黃傳榮 李立順

【摘 要】 在貿(mào)易摩擦的大背景下，文章利用2003—2020年中國(guó)對(duì)15個(gè)發(fā)達(dá)國(guó)家OFDI的逆向技術(shù)溢出和其對(duì)華采取的反傾銷(xiāo)和反補(bǔ)貼存量的面板數(shù)據(jù)，實(shí)證分析貿(mào)易摩擦對(duì)中國(guó)逆梯度對(duì)外直接投資（OFDI）的逆向技術(shù)溢出的影響。采用固定效應(yīng)模型進(jìn)行基準(zhǔn)回歸分析，并且使用廣義矩陣估計(jì)（GMM）的方法來(lái)解決可能存在的內(nèi)生性問(wèn)題。研究結(jié)果表明：發(fā)達(dá)國(guó)家的反傾銷(xiāo)、反補(bǔ)貼對(duì)中國(guó)逆梯度OFDI的逆向技術(shù)溢出有積極影響，但這種影響在營(yíng)商環(huán)境不同的發(fā)達(dá)國(guó)家之間具有異質(zhì)性，相較于營(yíng)商環(huán)境較差的發(fā)達(dá)國(guó)家，營(yíng)商環(huán)境較好的發(fā)達(dá)國(guó)家的反傾銷(xiāo)、反補(bǔ)貼措施能顯著促進(jìn)中國(guó)逆梯度OFDI的逆向技術(shù)溢出；此外，營(yíng)商環(huán)境較好的發(fā)達(dá)國(guó)家采取的反補(bǔ)貼措施比反傾銷(xiāo)措施更能促進(jìn)中國(guó)逆梯度OFDI的逆向技術(shù)溢出。

【關(guān)鍵詞】 貿(mào)易摩擦； 反傾銷(xiāo)； 反補(bǔ)貼； 逆梯度OFDI； 逆向技術(shù)溢出

【中圖分類(lèi)號(hào)】 F125.5? 【文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼】 A? 【文章編號(hào)】 1004-5937（2023）21-0073-08

一、引言

目前國(guó)際格局進(jìn)入新的動(dòng)蕩變革期，但我國(guó)堅(jiān)持高水平對(duì)外開(kāi)放不動(dòng)搖。我國(guó)已成為一百四十多個(gè)國(guó)家和地區(qū)的主要貿(mào)易伙伴，是越來(lái)越多國(guó)家的主要投資來(lái)源國(guó)，貨物貿(mào)易總額居世界第一，吸引外資和對(duì)外直接投資居世界前列，形成更大范圍、更寬領(lǐng)域、更深層次的對(duì)外開(kāi)放格局。商務(wù)部《中國(guó)對(duì)外貿(mào)易形勢(shì)報(bào)告（2023年春季）》數(shù)據(jù)顯示，2022年我國(guó)貨物進(jìn)出口總額為42.1萬(wàn)億元人民幣，同比（下同）增長(zhǎng) 7.7%，連續(xù)6年保持貨物貿(mào)易第一大國(guó)地位。其中出口24.0萬(wàn)億元，增長(zhǎng)10.5%；進(jìn)口18.1萬(wàn)億元，增長(zhǎng)4.3%。中國(guó)服務(wù)進(jìn)出口總額6.0萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)12.9%。其中，服務(wù)出口2.9萬(wàn)億元，增長(zhǎng)12.1%；服務(wù)進(jìn)口 3.1萬(wàn)億元，增長(zhǎng)13.5%。但隨之而來(lái)的雙邊貿(mào)易摩擦問(wèn)題也在不斷加劇。與此同時(shí)，由于逆全球化浪潮引致發(fā)達(dá)國(guó)家貿(mào)易保護(hù)主義抬頭，許多發(fā)達(dá)國(guó)家為保護(hù)本國(guó)經(jīng)濟(jì)利益，競(jìng)相采取限制外國(guó)產(chǎn)品進(jìn)口的措施，以此構(gòu)筑貿(mào)易壁壘來(lái)維護(hù)本國(guó)利益地位。而反傾銷(xiāo)和反補(bǔ)貼是貿(mào)易救濟(jì)最常用的基本手段，對(duì)此，尤其是發(fā)展中國(guó)家遭受的影響更為嚴(yán)重。根據(jù)商務(wù)部以及中國(guó)貿(mào)易救濟(jì)信息網(wǎng)的數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，2019—2020年，在全球貿(mào)易救濟(jì)案件中，世界各國(guó)和地區(qū)對(duì)中國(guó)發(fā)起的貿(mào)易救濟(jì)案件約占53%，已然超過(guò)半數(shù)，其中申訴國(guó)大多是發(fā)達(dá)國(guó)家和經(jīng)濟(jì)體，可見(jiàn)中國(guó)已經(jīng)成為世界貿(mào)易摩擦的主要對(duì)象國(guó)。這其中反傾銷(xiāo)案件多達(dá)149起，占比64.50%；反補(bǔ)貼案件也有29起，占比12.55%。為了降低貿(mào)易摩擦對(duì)產(chǎn)品進(jìn)出口的影響，越來(lái)越多的企業(yè)開(kāi)始選擇利用對(duì)外直接投資（Outward Foreign Direct Investment，OFDI）規(guī)避貿(mào)易壁壘。貿(mào)易壁壘是目前中國(guó)企業(yè)對(duì)外直接投資的動(dòng)因之一。

聯(lián)合國(guó)貿(mào)易和發(fā)展會(huì)議（UNCTAD）《2022世界投資報(bào)告》顯示，全球?qū)ν庵苯油顿Y年末存量41.8萬(wàn)億美元，以此為基數(shù)進(jìn)行計(jì)算，2021年中國(guó)對(duì)外投資存量占全球當(dāng)年年末存量的6.7%，位居全球國(guó)家（地區(qū)）投資存量排名的第三位。由此可見(jiàn)，中國(guó)對(duì)外直接投資在全球?qū)ν庵苯油顿Y中的影響力不斷擴(kuò)大。根據(jù)《2021年度中國(guó)對(duì)外直接投資統(tǒng)計(jì)公報(bào)》數(shù)據(jù)顯示，2021年，中國(guó)對(duì)外直接投資存量為27 851.5億美元。其中，中國(guó)對(duì)發(fā)達(dá)國(guó)家（地區(qū)）直接投資存量總額為2 867.7億美元，占對(duì)外投資總量的10.3%。事實(shí)上，近年來(lái)，我國(guó)正在不斷擴(kuò)大技術(shù)尋求型對(duì)外直接投資，即向發(fā)達(dá)國(guó)家（地區(qū)）進(jìn)行直接投資，其主要原因就是獲取逆向技術(shù)溢出。而逆向技術(shù)溢出對(duì)區(qū)域創(chuàng)新能力的提升具有顯著的促進(jìn)作用[1]。黨的二十大報(bào)告指出：“創(chuàng)新是第一動(dòng)力，要深入實(shí)施創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)發(fā)展戰(zhàn)略，堅(jiān)持創(chuàng)新在我國(guó)現(xiàn)代化建設(shè)全局中的核心地位”。通過(guò)逆向技術(shù)溢出獲取的先進(jìn)技術(shù)來(lái)促進(jìn)創(chuàng)新，對(duì)進(jìn)一步提升國(guó)家創(chuàng)新體系整體效能，形成具有全球競(jìng)爭(zhēng)力的開(kāi)放創(chuàng)新生態(tài)具有重要意義。

就目前而言，國(guó)內(nèi)眾多學(xué)者也在持續(xù)推進(jìn)逆向技術(shù)溢出效應(yīng)方面的研究，并在該領(lǐng)域成果頗豐。然而，基于中國(guó)為世界貿(mào)易摩擦的主要對(duì)象國(guó)和中國(guó)對(duì)外直接投資規(guī)模不斷擴(kuò)大的雙重情境下，繼而據(jù)此去尋求貿(mào)易摩擦和逆梯度OFDI逆向技術(shù)溢出效應(yīng)兩者的關(guān)系顯得尤為重要，而目前有關(guān)研究貿(mào)易摩擦對(duì)中國(guó)逆梯度OFDI逆向技術(shù)溢出的影響方面的文獻(xiàn)尚不多見(jiàn)。本文利用2003—2020年中國(guó)對(duì)外直接投資的15個(gè)發(fā)達(dá)國(guó)家和其對(duì)華發(fā)起的反傾銷(xiāo)、反補(bǔ)貼措施的存量面板數(shù)據(jù)作為樣本，采用固定效應(yīng)模型對(duì)發(fā)達(dá)國(guó)家對(duì)華反傾銷(xiāo)、反補(bǔ)貼對(duì)中國(guó)逆梯度OFDI逆向技術(shù)溢出效應(yīng)的影響進(jìn)行實(shí)證分析；同時(shí)，根據(jù)各個(gè)國(guó)家營(yíng)商環(huán)境的異質(zhì)性角度進(jìn)一步去探究?jī)烧咧g的影響作用。這在一定程度上豐富了中國(guó)逆梯度OFDI逆向技術(shù)溢出的影響因素方面的相關(guān)研究。

二、文獻(xiàn)綜述

隨著OFDI的迅速發(fā)展，新興經(jīng)濟(jì)體為了獲取先進(jìn)的生產(chǎn)技術(shù)以及經(jīng)驗(yàn)，轉(zhuǎn)而向發(fā)達(dá)國(guó)家進(jìn)行投資。冼國(guó)明等[2]將這些發(fā)展中國(guó)家的企業(yè)對(duì)外直接投資主要分成兩大類(lèi)；第一類(lèi)是競(jìng)爭(zhēng)策略型，第二類(lèi)是學(xué)習(xí)型。前者被稱(chēng)之順向投資，后者則被稱(chēng)之為逆向投資，即逆梯度OFDI。李童等[3]認(rèn)為，相比于競(jìng)爭(zhēng)策略型對(duì)外投資，學(xué)習(xí)型對(duì)外投資更加關(guān)注于獲得生產(chǎn)技術(shù)、管理經(jīng)驗(yàn)和品牌，因而備受推崇。

（一）國(guó)內(nèi)外關(guān)于逆梯度OFDI研究

目前各國(guó)學(xué)者關(guān)于逆梯度OFDI的研究成果不多。Makino et al.[4]認(rèn)為逆梯度OFDI具有負(fù)向的優(yōu)勢(shì)落差，因此主要是通過(guò)吸收戰(zhàn)略資源、學(xué)習(xí)先進(jìn)技術(shù)來(lái)獲取更高層次的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。Bai et al.[5]通過(guò)對(duì)2010—2017年424家中國(guó)制造業(yè)企業(yè)的面板數(shù)據(jù)的研究，結(jié)果表明逆梯度OFDI可以產(chǎn)生逆向綠色技術(shù)轉(zhuǎn)移，促進(jìn)母公司的環(huán)境創(chuàng)新。中國(guó)逆梯度OFDI不僅在對(duì)環(huán)境創(chuàng)新方面有促進(jìn)作用，對(duì)于國(guó)內(nèi)技術(shù)發(fā)展以及碳排放改善等領(lǐng)域方面均有積極影響。比如：劉海云等[6]結(jié)合2003—2012年間中國(guó)對(duì)113個(gè)國(guó)家的投資和貿(mào)易面板數(shù)據(jù)分析認(rèn)為，中國(guó)逆梯度OFDI主要為技術(shù)尋求型，其目的在于獲得發(fā)達(dá)國(guó)家先進(jìn)的生產(chǎn)技術(shù)，提高產(chǎn)出水平；此外中國(guó)逆梯度OFDI可以有效提高國(guó)內(nèi)制造業(yè)生產(chǎn)水平，在擴(kuò)大出口規(guī)模的同時(shí)也增進(jìn)了與發(fā)達(dá)國(guó)家之間的制造業(yè)貿(mào)易。特別的，廖慶梅等[7]則認(rèn)為發(fā)達(dá)國(guó)家的逆梯度OFDI對(duì)國(guó)內(nèi)就業(yè)的作用主要來(lái)自于擴(kuò)展邊際，且對(duì)中、低等技術(shù)制造業(yè)國(guó)內(nèi)就業(yè)有顯著的拉動(dòng)作用，對(duì)高技術(shù)制造業(yè)的拉動(dòng)作用不明顯。張宏等[8]認(rèn)為逆梯度OFDI能促進(jìn)高技術(shù)含量產(chǎn)品的出口和結(jié)構(gòu)的優(yōu)化。屈小娥等[9]通過(guò)實(shí)證分析認(rèn)為逆梯度OFDI通過(guò)提升企業(yè)綠色技術(shù)水平和促進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)間接降低了碳排放。周鳳秀等[10]利用微觀(guān)數(shù)據(jù)證實(shí)：中國(guó)逆梯度OFDI可以通過(guò)綠色技術(shù)逆向溢出在一定程度上達(dá)到減少企業(yè)的污染排放的目的。近年來(lái)，國(guó)家提出“低碳經(jīng)濟(jì)、碳達(dá)峰和碳中和”等一系列政策措施和目標(biāo)，倡導(dǎo)綠色經(jīng)濟(jì)，而中國(guó)逆梯度OFDI的深入研究與之相契合，對(duì)政策實(shí)施具有一定推動(dòng)作用。

（二）國(guó)內(nèi)外關(guān)于逆梯度OFDI逆向技術(shù)溢出的研究

Kogut et al.[11]率先對(duì)母國(guó)OFDI逆向技術(shù)溢出展開(kāi)研究，利用日本制造業(yè)企業(yè)的微觀(guān)數(shù)據(jù)研究發(fā)現(xiàn)，他們更傾向于對(duì)歐美的技術(shù)密集型產(chǎn)業(yè)進(jìn)行投資，具有明顯技術(shù)尋求動(dòng)機(jī)。此后關(guān)于逆梯度OFDI的逆向技術(shù)溢出效應(yīng)研究在學(xué)界一直廣受關(guān)注。其中蔣冠宏等[12]認(rèn)為可以顯著提升中國(guó)企業(yè)的技術(shù)水平和生產(chǎn)率。而毛其淋等[13]采用2004—2009年企業(yè)層面微觀(guān)數(shù)據(jù)，得出了通過(guò)利用發(fā)達(dá)國(guó)家逆向溢出的先進(jìn)技術(shù)，也即通過(guò)逆梯度OFDI產(chǎn)生的逆向技術(shù)溢出確實(shí)提高了中國(guó)企業(yè)的自主研發(fā)能力。王立國(guó)等[14]基于1994—2014年的樣本數(shù)據(jù)得出結(jié)論：對(duì)比順梯度而言，逆梯度OFDI逆向技術(shù)溢出效應(yīng)更為明顯，這種溢出效應(yīng)具體體現(xiàn)在改進(jìn)母國(guó)企業(yè)生產(chǎn)加工過(guò)程和提升產(chǎn)品質(zhì)量方面，從而進(jìn)一步優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，并能最終有效解決部分產(chǎn)能過(guò)剩的問(wèn)題。Piperopoulos et al.[15]認(rèn)為逆梯度OFDI逆向技術(shù)溢出對(duì)創(chuàng)新績(jī)效的效果要遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于投資欠發(fā)達(dá)國(guó)家。不僅如此，蘇汝■等[16]通過(guò)實(shí)證分析認(rèn)為中國(guó)對(duì)美國(guó)和歐盟等發(fā)達(dá)國(guó)家和地區(qū)逆梯度OFDI存在顯著的逆向技術(shù)溢出效應(yīng)，東部地區(qū)制造業(yè)OFDI獲得的國(guó)際研發(fā)資本可以顯著地提升地區(qū)技術(shù)水平。然而逆梯度OFDI的逆向技術(shù)溢出效應(yīng)的影響也并不都是面面向好。例如：Bitzer et al.[17]就認(rèn)為其對(duì)母國(guó)全要素生產(chǎn)率的促進(jìn)作用不顯著甚至是存在負(fù)向效應(yīng)。此外，朱潔西等[18]通過(guò)運(yùn)用熵權(quán)-TOPSIS法測(cè)算了2005—2019年中國(guó)省級(jí)地區(qū)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展質(zhì)量，得出結(jié)論：雖然逆梯度OFDI逆向技術(shù)溢出提高了區(qū)域創(chuàng)新績(jī)效，但對(duì)協(xié)調(diào)發(fā)展、開(kāi)放穩(wěn)定和安全保障產(chǎn)生了負(fù)面影響。縱觀(guān)現(xiàn)有文獻(xiàn)來(lái)看，眾學(xué)者研究方向大多集中在探究逆梯度OFDI逆向技術(shù)溢出的效應(yīng)，其研究成果主要體現(xiàn)在對(duì)國(guó)內(nèi)企業(yè)技術(shù)水平的提高和促進(jìn)企業(yè)的創(chuàng)新能力以及優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)等方面，然而對(duì)于中國(guó)逆梯度OFDI逆向技術(shù)溢出的影響因素探究的文獻(xiàn)資料相對(duì)匱乏。

綜上所述，已有文獻(xiàn)為本文的研究奠定了較好基礎(chǔ)，同時(shí)從以上分析可以看出鮮有探究貿(mào)易摩擦對(duì)于逆梯度OFDI逆向技術(shù)溢出效應(yīng)影響的文獻(xiàn)。發(fā)達(dá)國(guó)家之間的相互直接投資的重要原因之一就是為了獲取更多的逆向技術(shù)溢出，當(dāng)然這也推動(dòng)了發(fā)展中國(guó)家不斷加大對(duì)發(fā)達(dá)國(guó)家直接投資規(guī)模。但是，已有的國(guó)內(nèi)外研究成果很少在探究逆梯度OFDI逆向技術(shù)溢出的影響因素時(shí)將貿(mào)易摩擦考慮進(jìn)去，這是將來(lái)的研究需要拓展的方向之一，本文將以中國(guó)逆梯度OFDI逆向技術(shù)溢出為研究對(duì)象，探討貿(mào)易摩擦對(duì)中國(guó)逆梯度OFDI逆向技術(shù)溢出的影響。

三、研究假設(shè)

近年來(lái)，隨著全球經(jīng)濟(jì)發(fā)展的不確定性以及逆全球化潮流持續(xù)推進(jìn)，一些西方國(guó)家高舉貿(mào)易保護(hù)大旗頻頻制造貿(mào)易摩擦，繼而各國(guó)爭(zhēng)相構(gòu)筑貿(mào)易壁壘，因此關(guān)于貿(mào)易摩擦的研究從本質(zhì)上便是關(guān)于貿(mào)易壁壘的研究。貿(mào)易壁壘可以分為關(guān)稅壁壘和非關(guān)稅壁壘。中國(guó)作為貿(mào)易出口大國(guó)，當(dāng)下面臨的貿(mào)易環(huán)境更為復(fù)雜和險(xiǎn)峻。目前針對(duì)中國(guó)實(shí)施的貿(mào)易壁壘主要有關(guān)稅壁壘、反傾銷(xiāo)、反補(bǔ)貼、特別保障措施和技術(shù)性貿(mào)易壁壘。其中尤以反傾銷(xiāo)和反補(bǔ)貼措施發(fā)起最為頻繁，因此本文主要考慮的是反傾銷(xiāo)和反補(bǔ)貼對(duì)中國(guó)逆梯度OFDI逆向技術(shù)溢出的影響。

既有文獻(xiàn)中，大部分學(xué)者就貿(mào)易壁壘對(duì)中國(guó)逆梯度OFDI的影響作用進(jìn)行了實(shí)證分析。例如，杜凱等[19]、李猛等[20]、余振等[21]通過(guò)研究得出結(jié)論：對(duì)華采取貿(mào)易壁壘相關(guān)措施是刺激中國(guó)對(duì)外直接投資的重要因素之一。學(xué)術(shù)界對(duì)于探究貿(mào)易壁壘與逆梯度OFDI逆向技術(shù)溢出的關(guān)系研究成果較少，但逆梯度OFDI與其逆向技術(shù)溢出之間的關(guān)系是密不可分的，所以本文將在研究貿(mào)易壁壘和中國(guó)逆梯度OFDI關(guān)系基礎(chǔ)之上，進(jìn)一步對(duì)貿(mào)易壁壘和中國(guó)逆梯度OFDI逆向技術(shù)溢出效應(yīng)的關(guān)系做出合理假設(shè)。本文借鑒楊連星等[22]的方法模型，假設(shè)某種商品的市場(chǎng)價(jià)格為a，產(chǎn)量為b，在國(guó)內(nèi)的生產(chǎn)成本函數(shù)為cd（b），對(duì)發(fā)達(dá)國(guó)家的OFDI的成本函數(shù)為cf（b），設(shè)其固定成本為F，因?yàn)閷?duì)中國(guó)采取的反傾銷(xiāo)或反補(bǔ)貼措施的結(jié)果均是增加稅收，即對(duì)產(chǎn)品的成本產(chǎn)生直接影響，故可設(shè)中國(guó)企業(yè)遭受貿(mào)易壁壘的程度系數(shù)為t。

（1）若企業(yè)遭受發(fā)達(dá)國(guó)家發(fā)起貿(mào)易壁壘措施時(shí)選擇出口的利潤(rùn)函數(shù)為：

P1=a·b-cd（b）·b·（1+t） （1）

對(duì)上式進(jìn)行一階求導(dǎo)，得其最優(yōu)產(chǎn)量為b1*，當(dāng)滿(mǎn)足■=0時(shí)，獲得最大利潤(rùn)為P1*，即：

P1*=a·b1*-cd（b1*）·b1*·（1+t） （2）

（2）若企業(yè)遭受發(fā)達(dá)國(guó)家發(fā)起貿(mào)易壁壘措施時(shí)選擇對(duì)其直接投資的利潤(rùn)函數(shù)為：

P2=a·b-cf（b）·b-F （3）

同理得其最優(yōu)產(chǎn)量b2*，且滿(mǎn)足■=0時(shí)，企業(yè)的最大利潤(rùn)為P2*，此時(shí)：

P2*=a·b2*-cf（b2*）·b2*-F （4）

綜上，若企業(yè)選擇對(duì)發(fā)達(dá)國(guó)家進(jìn)行OFDI，則需滿(mǎn)足P1*≤P2*，即：

F≤a·b2*-cf（b2*）·b2*-a·b1*+cd（b1*）·b1*·（1+t） （5）

根據(jù)上式即可得到中國(guó)對(duì)發(fā)達(dá)國(guó)家的OFDI固定成本F的閾值F*：

F*（t）=a·b2*-cf（b2*）·b2*-a·b1*+cd（b1*）·b1*·（1+t） （6）

由上式可得，當(dāng)■>0時(shí)，中國(guó)對(duì)發(fā)達(dá)國(guó)家的OFDI固定成本的閾值F*會(huì)隨著貿(mào)易壁壘的程度系數(shù)t的增加而提升，也就是說(shuō)會(huì)有越來(lái)越多的投資項(xiàng)目的固定成本低于閾值，從而會(huì)增加中國(guó)對(duì)對(duì)華采取反傾銷(xiāo)或反補(bǔ)貼的發(fā)達(dá)國(guó)家的OFDI。近年來(lái)中國(guó)遭受發(fā)達(dá)國(guó)家對(duì)華采取反傾銷(xiāo)和反補(bǔ)貼措施逐年增加，這勢(shì)必會(huì)誘發(fā)中國(guó)對(duì)其的OFDI，而隨著OFDI存量的不斷增加會(huì)在一定程度上促進(jìn)其逆向技術(shù)溢出。據(jù)此，筆者認(rèn)為，發(fā)達(dá)國(guó)家對(duì)華采取反傾銷(xiāo)和反補(bǔ)貼等一系列貿(mào)易壁壘措施的增加可能會(huì)導(dǎo)致逆梯度OFDI逆向技術(shù)溢出效應(yīng)的提升。故提出假設(shè)1和假設(shè)2。

H1：對(duì)華反傾銷(xiāo)對(duì)中國(guó)逆梯度OFDI的逆向技術(shù)溢出效應(yīng)存在促進(jìn)作用。

H2：對(duì)華反補(bǔ)貼對(duì)中國(guó)逆梯度OFDI的逆向技術(shù)溢出效應(yīng)存在正向提升作用。

在發(fā)達(dá)國(guó)家投資的固定成本F可能會(huì)取決于該國(guó)的制度環(huán)境、政府治理、兩國(guó)的伙伴關(guān)系以及營(yíng)商環(huán)境等，其中營(yíng)商環(huán)境尤為重要。如果選擇在發(fā)達(dá)國(guó)家的某一地區(qū)投資生產(chǎn)，那么該地區(qū)的營(yíng)商環(huán)境因素便不可忽略，因?yàn)闋I(yíng)商環(huán)境會(huì)貫穿整個(gè)企業(yè)活動(dòng)的始終。一般認(rèn)為營(yíng)商環(huán)境越好的地方，其投資的固定成本越小，也就是說(shuō)會(huì)吸引外商投資，對(duì)此本文提出假設(shè)3。

H3：當(dāng)發(fā)達(dá)國(guó)家的營(yíng)商環(huán)境較好時(shí)，該國(guó)對(duì)華發(fā)起的反傾銷(xiāo)、反補(bǔ)貼措施對(duì)中國(guó)逆梯度OFDI的逆向技術(shù)溢出效應(yīng)存在顯著的促進(jìn)作用。

四、模型構(gòu)建與數(shù)據(jù)說(shuō)明

（一）樣本選擇

中國(guó)近年來(lái)對(duì)外直接投資的基本存量情況：截至2020年末，中國(guó)對(duì)發(fā)達(dá)國(guó)家直接投資存量較高的15個(gè)國(guó)家包括美國(guó)、澳大利亞、新西蘭、加拿大、英國(guó)、日本、以色列、瑞士、挪威、荷蘭、瑞典、德國(guó)、法國(guó)、新加坡和愛(ài)爾蘭。中國(guó)對(duì)以上國(guó)家直接投資額存量約占對(duì)發(fā)達(dá)國(guó)家直接投資存量總額的87%，故本文將選取2003—2020年中國(guó)對(duì)外直接投資的15個(gè)發(fā)達(dá)國(guó)家面板數(shù)據(jù)作為樣本，該樣本選擇具有一定代表性。

（二）變量選取與說(shuō)明

1.被解釋變量

本文的被解釋變量為中國(guó)對(duì)發(fā)達(dá)國(guó)家OFDI的逆向技術(shù)溢出數(shù)額。根據(jù)Pottelsberghe，et al.[23]提出的國(guó)際R&D溢出回歸模型和劉宏等[24]的做法，用中國(guó)對(duì)外直接投資獲得的國(guó)外研發(fā)（R&D）資本存量來(lái)衡量中國(guó)對(duì)外直接投資的逆向技術(shù)溢出效應(yīng)。中國(guó)對(duì)i國(guó)在t年的OFDI逆向技術(shù)溢出的程度可以通過(guò)以下公式估算：

RTOi，t=■Si，t （7）

RTOi，t=■Si，t ? （8）

其中：RTOi，t是中國(guó)在t年通過(guò)對(duì)外直接投資渠道獲得的i國(guó)研發(fā)資本存量溢出額，Oi，t是中國(guó)t年對(duì)i國(guó)家的投資存量，數(shù)據(jù)來(lái)源于《中國(guó)對(duì)外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易統(tǒng)計(jì)年鑒》及《中國(guó)對(duì)外直接投資統(tǒng)計(jì)公報(bào)》。Ki，t是i國(guó)t年的固定資本形成總額；GDPi，t是國(guó)家i在t年的GDP總額；Si，t表示i國(guó)在t年的R&D支出存量總額。上述數(shù)據(jù)均來(lái)源于世界銀行（World Bank），公式10將用于后文中的穩(wěn)健性檢驗(yàn)。研發(fā)資本存量采用Griliches[25]提出的永續(xù)盤(pán)存法計(jì)算，過(guò)程如下：

Si，t=（1-δ）Si，t-1+RDi，t （9）

其中：Si，t表示i國(guó)在第t年的研發(fā)資本存量；δ為折舊率，參考李梅等[26]的方法，δ取值為5%；RDi，t表示i國(guó)在第t年的研發(fā)資本支出，通過(guò)從世界銀行（World Bank）數(shù)據(jù)庫(kù)獲取GDP以及R&D支出占GDP比重?cái)?shù)據(jù)，進(jìn)而計(jì)算出R&D支出數(shù)額。以2003年為基期計(jì)算研發(fā)資本存量：

Si，2003=■Si，t （10）

其中：R&Di，2003表示2003年i國(guó)的研發(fā)資本支出，gi表示i國(guó)在樣本期（2003—2020年）研發(fā)資本投入的年均增長(zhǎng)率。

2.解釋變量

本文的主要解釋變量為發(fā)達(dá)國(guó)家對(duì)華反傾銷(xiāo)、對(duì)華反補(bǔ)貼。由于反傾銷(xiāo)和反補(bǔ)貼一旦立案就會(huì)產(chǎn)生持續(xù)性的影響，借鑒余振等[21]的做法，本文研究的時(shí)間區(qū)間為2003—2020年，主要研究的反傾銷(xiāo)和反補(bǔ)貼事件為其措施的撤銷(xiāo)日期在2003年及以后的，即2003年后仍在產(chǎn)生影響的反傾銷(xiāo)和反補(bǔ)貼事件。據(jù)此，本文整理出15個(gè)發(fā)達(dá)國(guó)家對(duì)華反傾銷(xiāo)、反補(bǔ)貼措施的撤銷(xiāo)日期在2003年及以后的數(shù)據(jù)，若i國(guó)在t年對(duì)中國(guó)采取反傾銷(xiāo)或反補(bǔ)貼措施，并于k（k可能為2020年或一直到2020年仍未撤銷(xiāo)）年撤銷(xiāo)，則在t-k年間均認(rèn)為i國(guó)家對(duì)中國(guó)有反傾銷(xiāo)或反補(bǔ)貼壁壘，均記為1，并對(duì)其進(jìn)行加總，最終得到這15個(gè)發(fā)達(dá)國(guó)家在2003—2020年對(duì)中國(guó)采取的反傾銷(xiāo)和反補(bǔ)貼壁壘存量數(shù)據(jù)。數(shù)據(jù)來(lái)源于世界銀行（World Bank）的“臨時(shí)性貿(mào)易壁壘數(shù)據(jù)庫(kù)”以及中國(guó)貿(mào)易救濟(jì)信息網(wǎng)。

3.控制變量

參照韓玉軍等[27]、李猛等[20]、李梅等[26]的變量選取依據(jù)，采用的控制變量包括東道國(guó)研發(fā)R&D強(qiáng)度、東道國(guó)人均GDP、關(guān)稅稅率和東道國(guó)與中國(guó)的技術(shù)差距。

東道國(guó)R&D強(qiáng)度（RD），是由東道國(guó)每年的研發(fā)支出占國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值的比重計(jì)算而得，東道國(guó)每年的研發(fā)支出占國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值的比重?cái)?shù)據(jù)來(lái)源于世界銀行數(shù)據(jù)庫(kù)，部分缺失數(shù)據(jù)采用平均增長(zhǎng)率計(jì)算后進(jìn)行替代。

關(guān)稅壁壘（TARIFF）。本文研究的是非關(guān)稅壁壘對(duì)中國(guó)逆梯度OFDI逆向技術(shù)溢出的影響，但關(guān)稅壁壘作為影響范圍最大的貿(mào)易壁壘，其可能會(huì)對(duì)逆梯度OFDI的逆向技術(shù)溢出產(chǎn)生影響。數(shù)據(jù)來(lái)源于國(guó)研網(wǎng)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)庫(kù)。

人均GDP（pGDP）。本文采用東道國(guó)人均國(guó)民收入作為一個(gè)控制變量，因?yàn)槿司鶉?guó)民收入與國(guó)家經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平息息相關(guān)。人均GDP采用現(xiàn)期國(guó)際貨幣美元衡量，數(shù)據(jù)來(lái)源于國(guó)研網(wǎng)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)庫(kù)。

東道國(guó)與中國(guó)的技術(shù)差距（TD）。本文用的是東道國(guó)與中國(guó)勞動(dòng)生產(chǎn)率之比來(lái)代理兩國(guó)之間的技術(shù)差距。既有文獻(xiàn)中，蘇汝■等[16]以及韓玉軍等[27]均通過(guò)實(shí)證研究得出結(jié)論認(rèn)為技術(shù)差距與OFDI的逆向技術(shù)溢出存在顯著影響。技術(shù)差距的計(jì)算公式為：

TDi，t=■ ? （11）

其中：TDi，t表示中國(guó)t年與i國(guó)的技術(shù)差距；GDPt表示中國(guó)t年的GDP總額，Labort表示中國(guó)t年末總就業(yè)人數(shù)；GDPi，t表示i國(guó)t年的GDP總額，Labori，t表示i國(guó)t年末總就業(yè)人數(shù)。其中GDP數(shù)據(jù)來(lái)源于世界銀行（World Bank）數(shù)據(jù)庫(kù)，各國(guó)就業(yè)人數(shù)數(shù)據(jù)來(lái)源于國(guó)際勞工組織統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)庫(kù)。

（三）模型設(shè)定

本研究計(jì)量回歸模型如下：

RTOi，t=α0+α1ADi，t+α2RDi，t+α3

TARIFFi，t+α4pGDPi，t+α5TDi，t+yt+ci+εi，t

（12）

RTOi，t=β0+β1ASi，t+β2RDi，t+β3

TARIFFi，t+β4pGDPi，t+β5TDi，t+yt+ci+φi，t

（13）

其中：RTOi，t表示的是中國(guó)對(duì)i國(guó)t年OFDI的逆向技術(shù)溢出數(shù)額；α0和β0為常數(shù)項(xiàng)；解釋變量ADi，t和ASi，t分別表示第i國(guó)在t年對(duì)中國(guó)實(shí)施反傾銷(xiāo)和反補(bǔ)貼壁壘存量；RDi，t表示i國(guó)在t年的R&D支出占國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值的比重，即R&D強(qiáng)度；TARIFFi，t表示i國(guó)在t年所有產(chǎn)品適用加權(quán)平均關(guān)稅稅率；pGDPi，t表示i國(guó)在t年人均GDP數(shù)額；TDi，t表示中國(guó)t年與i國(guó)的技術(shù)差距；yt表示時(shí)間固定效應(yīng)，ci表示個(gè)體固定效應(yīng)。把影響中國(guó)逆梯度OFDI逆向技術(shù)溢出的其他因素統(tǒng)統(tǒng)吸收到誤差項(xiàng)εi，t和φi，t中。

五、實(shí)證分析

（一）變量的描述性統(tǒng)計(jì)

表1是本文使用的各變量的描述性統(tǒng)計(jì)結(jié)果。此外，對(duì)各變量進(jìn)行相關(guān)性分析后發(fā)現(xiàn)各變量之間的相關(guān)性系數(shù)均小于通常被認(rèn)為是閾值的0.8，故可認(rèn)為不存在共線(xiàn)性問(wèn)題。

（二）基準(zhǔn)模型回歸結(jié)果

本文運(yùn)用固定效應(yīng)模型對(duì)2003—2020年中國(guó)與15個(gè)發(fā)達(dá)國(guó)家平衡的面板數(shù)據(jù)進(jìn)行回歸分析，以驗(yàn)證前文假設(shè)，表2中報(bào)告了初步回歸結(jié)果。從表中列（1）和列（2）的估計(jì)結(jié)果來(lái)看，對(duì)華發(fā)起反傾銷(xiāo)、反補(bǔ)貼措施對(duì)中國(guó)逆梯度OFDI的逆向技術(shù)溢出作用在1%的顯著水平上為正，也即促進(jìn)了中國(guó)逆梯度OFDI逆向技術(shù)溢出效應(yīng)；這也從另一個(gè)角度解釋了中國(guó)近年來(lái)為何不斷擴(kuò)大對(duì)外投資規(guī)模，一方面是因?yàn)橥ㄟ^(guò)對(duì)外投資跨越反傾銷(xiāo)、反補(bǔ)貼等貿(mào)易壁壘，另一方面也是為更好地獲取國(guó)外的先進(jìn)技術(shù)和生產(chǎn)經(jīng)驗(yàn)。同時(shí)也初步驗(yàn)證了本文H1和H2。

盡管反傾銷(xiāo)、反補(bǔ)貼對(duì)中國(guó)逆梯度OFDI的逆向技術(shù)溢出的影響作用在上述研究中已經(jīng)得到了理論解釋和經(jīng)驗(yàn)驗(yàn)證，但是為了解決遺漏變量致使的內(nèi)生性問(wèn)題對(duì)上述的回歸結(jié)果造成偏誤，本文采用廣義矩陣估計(jì)（GMM）這種方法將主要解釋變量的滯后變量作為工具變量，此外，該方法也能更有效地解決異方差的問(wèn)題。從表2列（3）和列（4）回歸結(jié)果可以看出，在克服了異方差和內(nèi)生性問(wèn)題之后，其回歸結(jié)果并未發(fā)生改變，結(jié)果仍然在1%和5%的顯著水平上為正，這也說(shuō)明了對(duì)華采取反傾銷(xiāo)、反補(bǔ)貼措施對(duì)中國(guó)逆梯度OFDI的逆向技術(shù)溢出有促進(jìn)作用。

（三）穩(wěn)健性檢驗(yàn)

表3列（1）和列（2）是通過(guò)更換了被解釋變量的測(cè)度方法來(lái)對(duì)本文構(gòu)建的模型進(jìn)行穩(wěn)健性檢驗(yàn)。從表3的回歸結(jié)果不難發(fā)現(xiàn)，雖然主要解釋變量的回歸的相關(guān)系數(shù)發(fā)生了改變，但其內(nèi)在的變化趨勢(shì)仍然與前文保持一致，此外其顯著性并未發(fā)生顯著變化。由此可見(jiàn)回歸結(jié)果還是很穩(wěn)健。也就是說(shuō)，對(duì)華采取反傾銷(xiāo)和反補(bǔ)貼依舊是正向促進(jìn)中國(guó)逆梯度OFDI的逆向技術(shù)溢出。因?yàn)楸疚牡谋唤忉屪兞康姆讲蠲黠@大于均值，即存在“過(guò)度分散”，故采用了負(fù)二項(xiàng)回歸來(lái)解決該問(wèn)題，從表3的列（3）和列（4）回歸結(jié)果來(lái)看，主要解釋變量仍然在1%的水平上顯著，據(jù)此進(jìn)一步驗(yàn)證了本文的H1和H2。

（四）異質(zhì)性分析

為了更準(zhǔn)確地分析反傾銷(xiāo)和反補(bǔ)貼對(duì)中國(guó)逆梯度OFDI的逆向技術(shù)溢出的影響，本文引入了營(yíng)商環(huán)境指標(biāo)來(lái)將樣本分為較好營(yíng)商環(huán)境和較差營(yíng)商環(huán)境。營(yíng)商環(huán)境指數(shù)來(lái)源于世界銀行發(fā)布的《2020年?duì)I商環(huán)境報(bào)告》。其樣本劃分依據(jù)為：較好的營(yíng)商環(huán)境指排名在前20，較差營(yíng)商環(huán)境則位于20名之后。表4中報(bào)告了根據(jù)營(yíng)商環(huán)境差異的回歸結(jié)果。從表中的回歸結(jié)果中，可以看出在營(yíng)商環(huán)境較好的發(fā)達(dá)國(guó)家，對(duì)華發(fā)起反傾銷(xiāo)和反補(bǔ)貼均會(huì)顯著促進(jìn)中國(guó)逆梯度OFDI的逆向技術(shù)溢出，而在營(yíng)商環(huán)境較差的東道國(guó)結(jié)果卻不十分顯著。此外，同在營(yíng)商環(huán)境較好的情況下，反補(bǔ)貼比反傾銷(xiāo)措施的實(shí)施更能促進(jìn)中國(guó)逆梯度OFDI逆向技術(shù)的溢出。上述結(jié)論也進(jìn)一步驗(yàn)證了本文的H3。

六、結(jié)論與政策啟示

（一）結(jié)論

近年來(lái)，隨著經(jīng)濟(jì)全球化進(jìn)程加快和我國(guó)“走出去”的規(guī)模持續(xù)擴(kuò)大，進(jìn)而導(dǎo)致我國(guó)與其他國(guó)家和地區(qū)的貿(mào)易摩擦不斷增加，一方面我國(guó)依然是其他國(guó)家和地區(qū)發(fā)起反傾銷(xiāo)和反補(bǔ)貼調(diào)查的主要對(duì)象國(guó)，另一方面以美國(guó)為首的貿(mào)易保護(hù)主義不斷抬頭，使得大國(guó)之間貿(mào)易摩擦態(tài)勢(shì)愈加嚴(yán)重。從本文的實(shí)證結(jié)果來(lái)看：（1）發(fā)達(dá)國(guó)家對(duì)華發(fā)起的反傾銷(xiāo)案件調(diào)查對(duì)中國(guó)逆梯度OFDI逆向技術(shù)溢出數(shù)量呈現(xiàn)正向顯著影響，對(duì)華反補(bǔ)貼對(duì)其依然產(chǎn)生正向顯著影響，表明發(fā)達(dá)國(guó)家對(duì)華反傾銷(xiāo)、反補(bǔ)貼調(diào)查強(qiáng)度的提高有助于我國(guó)逆梯度OFDI逆向技術(shù)溢出效應(yīng)水平的提高。在經(jīng)過(guò)更換被解釋變量的測(cè)度方法之后，其結(jié)果依然支持上述結(jié)論，具有一定穩(wěn)健性。（2）從營(yíng)商環(huán)境異質(zhì)性分析的回歸結(jié)果可以看出，在營(yíng)商環(huán)境較好的發(fā)達(dá)國(guó)家，對(duì)華發(fā)起反傾銷(xiāo)和反補(bǔ)貼均會(huì)顯著促進(jìn)中國(guó)逆梯度OFDI的逆向技術(shù)溢出，而在營(yíng)商環(huán)境較差的發(fā)達(dá)東道國(guó)促進(jìn)作用卻不明顯。此外，同在營(yíng)商環(huán)境較好的情況下，反補(bǔ)貼比反傾銷(xiāo)措施的實(shí)施更能促進(jìn)中國(guó)逆梯度OFDI逆向技術(shù)的溢出。由此也進(jìn)一步證實(shí)了本文的研究假設(shè)。

（二）政策啟示

基于上述的實(shí)證分析結(jié)果來(lái)看，本文有可能帶來(lái)的政策啟示有：（1）在貿(mào)易保護(hù)主義不斷盛行和中國(guó)逐漸成為世界貿(mào)易摩擦主要對(duì)象國(guó)的背景下，使我國(guó)企業(yè)對(duì)反傾銷(xiāo)、反補(bǔ)貼的貿(mào)易壁壘有一個(gè)正確清晰的認(rèn)識(shí)至關(guān)重要。近年來(lái)發(fā)達(dá)國(guó)家對(duì)華反傾銷(xiāo)、反補(bǔ)貼力度不斷加大，盡管從本文的研究結(jié)論來(lái)看，這在一定程度上有益于我國(guó)逆梯度OFDI的逆向技術(shù)溢出，但隨之而來(lái)的貿(mào)易不確定性的影響也不容忽視。這就需要政府對(duì)企業(yè)進(jìn)行積極鼓勵(lì)和引導(dǎo)，一方面，需要不斷完善和普及反傾銷(xiāo)、反補(bǔ)貼等相關(guān)貿(mào)易壁壘的法律和稅收政策制度；另一方面，為中國(guó)企業(yè)對(duì)發(fā)達(dá)國(guó)家投資提供便利和創(chuàng)造良好的投資環(huán)境。（2）雖然發(fā)達(dá)國(guó)家與我國(guó)的貿(mào)易摩擦不斷加劇，但根據(jù)目前的實(shí)際情況和本文得出結(jié)論來(lái)看，適度的對(duì)華反傾銷(xiāo)、反補(bǔ)貼能夠促進(jìn)中國(guó)逆梯度OFDI逆向技術(shù)溢出，可能并不需要干預(yù)，反之則會(huì)過(guò)猶不及，將使我國(guó)企業(yè)處于不利的進(jìn)出口貿(mào)易處境。如何既合理利用發(fā)達(dá)國(guó)家對(duì)華反傾銷(xiāo)、反補(bǔ)貼，又能降低貿(mào)易保護(hù)主義的負(fù)面影響，是一個(gè)亟待解決的問(wèn)題，需要政府和企業(yè)通力合作、共同應(yīng)對(duì)。例如：企業(yè)需要大力培養(yǎng)一些熟悉國(guó)際法律、WTO多邊政策體制以及貿(mào)易爭(zhēng)端的相關(guān)人才，同時(shí)政府也應(yīng)鼓勵(lì)和援助受到不合理貿(mào)易摩擦的企業(yè)積極應(yīng)訴和申訴，堅(jiān)決維護(hù)自身的合法權(quán)益。（3）根據(jù)本文的營(yíng)商環(huán)境異質(zhì)性分析可以看出，企業(yè)對(duì)發(fā)達(dá)國(guó)家進(jìn)行投資和選擇過(guò)程中，該國(guó)的營(yíng)商環(huán)境因素需要仔細(xì)考量，因?yàn)楹玫臓I(yíng)商環(huán)境可以激發(fā)市場(chǎng)活力，增加內(nèi)生發(fā)展動(dòng)力，為企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展提供堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)和有效保障。此外，在營(yíng)商環(huán)境較差的國(guó)家進(jìn)行投資不僅會(huì)增加投資成本，而且其逆向技術(shù)溢出效應(yīng)也獲得甚微?！?/p>

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