任健

（成都市汽車運(yùn)輸（集團(tuán)）公司，四川 成都 610000）

營運(yùn)資金被稱為企業(yè)發(fā)展“血液”，對企業(yè)財(cái)務(wù)管理水平與市場競爭力提升具有直接影響。特別是在競爭加劇的背景下，營運(yùn)資金管理優(yōu)化成為企業(yè)發(fā)展的必然。企業(yè)營運(yùn)資金管理與價(jià)值鏈理念的融合，能夠?qū)崿F(xiàn)企業(yè)營運(yùn)資金管理體系的優(yōu)化，實(shí)現(xiàn)資金管理能力的提升。

一、相關(guān)概念界定

（一）價(jià)值鏈理論

價(jià)值鏈主要是指以提升企業(yè)市場競爭力為原點(diǎn)，所展開的價(jià)值創(chuàng)造、成本節(jié)約以及成本控制等系列工作的集成，包含企業(yè)經(jīng)營運(yùn)轉(zhuǎn)的多個(gè)環(huán)節(jié)，如設(shè)計(jì)、生產(chǎn)、銷售等，皆能以單個(gè)價(jià)值鏈表示。

一般而言，在企業(yè)經(jīng)營發(fā)展階段，可劃分為基本活動(dòng)與輔助活動(dòng)兩層內(nèi)容，基本活動(dòng)涵蓋生產(chǎn)、市場、后勤、銷售以及服務(wù)等內(nèi)容，而輔助活動(dòng)涵蓋人事、財(cái)務(wù)、基建以及研發(fā)等內(nèi)容，由各個(gè)獨(dú)立存在又有內(nèi)在聯(lián)系的活動(dòng)所構(gòu)成的鏈條，即價(jià)值鏈，涉及內(nèi)部鏈條與外部鏈條等多層面。

（二）營運(yùn)資金管理理論

營運(yùn)資金管理主要是指以限制企業(yè)現(xiàn)金流動(dòng)為原點(diǎn)，控制流動(dòng)資產(chǎn)與縮減負(fù)債，實(shí)現(xiàn)企業(yè)收益最大化、償債能力最大化目標(biāo)的系列管理活動(dòng)。在營運(yùn)資金管理過程中，工作人員不僅要對企業(yè)貨物、現(xiàn)金以及固定資產(chǎn)進(jìn)行管理，還需對收付款項(xiàng)、投資活動(dòng)等進(jìn)行控制。于企業(yè)而言，營運(yùn)資金管理力度強(qiáng)化是實(shí)現(xiàn)收益最大化的重要手段。

一般而言，企業(yè)將加快資金周轉(zhuǎn)作為縮減資金支出的重要手段，主要原因在于：資金流動(dòng)速度增加，會(huì)實(shí)現(xiàn)企業(yè)資金流動(dòng)成本與負(fù)債的降低，進(jìn)而實(shí)現(xiàn)高額回報(bào)，由此，營運(yùn)資金流動(dòng)快慢成為衡量企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益的重要指標(biāo)。而企業(yè)營運(yùn)資金管理的核心內(nèi)容，包含應(yīng)收賬款管理、存貨管理、貨幣資金管理以及應(yīng)付賬款管理等多項(xiàng)內(nèi)容[1]。

（三）價(jià)值鏈視角下企業(yè)營運(yùn)資金管理的內(nèi)容

一是內(nèi)部價(jià)值鏈條營運(yùn)資金管理，一般包含采購、生產(chǎn)以及銷售三個(gè)環(huán)節(jié)，其中采購階段，營運(yùn)資金管理工作涉及采購成本控制、采購數(shù)額控制以及采購品質(zhì)控制等內(nèi)容，多以賒銷的形式把握資金。在生產(chǎn)階段，營運(yùn)資金管理工作涉及庫存管理、生產(chǎn)管理以及研發(fā)管理等內(nèi)容。在銷售階段，營運(yùn)資金管理工作涉及信用劃分與評估、應(yīng)收賬款控制與催款、壞賬呆賬規(guī)避等內(nèi)容[2]。

二是外部價(jià)值鏈條營運(yùn)資金管理，一般采用上游至下游的管控模式，上游為供應(yīng)商，而下游則是消費(fèi)群體。于供應(yīng)商而言，營運(yùn)資金管理涉及供應(yīng)商選擇、貨物數(shù)量與質(zhì)量控制、合作持續(xù)性分析與管理等內(nèi)容。于消費(fèi)者而言，營運(yùn)資金管理涉及信用級別控制、銷售渠道控制、銷售形式控制以及銷售額控制等內(nèi)容。

二、價(jià)值鏈視角下企業(yè)營運(yùn)資金管理中的問題

以CY企業(yè)為例，該企業(yè)在成都地區(qū)有近六十年的發(fā)展歷史，是成都地區(qū)規(guī)模較大的客、貨兼營的運(yùn)輸企業(yè)，截止于2021年，CY企業(yè)的客貨營運(yùn)車輛超一千五百輛，經(jīng)營占地超一百五十畝，且與國內(nèi)外知名企業(yè)合作穩(wěn)定度高，經(jīng)營資產(chǎn)總額超三億元。

當(dāng)下，CY企業(yè)的經(jīng)營范圍擴(kuò)充至倉儲(chǔ)物流、旅游客運(yùn)、汽車配件銷售、汽車維修、水果批發(fā)市場以及客貨運(yùn)輸?shù)榷喾矫?。相較而言，營運(yùn)資金管理的復(fù)雜性明顯提升，由此，CY企業(yè)加快了價(jià)值鏈視角下的營運(yùn)資金管理建設(shè)，但是，在實(shí)踐階段，仍存在以下問題。

（一）運(yùn)營資金結(jié)構(gòu)不完善

于企業(yè)營運(yùn)資金管理而言，企業(yè)資金結(jié)構(gòu)是管理的核心部分。但是，在CY企業(yè)中，營運(yùn)資金管理的重點(diǎn)在于提升營運(yùn)資金的安全性、降低資金的適用度，而非提升營運(yùn)資金的應(yīng)用質(zhì)量與效率，對資金結(jié)構(gòu)完善的重視度偏低，導(dǎo)致CY企業(yè)運(yùn)營資金結(jié)構(gòu)存在細(xì)節(jié)問題，具體表現(xiàn)為：隨著經(jīng)營規(guī)模的擴(kuò)寬，CY企業(yè)的負(fù)債金額增加，對CY企業(yè)的償債能力提出更高要求，相較而言，償債風(fēng)險(xiǎn)有所提升，在此過程中，CY企業(yè)以降低償債風(fēng)險(xiǎn)為導(dǎo)向，開展了營運(yùn)資金管理活動(dòng)，增加了企業(yè)的流動(dòng)資金，雖然降低了償債風(fēng)險(xiǎn)，但是增加了企業(yè)持有成本，對企業(yè)的擴(kuò)張發(fā)展產(chǎn)生影響。同時(shí)，營運(yùn)資金管理視角的局限性，對價(jià)值鏈下營運(yùn)資金管理的踐行亦具有不良影響[3]。

（二）資金監(jiān)管力度不足

在企業(yè)營運(yùn)資金管理中，流動(dòng)資金監(jiān)督管理不足屬于常見問題，在CY企業(yè)中，CY企業(yè)部分管理人員存在以主觀意愿把控企業(yè)營運(yùn)資金運(yùn)用的情況，增加了企業(yè)資金運(yùn)用失當(dāng)?shù)葐栴}的風(fēng)險(xiǎn)，而導(dǎo)致該問題的原因就在于流動(dòng)資金監(jiān)督管理力度不足上。CY企業(yè)雖落實(shí)了統(tǒng)籌管理機(jī)制，嚴(yán)格界定分公司的資金轉(zhuǎn)款額，但是，針對資金的監(jiān)督部門與監(jiān)督措施仍有待完善，并未緊跟資金流動(dòng)實(shí)況展開管理，導(dǎo)致流動(dòng)資金監(jiān)管全面性有待提升，進(jìn)而對基于價(jià)值鏈的營運(yùn)資金管理的踐行產(chǎn)生影響。

（三）營運(yùn)資金運(yùn)轉(zhuǎn)效率低

在CY企業(yè)中，營運(yùn)資金運(yùn)轉(zhuǎn)效率有待提升的問題，主要表現(xiàn)為：首先，CY企業(yè)的資金配置合理度偏低，在展開投資前，CY企業(yè)存在明顯的跟風(fēng)情況，對投資合理性把控度有待提升，增加了CY企業(yè)資金配置風(fēng)險(xiǎn)，影響營運(yùn)資金的運(yùn)用質(zhì)量。

其次，在CY企業(yè)應(yīng)收賬款中，隨著經(jīng)營規(guī)模的擴(kuò)大，營運(yùn)資金管控的難度增加，壞賬與呆賬的發(fā)生率有所提升，款項(xiàng)回收及時(shí)性與有效性減弱，資金并未得到及時(shí)的補(bǔ)充，進(jìn)而對CY企業(yè)的穩(wěn)定發(fā)展產(chǎn)生一定影響。除此之外，受到運(yùn)營資金運(yùn)轉(zhuǎn)效率偏低的影響，CY企業(yè)價(jià)值鏈視角下的運(yùn)營資金管理落實(shí)成效不足。

（四）內(nèi)部價(jià)值鏈流轉(zhuǎn)效率下降

從內(nèi)部價(jià)值鏈營運(yùn)資金管理的角度出發(fā)，流轉(zhuǎn)資金主要來源于企業(yè)存貨與應(yīng)收賬款，企業(yè)存貨與應(yīng)收賬款的流轉(zhuǎn)效率高，則內(nèi)部價(jià)值鏈流轉(zhuǎn)效率高，反之則會(huì)降低。于應(yīng)收賬款而言，在CY企業(yè)中，為提升市場份額，CY企業(yè)采用賒銷的模式展開促銷，形成較多的應(yīng)收賬款，進(jìn)而影響CY企業(yè)的營運(yùn)資金。

于存貨而言，CY企業(yè)的存貨主要表現(xiàn)為產(chǎn)成品、勞務(wù)服務(wù)材料以及產(chǎn)品服務(wù)材料等內(nèi)容，具體包含車輛、器件等，存貨的周轉(zhuǎn)率是CY企業(yè)內(nèi)部流轉(zhuǎn)水平的重要反映指標(biāo)，一般而言，存貨周轉(zhuǎn)率越高則表示價(jià)值鏈流轉(zhuǎn)速度更快，但是，在CY企業(yè)中，現(xiàn)階段應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)效率與存貨周轉(zhuǎn)效率偏低，使得整個(gè)內(nèi)部價(jià)值鏈流轉(zhuǎn)效率不足，對整個(gè)價(jià)值鏈視角下營運(yùn)資金管理質(zhì)量產(chǎn)生影響[4]。

（五）外部價(jià)值鏈上相關(guān)利益者關(guān)系不穩(wěn)定

在外部價(jià)值鏈中，CY企業(yè)主要包含供應(yīng)商、客戶群體等各利益受益者。在CY企業(yè)中，與客戶、供應(yīng)商往來的營運(yùn)資金，集中于應(yīng)收賬款、應(yīng)付賬款以及貸款等方面，與金融服務(wù)企業(yè)、配送企業(yè)往來，由于并不產(chǎn)生實(shí)際商品的銷購，營運(yùn)資金集中于應(yīng)收賬款與應(yīng)付賬款。

整體而言，在企業(yè)外部價(jià)值鏈條中，所設(shè)計(jì)的利益相關(guān)者較多，則彼此間的關(guān)系會(huì)直接影響CY企業(yè)的營運(yùn)資金管理質(zhì)量。但是，在CY企業(yè)中，CY企業(yè)與外部價(jià)值鏈條涉及的利益相關(guān)者間的關(guān)系穩(wěn)定度不足，具體表現(xiàn)為：上游供應(yīng)商為保證資金回籠，會(huì)降低供貨效率與頻率；下游合作商偏愛采用賒銷的銷售模式，積壓資金，使得CY企業(yè)與利益相關(guān)者間的關(guān)系緊張度較高，進(jìn)而影響價(jià)值鏈視角下企業(yè)營運(yùn)資金管理的有效落實(shí)。

三、價(jià)值鏈視角下企業(yè)營運(yùn)資金管理優(yōu)化策略

由上可知，以價(jià)值鏈為視角，CY企業(yè)在落實(shí)運(yùn)營資金管理時(shí)，主要存在外部價(jià)值鏈上相關(guān)利益者關(guān)系不穩(wěn)定、內(nèi)部價(jià)值鏈流轉(zhuǎn)效率偏低、運(yùn)營資金結(jié)構(gòu)不完善等方面的問題，針對此，CY企業(yè)在落實(shí)價(jià)值鏈視角下的營運(yùn)資金管理時(shí)，應(yīng)當(dāng)注意以下幾個(gè)方面。

（一）完善運(yùn)營資金結(jié)構(gòu)

針對CY企業(yè)中運(yùn)營資金結(jié)構(gòu)不完善的問題，應(yīng)當(dāng)重視資金結(jié)構(gòu)的完善，具體表現(xiàn)為：首先，CY企業(yè)應(yīng)當(dāng)重視營運(yùn)資金管理體系的優(yōu)化，以CY企業(yè)經(jīng)營實(shí)況與行業(yè)特點(diǎn)為依據(jù)，優(yōu)化資金管理框架，在保證資金流通的基礎(chǔ)上，提高企業(yè)經(jīng)營利潤。其次，CY企業(yè)財(cái)務(wù)人員應(yīng)當(dāng)強(qiáng)化對企業(yè)各項(xiàng)資金來源的把握，在此基礎(chǔ)上，展開資金籌劃工作，以提升資金籌劃的合理性，清晰呈現(xiàn)資金來源根源，推動(dòng)CY企業(yè)資金架構(gòu)的再優(yōu)化，進(jìn)而達(dá)到提升CY企業(yè)營運(yùn)資金利用率與資金風(fēng)險(xiǎn)抵御力的目標(biāo)。

（二）加大資金監(jiān)管力度

針對CY企業(yè)資金監(jiān)管力度弱的問題，應(yīng)當(dāng)重視價(jià)值鏈視角下營運(yùn)資金管理制度的優(yōu)化調(diào)整，具體應(yīng)當(dāng)注意：首先，CY企業(yè)應(yīng)當(dāng)重視監(jiān)督管理制度的優(yōu)化，以價(jià)值鏈為視角，對CY企業(yè)各項(xiàng)資金的流轉(zhuǎn)進(jìn)行監(jiān)督控制，促進(jìn)監(jiān)督管理全面性的提升。

其次，CY企業(yè)應(yīng)當(dāng)重視考核機(jī)制的優(yōu)化，重點(diǎn)考核內(nèi)部管理人員的營運(yùn)資金管理水平、營運(yùn)成本支出率等，提升價(jià)值鏈上利益相關(guān)者對營運(yùn)資金管理的重視，增強(qiáng)監(jiān)管效果。

再次，CY企業(yè)應(yīng)當(dāng)重視風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制的構(gòu)建，對價(jià)值鏈上的營運(yùn)資金管理的風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)進(jìn)行識別，并落實(shí)等級劃分，在此基礎(chǔ)上，構(gòu)建預(yù)警機(jī)制，提升營運(yùn)資金管理風(fēng)險(xiǎn)控制質(zhì)量，降低企業(yè)經(jīng)營運(yùn)轉(zhuǎn)風(fēng)險(xiǎn)。

最后，CY企業(yè)應(yīng)當(dāng)重視內(nèi)部審計(jì)機(jī)制的完善，對大額支出進(jìn)行嚴(yán)格整合，并引導(dǎo)價(jià)值鏈上的各部門及時(shí)上報(bào)資金運(yùn)營實(shí)況，促進(jìn)內(nèi)部審計(jì)質(zhì)量的提升，推動(dòng)價(jià)值鏈視角下營運(yùn)資金管理質(zhì)量提升。

（三）加強(qiáng)企業(yè)營運(yùn)資金管理

針對CY企業(yè)營運(yùn)資金運(yùn)轉(zhuǎn)效率低的問題，應(yīng)當(dāng)重視營運(yùn)資金管理的強(qiáng)化。一般而言，企業(yè)營運(yùn)資金管理主要包含現(xiàn)金管理、庫存管理以及應(yīng)收賬款管理等內(nèi)容，對企業(yè)資金流動(dòng)具有重要作用。

以價(jià)值鏈為視角，CY企業(yè)在完善營運(yùn)資金管理時(shí)，應(yīng)當(dāng)注意：首先，CY企業(yè)財(cái)務(wù)人員應(yīng)當(dāng)強(qiáng)化對資金管理的重視，深度把握CY企業(yè)各類資金的流動(dòng)狀態(tài)，以保證資金補(bǔ)充的及時(shí)性，促進(jìn)企業(yè)現(xiàn)金利用率的提升。

其次，CY企業(yè)應(yīng)當(dāng)重視財(cái)務(wù)管理工作的優(yōu)化，財(cái)務(wù)人員需結(jié)合CY企業(yè)的規(guī)模特點(diǎn)與資金運(yùn)行實(shí)況，構(gòu)建測評體系，以實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生率的降低，為CY企業(yè)日常經(jīng)營活動(dòng)的落實(shí)提供保障。

再次，CY企業(yè)應(yīng)當(dāng)重視庫存管理工作的優(yōu)化，重點(diǎn)優(yōu)化各部門間的協(xié)調(diào)機(jī)制，推動(dòng)價(jià)值鏈上各部門信息交流及時(shí)性的提升。

最后，CY企業(yè)應(yīng)當(dāng)重視信息系統(tǒng)管控機(jī)制的構(gòu)建，保證用友、ERP等財(cái)務(wù)系統(tǒng)運(yùn)用質(zhì)量的提升，提高財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)錄入、分析等工作的效率，為CY企業(yè)營運(yùn)資金管理工作效率提高提供保障。

（四）加強(qiáng)存貨管理，提高價(jià)值鏈流轉(zhuǎn)效率

于CY企業(yè)而言，在內(nèi)部價(jià)值鏈中，營運(yùn)資金管理的問題在于存貨管理層面，主要表現(xiàn)在存貨周轉(zhuǎn)效率不足，側(cè)邊反映CY企業(yè)資金周轉(zhuǎn)率有待提升，針對此，CY企業(yè)應(yīng)當(dāng)重視存貨管理的優(yōu)化，以促進(jìn)價(jià)值鏈流轉(zhuǎn)效率的提高，具體措施如下。

首先，CY企業(yè)應(yīng)當(dāng)重視信息化的建設(shè)，將信息系統(tǒng)引入于存貨管理工作之中，借助信息系統(tǒng)落實(shí)存貨管理工作，提升對價(jià)值鏈上下游、企業(yè)發(fā)展?fàn)顩r等數(shù)據(jù)的把握度，實(shí)現(xiàn)統(tǒng)一化管理，提升存貨調(diào)配的合理性，實(shí)現(xiàn)存貨堆積率的降低，降低資金的占用量，實(shí)現(xiàn)營運(yùn)資金運(yùn)用質(zhì)量的提升。

其次，CY企業(yè)應(yīng)當(dāng)重視管理細(xì)則的構(gòu)建，以價(jià)值鏈為導(dǎo)向，結(jié)合價(jià)值鏈運(yùn)轉(zhuǎn)實(shí)際制定詳細(xì)的存貨管理規(guī)定，對價(jià)值鏈相關(guān)方涉及環(huán)節(jié)的任務(wù)、職責(zé)進(jìn)行細(xì)致劃分，保證CY企業(yè)各項(xiàng)業(yè)務(wù)皆能及時(shí)記錄，此外，CY企業(yè)還應(yīng)當(dāng)結(jié)合價(jià)值鏈發(fā)展變化對存貨管理細(xì)則進(jìn)行調(diào)整，以保證存貨管理細(xì)節(jié)的長久合理性[5]。

（五）改進(jìn)業(yè)務(wù)流程，確保相關(guān)利益者關(guān)系

在CY企業(yè)中，外部價(jià)值鏈的問題主要表現(xiàn)在利益相關(guān)方關(guān)系不穩(wěn)定層面，特別是在經(jīng)營規(guī)模擴(kuò)大的背景下，價(jià)值鏈利益相關(guān)者的數(shù)量逐步增加，管理流程的復(fù)雜性也有所提升，相較而言，CY企業(yè)重復(fù)管理問題的發(fā)生率有所提升，對企業(yè)的運(yùn)營發(fā)展產(chǎn)生影響。

對此，CY企業(yè)在踐行價(jià)值鏈視角下的營運(yùn)資金管理時(shí)，應(yīng)當(dāng)重視流程的優(yōu)化，以穩(wěn)定價(jià)值鏈利益相關(guān)者為關(guān)系，降低營運(yùn)資金管理風(fēng)險(xiǎn)，具體表現(xiàn)為：首先，CY企業(yè)應(yīng)當(dāng)重視流程的簡化，通過簡化銷售流程的方式，提升銷售網(wǎng)絡(luò)環(huán)節(jié)的流通率，提升產(chǎn)品調(diào)配的效率，提升客戶滿意度。其次，應(yīng)當(dāng)重視資金幫扶支持機(jī)制的優(yōu)化，在保證自身發(fā)展的同時(shí)，還應(yīng)當(dāng)兼顧利益相關(guān)者的利益，以實(shí)現(xiàn)良好關(guān)系的構(gòu)建，推動(dòng)良性外部價(jià)值鏈條的構(gòu)建，為營運(yùn)資金管理有效性的提升奠定基礎(chǔ)。

四、結(jié)束語

綜上所述，以價(jià)值鏈為視角的企業(yè)營運(yùn)資金管理具有系統(tǒng)性與全面性的特征，相較于傳統(tǒng)營運(yùn)資金管理而言，在提升企業(yè)營運(yùn)資金利用率等成本上具有重要價(jià)值。在落實(shí)價(jià)值鏈視角下的營運(yùn)資金管理時(shí)，企業(yè) 應(yīng)當(dāng)強(qiáng)化對相關(guān)概念的認(rèn)知，深度了解價(jià)值鏈、營運(yùn)資金管理以及價(jià)值鏈視角下營運(yùn)資金管理的概念，在此基礎(chǔ)上，結(jié)合企業(yè)發(fā)展概況，挖掘價(jià)值鏈視角下營運(yùn)資金管理的實(shí)際問題，并通過優(yōu)化存貨管理、資金監(jiān)管等工作的方式，促進(jìn)價(jià)值鏈視角下營運(yùn)資金管理工作的有效落實(shí)。