陸晨宇 劉蘇通

摘 要：互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融在發(fā)展初期由于“監(jiān)管真空”紅利實(shí)現(xiàn)了井噴式增長(zhǎng)，但其“先消費(fèi)、后付款”的即時(shí)超前消費(fèi)模式存在一定的隱患。本文在理論梳理的基礎(chǔ)上，以“螞蟻花唄”為研究對(duì)象，對(duì)互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融產(chǎn)品的運(yùn)作模式、風(fēng)險(xiǎn)成因及風(fēng)險(xiǎn)管理展開(kāi)分析，基于案例中暴露的問(wèn)題及分析結(jié)論提出對(duì)策，有利于消除當(dāng)下互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融存在的隱患，助力“普惠”功能的長(zhǎng)期可持續(xù)發(fā)展。

關(guān)鍵詞：互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融風(fēng)險(xiǎn)；信息不對(duì)稱理論；金融脆弱性理論；螞蟻花唄；風(fēng)險(xiǎn)防范

本文索引：陸晨宇，劉蘇通.<變量 1>[J].中國(guó)商論，2023（13）：-099.

中圖分類號(hào)：F832 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A 文章編號(hào)：2096-0298（2023）07（a）--04

1 引言

1.1 研究背景

消費(fèi)金融企業(yè)的發(fā)展近年來(lái)很好地利用了“監(jiān)管真空”的紅利期，業(yè)務(wù)迅速開(kāi)展。相較傳統(tǒng)金融產(chǎn)品，互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融產(chǎn)品憑借自動(dòng)化審核、放款速度快、用款還款方式多樣化等優(yōu)勢(shì)，普惠更多長(zhǎng)尾客戶。2014年起，各家互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)基于自身的技術(shù)優(yōu)勢(shì)，紛紛推出具有“先消費(fèi)、后付款”等新型消費(fèi)模式的互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融產(chǎn)品，一經(jīng)推出便受到年輕人的追捧。中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融活躍用戶規(guī)模逐年上漲，對(duì)互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融產(chǎn)品需求不斷擴(kuò)大，中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融市場(chǎng)在近幾年得到了長(zhǎng)足發(fā)展。截至2021年末，互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融行業(yè)放款規(guī)模達(dá)到20.2萬(wàn)億元，互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)市場(chǎng)份額達(dá)到55%，已經(jīng)成為互聯(lián)網(wǎng)金融消費(fèi)市場(chǎng)的主要參與者（見(jiàn)圖1）。

“螞蟻花唄”是互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融產(chǎn)品中的佼佼者，在滿足消費(fèi)者資金需求的同時(shí)，帶給其良好的超前消費(fèi)體驗(yàn)。相較傳統(tǒng)金融信貸產(chǎn)品，其出現(xiàn)時(shí)間較短，風(fēng)險(xiǎn)多處于隱匿階段。

1.2 文獻(xiàn)綜述

1.2.1 互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融概念研究

郭建輝（2018）提出，互聯(lián)網(wǎng)金融模式是“區(qū)別于傳統(tǒng)金融市場(chǎng)的第三種融資模式”。許戀天（2019）提出異議，認(rèn)為兩者本質(zhì)上相同，互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的使用仍是為了實(shí)現(xiàn)金融功能，并進(jìn)一步完善金融功能。曾燕等（2021）結(jié)合之前學(xué)者的研究，指出“螞蟻花唄”等消費(fèi)信貸產(chǎn)品的出現(xiàn)是基于信息技術(shù)的普及及消費(fèi)者的需求而產(chǎn)生的互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融創(chuàng)新。

1.2.2 互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融模式研究

當(dāng)前，國(guó)內(nèi)主流的探索方向更多放在了線上消費(fèi)金融領(lǐng)域。程雪軍（2021）對(duì)互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融發(fā)展模式進(jìn)行了系統(tǒng)性的概括，并依據(jù)發(fā)展模式的不同劃分為三類：（1）電子商務(wù)平臺(tái)類，基于其所合作的電商平臺(tái)共同構(gòu)建的場(chǎng)景化消費(fèi)模式；（2）分期購(gòu)物平臺(tái)類，服務(wù)某些固定場(chǎng)景并與分期平臺(tái)合作展開(kāi)業(yè)務(wù)；（3）網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)類，主要為客戶直接提供互聯(lián)網(wǎng)信貸支持服務(wù)。唐文娟、湯珊珊（2022）在此基礎(chǔ)上進(jìn)行了細(xì)化，將業(yè)務(wù)模式劃分為四種：基于電商平臺(tái)業(yè)務(wù)結(jié)算、基于銷售信息的小微貸款、基于電子賬戶的金融產(chǎn)品銷售、基于信息共享的消費(fèi)貸款，互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融則來(lái)自第四種模式。

1.2.3 互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融風(fēng)險(xiǎn)研究

學(xué)者多從外部經(jīng)營(yíng)環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)角度展開(kāi)討論。朱建華、李榮強(qiáng)（2021）指出，產(chǎn)品違約成本低是制約互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)擴(kuò)大經(jīng)營(yíng)規(guī)模、使得產(chǎn)品額度較低的重要原因。鄭彧（2021）在此基礎(chǔ)上進(jìn)行補(bǔ)充，互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)缺乏法律約束野蠻開(kāi)展業(yè)務(wù)，同樣導(dǎo)致逆向選擇意愿上升。李瑛（2021）則認(rèn)為，征信體系不健全及企業(yè)間有效信息共享能力和意愿不足是互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融產(chǎn)品面臨的主要風(fēng)險(xiǎn)。

1.2.4 互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融風(fēng)險(xiǎn)防范和監(jiān)管研究

學(xué)者針對(duì)維護(hù)消費(fèi)者權(quán)益、互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融企業(yè)權(quán)益提出建議。岳森（2019）提出，要摒棄“加強(qiáng)監(jiān)管就是不支持創(chuàng)新”的狹隘認(rèn)知，完善行業(yè)自律準(zhǔn)則及健全相關(guān)法律法規(guī)。毛志剛（2019）強(qiáng)調(diào)，完善信息披露是提高互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融公司公信力的重要方式，也是維護(hù)消費(fèi)者權(quán)益的重要手段。趙大偉（2021）指出，推進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)與人民銀行征信系統(tǒng)的信息共享工作建設(shè)，加強(qiáng)監(jiān)管企業(yè)對(duì)消費(fèi)者信息的使用方式，維護(hù)好消費(fèi)者的個(gè)人權(quán)益。

綜上所述，當(dāng)下學(xué)者從互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融的多個(gè)維度展開(kāi)了大量討論，給本文提供了豐富的參考，但仍存在問(wèn)題可繼續(xù)探索：一是結(jié)合金融理論來(lái)深入探索互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融的運(yùn)行機(jī)制，探究其發(fā)展業(yè)態(tài)；二是結(jié)合具體產(chǎn)品探究風(fēng)險(xiǎn)的緣由、形式、傳導(dǎo)方式等；三是結(jié)合產(chǎn)品現(xiàn)狀和國(guó)外經(jīng)驗(yàn)，探索我國(guó)創(chuàng)新監(jiān)管路徑。本文將信息不對(duì)稱理論、金融脆弱性理論應(yīng)用于互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融的風(fēng)險(xiǎn)探索，是對(duì)金融發(fā)展理論的補(bǔ)充。本文以“螞蟻花唄”為例，從消費(fèi)者個(gè)人、互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融企業(yè)、監(jiān)管者三個(gè)角度就互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)防范給出建議，為政策制定者提供參考。

2 互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融概述

2.1 互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融定義

互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融是在互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代背景下，基于信息技術(shù)衍生出的新型消費(fèi)金融業(yè)務(wù)，并由此產(chǎn)生新型業(yè)務(wù)模式。就其本質(zhì)而言，互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融未突破信用貸款業(yè)務(wù)的范疇?；诖髷?shù)據(jù)、人工智能等金融科技手段的進(jìn)步，互聯(lián)網(wǎng)金融消費(fèi)已經(jīng)實(shí)現(xiàn)了線上審批、無(wú)人工干預(yù)等，省略傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)繁瑣的多人審核及多級(jí)審批環(huán)節(jié)，是對(duì)傳統(tǒng)消費(fèi)金融業(yè)務(wù)效率不足的有效補(bǔ)充。

2.2 互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融產(chǎn)品的特點(diǎn)

（1）額度小。根據(jù)互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟(jì)中小額消費(fèi)的業(yè)務(wù)定位，且受到違約成本低、征信體系不健全等因素的影響，此類授信額度一般較小，如“花唄”用戶額度區(qū)間為500～50000元。

（2）便捷性。互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融產(chǎn)品主要包括兩點(diǎn)：第一，本質(zhì)上屬于信用貸款，無(wú)需抵押，根據(jù)客戶提供的信息審批額度；第二，借助人工智能如決策樹(shù)、神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)等分類技術(shù)實(shí)現(xiàn)自動(dòng)化流程，用戶可線上辦理。

2.3 互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融發(fā)展的理論基礎(chǔ)

2.3.1 逆向選擇

逆向選擇用于描述這種現(xiàn)象：市場(chǎng)中，信息優(yōu)勢(shì)方利用優(yōu)勢(shì)信息獲取收益，同時(shí)給劣勢(shì)方帶來(lái)?yè)p失。劣勢(shì)方難以做出理智決策，市場(chǎng)價(jià)格隨之扭曲，市場(chǎng)無(wú)法發(fā)揮“看不見(jiàn)的手”的作用，導(dǎo)致市場(chǎng)效率下降，繼而在“格雷欣法則”作用下，市場(chǎng)上的交易品質(zhì)量不斷下降?；ヂ?lián)網(wǎng)消費(fèi)金融公司相較借款者，難以了解借款人的真實(shí)信息，借款人可通過(guò)了解提額規(guī)則偽造自身?xiàng)l件，以獲得優(yōu)質(zhì)貸款。金融公司失去交易中的公平地位，出于對(duì)信用風(fēng)險(xiǎn)的補(bǔ)償，金融公司多以降低授信額度或提高貸款利率的方式向市場(chǎng)投放產(chǎn)品，優(yōu)質(zhì)貸款資源退出市場(chǎng)，一般或劣質(zhì)資源充斥。優(yōu)質(zhì)的融資項(xiàng)目因?yàn)橘J款利率的提高而放棄貸款，優(yōu)質(zhì)融資項(xiàng)目無(wú)法與優(yōu)質(zhì)貸款資源相匹配，市場(chǎng)效率下降；劣質(zhì)項(xiàng)目選擇付出較高的成本來(lái)獲得貸款，資本惡性循環(huán)，互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融產(chǎn)品不良率快速升高，甚至通過(guò)提高手續(xù)費(fèi)和還款利息都不足以補(bǔ)償。

2.3.2 道德風(fēng)險(xiǎn)

道德風(fēng)險(xiǎn)多指在信息不對(duì)稱的前提下，合同內(nèi)容界定的不確定性，使得本應(yīng)承擔(dān)相應(yīng)責(zé)任的主體出于自身利益而逃避應(yīng)承擔(dān)的義務(wù)，對(duì)產(chǎn)生的后果只付部分責(zé)任，給他人權(quán)益帶來(lái)?yè)p害。作為互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融行業(yè)，更容易遇到由于貸款條款的不完備或技術(shù)問(wèn)題產(chǎn)生的系統(tǒng)漏洞帶來(lái)的問(wèn)題，劣質(zhì)貸款項(xiàng)目擁有者傾向享受權(quán)利而厭惡義務(wù)，但仍選擇貸款且還款意愿較低，進(jìn)而惡化產(chǎn)品不良率。

2.3.3 金融脆弱性

金融行業(yè)高負(fù)債經(jīng)營(yíng)的特征決定了其經(jīng)營(yíng)高風(fēng)險(xiǎn)、易失敗的特點(diǎn)，這是從狹義的角度界定金融脆弱性。相較金融風(fēng)險(xiǎn)對(duì)不確定性的描述側(cè)重，金融脆弱性更傾向描述受到?jīng)_擊而相對(duì)脆弱的狀態(tài)?；ヂ?lián)網(wǎng)消費(fèi)金融高負(fù)債的特點(diǎn)決定了其審慎經(jīng)營(yíng)方針的制定與執(zhí)行，如不能規(guī)范業(yè)務(wù)發(fā)展模式或即時(shí)發(fā)現(xiàn)潛在風(fēng)險(xiǎn)，那么經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)會(huì)誘發(fā)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。

3 螞蟻花唄風(fēng)險(xiǎn)管理模式分析

3.1 螞蟻花唄簡(jiǎn)介

2015年4月，“螞蟻花唄”依托“支付寶”的海量用戶群體應(yīng)運(yùn)而生。公開(kāi)數(shù)據(jù)顯示，在螞蟻花唄產(chǎn)品推出的前15天，吸引了超過(guò)150萬(wàn)用戶注冊(cè)。在當(dāng)年“雙十一”期間，約6048萬(wàn)筆交易使用花唄額度的方式成功完成支付，占據(jù)支付寶支付總額的8%以上，具備龐大的發(fā)展?jié)摿Α?/p>

“螞蟻花唄”的市場(chǎng)定位清晰，同時(shí)通過(guò)引導(dǎo)的方式，使得產(chǎn)品操作容易上手。大體上可以將使用流程歸納為：功能開(kāi)通—額度審批—花唄付款—到貨后確認(rèn)收貨—扣除花唄額度—次月歸還貸款—額度恢復(fù)。截至2022年4月底，螞蟻花唄共推出了三種業(yè)務(wù)模式：（1）賬單未分期業(yè)務(wù)。消費(fèi)者直接使用花唄額度賒銷支付，且免息期限最高40天；

（2）賬單分期業(yè)務(wù)。消費(fèi)者使用螞蟻花唄支付貨款后，在賬單日可選擇分還貸或在前幾個(gè)月歸還最低還款額，并在最后一個(gè)月收回剩余款項(xiàng)；（3）交易分期業(yè)務(wù)。消費(fèi)者在購(gòu)物支付貨款的同時(shí)，確定分期數(shù)，按等額本息進(jìn)行還款。

3.2 螞蟻花唄經(jīng)營(yíng)模式分析

3.2.1 還款費(fèi)率

一般而言，螞蟻花唄分期越長(zhǎng)、利率越高。截至2022年4月底，其分期年化實(shí)際利率區(qū)間為14.94%～15.86%，即分3期的利率為14.94%左右，12期的利率為15.86%左右。選擇到期一次性支付，則不收取額外費(fèi)用。

3.2.2 應(yīng)用場(chǎng)景與用戶群體

“螞蟻花唄”推出時(shí)依托母公司的線上購(gòu)物平臺(tái)淘寶和天貓展開(kāi)服務(wù)，為受眾客戶提供短期流動(dòng)性支持。經(jīng)過(guò)幾年間業(yè)務(wù)的發(fā)展，“螞蟻花唄”逐漸支持多數(shù)線上購(gòu)物場(chǎng)景，甚至線下購(gòu)物支付場(chǎng)景的使用。截至2022年4月底，“螞蟻花唄”已經(jīng)與超過(guò)40家獨(dú)立于母公司外部的線上消費(fèi)平臺(tái)建立支付合作關(guān)系。

《德邦花唄消費(fèi)授信融資資產(chǎn)支持專項(xiàng)計(jì)劃說(shuō)明書》顯示，“螞蟻花唄”用戶主要集中于1980年后出生的消費(fèi)者，占據(jù)總用戶數(shù)的9成左右?！拔浵伝▎h”界面簡(jiǎn)潔且選項(xiàng)智能，基于不同應(yīng)用場(chǎng)景給出相應(yīng)產(chǎn)品推薦，較好匹配當(dāng)下年輕消費(fèi)者快節(jié)奏的工作生活方式。

3.2.3 授信額度與逾期費(fèi)率

“螞蟻花唄”為消費(fèi)者提供了區(qū)間為500～50000元的授信額度，授信額度隨消費(fèi)者的消費(fèi)額度及還款意愿動(dòng)態(tài)變化。若用戶出現(xiàn)逾期問(wèn)題，螞蟻花唄會(huì)在短時(shí)間內(nèi)調(diào)整用戶授信額度，同時(shí)給予用戶修補(bǔ)額度的機(jī)會(huì)。如果較長(zhǎng)一段時(shí)間保持良好的還款習(xí)慣，用戶就可憑積分重估提高額度（見(jiàn)表1）。

3.3 螞蟻花唄面臨的風(fēng)險(xiǎn)分析

3.3.1 內(nèi)部金融風(fēng)險(xiǎn)

基于本文的理論分析，結(jié)合當(dāng)下螞蟻花唄的產(chǎn)品運(yùn)行現(xiàn)狀和規(guī)則變化狀況，可將該產(chǎn)品內(nèi)部金融風(fēng)險(xiǎn)總結(jié)為以下三點(diǎn)： （1）尚需完善用戶信用等級(jí)評(píng)價(jià)制度。螞蟻花唄將芝麻信用分作為重要的授信額度參考，惡意用戶可通過(guò)小額多次“非必要花唄消費(fèi)”來(lái)提高該指標(biāo)得分，積累螞蟻花唄潛在的金融風(fēng)險(xiǎn)；（2）授信門檻低。只需要進(jìn)行實(shí)名制驗(yàn)證并使用支付寶進(jìn)行過(guò)多次支付，就可得最低500元的授信額度；（3）借款用途審查過(guò)于寬松。惡意套現(xiàn)事件的頻繁發(fā)生，違背了產(chǎn)品推出的初衷，加劇風(fēng)險(xiǎn)事件的激增。

3.3.2 外部金融風(fēng)險(xiǎn)

本文結(jié)合螞蟻花唄的內(nèi)部金融風(fēng)險(xiǎn)表現(xiàn)來(lái)看，其外部金融風(fēng)險(xiǎn)主要表現(xiàn)為以下三點(diǎn)： （1）主要受眾群體的信用風(fēng)險(xiǎn)。螞蟻花唄的主要客群為80后和90后，存量收入的不足導(dǎo)致還款能力相較不足，增加螞蟻花唄產(chǎn)品運(yùn)營(yíng)的外部風(fēng)險(xiǎn)；（2）監(jiān)管機(jī)構(gòu)監(jiān)管及信息共享力度不足。諸多無(wú)權(quán)共享征信的公司只能通過(guò)與龍頭企業(yè)的合作開(kāi)展審批工作，存在明顯的隱患；（3）基于用戶惡意注冊(cè)產(chǎn)生的道德風(fēng)險(xiǎn)。惡意用戶利用支付寶與電信公司信息不共享，盜用他人信息進(jìn)行賬號(hào)注冊(cè)，惡意套取花唄額度。

4 國(guó)外發(fā)展互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融的先進(jìn)經(jīng)驗(yàn)

美國(guó)和英國(guó)已經(jīng)建立相對(duì)發(fā)達(dá)的金融市場(chǎng)國(guó)家，其互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融發(fā)展在世界上處于領(lǐng)先地位。

4.1 英國(guó)維護(hù)金融安全的舉措

2008年，美國(guó)次貸危機(jī)席卷全球，為應(yīng)對(duì)未來(lái)可能發(fā)生的金融風(fēng)險(xiǎn)，英國(guó)政府對(duì)金融監(jiān)管系統(tǒng)進(jìn)行革新：（1）提高央行全面把握金融系統(tǒng)的能力；（2）設(shè)立金融行為監(jiān)管局，由對(duì)機(jī)構(gòu)運(yùn)營(yíng)數(shù)據(jù)監(jiān)管過(guò)渡到對(duì)機(jī)構(gòu)運(yùn)營(yíng)行為監(jiān)管，如創(chuàng)立“監(jiān)管沙箱”模式，給予金融創(chuàng)新產(chǎn)品，如互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融產(chǎn)品實(shí)驗(yàn)空間，通過(guò)嚴(yán)格審批準(zhǔn)入準(zhǔn)則、定期匯報(bào)產(chǎn)品運(yùn)營(yíng)報(bào)告、實(shí)驗(yàn)期結(jié)束進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估等措施，評(píng)估金融創(chuàng)新風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)，保護(hù)創(chuàng)新成果；（3）建立金融行業(yè)自律性群體組織及統(tǒng)一的行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)，對(duì)金融行業(yè)中互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)產(chǎn)業(yè)的準(zhǔn)入資質(zhì)條件進(jìn)行審核，建立政府監(jiān)督、行業(yè)自律的雙向保護(hù)機(jī)制，促進(jìn)行業(yè)的健康發(fā)展及消費(fèi)者合法權(quán)益的保護(hù)。

4.2 美國(guó)維護(hù)金融安全的舉措

美國(guó)在2008年發(fā)生次貸危機(jī)之后，對(duì)2000年初以來(lái)采取的金融創(chuàng)新模式及對(duì)金融創(chuàng)新產(chǎn)品的監(jiān)管方式進(jìn)行了改革：（1）強(qiáng)化美聯(lián)儲(chǔ)作為金融監(jiān)管權(quán)力中心的地位，對(duì)于以互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融為代表的綜合性金融企業(yè)進(jìn)行更高標(biāo)準(zhǔn)的監(jiān)管；（2）成立金融安全監(jiān)督委員會(huì)，對(duì)金融風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行全方位監(jiān)測(cè)，并展開(kāi)對(duì)金融體系運(yùn)行風(fēng)險(xiǎn)的綜合評(píng)價(jià)，促成各監(jiān)管機(jī)構(gòu)間的信息共享；（3）設(shè)立消費(fèi)者金融權(quán)益保護(hù)局，完善退市機(jī)制，加大存款保險(xiǎn)的保障力度，展開(kāi)對(duì)金融機(jī)構(gòu)的動(dòng)態(tài)監(jiān)管。

綜上，我國(guó)可借鑒的經(jīng)驗(yàn)有：（1）強(qiáng)化央行的監(jiān)管主體地位；（2）從機(jī)構(gòu)數(shù)據(jù)監(jiān)管過(guò)渡為機(jī)構(gòu)行為監(jiān)管；（3）增強(qiáng)對(duì)消費(fèi)者的權(quán)益保護(hù)。

5 互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融風(fēng)險(xiǎn)防范的研究結(jié)論及建議

5.1 研究結(jié)論

以螞蟻花唄為代表的互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)來(lái)自產(chǎn)品自身及外部，傳統(tǒng)金融領(lǐng)域的金融風(fēng)險(xiǎn)在互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融領(lǐng)域出現(xiàn)的可能性似乎更高。本文通過(guò)借鑒美國(guó)和英國(guó)互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融市場(chǎng)的風(fēng)控歷程，得到風(fēng)控經(jīng)驗(yàn)：（1）強(qiáng)化央行的監(jiān)管主體地位；（2）從機(jī)構(gòu)監(jiān)管向行為監(jiān)管過(guò)渡；

（3）增強(qiáng)對(duì)消費(fèi)者的權(quán)益保護(hù)。據(jù)此，本文給出互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)中金融風(fēng)險(xiǎn)防范的具體對(duì)策建議。

5.2 對(duì)策建議

5.2.1 基于消費(fèi)者層面的風(fēng)險(xiǎn)防范

（1）培養(yǎng)消費(fèi)者的信用意識(shí)?；ヂ?lián)網(wǎng)消費(fèi)金融機(jī)構(gòu)在追求自身利益的同時(shí)，也應(yīng)提高對(duì)自身的道德要求，以社會(huì)主義核心價(jià)值觀為核心的消費(fèi)信貸需求觀，倡導(dǎo)綠色貸款理念。同時(shí)，消費(fèi)者應(yīng)明白信用逾期和惡意套現(xiàn)的利害關(guān)系，避免被政府、企業(yè)拉入信用黑名單，給自己乃至家人帶來(lái)難以消除的負(fù)面影響。

（2）強(qiáng)化消費(fèi)者的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)。首先，增強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別能力，盲目跟風(fēng)與無(wú)節(jié)制的超前消費(fèi)能帶來(lái)一時(shí)的滿足，但應(yīng)在意識(shí)到超出自身能力范圍時(shí)及時(shí)止損。同時(shí)，在互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融產(chǎn)品的選擇上，仔細(xì)閱讀產(chǎn)品合同，防止欺詐。注意對(duì)個(gè)人信息的保護(hù)，防止信息泄露。

5.2.2 基于企業(yè)運(yùn)營(yíng)管理層面的風(fēng)險(xiǎn)防范

（1）完善企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)防控體系?；ヂ?lián)網(wǎng)消費(fèi)金融公司應(yīng)加強(qiáng)貸前審查，基于互聯(lián)網(wǎng)信息搜集優(yōu)勢(shì)，借助大數(shù)據(jù)技術(shù)完善客戶畫像的同時(shí)，將多個(gè)指標(biāo)納入審核流程，建立全面的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估機(jī)制。貸中，加強(qiáng)觀測(cè)和追蹤資金流向，觸發(fā)警戒及時(shí)與客戶取得聯(lián)系，必要時(shí)可聯(lián)系公安機(jī)關(guān)予以幫助。貸后，注重客戶信用數(shù)據(jù)的記錄，形成有效的數(shù)據(jù)庫(kù)資源，為后續(xù)金融服務(wù)提供數(shù)據(jù)分析基礎(chǔ)。

（2）建立信息共享數(shù)據(jù)庫(kù)，壓縮逆向選擇行為空間。注重企業(yè)間信息共享數(shù)據(jù)庫(kù)的建立，維護(hù)行業(yè)的安全與穩(wěn)定。將數(shù)據(jù)庫(kù)作為重要的無(wú)形財(cái)產(chǎn)，為識(shí)別惡意用戶積累數(shù)據(jù)資源。

5.2.3 基于行業(yè)監(jiān)管層面的風(fēng)險(xiǎn)防范

（1）健全征信體系，完善征信條例。現(xiàn)階段，互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融機(jī)構(gòu)無(wú)法全部獲得征信體系的數(shù)據(jù)，一些逾期行為也未被納入征信。監(jiān)管主體應(yīng)完善監(jiān)管法規(guī)和支持政策，加強(qiáng)監(jiān)管的同時(shí)，也是對(duì)業(yè)務(wù)開(kāi)展的支持，更加清晰地把握企業(yè)動(dòng)態(tài)，保護(hù)互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新活動(dòng)。

（2）探索監(jiān)管模式，善用監(jiān)管沙箱。確立差異化的監(jiān)管模式，制定差異化的監(jiān)管準(zhǔn)則，監(jiān)管機(jī)構(gòu)之間需要開(kāi)展信息共享與監(jiān)管協(xié)作，避免信息孤島。對(duì)于無(wú)法明確評(píng)估的風(fēng)險(xiǎn)，但具備廣泛前景的金融創(chuàng)新活動(dòng)，應(yīng)善用監(jiān)管沙箱模式，讓監(jiān)管與創(chuàng)新并存，促進(jìn)金融創(chuàng)新高質(zhì)量發(fā)展。

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