摘要：金融科技發(fā)展水平和區(qū)域經(jīng)濟(jì)韌性水平的提高均能在一定程度上促進(jìn)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展，且兩者間存在密不可分的聯(lián)系。本文基于我國(guó)2011—2021年31個(gè)省份的面板數(shù)據(jù)，構(gòu)建區(qū)域經(jīng)濟(jì)韌性評(píng)價(jià)指標(biāo)體系，使用雙向固定效應(yīng)模型、空間杜賓模型和面板門(mén)檻模型研究金融科技對(duì)區(qū)域經(jīng)濟(jì)韌性的直接影響、空間效應(yīng)和門(mén)檻效應(yīng)，并進(jìn)行相關(guān)異質(zhì)性分析。研究結(jié)果表明，金融科技分別通過(guò)提高地區(qū)面對(duì)沖擊時(shí)的抵抗恢復(fù)力、適應(yīng)調(diào)節(jié)力和創(chuàng)新轉(zhuǎn)型力，有效促進(jìn)本地區(qū)和周邊地區(qū)經(jīng)濟(jì)韌性的提升。這一影響表現(xiàn)出了顯著的時(shí)期異質(zhì)性和地區(qū)異質(zhì)性特征，金融科技在沖擊恢復(fù)期、東部地區(qū)對(duì)經(jīng)濟(jì)韌性的作用更顯著。金融科技對(duì)區(qū)域經(jīng)濟(jì)韌性的影響還存在顯著的門(mén)檻效應(yīng)，其作用隨著金融科技發(fā)展水平和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化水平的提升而增強(qiáng)?；诖?，本文建議提高各地區(qū)金融科技發(fā)展水平，因地制宜發(fā)展金融科技，提高金融科技與產(chǎn)業(yè)的適配度，從而增強(qiáng)區(qū)域經(jīng)濟(jì)韌性，實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)可持續(xù)高質(zhì)量發(fā)展。

關(guān)鍵詞：金融科技；區(qū)域經(jīng)濟(jì)韌性；空間溢出效應(yīng)；門(mén)檻效應(yīng)；異質(zhì)性

中圖分類號(hào)：F832; F061.5" " " "文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A" " " "文章編號(hào)：1007-0753（2024）06-0028-16

一、引言

金融科技是金融服務(wù)領(lǐng)域由技術(shù)驅(qū)動(dòng)的創(chuàng)新（FSB，2017）。進(jìn)入21世紀(jì)以來(lái)，互聯(lián)網(wǎng)信息技術(shù)飛速發(fā)展，近些年依托大數(shù)據(jù)、機(jī)器學(xué)習(xí)、人工智能、區(qū)塊鏈、云計(jì)算等現(xiàn)代網(wǎng)絡(luò)信息技術(shù)，金融科技也開(kāi)始發(fā)展。2021年12月中國(guó)人民銀行發(fā)布的《金融科技發(fā)展規(guī)劃（2022—2025年）》（銀發(fā)〔2021〕335號(hào)）指出，“‘十三五’期間，金融業(yè)貫徹落實(shí)黨中央、國(guó)務(wù)院決策部署，聚力‘六穩(wěn)’‘六保’，堅(jiān)持發(fā)展與監(jiān)管兩手抓，推動(dòng)金融科技在實(shí)體經(jīng)濟(jì)的沃土中落地生根。大數(shù)據(jù)、云計(jì)算、人工智能、區(qū)塊鏈等技術(shù)金融應(yīng)用成效顯著”?？梢?jiàn)，金融科技已經(jīng)從傳統(tǒng)金融體系中脫穎而出，成為引領(lǐng)金融行業(yè)未來(lái)發(fā)展的關(guān)鍵力量，其作用將通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)輻射到各行各業(yè)。同時(shí)，在現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)發(fā)展過(guò)程中，各國(guó)經(jīng)濟(jì)都會(huì)不可避免地受到各種沖擊的影響。從國(guó)際上看，中美貿(mào)易摩擦、全球供應(yīng)鏈的調(diào)整、氣候變化等均對(duì)全球經(jīng)濟(jì)造成影響，我國(guó)經(jīng)濟(jì)也不可避免地受到這些沖擊的影響。從國(guó)內(nèi)來(lái)看，我國(guó)目前亟須解決產(chǎn)能過(guò)剩、產(chǎn)業(yè)升級(jí)緩慢、創(chuàng)新能力不足等一系列結(jié)構(gòu)性問(wèn)題，還面臨著人口老齡化、環(huán)境污染、市場(chǎng)需求不足等問(wèn)題，這些都會(huì)不斷地對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展產(chǎn)生負(fù)面影響。可見(jiàn)，如何在如此復(fù)雜的環(huán)境下使我國(guó)經(jīng)濟(jì)實(shí)現(xiàn)穩(wěn)定可持續(xù)的發(fā)展就變得尤為重要。因此在金融科技快速興起和經(jīng)濟(jì)韌性重要性不斷提高的背景下，研究金融科技與區(qū)域經(jīng)濟(jì)韌性之間的關(guān)系具有一定的必要性。

提高區(qū)域經(jīng)濟(jì)韌性和地區(qū)金融科技實(shí)力是實(shí)現(xiàn)地區(qū)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的關(guān)鍵之一。相關(guān)研究表明，經(jīng)濟(jì)韌性和金融科技在促進(jìn)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展和提高經(jīng)濟(jì)發(fā)展效率方面具有密不可分的聯(lián)系（管昌玲和張繼彤，2022；薛瑩和胡堅(jiān)，2020；趙飛，2021）。日益擴(kuò)大的內(nèi)需市場(chǎng)、逐步完善的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)體系以及不斷增強(qiáng)的科技創(chuàng)新能力等都是增強(qiáng)我國(guó)經(jīng)濟(jì)韌性的重要因素（王永貴和高佳，2020），而金融科技對(duì)上述幾個(gè)方面均存在積極影響：金融科技使金融服務(wù)具有更強(qiáng)的包容性和普惠性，很好地滿足了偏遠(yuǎn)落后地區(qū)人們的金融需求（粟勤和魏星，2017），平衡了金融市場(chǎng)的供需關(guān)系。從整體上來(lái)看，無(wú)論長(zhǎng)期還是短期，金融科技對(duì)產(chǎn)業(yè)間結(jié)構(gòu)升級(jí)和制造業(yè)產(chǎn)業(yè)內(nèi)部結(jié)構(gòu)升級(jí)均具有顯著的促進(jìn)作用（朱俊杰等，2017）。金融科技能夠通過(guò)解決信息不對(duì)稱問(wèn)題、促進(jìn)公平競(jìng)爭(zhēng)來(lái)增加商業(yè)銀行的創(chuàng)新能力和創(chuàng)新意愿（宋敏等，2023），通過(guò)緩解企業(yè)融資約束顯著促進(jìn)企業(yè)創(chuàng)新水平的提升（李春濤等，2020），這大大提高了銀行部門(mén)和廠商部門(mén)的整體創(chuàng)新水平。故金融科技的發(fā)展可以為經(jīng)濟(jì)韌性水平的提高創(chuàng)造良好的條件。

綜上，區(qū)域經(jīng)濟(jì)韌性和金融科技在現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)發(fā)展過(guò)程中都具有非常重要的地位，且兩者在促進(jìn)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展方面具有密不可分的聯(lián)系。區(qū)域經(jīng)濟(jì)韌性的增強(qiáng)離不開(kāi)金融科技所構(gòu)建的良好條件，因此研究金融科技與區(qū)域經(jīng)濟(jì)韌性的關(guān)系，對(duì)探究如何增強(qiáng)區(qū)域經(jīng)濟(jì)韌性和促進(jìn)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展非常有必要。通過(guò)深入分析金融科技如何塑造區(qū)域經(jīng)濟(jì)韌性，可以為區(qū)域經(jīng)濟(jì)韌性理論提供新的實(shí)證案例，推動(dòng)理論的不斷完善和發(fā)展；且對(duì)現(xiàn)實(shí)經(jīng)濟(jì)發(fā)展也具有重要的指導(dǎo)作用，有助于政策制定者更科學(xué)地制定金融政策，使企業(yè)能夠更靈活地調(diào)整經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略，提高抗風(fēng)險(xiǎn)能力，促進(jìn)區(qū)域經(jīng)濟(jì)的高質(zhì)量可持續(xù)發(fā)展。因此研究金融科技對(duì)區(qū)域經(jīng)濟(jì)韌性的影響，具有十分重要而深刻的理論意義和現(xiàn)實(shí)意義。

本文可能的邊際貢獻(xiàn)在于：第一，將金融科技與區(qū)域經(jīng)濟(jì)韌性納入同一框架中進(jìn)行分析，豐富了金融科技的中觀研究視角和經(jīng)濟(jì)韌性的影響因素籃子。第二，分析金融科技對(duì)區(qū)域經(jīng)濟(jì)韌性影響的空間效應(yīng)及其異質(zhì)性，為區(qū)域協(xié)同發(fā)展的研究提供實(shí)證依據(jù)。第三，研究金融科技對(duì)區(qū)域經(jīng)濟(jì)韌性影響的門(mén)檻效應(yīng)，有利于金融科技發(fā)展政策的制定與實(shí)施。

二、文獻(xiàn)綜述

為了更好地分析金融科技與區(qū)域經(jīng)濟(jì)韌性之間的關(guān)系，本文對(duì)有關(guān)金融科技、區(qū)域經(jīng)濟(jì)韌性及金融科技對(duì)區(qū)域經(jīng)濟(jì)韌性影響的相關(guān)研究進(jìn)行如下梳理：

（一）金融科技的相關(guān)作用研究

從微觀層面看，金融科技發(fā)展有利于提高居民的福利水平（邱晗等，2018），緩解企業(yè)融資約束，從而提高企業(yè)全要素生產(chǎn)率（王世文等，2022），還可以有效提升商業(yè)銀行的金融創(chuàng)新水平（宋敏等，2023）和企業(yè)的創(chuàng)新水平（劉長(zhǎng)庚等，2022）。從中觀層面看，金融科技可以有效提升金融業(yè)效率（程道金等，2023），促進(jìn)不同經(jīng)濟(jì)社會(huì)主體的數(shù)字化轉(zhuǎn)型（李強(qiáng)和張方正，2023），促進(jìn)我國(guó)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級(jí)（李海奇和張晶，2022）。從宏觀層面看，金融科技可以顯著推動(dòng)實(shí)體經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展且具有一定的空間溢出效應(yīng)（譚中明等，2022）。此外，金融科技還可以在經(jīng)濟(jì)運(yùn)行過(guò)程中起到“穩(wěn)定器”的作用（王紅建等，2023）。目前對(duì)金融科技的相關(guān)研究較多集中在微觀層面，從中觀和宏觀層面進(jìn)行研究的文獻(xiàn)較少，本文的研究可作為金融科技中觀研究視角的補(bǔ)充。

（二）經(jīng)濟(jì)韌性的影響因素研究

目前在大量對(duì)經(jīng)濟(jì)韌性影響因素的探究中，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)和技術(shù)創(chuàng)新的作用最常見(jiàn)。有文獻(xiàn)表明，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)高級(jí)化對(duì)城市經(jīng)濟(jì)韌性水平的提高具有顯著促進(jìn)作用（張明斗等，2021）；產(chǎn)業(yè)相關(guān)多樣性對(duì)區(qū)域經(jīng)濟(jì)韌性具有顯著影響（郭將和許澤慶，2019）。也有研究表明，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)對(duì)地區(qū)經(jīng)濟(jì)韌性的負(fù)向空間溢出效應(yīng)大于正向直接影響效應(yīng)，不利于地區(qū)經(jīng)濟(jì)韌性水平的提升（尹勇等，2023）。技術(shù)創(chuàng)新不僅對(duì)經(jīng)濟(jì)韌性水平的提升具有顯著的促進(jìn)作用，還可以和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)協(xié)同作用，共同促進(jìn)經(jīng)濟(jì)韌性水平的提升（張躍勝等，2022）。除了直接促進(jìn)效應(yīng)，技術(shù)創(chuàng)新對(duì)經(jīng)濟(jì)韌性的促進(jìn)作用還具有一定的空間溢出效應(yīng)（朱琳和董藩，2024）。

目前較少有文獻(xiàn)將金融科技作為經(jīng)濟(jì)韌性的影響因素進(jìn)行研究，本文的研究拓展了經(jīng)濟(jì)韌性的影響因素籃子。

（三）金融科技對(duì)區(qū)域經(jīng)濟(jì)韌性影響的相關(guān)研究

相關(guān)研究指出，金融科技可以通過(guò)促進(jìn)金融業(yè)發(fā)展和提高全要素生產(chǎn)率來(lái)促進(jìn)經(jīng)濟(jì)韌性水平的提升（紀(jì)國(guó)川，2024）。Ai等（2023）指出，金融科技對(duì)區(qū)域經(jīng)濟(jì)韌性有顯著的促進(jìn)作用，且可以通過(guò)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)提升區(qū)域經(jīng)濟(jì)韌性，創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)水平指數(shù)也可以積極調(diào)整金融科技對(duì)區(qū)域經(jīng)濟(jì)韌性的影響。除此之外，數(shù)字金融與金融科技的內(nèi)涵有一定的重疊，可以為研究金融科技與經(jīng)濟(jì)韌性之間的關(guān)系提供一定的理論依據(jù)。數(shù)字金融通過(guò)縮小城鄉(xiāng)收入差距、提高資本配置效率以及促進(jìn)消費(fèi)升級(jí)來(lái)促進(jìn)經(jīng)濟(jì)韌性水平的提高且存在顯著的異質(zhì)性特征（崔耕瑞，2021）。不僅如此，數(shù)字金融還可以通過(guò)促進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)和提升社會(huì)保障水平來(lái)促進(jìn)區(qū)域經(jīng)濟(jì)韌性水平的提升（陳勝利等，2024）?？梢?jiàn)金融科技對(duì)區(qū)域經(jīng)濟(jì)韌性的提升具有一定的促進(jìn)作用。

三、理論分析與研究假說(shuō)

（一）金融科技對(duì)區(qū)域經(jīng)濟(jì)韌性的影響

第一，金融科技可以降低金融交易成本和金融風(fēng)險(xiǎn)，使金融市場(chǎng)更加穩(wěn)定，從而促進(jìn)區(qū)域經(jīng)濟(jì)韌性的提高。依據(jù)金融中介理論，經(jīng)濟(jì)中的個(gè)體在進(jìn)行借貸和投資時(shí)所進(jìn)行的信息收集、投資組合選擇和監(jiān)督審計(jì)均要付出較高成本（彭文平，2002），而金融科技通過(guò)賦能金融中介機(jī)構(gòu)可以有效解決信息獲取、信息披露和交易不便利等問(wèn)題，可顯著降低金融交易成本。金融科技通過(guò)大數(shù)據(jù)和云計(jì)算技術(shù)代替重復(fù)、繁雜、低效的人力收集，使金融中介機(jī)構(gòu)收集信息的效率大幅提升，降低金融服務(wù)的交易成本，更高效地發(fā)現(xiàn)收益更高風(fēng)險(xiǎn)更小的投資組合。第二，金融科技可以通過(guò)促進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)合理化和高級(jí)化，優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，提升經(jīng)濟(jì)體應(yīng)對(duì)沖擊的能力，促進(jìn)區(qū)域經(jīng)濟(jì)韌性水平的提升。金融科技賦能金融業(yè)，顯著提高金融服務(wù)質(zhì)量，還可通過(guò)解決信息難題緩解企業(yè)融資約束，改善企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況，有利于產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)合理化。金融科技可以提高金融普惠水平，促進(jìn)農(nóng)村地區(qū)消費(fèi)結(jié)構(gòu)升級(jí)，有利于促進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)高級(jí)化（李海奇和張晶，2022）。金融科技促進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級(jí)，使區(qū)域經(jīng)濟(jì)面對(duì)沖擊時(shí)具有更強(qiáng)的抵抗力、適應(yīng)力和創(chuàng)新力，有利于區(qū)域經(jīng)濟(jì)韌性的增強(qiáng)。

基于上述分析，本文提出以下假說(shuō)H1。

H1：金融科技能顯著促進(jìn)區(qū)域經(jīng)濟(jì)韌性水平的提升。

（二）金融科技對(duì)區(qū)域經(jīng)濟(jì)韌性影響的空間溢出效應(yīng)

在金融科技的助力下，金融服務(wù)突破了時(shí)間和空間的限制，幾乎可以覆蓋所有地域空間（粟勤和魏星，2017），因此一個(gè)地區(qū)金融科技的發(fā)展不僅影響本地區(qū)，還會(huì)輻射到周邊地區(qū)。相關(guān)研究指出，創(chuàng)新要素對(duì)區(qū)域經(jīng)濟(jì)韌性表現(xiàn)出顯著的正向空間溢出效應(yīng)（朱琳和董藩，2024），而金融科技可以通過(guò)提高區(qū)域創(chuàng)新水平來(lái)提高區(qū)域經(jīng)濟(jì)韌性，由此可認(rèn)為金融科技對(duì)區(qū)域經(jīng)濟(jì)韌性的影響具有顯著的正向空間溢出效應(yīng)。金融科技對(duì)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化影響的空間效應(yīng)具有一定的區(qū)域異質(zhì)性（鄧宇軒和祁明德，2021），產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)是影響經(jīng)濟(jì)韌性的重要因素，可認(rèn)為金融科技對(duì)區(qū)域經(jīng)濟(jì)韌性影響的空間效應(yīng)也存在類似的區(qū)域異質(zhì)性。

基于上述分析，本文提出以下假說(shuō)H2。

H2：金融科技對(duì)區(qū)域經(jīng)濟(jì)韌性的影響具有顯著的空間溢出效應(yīng)且存在一定的區(qū)域異質(zhì)性。

（三）金融科技對(duì)區(qū)域經(jīng)濟(jì)韌性影響的門(mén)檻效應(yīng)

相關(guān)研究指出，對(duì)于不同程度的金融科技發(fā)展水平，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)受到金融科技的促進(jìn)作用大小也有所不同，即金融科技對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的影響存在門(mén)檻效應(yīng)（田新民和張志強(qiáng)，2020）。經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)有利于區(qū)域經(jīng)濟(jì)韌性的提高，當(dāng)金融科技發(fā)展水平跨越門(mén)檻值后，同等金融科技發(fā)展水平的提升將帶來(lái)更多經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，也會(huì)促進(jìn)區(qū)域經(jīng)濟(jì)韌性更大程度的提升，因此金融科技對(duì)區(qū)域經(jīng)濟(jì)韌性的影響也存在門(mén)檻效應(yīng)，門(mén)檻變量為金融科技發(fā)展水平。此外金融科技還可以直接服務(wù)于經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化在金融科技促進(jìn)區(qū)域經(jīng)濟(jì)韌性的過(guò)程中發(fā)揮巨大作用，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化水平越高，金融科技對(duì)區(qū)域經(jīng)濟(jì)韌性的促進(jìn)作用越強(qiáng)，因此產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化也可能在金融科技對(duì)區(qū)域經(jīng)濟(jì)韌性的影響過(guò)程中發(fā)揮門(mén)檻效應(yīng)。

基于上述分析，本文提出以下假說(shuō)H3。

H3：金融科技對(duì)區(qū)域經(jīng)濟(jì)韌性的促進(jìn)作用具有顯著的門(mén)檻效應(yīng)。

四、模型構(gòu)建與變量說(shuō)明

（一）模型構(gòu)建

1.基準(zhǔn)回歸模型

因各省份間難免會(huì)存在一些不隨時(shí)間變化且無(wú)法觀測(cè)的個(gè)體特征，不同時(shí)間段的沖擊對(duì)所有省份均會(huì)產(chǎn)生影響，且豪斯曼檢驗(yàn)和時(shí)間虛擬變量聯(lián)合顯著性檢驗(yàn)結(jié)果均顯著，故本文建立以下雙向固定效應(yīng)模型來(lái)驗(yàn)證假說(shuō)H1。

其中Resit為區(qū)域經(jīng)濟(jì)韌性綜合評(píng)價(jià)指標(biāo)；Fintechit為地區(qū)i在時(shí)間t時(shí)的金融科技發(fā)展水平；X jit為地區(qū)i在時(shí)間t時(shí)可能會(huì)影響區(qū)域經(jīng)濟(jì)韌性的第j個(gè)控制變量，本文共設(shè)置m個(gè)控制變量；μi、vt為不可觀測(cè)的省份固定效應(yīng)和時(shí)間固定效應(yīng)；εit為隨機(jī)擾動(dòng)項(xiàng)。

2.空間計(jì)量模型

金融科技和區(qū)域經(jīng)濟(jì)韌性均可能存在顯著的空間效應(yīng)，且空間計(jì)量模型選取的相關(guān)檢驗(yàn)結(jié)果如表1所示。

從表1可知，LM Error檢驗(yàn)和Robust LM Error檢驗(yàn)的結(jié)果分別在1%、10%的水平下顯著，說(shuō)明模型存在空間誤差效應(yīng)。LM Lag檢驗(yàn)結(jié)果在1%的水平下顯著，Robust LM Lag檢驗(yàn)結(jié)果不顯著，說(shuō)明模型可能不存在空間滯后效應(yīng)，故選擇空間杜賓模型。LR Error檢驗(yàn)、LR Lag檢驗(yàn)、Wald Error檢驗(yàn)和Wald Lag檢驗(yàn)的結(jié)果均在1%的水平下顯著，故選擇空間杜賓模型。最后，Hausman檢驗(yàn)結(jié)果顯示固定效應(yīng)模型優(yōu)于隨機(jī)效應(yīng)模型。

基于此，本文選擇以下控制固定效應(yīng)的空間杜賓模型來(lái)驗(yàn)證假說(shuō)H2。

其中W為空間權(quán)重矩陣。

3.面板門(mén)檻模型

為驗(yàn)證假說(shuō)H3，本文建立以下面板雙門(mén)檻模型：

模型（3）中，δ1，δ2，…，δn為門(mén)檻值。I（·）為示性函數(shù)，當(dāng)滿足括號(hào)內(nèi)門(mén)檻條件時(shí)，I（·） = 1；反之，I（·） = 0。模型（4）中，σ1，σ2，…，σn為門(mén)檻值。

（二）變量說(shuō)明與數(shù)據(jù)來(lái)源

1.被解釋變量：區(qū)域經(jīng)濟(jì)韌性（Resit）

本文借鑒朱金鶴和孫紅雪（2021）的方法構(gòu)建區(qū)域經(jīng)濟(jì)韌性綜合評(píng)價(jià)指標(biāo)體系，如表2所示。

2.核心解釋變量：金融科技發(fā)展水平（Fintechit）

基于現(xiàn)有文獻(xiàn)，本文使用北京大學(xué)數(shù)字金融研究中心郭峰等（2020）發(fā)布的數(shù)字普惠金融指數(shù)，定義數(shù)字普惠金融指數(shù)除以100為金融科技發(fā)展水平（Fintechit），即本文的核心解釋變量，以此衡量各地區(qū)金融科技。

3.控制變量

為避免因其他相關(guān)因素缺失導(dǎo)致估計(jì)結(jié)果存在偏誤，本文設(shè)置以下幾個(gè)控制變量。

（1）政府干預(yù)（Govit）：政府通過(guò)提供政策支持、基礎(chǔ)設(shè)施投資和風(fēng)險(xiǎn)管理措施等方式對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展進(jìn)行干預(yù)，影響區(qū)域經(jīng)濟(jì)韌性。使用財(cái)政支出決算量與地區(qū)生產(chǎn)總值之比進(jìn)行衡量。

（2）電力耗費(fèi)（Powit）：電力耗費(fèi)量反映了地區(qū)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)強(qiáng)度和能源依賴度，經(jīng)濟(jì)活動(dòng)強(qiáng)度越高的區(qū)域經(jīng)濟(jì)韌性越強(qiáng)，而能源依賴度越高的區(qū)域經(jīng)濟(jì)韌性越弱。電力耗費(fèi)使用地區(qū)每萬(wàn)億千瓦時(shí)電力消耗量進(jìn)行衡量（崔耕瑞，2021）。

（3）對(duì)外開(kāi)放（Opeit）：對(duì)外開(kāi)放程度可以反映我國(guó)經(jīng)濟(jì)的對(duì)外依賴程度和經(jīng)濟(jì)的多元性與包容度，對(duì)區(qū)域經(jīng)濟(jì)韌性存在兩方面的影響：經(jīng)濟(jì)對(duì)外依賴程度越高則面對(duì)沖擊時(shí)的抵抗力越小，區(qū)域經(jīng)濟(jì)韌性水平越低；而經(jīng)濟(jì)越多元、包容度越高，其面對(duì)沖擊時(shí)的適應(yīng)力與調(diào)節(jié)力越強(qiáng)，區(qū)域經(jīng)濟(jì)韌性水平越高。對(duì)外開(kāi)放對(duì)區(qū)域經(jīng)濟(jì)韌性的影響是兩方面綜合的結(jié)果。使用地區(qū)外商投資總額與地區(qū)生產(chǎn)總值的比值除以100進(jìn)行衡量（陳勝利和王東，2022）。

（4）交通便利度（Trait）：交通便利度反映了市場(chǎng)人力物力的流通效率，其通過(guò)影響運(yùn)輸成本進(jìn)而影響區(qū)域經(jīng)濟(jì)韌性。使用地區(qū)人均貨運(yùn)總量進(jìn)行衡量（陳良華等，2023），單位為千噸每人。

（5）人力資本水平（Humit）：人力資本的高低直接關(guān)乎地區(qū)勞動(dòng)技能水平和創(chuàng)新水平的高低，影響地區(qū)面對(duì)沖擊時(shí)的創(chuàng)新和轉(zhuǎn)型能力，從而影響區(qū)域經(jīng)濟(jì)韌性。使用每千萬(wàn)人在校大學(xué)生人數(shù)進(jìn)行衡量（張明斗和代洋洋，2023）。

（6）信息化水平（Infit）：信息化水平會(huì)影響經(jīng)濟(jì)的運(yùn)行效率，影響區(qū)域經(jīng)濟(jì)面對(duì)沖擊時(shí)的適應(yīng)能力，從而影響區(qū)域經(jīng)濟(jì)韌性。使用實(shí)際電信業(yè)務(wù)總量進(jìn)行衡量，單位為萬(wàn)億元。

（7）創(chuàng)新能力（Innit）：創(chuàng)新能力的提升通過(guò)推動(dòng)技術(shù)進(jìn)步、促進(jìn)產(chǎn)業(yè)升級(jí)和增強(qiáng)應(yīng)變能力，使區(qū)域經(jīng)濟(jì)更具適應(yīng)性和抗沖擊能力，從而提升其韌性。使用每百萬(wàn)件專利授權(quán)數(shù)進(jìn)行衡量（高粼彤等，2022）。

4.門(mén)檻變量

本文使用金融科技發(fā)展水平（Fintechit）和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化（TL_Indexit）兩個(gè)門(mén)檻變量。金融科技發(fā)展水平使用北京大學(xué)數(shù)字金融研究中心郭峰等（2020）發(fā)布的數(shù)字普惠金融指數(shù)除以100作為代理變量進(jìn)行衡量。借鑒龐敏和夏周培（2020）研究的方法，通過(guò)夾角余弦法計(jì)算出產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)高級(jí)化指數(shù)并用來(lái)衡量產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化。

5.數(shù)據(jù)來(lái)源

基于數(shù)據(jù)的可得性和完整性，本文選取2011—2021年我國(guó)除香港、澳門(mén)和臺(tái)灣以外的其他31個(gè)省份的面板數(shù)據(jù)作為研究的樣本數(shù)據(jù)。本文核心解釋變量、被解釋變量和控制變量使用的數(shù)據(jù)主要來(lái)自北京大學(xué)數(shù)字金融研究中心、《中國(guó)統(tǒng)計(jì)年鑒》、《中國(guó)教育統(tǒng)計(jì)年鑒》、《中國(guó)科技統(tǒng)計(jì)年鑒》、《中國(guó)衛(wèi)生健康統(tǒng)計(jì)年鑒》、《中國(guó)固定資產(chǎn)投資統(tǒng)計(jì)年鑒》、《中國(guó)信息年鑒》、《中國(guó)財(cái)政年鑒》和國(guó)泰安數(shù)據(jù)庫(kù)。部分缺失數(shù)據(jù)采用線性插值法進(jìn)行補(bǔ)缺，描述性統(tǒng)計(jì)結(jié)果如表3所示。

五、實(shí)證結(jié)果與分析

（一）基準(zhǔn)回歸

金融科技對(duì)區(qū)域經(jīng)濟(jì)韌性及其二級(jí)指標(biāo)的回歸結(jié)果見(jiàn)表4。從表4可以看出，無(wú)論是否加入控制變量，金融科技對(duì)區(qū)域經(jīng)濟(jì)韌性及其二級(jí)指標(biāo)的影響均顯著。假說(shuō)H1得證。

（二）穩(wěn)健性檢驗(yàn)

為了確保模型在不同樣本或數(shù)據(jù)集上的泛化能力，使得模型的解釋力更加穩(wěn)健和可靠，本文通過(guò)以下四種方式對(duì)基準(zhǔn)回歸模型進(jìn)行穩(wěn)健性檢驗(yàn)。

1.更換區(qū)域經(jīng)濟(jì)韌性衡量指標(biāo)

本文根據(jù)Martin等（2016）提出的反事實(shí)敏感指數(shù)對(duì)區(qū)域經(jīng)濟(jì)韌性進(jìn)行測(cè)度，參考魏峰和殷文星（2023）的做法，將2011—2019年設(shè)定為金融危機(jī)恢復(fù)期（Recov），2020—2021年設(shè)定為大流行病事件抵抗期（Resis），對(duì)兩個(gè)時(shí)期的樣本分別進(jìn)行實(shí)證檢驗(yàn)?；貧w結(jié)果如表5列（1）、（2）所示，結(jié)果依然穩(wěn)健。

2.更換金融科技發(fā)展水平衡量指標(biāo)

鑒于中國(guó)數(shù)字普惠金融指數(shù)的數(shù)據(jù)來(lái)源僅為支付寶，可能無(wú)法反映各地區(qū)金融科技的發(fā)展水平，而一個(gè)地區(qū)的金融科技公司數(shù)量能在一定程度上反映該地區(qū)的金融科技發(fā)展水平。故本文使用宋敏等（2021）公開(kāi)的數(shù)據(jù)，經(jīng)處理得到各省份2011—2021年的每十萬(wàn)家金融科技公司數(shù)（Fintech_N），替換原來(lái)的金融科技發(fā)展水平指標(biāo)?；貧w結(jié)果如表5中列（3）所示，結(jié)果依然穩(wěn)健。

3.剔除特殊樣本

由于直轄市可以獲得更多的發(fā)展機(jī)會(huì)和發(fā)展資源，其金融科技發(fā)展水平和區(qū)域經(jīng)濟(jì)韌性本來(lái)就較高，從而導(dǎo)致嚴(yán)重的雙向因果問(wèn)題，造成結(jié)果產(chǎn)生偏誤。此外，本文樣本數(shù)據(jù)的時(shí)間跨度為2011—2021年，該時(shí)間段的經(jīng)濟(jì)受到金融危機(jī)和大流行病事件兩個(gè)沖擊的影響，本文構(gòu)建的長(zhǎng)期區(qū)域經(jīng)濟(jì)韌性指標(biāo)可能無(wú)法同時(shí)解釋區(qū)域經(jīng)濟(jì)對(duì)兩個(gè)不同沖擊的反應(yīng)。故本文對(duì)剔除四個(gè)直轄市后的樣本數(shù)據(jù)進(jìn)行，結(jié)果如表5中列（4）所示；對(duì)剔除2020年和2021年后的樣本數(shù)據(jù)進(jìn)行回歸，結(jié)果如表5中列（5）所示。上述結(jié)果依然穩(wěn)健。

4.增加控制變量

基準(zhǔn)回歸得到的金融科技促進(jìn)區(qū)域經(jīng)濟(jì)韌性提升的結(jié)果可能是因?yàn)榻鹑诳萍及l(fā)展水平較高的地區(qū)，其金融發(fā)展水平也較高。為了剔除這種可能的干擾，本文增加地區(qū)金融發(fā)展水平這一控制變量，借鑒宋敏等（2021）使用的方法引入地區(qū)金融業(yè)產(chǎn)值與地區(qū)生產(chǎn)總值之比作為其代理變量（Fin_Dev），增加控制變量后再進(jìn)行回歸。結(jié)果如表5列（6）所示，依然穩(wěn)健。

（三）空間溢出效應(yīng)分析

1.空間相關(guān)性檢驗(yàn)

本文使用鄰接空間權(quán)重矩陣計(jì)算出2011—2021年主要指標(biāo)的Moran's I指數(shù)，結(jié)果如表6所示。該結(jié)果表明各地區(qū)的區(qū)域經(jīng)濟(jì)韌性、抵抗恢復(fù)力、適應(yīng)調(diào)節(jié)力、創(chuàng)新轉(zhuǎn)型力以及金融科技發(fā)展水平均具有顯著的正空間自相關(guān)。

區(qū)域經(jīng)濟(jì)韌性和金融科技在2011年和2021年的Moran's I散點(diǎn)圖如圖1和圖2所示。由圖1和圖2可知，大多數(shù)地區(qū)的經(jīng)濟(jì)韌性和金融科技具有顯著的空間正相關(guān)性。

2.實(shí)證檢驗(yàn)分析

本文選擇使用鄰接權(quán)重矩陣進(jìn)行空間效應(yīng)實(shí)證回歸，結(jié)果如表7列（1）—（4）所示。為了得到穩(wěn)健的實(shí)證結(jié)果，本文更換權(quán)重矩陣為經(jīng)濟(jì)距離權(quán)重矩陣對(duì)模型進(jìn)行回歸，結(jié)果如表7列（5）—（8）所示。本文還使用鄰接矩陣對(duì)空間滯后模型和空間誤差模型進(jìn)行回歸，結(jié)果如表8所示。

由表7中Wx部分的回歸結(jié)果可以看出，金融科技對(duì)區(qū)域經(jīng)濟(jì)韌性的影響具有顯著的正向空間溢出效應(yīng)，且通過(guò)抵抗恢復(fù)力、適應(yīng)調(diào)節(jié)力和創(chuàng)新轉(zhuǎn)型力的空間溢出來(lái)體現(xiàn)。假設(shè)H2得證。該結(jié)論在不同權(quán)重矩陣下依然穩(wěn)健。

由表8的結(jié)果可以看出，區(qū)域經(jīng)濟(jì)韌性一級(jí)指標(biāo)及二級(jí)指標(biāo)的ρ值、λ值均為正且均顯著，在不同空間計(jì)量模型下的回歸結(jié)果依然顯著，可說(shuō)明本文對(duì)于空間效應(yīng)的分析結(jié)果并不是依賴某一特定模型的偶然性結(jié)果，結(jié)果具有穩(wěn)健性。

（四）異質(zhì)性分析

為了檢驗(yàn)在不同分類下各子樣本是否表現(xiàn)出不同的模式或趨勢(shì)，本文對(duì)上文中基準(zhǔn)回歸模型和空間計(jì)量模型分別進(jìn)行異質(zhì)性檢驗(yàn)。

1.時(shí)間異質(zhì)性

本文參考李曉鐘等（2022）的研究，將樣本按時(shí)間維度分為2011—2013年的金融危機(jī)抵抗期、2014—2019年的金融危機(jī)恢復(fù)期和2020—2021年的大流行病事件抵抗期，分別進(jìn)行基準(zhǔn)回歸，結(jié)果如表9中列（1）—（3）所示。其中列（1）和列（3）的回歸結(jié)果有差異的原因可能在于金融科技在非金融類的沖擊下對(duì)區(qū)域經(jīng)濟(jì)韌性的促進(jìn)作用比在金融類沖擊下更強(qiáng)，且在金融類沖擊下該促進(jìn)作用甚至?xí)ъ`。列（1）和列（2）的回歸結(jié)果差異說(shuō)明，在金融危機(jī)抵抗期造成的金融科技作用失靈并不會(huì)一直持續(xù)，其作用在金融危機(jī)恢復(fù)期又會(huì)再次顯著。

2.金融發(fā)展異質(zhì)性

本文將地區(qū)金融發(fā)展水平（Fin_Dev）的樣本均值作為衡量標(biāo)準(zhǔn)，將原樣本分為金融發(fā)展水平較高和較低的兩組子樣本，分別進(jìn)行基準(zhǔn)回歸，結(jié)果如表9中列（4）和列（5）所示?？梢钥闯觯鹑诳萍荚诮鹑诎l(fā)展水平較高的地區(qū)對(duì)區(qū)域經(jīng)濟(jì)韌性的促進(jìn)作用更強(qiáng)。原因可能在于金融發(fā)展水平較高的地區(qū)對(duì)金融科技資源的利用率更高，提高了金融科技對(duì)區(qū)域經(jīng)濟(jì)韌性的邊際影響力。

3.區(qū)域異質(zhì)性

本文依據(jù)我國(guó)經(jīng)濟(jì)地帶的劃分將原樣本分為東部地區(qū)、中部地區(qū)、西部地區(qū)和東北地區(qū)①四個(gè)子樣本，分別使用空間杜賓模型進(jìn)行回歸，以探究空間效應(yīng)的區(qū)域異質(zhì)性?；貧w結(jié)果見(jiàn)表9列（6）—（9）。

首先從主效應(yīng)Main的回歸結(jié)果可以看出，金融科技對(duì)區(qū)域經(jīng)濟(jì)韌性的直接影響存在區(qū)域異質(zhì)性：東部地區(qū)和西部地區(qū)的回歸系數(shù)顯著為正且東部系數(shù)高于西部，東北地區(qū)的回歸系數(shù)顯著為負(fù)，中部地區(qū)的回歸系數(shù)不顯著。產(chǎn)生此結(jié)果的原因可能在于，東部地區(qū)擁有豐富的發(fā)展資源、政策支持和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，金融科技適用范圍廣，市場(chǎng)需求大，對(duì)經(jīng)濟(jì)韌性的促進(jìn)作用較強(qiáng)。西部地區(qū)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)單一，政策支持有限，人才、資金和技術(shù)相對(duì)缺乏，金融科技發(fā)展空間有限，對(duì)經(jīng)濟(jì)韌性的促進(jìn)作用較弱。東北地區(qū)的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)僵化，市場(chǎng)需求嚴(yán)重不足，發(fā)展金融科技無(wú)法帶來(lái)可觀的經(jīng)濟(jì)效益，對(duì)經(jīng)濟(jì)韌性產(chǎn)生負(fù)面影響。中部地區(qū)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)具有多樣性但發(fā)展尚未成熟，相關(guān)政策正在逐步改進(jìn)和加強(qiáng)，市場(chǎng)環(huán)境正在逐步形成，因此金融科技對(duì)區(qū)域經(jīng)濟(jì)韌性的促進(jìn)作用尚不顯著。

由Wx的回歸結(jié)果可以看出，東部、西部、東北地區(qū)的回歸結(jié)果均顯著為正，回歸系數(shù)從大到小依次為東北、西部和東部，而中部地區(qū)則顯著為負(fù)。產(chǎn)生上述結(jié)果的原因可能在于，東北地區(qū)之間的技術(shù)依賴性較強(qiáng)，周邊地區(qū)金融科技對(duì)本地區(qū)經(jīng)濟(jì)韌性的促進(jìn)作用較強(qiáng)。西部地區(qū)雖然經(jīng)濟(jì)發(fā)展相對(duì)滯后，但區(qū)域之間的協(xié)調(diào)發(fā)展和資源共享較為明顯，金融科技可有效發(fā)揮對(duì)周邊地區(qū)的帶動(dòng)作用。東部地區(qū)金融科技發(fā)展已趨于成熟，對(duì)區(qū)域經(jīng)濟(jì)韌性的促進(jìn)作用已達(dá)到較高水平，因此周邊地區(qū)金融科技對(duì)本地區(qū)經(jīng)濟(jì)韌性的邊際促進(jìn)作用較小。中部地區(qū)內(nèi)部經(jīng)濟(jì)發(fā)展不均衡，金融科技與產(chǎn)業(yè)之間無(wú)法合理匹配，同時(shí)金融科技的發(fā)展帶來(lái)虹吸效應(yīng)，降低了周邊地區(qū)的區(qū)域經(jīng)濟(jì)韌性。

（五）門(mén)檻效應(yīng)分析

本文對(duì)金融科技（Fintech）以及產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化（TL_Index）分別進(jìn)行門(mén)檻效應(yīng)檢驗(yàn)，結(jié)果如表10所示。可以看出，兩個(gè)變量的檢驗(yàn)結(jié)果均顯示存在雙門(mén)檻效應(yīng)。圖3和圖4直觀展示了金融科技和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化分別作為門(mén)檻變量的似然比LR檢驗(yàn)結(jié)果。

基于對(duì)門(mén)檻效應(yīng)檢驗(yàn)的結(jié)果，本文進(jìn)行面板雙門(mén)檻模型回歸，結(jié)果見(jiàn)表11。從表11可得，當(dāng)金融科技發(fā)展水平和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化水平兩次跨越門(mén)檻值時(shí)，金融科技對(duì)區(qū)域經(jīng)濟(jì)韌性的促進(jìn)作用均有所提升。金融科技對(duì)區(qū)域經(jīng)濟(jì)韌性的促進(jìn)作用存在顯著的門(mén)檻效應(yīng)，假設(shè)H3得證。

六、結(jié)論與建議

（一）研究結(jié)論

本文基于2011—2021年我國(guó)31個(gè)省份的面板數(shù)據(jù)，系統(tǒng)分析了金融科技對(duì)區(qū)域經(jīng)濟(jì)韌性的直接影響、空間溢出效應(yīng)及門(mén)檻效應(yīng)，并進(jìn)行了異質(zhì)性檢驗(yàn)和穩(wěn)健性分析，得出以下結(jié)論：

（1）金融科技能夠顯著促進(jìn)區(qū)域經(jīng)濟(jì)韌性水平的提升，分別通過(guò)提高地區(qū)面對(duì)沖擊時(shí)的抵抗恢復(fù)力、適應(yīng)調(diào)節(jié)力和創(chuàng)新轉(zhuǎn)型力來(lái)實(shí)現(xiàn)。（2）異質(zhì)性檢驗(yàn)結(jié)果表明，金融科技對(duì)區(qū)域經(jīng)濟(jì)韌性的促進(jìn)作用在沖擊恢復(fù)期比在沖擊抵抗期強(qiáng)；面對(duì)非金融性沖擊時(shí)比面對(duì)金融性沖擊時(shí)強(qiáng)；東部地區(qū)比西部地區(qū)強(qiáng)，東北地區(qū)為負(fù)向影響，中部地區(qū)所受影響不顯著。（3）金融科技對(duì)區(qū)域經(jīng)濟(jì)韌性的促進(jìn)作用具有顯著的正向空間溢出效應(yīng)，即金融科技不僅有利于本地區(qū)經(jīng)濟(jì)韌性水平的提升，還可以促進(jìn)周邊地區(qū)經(jīng)濟(jì)韌性的提升。金融科技對(duì)區(qū)域經(jīng)濟(jì)韌性的影響在東部、西部和東北地區(qū)表現(xiàn)出顯著的正向空間溢出效應(yīng)，且影響系數(shù)依次增大，但在中部地區(qū)表現(xiàn)出了顯著的負(fù)空間效應(yīng)。（4）金融科技對(duì)區(qū)域經(jīng)濟(jì)韌性的促進(jìn)作用存在雙門(mén)檻效應(yīng)。每當(dāng)金融科技或產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化跨越門(mén)檻值時(shí)，金融科技對(duì)區(qū)域經(jīng)濟(jì)韌性的促進(jìn)作用也會(huì)隨之提升。

（二）政策建議

結(jié)合研究結(jié)論，本文從政府和金融機(jī)構(gòu)兩個(gè)方面提出以下建議：

金融科技的發(fā)展是大勢(shì)所趨，政府要加大對(duì)金融科技的支持力度，充分發(fā)揮其對(duì)區(qū)域經(jīng)濟(jì)的促進(jìn)作用，助力經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展。一是要大力推動(dòng)現(xiàn)代信息技術(shù)發(fā)展，提高金融科技發(fā)展水平。要加大金融科技發(fā)展的資源投入，打破技術(shù)壁壘和資金壁壘，擺脫過(guò)高固定成本和機(jī)會(huì)成本的束縛，降低發(fā)展金融科技的進(jìn)入門(mén)檻。政府應(yīng)推動(dòng)產(chǎn)學(xué)研合作，加大對(duì)前沿技術(shù)研發(fā)的資金和政策支持。同時(shí)通過(guò)政策激勵(lì)，支持金融科技企業(yè)與傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行合作，共同開(kāi)發(fā)新產(chǎn)品和服務(wù)，以提高金融服務(wù)的效率和質(zhì)量，促進(jìn)區(qū)域經(jīng)濟(jì)韌性的提升。二是要增強(qiáng)區(qū)域間協(xié)調(diào)合作，充分發(fā)揮金融科技的空間效應(yīng)作用。政府在制定政策時(shí)，須注重區(qū)域協(xié)調(diào)發(fā)展，通過(guò)制定跨區(qū)域金融科技合作的相關(guān)政策、建立區(qū)域金融科技創(chuàng)新聯(lián)盟和跨區(qū)域金融科技產(chǎn)業(yè)園區(qū)以及共享金融科技創(chuàng)新成果等方式，增強(qiáng)區(qū)域間協(xié)調(diào)合作，促進(jìn)知識(shí)和資源的跨區(qū)域流動(dòng)，從而發(fā)揮金融科技的空間效應(yīng)，增強(qiáng)金融科技對(duì)區(qū)域經(jīng)濟(jì)韌性的邊際影響。三是要根據(jù)不同地區(qū)稟賦差異采取有針對(duì)性的金融科技發(fā)展策略。政府應(yīng)根據(jù)不同地區(qū)的發(fā)展現(xiàn)狀和特點(diǎn)，因地制宜制定金融科技政策，以促進(jìn)各地區(qū)經(jīng)濟(jì)韌性水平的提升。例如對(duì)于東部地區(qū)，可以重點(diǎn)推廣金融科技在智能制造和國(guó)際貿(mào)易中的應(yīng)用；對(duì)于中西部地區(qū)，則可側(cè)重于其在農(nóng)村金融服務(wù)和小微企業(yè)融資的創(chuàng)新應(yīng)用。

金融科技主要通過(guò)金融機(jī)構(gòu)提供金融服務(wù)的形式影響企業(yè)和個(gè)人，金融機(jī)構(gòu)要充分發(fā)揮金融科技的作用。一是要充分利用金融科技提高金融產(chǎn)品創(chuàng)新水平與金融服務(wù)質(zhì)量，滿足不同客戶的差異化需求。金融機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)通過(guò)大數(shù)據(jù)充分了解企業(yè)和個(gè)人的金融需求，從而有針對(duì)性地開(kāi)發(fā)定制化的金融產(chǎn)品，提供靈活的貸款和融資方案，支持企業(yè)資金周轉(zhuǎn)，以此提高金融科技賦能金融業(yè)進(jìn)而服務(wù)各行各業(yè)的能力。二是要充分利用大數(shù)據(jù)和人工智能等技術(shù)提高自身運(yùn)營(yíng)效率和風(fēng)險(xiǎn)管理能力。金融機(jī)構(gòu)可以通過(guò)大數(shù)據(jù)整合數(shù)據(jù)資源，減少因效率低下帶來(lái)的資源浪費(fèi)，提高自身研發(fā)金融產(chǎn)品和提供金融服務(wù)的效率。還可建立智能風(fēng)控系統(tǒng)，實(shí)時(shí)監(jiān)測(cè)金融市場(chǎng)的潛在風(fēng)險(xiǎn)，優(yōu)化風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別和處理能力，提高資金的安全性和可靠性。三是要充分發(fā)揮金融科技的空間效應(yīng)，推動(dòng)普惠金融發(fā)展，擴(kuò)大金融服務(wù)覆蓋范圍。在金融科技的加持下，金融服務(wù)的地域限制被打破，金融機(jī)構(gòu)要加強(qiáng)金融服務(wù)向欠發(fā)達(dá)地區(qū)的投放力度，促進(jìn)區(qū)域協(xié)調(diào)發(fā)展。

注釋：

① 統(tǒng)計(jì)中所涉及東部、中部、西部和東北地區(qū)的具體劃分為：東部10?。ㄊ校┌ū本?、天津、河北、上海、江蘇、浙江、福建、山東、廣東和海南；中部6省包括山西、安徽、江西、河南、湖北和湖南；西部12省（區(qū)、市）包括內(nèi)蒙古、廣西、重慶、四川、貴州、云南、西藏、陜西、甘肅、青海、寧夏和新疆；東北3省包括遼寧、吉林和黑龍江。

參考文獻(xiàn)：

[1] FSB. Financial stability implications from FinTech： Supervisory and regulatory issues that merit authorities' attention[R/OL]. https：//www.fsb.org/2017/06/financial-stability-implications-from-fintech/.

[2] 管昌玲，張繼彤.經(jīng)濟(jì)韌性與經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的關(guān)系研究——以長(zhǎng)三角地區(qū)26個(gè)地級(jí)市為例[J].資源開(kāi)發(fā)與市場(chǎng)，2022，38（02）：194-201.

[3] 薛瑩，胡堅(jiān).金融科技助推經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展：理論邏輯、實(shí)踐基礎(chǔ)與路徑選擇[J].改革，2020（03）：53-62.

[4] 趙飛.金融科技與經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展：來(lái)自省份層面的證據(jù)[J].金融經(jīng)濟(jì)，2021（03）：9-18.

[5] 王永貴，高佳.新冠疫情沖擊、經(jīng)濟(jì)韌性與中國(guó)高質(zhì)量發(fā)展[J].經(jīng)濟(jì)管理，2020，42（05）：5-17.

[6] 粟勤，魏星.金融科技的金融包容效應(yīng)與創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)路徑[J].理論探索，2017（05）：91-97+103.

[7] 朱俊杰，王彥西，張澤義.金融科技發(fā)展對(duì)我國(guó)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)的影響[J].科技管理研究，2017，37（19）：31-37.

[8]宋敏，司海濤，周鵬，等.金融科技發(fā)展能否促進(jìn)銀行創(chuàng)新？——信息賦能與產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的視角[J/OL].南開(kāi)管理評(píng)論，1-29[2024-08-08].http：//kns.cnki.net/kcms/detail/12.1288.f.20230403.1113.003.html.

[9] 李春濤，閆續(xù)文，宋敏，等.金融科技與企業(yè)創(chuàng)新——新三板上市公司的證據(jù)[J].中國(guó)工業(yè)經(jīng)濟(jì)，2020（01）：81-98.

[10] 邱晗，黃益平，紀(jì)洋.金融科技對(duì)傳統(tǒng)銀行行為的影響——基于互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)?shù)囊暯荹J].金融研究，2018（11）：17-29.

[11] 王世文，張尹，祝演.金融科技、融資約束與全要素生產(chǎn)率——基于制造業(yè)上市公司的實(shí)證研究[J].宏觀經(jīng)濟(jì)研究，2022（08）：55-64+74.

[12] 劉長(zhǎng)庚，李琪輝，張松彪，等.金融科技如何影響企業(yè)創(chuàng)新？——來(lái)自中國(guó)上市公司的證據(jù)[J].經(jīng)濟(jì)評(píng)論，2022（01）：30-47.

[13] 程道金，郭園園，柳吉順，等.金融科技發(fā)展與金融業(yè)效率的互動(dòng)效應(yīng)[J].金融監(jiān)管研究，2023（07）：24-44.

[14] 李強(qiáng)，張方正.金融科技對(duì)數(shù)字化轉(zhuǎn)型的影響機(jī)制與創(chuàng)新路徑研究[J].科學(xué)管理研究，2023，41（06）：147-154.

[15] 李海奇，張晶.金融科技對(duì)我國(guó)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化與產(chǎn)業(yè)升級(jí)的影響[J].統(tǒng)計(jì)研究，2022，39（10）：102-118.

[16] 譚中明，劉倩，李潔，等.金融科技對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展影響的實(shí)證[J].統(tǒng)計(jì)與決策，2022，38（06）：139-143.

[17] 王紅建，張科，李青原.金融科技的經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定器作用：金融加速器理論的視角[J].經(jīng)濟(jì)研究，2023，58（12）：4-21.

[18] 張明斗，吳慶幫，李維露.產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)變遷、全要素生產(chǎn)率與城市經(jīng)濟(jì)韌性[J].鄭州大學(xué)學(xué)報(bào)（哲學(xué)社會(huì)科學(xué)版），2021，54（06）：51-57.

[19] 郭將，許澤慶.產(chǎn)業(yè)相關(guān)多樣性對(duì)區(qū)域經(jīng)濟(jì)韌性的影響——地區(qū)創(chuàng)新水平的門(mén)檻效應(yīng)[J].科技進(jìn)步與對(duì)策，2019，36（13）：39-47.

[20] 尹勇，蘇欣怡，謝曉琪.產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)對(duì)市域經(jīng)濟(jì)韌性的空間效應(yīng)[J].經(jīng)濟(jì)地理，2023，43（08）：86-92+112.

[21] 張躍勝，張寅雪，鄧帥艷.技術(shù)創(chuàng)新、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)與城市經(jīng)濟(jì)韌性——來(lái)自全國(guó)278個(gè)地級(jí)市的經(jīng)驗(yàn)考察[J].南開(kāi)經(jīng)濟(jì)研究，2022（12）：150-168.

[22] 朱琳，董藩.創(chuàng)新要素與經(jīng)濟(jì)韌性的空間效應(yīng)研究[J].科技進(jìn)步與對(duì)策，2024，41（02）：57-67.

[23] 紀(jì)國(guó)川.金融科技對(duì)經(jīng)濟(jì)韌性的影響機(jī)制研究[J].北方金融，2024（06）：64-71.

[24] AI M， DU S， ZHANG Y. Research on the impact of China's development of fintech on resilience of regional economies：Proceedings of the tenth international forum of decision sciences[C].Singapore：Springer， 2023.

[25] 崔耕瑞.數(shù)字金融能否提升中國(guó)經(jīng)濟(jì)韌性[J].山西財(cái)經(jīng)大學(xué)學(xué)報(bào)，2021，43（12）：29-41.

[26] 陳勝利，游婷麟，宋繼偉.數(shù)字金融對(duì)中國(guó)區(qū)域經(jīng)濟(jì)韌性的影響機(jī)制研究[J].系統(tǒng)科學(xué)與數(shù)學(xué)，2024，44（05）：1448-1477．

[27] 彭文平.金融中介理論的新發(fā)展[J].外國(guó)經(jīng)濟(jì)與管理，2002，24（03）：46-48.

[28] 鄧宇軒，祁明德.金融科技對(duì)城市產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級(jí)的空間效應(yīng)[J].財(cái)政科學(xué)，2021（06）：46-59.

[29] 田新民，張志強(qiáng).金融科技、資源配置效率與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)——基于中國(guó)金融科技門(mén)檻作用的分析[J].統(tǒng)計(jì)與信息論壇，2020，35（07）：25-34.

[30] 朱金鶴，孫紅雪.數(shù)字經(jīng)濟(jì)是否提升了城市經(jīng)濟(jì)韌性？[J].現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)探討，2021（10）：1-13.

[31] 郭峰，王靖一，王芳，等.測(cè)度中國(guó)數(shù)字普惠金融發(fā)展：指數(shù)編制與空間特征[J].經(jīng)濟(jì)學(xué)（季刊），2020，19（04）：1401-1418.

[32] 陳勝利，王東.數(shù)字經(jīng)濟(jì)對(duì)經(jīng)濟(jì)韌性的影響效應(yīng)及作用機(jī)制[J].工業(yè)技術(shù)經(jīng)濟(jì)，2022，41（06）：26-34.

[33] 陳良華，王豪峻，宿曉.物流業(yè)與制造業(yè)協(xié)同集聚對(duì)區(qū)域經(jīng)濟(jì)韌性的影響研究——來(lái)自中國(guó)省級(jí)面板數(shù)據(jù)的證據(jù)[J].東南大學(xué)學(xué)報(bào)（哲學(xué)社會(huì)科學(xué)版），2023，25（04）：38-48+154.

[34] 張明斗，代洋洋.“兩業(yè)”融合發(fā)展對(duì)區(qū)域經(jīng)濟(jì)韌性的影響研究——基于先進(jìn)制造業(yè)與現(xiàn)代服務(wù)業(yè)融合視角[J].華東經(jīng)濟(jì)管理，2023，37（04）：88-100.

[35] 高粼彤，孟霏，田啟波.中國(guó)經(jīng)濟(jì)韌性時(shí)空演化及影響因素研究——基于數(shù)字金融視角[J].經(jīng)濟(jì)問(wèn)題探索，2022（08）：57-74.

[36] 龐敏，夏周培.金融創(chuàng)新對(duì)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)的影響機(jī)制與效應(yīng)分析——基于中介效應(yīng)和空間效應(yīng)的解析[J].工業(yè)技術(shù)經(jīng)濟(jì)，2020，39（09）：30-38.

[37] MARTIN R， SUNLEY P， GARDINER B， et al. How regions react to recessions： Resilience and the role of economic structure[J]. Regional Studies， 2016， 50（04）： 561-585.

[38] 魏峰，殷文星.數(shù)字經(jīng)濟(jì)、技術(shù)創(chuàng)新與中國(guó)省域經(jīng)濟(jì)韌性[J].工業(yè)技術(shù)經(jīng)濟(jì)，2023，42（06）：36-47.

[39] 宋敏，周鵬，司海濤.金融科技與企業(yè)全要素生產(chǎn)率——“賦能”和信貸配給的視角[J].中國(guó)工業(yè)經(jīng)濟(jì)，2021（04）：138-155.

[40] 李曉鐘，吳文皓，顧國(guó)達(dá).數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展能否提升區(qū)域經(jīng)濟(jì)韌性？——基于中介效應(yīng)、門(mén)檻效應(yīng)和空間溢出效應(yīng)的研究[J].浙江大學(xué)學(xué)報(bào)（人文社會(huì)科學(xué)版），2022，52（12）：21-39.