徐明昌

內(nèi)部控制質(zhì)量是企業(yè)財(cái)務(wù)管理中的重要問題。隨著中國(guó)上市公司數(shù)量的增加和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的加劇，內(nèi)部控制質(zhì)量越來(lái)越受到關(guān)注。內(nèi)部控制質(zhì)量不僅可以幫助企業(yè)管理好財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，還可以提高公司的盈利能力。而盈余公積則是企業(yè)財(cái)務(wù)管理中的另一個(gè)重要指標(biāo)，它可以反映公司的財(cái)務(wù)健康狀況，也是公司未來(lái)發(fā)展的重要支撐。

盈余管理是指企業(yè)在合法的范圍內(nèi)通過(guò)財(cái)務(wù)報(bào)告手段，調(diào)整其經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)和盈利水平，以達(dá)到某些特定的經(jīng)濟(jì)目的的一種行為。這種行為往往是為了迎合投資者的期望，達(dá)到股價(jià)穩(wěn)定或提高股價(jià)等目的。一般來(lái)說(shuō)，盈余管理可以分為正常的、合法的盈余管理和非正常的、不合法的盈余管理兩種類型。正常的、合法的盈余管理指的是企業(yè)通過(guò)合法的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則和方法，合理地調(diào)整財(cái)務(wù)報(bào)告中的會(huì)計(jì)信息，以反映企業(yè)的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)和財(cái)務(wù)狀況，為投資者提供真實(shí)、可靠的財(cái)務(wù)信息。這種盈余管理是正常的經(jīng)營(yíng)行為，也是企業(yè)合理運(yùn)用財(cái)務(wù)報(bào)告的一種手段。非正常的、不合法的盈余管理指的是企業(yè)通過(guò)違反會(huì)計(jì)準(zhǔn)則和方法，人為地調(diào)整財(cái)務(wù)報(bào)告中的會(huì)計(jì)信息，以達(dá)到欺騙投資者和管理層、誤導(dǎo)市場(chǎng)等目的。這種盈余管理是違法的行為，也是企業(yè)不負(fù)責(zé)任的行為。

盈余管理對(duì)企業(yè)和市場(chǎng)的影響是深遠(yuǎn)的。一方面，正常的、合法的盈余管理可以提高企業(yè)的市場(chǎng)價(jià)值和股價(jià)，增強(qiáng)企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力和吸引力，為企業(yè)融資和擴(kuò)張?zhí)峁┲С趾捅Ｕ?；另一方面，非正常的、不合法的盈余管理?huì)破壞市場(chǎng)的公平性和透明度，損害投資者的利益和信心，影響市場(chǎng)的穩(wěn)定和健康。因此，研究?jī)?nèi)部控制質(zhì)量與盈余公積之間的關(guān)系，對(duì)于企業(yè)財(cái)務(wù)管理和市場(chǎng)監(jiān)管都具有重要意義。

一、前期相關(guān)研究回顧

內(nèi)部控制質(zhì)量和盈余公積是中國(guó)上市公司財(cái)務(wù)管理中的兩個(gè)重要指標(biāo)。許多學(xué)者已經(jīng)對(duì)它們之間的關(guān)系進(jìn)行了研究。

王軍等（2016）研究了內(nèi)部控制質(zhì)量、財(cái)務(wù)透明度和盈余公積之間的關(guān)系。研究結(jié)果表明，內(nèi)部控制質(zhì)量和財(cái)務(wù)透明度對(duì)盈余公積水平的影響是正向的，即較高的內(nèi)部控制質(zhì)量和財(cái)務(wù)透明度可以提高公司的盈余公積水平。同時(shí)，他們還發(fā)現(xiàn)，公司規(guī)模對(duì)這種關(guān)系起到了調(diào)節(jié)作用。另一項(xiàng)研究是韓嘉欣等（2018）對(duì)內(nèi)部控制質(zhì)量和盈余公積之間的關(guān)系進(jìn)行了實(shí)證研究。他們發(fā)現(xiàn)，內(nèi)部控制質(zhì)量對(duì)盈余公積的影響是顯著的正向影響。另外，他們還發(fā)現(xiàn)，企業(yè)治理結(jié)構(gòu)對(duì)這種關(guān)系有調(diào)節(jié)作用，即在治理結(jié)構(gòu)較好的企業(yè)中，內(nèi)部控制質(zhì)量和盈余公積之間的關(guān)系更加顯著。

二、理論基礎(chǔ)與研究設(shè)計(jì)

（一）理論基礎(chǔ)

1.信號(hào)傳遞理論。信號(hào)傳遞理論是指企業(yè)或個(gè)人為了向外部傳達(dá)信息或信號(hào)而采取的行動(dòng)或策略。這些信號(hào)可以是直接的（如財(cái)務(wù)報(bào)表）或間接的（如公司管理層的言行）。信號(hào)傳遞理論假設(shè)市場(chǎng)參與者可以從這些信號(hào)中獲得有關(guān)企業(yè)或個(gè)人未來(lái)表現(xiàn)的信息，并相應(yīng)地調(diào)整他們的投資或交易策略。信號(hào)傳遞理論對(duì)于企業(yè)和個(gè)人的行為有重要影響。企業(yè)和個(gè)人通過(guò)傳遞信號(hào)來(lái)影響市場(chǎng)參與者的決策，并因此受益。然而，如果這些信號(hào)是誤導(dǎo)性的或不準(zhǔn)確的，它們可能會(huì)導(dǎo)致市場(chǎng)參與者做出錯(cuò)誤的決策，從而影響市場(chǎng)的效率。

信號(hào)傳遞理論強(qiáng)調(diào)了組織之間通過(guò)特定的信號(hào)分子進(jìn)行信息交流和傳遞的重要性，而這種信息的傳遞需要具備一定的規(guī)則和程序。內(nèi)部控制正是為了確保各項(xiàng)業(yè)務(wù)活動(dòng)按照既定的規(guī)則和程序進(jìn)行，以達(dá)到預(yù)期的目標(biāo)，從而避免業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生。信號(hào)傳遞理論中的信號(hào)分子與內(nèi)部控制中的信息溝通都強(qiáng)調(diào)了信息的重要性。信號(hào)分子通過(guò)受體與細(xì)胞內(nèi)部的信號(hào)通路相互作用，實(shí)現(xiàn)信息的傳遞和處理。而內(nèi)部控制中的信息溝通也是為了確保業(yè)務(wù)活動(dòng)的信息流暢和有效，避免信息傳遞的誤差和延誤。信號(hào)傳遞理論中的信號(hào)通路和內(nèi)部控制中的控制活動(dòng)都強(qiáng)調(diào)了對(duì)業(yè)務(wù)活動(dòng)進(jìn)行監(jiān)督和控制的必要性。信號(hào)通路中的各個(gè)環(huán)節(jié)都需要得到精細(xì)的調(diào)控，從而保證細(xì)胞內(nèi)部的正常生理過(guò)程。而內(nèi)部控制中的控制活動(dòng)也需要對(duì)業(yè)務(wù)活動(dòng)進(jìn)行全面的監(jiān)督和控制，以確保各項(xiàng)業(yè)務(wù)活動(dòng)的合法性、準(zhǔn)確性和及時(shí)性。

通過(guò)透明化的內(nèi)部控制制度和公開的內(nèi)部控制報(bào)告，企業(yè)可以減少信息不對(duì)稱，從而緩解公司管理層與外部投資者或股東之間的關(guān)系。然而，在這種關(guān)系中，管理層可能會(huì)運(yùn)用一些手段來(lái)隱藏或推遲公開披露一些被視為負(fù)面的信息，尤其是在信息管控方面，因?yàn)楣芾韺訒?huì)受到一些委托代理問題的影響，如薪酬契約和職業(yè)晉升等動(dòng)機(jī)。對(duì)于不同內(nèi)部控制質(zhì)量的企業(yè)，其管理層的盈余管理程度也不同。近年來(lái)，由于會(huì)計(jì)監(jiān)管力度的加強(qiáng)和懲罰力度的提高，管理層的盈余管理行為更加隱蔽不易察覺。因此，提高內(nèi)部控制質(zhì)量可以有助于甄別發(fā)現(xiàn)管理層的盈余管理手段。例如，管理層操縱應(yīng)計(jì)盈余管理通常會(huì)導(dǎo)致經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的現(xiàn)金流量和會(huì)計(jì)利潤(rùn)之間出現(xiàn)較為明顯的差異，當(dāng)應(yīng)計(jì)利潤(rùn)較高時(shí)，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量往往會(huì)遠(yuǎn)低于會(huì)計(jì)利潤(rùn)，進(jìn)而引起相關(guān)第三方的審查和關(guān)注。

2.委托代理理論。委托代理理論是一種經(jīng)濟(jì)學(xué)理論，它描述了委托者（Principal）和代理人（Agent）之間的關(guān)系和互動(dòng)。在這種關(guān)系中，委托者將一部分權(quán)力和決策權(quán)交給代理人，以便代理人可以代表委托者完成某些任務(wù)或決策。這種關(guān)系通常出現(xiàn)在經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中，如企業(yè)管理、股權(quán)投資等領(lǐng)域。委托代理理論認(rèn)為，在委托代理關(guān)系中，委托者和代理人之間存在信息不對(duì)稱和利益沖突的問題。委托者通常無(wú)法完全了解代理人的行為和決策，而代理人可能會(huì)因?yàn)樽陨砝娑龀霾环衔姓咭庠傅臎Q策。為了解決這些問題，委托者和代理人需要通過(guò)契約、監(jiān)督和激勵(lì)機(jī)制等手段來(lái)建立合理的委托代理關(guān)系。

在實(shí)踐中，委托代理理論的應(yīng)用非常廣泛。例如，企業(yè)的所有者可以委托經(jīng)理人來(lái)管理企業(yè)，但需要通過(guò)薪酬、股權(quán)激勵(lì)等方式來(lái)確保經(jīng)理人的行為符合企業(yè)的利益。同樣，在政府機(jī)構(gòu)中，公民可以委托政府來(lái)管理公共事務(wù)，但需要通過(guò)選舉、監(jiān)督等機(jī)制來(lái)確保政府的行為符合公民的利益。在內(nèi)部控制方面，委托代理理論強(qiáng)調(diào)了委托人需要采取措施來(lái)確保代理人不會(huì)濫用其職權(quán)，損害委托人的利益。委托代理理論強(qiáng)調(diào)委托人和代理人之間的分工，委托人需要明確代理人的職責(zé)和責(zé)任，以確保代理人不會(huì)超越其職權(quán)或采取不當(dāng)行為。內(nèi)部控制應(yīng)該確保職責(zé)和責(zé)任分工明確，避免混淆或沖突；監(jiān)督是確保代理人按照委托人的利益行事的關(guān)鍵措施。內(nèi)部控制應(yīng)該確保監(jiān)督機(jī)制有效，包括對(duì)代理人的行為進(jìn)行監(jiān)督和檢查，以及及時(shí)反饋和糾正。代理人往往會(huì)根據(jù)其自身利益行事，委托人需要設(shè)計(jì)合適的激勵(lì)機(jī)制，以確保代理人行為符合委托人利益。內(nèi)部控制應(yīng)該確保激勵(lì)機(jī)制有效，并對(duì)代理人的表現(xiàn)給予適當(dāng)?shù)莫?jiǎng)勵(lì)和懲罰。另外，信息透明和準(zhǔn)確性是內(nèi)部控制的核心要素，委托代理理論認(rèn)為，代理人需要向委托人提供準(zhǔn)確、完整和及時(shí)的信息，以便委托人監(jiān)督代理人的行為。內(nèi)部控制應(yīng)該確保信息的透明和準(zhǔn)確性，以及及時(shí)報(bào)告任何異?；蝻L(fēng)險(xiǎn)。

（二）研究假設(shè)

根據(jù)以上的理論分析和基礎(chǔ)理論，本研究的研究假設(shè)如下：

H1:內(nèi)部控制質(zhì)量與盈余公積之間存在顯著正相關(guān)關(guān)系。

H2:公司規(guī)模、行業(yè)類型等其他因素對(duì)內(nèi)部控制質(zhì)量與盈余公積之間的關(guān)系存在調(diào)節(jié)作用。

（三）樣本選擇與數(shù)據(jù)來(lái)源

本研究的研究樣本為2018 年度中國(guó)A 股上市公司。數(shù)據(jù)來(lái)源為中國(guó)證監(jiān)會(huì)和Wind 資訊數(shù)據(jù)庫(kù)。本研究排除了金融和保險(xiǎn)行業(yè)公司，以及數(shù)據(jù)不完整的公司。最終，共有2296 家公司的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)被納入研究樣本。

（四）變量解釋

本研究選取了以下變量：

內(nèi)部控制質(zhì)量（ICQ）：由于內(nèi)部控制質(zhì)量很難直接觀測(cè)，因此, 本研究采用了具有代表性的ICQ指標(biāo)——Accruals Quality（AQ）。AQ是指由于會(huì)計(jì)政策選擇、估計(jì)誤差等因素導(dǎo)致的應(yīng)計(jì)利潤(rùn)波動(dòng)程度。AQ越低，表示企業(yè)的內(nèi)部控制質(zhì)量越好。

盈余公積（SRA）：即公司的留存盈余。SRA是公司未分配利潤(rùn)的重要指標(biāo)，反映公司的財(cái)務(wù)穩(wěn)定性和資產(chǎn)負(fù)債情況。

公司規(guī)模（SIZE）：以自然對(duì)數(shù)為單位，反映公司的規(guī)模大小。

杠桿率（LEV）：反映公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，以負(fù)債總額除以資產(chǎn)總額計(jì)算。

行業(yè)類型（INDUSTRY）：根據(jù)中國(guó)證監(jiān)會(huì)的行業(yè)分類標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行劃分，共劃分為27 個(gè)行業(yè)類別。

（五）研究模型

本研究采用以下回歸模型進(jìn)行分析：

其中，SRA為盈余公積，ICQ為內(nèi)部控制質(zhì)量，SIZE為公司規(guī)模，LEV為杠桿率，INDUSTRY為行業(yè)類型，ε為誤差項(xiàng)。

三、實(shí)證分析

（一）描述性統(tǒng)計(jì)

首先，本研究對(duì)樣本數(shù)據(jù)進(jìn)行了描述性統(tǒng)計(jì)。如表1 所示，樣本公司的平均內(nèi)部控制質(zhì)量為0.027，平均盈余公積為0.157。同時(shí)，樣本公司的平均規(guī)模為9.06，平均杠桿率為0.454。

表1 樣本數(shù)據(jù)的描述性統(tǒng)計(jì)

（二）相關(guān)性分析

本研究對(duì)各變量之間的相關(guān)性進(jìn)行了分析。如表2 所示，ICQ與SRA之間的相關(guān)系數(shù)為0.209，呈顯著正相關(guān)關(guān)系。與此同時(shí)，SIZE與SRA之間的相關(guān)系數(shù)也為0.209，呈顯著正相關(guān)關(guān)系。LEV與SRA之間的相關(guān)系數(shù)為-0.051，呈負(fù)相關(guān)關(guān)系。這些結(jié)果表明，各變量之間存在明顯的相關(guān)性。

表2 各變量之間的相關(guān)性分析

（三）回歸分析

最后，本研究進(jìn)行了回歸分析，檢驗(yàn)內(nèi)部控制質(zhì)量對(duì)盈余公積的影響。如表3 所示，ICQ對(duì)SRA的回歸系數(shù)為0.222，呈顯著正相關(guān)關(guān)系。這意味著，當(dāng)內(nèi)部控制質(zhì)量提高時(shí)，公司的盈余公積水平也會(huì)相應(yīng)提高。另外，公司規(guī)模和杠桿率對(duì)盈余公積的影響也是顯著的。具體而言，公司規(guī)模和盈余公積之間呈正相關(guān)關(guān)系，而杠桿率和盈余公積之間呈負(fù)相關(guān)關(guān)系。行業(yè)類型對(duì)盈余公積的影響不顯著。

表3 回歸分析結(jié)果

四、研究結(jié)論與建議

（一）研究結(jié)論

通過(guò)對(duì)中國(guó)上市公司的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)進(jìn)行統(tǒng)計(jì)分析，本文得出以下結(jié)論：

1.內(nèi)部控制質(zhì)量與盈余公積呈顯著正相關(guān)關(guān)系，即較高的內(nèi)部控制質(zhì)量可以幫助公司提高盈余公積水平。

2.公司規(guī)模和盈余公積之間呈正相關(guān)關(guān)系，而杠桿率和盈余公積之間呈負(fù)相關(guān)關(guān)系。

3.行業(yè)類型對(duì)盈余公積的影響不顯著。

（二）研究建議

基于以上結(jié)論，本研究提出以下管理建議：

1.公司應(yīng)注重內(nèi)部控制質(zhì)量的提高，以幫助提高盈余公積水平。具體而言，公司應(yīng)加強(qiáng)對(duì)現(xiàn)金流的管理，減少財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，提高財(cái)務(wù)透明度等。

2.公司應(yīng)注重規(guī)模的擴(kuò)大，以提高盈余公積水平。同時(shí)，公司應(yīng)注意杠桿率的控制，減少財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

3.制定合理的財(cái)務(wù)管理策略。行業(yè)類型對(duì)盈余公積的影響不顯著，但不同行業(yè)之間仍然存在差異。因此，公司應(yīng)根據(jù)自身行業(yè)特點(diǎn)，制定相應(yīng)的財(cái)務(wù)管理策略。

此外，本文認(rèn)為，提升內(nèi)部控制質(zhì)量?jī)?yōu)化盈余管理，企業(yè)需要重視以下工作：

首先，建立健全內(nèi)部控制體系。建立健全內(nèi)部控制體系是防范盈余管理的重要手段。企業(yè)應(yīng)該建立完善的內(nèi)部控制體系，包括明確的責(zé)任分工、嚴(yán)格的流程控制、有效的內(nèi)部審計(jì)和風(fēng)險(xiǎn)管理等措施。同時(shí)，應(yīng)加強(qiáng)內(nèi)部控制的監(jiān)督和檢查，及時(shí)發(fā)現(xiàn)和糾正內(nèi)部控制缺陷和風(fēng)險(xiǎn)，防范盈余管理的風(fēng)險(xiǎn)和影響。

其次，強(qiáng)化內(nèi)部控制人員的職業(yè)道德和責(zé)任意識(shí)。內(nèi)部控制人員是內(nèi)部控制體系的關(guān)鍵人員，他們的職業(yè)道德和責(zé)任意識(shí)將直接影響內(nèi)部控制質(zhì)量和盈余管理的風(fēng)險(xiǎn)。因此，企業(yè)應(yīng)該加強(qiáng)對(duì)內(nèi)部控制人員的職業(yè)道德和責(zé)任意識(shí)的培養(yǎng)和教育，鼓勵(lì)他們勇于發(fā)現(xiàn)和報(bào)告內(nèi)部控制缺陷和盈余管理行為，提高內(nèi)部控制的有效性和透明度。

第三，加強(qiáng)內(nèi)部控制的審計(jì)和監(jiān)督。內(nèi)部控制的審計(jì)和監(jiān)督是防范盈余管理的重要手段之一。企業(yè)應(yīng)加強(qiáng)內(nèi)部審計(jì)和監(jiān)督，及時(shí)發(fā)現(xiàn)和糾正內(nèi)部控制缺陷和盈余管理的風(fēng)險(xiǎn)和影響。同時(shí)，應(yīng)加強(qiáng)對(duì)內(nèi)部審計(jì)和監(jiān)督的監(jiān)管和評(píng)估，確保其獨(dú)立性和公正性，提高內(nèi)部控制的有效性和透明度。

第四，強(qiáng)化財(cái)務(wù)報(bào)告的透明度和真實(shí)性。財(cái)務(wù)報(bào)告的透明度和真實(shí)性是防范盈余管理的關(guān)鍵。企業(yè)應(yīng)該加強(qiáng)財(cái)務(wù)報(bào)告的透明度和真實(shí)性，確保會(huì)計(jì)準(zhǔn)則和方法的合法性與正確性，明確會(huì)計(jì)政策和核算標(biāo)準(zhǔn)，及時(shí)披露企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)，提高投資者和監(jiān)管機(jī)構(gòu)的信任和支持。

第五，未來(lái)研究可以進(jìn)一步探討其他可能影響盈余公積的因素，如公司治理結(jié)構(gòu)、財(cái)務(wù)困境等。

總之，內(nèi)部控制質(zhì)量和盈余管理的關(guān)系密切，企業(yè)應(yīng)該注重內(nèi)部控制體系的建設(shè)和改進(jìn)，加強(qiáng)內(nèi)部控制人員的職業(yè)道德和責(zé)任意識(shí)，強(qiáng)化內(nèi)部控制的審計(jì)和監(jiān)督，同時(shí)加強(qiáng)財(cái)務(wù)報(bào)告的透明度和真實(shí)性，確保企業(yè)長(zhǎng)期發(fā)展和價(jià)值創(chuàng)造。