻，以數(shù)據(jù)池中關(guān)鍵詞出現(xiàn)頻數(shù)的自然對(duì)數(shù)Ln（數(shù)字化關(guān)鍵詞頻數(shù)+1）來衡量企業(yè)數(shù)字化程度 。該指標(biāo)數(shù)值越大，企業(yè)數(shù)字化程度越高。

（3）控制變量

為了更好地探討數(shù)字化轉(zhuǎn)型與中小型企業(yè)綠色發(fā)展之間的關(guān)系，在對(duì)相關(guān)理論和研究進(jìn)行綜合分析后，參考王性玉等（2023）、王墨林等（2022）、盧嘉悅（2023）的做法，本文選取資產(chǎn)負(fù)債率 （Lev）、公司規(guī)模（Size）、獨(dú)立董事比例（Indep）、營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)率（Growth）、固定資產(chǎn)占比（Fixed）、第一大股東持股比例（Top1）、現(xiàn)金流比率（Cashflow）作為控制變量。另外，本文還控制了其他可能對(duì)結(jié)果產(chǎn)生影響的因素。

（4）中介變量

為了驗(yàn)證數(shù)字化轉(zhuǎn)型影響中小型企業(yè)綠色發(fā)展的機(jī)制路徑，本文引入融資約束水平（SA）、綠色創(chuàng)新（gen GI），驗(yàn)證假設(shè)H2和H3，具體如下：

第一，融資約束（SA），衡量融資約束的方法有很多，如fc指數(shù)、ww指數(shù)和sa指數(shù)等，本文參考Hardlock和Pierce（2010）提出的SA指數(shù)來衡量和測(cè)度融資約束，具體計(jì)算公式：SA=-0.737×Size+0.043×Size2-0.04×Age。

第二，綠色創(chuàng)新（gen GI），本文參考了王馨和王營(yíng)（2021）的做法，以GI為企業(yè)綠色創(chuàng)新變量，基于綠色專利申請(qǐng)數(shù)加1取對(duì)數(shù)得到，即綠色創(chuàng)新水平：gen GI = ln（當(dāng)年獨(dú)立申請(qǐng)的綠色發(fā)明數(shù)量+1）。

4 實(shí)證檢驗(yàn)結(jié)果及分析

4.1 描述性統(tǒng)計(jì)

本文使用的主要變量的描述性統(tǒng)計(jì)結(jié)果如表1所示。由表1可知，數(shù)字化轉(zhuǎn)型程度（DCG）的均值為1.3689，標(biāo)準(zhǔn)差為1.4006，最大值為5.0562，最小值為0，中位數(shù)為1.0986，通過中位數(shù)和平均值的對(duì)比可以看出，我國(guó)中小型企業(yè)的數(shù)字化轉(zhuǎn)型進(jìn)程仍處于初步發(fā)展階段，大部分中小型企業(yè)的數(shù)字化轉(zhuǎn)型程度低于總體平均轉(zhuǎn)型程度，且中小型企業(yè)之間的數(shù)字化轉(zhuǎn)型程度存在差異，數(shù)字化轉(zhuǎn)型升級(jí)進(jìn)程不均衡。被解釋變量綠色全要素生產(chǎn)率（GTFP）的均值為0.9940，標(biāo)準(zhǔn)差為0.1065，最大值為1.1684，最小值為0.7649，表明中小型企業(yè)在綠色發(fā)展方面的持續(xù)性不足，企業(yè)間的綠色發(fā)展程度存在差異，企業(yè)目前對(duì)綠色發(fā)展的重視程度不足，符合現(xiàn)實(shí)情況。其他變量的描述性統(tǒng)計(jì)結(jié)果與學(xué)者以往的研究大體一致，因此本文不再進(jìn)行詳細(xì)描述。

4.2 相關(guān)性分析

為避免多重共線性對(duì)回歸結(jié)果產(chǎn)生影響，本文先對(duì)模型中各相關(guān)變量進(jìn)行了Pearson相關(guān)性檢驗(yàn)，如表2所示。由表2可以看出，數(shù)字化轉(zhuǎn)型（DCG）與綠色全要素生產(chǎn)率（GTFP）在1%顯著性水平上呈顯著正相關(guān)關(guān)系，系數(shù)為0.357，表明數(shù)字化轉(zhuǎn)型的確能夠促進(jìn)中小型企業(yè)綠色發(fā)展，與假設(shè)H1一致。另外，各變量之間得相關(guān)系數(shù)均小于0.8，表明各變量間的相關(guān)性較弱。此外，本文進(jìn)一步利用方差膨脹系數(shù)（Variance Inflation Factor，VIF）檢驗(yàn)變量之間是否存在多重共線性問題。當(dāng)VIFlt;10時(shí)，不存在多重共線性；當(dāng)10lt;=VIFlt;100時(shí)，存在較強(qiáng)的多重共線性；當(dāng)VIFgt;=100時(shí)，存在嚴(yán)重多重共線性。

4.3 數(shù)字化轉(zhuǎn)型促進(jìn)中小型企業(yè)綠色發(fā)展的作用機(jī)制檢驗(yàn)

本文理論分析指出，數(shù)字化轉(zhuǎn)型通過拓寬企業(yè)內(nèi)外部的信息通道，有效提高了信息透明度，吸收銀行信貸之外的非正式金融資源拓寬融資渠道，并降低了政府和中小投資者了解企業(yè)的成本，提高了企業(yè)獲得政策和資金扶持的機(jī)會(huì)，從而緩解企業(yè)的融資約束。關(guān)于企業(yè)融資約束的衡量，已有研究主要通過綜合企業(yè)各項(xiàng)指標(biāo)構(gòu)建相關(guān)指數(shù)，如WW指數(shù)、KZ指數(shù)、SA指數(shù)和FC指數(shù)等。本文采用SA指數(shù)衡量企業(yè)融資約束，SA指數(shù)越大，說明企業(yè)受到的融資約束程度越嚴(yán)重。本文以融資約束為第一個(gè)中介變量。由于諸多不同的因素都會(huì)影響到企業(yè)的融資約束，實(shí)證研究往往采用多指標(biāo)判斷法進(jìn)行度量，通過構(gòu)建多個(gè)指標(biāo)來盡可能完整、準(zhǔn)確地反映企業(yè)面臨的融資約束情況。根據(jù)現(xiàn)有文獻(xiàn)，常用的衡量方法主要有KZ指數(shù)、WW指數(shù)和SA指數(shù)等，考慮到前兩個(gè)指數(shù)在計(jì)算過程中涉及企業(yè)的財(cái)務(wù)指標(biāo)，可能存在內(nèi)生性風(fēng)險(xiǎn)，故本文參考Hardlock和Pierce（2010）提出的SA指數(shù)來衡量和測(cè)度融資約束（數(shù)據(jù)來源：CSMAR數(shù)據(jù)庫(kù)）。具體計(jì)算公式：SA=-0.737*Size+0.043*Size^2-0.040*Age

5 結(jié)語(yǔ)

本文以國(guó)泰安數(shù)據(jù)庫(kù)中的中小型企業(yè)2007—2022年的數(shù)據(jù)為研究樣本，實(shí)證檢驗(yàn)了數(shù)字化轉(zhuǎn)型對(duì)中小型企業(yè)綠色發(fā)展的影響，并探究了中介效應(yīng)，得出以下研究結(jié)論：（1）數(shù)字化轉(zhuǎn)型對(duì)中小型企業(yè)綠色發(fā)展的促進(jìn)作用顯著。通過數(shù)字化轉(zhuǎn)型，中小型企業(yè)能夠在綠色全要素生產(chǎn)率方面實(shí)現(xiàn)有效提升，表明數(shù)字化技術(shù)在提高資源利用效率、優(yōu)化生產(chǎn)流程與減少環(huán)境污染方面具有重要作用。（2）融資約束的緩解在數(shù)字化轉(zhuǎn)型推動(dòng)綠色發(fā)展中的中介作用明顯。研究啟示為，中小型企業(yè)應(yīng)積極利用數(shù)字技術(shù)，如大數(shù)據(jù)、云計(jì)算、物聯(lián)網(wǎng)等，優(yōu)化生產(chǎn)流程、提高資源利用效率、減少能源消耗，實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)效益和環(huán)境效益的雙贏。政府應(yīng)繼續(xù)出臺(tái)和完善支持中小型企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型的政策，尤其是在資金、技術(shù)與培訓(xùn)方面需要提供實(shí)質(zhì)性幫助。

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