【摘要】本文選取2016 ～ 2022年滬深A(yù)股上市公司為研究樣本， 構(gòu)建雙重差分模型實證檢驗備案制實施對原40家具備證券期貨業(yè)務(wù)資格的會計師事務(wù)所（簡稱“證券所”）審計質(zhì)量的影響。研究發(fā)現(xiàn)， 備案制能夠提升原40家證券所的審計質(zhì)量， 并且政府監(jiān)管和行業(yè)自律監(jiān)管對兩者的關(guān)系存在調(diào)節(jié)作用。機制檢驗發(fā)現(xiàn)， 備案制通過降低審計市場集中度提升了原40家證券所的審計質(zhì)量； 異質(zhì)性分析發(fā)現(xiàn)， 在行業(yè)專長水平較高、 一體化管理程度較高的會計師事務(wù)所中， 備案制對審計質(zhì)量的提升作用更為顯著。上述研究結(jié)論對于認真貫徹執(zhí)行備案制、 提升審計行業(yè)的整體專長化水平、 強化審計行業(yè)自律規(guī)范具有重要的現(xiàn)實意義。

【關(guān)鍵詞】備案制；審計質(zhì)量；審計市場集中度；政府監(jiān)管；行業(yè)自律監(jiān)管

【中圖分類號】 F239.43" " "【文獻標(biāo)識碼】A" " " 【文章編號】1004-0994（2025）03-0081-7

一、 引言

在審批制度下， 原40家擁有證券期貨業(yè)務(wù)資格的會計師事務(wù)所（簡稱“證券所”）平均客戶量峰值達到94家（見圖1）， 出現(xiàn)明顯的市場壟斷現(xiàn)象。隨著注冊制的推行， 市場加速擴容， 導(dǎo)致市場寡頭現(xiàn)象更加嚴(yán)重。為緩解這種局面， 激發(fā)市場活力， 自2020年3月1日起， 我國開始實施修訂后的《證券法》， 其中規(guī)定會計師事務(wù)所只需報國務(wù)院證券監(jiān)督管理機構(gòu)和有關(guān)主管部門備案就可以承接相關(guān)審計業(yè)務(wù)（簡稱“備案制”）。備案制的實施使得會計師事務(wù)所承接上市公司審計業(yè)務(wù)的門檻降低， 資本市場上提供財務(wù)報表審計業(yè)務(wù)的會計師事務(wù)所數(shù)量劇增。這雖然可以滿足注冊制改革后新增上市公司的審計需求， 但是也給注冊會計師行業(yè)帶來不小的沖擊。

審計質(zhì)量是評估審計師專業(yè)能力及其審計成果優(yōu)劣的關(guān)鍵指標(biāo)， 高質(zhì)量的審計服務(wù)對于維護資本市場穩(wěn)定、 保障投資者權(quán)益具有積極意義， 同時也能促進經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展。備案制的實施能否有效地提高原40家證券所的執(zhí)業(yè)質(zhì)量， 其內(nèi)在機理是什么？會計師事務(wù)所、 行業(yè)協(xié)會和政府三方應(yīng)如何更有效地貫徹備案制的要求， 發(fā)揮各自的作用？為了回答以上問題， 本文選取2016 ～ 2022年滬深A(yù)股上市公司為樣本， 通過構(gòu)建雙重差分（DID）模型實證檢驗備案制實施對原40家證券所審計質(zhì)量的影響。

本文的主要貢獻體現(xiàn)在以下三個方面： 第一， 已有文獻主要探討備案制實施對整個行業(yè)市場內(nèi)會計師事務(wù)所審計質(zhì)量的影響， 本文實證檢驗備案制實施前后原40家證券所審計質(zhì)量的變化， 豐富了審計質(zhì)量相關(guān)的研究文獻。第二， 已有文獻聚焦于備案制影響整個行業(yè)市場上會計師事務(wù)所審計質(zhì)量的內(nèi)在機制， 本文探究的則是備案制影響原40家證券所審計質(zhì)量的作用機制和內(nèi)在邏輯。第三， 已有文獻鮮少研究監(jiān)管機制在備案制實施中所起到的作用， 本文深入揭示了政府監(jiān)管和行業(yè)自律監(jiān)管在備案制與原證券所審計質(zhì)量關(guān)系中的調(diào)節(jié)作用， 為監(jiān)管機構(gòu)依法強化審計監(jiān)督職能提供了證據(jù)支持。

二、 文獻綜述

（一） 備案制實施的經(jīng)濟后果

備案制實施具有重要且深遠的意義， 學(xué)者們陸續(xù)開展了關(guān)于備案制與審計的研究， 大致可以概括為審計市場、 會計師事務(wù)所、 被審計單位、 審計監(jiān)管四個層面。

1. 審計市場層面。隨著備案制的實施， 我國審計市場發(fā)生了顯著變化。備案制讓更多的會計師事務(wù)所參與到證券業(yè)務(wù)中， 有效緩解了原40家證券所的壟斷競爭， 提升了市場的競爭活力與多樣性（徐業(yè)坤和鄭秀峰，2024）。審計服務(wù)供給增加引發(fā)的審計市場競爭對于提升審計質(zhì)量產(chǎn)生了積極的作用， 促進了審計市場的良性競爭。然而， 審計市場的擴容導(dǎo)致競爭加劇， 新備案會計師事務(wù)所（簡稱“新備案所”）的進入在某種程度上會“搶走”一些原證券所的客戶， 而排名靠后的原證券所可能會受到較大的影響。部分原證券所為爭奪客戶資源而采取激進折價策略（徐紫明，2020）， 或者與被審計單位達成合謀， 出具虛假的審計意見， 這些都將對審計質(zhì)量產(chǎn)生負面影響。

2. 會計師事務(wù)所層面。備案制下證券業(yè)務(wù)準(zhǔn)入門檻的降低， 使得許多規(guī)模較小、 資質(zhì)較差的非證券所進入證券審計市場。此類新備案所配備的專業(yè)人員較少且風(fēng)險防范機制不足， 因此提供的審計服務(wù)質(zhì)量顯著低于原證券所（常思源，2023）。同時， 備案制的實施增強了市場活力， 有利于資本市場對注冊會計師行業(yè)的優(yōu)勝劣汰， 最終保留審計服務(wù)質(zhì)量較高的優(yōu)質(zhì)證券所。

3. 被審計單位層面。新備案所開始承接上市公司年報審計工作， 但由于其證券業(yè)務(wù)不熟練、 資源較少、 執(zhí)業(yè)經(jīng)驗不足， 可能會為部分上市公司財務(wù)違規(guī)操作提供空間， 導(dǎo)致證券市場整體重大錯報風(fēng)險上升。但齊飛等（2024）認為， 新備案所的審計服務(wù)質(zhì)量更高。新備案所一般規(guī)模較小， 能夠集中精力為數(shù)量有限的大客戶提供更高質(zhì)量的審計。并且， 新備案所與被審計單位之間無以往利益牽連， 獨立性相對較高， 審計時更加嚴(yán)謹(jǐn)， 能夠確保審計質(zhì)量。

4. 審計監(jiān)管層面。張慶龍（2021）發(fā)現(xiàn)， 備案制下存在監(jiān)管程序及責(zé)任劃分不明確、 部分具體內(nèi)容有待進一步細化等問題。但也有學(xué)者認為， 備案制實施之后監(jiān)管并沒有弱化， 而是由事前靜態(tài)監(jiān)管轉(zhuǎn)變?yōu)閯討B(tài)監(jiān)管， 促使資本市場各個利益主體擔(dān)起自身的法定責(zé)任， 有助于會計師事務(wù)所的標(biāo)準(zhǔn)化、 規(guī)范化發(fā)展。另外， 學(xué)者們還提出了一些建議， 如細化與審計監(jiān)管相關(guān)的配套政策、 對會計師事務(wù)所采取“雙隨機、 一公開”的監(jiān)管方式、 深化落實“放管服”改革政策。

（二） 審計質(zhì)量的影響因素

依照DeFond和Zhang（2014）的框架， 目前學(xué)者們主要從審計供給方、 審計需求方以及審計環(huán)境三個方面對審計質(zhì)量的影響因素進行研究。第一， 基于審計供給方的視角， 審計質(zhì)量會受到會計師事務(wù)所規(guī)模（王玉等，2018）、 行業(yè)專長（喬引花等，2021）、 內(nèi)部管理（王浩宇等，2023）等因素的影響； 第二， 基于審計需求方的視角， 企業(yè)的內(nèi)部控制水平、 治理機制（王杏芬和張荔，2024）等因素均會對審計質(zhì)量產(chǎn)生影響； 第三， 鑒于有關(guān)審計環(huán)境影響審計質(zhì)量的研究已較為豐富， 本文在綜合考慮研究背景的基礎(chǔ)上， 將關(guān)注點聚焦于市場結(jié)構(gòu)、 審計監(jiān)管兩個因素。

在市場結(jié)構(gòu)層面， 審計市場集中度是反映審計市場結(jié)構(gòu)最為直接的要素?，F(xiàn)有文獻關(guān)于審計市場集中度與審計質(zhì)量之間關(guān)系的研究尚未得出一致觀點， 主要有以下三種： 一是正相關(guān)， 即審計市場集中度會給審計質(zhì)量帶來積極影響（高志玥和張皓，2021）。當(dāng)審計市場集中度較高時， 審計師對客戶的依賴減弱， 進而削弱了其迎合客戶偏好的動機， 保證了其獨立性（Dye，1993）。二是負相關(guān)， 即審計市場集中度會給審計質(zhì)量帶來消極影響（徐京平和孫振杰，2021）。審計市場集中度的提高使審計師提升了對企業(yè)盈余管理的容忍度， 進而降低了審計質(zhì)量（Boone等，2012）。三是倒U型， 劉明輝等（2003）發(fā)現(xiàn)， 審計質(zhì)量隨市場集中度的提升呈現(xiàn)出先升后降的趨勢。

在審計監(jiān)管層面， 包括行業(yè)自律監(jiān)管和政府監(jiān)管兩種途徑。由注冊會計師行業(yè)協(xié)會實施的年報審計約談機制具有預(yù)防性監(jiān)管的特征， Casterella等（2009）認為同業(yè)檢查是有效的， 可以對審計質(zhì)量產(chǎn)生積極的影響。中注協(xié)約談提升了會計師事務(wù)所面臨的監(jiān)管風(fēng)險， 促使審計師采取一定的風(fēng)險規(guī)避策略， 以降低潛在的執(zhí)業(yè)風(fēng)險， 包括維護聲譽及降低可能的法律訴訟成本（莫冬燕和趙敏，2019）。除行業(yè)協(xié)會采取的預(yù)防性監(jiān)管措施外， 行政監(jiān)管主體——中國證監(jiān)會（簡稱“證監(jiān)會”）也發(fā)揮著重要作用。例如， 在證監(jiān)會的隨機抽查機制下， 會隨機選定被檢查對象及執(zhí)法檢查人員， 并公開抽查詳情及處理結(jié)果， 以此作為現(xiàn)場檢查的一種方式?，F(xiàn)有研究已揭示， 新型監(jiān)管體系的執(zhí)行對于提升審計質(zhì)量具有積極作用。具體而言， 證監(jiān)會的隨機抽查機制促使審計師在面對潛在的隨機檢查客戶時， 表現(xiàn)出更為嚴(yán)謹(jǐn)?shù)膱?zhí)業(yè)態(tài)度（劉紅霞等，2022）， 提高了其出具非標(biāo)準(zhǔn)意見的可能（薛祖云和陳曉靜，2023）， 有效地促進了審計質(zhì)量的提升。

綜上所述， 目前關(guān)于備案制的實證研究相對較少， 且存在備案制正向及負向影響審計質(zhì)量兩種觀點， 尚未形成統(tǒng)一意見。此外， 已有文獻多聚焦于備案制實施對整個行業(yè)市場內(nèi)會計師事務(wù)所審計質(zhì)量的影響， 而極少以原40家證券所為研究主體， 且鮮有文獻考慮監(jiān)管機制作為調(diào)節(jié)變量時對兩者關(guān)系的影響?；诖耍?本文在研究備案制實施與原證券所審計質(zhì)量關(guān)系的基礎(chǔ)上， 分析監(jiān)管機制對兩者關(guān)系的調(diào)節(jié)作用， 為認真貫徹執(zhí)行備案制、 提升審計行業(yè)的整體水平提供證據(jù)支持。

三、 理論分析與研究假設(shè)

（一） 備案制實施與審計質(zhì)量

2020年3月備案制的實施標(biāo)志著審計行業(yè)進入了一個新的發(fā)展階段， 通過實施“放管服”改革政策， 將會計師事務(wù)所從事證券期貨業(yè)務(wù)的資格確定由審批制轉(zhuǎn)變?yōu)閭浒钢?。這一轉(zhuǎn)變顯著降低了會計師事務(wù)所承接上市公司審計業(yè)務(wù)的門檻， 削弱了原先具有獨家審計鑒證資格的會計師事務(wù)所的資質(zhì)優(yōu)勢。備案制實施后， 大量新備案所涌入市場， 加劇了資本市場上審計行業(yè)的競爭。

第一， 備案制實施后， 新備案所的進入使得上市公司有了更多的選擇。同時， 原證券所可以依據(jù)內(nèi)部資源進行風(fēng)險評估， 篩選與自身風(fēng)險承受能力相當(dāng)?shù)纳鲜泄咀鳛閷徲媽ο螅?合理分配審計資源， 以保障審計意見的合理性、 恰當(dāng)性， 實現(xiàn)資源的高效利用， 進而提高審計質(zhì)量。第二， 基于產(chǎn)業(yè)組織理論和有效競爭理論的視角， 備案制的實施降低了審計市場集中度， 增強了市場的競爭活力。備案制的實施使得一些比較優(yōu)質(zhì)的非證券所進入審計市場參與競爭， 通過優(yōu)勝劣汰等市場機制激勵產(chǎn)業(yè)內(nèi)組織自我強化（Coram等，2011）， 促使原證券所主動提升審計質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)， 維護其市場份額和聲譽， 降低被淘汰的風(fēng)險， 從而促進整個行業(yè)健康有序發(fā)展， 實現(xiàn)市場績效最大化。第三， 備案制實施后審計市場競爭加劇， 原證券所的市場份額將隨其服務(wù)質(zhì)量和客戶滿意度的變化而動態(tài)調(diào)整， 一定程度上減弱了原證券所與客戶的經(jīng)濟聯(lián)系， 削弱了因長期經(jīng)濟依賴而可能產(chǎn)生的合謀動機， 從而提高了審計師的審計質(zhì)量。第四， 從聲譽機制來看， 聲譽是會計師事務(wù)所一項重要的無形資產(chǎn)， 也是審計師進行審計質(zhì)量決策需要考慮的重要因素。在市場競爭加劇的情境下， 原證券所為了維護其市場聲譽， 會主動提升審計質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)， 以贏得市場信任， 維持其在市場中的競爭地位。第五， 在市場競爭加劇的背景下， 會計師事務(wù)所采取道德偏離可能會帶來更大的經(jīng)濟損失和更高的經(jīng)營風(fēng)險， 并且會計師事務(wù)所的道德偏離會引致更多來自競爭對手的監(jiān)督或揭發(fā)， 所以會計師事務(wù)所的道德偏離將受到抑制， 進而促進審計質(zhì)量的提升。第六， 備案制實施后， 對于需求方而言， 上市公司更容易找到滿足其需求的審計師。激烈的市場競爭會激勵原證券所的審計師積極創(chuàng)新， 防止其產(chǎn)生自滿情緒， 提升執(zhí)業(yè)效率， 以此在競爭中獲得優(yōu)勢（尤娜和阮永平，2024）。

基于此， 提出以下假設(shè)：

H1： 備案制實施后， 原40家證券所的審計質(zhì)量顯著提高。

H2： 備案制通過降低審計市場集中度提高原40家證券所的審計質(zhì)量。

（二） 監(jiān)管機制的調(diào)節(jié)作用： 政府監(jiān)管與行業(yè)自律

一直以來， “強化監(jiān)管、 從嚴(yán)處罰”是監(jiān)管部門防范會計師事務(wù)所審計風(fēng)險、 提高審計質(zhì)量的核心內(nèi)容。近年來， 監(jiān)管部門對會計師事務(wù)所的監(jiān)管力度顯著加強。

2015年7月29日， 國務(wù)院辦公廳發(fā)布了《關(guān)于推廣隨機抽查規(guī)范事中事后監(jiān)管的通知》， 開始全面推行“雙隨機、 一公開”的監(jiān)管模式。上市公司作為檢查對象， 證監(jiān)會對其實施隨機抽查。同時， 在審查過程中， 對相關(guān)聯(lián)的審計項目進行延伸審查?！半p隨機、 一公開”是證監(jiān)會為加強資本市場監(jiān)管而采取的一項創(chuàng)新策略， 相較于既有的監(jiān)管模式， 它對審計師產(chǎn)生了更為顯著的震懾效果。其中， “一公開”強調(diào)抽查結(jié)果及時向社會公布。若審計客戶的財務(wù)報告被揭露存在舞弊行為及信息披露不當(dāng)， 而審計師未能及時察覺問題并依然發(fā)布標(biāo)準(zhǔn)審計意見， 則意味著審計失敗， 這會導(dǎo)致審計師聲譽受損并面臨監(jiān)管機構(gòu)的處罰（劉紅霞等，2022）。一旦被認定為低質(zhì)量審計師， 其審計的財務(wù)報表可信度將大幅降低， 自身以及所在會計師事務(wù)所的競爭力也會隨之大幅減弱。為了維護自身聲譽以及市場份額， 被抽查公司的審計師及會計師事務(wù)所會積極識別客戶的風(fēng)險并做好風(fēng)險應(yīng)對措施， 在審計時更加謹(jǐn)慎， 投入更多的審計資源， 全面提升審計工作的質(zhì)量與效率。

根據(jù)財政部辦公廳于2020年印發(fā)的《加強注冊會計師行業(yè)聯(lián)合監(jiān)管若干措施》， 中注協(xié)實施的年報審計約談機制已成為中注協(xié)日常監(jiān)管的一種方式， 是中注協(xié)審計監(jiān)管的一張 “名片”。這種行業(yè)自律監(jiān)管促使審計師加強對持續(xù)經(jīng)營等特別風(fēng)險的關(guān)注， 有效降低了備案制下審計失敗的風(fēng)險。相對于被約談的會計師事務(wù)所， 未被約談的會計師事務(wù)所的審計質(zhì)量提升更明顯。具體而言： 一方面， 當(dāng)察覺到審計師所服務(wù)的客戶可能存在重大錯報或經(jīng)營問題等潛在風(fēng)險時， 中注協(xié)通常會采取約談審計師的措施（莫冬燕和趙敏，2019）， 而未入約談名單的會計師事務(wù)所可能更加注重風(fēng)險管理和合規(guī)性， 建立了完善的內(nèi)部控制體系， 從而保障了審計質(zhì)量和執(zhí)業(yè)行為的合規(guī)性； 另一方面， 存在嚴(yán)重缺陷的會計師事務(wù)所與審計師將受到懲戒， 這些監(jiān)管信息能夠被公眾知曉（丁紅燕和李冰玉，2020）。為避免聲譽受損、 客戶流失等不良后果， 未被約談的會計師事務(wù)所會在審計工作中投入更多時間和精力， 自查自糾， 主動提升審計質(zhì)量， 避免被約談。

基于此， 提出以下假設(shè)：

H3a： 備案制實施后， 與未被證監(jiān)會隨機抽查的會計師事務(wù)所相比， 被證監(jiān)會隨機抽查的會計師事務(wù)所的審計質(zhì)量提升更多。

H3b： 備案制實施后， 與被中注協(xié)約談的會計師事務(wù)所相比， 未被中注協(xié)約談的會計師事務(wù)所的審計質(zhì)量提升更多。

四、 研究設(shè)計

（一） 樣本選擇與數(shù)據(jù)來源

本文以2019年審議通過的備案制的實施為準(zhǔn)自然實驗， 以2016 ～ 2022年滬深A(yù)股上市公司為研究對象， 構(gòu)造雙重差分模型來檢驗備案制對原40家證券所審計質(zhì)量的影響。對初始數(shù)據(jù)進行如下篩選： 剔除ST、 金融行業(yè)的樣本； 剔除已退市的上市公司； 剔除關(guān)鍵變量數(shù)據(jù)缺失的樣本； 剔除上市時間較短的樣本； 剔除由新備案所審計的上市公司。最終， 得到15631個有效觀測值， 利用Excel與Stata 17對數(shù)據(jù)進行處理。此外， 為了消除極端數(shù)值可能帶來的干擾， 本文對所有連續(xù)型變量進行了上下1%水平的縮尾調(diào)整。其中， 上市公司的財務(wù)數(shù)據(jù)來源于CSMAR數(shù)據(jù)庫， 中注協(xié)約談的相關(guān)信息通過中注協(xié)官網(wǎng)手工整理獲得， 各年份隨機抽查審計機構(gòu)名單從36個地方證監(jiān)局官網(wǎng)手工收集。

（二） 模型設(shè)定

本文構(gòu)建如下DID模型， 檢驗備案制對原證券所審計質(zhì)量的影響：

DAC=α0+α1DID+α2Treat+α3Controls+Year Fe+Industry Fe+ε （1）

其中， DAC為被解釋變量， DID為解釋變量， Controls為控制變量組， Year Fe為年份固定效應(yīng)， Industry Fe為行業(yè)固定效應(yīng)， ε為隨機擾動項。為了使研究結(jié)論更具穩(wěn)健性， 本文使用聚類到企業(yè)層面的穩(wěn)健標(biāo)準(zhǔn)誤進行估計。

（三） 變量定義

1. 被解釋變量： 審計質(zhì)量。參考已有文獻的做法， 本文采用修正瓊斯模型計算的操縱性應(yīng)計利潤（DAC）作為審計質(zhì)量的替代指標(biāo)。DAC值越大， 表示盈余管理越嚴(yán)重， 審計質(zhì)量越低。

2. 解釋變量。本文采用DID模型， 系統(tǒng)地檢驗備案制實施對原40家證券所審計質(zhì)量的影響機理及其實際效果。國際“四大”受審計市場競爭的影響相對較?。≒ittman和Yang，2023）， 所以備案制給中小型會計師事務(wù)所（簡稱“中小所”）帶來的競爭沖擊相對更大。基于此， 本文將受備案制影響較大的中小所作為處理組。即若出具審計報告的會計師事務(wù)所為非“四大”， 則視為處理組， 虛擬變量Treat取值為1， 否則Treat為0。由于備案制的實施處于2019年度報告審計期間， 會計師事務(wù)所在執(zhí)行2019年度財務(wù)報表審計時， 可能已預(yù)期到備案制對審計風(fēng)險的潛在影響， 因此將備案制的政策沖擊時間確定為2019年。2019年之前年度虛擬變量Post設(shè)置為0， 2019年及之后年度Post設(shè)置為1。同時， 定義DID為Treat與Post的交乘項。

3. 中介變量： 審計市場集中度。本文借鑒方紅星和蘇菲（2011）的觀點， 使用以前八大會計師事務(wù)所客戶總資產(chǎn)為標(biāo)準(zhǔn)計算的市場占有率（CR8）來衡量審計市場集中度。

其中， Xm為會計師事務(wù)所m占有的X資源， N為審計市場中會計師事務(wù)所的總數(shù)。對于X資源， 本文使用會計師事務(wù)所客戶的資產(chǎn)總額進行衡量。

4. 調(diào)節(jié)變量。本文設(shè)定證監(jiān)會隨機抽查和中注協(xié)約談兩個調(diào)節(jié)變量。其中， 虛擬變量Overn衡量是否被證監(jiān)會隨機抽查。若會計師事務(wù)所在樣本期間被證監(jiān)會隨機抽查， 則Overn賦值為1， 否則賦值為0。若系數(shù)α1在被證監(jiān)會隨機抽查的樣本中顯著為負， 且在未被證監(jiān)會隨機抽查的樣本中不顯著或顯著為正， 則H3a成立。本文采用虛擬變量Warn來衡量是否被中注協(xié)約談。具體而言， 若會計師事務(wù)所當(dāng)年被中注協(xié)約談， 則Warn賦值為1， 否則賦值為0。2016年原40家證券所全部被中注協(xié)約談， 所以剔除2016年的數(shù)據(jù)。若系數(shù)α1在未被中注協(xié)約談的樣本中顯著為負， 且在被中注協(xié)約談的樣本中不顯著或顯著為正， 則H3b成立。

5. 控制變量。參照現(xiàn)有研究， 本文控制了公司層面可能影響審計質(zhì)量的變量以及年份固定效應(yīng)（Year Fe）和行業(yè)固定效應(yīng)（Industry Fe）。本文具體變量定義詳見表1。

五、 實證分析

（一） 描述性統(tǒng)計

表2為對各變量進行描述性統(tǒng)計的結(jié)果?？梢钥闯觯?審計質(zhì)量的替代變量DAC的均值小于中位數(shù)， 表明上市公司操縱性應(yīng)計利潤較低， 審計質(zhì)量普遍較高。DID的均值為0.586， 表明備案制實施后由非“四大”審計的上市公司占樣本總量的58.6%。此外， 樣本中公司規(guī)模的平均值為22.634， 揭示了大中型企業(yè)在樣本中占主導(dǎo)地位。從財務(wù)角度來看， 公司的平均凈資產(chǎn)收益率為0.048， 表明企業(yè)整體盈利水平偏低。平均資產(chǎn)負債率為0.446， 表明企業(yè)負債水平符合實際經(jīng)營狀況。就公司治理而言， 企業(yè)股權(quán)呈現(xiàn)出較高的集中度， 第一大股東的平均持股比例為31.7%。國有企業(yè)在總樣本中的占比為38.2%。

（二） 基準(zhǔn)回歸檢驗

基準(zhǔn)回歸檢驗結(jié)果見表 3中列（1）?？梢钥闯?， DID的系數(shù)顯著為負。備案制實施后， 上市公司操縱性應(yīng)計利潤降低， 表明備案制的實施能夠顯著提升原證券所的審計質(zhì)量， H1得到驗證。

（三） 機制檢驗

備案制實施通過降低審計市場集中度來促進原證券所審計質(zhì)量的提升。為了驗證這種機制是否成立， 構(gòu)建中介效應(yīng)模型來探究其間接影響路徑。參考江艇（2022）的中介效應(yīng)檢驗思路， 構(gòu)建模型（2），重點檢驗備案制實施與中介變量的因果關(guān)系， 即考察備案制實施對審計市場集中度的影響。

CR8=α0+α1DID+α2Treat+α3Controls+Year Fe+Industry Fe+ε （2）

模型（2）的回歸結(jié)果見表 3中列（2）。DID的系數(shù)顯著為負， 表明備案制實施降低了審計市場集中度。因此， 審計市場競爭加劇激發(fā)了市場活力， 促進了市場的高質(zhì)量發(fā)展， 原證券所為維持市場份額以及自身聲譽， 會主動提升審計質(zhì)量（易玄和吳蓉，2023）， H2得以驗證。

（四） 調(diào)節(jié)作用分析

為進一步探究監(jiān)管機制對于備案制與原證券所審計質(zhì)量之間關(guān)系的調(diào)節(jié)作用， 本文引入證監(jiān)會隨機抽查（Overn）與中注協(xié)約談（Warn）作為調(diào)節(jié)變量進行分析。

為驗證H3a， 將全樣本分為被證監(jiān)會抽查的會計師事務(wù)所（Overn=1）與未被證監(jiān)會抽查的會計師事務(wù)所（Overn=0）， 并代入模型（1）進行回歸， 結(jié)果如表 4中列（1）和列（2）所示。可見， DID的系數(shù)在被證監(jiān)會抽查的會計師事務(wù)所中顯著為負， 說明備案制實施后， 被證監(jiān)會抽查的會計師事務(wù)所審計質(zhì)量提升更多， H3a得到驗證。證監(jiān)會的監(jiān)管可以有效支撐政策的實施， 放大政策效果， 對于會計師事務(wù)所審計質(zhì)量的提升具有重要作用。

為驗證H3b， 將全樣本分為被中注協(xié)約談的會計師事務(wù)所（Warn=1）和未被中注協(xié)約談的會計師事務(wù)所（Warn=0）， 并將這兩類樣本分別代入模型（1）中進行回歸， 結(jié)果如表4中列（3）和列（4）所示。可以看出， DID的系數(shù)在未被中注協(xié)約談的會計師事務(wù)所中顯著為負， 說明備案制實施后， 未被中注協(xié)約談的會計師事務(wù)所審計質(zhì)量提升更多， 意味著中注協(xié)約談起到了警示作用， H3b得到驗證。

（五） 異質(zhì)性分析

1. 會計師事務(wù)所行業(yè)專長。備案制實施后， 審計市場競爭的加劇以及監(jiān)管的強化使得客戶傾向于選擇高質(zhì)量審計。對于具備較高行業(yè)專長水平的會計師事務(wù)所而言， 其優(yōu)勢在于能夠憑借深厚的專業(yè)知識和資源積累， 更加精準(zhǔn)地識別和評估審計風(fēng)險， 從而提供更高標(biāo)準(zhǔn)的審計服務(wù)。相比之下， 審計專業(yè)能力欠缺的會計師事務(wù)所， 因其自身能力的局限性， 難以確保其審計服務(wù)的質(zhì)量。因此， 本文預(yù)期備案制的實施可能對行業(yè)專長水平較高的會計師事務(wù)所的影響更為顯著。

本文利用市場份額法衡量會計師事務(wù)所的行業(yè)專長， 市場份額（IMS）的具體計算公式為：

其中， REV代表主營業(yè)務(wù)收入，" " " " REVijk為會計師事務(wù)所i在k行業(yè)所有客戶的主營業(yè)務(wù)收入之和，" " " " " " " " " " " " " REVijk為k行業(yè)中所有會計師事務(wù)所全部客戶的主營業(yè)務(wù)收入之和。在此基礎(chǔ)上， 本文構(gòu)造會計師事務(wù)所行業(yè)專長虛擬變量Specialty， 若會計師事務(wù)所的行業(yè)專長水平高于樣本年度中位數(shù)， 則Specialty賦值為1， 反之則為0。以表5中列（1）和列（2）的結(jié)果可以觀察到： 在行業(yè)專長水平較低的會計師事務(wù)所中， DID的系數(shù)不顯著； 而在行業(yè)專長水平較高的會計師事務(wù)所中， DID的系數(shù)顯著為負。這一結(jié)果與上述預(yù)期相符。

2. 會計師事務(wù)所一體化管理。為貫徹落實《國務(wù)院辦公廳關(guān)于進一步規(guī)范財務(wù)審計秩序促進注冊會計師行業(yè)健康發(fā)展的意見》（國辦發(fā)〔2021〕30號）精神， 提高會計師事務(wù)所一體化管理水平， 完善會計師事務(wù)所內(nèi)部治理， 促進審計質(zhì)量提升， 2022年5月財政部印發(fā)《會計師事務(wù)所一體化管理辦法》。相較于一體化管理程度較低的會計師事務(wù)所， 一體化管理程度較高的會計師事務(wù)所通過提升其內(nèi)部機制的統(tǒng)一性和協(xié)調(diào)性， 顯著提高了統(tǒng)籌管理與決策的效率。更為重要的是， 此類會計師事務(wù)所在外部市場競爭中展現(xiàn)出更強的競爭力和更高的市場地位， 此優(yōu)勢不僅來源于其高效的管理體系， 還源于其提供的審計服務(wù)在專業(yè)性、 信賴度與效率上的顯著提升。因此， 一體化管理程度的提升對于會計師事務(wù)所審計質(zhì)量的提升能夠產(chǎn)生積極的影響， 有助于會計師事務(wù)所在審計市場中保持領(lǐng)先地位。為此， 本文構(gòu)造會計師事務(wù)所一體化管理虛擬變量Inter。若出具審計報告的會計師事務(wù)所為“四大”、 信永中和或天職國際所， 則Inter為1， 否則為0。表5中列（3）和列（4）列示了其檢驗結(jié)果， 可見： 當(dāng)會計師事務(wù)所一體化管理程度較低時， DID的系數(shù)不顯著； 而當(dāng)會計師事務(wù)所一體化管理程度較高時， 備案制實施后審計質(zhì)量改善更明顯。這一結(jié)果與上述預(yù)期相符。

（六） 穩(wěn)健性檢驗

1. 平行趨勢檢驗。應(yīng)用DID法的前提條件是對照組和實驗組在事件發(fā)生前滿足平行趨勢假設(shè)?；诖?， 本文將檢驗實驗組和對照組樣本的年度變化趨勢， 選取政策實施前3年作為比較基準(zhǔn)， 構(gòu)建政策實施前 2 年、 當(dāng)年以及實施后3年的年份虛擬變量與Treat的交乘項。結(jié)果顯示， 政策實施前2年交乘項的系數(shù)均不顯著， 滿足平行趨勢假設(shè)。

2. 安慰劑檢驗。借鑒已有文獻， 本文通過改變政策執(zhí)行時間重新估計回歸方程來判斷前文結(jié)果的穩(wěn)健性。為了探究在備案制實施前的某個時間點， 是否存在審計質(zhì)量提升效應(yīng)， 本文將備案制的實施時間設(shè)定在2019年之前， 并刪除處理組事件實際發(fā)生當(dāng)年及其后續(xù)年份的樣本數(shù)據(jù)， 以此進行考察。假設(shè)2017年為實施年度， 并與Treat交乘重新構(gòu)建虛擬變量DID1。結(jié)果顯示， DID1的系數(shù)不顯著， 說明本文的實證結(jié)果并不是偶然產(chǎn)生的， 確實是備案制實施所致。

3. PSM-DID方法。為緩解樣本自選擇偏差， 本文引入PSM-DID模型以消除其對基準(zhǔn)回歸的影響。具體而言： 在第一階段， 采用Logit模型， 基于模型中的自變量得出傾向評分， 采用最近鄰匹配（n=1）的方法進行匹配； 在第二階段， 將匹配后的樣本進行DID檢驗。結(jié)果顯示， DID的系數(shù)依然顯著為負， 說明研究結(jié)論穩(wěn)健。

4. 改變審計質(zhì)量的衡量方式。參考現(xiàn)有文獻， 選取審計費用的自然對數(shù)（Lnfee）以及基本瓊斯模型計算的操縱性應(yīng)計利潤（DA）作為審計質(zhì)量的替代指標(biāo)， 并代入模型（1）中進行回歸。所得結(jié)果與基準(zhǔn)回歸結(jié)果一致， 說明研究結(jié)論仍然成立。

5. 擴大樣本區(qū)間。備案制于2020年3月1日正式實施， 本文在基準(zhǔn)回歸分析中選取了2016 ～ 2022年作為研究的時間范圍。為了降低樣本期間選擇性偏差可能帶來的影響， 本部分將研究的時間跨度擴大至2014 ～ 2022年， 并利用模型（1）進行回歸。結(jié)果顯示， DID的系數(shù)顯著為負， 研究結(jié)論仍然成立。

限于篇幅， 以上穩(wěn)健性檢驗結(jié)果未列示， 留存?zhèn)渌鳌?/p>

六、 研究結(jié)論與對策建議

（一） 研究結(jié)論

本文以2016 ～ 2022年滬深A(yù)股上市公司為樣本， 旨在探討備案制政策的實施對原40家證券所審計質(zhì)量的影響。研究發(fā)現(xiàn)， 備案制的實施能夠促進原證券所審計質(zhì)量提升， 政府監(jiān)管與行業(yè)自律監(jiān)管對于兩者的關(guān)系存在調(diào)節(jié)作用， 備案制主要通過降低審計市場集中度促進原證券所審計質(zhì)量的提升。進一步分析發(fā)現(xiàn)， 備案制對原證券所審計質(zhì)量的提升效應(yīng)受到會計師事務(wù)所行業(yè)專長水平、 一體化管理程度的差異性影響， 即在行業(yè)專長水平較高、 一體化管理程度較高的會計師事務(wù)所中， 備案制實施更能有效提升原證券所的審計質(zhì)量。由此可見， 備案制是合理且可行的。

（二） 對策建議

基于以上研究結(jié)論， 本文提出以下對策建議：

第一， 會計師事務(wù)所需強化行業(yè)專長、 完善內(nèi)部控制體系以應(yīng)對備案制帶來的挑戰(zhàn)。原證券所應(yīng)專注于執(zhí)業(yè)技能的提升， 其核心策略之一便是積極招募并保留專業(yè)勝任能力較強的審計師。同時， 原證券所還需著眼于內(nèi)部組織架構(gòu)的優(yōu)化以及質(zhì)量控制體系的全面升級， 確保審計業(yè)務(wù)的不同階段均有明確的責(zé)任主體， 落實質(zhì)量控制制度， 不斷提升審計師對風(fēng)險的識別、 評估與應(yīng)對能力， 審慎開展證券類業(yè)務(wù)， 實現(xiàn)審計質(zhì)量的持續(xù)提升。新備案所要明確自身的市場定位， 選擇適宜的發(fā)展路徑； 在此基礎(chǔ)上， 增進與行業(yè)協(xié)會、 監(jiān)管機構(gòu)及同行的交流協(xié)作， 借鑒經(jīng)驗， 協(xié)同提升審計質(zhì)量和效率， 進而提升審計行業(yè)的整體水平。

第二， 在上市公司對審計機構(gòu)的選擇方面， 新《證券法》實施的特別代表人訴訟機制以及對證券違法懲處力度的加大， 使得上市公司違規(guī)違法所需承擔(dān)的成本明顯提升， 進而促進了客戶對高質(zhì)量審計服務(wù)需求的增長。鑒于此， 上市公司在選聘審計機構(gòu)時應(yīng)選擇行業(yè)專長水平較高、 一體化管理程度較高的會計師事務(wù)所， 以確保審計質(zhì)量。

第三， 在行業(yè)自律層面， 中注協(xié)應(yīng)當(dāng)持續(xù)強化其在審計市場監(jiān)管中的角色， 通過提升監(jiān)管強度與廣度， 強化警示作用， 推動行業(yè)誠信建設(shè)。具體而言， 積極推廣自查自糾的自律機制， 激勵會計師事務(wù)所完善內(nèi)部質(zhì)量控制體系， 主動識別并糾正潛在的問題。此外， 針對新備案所， 應(yīng)加大審查力度， 確保其業(yè)務(wù)操作符合行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)與規(guī)范， 同時引導(dǎo)上市公司做出更加合理、 科學(xué)的證券服務(wù)機構(gòu)選擇。

第四， 在政府監(jiān)管層面， 證監(jiān)會需不斷創(chuàng)新和完善其監(jiān)管手段與策略， 加強事前與事后監(jiān)管的聯(lián)動， 協(xié)調(diào)各項監(jiān)管措施的實施， 高效利用有限的監(jiān)管資源， 實現(xiàn)對審計市場的全方位、 動態(tài)化監(jiān)管， 維護資本市場的穩(wěn)定與健康發(fā)展。

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（責(zé)任編輯·校對： 陳晶" 喻晨）