段曉霞 孫寧波

一、引言

眾所周知，企業(yè)的經(jīng)營(yíng)發(fā)展目標(biāo)是企業(yè)價(jià)值最大化，即在合理經(jīng)營(yíng)的基礎(chǔ)上，能夠保證企業(yè)長(zhǎng)期穩(wěn)定發(fā)展，并實(shí)現(xiàn)價(jià)值增值。習(xí)近平總書記指出：“以推動(dòng)高質(zhì)量發(fā)展為主題，必須堅(jiān)定不移貫徹新發(fā)展理念，以深化供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革為主線，堅(jiān)持質(zhì)量第一、效益優(yōu)先，切實(shí)轉(zhuǎn)變發(fā)展方式，推動(dòng)質(zhì)量變革、效率變革、動(dòng)力變革，使發(fā)展成果更好惠及全體人民，不斷實(shí)現(xiàn)人民對(duì)美好生活的向往?！笨梢?，從國(guó)家層面推動(dòng)企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展能夠?yàn)槠髽I(yè)長(zhǎng)期穩(wěn)定發(fā)展、實(shí)現(xiàn)企業(yè)價(jià)值增值提供根本遵循。

2022 年11 月，國(guó)資委發(fā)布了《中央企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展報(bào)告（2022）》，其中提到中央企業(yè)構(gòu)建起以“兩利四率”（利潤(rùn)總額、凈利潤(rùn)、營(yíng)業(yè)收入利潤(rùn)率、資產(chǎn)負(fù)債率、研發(fā)投入強(qiáng)度、全員勞動(dòng)生產(chǎn)率）為主的高質(zhì)量發(fā)展目標(biāo)管理體系，強(qiáng)化高質(zhì)量發(fā)展導(dǎo)向，加速推動(dòng)中央企業(yè)從過去偏重規(guī)模和速度的粗放型增長(zhǎng)，向更加注重質(zhì)量和效率的集約型增長(zhǎng)轉(zhuǎn)變，努力實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量的穩(wěn)增長(zhǎng)。顯而易見，企業(yè)的高質(zhì)量發(fā)展需要通過一定的指標(biāo)來(lái)進(jìn)行評(píng)價(jià)。其實(shí)，早在2006 年，國(guó)資委就印發(fā)了《中央企業(yè)綜合績(jī)效評(píng)價(jià)管理暫行辦法》與《中央企業(yè)綜合績(jī)效評(píng)價(jià)實(shí)施細(xì)則》，在2012 年與2014 年分別發(fā)布了《中央企業(yè)負(fù)責(zé)人經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)考核暫行辦法》《關(guān)于以經(jīng)濟(jì)增加值為核心加強(qiáng)中央企業(yè)價(jià)值管理的指導(dǎo)意見》的通知等，皆在為企業(yè)的高質(zhì)量發(fā)展、價(jià)值增值管理與評(píng)價(jià)進(jìn)行指導(dǎo)。因此，判斷企業(yè)是否進(jìn)入高質(zhì)量發(fā)展階段，是否實(shí)現(xiàn)真正意義上的價(jià)值增值，就有必要基于企業(yè)價(jià)值最大化研究企業(yè)的經(jīng)營(yíng)績(jī)效評(píng)價(jià)體系。

二、企業(yè)經(jīng)營(yíng)績(jī)效評(píng)價(jià)概述

（一）企業(yè)經(jīng)營(yíng)績(jī)效

在企業(yè)價(jià)值最大化為經(jīng)營(yíng)目標(biāo)的前提下，如何評(píng)判一個(gè)企業(yè)是否實(shí)現(xiàn)了價(jià)值最大化，就需要應(yīng)用企業(yè)經(jīng)營(yíng)績(jī)效來(lái)進(jìn)行考核。企業(yè)經(jīng)營(yíng)績(jī)效，顧名思義，就是反映企業(yè)的經(jīng)營(yíng)效益與經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)。經(jīng)營(yíng)效益是在企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過程中獲取的效益，可以通過計(jì)算評(píng)估企業(yè)的盈利能力、營(yíng)運(yùn)能力、償債能力、發(fā)展能力等方面來(lái)表現(xiàn)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)效益水平。而經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)，反映的是企業(yè)經(jīng)營(yíng)成果，與企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理者的業(yè)績(jī)相關(guān)，是需要經(jīng)營(yíng)管理者在企業(yè)的發(fā)展過程中對(duì)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)、成長(zhǎng)、發(fā)展做出貢獻(xiàn)方可體現(xiàn)。

（二）績(jī)效評(píng)價(jià)體系

在企業(yè)的經(jīng)營(yíng)發(fā)展過程中，績(jī)效評(píng)價(jià)工作在所有管理工作中至關(guān)重要，它不僅能夠?qū)ζ髽I(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況與經(jīng)營(yíng)成果進(jìn)行評(píng)判，還可以評(píng)判企業(yè)經(jīng)營(yíng)者與管理者的工作職責(zé)履行情況，更是規(guī)劃企業(yè)未來(lái)發(fā)展方向、繪制未來(lái)發(fā)展戰(zhàn)略地圖的依據(jù)。廣義上來(lái)說，績(jī)效評(píng)價(jià)體系需要由一套完整的、一系列與績(jī)效評(píng)價(jià)相關(guān)的評(píng)價(jià)制度、指標(biāo)、方法、標(biāo)準(zhǔn)、機(jī)構(gòu)等構(gòu)成。而狹義上只包括評(píng)價(jià)指標(biāo)、方法及標(biāo)準(zhǔn)。本文主要從俠義層面對(duì)績(jī)效評(píng)價(jià)體系展開研究。

三、企業(yè)經(jīng)營(yíng)績(jī)效評(píng)價(jià)的重要性

（一）助力企業(yè)實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展

我國(guó)“十四五規(guī)劃”中明確提出高質(zhì)量發(fā)展是經(jīng)濟(jì)社會(huì)長(zhǎng)期發(fā)展的主題，據(jù)國(guó)資委報(bào)道，2012 年至2021 年，中央企業(yè)的凈利潤(rùn)從0.9 萬(wàn)億元增長(zhǎng)到1.8 萬(wàn)億元，利潤(rùn)總額從1.3 萬(wàn)億增長(zhǎng)到2.4 萬(wàn)億元，兩項(xiàng)指標(biāo)10 年間將近翻了一番。而2021年的營(yíng)業(yè)收入利潤(rùn)率比10 年前提高1.8%，達(dá)到6.8%；資產(chǎn)負(fù)債率總體穩(wěn)定在管控線以內(nèi)，近年來(lái)持續(xù)下降。這些經(jīng)營(yíng)績(jī)效評(píng)價(jià)結(jié)果反映出我國(guó)中央企業(yè)的發(fā)展質(zhì)量顯著提升。

（二）助力企業(yè)實(shí)現(xiàn)價(jià)值最大化

企業(yè)價(jià)值是市場(chǎng)對(duì)企業(yè)有形與無(wú)形資產(chǎn)價(jià)值的評(píng)價(jià)，是其本身的價(jià)值。包括外在價(jià)值與內(nèi)在價(jià)值。其中外在價(jià)值主要是投資者評(píng)定的投資價(jià)值，可以理解為股票價(jià)值，而內(nèi)在價(jià)值則是企業(yè)創(chuàng)造的績(jī)效。如何評(píng)判內(nèi)在價(jià)值，就需要構(gòu)建一套合理、完善的經(jīng)營(yíng)績(jī)效評(píng)價(jià)體系，確定評(píng)價(jià)方法、指標(biāo)、標(biāo)準(zhǔn)，為企業(yè)未來(lái)規(guī)劃提供參照，及時(shí)采取調(diào)整措施，努力實(shí)現(xiàn)企業(yè)價(jià)值最大化。

（三）助力企業(yè)增強(qiáng)社會(huì)責(zé)任感

企業(yè)作為社會(huì)的一份子，除承擔(dān)該有的法律責(zé)任的同時(shí)，還要承擔(dān)對(duì)消費(fèi)者、環(huán)境的社會(huì)責(zé)任。企業(yè)價(jià)值最大化的實(shí)現(xiàn)，最終是要借助于消費(fèi)者的購(gòu)買行為來(lái)實(shí)現(xiàn)。因此滿足消費(fèi)者的物質(zhì)與精神需求，是企業(yè)應(yīng)盡的天職。而環(huán)境是企業(yè)長(zhǎng)期生存的保障，事實(shí)證明，人類社會(huì)從工業(yè)時(shí)代開始進(jìn)入繁榮的同時(shí)也給我們賴以生存的環(huán)境帶來(lái)了災(zāi)害性的影響。這與企業(yè)對(duì)自然環(huán)境的污染和消耗有著密切的關(guān)系。所以，企業(yè)在實(shí)現(xiàn)價(jià)值增值的同時(shí)要承擔(dān)起對(duì)自然環(huán)境的保護(hù)責(zé)任。企業(yè)的社會(huì)責(zé)任是促進(jìn)社會(huì)良好發(fā)展的一個(gè)重要因素，而進(jìn)行企業(yè)經(jīng)營(yíng)績(jī)效評(píng)價(jià)可以有效地反映出企業(yè)從社會(huì)汲取的利潤(rùn)以及為社會(huì)創(chuàng)造的價(jià)值增值，以此推斷出績(jī)效評(píng)價(jià)對(duì)企業(yè)承擔(dān)一定的社會(huì)責(zé)任有一個(gè)點(diǎn)醒與增強(qiáng)作用。

四、企業(yè)經(jīng)營(yíng)績(jī)效評(píng)價(jià)體系研究

（一）評(píng)價(jià)指標(biāo)研究

通過查閱相關(guān)文獻(xiàn)與書籍，對(duì)于企業(yè)經(jīng)營(yíng)績(jī)效評(píng)體系的研究有很多，經(jīng)過梳理，發(fā)現(xiàn)涉及到的評(píng)價(jià)主要有EVA 經(jīng)濟(jì)增加值法、平衡計(jì)分卡、杜邦分析法以及財(cái)務(wù)指標(biāo)綜合評(píng)價(jià)法等，但是根據(jù)國(guó)資委第14 號(hào)令與國(guó)資發(fā)評(píng)價(jià)[2006]157 號(hào)文件，對(duì)于企業(yè)的績(jī)效評(píng)價(jià)包括財(cái)務(wù)績(jī)效評(píng)價(jià)與管理績(jī)效評(píng)價(jià)，其中財(cái)務(wù)績(jī)效評(píng)價(jià)主要從盈利能力、資產(chǎn)質(zhì)量、債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)營(yíng)增長(zhǎng)4 個(gè)方面進(jìn)行評(píng)價(jià)，2021 年又增加了存貨周轉(zhuǎn)率、兩金占流動(dòng)資產(chǎn)比重、成本費(fèi)用占營(yíng)業(yè)總收入比重、經(jīng)濟(jì)增加值率、EBITDA 率、資本積累率6 個(gè)指標(biāo)數(shù)據(jù)進(jìn)行補(bǔ)充，以此滿足企業(yè)開展國(guó)際國(guó)內(nèi)對(duì)標(biāo)工作需要。相比之下，綜合績(jī)效評(píng)價(jià)體系更全面、更系統(tǒng)（如圖1 所示）。

圖1 各類績(jī)效評(píng)價(jià)法對(duì)比

（二）評(píng)價(jià)方法研究

國(guó)資委發(fā)布的《中央企業(yè)綜合績(jī)效評(píng)價(jià)管理暫行辦法》中明確規(guī)定：企業(yè)經(jīng)營(yíng)績(jī)效分析報(bào)告是根據(jù)綜合績(jī)效評(píng)價(jià)結(jié)果對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)績(jī)效狀況進(jìn)行深入分析的文件，應(yīng)當(dāng)包括評(píng)價(jià)對(duì)象概述、評(píng)價(jià)結(jié)果與主要績(jī)效、存在的問題與不足、有關(guān)管理建議等。那么評(píng)價(jià)結(jié)果就很重要，根據(jù)文件，評(píng)價(jià)結(jié)果是在財(cái)務(wù)績(jī)效評(píng)分與管理績(jī)效評(píng)分的基礎(chǔ)上對(duì)企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益上升幅度顯著、經(jīng)營(yíng)規(guī)模較大、有重大科技創(chuàng)新的企業(yè)給予適當(dāng)加分，或者對(duì)發(fā)生屬于當(dāng)期責(zé)任的重大資產(chǎn)損失事項(xiàng)、重大安全生產(chǎn)或質(zhì)量事故、存在巨額表外資產(chǎn)、巨額逾期債務(wù)及國(guó)資委認(rèn)定的其他事項(xiàng)給予減分。而財(cái)務(wù)績(jī)效引用的是功效系數(shù)法進(jìn)行定量評(píng)價(jià)，通過功效系數(shù)來(lái)調(diào)整各部分基本指標(biāo)分?jǐn)?shù)與該部分綜合修正系數(shù)，最終客觀的計(jì)算出各評(píng)價(jià)維度的總得分。管理績(jī)效是定性評(píng)價(jià)，采用的是綜合分析判斷法，由至少7名專家組成評(píng)價(jià)小組，通過調(diào)研、訪談等方法充分了解企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況后，對(duì)照評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)，分別就每一項(xiàng)管理績(jī)效指標(biāo)進(jìn)行分析評(píng)議。最后根據(jù)以上3 項(xiàng)評(píng)分結(jié)果把企業(yè)績(jī)效劃分為優(yōu)（A）、良（B）、中（C）、低（D）、差（E）5 種類型，以及“A++、A+、A、B+、B、B-、C、C-、D、E”10 個(gè)等級(jí)。

綜上研究，相比其他方法，國(guó)資委發(fā)布的企業(yè)綜合績(jī)效評(píng)價(jià)體系能夠全面地反映企業(yè)的經(jīng)營(yíng)績(jī)效，無(wú)論是財(cái)務(wù)指標(biāo)還是非財(cái)務(wù)指標(biāo)，該績(jī)效評(píng)價(jià)體系都能全面系統(tǒng)地反映，且評(píng)分結(jié)果能夠更好地讓企業(yè)明確自己在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中所處的地位與水平，能夠激勵(lì)企業(yè)努力前進(jìn)，為社會(huì)創(chuàng)造更多更有利的價(jià)值。

五、應(yīng)用企業(yè)綜合績(jī)效評(píng)價(jià)法的難點(diǎn)

（一）財(cái)務(wù)報(bào)表數(shù)據(jù)的真實(shí)性、合理性對(duì)財(cái)務(wù)績(jī)效評(píng)分的影響較大

通過圖1 可知，財(cái)務(wù)績(jī)效評(píng)價(jià)指標(biāo)都是根據(jù)企業(yè)的財(cái)務(wù)報(bào)表數(shù)據(jù)進(jìn)行計(jì)算得出的，那么財(cái)務(wù)報(bào)表數(shù)據(jù)的真實(shí)性與合理性對(duì)財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)指標(biāo)的影響就很大，但是，我們財(cái)務(wù)報(bào)表中很多項(xiàng)目因?yàn)闀?huì)計(jì)方法的選取、會(huì)計(jì)政策的影響以及會(huì)計(jì)人員的專業(yè)素養(yǎng)差異，導(dǎo)致財(cái)務(wù)報(bào)表的數(shù)據(jù)存在計(jì)算口徑不一致，甚至存在扭曲現(xiàn)象。比如應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率，根據(jù)計(jì)算公式，其與營(yíng)業(yè)收入、應(yīng)收賬款平均余額有關(guān)，但是營(yíng)業(yè)收入能夠真實(shí)反映企業(yè)的銷售收入嗎？未必。因?yàn)槠髽I(yè)很多時(shí)候會(huì)根據(jù)開票金額確認(rèn)銷售收入，而不是按照權(quán)責(zé)發(fā)生制根據(jù)實(shí)際銷售確認(rèn)銷售收入。應(yīng)收賬款是特定時(shí)間的存量，而計(jì)算應(yīng)收賬款平均余額時(shí)，只運(yùn)用了期初和期末兩個(gè)時(shí)點(diǎn)的數(shù)據(jù)，這樣的數(shù)據(jù)卻隱藏了由季節(jié)性、偶然性、人為因素帶來(lái)的影響。除此之外還有應(yīng)收賬款的壞賬準(zhǔn)備，其計(jì)提受會(huì)計(jì)人員的主觀判斷影響。由此看見，財(cái)務(wù)績(jī)效指標(biāo)的計(jì)算結(jié)果會(huì)因?yàn)樨?cái)務(wù)報(bào)表數(shù)據(jù)的偏差而偏差。

（二）專家的專業(yè)水平對(duì)企業(yè)的管理績(jī)效評(píng)分影響較大

通過分析管理績(jī)效評(píng)價(jià)指標(biāo)與方法，可以得知管理績(jī)效的評(píng)價(jià)主要依賴專家的專業(yè)水平。但事實(shí)是，由于每位專家的學(xué)習(xí)經(jīng)歷、工作經(jīng)歷不同，導(dǎo)致專業(yè)水平也參差不齊，為了避免這些差異帶來(lái)的影響，規(guī)定參與評(píng)價(jià)的專家數(shù)量不得少于7名。但專家在進(jìn)行評(píng)價(jià)時(shí)，由于指標(biāo)比較抽象不具體，所以專家需要在充分了解企業(yè)狀況的基礎(chǔ)上才能做出判斷。然而，專家不參與企業(yè)的實(shí)際經(jīng)營(yíng)管理，只是依靠企業(yè)的陳述來(lái)了解企業(yè)的狀況，即使能夠進(jìn)駐企業(yè)調(diào)研，也不能在短短的幾天哪怕是幾個(gè)月的時(shí)間就完全掌握，其中錯(cuò)綜復(fù)雜的關(guān)系將會(huì)影響專家的判斷，從而對(duì)管理績(jī)效的評(píng)分產(chǎn)生較大影響。

（三）中小型企業(yè)實(shí)施企業(yè)綜合績(jī)效評(píng)價(jià)法具有較大的挑戰(zhàn)性

由于中小型企業(yè)的規(guī)模較小，管理制度不健全，組織結(jié)構(gòu)較簡(jiǎn)單，賬務(wù)處理存在不準(zhǔn)確不合理現(xiàn)象，人員整體專業(yè)素養(yǎng)相比國(guó)有企業(yè)、上市企業(yè)要偏低，加之企業(yè)負(fù)責(zé)人缺乏經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)績(jī)效評(píng)價(jià)意識(shí)，也沒有相應(yīng)的法律政策要求，故實(shí)施企業(yè)綜合績(jī)效評(píng)價(jià)會(huì)存在種種困難。

六、結(jié)語(yǔ)

綜上所述，基于企業(yè)價(jià)值最大化，能夠全面反映企業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)績(jī)效評(píng)價(jià)的方法非企業(yè)綜合績(jī)效評(píng)價(jià)法莫屬，但是應(yīng)用該法存在一定的難點(diǎn)，這些難點(diǎn)客觀存在，因此，本文建議在選擇經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)績(jī)效評(píng)價(jià)方法時(shí)，除政策要求外，企業(yè)可以結(jié)合自身的規(guī)模大小、制度是否健全、業(yè)務(wù)水平、人員素養(yǎng)等方面的情況，選擇適合本企業(yè)的，能反映本企業(yè)經(jīng)營(yíng)績(jī)效評(píng)價(jià)的指標(biāo)與方法。同時(shí)，為了增強(qiáng)企業(yè)的社會(huì)責(zé)任感，為了企業(yè)長(zhǎng)期穩(wěn)定發(fā)展，為了社會(huì)可持續(xù)和諧發(fā)展，本文建議加入環(huán)境評(píng)價(jià)指標(biāo)，積極響應(yīng)國(guó)家提出的雙碳目標(biāo)，鞭策企業(yè)實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展、價(jià)值最大化的同時(shí)保護(hù)環(huán)境。