摘 要：本文研究了數(shù)字普惠金融在縮小消費(fèi)差距方面的作用機(jī)制和影響。以浙江省為例，分析了數(shù)字普惠金融與消費(fèi)差距的動態(tài)互動關(guān)系。研究發(fā)現(xiàn)，數(shù)字普惠金融通過提升金融服務(wù)的普及率和可負(fù)擔(dān)性，對縮小城鄉(xiāng)消費(fèi)差距有顯著影響。使用Eviews 10.0軟件建立的PVAR模型顯示，數(shù)字普惠金融發(fā)展與城鄉(xiāng)居民消費(fèi)差距之間存在相互影響的關(guān)系。研究結(jié)果表明，數(shù)字普惠金融的發(fā)展有助于推動區(qū)域經(jīng)濟(jì)和社會的協(xié)調(diào)與可持續(xù)發(fā)展，對持續(xù)縮小消費(fèi)差距及經(jīng)濟(jì)的持續(xù)增長具有重要意義。這為政策制定者提供了有價值的參考，并提出相關(guān)政策建議。

關(guān)鍵詞：數(shù)字普惠金融；消費(fèi)差距；動態(tài)互溢效應(yīng)

一、引言

在數(shù)字經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展的當(dāng)下，數(shù)字普惠金融作為推動經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展的關(guān)鍵工具，在縮小消費(fèi)差距方面展現(xiàn)出顯著潛力。浙江省作為中國共同富裕示范區(qū)，其數(shù)字普惠金融的發(fā)展對理解和解決區(qū)域內(nèi)消費(fèi)差距問題具有重要價值?，F(xiàn)有關(guān)于數(shù)字普惠金融與消費(fèi)差距互動關(guān)系的研究相對較少，本文旨在探索和分析這一領(lǐng)域。研究聚焦數(shù)字普惠金融與消費(fèi)差距的相互作用機(jī)制，并使用Eviews軟件構(gòu)建模型，從數(shù)據(jù)角度深入探討二者之間的動態(tài)作用關(guān)系。本文期望為數(shù)字普惠金融領(lǐng)域的研究者和政策制定者提供新的思考角度和參考依據(jù)。雖然本研究存在一定局限性，但相信這些發(fā)現(xiàn)和分析將為未來更深入的研究奠定基礎(chǔ)，并對經(jīng)濟(jì)社會協(xié)調(diào)發(fā)展貢獻(xiàn)一定的理論支撐。

二、數(shù)字化背景下數(shù)字普惠金融發(fā)展差距與消費(fèi)差距的動態(tài)互溢效應(yīng)機(jī)制分析

1.普惠金融發(fā)展對消費(fèi)差距的作用機(jī)制

普惠金融在縮小消費(fèi)差距中發(fā)揮關(guān)鍵作用，特別是在支付、信貸和保險方面。在支付領(lǐng)域，數(shù)字普惠金融通過提供低成本轉(zhuǎn)賬和支付服務(wù)，降低了金融交易成本，特別對低收入群體和偏遠(yuǎn)地區(qū)居民影響顯著。這提高了這些群體的金融支付參與度，縮小了他們與城市居民的消費(fèi)差距。在信貸方面，數(shù)字普惠金融采用大數(shù)據(jù)分析技術(shù)，打破傳統(tǒng)信用評估模式，降低金融服務(wù)門檻。這使得更多中小企業(yè)和個體經(jīng)營者獲得信貸服務(wù)，支持業(yè)務(wù)發(fā)展，增加就業(yè)機(jī)會。這種支持鼓勵創(chuàng)業(yè)文化，為初創(chuàng)企業(yè)提供低負(fù)擔(dān)金融服務(wù)，通過提供就業(yè)機(jī)會活躍市場經(jīng)濟(jì)，改善低收入人群生活。在保險方面，數(shù)字化普惠金融優(yōu)化傳統(tǒng)保險模式，使保險服務(wù)更普及易得。通過簡化申請流程和降低成本，使普通人更方便地獲得保險，有效分散個人風(fēng)險。這種風(fēng)險管理改進(jìn)增加了人們對未來的信心，促進(jìn)消費(fèi)，減少消費(fèi)差距。數(shù)字化保險服務(wù)通過提供定制化和靈活的產(chǎn)品，增強(qiáng)了保險的實(shí)用性，擴(kuò)大了保險的覆蓋面，尤其對低收入人群和風(fēng)險群體有益。普惠金融還展現(xiàn)了多樣化的金融產(chǎn)品和服務(wù)，滿足不同客戶群體需求，使更多人更好地參與經(jīng)濟(jì)活動，增加消費(fèi)，尤其在鄉(xiāng)村地區(qū)，有效減少城鄉(xiāng)間的收入和消費(fèi)差距。

2.消費(fèi)差距變化對普惠金融發(fā)展的反作用機(jī)制

消費(fèi)差距的縮小對數(shù)字普惠金融產(chǎn)生了積極影響，主要體現(xiàn)在市場需求變化和產(chǎn)品創(chuàng)新上。隨著低收入群體可支配收入增加，他們對金融產(chǎn)品和服務(wù)的需求增長，促使金融機(jī)構(gòu)創(chuàng)新適合這一市場的儲蓄、投資和信貸產(chǎn)品。這些產(chǎn)品特征包括低使用門檻、靈活還款計劃和符合風(fēng)險承受能力，進(jìn)一步完善普惠金融體系。此外，由于更多消費(fèi)者使用數(shù)字普惠金融服務(wù)，使數(shù)據(jù)量和類型增加，促進(jìn)了數(shù)據(jù)分析的深度和廣度，幫助金融機(jī)構(gòu)深入理解不同客戶需求，精準(zhǔn)定位產(chǎn)品和市場策略。低收入群體經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定性的提升降低了信用風(fēng)險，使金融機(jī)構(gòu)能夠利用精確數(shù)據(jù)和分析工具提供精細(xì)化信貸決策，降低壞賬率。消費(fèi)差距縮小還可能提高低收入群體對金融機(jī)構(gòu)的忠誠度，穩(wěn)定客戶基礎(chǔ)并增強(qiáng)品牌影響力。同時，消費(fèi)差距縮小和金融市場變化可能促進(jìn)監(jiān)管環(huán)境和政策調(diào)整，為數(shù)字普惠金融機(jī)構(gòu)帶來新的業(yè)務(wù)機(jī)會或合作模式，促進(jìn)其業(yè)務(wù)發(fā)展和創(chuàng)新。

綜上所述，數(shù)字普惠金融發(fā)展差距與消費(fèi)差距之間存在著動態(tài)互溢效應(yīng)。數(shù)字普惠金融通過提高金融服務(wù)的普及率和可負(fù)擔(dān)性，有效縮小了消費(fèi)差距。反過來，隨著消費(fèi)差距的減少，經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定性提升和市場需求多樣化，促進(jìn)了數(shù)字普惠金融的進(jìn)一步發(fā)展和創(chuàng)新，形成了相互促進(jìn)和循環(huán)增強(qiáng)的關(guān)系。

3.實(shí)證數(shù)據(jù)分析

（1） 數(shù)據(jù)選擇

本部分研究的是浙江數(shù)字普惠金融發(fā)展水平和城鄉(xiāng)居民消費(fèi)差距的動態(tài)相關(guān)關(guān)系，選擇的數(shù)據(jù)樣本為2011—2021年浙江11個地級市的數(shù)據(jù)，數(shù)據(jù)來源為歷年《浙江統(tǒng)計年鑒》與北京大學(xué)數(shù)字金融研究中心，數(shù)據(jù)處理工具為Eviews 10.0。

（2） 變量選取

被解釋變量：本文的被解釋變量為浙江城鄉(xiāng)居民消費(fèi)差距（URR），選用浙江各地級市的城鄉(xiāng)居民消費(fèi)比來衡量，本文的核心被解釋變量為數(shù)字普惠金融發(fā)展指數(shù)（INDEX），取自然對數(shù)處理，記作lnINDEX?？刂谱兞浚哼x擇交通發(fā)展?fàn)顩r、城鎮(zhèn)化水平和經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平三個變量。交通發(fā)展?fàn)顩r選用公路里程（ROAD）來衡量，取自然對數(shù)處理，記作lnROAD；城鎮(zhèn)化水平選用城鎮(zhèn)化率（CITY）來衡量；經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平選用國內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）來衡量，取自然對數(shù)處理，記作lnGDP。

（3） 模型構(gòu)建

在模型構(gòu)建前對變量進(jìn)行單位根檢驗(yàn)，LLC單位根檢驗(yàn)結(jié)果顯示，在5%的顯著性水平下城鄉(xiāng)居民消費(fèi)差距（URR）和數(shù)字普惠金融發(fā)展指數(shù)（lnINDEX）、經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平（lnGDP）、城鎮(zhèn)化水平（CITY）、交通發(fā)展?fàn)顩r（lnROAD）均拒絕存在單位根的原假設(shè)，即為平穩(wěn)的變量。

建立PVAR模型PVAR（p）的表達(dá)式為：

Yit=C+φ1Yi，t-1+φ2Yi，t-2+…+φpYi，t-p+αi+βt+εit

其中，Yit表示k維內(nèi)生變量向量，i表示截面數(shù)量，表示11個地級市，αi為各地級市的個體固定效應(yīng)，βt為時間固定效應(yīng)。

最終的模型形式為：

通過Kao協(xié)整檢驗(yàn)結(jié)果顯示，在1%的顯著性水平下，不存在協(xié)整關(guān)系的原假設(shè)被拒絕，5個序列之間存在長期均衡關(guān)系。

以AIC、SC、HQ等信息準(zhǔn)則確定模型最優(yōu)滯后階數(shù)，選擇滯后1～5階的PVAR模型的信息準(zhǔn)則，AIC和HQ、FPE信息準(zhǔn)則在2階處最小，綜合考慮，選擇建立PVAR模型的最優(yōu)滯后階數(shù)為2，即PVAR（2） 模型回歸結(jié)果，如表1所示。

PAVR（2） 結(jié)果顯示，以城鄉(xiāng)居民消費(fèi)差距和數(shù)字普惠金融發(fā)展指數(shù)為被解釋變量的向量矩陣的R-squared值接近1，說明滯后1階的各內(nèi)生變量對當(dāng)期城鄉(xiāng)居民消費(fèi)差距和數(shù)字普惠金融發(fā)展指數(shù)的解釋力度較好，且滯后1階的數(shù)字普惠金融發(fā)展指數(shù)的系數(shù)為負(fù)，說明上期數(shù)字普惠金融發(fā)展對當(dāng)期城鄉(xiāng)消費(fèi)差距有負(fù)向影響。

為了檢驗(yàn)?zāi)Ｐ徒Y(jié)果的穩(wěn)定性，對建立的PVAR（2） 模型進(jìn)行單位圓檢驗(yàn)，結(jié)果顯示，所有特征根均位于單位圓內(nèi)，說明PVAR模型穩(wěn)定。

4.脈沖響應(yīng)函數(shù)

在PVAR（2） 模型的基礎(chǔ)上，利用脈沖響應(yīng)可以分析各內(nèi)生變量受到隨機(jī)擾動項(xiàng)沖擊后，對內(nèi)生變量當(dāng)期和未來多期的影響大小和方向，利用軟件可以得到數(shù)字普惠金融發(fā)展指數(shù)（lnINDEX）、經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平（lnGDP）、城鎮(zhèn)化水平（CITY）、交通發(fā)展?fàn)顩r（lnROAD）對城鄉(xiāng)居民消費(fèi)差距（URR）的脈沖響應(yīng)結(jié)果。

如圖1所示，當(dāng)數(shù)字普惠金融發(fā)展指數(shù)受到?jīng)_擊后，影響具有時滯效應(yīng)，在第二期，數(shù)字普惠金融發(fā)展指數(shù)的變化對城鄉(xiāng)居民消費(fèi)差距具有負(fù)向沖擊。經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平和城鎮(zhèn)化水平的增長短期內(nèi)抑制了城鄉(xiāng)居民消費(fèi)差距的擴(kuò)大，長期又?jǐn)U大了該差距。交通發(fā)展?fàn)顩r的提升短期內(nèi)擴(kuò)大了城鄉(xiāng)居民消費(fèi)差距。

城鄉(xiāng)居民消費(fèi)差距（URR）、經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平（lnGDP）、城鎮(zhèn)化水平（CITY）、交通發(fā)展?fàn)顩r（lnROAD）對數(shù)字普惠金融發(fā)展指數(shù)（lnINDEX）的脈沖響應(yīng)結(jié)果如圖2所示。

從圖2可以看出，城鄉(xiāng)居民消費(fèi)差距和城鎮(zhèn)化水平的變化對數(shù)字普惠金融發(fā)展指數(shù)有正向促進(jìn)作用，經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平對數(shù)字普惠金融發(fā)展指數(shù)有負(fù)向抑制作用，而交通發(fā)展?fàn)顩r的變化對數(shù)字普惠金融發(fā)展指數(shù)的作用不明顯。

5.方差分解

在PVAR（2） 模型的基礎(chǔ)上，對數(shù)字普惠金融發(fā)展指數(shù)的波動進(jìn)行方差分解，選擇的滯后期為10期，結(jié)果如表2所示。

如表2所示，當(dāng)數(shù)字普惠金融發(fā)展指數(shù)波動時，長期（10期）來看，數(shù)字普惠金融發(fā)展指數(shù)的波動受到自身因素影響為88.54%，受城鄉(xiāng)居民消費(fèi)差距、經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平、城鎮(zhèn)化水平、交通發(fā)展?fàn)顩r的影響分別為6.29%、0.29%、4.88%和0.01%，可以看出，數(shù)字普惠金融發(fā)展指數(shù)的波動受到城鎮(zhèn)化水平和城鄉(xiāng)居民消費(fèi)差距的影響較大。

6.實(shí)證小結(jié)

PVAR模型回歸結(jié)果顯示，數(shù)字普惠金融發(fā)展對當(dāng)期城鄉(xiāng)居民消費(fèi)差距有負(fù)向影響。脈沖響應(yīng)函數(shù)結(jié)果顯示，數(shù)字普惠金融發(fā)展抑制了城鄉(xiāng)居民消費(fèi)差距的擴(kuò)大，而城鎮(zhèn)化水平、經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平和交通發(fā)展?fàn)顩r長期均促進(jìn)了城鄉(xiāng)居民消費(fèi)差距的擴(kuò)大。城鄉(xiāng)居民消費(fèi)差距和城鎮(zhèn)化水平的變化對數(shù)字普惠金融發(fā)展有正向促進(jìn)作用，經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平對數(shù)字普惠金融發(fā)展有負(fù)向抑制作用，而交通發(fā)展?fàn)顩r的變化對數(shù)字普惠金融發(fā)展的作用不明顯。方差分解結(jié)果顯示，數(shù)字普惠金融發(fā)展指數(shù)的波動受到城鎮(zhèn)化水平和城鄉(xiāng)居民消費(fèi)差距的影響較大。

（1） 數(shù)字普惠金融發(fā)展差距與消費(fèi)差距的動態(tài)互溢效應(yīng)結(jié)論

結(jié)果揭示，數(shù)字普惠金融的提升對城鄉(xiāng)間的消費(fèi)差距具有顯著的抑制效應(yīng)。具體而言，數(shù)字普惠金融發(fā)展的增強(qiáng)，通過提高農(nóng)村地區(qū)的金融服務(wù)可獲得性及可負(fù)擔(dān)性，對縮小城鄉(xiāng)消費(fèi)差距起到了直接和積極的作用。該效應(yīng)在模型的脈沖響應(yīng)分析中得到了確認(rèn)，顯示出在對lnINDEX正向沖擊后，URR表現(xiàn)出負(fù)向響應(yīng)，并且這種影響在隨后的時期內(nèi)趨于穩(wěn)定。相較之下，消費(fèi)差距對數(shù)字普惠金融發(fā)展的反向作用在PVAR模型的回歸結(jié)果中并不直接顯現(xiàn)。然而，通過脈沖響應(yīng)函數(shù)和lnINDEX波動的方差分解分析，可以觀察到消費(fèi)差距縮小對數(shù)字普惠金融發(fā)展產(chǎn)生了漸進(jìn)的、積極的長期影響。這種影響的傳遞機(jī)制可能涉及消費(fèi)模式、市場結(jié)構(gòu)、基礎(chǔ)設(shè)施發(fā)展、政府政策及社會文化等多個中介渠道，這些渠道在促進(jìn)金融服務(wù)普及和金融產(chǎn)品創(chuàng)新方面起到了關(guān)鍵作用，最終推動了數(shù)字普惠金融指數(shù)的變動。

（2） 政策建議

深化數(shù)字普惠金融產(chǎn)業(yè)鏈的系統(tǒng)建設(shè)：致力于完善數(shù)字普惠金融領(lǐng)域內(nèi)支付、信貸、保險等關(guān)鍵環(huán)節(jié)的持續(xù)性產(chǎn)業(yè)鏈建設(shè)。通過優(yōu)化產(chǎn)業(yè)鏈結(jié)構(gòu)，能夠更有效地促進(jìn)縮小消費(fèi)差距對宏觀經(jīng)濟(jì)、社會發(fā)展以及數(shù)字普惠金融行業(yè)本身的正向反饋效應(yīng)，進(jìn)而激發(fā)雙向溢出效應(yīng)，推動數(shù)字普惠金融、消費(fèi)差距縮小與經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展在多層面、多維度上實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展。

政策上支持?jǐn)?shù)字普惠金融在偏遠(yuǎn)地區(qū)的深入發(fā)展：考慮到數(shù)字普惠金融在縮減城鄉(xiāng)消費(fèi)差距中的顯著作用，以及其相比傳統(tǒng)金融服務(wù)更高的可獲得性和更低的成本負(fù)擔(dān)性，應(yīng)特別關(guān)注偏遠(yuǎn)地區(qū)較低的預(yù)期收益所帶來的挑戰(zhàn)。這要求政策上的支持和激勵措施，以引導(dǎo)行業(yè)向經(jīng)濟(jì)相對落后地區(qū)拓展，從而在更廣泛范圍內(nèi)建立數(shù)字普惠金融與消費(fèi)差距之間的動態(tài)互溢效應(yīng)。

加強(qiáng)數(shù)字普惠金融產(chǎn)業(yè)的法規(guī)監(jiān)管與社會宣傳教育：在制定和完善數(shù)字普惠金融領(lǐng)域相關(guān)法律法規(guī)的同時，強(qiáng)化社會宣傳和教育工作，對消費(fèi)者和數(shù)字普惠金融企業(yè)均提供必要的保護(hù)。這樣做將增強(qiáng)該產(chǎn)業(yè)的規(guī)范性，加強(qiáng)消費(fèi)差距縮小與數(shù)字普惠金融之間的持續(xù)性互溢效應(yīng)，促進(jìn)其長期穩(wěn)定發(fā)展。

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