【摘要】隨著我國資本市場的不斷發(fā)展壯大，業(yè)績補(bǔ)償、對賭條款作為一種風(fēng)險(xiǎn)控制的手段在上市公司或者國有控股公司并購重組中被廣泛運(yùn)用。對賭條款的會(huì)計(jì)處理以及稅務(wù)問題一直是困擾財(cái)務(wù)人員的一大難題，文章以某公司股權(quán)收購價(jià)格調(diào)整事項(xiàng)為例，深入分析該事項(xiàng)經(jīng)濟(jì)實(shí)質(zhì)以及相關(guān)的會(huì)計(jì)處理和稅務(wù)問題，從而為實(shí)踐中類似的事項(xiàng)提供一定的參考。同時(shí)建議有關(guān)部門出臺專門的文件對該事項(xiàng)的會(huì)計(jì)處理和稅務(wù)處理進(jìn)行規(guī)范和指導(dǎo)。

【關(guān)鍵詞】股權(quán)收購；對賭條款；會(huì)計(jì)處理；稅務(wù)問題

【中圖分類號】F812.42；F276；F275

一、引言

股權(quán)收購是一種常見的資本運(yùn)作手段，通過并購重組，可以提升產(chǎn)業(yè)集聚，解決產(chǎn)能過剩問題，減少惡性競爭，優(yōu)化資源配置，進(jìn)而推動(dòng)產(chǎn)業(yè)發(fā)展。隨著資本市場的不斷發(fā)展，企業(yè)收購活動(dòng)也日益頻繁，為資本市場不斷注入新的活力和動(dòng)能。

確定股權(quán)收購價(jià)格是股權(quán)收購交易中的重要環(huán)節(jié)，通常以專業(yè)的資產(chǎn)評估機(jī)構(gòu)對標(biāo)的公司股權(quán)價(jià)值的評估值作為重要參考，由買賣雙方協(xié)商一致達(dá)成。常見的資產(chǎn)評估方法有收益法、市場法等，與標(biāo)的公司未來的盈利情況、市場環(huán)境等因素息息相關(guān)，具有較大的不確定性。股權(quán)收購價(jià)格往往已經(jīng)包含了對企業(yè)未來價(jià)值的預(yù)期，由于存在信息不對稱等問題，出售方通常對標(biāo)的公司的信息掌握程度遠(yuǎn)高于購買方，因此有可能產(chǎn)生標(biāo)的公司估價(jià)過高的問題。實(shí)踐中常見的交易價(jià)格調(diào)整機(jī)制是通過簽署對賭協(xié)議，如果標(biāo)的公司的業(yè)績不及預(yù)期，或者市場環(huán)境發(fā)生了重大的不利變化，則由出售方對購買方進(jìn)行相應(yīng)的補(bǔ)償。

對賭條款的會(huì)計(jì)處理以及稅務(wù)問題一直都是困擾財(cái)務(wù)人員的一大難題。目前關(guān)于該事項(xiàng)的會(huì)計(jì)處理暫時(shí)還沒有專門的文件或者指引來指導(dǎo)和統(tǒng)一規(guī)范，其適用的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則也較為分散，從而給實(shí)務(wù)操作帶來了較大的困難。本文將通過對某公司股權(quán)收購價(jià)格調(diào)整事項(xiàng)的案例研究，深入分析該事項(xiàng)經(jīng)濟(jì)實(shí)質(zhì)以及相關(guān)的會(huì)計(jì)處理和稅務(wù)問題，從而為實(shí)踐中類似的事項(xiàng)提供一定的參考。

二、理論概述

交易價(jià)格調(diào)整機(jī)制作為對賭協(xié)議的一種形式，本質(zhì)上是一項(xiàng)期權(quán)，意味著購買方有權(quán)根據(jù)未來或有事項(xiàng)的發(fā)生而要求調(diào)整交易對價(jià)。通常這種由出售方對購買方做出的業(yè)績承諾和補(bǔ)償，在會(huì)計(jì)處理上被認(rèn)定為“或有對價(jià)”，類似于或有對價(jià)中“要求返還之前已經(jīng)支付的對價(jià)”的情形，而購買方未來可能從出售方獲得的價(jià)格補(bǔ)償則屬于一項(xiàng)金融資產(chǎn)。

（一）或有對價(jià)的會(huì)計(jì)處理

1.收購日的初始確認(rèn)

我國《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則講解（2010版）》（以下簡稱《講解 2010》）在關(guān)于企業(yè)合并或有對價(jià)問題中明確指出，在企業(yè)合并中，如果存在或有對價(jià)，購買方應(yīng)當(dāng)將其視同企業(yè)合并對價(jià)的一部分，按照其在購買日的公允價(jià)值計(jì)入企業(yè)合并成本。符合條件的、可收回已支付對價(jià)的權(quán)利同時(shí)滿足資產(chǎn)相關(guān)定義和確認(rèn)條件的，應(yīng)當(dāng)將其確認(rèn)為一項(xiàng)資產(chǎn)。

根據(jù)《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第22號——金融工具的確認(rèn)和計(jì)量》（2017年修訂，以下簡稱“新金融工具準(zhǔn)則”）第十九條，企業(yè)在非同一控制下的企業(yè)合并中確認(rèn)的或有對價(jià)構(gòu)成金融資產(chǎn)的，應(yīng)當(dāng)分類為以公允價(jià)值計(jì)量且其變動(dòng)計(jì)入當(dāng)期損益的金融資產(chǎn)。

2.后續(xù)計(jì)量

《講解 2010》中進(jìn)一步指出，購買日12個(gè)月內(nèi)出現(xiàn)需要調(diào)整或有對價(jià)的、對購買日已存在情況的新的或進(jìn)一步證據(jù)，可以對原合并商譽(yù)的金額進(jìn)行調(diào)整。對于購買日12個(gè)月之后發(fā)生的需要調(diào)整或有對價(jià)的事項(xiàng)，若或有對價(jià)屬于金融資產(chǎn)，應(yīng)當(dāng)依據(jù)新金融工具準(zhǔn)則的規(guī)定，將其公允價(jià)值變動(dòng)計(jì)入當(dāng)期損益。

（二）或有對價(jià)的稅務(wù)處理

對于或有對價(jià)的稅務(wù)處理，學(xué)術(shù)界持有不同的觀點(diǎn)，主要可以分為兩大類：第一種是應(yīng)當(dāng)作為投資收益或者其他收入在當(dāng)期繳納企業(yè)所得稅；另外一種是直接沖減長期股權(quán)投資成本，當(dāng)期不繳納所得稅，等到處置標(biāo)的公司股權(quán)時(shí)計(jì)入投資收益繳納企業(yè)所得稅。

在實(shí)踐中，不同地方稅務(wù)局對于業(yè)績補(bǔ)償?shù)亩悇?wù)認(rèn)定和處理也有不同之處。針對海南航空股份有限公司因受讓北京科航投資有限公司股份在對賭交易中獲得的轉(zhuǎn)讓方控股股東利潤補(bǔ)償?shù)乃枚悊栴}，2014年5月5日，海南省地稅局在發(fā)布的《海南省地方稅務(wù)局關(guān)于對賭協(xié)議利潤補(bǔ)償企業(yè)所得稅相關(guān)問題的復(fù)函》（瓊地稅函（2014）198號）中指出：“對賭協(xié)議中取得的利潤補(bǔ)償可以視為對最初受讓股權(quán)的定價(jià)調(diào)整，調(diào)整相應(yīng)長期股權(quán)投資的初始投資成本?！贬槍ι鲜龊Ｄ鲜〉囟惥值膹?fù)函，寧波市稅務(wù)局和廈門市稅務(wù)局分別于2020年3月16日和2021年3月8日在納稅服務(wù)平臺上的問題答復(fù)中均表示不執(zhí)行，認(rèn)為資產(chǎn)應(yīng)當(dāng)以歷史成本作為計(jì)稅基礎(chǔ)。歷史成本，是指企業(yè)取得該項(xiàng)資產(chǎn)時(shí)實(shí)際發(fā)生的支出。企業(yè)持有各項(xiàng)資產(chǎn)期間資產(chǎn)增值或者減值，除國務(wù)院財(cái)政、稅務(wù)主管部門規(guī)定可以確認(rèn)損益外，不得調(diào)整該資產(chǎn)的計(jì)稅基礎(chǔ)。

三、案例介紹

A公司20X1年1月1日與B公司簽署股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議，約定以2000億元價(jià)格向B公司收購其子公司C公司100%股權(quán)，款項(xiàng)分期支付。當(dāng)時(shí)C公司經(jīng)評估的凈資產(chǎn)公允價(jià)值為300億元。協(xié)議中對付款安排約定，“第一期付款于20X1年12月15日支付300億元，剩余部分努力支付。如果A公司盡合理努力無法支付第一期的剩余款項(xiàng)，A公司應(yīng)及時(shí)書面通知出售方，各方應(yīng)立即友好協(xié)商解決方式。20X3年應(yīng)全部付清，如20X4年12月31日仍未全部付清，雙方立即開始協(xié)商確定解決方案。”

A公司于20X1年12月15日如期向B公司支付第一期收購價(jià)款300億元，并于20X2年支付150億元、20X3年6月支付200億元。截至20X3年6月末，A公司累計(jì)向B公司支付收購對價(jià)款650億元。

由于國際形勢、市場環(huán)境的變化、宏觀經(jīng)濟(jì)周期等因素的疊加影響，20X3年6月，經(jīng)雙方友好協(xié)商，一致同意將收購價(jià)格從2000億元下調(diào)至1000億元，剩余款項(xiàng)A公司應(yīng)在20X3年8月31日前支付完畢，并就調(diào)價(jià)事項(xiàng)簽署了股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議之補(bǔ)充協(xié)議。A公司于20X3年8月31日按照協(xié)議約定將剩余對價(jià)款全部支付完畢。

A公司在20X1年初始收購時(shí)，按照初始收購價(jià)格2000億元計(jì)入長期股權(quán)投資成本，合并層面，長期股權(quán)投資合并成本與可辨認(rèn)凈資產(chǎn)公允價(jià)值的差額1700億元全額計(jì)入商譽(yù)；由于應(yīng)付對價(jià)款具有不確定性，全額計(jì)入了其他應(yīng)付款。A公司陸續(xù)向B公司支付的收購對價(jià)款依次沖減其他應(yīng)付款。截至20X3年6月末，A公司對B公司的其他應(yīng)付款余額為1350億元。

自A公司收購C公司以來，盡管面對國際形勢、市場環(huán)境、行業(yè)周期等多重不利因素影響，C公司業(yè)績?nèi)匀槐３种鹉攴€(wěn)步提升，收入、利潤等經(jīng)營指標(biāo)均逐年增長。根據(jù)A公司對C公司的戰(zhàn)略安排，計(jì)劃于20X5年申報(bào)IPO。

（一）會(huì)計(jì)處理

對于本次收購價(jià)格調(diào)整的會(huì)計(jì)處理，主要有以下4種不同觀點(diǎn)：

1.通過追溯重述，調(diào)減長期股權(quán)投資成本和商譽(yù)

根據(jù)《講解 2010》關(guān)于或有對價(jià)調(diào)整的指導(dǎo)，購買日12個(gè)月內(nèi)出現(xiàn)的對購買日已存在情況的新的或進(jìn)一步證據(jù)，可以調(diào)整商譽(yù)；購買日12個(gè)月之后發(fā)生的事項(xiàng)，則依據(jù)新金融工具準(zhǔn)則的規(guī)定處理。

根據(jù)《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第28號——會(huì)計(jì)政策、會(huì)計(jì)估計(jì)變更和差錯(cuò)更正》，由于沒有運(yùn)用編報(bào)前期財(cái)務(wù)報(bào)表時(shí)預(yù)期能夠取得并加以考慮的可靠信息而對前期財(cái)務(wù)報(bào)表造成省略或錯(cuò)報(bào)，可以追溯重述。

由于本次交易對價(jià)調(diào)整事項(xiàng)發(fā)生在購買日12個(gè)月以后，因此，對企業(yè)合并成本進(jìn)行調(diào)整，即原股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議中關(guān)于價(jià)格的“解決方案”為暫時(shí)性方案，協(xié)議簽署時(shí)形成準(zhǔn)確判斷的信息尚不完整，在可靠信息取得后，采用追溯重述法對交易對價(jià)進(jìn)行確認(rèn)。

本次價(jià)格調(diào)整的會(huì)計(jì)處理方法為：采用會(huì)計(jì)差錯(cuò)更正方法通過追溯重述比較報(bào)表的期初數(shù)，將長期股權(quán)投資成本調(diào)整為1000億元，合并報(bào)表商譽(yù)調(diào)整為700億元。并在報(bào)表附注中披露其性質(zhì)、前期財(cái)務(wù)報(bào)表中受影響的項(xiàng)目名稱和更正金額。

2.直接在當(dāng)期調(diào)減長期股權(quán)投資成本和商譽(yù)

根據(jù)原始的股權(quán)收購協(xié)議，對交易對價(jià)的約定就是一個(gè)暫定的價(jià)格，2000億元的長期股權(quán)投資初始成本也是一個(gè)暫估入賬的價(jià)格。20X3年6月，經(jīng)雙方友好協(xié)商，一致同意將收購價(jià)格從2000億元下調(diào)至1000億元，并于8月31日將剩余對價(jià)款全部支付完畢。此時(shí)，價(jià)格已經(jīng)完全確定。

參照固定資產(chǎn)暫估入賬的會(huì)計(jì)處理，已達(dá)到預(yù)定可使用狀態(tài)的固定資產(chǎn)，應(yīng)當(dāng)按照暫估價(jià)值確定其成本，并計(jì)提折舊；待辦理竣工決算后，再按實(shí)際成本調(diào)整原來的暫估價(jià)值。對于暫估入賬的后續(xù)處理是直接調(diào)整其實(shí)際成本，同時(shí)采取未來適用法按照新的賬面余額計(jì)提折舊。

本次價(jià)格調(diào)整的會(huì)計(jì)處理方法為：直接在簽署補(bǔ)充協(xié)議的當(dāng)期將長期股權(quán)投資成本調(diào)整為1000億元，合并報(bào)表商譽(yù)調(diào)整為700億元。后續(xù)出售C公司的股權(quán)按照調(diào)整后的價(jià)格對應(yīng)結(jié)轉(zhuǎn)成本。

3.參照或有對價(jià)處理方式，確認(rèn)一項(xiàng)金融資產(chǎn)

由于交易對價(jià)存在可變成分，根據(jù)金融工具的相關(guān)規(guī)定，按照以公允價(jià)值計(jì)量且其變動(dòng)計(jì)入當(dāng)期損益進(jìn)行會(huì)計(jì)處理。獲得價(jià)格減免屬于金融資產(chǎn)的價(jià)值增加，計(jì)入當(dāng)期公允價(jià)值變動(dòng)。同時(shí)，應(yīng)該對長期股權(quán)投資和商譽(yù)進(jìn)行減值測試，存在資產(chǎn)減值的確認(rèn)當(dāng)期的資產(chǎn)減值損失。

4.價(jià)格減免部分直接計(jì)入當(dāng)期營業(yè)外收入

交易價(jià)格調(diào)整屬于后期新發(fā)生的事項(xiàng)，屬于B公司對A公司的債務(wù)豁免，在價(jià)格減免的當(dāng)期直接計(jì)入營業(yè)外收入。

（二）稅務(wù)處理

對于本次收購價(jià)格調(diào)整的稅務(wù)處理，主要有以下2種不同觀點(diǎn)：

1.直接調(diào)整長期股權(quán)投資成本

在價(jià)格調(diào)整當(dāng)期直接調(diào)減長期股權(quán)投資成本和計(jì)稅基礎(chǔ)，當(dāng)期不確認(rèn)收入，等到處置標(biāo)的公司股權(quán)時(shí)計(jì)入投資收益繳納企業(yè)所得稅。

2.計(jì)入當(dāng)期收入繳納企業(yè)所得稅

根據(jù)《財(cái)政部 國家稅務(wù)總局關(guān)于企業(yè)重組業(yè)務(wù)企業(yè)所得稅處理若干問題的通知》（財(cái)稅[2009]59號）的規(guī)定，“（二） 3、債務(wù)人應(yīng)當(dāng)按照支付的債務(wù)清償額低于債務(wù)計(jì)稅基礎(chǔ)的差額，確認(rèn)債務(wù)重組所得；債權(quán)人應(yīng)當(dāng)按照收到的債務(wù)清償額低于債權(quán)計(jì)稅基礎(chǔ)的差額，確認(rèn)債務(wù)重組損失?！眱r(jià)格減免屬于B公司對A公司的債務(wù)豁免，應(yīng)當(dāng)在當(dāng)期確認(rèn)債務(wù)重組利得，繳納企業(yè)所得稅。

四、案例分析

對于本案例關(guān)于股權(quán)交易價(jià)格調(diào)整的會(huì)計(jì)處理和稅務(wù)處理的主要爭議點(diǎn)在于是否能直接調(diào)減長期股權(quán)投資成本。在筆者看來，根據(jù)實(shí)質(zhì)重于形式的會(huì)計(jì)信息質(zhì)量基本要求，會(huì)計(jì)處理應(yīng)當(dāng)盡可能的還原交易的經(jīng)濟(jì)實(shí)質(zhì)，為財(cái)務(wù)信息使用者提供準(zhǔn)確可靠的信息。

對于有明確對賭條款和補(bǔ)償機(jī)制的業(yè)績補(bǔ)償，業(yè)界常見且被普遍接受的會(huì)計(jì)處理是按照金融資產(chǎn)進(jìn)行會(huì)計(jì)計(jì)量。根據(jù)權(quán)責(zé)發(fā)生制的會(huì)計(jì)基礎(chǔ)以及及時(shí)性的會(huì)計(jì)信息質(zhì)量要求，一般在初始計(jì)量時(shí)根據(jù)標(biāo)的資產(chǎn)的合理最佳估計(jì)，將應(yīng)收業(yè)績補(bǔ)償款的權(quán)利確認(rèn)為一項(xiàng)金融資產(chǎn)，并在每個(gè)資產(chǎn)負(fù)債表日對其價(jià)值進(jìn)行持續(xù)評估，其公允價(jià)值的變動(dòng)應(yīng)計(jì)入當(dāng)期損益。但實(shí)務(wù)中關(guān)于金融資產(chǎn)公允價(jià)值估計(jì)的技術(shù)要求較高、難度較大。

如果業(yè)績補(bǔ)償具有較大的不確定性，則需要按照或有事項(xiàng)進(jìn)行處理，而對或有資產(chǎn)的確認(rèn)具有較高的要求，只有在企業(yè)基本確定能夠收到的情況下才能予以確認(rèn)為一項(xiàng)資產(chǎn)。實(shí)務(wù)中，各企業(yè)對“謹(jǐn)慎性”原則的把握尺度不盡相同，也有不少上市公司在真正收到業(yè)績補(bǔ)償?shù)漠?dāng)期才確認(rèn)收入，前期不做任何會(huì)計(jì)處理。

本案例的特殊性在于，在初始收購條款中并無明確的對賭機(jī)制和價(jià)格調(diào)整機(jī)制，僅就付款節(jié)奏進(jìn)行了簡單的約定，且對于條款“A公司盡合理努力無法支付第一期的剩余款項(xiàng)，各方應(yīng)立即友好協(xié)商解決方式”中關(guān)于價(jià)格調(diào)整的約定較為模糊。因此，在初始確認(rèn)時(shí)難以對其金額進(jìn)行可靠的計(jì)量，對初始成本的確認(rèn)也是當(dāng)時(shí)合理的最佳估計(jì)。20X3年6月，經(jīng)交易雙方友好協(xié)商，一致同意將收購價(jià)格從2000億元下調(diào)至1000億元，并于8月31日將剩余對價(jià)款全部支付完畢，此時(shí)，價(jià)格已經(jīng)完全確定。從交易實(shí)質(zhì)看，本次對價(jià)調(diào)整是對原始交易價(jià)格的調(diào)整，而非債務(wù)豁免，基于國際環(huán)境形勢變化、市場經(jīng)濟(jì)環(huán)境的變化、宏觀經(jīng)濟(jì)周期等多重不利因素變化，盡管這些因素均在初始交易后發(fā)生，但原來的估值基礎(chǔ)發(fā)生了較大的變化。如果直接全額確認(rèn)為當(dāng)期收入，那么將會(huì)導(dǎo)致成本收益時(shí)間上的錯(cuò)配，同時(shí)，巨額的長期股權(quán)投資賬面成本和商譽(yù)都將面臨著減值的風(fēng)險(xiǎn)，這和C公司自收購后不斷上升的業(yè)績不符，不利于投資者在資本市場上對C公司IPO的判斷。但由于價(jià)格調(diào)整發(fā)生在初始收購12個(gè)月以后，根據(jù)準(zhǔn)則相關(guān)規(guī)定，不能直接調(diào)整商譽(yù)。為了客觀還原交易的本質(zhì)，通過追溯重述法還原長期股權(quán)投資的成本和商譽(yù)的賬面價(jià)值，較為直觀地反映本次交易對價(jià)調(diào)整。

在稅務(wù)處理上，收入的確認(rèn)也應(yīng)該遵循權(quán)責(zé)發(fā)生制和實(shí)質(zhì)重于形式的原則，為還原價(jià)格調(diào)整的實(shí)質(zhì)，在獲得價(jià)格減免的當(dāng)期不確認(rèn)收入，直接沖減長期股權(quán)投資成本，待股權(quán)處置時(shí)按照調(diào)整后的成本確認(rèn)相關(guān)投資收益繳納企業(yè)所得稅。這種稅務(wù)處理方法能夠更好地匹配收入和成本，更能體現(xiàn)交易雙方權(quán)利和義務(wù)的一致性和公平交易原則。

五、總結(jié)與建議

通過本文的案例分析，可見股權(quán)收購交易價(jià)格調(diào)整的會(huì)計(jì)處理與稅務(wù)問題之復(fù)雜。由于實(shí)務(wù)中的案例均有其特殊性，應(yīng)結(jié)合實(shí)際情況具體分析，并不能一概而論地套用相關(guān)理論。對于同一交易事項(xiàng)的不同理解會(huì)導(dǎo)致不同的認(rèn)定，而目前并無一套規(guī)范的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則或應(yīng)用指引來指導(dǎo)該類事項(xiàng)的會(huì)計(jì)處理，不同稅務(wù)機(jī)關(guān)對該類事項(xiàng)的稅務(wù)認(rèn)定亦有所不同，從而導(dǎo)致這類交易事項(xiàng)的會(huì)計(jì)處理和稅務(wù)處理均帶有一定程度的主觀判斷。

隨著我國資本市場的不斷發(fā)展壯大，業(yè)績補(bǔ)償、對賭條款作為一種風(fēng)險(xiǎn)控制的手段在上市公司或者國有控股公司并購重組中被廣泛運(yùn)用。業(yè)績補(bǔ)償條款對交易雙方的公平交易起著很好的促進(jìn)作用并且能很好地保護(hù)投資者的權(quán)益。由于業(yè)績補(bǔ)償、對賭條款所涉及的財(cái)稅問題比較復(fù)雜且存在較大爭議，因此，筆者建議有關(guān)部門盡快出臺專門的文件來規(guī)范和指導(dǎo)與此相關(guān)事項(xiàng)的會(huì)計(jì)處理，幫助投資者準(zhǔn)確理解該類事項(xiàng)的經(jīng)濟(jì)實(shí)質(zhì)。同時(shí)，建議國家稅務(wù)總局能盡快出臺相關(guān)的政策文件，統(tǒng)一規(guī)范該事項(xiàng)的稅務(wù)認(rèn)定和處理。

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責(zé)編：楊雪