劉芙利，王憲明

（1.山東建筑大學(xué) 商學(xué)院，山東 濟(jì)南 250000；2.邯鄲學(xué)院，河北 邯鄲 056000）

一、引言

國務(wù)院辦公廳于2023 年4 月發(fā)布了《關(guān)于上市公司獨(dú)立董事制度改革的意見》，中國證券監(jiān)督管理委員會(huì)于2023 年7 月發(fā)布了《上市公司獨(dú)立董事管理辦法》，進(jìn)一步明確了獨(dú)立董事的任職資格與任免程序、獨(dú)立董事的職責(zé)及履職方式、履職保障、法律責(zé)任、過渡期安排等方面內(nèi)容，希望通過改革，加快形成更加科學(xué)的上市公司獨(dú)立董事制度體系，以更好地發(fā)揮上市公司獨(dú)立董事制度在完善中國特色現(xiàn)代企業(yè)制度、健全企業(yè)監(jiān)督體系、推動(dòng)資本市場健康穩(wěn)定發(fā)展方面的重要作用。

我國獨(dú)立董事制度自2001 年設(shè)立以來，歷經(jīng)20 多年的大發(fā)展，先后出現(xiàn)了三次獨(dú)立董事離職潮。第一次是官員獨(dú)立董事辭職潮。2013 年中組部下發(fā)《關(guān)于進(jìn)一步規(guī)范黨政領(lǐng)導(dǎo)干部在企業(yè)兼職（任職）問題的意見》，要求各地在整改期限內(nèi)清理黨政領(lǐng)導(dǎo)干部違反規(guī)定在企業(yè)兼職（任職）問題，出現(xiàn)第一次獨(dú)立董事離職潮。

第二次是具有高校背景的獨(dú)立董事辭職潮。教育部辦公廳于2015 年下發(fā)《關(guān)于開展黨政領(lǐng)導(dǎo)干部在企業(yè)兼職情況專項(xiàng)檢查的通知》，要求各高校嚴(yán)格按照文件要求執(zhí)行，該專項(xiàng)檢查成為高校獨(dú)立董事辭職潮的導(dǎo)火索。

第三次是風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避型辭職潮。2021 年，廣州中院對康美藥業(yè)股份有限公司財(cái)務(wù)造假、年報(bào)虛假陳述案做出判決，除康美藥業(yè)公司實(shí)際控制人等高管需負(fù)擔(dān)連帶賠償責(zé)任外，5 名獨(dú)立董事也需承擔(dān)一定的賠償責(zé)任。該判決對獨(dú)立董事起到了巨大震懾作用。獨(dú)立董事為規(guī)避責(zé)任與風(fēng)險(xiǎn)，紛紛辭職，形成了新一波獨(dú)立董事離職潮。

造成獨(dú)立董事離職的原因較多，大概可歸納為以下幾種：一是權(quán)利層面，主要是權(quán)責(zé)不匹配，表現(xiàn)為報(bào)酬與風(fēng)險(xiǎn)不匹配；二是獨(dú)立董事聘用機(jī)制層面，主要是聘用的獨(dú)立董事履職能力不夠，表現(xiàn)為專業(yè)知識(shí)缺乏，對公司經(jīng)營了解不深入等；三是獨(dú)立董事個(gè)人行為層面，表現(xiàn)為獨(dú)立董事忙于其他事務(wù)而工作投入不足，其海外文化背景與國內(nèi)企業(yè)文化存在差異等。

為了減少離職潮的發(fā)生，本文從獨(dú)立董事履職有效性角度出發(fā)，基于獨(dú)立董事個(gè)人行為分析視角，重點(diǎn)探討海外背景與獨(dú)立董事忙碌程度對獨(dú)立董事履職有效性的影響。

二、文獻(xiàn)綜述

關(guān)于獨(dú)立董事履職方面的研究主要有兩方面，一是影響?yīng)毩⒍侣穆毜囊蛩?，二是如何讓?dú)立董事更好地發(fā)揮作用。

獨(dú)立董事有效履職的基礎(chǔ)是獨(dú)立董事的職責(zé)定位，董事會(huì)本身具有管理和監(jiān)督的職能[1]，尤其是其監(jiān)督功能在公司環(huán)境責(zé)任信息披露中有著無可替代的作用。影響?yīng)毩⒍侣穆毜囊蛩刂饕幸韵聨讉€(gè)方面。一是獲得足夠的企業(yè)信息是獨(dú)立董事獨(dú)立履職的前提，董事勤勉義務(wù)的履行取決于董事在決策前能否合理獲得關(guān)鍵信息[2]。二是地理距離是影響?yīng)毩⒍侣穆毿袨榈闹匾蛩豙3]。在距離過遠(yuǎn)的情況下，獨(dú)立董事難以與公司進(jìn)行有效的溝通，從履職成本的角度來看，遠(yuǎn)距離提高了獨(dú)立董事履職的成本，削弱了獨(dú)立董事的監(jiān)督動(dòng)機(jī)。三是獨(dú)立董事履職需要有足夠的時(shí)間與經(jīng)歷。獨(dú)立董事的兼職數(shù)量過多，會(huì)因精力不足而難以勤勉履職[4]。因此，繁忙的獨(dú)立董事還有外部執(zhí)行的其他角色，可能比其他獨(dú)立董事更易分心，公司經(jīng)營績效也較低[5]。四是董事會(huì)成員構(gòu)成。獨(dú)立董事比例與財(cái)務(wù)績效存在正相關(guān)的關(guān)系，獨(dú)立董事比例越大，財(cái)務(wù)績效越好[6]。五是專業(yè)背景和履職經(jīng)歷能夠有力支撐其履職。例如，董事會(huì)成員具有學(xué)術(shù)背景和海外背景對企業(yè)研發(fā)和創(chuàng)新投入均有積極作用[7]。

針對如何讓獨(dú)立董事更好地發(fā)揮作用這一問題，我國學(xué)者提出了不少建議。首先，獨(dú)立董事應(yīng)參與公司決策，對所做決策承擔(dān)相應(yīng)責(zé)任，持續(xù)關(guān)注上市公司內(nèi)部情況，主動(dòng)履行勤勉義務(wù)[8]。其次，獨(dú)立董事愿意提出異議，以積極行動(dòng)來校正公司經(jīng)營決策的監(jiān)督行為，能夠提高公司價(jià)值[9]。再次，持續(xù)關(guān)注了解公司，注意標(biāo)準(zhǔn)、審慎調(diào)查核實(shí)以及有效表達(dá)意見，而對于責(zé)任標(biāo)準(zhǔn)，專業(yè)獨(dú)立董事須盡到以其專業(yè)知識(shí)技能下的注意義務(wù)[10]。最后，信息有助于提高獨(dú)立董事的監(jiān)督效果。監(jiān)管部門和企業(yè)應(yīng)注重保障獨(dú)立董事的知情權(quán)，幫助獨(dú)立董事掌握更多的企業(yè)真實(shí)信息[2]。

總之，影響?yīng)毩⒍侣穆氁蛩赜泻芏喾矫?，我國學(xué)者也提出了不少完善建議，但是以前景理論為基礎(chǔ)，將海外背景和獨(dú)立董事忙碌程度納入，對獨(dú)立董事履職有效性進(jìn)行研究的屈指可數(shù)。本文以當(dāng)下熱點(diǎn)話題為視角，將該影響因素納入并進(jìn)行實(shí)證分析，為進(jìn)一步完善我國獨(dú)立董事制度提供借鑒。

三、理論基礎(chǔ)與假設(shè)

1.前景理論介紹

1979 年Kahneman 和Tversky 提出前景理論（展望理論）[11]，將心理學(xué)研究應(yīng)用在經(jīng)濟(jì)學(xué)中。它是由虧損厭惡與風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避兩種對稱特征組成的理論，旨在解釋人的決策行為傾向于規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)或得到利益的心理機(jī)制。前景理論的基本原理：一是大多數(shù)人在面臨獲得時(shí)是選擇風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避的：二是大多數(shù)人在面臨損失時(shí)是風(fēng)險(xiǎn)偏愛的；三是人們對損失和獲得的敏感程度不同，與獲得時(shí)的快樂相比，損失時(shí)的苦痛感會(huì)更強(qiáng)。

2.基于前景理論的獨(dú)立董事履職行為

獨(dú)立董事在企業(yè)管理中發(fā)揮著關(guān)鍵性角色，他們主要的職責(zé)是對公司內(nèi)部管理、運(yùn)營等提出相關(guān)決策意見；對管理人員進(jìn)行監(jiān)督和審查；維護(hù)并保障股東利益。他們通常具有較高的社會(huì)地位和社會(huì)聲譽(yù)，并能在自己擅長領(lǐng)域內(nèi)表現(xiàn)出色。獨(dú)立董事在任職之前往往已具有較高的職業(yè)收入，再選擇擔(dān)任獨(dú)立董事可能只是作為增加人生經(jīng)歷的補(bǔ)充；擔(dān)任現(xiàn)代企業(yè)的獨(dú)立董事，參與企業(yè)的經(jīng)營管理，有利于他們參與有價(jià)值的問題研究并可以獲得一手?jǐn)?shù)據(jù)。而獨(dú)立董事除了會(huì)考慮相關(guān)的收益外，還會(huì)考慮擔(dān)任該職位的成本與風(fēng)險(xiǎn)，若其帶來的后果遠(yuǎn)大于帶來的收益，他們很可能會(huì)考慮離職。（1）成本因素，主要是現(xiàn)實(shí)成本、機(jī)會(huì)成本和風(fēng)險(xiǎn)成本（預(yù)期成本）?，F(xiàn)實(shí)成本是指獨(dú)立董事在履職過程中存在的各種有形或者無形的成本，其中耗費(fèi)的時(shí)間和精力是重要的部分。機(jī)會(huì)成本主要是由薪酬帶來的，影響?yīng)毩⒍碌穆穆毿袨?。風(fēng)險(xiǎn)成本是指獨(dú)立董事在履職過程中可能會(huì)預(yù)期到某種風(fēng)險(xiǎn)而放棄其繼續(xù)履職的成本。（2）風(fēng)險(xiǎn)因素。獨(dú)立董事在履職過程中如果發(fā)現(xiàn)公司的風(fēng)險(xiǎn)控制或合規(guī)方面出現(xiàn)問題，其很有可能選擇辭職，以避免自身遭受風(fēng)險(xiǎn)的壓力和損失。風(fēng)險(xiǎn)分為法律風(fēng)險(xiǎn)、聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)和市場風(fēng)險(xiǎn)，無論是哪一種風(fēng)險(xiǎn)，它們都會(huì)使獨(dú)立董事遭受聲譽(yù)上的損失，都會(huì)對獨(dú)立董事的履職行為產(chǎn)生重要的影響[12]。

3.海外背景和獨(dú)立董事忙碌程度對獨(dú)立董事履職有效性的影響

獨(dú)立董事的背景特質(zhì)主要表現(xiàn)為教育水平、專業(yè)能力、工作經(jīng)驗(yàn)及海外背景等。在全球經(jīng)濟(jì)一體化的背景下，越來越多的公司走出去在境外上市，催生了海外背景獨(dú)立董事快速發(fā)展。對海外背景的獨(dú)立董事來說，獨(dú)立董事在履職過程中除了一般的現(xiàn)實(shí)成本外，還存在文化差異導(dǎo)致的成本。中國企業(yè)通常以家族式管理或者強(qiáng)調(diào)集體主義和人際關(guān)系為特點(diǎn)，而海外文化可能更加強(qiáng)調(diào)個(gè)人主義和規(guī)則約束。這種文化差異會(huì)導(dǎo)致海外背景的獨(dú)立董事在了解和融入中國企業(yè)的組織文化方面耗費(fèi)的時(shí)間和精力較大。另外，海外背景的獨(dú)立董事可能面臨與中國企業(yè)內(nèi)部人員溝通和交流的困難。語言障礙、文化背景的不同、溝通方式不同等因素會(huì)增加他們履職的成本，導(dǎo)致其獨(dú)立決策和履職的有效性降低?；诖颂岢黾僭O(shè)。

假設(shè)H1：具有海外背景的獨(dú)立董事履職有效性會(huì)有所降低。

忙碌的獨(dú)立董事往往兼職的席位較多，會(huì)影響他們履職的時(shí)間和精力，增加其履職成本，從而會(huì)降低獨(dú)立董事的監(jiān)督職能。Ferris 等（2003）提出董事忙碌假說，認(rèn)為由于時(shí)間和精力有限，兼職獨(dú)立董事無法做到盡職盡責(zé)，履職效果較差[4]。李志輝等（2017）發(fā)現(xiàn)擁有多重董事身份使他們疲于奔命，無法盡責(zé)履職，進(jìn)而對公司的經(jīng)營業(yè)績有顯著的負(fù)面影響[13]。唐清泉等（2006）調(diào)查結(jié)果顯示，68%的獨(dú)立董事認(rèn)為“當(dāng)沒有時(shí)間或健康狀況不佳時(shí)”會(huì)辭職[14]。兼任獨(dú)立董事需要耗費(fèi)較多的業(yè)余時(shí)間和精力，太多的董事身份會(huì)使他們效率低下，當(dāng)兼任獨(dú)立董事影響到本職工作的時(shí)間和業(yè)績時(shí)，在權(quán)衡獨(dú)立董事的履職成本與收益后，其最佳的選擇就是辭去獨(dú)立董事職務(wù)?；诖颂岢黾僭O(shè)。

假設(shè)H2：“忙碌”獨(dú)立董事的監(jiān)督效率較低，其履職有效性會(huì)有所降低。

四、研究設(shè)計(jì)

（一）數(shù)據(jù)來源

本文選取2005—2021 年中國A 股上市公司為研究對象。借鑒杜興強(qiáng)等（2017）[15]的做法，選擇2005 年作為起點(diǎn)，因?yàn)樯虾：蜕钲谧C券交易所自2004 年開始才強(qiáng)制要求上市公司披露獨(dú)立董事在董事會(huì)決議中的投票情況，在此之前獨(dú)立董事制度相對不完善且數(shù)據(jù)存在偏差。同時(shí)，本文剔除了金融保險(xiǎn)行業(yè)、被特殊處理（ST、*ST）上市公司的樣本。所有數(shù)據(jù)均來自國泰安數(shù)據(jù)庫。

（二）變量說明

1.被解釋變量。被解釋變量為獨(dú)立董事有效履職情況（DissentNum）。本文以獨(dú)立董事異議行為來度量，主要包括獨(dú)立董事在董事會(huì)會(huì)議上發(fā)表的“同意”“反對意見”“提出異議”“保留意見”“無法發(fā)表意見”“棄權(quán)”以及“其他”七種類型獨(dú)立意見。借鑒朱曉蕎等（2022）[16]的做法，將“反對意見”“提出異議”“保留意見”“無法發(fā)表意見”“棄權(quán)”“其他”定義為異議意見，計(jì)算公司在當(dāng)年的異議意見數(shù)量。

2.解釋變量。解釋變量為獨(dú)立董事的海外背景（OSEAS）和獨(dú)立董事的忙碌程度（BUSY）。本文參照李輝（2022）[17]的研究衡量獨(dú)立董事的海外背景，但由于本文是從公司維度展開的研究，通過設(shè)置虛擬變量測度該變量的方法并不合理，所以通過計(jì)算具有海外背景的獨(dú)立董事個(gè)數(shù)來衡量該變量。同時(shí)，參照J(rèn)iang 等（2016）[18]衡量獨(dú)立董事忙碌程度的方法，構(gòu)建變量獨(dú)立董事忙碌程度，即獨(dú)立董事兼任董事的上市公司數(shù)越多，說明獨(dú)立董事在任職期間越忙碌。

3.控制變量。首先，公司的特征與獨(dú)立董事異議行為之間具有相關(guān)性，因此參照周澤將等（2021）[19]，從資產(chǎn)負(fù)債率（LEV）、凈資產(chǎn)收益率（ROE）兩方面對公司的基本特征進(jìn)行控制。其次，獨(dú)立董事自身特征也會(huì)影響?yīng)毩⒍掳l(fā)表異議意見，所以選取了獨(dú)立董事比例（BOADPCT）[18]作為控制變量。最后，公司是否投保董責(zé)險(xiǎn)也會(huì)影響?yīng)毩⒍碌漠愖h行為[20]，因此選取董責(zé)險(xiǎn)的投保情況（INSUR）作為控制變量。

各變量定義及測度方法如表1 所示。

表1 變量定義及測度方法

（三）模型構(gòu)建

為驗(yàn)證假設(shè)，本文設(shè)定模型：

其中，DissentNum 表示獨(dú)立董事有效履職情況，OSEAS 表示獨(dú)立董事的海外背景；BUSY 表示獨(dú)立董事的忙碌程度；INSUR 表示投保董責(zé)險(xiǎn)的情況；LEV 表示資產(chǎn)負(fù)債率；ROE 表示凈資產(chǎn)收益率；BOADPCT 表示獨(dú)立董事比例。

此外，本文還控制了年份和省份固定效應(yīng)。

五、實(shí)證結(jié)果分析

（一）描述性統(tǒng)計(jì)與相關(guān)性分析

變量的描述性統(tǒng)計(jì)如表2 所示。獨(dú)立董事有效履職情況的均值為0.07，最大值為15，說明不同上市公司獨(dú)立董事異議意見差異較大，也表明了不同上市公司獨(dú)立董事履職有效程度存在顯著差異；獨(dú)立董事的海外背景最小值與最大值的偏差較大，說明不同公司對于獨(dú)立董事的海外背景考慮程度有所不同；獨(dú)立董事的忙碌程度最大值和最小值之間存在較大的離散程度，表明不同公司、不同時(shí)間段獨(dú)立董事忙碌程度差距顯著；董責(zé)險(xiǎn)投保情況的均值為0.10，反映了目前大部分公司對于董責(zé)險(xiǎn)的關(guān)注程度仍然較低；資產(chǎn)負(fù)債率說明了一個(gè)公司的財(cái)務(wù)杠桿水平，均值為0.66，反映了我國企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)程度仍處在較為適宜的范圍內(nèi)；凈資產(chǎn)收益率的最大值和最小值之間存在巨大差距，與實(shí)踐情況符合；獨(dú)立董事比例的均值為0.37，標(biāo)準(zhǔn)差為0.06，《上市公司獨(dú)立董事規(guī)則》中規(guī)定上市公司董事會(huì)成員中應(yīng)當(dāng)至少包括三分之一獨(dú)立董事，所以我國的獨(dú)立董事比例是在要求的范圍內(nèi)，同時(shí)公司之間差異較小。

變量間的相關(guān)性分析結(jié)果如表3 所示，變量之間的相關(guān)系數(shù)絕對值不超過0.3，說明了相關(guān)變量之間不存在嚴(yán)重共線性問題。

表3 相關(guān)性分析

（二）基準(zhǔn)回歸結(jié)果與分析

表4 列示了獨(dú)立董事有效履職程度的實(shí)證回歸結(jié)果。

第一，獨(dú)立董事的海外背景系數(shù)均顯著為負(fù)，說明具有海外背景的獨(dú)立董事會(huì)導(dǎo)致自身履職有效性降低，驗(yàn)證了假設(shè)H1。以列（3）為例，當(dāng)公司聘請一名具有海外背景的獨(dú)立董事時(shí)，獨(dú)立董事的履職有效性將降低0.02。原因在于：具有海外背景的獨(dú)立董事在融入中國企業(yè)的組織文化方面存在一定的難度，與中國企業(yè)內(nèi)部人員溝通和交流也可能存在障礙，這些因素都會(huì)使他們耗費(fèi)的時(shí)間和精力較大，履職成本較高，從而導(dǎo)致履職的有效性降低。

第二，獨(dú)立董事的忙碌程度系數(shù)顯著為負(fù)，說明獨(dú)立董事越忙碌越難有效地履職，驗(yàn)證了假設(shè)2。獨(dú)立董事忙碌會(huì)導(dǎo)致其減少投入到對公司治理和監(jiān)督的時(shí)間和精力。目前我國上市公司中的獨(dú)立董事雖然具有較高的學(xué)歷，但是大都是兼職的，本職工作十分繁重，所以很難有較多的精力來顧及所服務(wù)的企業(yè)，不能對企業(yè)實(shí)施有效的監(jiān)督，從而導(dǎo)致履職有效性降低。

（三）穩(wěn)健性檢驗(yàn)

為了驗(yàn)證本文所選用模型和數(shù)據(jù)的有效性，本部分進(jìn)行穩(wěn)健性檢驗(yàn)，參考已有文獻(xiàn)的方法，將樣本年限縮短為2010—2021 年，回歸結(jié)果如表5 所示。從表5 的回歸結(jié)果來看，各項(xiàng)回歸系數(shù)的正負(fù)和顯著性沒有發(fā)生顯著變化，可以說明本文選用模型的穩(wěn)健性。

表5 穩(wěn)健性回歸結(jié)果

六、結(jié)論與建議

本文以離職現(xiàn)象為切入點(diǎn)，以前景理論為基礎(chǔ)，基于對獨(dú)立董事個(gè)人行為分析視角，選取2005—2021 年中國A 股上市公司相關(guān)數(shù)據(jù)進(jìn)行實(shí)證檢驗(yàn)，結(jié)果表明：具有海外背景的獨(dú)立董事與中國企業(yè)之間存在的文化差異和交流障礙等，可能會(huì)導(dǎo)致其獨(dú)立決策和履職的有效性降低；獨(dú)立董事的忙碌程度會(huì)直接影響其分配到監(jiān)管各個(gè)公司的時(shí)間和精力，從而導(dǎo)致履職有效性降低。

為進(jìn)一步優(yōu)化獨(dú)立董事制度，激勵(lì)獨(dú)立董事更加履職盡責(zé)，結(jié)合上述研究結(jié)果，提出如下建議：

一是推行獨(dú)立董事自律管理機(jī)構(gòu)。目前，我國市場化雙向選擇機(jī)制未建立，企業(yè)無法通過統(tǒng)一的準(zhǔn)則衡量獨(dú)立董事的個(gè)人能力，上市公司不容易找到理想的獨(dú)立董事候選人，選聘合適的海外背景的獨(dú)立董事，更是難上加難。因此，我國可以建立類似于獨(dú)立董事協(xié)會(huì)的第三方機(jī)構(gòu)，來制定獨(dú)立董事的執(zhí)業(yè)標(biāo)準(zhǔn)、職業(yè)規(guī)范、薪酬制度及評(píng)價(jià)制度。在《獨(dú)立董事制度改革的意見》提出的拓展優(yōu)秀獨(dú)立董事來源，適應(yīng)市場化發(fā)展需要，探索建立獨(dú)立董事信息庫的基礎(chǔ)上，由第三方機(jī)構(gòu)按照一定程序在其人才庫里選定候選人向上市公司進(jìn)行推薦，再由上市公司按照差額選舉的方式實(shí)施累積投票制選舉產(chǎn)生，以進(jìn)一步完善獨(dú)立董事的選任制度。

二是調(diào)整獨(dú)立董事的薪酬構(gòu)成體系，目前我國獨(dú)立董事薪酬以支付固定報(bào)酬為主，相較于國外多樣化的薪酬模式，對海外背景的獨(dú)立董事更是激勵(lì)性不足。因此，可以將薪酬模式改為由基礎(chǔ)薪酬和激勵(lì)薪酬兩部分構(gòu)成，其中固定薪酬標(biāo)準(zhǔn)由第三方機(jī)構(gòu)按上市公司的規(guī)模、行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)以及個(gè)人綜合條件測算得出，激勵(lì)薪酬則與獨(dú)立董事勤勉盡責(zé)產(chǎn)生的效益掛鉤，以充分激勵(lì)獨(dú)立董事勤勉履責(zé)。

三是加強(qiáng)對獨(dú)立董事的履職保障。《獨(dú)立董事制度改革的意見》就加強(qiáng)獨(dú)立董事履職保障提出了專門意見，在此基礎(chǔ)上建議進(jìn)一步完善獨(dú)立董事監(jiān)督權(quán)和知情權(quán)。上市公司應(yīng)積極、充分地向獨(dú)立董事提供必要的信息，建立獨(dú)立董事與各投資者、第三方專業(yè)機(jī)構(gòu)、中小股東等的有效溝通渠道，加強(qiáng)對獨(dú)立董事的履職保障。。

四是提高對獨(dú)立董事責(zé)任保險(xiǎn)的投保水平?！丢?dú)立董事制度改革的意見》提出鼓勵(lì)上市公司為獨(dú)立董事投保董事責(zé)任險(xiǎn)，并未強(qiáng)制推行。鑒于獨(dú)立董事責(zé)任保險(xiǎn)能夠幫助獨(dú)立董事轉(zhuǎn)訴風(fēng)險(xiǎn)，也能通過保險(xiǎn)公司的監(jiān)督，以確保獨(dú)立董事的決策從保障公司利益出發(fā)，減少企業(yè)被訴訟的風(fēng)險(xiǎn)。因此，建議強(qiáng)制推行獨(dú)立董事責(zé)任險(xiǎn)制度，并在投保董責(zé)險(xiǎn)后對獨(dú)立董事行為進(jìn)行更為有效的監(jiān)管。

五是健全立法保護(hù)與約束機(jī)制。獨(dú)立董事制度的良好運(yùn)行離不開法律的保駕護(hù)航。因此，應(yīng)進(jìn)一步厘清我國上市公司獨(dú)立董事忠實(shí)義務(wù)的界定，構(gòu)建獨(dú)立董事忠實(shí)義務(wù)的問責(zé)制，為我國上市公司獨(dú)立董事履行忠實(shí)義務(wù)提供法律依據(jù)。同時(shí)，要用政策法規(guī)來對獨(dú)立董事展開約束。