摘 要：云南省地處西南邊陲，是我國面向東亞和東南亞開放經(jīng)濟的重要樞紐。在此背景下，本文依托IDP理論定位了云南國際直接投資階段，發(fā)現(xiàn)云南省處于國際直接投資的第二階段末期，略滯后于本省經(jīng)濟的發(fā)展，并落后于中國國際直接投資階段。本文結(jié)合OLI理論從國家政策、知識技術水平、人口素質(zhì)、政府的資源配置能力、國有化程度、基礎設施建設水平等角度分析云南省國際直接投資特點及原因，并就其發(fā)展做出展望，得出云南省國際直接投資會順利進入第三階段，與中國國際直接投資階段靠攏的結(jié)論。最后，本文根據(jù)云南省國際投資現(xiàn)狀對其提出有效建議，期望云南省國際直接投資實現(xiàn)更強更快發(fā)展。

關鍵詞：國際直接投資；IDP理論；OLI理論；投資研究；云南

本文索引：謝勁芬.<變量 1>[J].中國商論，2023（13）：-149.

中圖分類號：F276.3 文獻標識碼：A 文章編號：2096-0298（2023）07（a）--04

黨的二十大報告指出，中國堅持對外開放的基本國策，堅持經(jīng)濟全球化正確方向，推進雙邊、區(qū)域和多邊合作，促進國際宏觀經(jīng)濟政策協(xié)調(diào)，共同營造有利于發(fā)展的國際環(huán)境，共同培育全球發(fā)展新動能。云南省因毗鄰多國，成為我國實行開放經(jīng)濟鏈接南亞和東南亞的重要樞紐。云南開放經(jīng)濟的發(fā)展是我國開放經(jīng)濟發(fā)展的重要路徑，而國際直接投資是開放經(jīng)濟發(fā)展的重要組成部分，因此確定云南省國際直接投資階段及特點，揚長避短，成為云南省實現(xiàn)開放經(jīng)濟發(fā)展的首要問題。

基于此，本文提出如下問題：云南省國際直接投資階段是否跟隨中國國際直接投資階段的步伐進入了第三階段呢？

1 文獻綜述

對于一國或地區(qū)國際直接投資的研究，部分文獻利用人均對外直接投資凈額（PNOI）和人均國內(nèi)生產(chǎn)總值（PGDP）的二次方程來判斷一國或地區(qū)國際直接投資階段，多是基于國家層面的研究。最初，鄧寧（1981）利用發(fā)達國家的PNOI和PGDP的二次函數(shù)關系，推導出一國經(jīng)濟發(fā)展水平階段與國際直接投資階段相對應的結(jié)論。

后來，國內(nèi)學者對多國數(shù)據(jù)處理得出各投資階段對應的PGDP臨界點，之后利用中國多年數(shù)據(jù)進行二階回歸得出中國理論上處于國際投資第三階段但實際上處于第二階段的理論。

利用中國近年數(shù)據(jù)進行二階回歸和曲線的擬合，得出中國國際投資符合鄧寧的U型曲線，進入第三階段，且快于中國經(jīng)濟發(fā)展水平?，F(xiàn)有文獻對省及直轄市國際直接投資階段的研究較少，根據(jù)山東省對外直接投資數(shù)據(jù)基于PNOI與PGDP的二次方程檢測山東省對外直接投資位于第二階段，落后于其經(jīng)濟的發(fā)展。

從上述文獻可得，國際投資階段雖具有一般性，但是國家發(fā)展的不同時期、不同國家或地區(qū)國際投資發(fā)展都具有獨特性，云南省是我國面向南亞、東南亞的橋頭堡，分析其國際投資特點顯得尤為重要。為更好地幫助云南省準確把握“一帶一路”的發(fā)展時機、順應戰(zhàn)略需求，推動我國“一帶一路”區(qū)域戰(zhàn)略的順利實行。

本文基于IDP理論，準確定位云南省對外直接投資階段及發(fā)展趨勢，并對其投資階段特點做出原因分析和政策建議，以期為云南省的國際直接投資發(fā)展提供佐證，更好地發(fā)揮我國對南亞和東南亞合作發(fā)展的紐帶作用。

2 云南國際直接投資發(fā)展階段的判斷

2.1 云南省國際投資現(xiàn)狀

2010—2022年，云南省對外直接投資（OFDI）總體呈上升趨勢，但中間波動起伏較大。2010—2015年，對外直接投資穩(wěn)步增長；2015年云南以28，467萬美元對外直接投資額躍居全國第十、西部第二；2019年對外投資企業(yè)達433家，累計33億美元的對外直接投資額使云南成為全國第九、西部第一，但是2016年、2017年、2020年和2022年較前一年有大幅下降，可見對外直接投資不穩(wěn)定。相比對外直接投資的發(fā)展，云南省吸引外資的數(shù)量（FDI）更大，每年以24%的平均速度增長，增長相對平穩(wěn)。2014—2022年，云南省每年吸引外資數(shù)量是對外直接投資的2～3倍。但是較中國吸引外商直接投資的人均水平，云南省吸引外資較少。

云南省人均吸引外資額一直低于全國水平，說明云南省吸引外資數(shù)量雖然較對外直接投資更多，但仍落后于全國水平，就其發(fā)展趨勢看，云南人均對外直接投資額不僅一直落后于全國水平，兩者差距還在不斷擴大。

2.2 階段檢測

本文選取云南省2010—2022年國際直接投資數(shù)據(jù)作為樣本，以歷年云南省非金融類對外直接投資流量作為對外直接投資的選取指標。對外直接投資數(shù)據(jù)和外商直接投資均來自云南省統(tǒng)計年鑒、云南省統(tǒng)計局及云南省商務廳網(wǎng)站。歷年PGDP數(shù)據(jù)來源于中國統(tǒng)計年鑒。

獲得的原始數(shù)據(jù)首先利用價格平減指數(shù)剔除通貨膨脹的因素，之后再利用歷年中美匯率換算成以1981年為基期的美元數(shù)據(jù)。

鄧寧（1981）提出通過二次方程來檢驗國際直接投資階段，但是Buckley和Castro（1998）指出，二次函數(shù)適用于那些已經(jīng)具有完整投資發(fā)展路徑的“U”型曲線，即已經(jīng)進入投資發(fā)展路徑第三或第四階段的發(fā)展程度較高的國家，五次函數(shù)更適用于描述國際直接投資處于第一或第二階段的發(fā)展中國家。

為更加準確判斷云南省國際直接投資階段，本文分別驗證并觀察云南省國際投資發(fā)展路徑。模型構建如下，其中t為時間下標，α為截距，β和γ為系數(shù)，ε為隨機誤差。如果β為負，γ為正，則證明符合鄧寧投資發(fā)展路徑。

結(jié)果見表1，二次方程式（1）中PGDP變量不顯著性，所以云南國際直接投資的發(fā)展階段不能用二次方程來判斷，五次方程更適合本省的情況。

結(jié)果所示，方程（2）中三次方的系數(shù)為負，五次方的系數(shù)為正表明云南省國際直接投資的發(fā)展路徑符合鄧寧（1981）國際投資發(fā)展理論。

同時，本文利用以上數(shù)據(jù)擬合云南省PNOI與PGDP的五次曲線散點圖。與圖1鄧寧的投資發(fā)展趨勢圖相比，云南省對外直接投資并未完成U型曲線，而是在U型曲線底部，這說明云南省處于第二階段向第三階段過渡。

綜上所述，云南省國際直接投資仍停留在第二階段，落后于中國國際投資階段。云南省具有獨特的地理優(yōu)勢，為什么國際直接投資落后于全國平均水平呢？

3 云南省國際直接投資發(fā)展階段特點的原因

靜態(tài)角度看模型（2）的實證結(jié)果，云南省位于國際直接投資第二階段，落后于中國國際投資階段。究其原因，需要從時間序列上連續(xù)對云南省和中國國際直接投資階段進行動態(tài)分析，這需要借助IDP理論的“U”曲線和鄧寧（1981）在闡述IDP理論時描繪的散點圖，繪制散點如圖2所示：

圖2中，星狀代表2010—2022年我國人均NOI和人均GDP之間的關系，圓點狀代表云南省2010—2022年人均NOI和人均GDP之間的關系。我國國際直接投資階段已經(jīng)完成“U”型曲線并進入第三階段，而云南省仍在“U”型曲線低端，說明云南省仍處于國際投資第二階段向第三階段過渡時期。云南省國際投資階段落后于全國平均水平的原因，本文依托IDP理論主要從國際投資第一、二階段、第二階段向第三階段轉(zhuǎn)折兩方面進行分析。

4 云南國際直接投資的發(fā)展趨勢判斷

本文為分析云南省國際直接投資下一步的發(fā)展情況，分析了以上影響因素的變化趨勢，以期把握云南省國際投資發(fā)展走勢，為其提供良好的發(fā)展策略。

4.1 宏觀環(huán)境

最近英國脫歐、美國退出《跨太平洋伙伴關系協(xié)定》，出現(xiàn)反全球化貿(mào)易熱潮，對外直接投資成為回避反貿(mào)易自由化的一種對外開放形式，要充分發(fā)揮云南海陸通道優(yōu)勢，不斷提升沿邊開放的質(zhì)量和水平，使云南成為我國向西南開放的重要橋頭堡，將云南建設成為面向南亞、東南亞的輻射中心。

可見，在國際形勢變化的背景下，國家重視云南的區(qū)位優(yōu)勢，這會為云南省國際直接投資的發(fā)展構建良好的平臺，有利于云南對外直接投資的發(fā)展。

4.2 區(qū)位優(yōu)勢

云南省勞動力素質(zhì)水平逐步上升，這會形成云南吸引FDI的重要因素。

另外，我國國內(nèi)實行供給側(cè)結(jié)構性改革，加快產(chǎn)業(yè)結(jié)構升級，云南省積極響應國家政策，省內(nèi)產(chǎn)業(yè)結(jié)構升級調(diào)整速度高于全國水平，第二、第三產(chǎn)業(yè)結(jié)構升級系數(shù)高于全國水平。

第二產(chǎn)業(yè)的快速發(fā)展會帶動勞動者素質(zhì)水平的提高，由此形成的產(chǎn)業(yè)集聚效應會降低企業(yè)成本，形成吸引FDI的一大優(yōu)勢。

區(qū)位優(yōu)勢的提高會加快FDI的流入，由此形成的FDI技術溢出效應是企業(yè)獲得所有權優(yōu)勢的方式之一，有利于云南省國際直接投資由第二階段向第三階段的過渡。

4.3 內(nèi)部化優(yōu)勢

從20世紀90年代開始，云南對外直接投資主力軍一直是國有企業(yè)，早期私營企業(yè)規(guī)模小、承受風險能力差、對國外市場及國家制度環(huán)境不甚熟悉，所以敢于對外直接投資的私營企業(yè)甚少，近年來云南省投資市場氛圍越來越活躍，投資主體不斷擴大，民營企業(yè)實際對外投資占云南總體對外投資43%，與國企在云南對外直接投資中各占半壁江山。

云南對外直接投資企業(yè)的競爭力優(yōu)勢和投資主體的擴大，有利于對外直接投資的發(fā)展，對凈對外直接投資為正向影響。

由表2可見，云南省在國際直接投資中存在所有權優(yōu)勢較弱、基礎設施建設水平較低的問題，但是總體形勢比較樂觀，國家對云南省的重視程度較高，人口素質(zhì)水平一直處在上升階段，政府的資源配置能力較強，并且企業(yè)國有化程度較高，非國有企業(yè)活躍程度不斷提升，這形成了云南省國際直接投資的內(nèi)部化優(yōu)勢。

在增強企業(yè)所有權優(yōu)勢并加強地區(qū)基礎設施建設的基礎上，完善對外直接投資的所有權優(yōu)勢和區(qū)位優(yōu)勢，則云南省會順利進入國際直接投資的第三階段。

5 結(jié)論及政策建議

5.1 結(jié)論

云南在對東南亞開放經(jīng)濟具有重要作用，本文分析了云南省國際直接投資階段的現(xiàn)狀，云南省參與國際直接投資時間較晚，第二階段區(qū)位優(yōu)勢不明顯導致吸引FDI較少，阻礙了FDI技術溢出，加之云南省自主創(chuàng)新能力較弱，造成所有權優(yōu)勢不足的缺陷，影響云南省國際直接投資進入第三階段的速度。但是從國家宏觀環(huán)境、區(qū)位優(yōu)勢和內(nèi)部化優(yōu)勢的發(fā)展趨勢來看，云南省可以順利進入國際直接投資第三階段。

5.2 政策建議

5.2.1 加強基礎設施建設，提高吸引FDI的區(qū)位優(yōu)勢

從IDP理論的區(qū)位優(yōu)勢角度出發(fā)，基礎設施建設的作用尤為重要，不僅作用于吸引FDI的數(shù)量，還會影響吸引FDI的質(zhì)量。

因為地區(qū)基礎設施的建設直接關系到FDI的成本，而云南省因深居內(nèi)陸，不僅缺乏海上港口，陸路的鐵路和公路建設水平也一直落后于全國平均水平，這會直接影響到地區(qū)對高質(zhì)量FDI的引入。

所以應加強國內(nèi)公路、鐵路、跨國鐵路等基礎設施建設，交通便利有利于加強同其他國家（地區(qū)）的交流合作，提高FDI的技術溢出效應和OFDI的技術學習效應。

5.2.2 增強對外直接投資地區(qū)的多樣化和多元化，優(yōu)化對外直接投資的區(qū)位選擇

在IDP理論中，一國（地區(qū)）企業(yè)在進入國際直接投資第二階段后，逐步形成所有權優(yōu)勢和內(nèi)部化優(yōu)勢，并選擇區(qū)位優(yōu)勢較好的地區(qū)進行投資。但云南省70%的對外直接投資市場為東南亞國家，其交通、通信等基礎設施落后，投資項目需在實施前開展大量的基礎設施配套建設；東南亞國家政治環(huán)境不穩(wěn)定，不能為項目的順利實施提供保證，容易遭受經(jīng)濟風險。

我國要增強對外直接投資地區(qū)的多樣化和多元化，選擇所有權優(yōu)勢較高的產(chǎn)業(yè)投向發(fā)達地區(qū)，形成強強聯(lián)合，打造品牌效應，提高國際直接投資的廣度和深度。

5.2.3 以國有企業(yè)對外直接投資為主，鼓勵非國有企業(yè)對外直接投資，活躍國際直接投資氛圍

目前，云南省對外直接投資主體中非國有企業(yè)實力逐步上升，在此形勢下，政府要重視非國有企業(yè)的融資問題，并適當給予產(chǎn)業(yè)引導和稅收優(yōu)惠政策，幫助非國有跨國公司的調(diào)整和成長。現(xiàn)階段以國有企業(yè)對外直接投資為主，鼓勵非國有企業(yè)對外直接投資，提升地區(qū)對外直接投資的綜合實力。

參考文獻

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