蔣園園 吳琰琰

1 引 言

黨的二十大報告指出“高質(zhì)量發(fā)展是全面建設(shè)社會主義現(xiàn)代化國家的首要任務(wù)”，高質(zhì)量發(fā)展是貫徹新發(fā)展理念的根本體現(xiàn)、是適應(yīng)我國社會主要矛盾變化的必然要求、是建設(shè)社會主義現(xiàn)代化強(qiáng)國的必由之路。經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展歸根結(jié)底需要通過企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展予以實現(xiàn)（黃速建等，2018［1］），微觀層面企業(yè)的產(chǎn)品和服務(wù)質(zhì)量提升是高質(zhì)量發(fā)展的基礎(chǔ)和動力。企業(yè)作為我國經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的微觀主體，在推進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展模式變革，實施質(zhì)量與效率改革中發(fā)揮著重要作用，如何推動企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展是亟需解決的關(guān)鍵問題。

習(xí)近平總書記在中央審計委員會第一次會議上強(qiáng)調(diào)，要調(diào)動內(nèi)部審計和社會審計的力量，增強(qiáng)審計監(jiān)督合力。企業(yè)的高質(zhì)量發(fā)展離不開有效的外部監(jiān)督，審計既是推進(jìn)國家治理體系和治理能力現(xiàn)代化的重要組成部分，也是國家經(jīng)濟(jì)監(jiān)督體系的重要組成部分。在現(xiàn)實層面，如果審計質(zhì)量低，無法查明企業(yè)存在的問題，一經(jīng)發(fā)現(xiàn)將對企業(yè)的發(fā)展造成嚴(yán)重危害。如備受關(guān)注的康美藥業(yè)、康得新的審計失敗，在監(jiān)管部門的處罰及媒體的曝光下醫(yī)藥行業(yè)備受關(guān)注，給醫(yī)藥行業(yè)發(fā)展造成了惡劣影響，嚴(yán)重阻礙企業(yè)發(fā)展。證監(jiān)會也對醫(yī)藥行業(yè)審計風(fēng)險專門出臺了相關(guān)措施，受處罰企業(yè)績效的下滑將通過資本市場的聯(lián)動效應(yīng)形成有效的激勵約束，以期提高審計質(zhì)量，降低投資風(fēng)險。

現(xiàn)有研究多從政府審計角度探究審計對國有企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的影響，已發(fā)現(xiàn)政府審計有利于促進(jìn)企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展（董志愿和張曾蓮，2021［2］）。加強(qiáng)國家審計信息化建設(shè)可以通過發(fā)揮質(zhì)量提升、協(xié)同監(jiān)督和改善公司治理的作用，促進(jìn)國有企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展（郭檬楠等，2023［3］）。高質(zhì)量審計能夠揭示企業(yè)的經(jīng)營風(fēng)險，督促企業(yè)風(fēng)險預(yù)防工作的落實，可以為企業(yè)樹立一個健康、正直和可靠的形象，獲得良好的聲譽。強(qiáng)大的聲譽是企業(yè)獲得和保持競爭優(yōu)勢的決定性資源，企業(yè)加強(qiáng)聲譽管理對其生存發(fā)展具有重要意義（孫慧等，2023［4］）。也有學(xué)者研究了審計質(zhì)量與企業(yè)治理水平（章琳一，2022［5］；王夢迪等，2022［6］）、企業(yè)創(chuàng)新（聶曉，2022［7］）和企業(yè)績效（陳曉建和陳小霞，2019［8］）之間的關(guān)系，這些研究雖都與企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展相關(guān)，但是這些研究視角仍與企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展存在一定的差異。而且學(xué)術(shù)界關(guān)于審計質(zhì)量對企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的作用機(jī)制尚未達(dá)成共識，也鮮少有學(xué)者從聲譽機(jī)制的視角梳理兩者之間的傳導(dǎo)機(jī)制并進(jìn)行公開數(shù)據(jù)的實證檢驗。

基于此，本文選取2012-2021 年中國A 股上市公司數(shù)據(jù)，嘗試以企業(yè)聲譽為切入點，分析審計質(zhì)量對企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的作用和影響機(jī)制，探究產(chǎn)權(quán)異質(zhì)性和區(qū)域異質(zhì)性存在的原因，為推動企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展提供新思路。本文可能的邊際貢獻(xiàn)有：（1）以社會審計實踐探究其對企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的影響，在一定程度上豐富了企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展關(guān)系研究的內(nèi)容和成果。（2）引入聲譽機(jī)制，探究審計質(zhì)量對企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的作用機(jī)理，拓寬了企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的研究視角。（3）在樣本數(shù)據(jù)選擇上，相較于現(xiàn)有文獻(xiàn)大多以國有企業(yè)為研究樣本，而本文以中國A 股上市企業(yè)作為研究樣本，上市企業(yè)具有市場化、透明度高、靈活性強(qiáng)等特點，對市場反應(yīng)更為敏捷，更易觀測。

2 理論分析與研究假設(shè)

2.1 審計質(zhì)量與企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展

高質(zhì)量發(fā)展是能夠更好滿足人民不斷增長的真實需求的經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式、結(jié)構(gòu)和動力狀態(tài)。隨著粗放型經(jīng)濟(jì)增長方式難以為繼，以技術(shù)進(jìn)步推動全要素生長率提升的集約型經(jīng)濟(jì)增長模式成為高質(zhì)量發(fā)展的主要經(jīng)濟(jì)增長模式。從企業(yè)層面理解，高質(zhì)量發(fā)展包括一流競爭力、質(zhì)量可靠性與創(chuàng)新、品牌影響力，以及先進(jìn)管理理念與方法等（趙劍波等，2019［9］）。

企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展需要依靠內(nèi)部管理和外部監(jiān)管相結(jié)合，審計作為企業(yè)外部監(jiān)管的重要方式，可以幫助企業(yè)及時糾正可能存在的違規(guī)問題和風(fēng)險隱患，保證財務(wù)的透明性和真實性，從而促進(jìn)企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展。審計質(zhì)量是對整個審計過程及其結(jié)果的綜合評價，國內(nèi)外學(xué)者對審計質(zhì)量大都采用替代變量進(jìn)行間接衡量，如會計師事務(wù)所規(guī)模、非標(biāo)審計意見、審計收費、財務(wù)報表重述、可操縱應(yīng)計利潤等（張宏亮和文挺，2016［10］）。審計作為獨立的第三方，通過對公司財務(wù)報表和內(nèi)部控制進(jìn)行審計，審計師可以發(fā)現(xiàn)并防止管理層的機(jī)會主義行為，評估公司經(jīng)理人是否遵守規(guī)則管理，并為股東提供保證。高質(zhì)量的審計是一種重要的外部監(jiān)督方式，在企業(yè)內(nèi)部治理機(jī)制不能有效降低代理成本的情況下，高質(zhì)量的外部審計可以降低代理成本（郭檬楠和李校宏，2020［11］），提高企業(yè)管理效率，促進(jìn)企業(yè)提升其全要素生產(chǎn)率。

同時，審計也是公司控股股東與中小股東之間的信息媒介，以其專業(yè)能力和對客戶業(yè)務(wù)的熟悉向市場傳遞更可靠、更確切的信息。通過進(jìn)行審計并公示透明的審計報告，可以提高各利益相關(guān)方對企業(yè)財務(wù)報表的信任度、增強(qiáng)企業(yè)透明度、降低各類風(fēng)險，同時提高企業(yè)全要素生產(chǎn)率。高質(zhì)量審計通過對企業(yè)內(nèi)部控制流程的檢驗，發(fā)現(xiàn)存在的問題并提出改進(jìn)建議，從而優(yōu)化企業(yè)內(nèi)部控制流程，提高內(nèi)部控制有效性，提高企業(yè)的運營效率和管理水平。審計還可以引導(dǎo)企業(yè)遵守法規(guī)、規(guī)章和行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)，從而提高企業(yè)的經(jīng)營水平和市場美譽度（顏恩點和錢川陽，2022［12］）。

總而言之，審計不僅是對企業(yè)自身利益的保障，更是對股東、投資者和社會公眾利益的維護(hù)，高質(zhì)量審計可以提高企業(yè)的治理水平，強(qiáng)化企業(yè)合規(guī)意識和服務(wù)質(zhì)量，優(yōu)化企業(yè)管理流程并為企業(yè)增加市場競爭力，在推動企業(yè)的高質(zhì)量發(fā)展中發(fā)揮重要作用。基于以上分析，提出本文的第一個研究假設(shè)：

H1：審計質(zhì)量可以促進(jìn)企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展。

2.2 審計質(zhì)量與企業(yè)聲譽對企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的影響

（1）審計質(zhì)量與企業(yè)聲譽

高質(zhì)量外部審計有利于緩解信息不對稱，提升企業(yè)聲譽。信息不對稱理論認(rèn)為企業(yè)和利益相關(guān)者之間存在信息壁壘，他們所了解的信息存在不一致，而降低企業(yè)與利益相關(guān)者之間的信息不對稱，企業(yè)就需要主動向利益相關(guān)者披露相關(guān)信息（Akerlof，1970［13］）。審計作為公司的外部治理活動，由注冊會計師根據(jù)事實和證據(jù)出具審計報告，將審計結(jié)果向利益相關(guān)者公開披露，提高財務(wù)報表的透明度，讓利益相關(guān)者能更好地了解企業(yè)的真實狀況和經(jīng)營績效，從而有效緩解企業(yè)和利益相關(guān)者間的信息不對稱性問題，提升了企業(yè)的社會形象和聲譽。

同時，高質(zhì)量的外部審計可以幫助企業(yè)披露真實可靠的財務(wù)信息，提升企業(yè)聲譽。高質(zhì)量的審計是企業(yè)會計信息真實性、準(zhǔn)確性和可靠性的重要外部保障，審計能夠?qū)ζ髽I(yè)的財務(wù)報表進(jìn)行核實和驗證，防止企業(yè)虛假陳述和財務(wù)舞弊（Bushman 和Smith，2001［14］）。審計質(zhì)量高的企業(yè)意味著其披露的財務(wù)狀況是真實可信的，內(nèi)部控制制度是完善有效的，并且遵守了所有適用的法規(guī)和規(guī)定，這種公認(rèn)的合規(guī)性和誠實可靠的態(tài)度能幫助企業(yè)樹立誠實可信的外部形象，提升企業(yè)聲譽。此外，通過審計，企業(yè)可以更好地了解自己的業(yè)務(wù)風(fēng)險和潛在隱患，從而采取相應(yīng)的風(fēng)險管理措施，保護(hù)企業(yè)的利益和聲譽。

（2）企業(yè)聲譽與企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展

現(xiàn)有對于聲譽的研究主要分為兩個方面：一是從經(jīng)濟(jì)學(xué)視角，通過聲譽交易理論對企業(yè)聲譽進(jìn)行研究探討。聲譽交易理論認(rèn)為企業(yè)聲譽是企業(yè)特有的無形資產(chǎn)，具有稀缺性和不可模仿性。企業(yè)聲譽會影響利益相關(guān)者的決策，良好的企業(yè)聲譽可以給企業(yè)提供可持續(xù)的競爭優(yōu)勢。企業(yè)聲譽可以作為“抵押品”幫助企業(yè)獲得更大規(guī)模的應(yīng)付賬款與預(yù)收款項，進(jìn)而增強(qiáng)企業(yè)資金使用的靈活性，即企業(yè)形象對企業(yè)發(fā)揮著隱性約束作用（鄭愚超和孟祥慧，2021［15］）。二是從制度學(xué)視角，通過聲譽信息理論對企業(yè)聲譽進(jìn)行研究探討。聲譽信息理論認(rèn)為聲譽是利益相關(guān)者對組織的印象（范曉敏等，2022［16］）。聲譽可以有效地降低信息不對稱性，歷史信息在各個利益相關(guān)者之間進(jìn)行交換和傳播，聲譽為企業(yè)帶來的知名度和美譽度可以使企業(yè)在市場競爭中減少交易成本和生產(chǎn)成本，從而對企業(yè)財務(wù)績效提升有正向影響。企業(yè)借助自身的一些活動如積極參與公益活動承擔(dān)社會責(zé)任向市場釋放利好的信號，樹立企業(yè)的社會責(zé)任感和公益形象，同時也為企業(yè)積累正面的口碑和聲譽，提高其競爭力和市場份額。積極建立維護(hù)企業(yè)聲譽的長效機(jī)制，是維持企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的必要條件。

企業(yè)聲譽是企業(yè)競爭優(yōu)勢的重要來源（李海芹和張子剛，2010［17］）。良好的企業(yè)聲譽有利于保持長期的超額利潤，企業(yè)利潤總是會隨著聲譽的改善而增加，而公司的獲利性可被視為企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的一項判斷指標(biāo)（Roberts 和Dowling，2002［18］）。企業(yè)聲譽在社會責(zé)任提升企業(yè)的財務(wù)績效中起到了傳導(dǎo)作用，這也可以印證企業(yè)聲譽對企業(yè)財務(wù)績效有促進(jìn)作用（周麗萍等，2016［19］）。此外，企業(yè)聲譽是投資者進(jìn)行投資決策時的重要考慮因素，具有較好聲譽的企業(yè)，往往更受投資者青睞。因此企業(yè)聲譽也會對公司市場價值造成影響。（Dowling，2006［20］）。企業(yè)聲譽也會對研發(fā)投入產(chǎn)生影響，具有較高的自我監(jiān)督質(zhì)量的管理層，他們在進(jìn)行研發(fā)投入的決策時，經(jīng)常會過度投資來證明自身的管理能力，同時還期望可以提高公司整體的績效和聲譽（Seybert，2010［21］）。當(dāng)企業(yè)聲譽被視為一項無形資產(chǎn)時，其價值往往取決于管理層的執(zhí)行能力（Hall，1992［22］）。對高管而言，聲譽受損將會直接影響高管在經(jīng)理人市場中的議價能力，影響其職業(yè)前景。為避免企業(yè)聲譽受損，管理層會積極維護(hù)企業(yè)聲譽，企業(yè)聲譽能抑制管理層的內(nèi)部控制缺陷隱藏行為（聶順江等，2021［23］），有效遏制企業(yè)短期行為，顯著降低企業(yè)內(nèi)部的代理問題，發(fā)揮長期激勵的作用；對消費者而言，較高的企業(yè)聲譽意味著企業(yè)產(chǎn)品和服務(wù)的質(zhì)量更好，消費者也會更加信賴這類企業(yè)，從而帶動企業(yè)業(yè)績；對投資者而言，良好的聲譽能夠促使契約方自身產(chǎn)生約束其機(jī)會主義行為的強(qiáng)大力量，從而能夠保障契約的簽訂和有效執(zhí)行（郭葆春和徐露，2015［24］）。

綜上所述，企業(yè)聲譽是能夠為企業(yè)持續(xù)創(chuàng)造價值的、稀缺的、無可替代的獨特資源。企業(yè)聲譽集合了企業(yè)利益相關(guān)者對企業(yè)過去和將來的認(rèn)知判斷和情感體驗，這種認(rèn)知判斷和情感體驗是利益相關(guān)者對企業(yè)回應(yīng)其訴求的直觀感受并對其下一步行動產(chǎn)生影響。企業(yè)聲譽可以幫助企業(yè)降低投資成本、吸引更多的客戶、提升客戶的忠誠度，還能吸引人才、留住人才，進(jìn)一步提升公司生產(chǎn)力，從而促進(jìn)企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展。

基于以上分析，提出本文的第二個研究假設(shè)：

H2：審計質(zhì)量通過提升企業(yè)聲譽進(jìn)而促進(jìn)企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展。

3 數(shù)據(jù)來源與研究設(shè)計

3.1 樣本選擇與數(shù)據(jù)來源

本文選取CSMAR 數(shù)據(jù)庫中2012—2021 年中國A 股上市公司數(shù)據(jù)，為確保研究結(jié)果的適用性和穩(wěn)健性，本文對數(shù)據(jù)做以下篩選：（1）剔除ST、*ST、PT 公司樣本數(shù)據(jù)；（2）從按行業(yè)分類的樣本中，剔除金融業(yè)與保險業(yè)上市公司；（3）剔除被解釋變量、解釋變量與控制變量數(shù)值缺失嚴(yán)重的觀測值。最終選擇22163個有效樣本進(jìn)行實證分析。本文采用的數(shù)據(jù)處理軟件為STATA17.0，為控制極端值的影響，對所有連續(xù)變量進(jìn)行了±1%的winsorize 處理。

3.2 變量定義

（1）企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展

將全要素生產(chǎn)率作為企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的衡量指標(biāo)（黃勃等，2023［25］）?？紤]到企業(yè)可能根據(jù)可觀測的生產(chǎn)效率及時調(diào)整要素投入，使企業(yè)層面的全要素生產(chǎn)率與要素投入之間存在較強(qiáng)的內(nèi)生關(guān)系，導(dǎo)致最小二乘法（OLS 法）估計生產(chǎn)函數(shù)得到的生產(chǎn)率通常存在同時性偏差，OP 法（奧利-佩克斯方法）測算企業(yè)全要素生產(chǎn)率時要求企業(yè)真實投資必須大于0，這樣會損失很多樣本，LP 法（萊文松-佩特林方法）能進(jìn)一步解決OP 法中投資為負(fù)導(dǎo)致的估計偏誤。因此，在基準(zhǔn)回歸中，本文采用LP 法測算得到的企業(yè)TFP（全要素生產(chǎn)率）作為被解釋變量，即TFP_LP。將OP 法和OLS 法測算的企業(yè)TFP 作為穩(wěn)健性檢驗中的替代變量，即TFP_OP、TFP_OLS。

（2）審計質(zhì)量

將分行業(yè)和年度修正的瓊斯模型進(jìn)行回歸計算的可操縱性應(yīng)計利潤絕對值作為審計質(zhì)量的代理變量（唐清泉等，2018［26］），以Abs_DA 表示?？刹倏v應(yīng)計利潤的絕對值越高，表明審計質(zhì)量越差。

（3）企業(yè)聲譽

本文參考管考磊和張蕊（2019）［27］的方法，從消費者和社會角度、債權(quán)人角度、股東角度以及企業(yè)角度出發(fā)，選取企業(yè)資產(chǎn)、收入、凈利潤、價值在行業(yè)內(nèi)的排名、資產(chǎn)負(fù)債率、流動比率、長期負(fù)債比、每股收益、每股股利、是否為國際四大會計師事務(wù)所審計、可持續(xù)增長率、獨立董事比例等，構(gòu)建了企業(yè)聲譽指標(biāo)。然后使用因子分析法，計算得出企業(yè)聲譽分?jǐn)?shù)，將得分從低到高分為十組，依次賦值為1 到10，賦值越高，表明企業(yè)聲譽越好。

（4）控制變量

本文選取資產(chǎn)負(fù)債率、企業(yè)規(guī)模、第一大股東持股比例、董事人數(shù)、管理層持股比例、托賓Q 值、上市年限、營業(yè)收入增長率、兩職合一情況作為控制變量，并在回歸分析中控制了年度效應(yīng)（Year）、行業(yè)效應(yīng)（Industry）以及地區(qū)效應(yīng)（Region）。具體變量定義見表1。

表1 變量定義表

3.3 模型設(shè)計

本文構(gòu)建模型（1）實證檢驗審計質(zhì)量和企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的關(guān)系，構(gòu)建模型（2）實證檢驗審計質(zhì)量與企業(yè)聲譽的關(guān)系，具體模型如下：

其中TFP_LP 表示企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展水平；Abs_DA 表示審計質(zhì)量；CR 表示企業(yè)聲譽，用Controls 代表控制變量，具體包括資產(chǎn)負(fù)債率、企業(yè)規(guī)模、第一大股東持股比例、管理層持股比例、董事人數(shù)、托賓Q 值、上市年限、營業(yè)收入增長率、兩職合一情況。若系數(shù)α1顯著為負(fù)，則表明審計質(zhì)量可以促進(jìn)企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展；若系數(shù)β1顯著為負(fù)，則表明審計質(zhì)量可以提升企業(yè)聲譽。

4 實證結(jié)果分析

4.1 描述性統(tǒng)計

由表2 的描述性統(tǒng)計結(jié)果可知，TFP_LP 的均值為9.149，中位數(shù)是9.032，二者接近，表明樣本呈正態(tài)分布，最小值是6.637，最大值是12.320，這表明上市公司的TFP 存在較大差異。Abs_DA 的均值為0.053，中位數(shù)位0.037，最小值是0，最大值是0.440，標(biāo)準(zhǔn)差為0.055，這表明上市公司間的審計質(zhì)量差異較大。CR 的均值是5.619，標(biāo)準(zhǔn)差為2.824，最小值是1，最大值是10，上市公司的聲譽有明顯差異。從其他控制變量的描述性統(tǒng)計結(jié)果來看，上市公司的經(jīng)營總體較為穩(wěn)健，但是不同上市公司的高管持股比例存在明顯差異，有28.9%的上市公司存在兩職合一的情況，還普遍存在一股獨大的情況。營業(yè)收入增長率樣本中有正值和負(fù)值，證明不同公司間的營業(yè)收入增長率差異較大。

表2 主要變量描述性統(tǒng)計結(jié)果

4.2 基準(zhǔn)回歸分析

首先，采用模型（1）檢驗審計質(zhì)量對企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的影響，表 3 列（1）顯示的是未加入控制變量，只控制年份、行業(yè)和區(qū)域固定效應(yīng)的回歸結(jié)果，結(jié)果顯示審計質(zhì)量與企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的系數(shù)為-0.469，在1%的水平上顯著，可以初步說明審計質(zhì)量會對企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展產(chǎn)生影響。表3 列（2）顯示的是加入控制變量后的回歸結(jié)果，由列（2）可知，在加入控制變量后且控制年度、省份和行業(yè)的固定效應(yīng)時，審計質(zhì)量與企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的回歸系數(shù)為 -0.399，在1%的水平上顯著負(fù)相關(guān)，t 檢驗值由-3.720 變?yōu)?3.280，加入控制變量后可以幫助調(diào)整誤差項從而減少了干擾變量對因變量的影響，估計出的回歸系數(shù)更加可信賴，進(jìn)一步說明審計質(zhì)量會對企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展存在顯著的影響，以上檢驗結(jié)果均支持H1。

表3 審計質(zhì)量對企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的影響

控制變量中，資產(chǎn)負(fù)債率、企業(yè)規(guī)模、營業(yè)收入增長率等都會對企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展產(chǎn)生正向影響。這可能是因為企業(yè)規(guī)模大，其在市場中的話語權(quán)和影響力也會增強(qiáng)，同時也可以通過規(guī)模優(yōu)勢獲取更多的資源和品牌溢價；而第一大股東持股比例高通常意味著該股東對企業(yè)的控制和管理更加強(qiáng)化，一定的股權(quán)集中度能使股東與管理層的利益趨同，完善公司治理的同時緩解代理問題，這與蔣燕和宋霞（2021）［28］的研究結(jié)論一致。充足的董事人數(shù)可以確保企業(yè)決策的多元性和科學(xué)性，有效避免個別董事的決策偏好和風(fēng)險集中，提高企業(yè)治理效率和風(fēng)險控制能力；企業(yè)營業(yè)收入增長率越高，說明企業(yè)有著穩(wěn)健的經(jīng)營實力，可以更好地應(yīng)對市場變化。這些都會對企業(yè)的高質(zhì)量發(fā)展產(chǎn)生積極的促進(jìn)作用。

管理層持股、托賓Q 值、兩職合一情況會對企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展產(chǎn)生負(fù)面影響。高管持股時權(quán)力增大，高管存在利益沖突時可能會把自己的利益放在公司的利益之前，導(dǎo)致企業(yè)決策失誤，影響企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展，這與蔣衛(wèi)華（2019)［29］研究結(jié)論一致；低托賓Q 值代表企業(yè)的資本配置存在問題，企業(yè)可能存在生產(chǎn)經(jīng)營效率較低、管理不善等問題，這均會影響企業(yè)的高質(zhì)量發(fā)展。當(dāng)同一人兼任董事長和CEO 等職位時，可能會導(dǎo)致權(quán)力過于集中，缺乏有效的監(jiān)督和制衡機(jī)制，使得公司決策失誤的可能性增加，破壞公司治理結(jié)構(gòu)的平衡，從而影響企業(yè)的高質(zhì)量發(fā)展，與王晴云（2023）［30］研究結(jié)論一致。

4.3 穩(wěn)健性檢驗

（1）替換被解釋變量

前文測算企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展水平時采用LP 法測算企業(yè)全要素生產(chǎn)率，為避免全要素生產(chǎn)率測度方式的不同對回歸結(jié)果產(chǎn)生影響，本部分使用OP 法和OLS 法再次計算企業(yè)全要素生產(chǎn)率，并分別表示為TFP_OP 和TFP_OLS。

（2）替換主要解釋變量

事務(wù)所規(guī)模通常反映了事務(wù)所的資源和能力水平，大致上可以反映事務(wù)所的實力和專業(yè)性。國際四大會計師事務(wù)所在全球范圍內(nèi)業(yè)務(wù)廣泛，相較于國內(nèi)“十大”會計師事務(wù)擁有全球領(lǐng)先的專業(yè)知識和技術(shù)，在各行業(yè)領(lǐng)域均有深入的研究和實踐經(jīng)驗，具有廣泛的認(rèn)可度，其審計工作的質(zhì)量較其他事務(wù)所相對較高。參考王曉亮和趙世琳（2022）［31］的做法，將國際“四大”會計師事務(wù)所作為穩(wěn)健性檢驗替代變量。將經(jīng)由國際四大會計師事務(wù)所（Big4）審計的企業(yè)，取值為1，否則為0。審計意見是審計工作的最終產(chǎn)出，反映了注冊會計師對財務(wù)報表真實性和合規(guī)性的審核結(jié)果和評價，標(biāo)準(zhǔn)無保留意見審計質(zhì)量更高。如果審計師出具的審計報告是標(biāo)準(zhǔn)無保留意見，Opinion 取值為1，否則取值為0。采用審計意見類型作為審計質(zhì)量的另一個替代指標(biāo)。

穩(wěn)健性檢驗結(jié)果如表4 所示，由列（3）和列（4）結(jié)果可知，在替換企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的替代指標(biāo)后，審計質(zhì)量（Abs_DA）與TFP_OP 和TFP_OLS 均在1%的水平上顯著負(fù)相關(guān)，即審計質(zhì)量與企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展存在顯著的影響，可以驗證H1。將審計質(zhì)量的測度指標(biāo)更換為審計意見類型和事務(wù)所規(guī)模后，回歸結(jié)果分別見表4 列（1）和列（2），審計意見類型與企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展在1%的水平上顯著正相關(guān)，相關(guān)系數(shù)為0.177；事務(wù)所規(guī)模與企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展相關(guān)系數(shù)為0.856，在1%的水平上顯著正相關(guān)。以上結(jié)果驗證了假設(shè)H1，即審計質(zhì)量可以促進(jìn)企業(yè)的高質(zhì)量發(fā)展。

表4 穩(wěn)健性檢驗結(jié)果

4.4 異質(zhì)性分析

（1）產(chǎn)權(quán)異質(zhì)性分析

由前文的描述性分析結(jié)果可知，我國上市公司普遍存在一股獨大的情況，這種情況在國有企業(yè)中更為突出。因此，在研究審計質(zhì)量與高質(zhì)量發(fā)展之間的關(guān)系時，需要考慮產(chǎn)權(quán)性質(zhì)對審計質(zhì)量與企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的異質(zhì)性作用。

表5 列（1）和列（2）分別是國有上市公司和非國有上市公司的回歸結(jié)果。在國有上市公司組中，審計質(zhì)量回歸系數(shù)為-0.714，在1%的水平上顯著。在非國有上市公司組中，審計質(zhì)量的回歸系數(shù)為-0.072，而且不顯著。由此可見審計質(zhì)量促進(jìn)企業(yè)高質(zhì)量的效應(yīng)會受到產(chǎn)權(quán)的顯著影響，且在國有企業(yè)中更為明顯。

表5 審計質(zhì)量與企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的異質(zhì)性分析

就企業(yè)外部而言，在國有企業(yè)中，產(chǎn)權(quán)由政府持有或控制，且政府通常為其提供重要資源，如資金、土地等，由于政府的支持和干預(yù)，國有企業(yè)在資源配置上可能存在不高效的情況。而審計機(jī)構(gòu)的介入可以通過審計過程中對資源使用情況的檢查，發(fā)現(xiàn)并糾正資源浪費和低效用途的問題，促進(jìn)資本和其他資源的高效利用；同時，由于政府對國有企業(yè)決策的影響，存在著代理問題和決策風(fēng)險。審計機(jī)構(gòu)的獨立性和客觀性有助于減少管理層的操縱和不當(dāng)行為，并提供監(jiān)督，確保企業(yè)決策符合規(guī)范和最大化股東利益。而在非國有企業(yè)中，產(chǎn)權(quán)較為分散，利益相關(guān)方較多，審計的監(jiān)督作用相對較弱。

就企業(yè)內(nèi)部而言，對于國有企業(yè)來說，高質(zhì)量的審計報告可以提高投資者的信心，降低投資風(fēng)險，從而吸引更多的投資和資源流入。而對于非國有企業(yè)來說，由于產(chǎn)權(quán)較為分散，可能更依賴其他機(jī)制（如合同、市場競爭）來保護(hù)投資者權(quán)益，審計質(zhì)量對投資者保護(hù)的作用較小。國有企業(yè)作為政府解決市場失靈的工具，通常為國家和社會發(fā)展承擔(dān)著更多的責(zé)任，因此對其經(jīng)營狀況和財務(wù)信息的監(jiān)管要求更為嚴(yán)格。審計機(jī)構(gòu)的介入可以提供獨立的監(jiān)督和審查，確保國有企業(yè)遵守相關(guān)法律法規(guī)和規(guī)范，履行社會責(zé)任。非國有企業(yè)的社會責(zé)任壓力相對較小，審計的推動作用也相應(yīng)減弱。

（2）區(qū)域異質(zhì)性分析

我國地域廣袤，各地區(qū)在經(jīng)濟(jì)實力、制度環(huán)境、審計資源等方面都具有明顯的差異。這就導(dǎo)致了我國各省、市、區(qū)的審計質(zhì)量對企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的作用具有一定的差異性。

按照企業(yè)的注冊地，將本文的樣本企業(yè)進(jìn)行區(qū)域劃分，分別代入回歸模型（1）分析審計質(zhì)量對企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展是否存在區(qū)域異質(zhì)性。由表5 的列（3）、列（4）和列（5）可知，東部的相關(guān)系數(shù)為-0.458、中部的相關(guān)系數(shù)為-0.012、西部的相關(guān)系數(shù)為-0.208，但是只有東部在1%的水平上顯著，中部和西部均不顯著，由此可知審計質(zhì)量更有利于促進(jìn)東部地區(qū)企業(yè)的高質(zhì)量發(fā)展，而在中西部地區(qū)表現(xiàn)不明顯。

東部地區(qū)相對于中西部地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展更為先進(jìn)和成熟，市場競爭更為激烈，企業(yè)需要通過不斷提高自身質(zhì)量以獲取市場份額，在這種情況下，審計質(zhì)量會成為企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的重要保障手段之一。而中西部地區(qū)起步較晚，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)相對簡單且集中在傳統(tǒng)制造業(yè)等行業(yè)，對審計的需求相對較低，審計對其發(fā)展的推動作用相對較弱。

東部地區(qū)的投資環(huán)境更為優(yōu)越，金融市場更加發(fā)達(dá)。這為東部地區(qū)企業(yè)提供了更多融資渠道和資本市場資源，也提高了其對審計質(zhì)量的需求。相對而言，中西部地區(qū)的投資環(huán)境和金融發(fā)展相對滯后，企業(yè)可能更依賴傳統(tǒng)的融資方式，對審計的需求程度較低，對高質(zhì)量發(fā)展的推動也較弱。雖然在整體上東部地區(qū)企業(yè)受益于審計質(zhì)量的效應(yīng)更顯著，但并不意味著中西部地區(qū)的企業(yè)完全沒有受益。審計仍然對中西部地區(qū)企業(yè)提供了財務(wù)透明度、風(fēng)險控制和管理改進(jìn)的機(jī)會，有助于提升企業(yè)的質(zhì)量和競爭力。隨著中西部地區(qū)經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展和體制機(jī)制的改革，審計在這些地區(qū)的作用可能會逐漸顯現(xiàn)出來。

5 進(jìn)一步分析

5.1 作用機(jī)制檢驗

由上述結(jié)論可知，審計質(zhì)量能夠促進(jìn)企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展，但僅通過上述結(jié)論并不能直接觀測到審計質(zhì)量影響企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的具體路徑。本文從企業(yè)聲譽視角，探究企業(yè)聲譽在審計質(zhì)量促進(jìn)企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展中的作用機(jī)制。

表6 為審計質(zhì)量與企業(yè)聲譽的回歸結(jié)果。表6 列（1）顯示，審計質(zhì)量對企業(yè)聲譽的回歸系數(shù)為-2.415，在1%的水平上顯著，說明高質(zhì)量審計能夠發(fā)揮更高水平的監(jiān)督作用，提升企業(yè)聲譽。表6 列（2）是將審計質(zhì)量指標(biāo)替換為事務(wù)所規(guī)模（Big4）后的回歸結(jié)果，回歸系數(shù)為2.617，在1%的水平上顯著。表6 列（3）是將審計質(zhì)量指標(biāo)替換為審計意見類型（Opinion）后的回歸結(jié)果，回歸系數(shù)為0.502，在1%的水平上顯著。這表明，審計質(zhì)量可以作為企業(yè)向外部傳遞信息的一種信號，高質(zhì)量的審計有助于提高企業(yè)的信任度和聲譽評價，支持假設(shè)H2。

表6 機(jī)制檢驗回歸結(jié)果

5.2 作用機(jī)制異質(zhì)性分析

（1）作用機(jī)制的產(chǎn)權(quán)異質(zhì)性

為了進(jìn)一步識別不同企業(yè)性質(zhì)下，企業(yè)聲譽在審計質(zhì)量促進(jìn)企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的作用，將樣本企業(yè)按照產(chǎn)權(quán)性質(zhì)分為國有企業(yè)和非國有企業(yè)，并分別進(jìn)行回歸分析。如表7 列（1）和列（2）所示，在國有企業(yè)和非國有企業(yè)中審計質(zhì)量對于企業(yè)聲譽的作用都在1%的水平上顯著。但在國有企業(yè)中回歸系數(shù)為-3.447，在非國有企業(yè)中回歸系數(shù)為-1.656，系數(shù)大小有差異，在進(jìn)一步的組間系數(shù)差異檢驗中，兩者存在明顯差異。

表7 異質(zhì)性檢驗

國有企業(yè)通常具有政府背景和官方管轄，在經(jīng)營決策和資源配置方面具有較高的政治風(fēng)險。政府和公眾對國企的透明度和合規(guī)性要求較高，需要對其財務(wù)狀況進(jìn)行有效監(jiān)督和評估。優(yōu)質(zhì)的審計能夠提供可靠的財務(wù)報告，增強(qiáng)國企的信譽和聲譽。與非國有企業(yè)相比，國有企業(yè)在經(jīng)營和管理方面往往注重長期穩(wěn)定發(fā)展和社會責(zé)任，而非單純追求利潤最大化，這有利于提升企業(yè)聲譽。審計質(zhì)量的提高可以確保國企按照相關(guān)法規(guī)和道德標(biāo)準(zhǔn)履行社會責(zé)任，維護(hù)其良好聲譽。

（2）作用機(jī)制的區(qū)域異質(zhì)性

不同地區(qū)的政治、經(jīng)濟(jì)和社會環(huán)境各有不同，在一些地區(qū)，由于行業(yè)發(fā)展不成熟或監(jiān)管力度不足，審計工作的質(zhì)量可能存在一定問題，審核意見不良或企業(yè)內(nèi)部控制弊端無法及時發(fā)現(xiàn)，將直接損害企業(yè)在投資者和利益相關(guān)方中的信任度，危害企業(yè)聲譽。如表7 所示，審計質(zhì)量對于東部的企業(yè)聲譽的回歸系數(shù)為-2.575，在1%水平上顯著；而對中部企業(yè)聲譽回歸系數(shù)為-1.514，但不顯著；對西部企業(yè)聲譽回歸系數(shù)為-2.665，在5%水平上顯著。

這可能是因為東部沿海地區(qū)的企業(yè)在市場競爭中面臨更大的壓力和挑戰(zhàn)，良好的審計質(zhì)量能夠提供可靠的財務(wù)信息，增強(qiáng)的信譽和競爭力，有助于吸引投資者和合作伙伴的關(guān)注和認(rèn)可。相對于東部沿海地區(qū)的企業(yè)，中部和西部地區(qū)的企業(yè)通常受到較少的媒體關(guān)注。因此，一旦發(fā)生財務(wù)丑聞或違規(guī)行為，公眾的關(guān)注度可能更加集中，負(fù)面影響更為顯著，而審計質(zhì)量的提高可以減少財務(wù)風(fēng)險，保護(hù)企業(yè)聲譽。此外，為促進(jìn)西部地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展，政府通常會出臺一系列的優(yōu)惠政策和扶持措施。這些政策的實施和效果需要通過審計來監(jiān)督和評估。良好的審計質(zhì)量能夠提供可靠的財務(wù)信息，確保政策資源的有效利用，增強(qiáng)企業(yè)在政府和社會各方面的形象和聲譽。

5.3 內(nèi)生性檢驗

審計質(zhì)量對高質(zhì)量發(fā)展之間可能存在反向因果的內(nèi)生性問題，為避免該內(nèi)生性問題，本文采用工具變量法（IV），選取同省份同行業(yè)審計收費總值的平均值（Audit_mean）作為審計質(zhì)量（Abs_DA）的工具變量（許建偉等，2020［32］）。在進(jìn)行第一階段回歸后，利用第一階段回歸所得審計質(zhì)量擬合值作為自變量展開第二階段回歸，回歸結(jié)果見表8。審計質(zhì)量的系數(shù)顯著為負(fù)，即說明在控制內(nèi)生性后，本文基本回歸的結(jié)論依然成立。

表8 工具變量的檢驗結(jié)果

6 研究結(jié)論與建議

本文通過對2012 ～2021 年中國上市公司經(jīng)驗數(shù)據(jù)的實證分析，研究了審計質(zhì)量對企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的影響，并引入聲譽機(jī)制，探究企業(yè)聲譽在其中發(fā)揮的作用，拓展了理論界和實務(wù)界對企業(yè)聲譽作用機(jī)制的認(rèn)識，為推動企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展提供了一個新的視角和思路。研究發(fā)現(xiàn)：

（1） 審計質(zhì)量是促進(jìn)企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的重要推動力量。審計可以為企業(yè)提供參考信息，發(fā)現(xiàn)企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險，優(yōu)化企業(yè)管理，提高外部透明度和財務(wù)報表信息質(zhì)量，推動企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展。

（2）審計質(zhì)量可以提升企業(yè)聲譽，進(jìn)而促進(jìn)企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展。審計作為第三方獨立機(jī)構(gòu)，能夠發(fā)現(xiàn)和糾正企業(yè)內(nèi)部存在的問題和不規(guī)范行為，幫助企業(yè)有效控制和管理風(fēng)險，提高其財務(wù)透明度和公信力來提升其聲譽。

（3）產(chǎn)權(quán)異質(zhì)性結(jié)果表明在國有企業(yè)和非國有企業(yè)中審計質(zhì)量都會提高企業(yè)聲譽，但對國有企業(yè)的促進(jìn)作用更明顯。同樣，審計質(zhì)量對國有企業(yè)的高質(zhì)量促進(jìn)作用更明顯。區(qū)域異質(zhì)性結(jié)果表明在東部地區(qū)審計質(zhì)量對促進(jìn)企業(yè)聲譽和企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展結(jié)果更為顯著。

本文建議如下：

（1）企業(yè)需提升審計質(zhì)量。企業(yè)應(yīng)該選擇具有優(yōu)秀審計能力和信譽的機(jī)構(gòu)進(jìn)行審計，提高財務(wù)報告的真實性和可靠性，滿足投資者和監(jiān)管機(jī)構(gòu)的要求。企業(yè)可以通過增強(qiáng)內(nèi)部審計、落實審計報告、合規(guī)監(jiān)管等手段，提高企業(yè)的治理水平和服務(wù)質(zhì)量，從而提升審計質(zhì)量。

（2）企業(yè)應(yīng)注重聲譽管理。企業(yè)聲譽是公司的一項重要無形資產(chǎn)，在企業(yè)發(fā)展過程中，不僅要注重經(jīng)濟(jì)效益，也要關(guān)注社會效益和環(huán)境效益，建立激勵機(jī)制和良好的企業(yè)文化，激發(fā)員工工作熱情和創(chuàng)造力，營造積極向上的工作氛圍和企業(yè)形象。強(qiáng)化社會責(zé)任感，積極推進(jìn)公益事業(yè)并回饋社會。同時，建立與利益相關(guān)者的良好溝通機(jī)制，增強(qiáng)企業(yè)的社會形象和品牌價值。通過誠信經(jīng)營、優(yōu)質(zhì)服務(wù)、合規(guī)運營等方式打造良好的企業(yè)形象和公眾信任度，確保企業(yè)始終保持良好的形象和聲譽。

（3）加強(qiáng)對企業(yè)的監(jiān)管和引導(dǎo)。鑒于國有企業(yè)在提升企業(yè)聲譽和推動高質(zhì)量發(fā)展方面審計質(zhì)量的促進(jìn)作用更為顯著，監(jiān)管部門應(yīng)加強(qiáng)對國有企業(yè)的審計監(jiān)管力度。確保審計工作的獨立性和專業(yè)性，嚴(yán)格落實相關(guān)法規(guī)和規(guī)范，監(jiān)督國有企業(yè)按照規(guī)定披露真實、準(zhǔn)確的財務(wù)信息，促使國有企業(yè)提高治理水平和財務(wù)透明度。雖然非國有企業(yè)中審計質(zhì)量對企業(yè)聲譽和高質(zhì)量發(fā)展的提升作用稍弱，但監(jiān)管部門仍應(yīng)推動非國有企業(yè)加強(qiáng)對審計工作的重視。制定并落實相應(yīng)的審計準(zhǔn)則和規(guī)范，加強(qiáng)對非國有企業(yè)的審計監(jiān)督，促使其建立健全的內(nèi)部控制體系，提高財務(wù)報表的準(zhǔn)確性和透明度，降低經(jīng)營風(fēng)險。

監(jiān)管部門應(yīng)不斷提升自身的監(jiān)管能力和效率，加強(qiáng)對審計機(jī)構(gòu)的監(jiān)管，并與審計機(jī)構(gòu)建立密切的合作與溝通機(jī)制。加強(qiáng)對審計師的培訓(xùn)和監(jiān)督，確保其獨立性和專業(yè)性，提高審計質(zhì)量的整體水平。