何己派

鹽城大佬朱一明，操作一筆大額融資。

4月中旬，兆易創(chuàng)新高管透露，預計將增加向關聯(lián)公司長鑫科技的采購額，同時，長鑫專注主流DRAM產(chǎn)品，其資本投入較大。

朱一明則是這兩家公司的靈魂人物，頭頂兩個董事長頭銜。

3月底，他實控的兆易創(chuàng)新發(fā)布公告，擬 15 億元注資長鑫科技。

長鑫正開展新一輪股權融資，規(guī)模 108 億元，投前估值高達 1400 億元。增資完成后，兆易創(chuàng)新持有的長鑫科技股權，將提升至1.88%。

加強捆綁，提高產(chǎn)能，朱一明謀求盡快擴大DRAM業(yè)務的版圖。

四年三倍

兩家公司，來頭不小。

兆易創(chuàng)新是存儲芯片龍頭，在NOR Flash市場，全球排名第三。長鑫科技全資子公司長鑫存儲，是DRAM（動態(tài)隨機存取存儲芯片）賽道的頭部企業(yè)。

誕生于合肥的長鑫科技，此次融資108億元，集結多名投資人，包括三位早期股東，長鑫集成、清輝集電以及合肥集鑫。

4年前，其一舉完成156.5億元的A輪融資，吸引國家大基金出手，兆易創(chuàng)新、小米以及朱一明個人入局。

長鑫科技目前無實際控制人，其第一大股東為清輝集電，此次增資后，持股22.58%。

朱一明舉足輕重，他是長鑫科技的董事長，股份不多，但擁有的表決權多，為25.27%。

最新一輪融資，又一次抬高預期。長鑫科技獲近1400億的投前估值，相較2022年初，增長超322億元。

公告解釋，經(jīng)過兩年多的發(fā)展，公司在產(chǎn)能規(guī)模、專利數(shù)量、產(chǎn)品豐富度、銷售收入和市場占有率方面均有提升，龍頭地位凸顯。

按長鑫全部注冊資本536.33億元計算，本輪增資，每一元注冊資本對應的價格為2.61元。

兆易創(chuàng)新與其他投資者參與融資的價格相同。

把時間線拉長來看，這只超級獨角獸，四年之內(nèi)，估值漲了約3倍，相當驚人。

朱一明對長鑫科技，極為看重。

6年前，他辭任兆易創(chuàng)新總經(jīng)理，出任長鑫科技全資子公司長鑫存儲CEO，開啟“二次創(chuàng)業(yè)”。

為表決心，其立下軍令狀，在項目盈利之前，不領一分錢薪酬和獎金。

他死磕DRAM的原因，寫在增資公告里?！癉RAM是存儲器分支中市場規(guī)模最大的產(chǎn)品，是公司的重要產(chǎn)品線。”

DRAM芯片廣泛應用于服務器、智能手機、PC電腦等領域，具有極高的技術和資金壁壘，市場高度集中，由三星、SK海力士和美光三分天下。

中國是全球第二大DRAM消費市場，然而，國產(chǎn)化率不足10%。

快馬加鞭

一心做存儲芯片的朱一明，曾下過一個判斷，“誰領導了存儲器技術，誰就能稱雄整個集成電路產(chǎn)業(yè)”。

想要贏得市場，必須啃下DRAM這根硬骨頭。業(yè)務模式上，他手頭的兩個重要標的，綁定緊密。

兆易創(chuàng)新定位于IC設計企業(yè)，一直用的是輕資產(chǎn)運營的Fabless模式，專注設計、銷售和服務，將制造等環(huán)節(jié)，外包給晶圓代工廠，其中就包括長鑫科技。

長鑫開放部分產(chǎn)能，給兆易創(chuàng)新代工， 2024年全年，兩家之間交易額預計達到8.52億元。

用IDM模式做DRAM芯片的玩家，本就稀缺。論實力，增資公告稱，長鑫科技“國內(nèi)規(guī)模最大、布局最全”。

“本次投資長鑫科技，有利于加深雙方合作關系，發(fā)揮在代工產(chǎn)能和技術優(yōu)勢等方面的產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)同?！闭滓讋?chuàng)新公告稱。

眼下，朱一明的存儲芯片帝國，等待放晴。

去年，兆易創(chuàng)新業(yè)績承壓，預計營收降至57.66億元，凈利潤暴跌92%至1.55億元。

公司解釋，去年行業(yè)需求復蘇緩慢，競爭激烈，出貨量同比增加，但產(chǎn)品價格大幅下降。

雪上加霜的是，5年前高價收來的公司“思立微”，確認商譽13.05億元，去年計提的商譽減值預計約3.8億元。

此外，兆易創(chuàng)新全年的存貨減值損失預計2.32億元。

好在，陰霾有望散去。

手機、PC需求回溫，自去年四季度開始，存儲產(chǎn)品的價格止跌回升，年初至今，震蕩上升。

AI浪潮下，DRAM的恢復勢頭明顯。TechInsights預測，2024年，全球DRAM芯片的銷售額，將增長46%。

朱一明的同行，看到新趨勢。

3月下旬，美光CEO桑杰.梅赫羅特拉指出，在AI 時代，旗艦手機DRAM內(nèi)存的 用量，將大幅提升 50%～100%。

景氣度回升，新需求強勁，當下正是朱一明快馬加鞭布局DRAM的好節(jié)點。

“長鑫科技本輪融資完成后，將繼續(xù)推進產(chǎn)能建設落地，提升DRAM市場份額?！闭滓讋?chuàng)新表示。

2月，兆易創(chuàng)新又拋出新計劃。朱一明提議，拿出1億～2億元回購股份。

截至3月底，兆易創(chuàng)新累計耗資4505萬元回購股份。

這一回購動作，加上大手筆投資，為的都是表信心，等待下一個芯片上行周期。