葛琳娜

【摘 要】 供應(yīng)鏈金融是提升供應(yīng)鏈韌性、加速供應(yīng)鏈資源優(yōu)化配置、緩解企業(yè)融資約束的重要工具。對(duì)發(fā)電企業(yè)而言，供應(yīng)鏈金融工具的應(yīng)用具有較強(qiáng)的實(shí)踐性。文章以晉能控股電力集團(tuán)數(shù)字化供應(yīng)鏈金融應(yīng)用實(shí)踐為研究對(duì)象，從建設(shè)背景、建設(shè)思路及過(guò)程、融資產(chǎn)品設(shè)計(jì)、實(shí)施成效等方面，探討供應(yīng)鏈金融在發(fā)電企業(yè)的應(yīng)用模式。研究表明：數(shù)字供應(yīng)鏈金融模式有助于突破傳統(tǒng)以供應(yīng)鏈貨物或往來(lái)款項(xiàng)質(zhì)押為基礎(chǔ)的融資模式，結(jié)合業(yè)財(cái)融合思想，在數(shù)據(jù)共享互信的條件下基于供應(yīng)鏈最優(yōu)狀態(tài)匹配供應(yīng)鏈金融產(chǎn)品服務(wù)能降低融資成本，擴(kuò)展融資能力，提升供應(yīng)鏈價(jià)值。研究為進(jìn)一步豐富數(shù)字化環(huán)境下的供應(yīng)鏈金融產(chǎn)品創(chuàng)新、助力實(shí)體經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展提供了最佳企業(yè)實(shí)踐，為金融服務(wù)保障能源安全提供了新的思路和方法。

【關(guān)鍵詞】 發(fā)電企業(yè)； 供應(yīng)鏈金融； 融資服務(wù)； 案例研究

【中圖分類(lèi)號(hào)】 F275；F832.42? 【文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼】 A? 【文章編號(hào)】 1004-5937（2023）11-0002-08

一、引言

黨的二十大報(bào)告明確提出堅(jiān)持以推動(dòng)高質(zhì)量發(fā)展為主題……著力提升產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈韌性和安全水平……增強(qiáng)維護(hù)國(guó)家安全能力，堅(jiān)定維護(hù)重要產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈安全。電力行業(yè)是國(guó)民經(jīng)濟(jì)的基礎(chǔ)性行業(yè)，電力行業(yè)的穩(wěn)定與健康發(fā)展，是我國(guó)經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)運(yùn)行的“穩(wěn)定器”和“壓艙石”。面對(duì)日益復(fù)雜的國(guó)際國(guó)內(nèi)能源供應(yīng)形勢(shì)，發(fā)電企業(yè)需要上游的燃煤企業(yè)、下游的電網(wǎng)公司共同構(gòu)成更具韌性的能源供應(yīng)鏈，以數(shù)字化技術(shù)為平臺(tái)，以供應(yīng)鏈金融產(chǎn)品為紐帶，提升供應(yīng)鏈競(jìng)爭(zhēng)力與穩(wěn)定性。電力生產(chǎn)需要消耗煤炭、水、油料、天然氣等大量非可再生能源，雖然我國(guó)水電、風(fēng)電和光伏等清潔能源發(fā)電近年來(lái)取得了長(zhǎng)足的進(jìn)展，但受自然條件所限，新能源電力供應(yīng)量和穩(wěn)定性還較差，火力發(fā)電仍是電力供應(yīng)的主力軍。截至2022年底，我國(guó)全口徑煤電發(fā)電量同比增長(zhǎng)0.7%，占全口徑總發(fā)電量的比重為58.4%，煤電仍是當(dāng)前我國(guó)電力供應(yīng)的最主要電源。當(dāng)前，在數(shù)字化轉(zhuǎn)型的趨勢(shì)下，構(gòu)建一條安全、高效的電力企業(yè)數(shù)字化供應(yīng)鏈金融迫在眉捷。

從火電企業(yè)的供應(yīng)鏈組成特點(diǎn)來(lái)看，煤炭采購(gòu)的燃料款大多采用即時(shí)支付或者預(yù)付款方式，而電費(fèi)收入通常采用延遲結(jié)算方式（一般為1個(gè)月），火電企業(yè)與燃煤和電網(wǎng)企業(yè)之間天然存在大量的預(yù)付和應(yīng)收項(xiàng)目[ 1 ]。近年來(lái)，全球能源供需矛盾凸顯，煤炭?jī)r(jià)格創(chuàng)多年新高，且發(fā)電企業(yè)在與上下游企業(yè)議價(jià)過(guò)程中處于相對(duì)弱勢(shì)地位，將進(jìn)一步推升火電企業(yè)預(yù)付和應(yīng)收款規(guī)模，加劇火電企業(yè)的資金緊張程度，在提升企業(yè)杠桿率的同時(shí)增大了融資成本。供應(yīng)鏈金融從供應(yīng)鏈管理和運(yùn)營(yíng)的視角出發(fā)，基于業(yè)財(cái)融合開(kāi)展融資業(yè)務(wù)，成為當(dāng)前金融理論研究的熱點(diǎn)。依托供應(yīng)鏈協(xié)同、信息共享等功能，供應(yīng)鏈金融通過(guò)穿透供應(yīng)鏈中與資金相關(guān)的業(yè)務(wù)流程，能夠在一定程度上緩解借貸雙方的信息不對(duì)稱(chēng)，圍繞核心企業(yè)將上下游企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)控制在合理水平，進(jìn)而有效解決企業(yè)融資成本高、融資渠道單一、融合適配程度不足等問(wèn)題。數(shù)字化背景下，供應(yīng)鏈金融成為提升供應(yīng)鏈韌性、支持產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈穩(wěn)定的重要工具。

本文以火電企業(yè)面臨的融資約束為出發(fā)點(diǎn)，在對(duì)供應(yīng)鏈金融內(nèi)涵、特征進(jìn)行系統(tǒng)綜述的基礎(chǔ)上，以晉能控股電力集團(tuán)為例，探索供應(yīng)鏈金融數(shù)字化模式在緩解發(fā)電企業(yè)融資約束中的應(yīng)用，找到金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的契合點(diǎn)，為金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)、有效解決實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資難和融資貴等問(wèn)題提供決策支持。

二、文獻(xiàn)綜述

供應(yīng)鏈金融（SCF）源于解決企業(yè)融資難、融資貴等問(wèn)題，通過(guò)對(duì)供應(yīng)鏈不同節(jié)點(diǎn)提供閉環(huán)的授信支持及其他結(jié)算、理財(cái)?shù)染C合性金融服務(wù)，達(dá)到優(yōu)化產(chǎn)業(yè)供應(yīng)鏈、實(shí)現(xiàn)金融增值、緩解融資約束、實(shí)現(xiàn)利益相關(guān)者多方共贏(yíng)的目的，是運(yùn)用自?xún)斝再Q(mào)易融資的一種信貸模式[ 2 ]。傳統(tǒng)信貸模式下，銀行等金融機(jī)構(gòu)對(duì)單一企業(yè)主體提供授信服務(wù)，除核心企業(yè)外供應(yīng)鏈上的其他企業(yè)由于規(guī)模小、評(píng)級(jí)低，只能獲得較少的信貸資源并承擔(dān)較高的融資成本，而在供應(yīng)鏈金融模式下，供應(yīng)鏈上的企業(yè)形成完整價(jià)值鏈條，圍繞“鏈主”企業(yè)實(shí)現(xiàn)對(duì)供應(yīng)商、生產(chǎn)商、批發(fā)商、零售商、物流企業(yè)、客戶(hù)等N家企業(yè)提供融資支持服務(wù)，最終實(shí)現(xiàn)整個(gè)供應(yīng)鏈的不斷增值。

（一）供應(yīng)鏈金融主要運(yùn)作模式

供應(yīng)鏈金融從最初銀行等金融機(jī)構(gòu)主導(dǎo)的短期性融資行為，發(fā)展為企業(yè)基于供應(yīng)鏈運(yùn)營(yíng)體系的綜合性金融服務(wù)[ 3 ]，隨著產(chǎn)業(yè)供應(yīng)鏈數(shù)字化，供應(yīng)鏈金融逐步走向金融服務(wù)提供商推動(dòng)的網(wǎng)絡(luò)化產(chǎn)融創(chuàng)新[ 4 ]。就發(fā)展歷程來(lái)看，供應(yīng)鏈金融逐步從為供應(yīng)鏈上其他企業(yè)提供資金支持的中心化的1.0階段，到資金流、商流、物流、信息流線(xiàn)下移至線(xiàn)上流通的2.0階段，再到以平臺(tái)化為特征的3.0階段，目前已進(jìn)入數(shù)字化供應(yīng)鏈金融4.0階段，供應(yīng)鏈金融呈現(xiàn)數(shù)字化、智能化、專(zhuān)業(yè)化、全程化的發(fā)展趨勢(shì)。主要特點(diǎn)如下：

從主導(dǎo)模式來(lái)看，國(guó)內(nèi)外目前采用的供應(yīng)鏈金融主要有金融主導(dǎo)型、產(chǎn)融結(jié)合型和信息協(xié)同型三種。金融主導(dǎo)型模式下，產(chǎn)業(yè)鏈上下游企業(yè)的資金流、物流、信息流都由金融機(jī)構(gòu)掌握，并據(jù)此提供金融產(chǎn)品和服務(wù)；產(chǎn)融結(jié)合型模式下，供應(yīng)鏈金融伴隨著精細(xì)化的生產(chǎn)與物流管理和規(guī)模化的企業(yè)集團(tuán)運(yùn)作發(fā)展起來(lái)，產(chǎn)業(yè)鏈體系由產(chǎn)業(yè)資本掌控，核心企業(yè)或大型物流企業(yè)借助自身在產(chǎn)業(yè)鏈中所處的優(yōu)勢(shì)地位，整體把控上下游的價(jià)格、訂單、貨物等關(guān)鍵信息，并結(jié)合自身或金融機(jī)構(gòu)的資本優(yōu)勢(shì)開(kāi)展供應(yīng)鏈金融服務(wù)；信息協(xié)同模式下，信息技術(shù)在金融、產(chǎn)業(yè)、物流等領(lǐng)域深入應(yīng)用，第三方平臺(tái)是聯(lián)系各方的重要服務(wù)紐帶，主要提供信息技術(shù)服務(wù)和供應(yīng)鏈解決方案。

從應(yīng)用模式看，根據(jù)產(chǎn)品類(lèi)型供應(yīng)鏈金融的應(yīng)用模式主要有應(yīng)收賬款類(lèi)、預(yù)付賬款類(lèi)、存貨類(lèi)三種，具體采取怎樣的模式，需要根據(jù)供應(yīng)鏈金融的實(shí)際情況來(lái)決定。應(yīng)收賬款類(lèi)模式下，供應(yīng)鏈上相對(duì)弱勢(shì)的企業(yè)在向下游較強(qiáng)勢(shì)企業(yè)銷(xiāo)售產(chǎn)品時(shí)，形成向下游企業(yè)的應(yīng)收賬款，進(jìn)而產(chǎn)生弱勢(shì)企業(yè)的資金缺口，此時(shí)，弱勢(shì)企業(yè)借助下游強(qiáng)勢(shì)企業(yè)的商業(yè)信用，由弱勢(shì)企業(yè)、下游強(qiáng)勢(shì)企業(yè)、商業(yè)銀行簽訂三方協(xié)議，向商業(yè)銀行抵押應(yīng)收賬款獲取資金。預(yù)付賬款類(lèi)模式下，供應(yīng)鏈上相對(duì)弱勢(shì)的企業(yè)在購(gòu)買(mǎi)上游較強(qiáng)勢(shì)企業(yè)的原材料后形成預(yù)付賬款，此時(shí)，由弱勢(shì)企業(yè)、上游強(qiáng)勢(shì)企業(yè)、商業(yè)銀行簽訂三方協(xié)議，由購(gòu)買(mǎi)方弱勢(shì)企業(yè)在商業(yè)銀行開(kāi)具商業(yè)承兌匯票或銀行承兌匯票，通過(guò)到商業(yè)銀行貼現(xiàn)獲取資金，商業(yè)銀行直接將該筆貼現(xiàn)資金劃轉(zhuǎn)至上游核心企業(yè)，上游核心企業(yè)向弱勢(shì)企業(yè)發(fā)貨，完成整個(gè)交易。在此過(guò)程中，三方參與最終實(shí)現(xiàn)弱勢(shì)企業(yè)材料采購(gòu)、上游企業(yè)銷(xiāo)售收入、商業(yè)銀行信貸業(yè)務(wù)開(kāi)展，達(dá)到三方共贏(yíng)。存貨類(lèi)模式下，供應(yīng)鏈上相對(duì)弱勢(shì)的企業(yè)利用自身存貨，通過(guò)向商業(yè)銀行提供核心企業(yè)的訂單來(lái)獲取信用，以存貨作為抵押物從商業(yè)銀行獲取信貸資金，從而完成整個(gè)交易。

（二）供應(yīng)鏈金融的融資效應(yīng)

供應(yīng)鏈金融作為一種創(chuàng)新的金融解決方案，通過(guò)協(xié)同獲取信息等功能，可以有效緩解供應(yīng)鏈上企業(yè)間的信息不對(duì)稱(chēng)[ 5 ]，進(jìn)而提升鏈上企業(yè)的融資效率。既有研究主要從成本、風(fēng)險(xiǎn)和資金利用率三條路徑探討了供應(yīng)鏈金融對(duì)企業(yè)融資效率的影響。成本方面，供應(yīng)鏈金融打破了傳統(tǒng)銀行單一的融資渠道，在供應(yīng)鏈運(yùn)營(yíng)的各個(gè)階段提供與之相匹配的融資服務(wù)，大大增加了融資契約達(dá)成的概率，同時(shí)，利用商業(yè)銀行之間的同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)降低鏈上企業(yè)的融資成本，進(jìn)而提升融資效率[ 6 ]。風(fēng)險(xiǎn)方面，傳統(tǒng)銀行信貸模式的前提是提供相應(yīng)的抵押物，而供應(yīng)鏈金融可以借助鏈上核心企業(yè)的信用背書(shū)，提高融資企業(yè)在商業(yè)銀行的信用評(píng)級(jí)，進(jìn)而提高其授信額度，同時(shí)降低商業(yè)銀行可能面臨的違約風(fēng)險(xiǎn)[ 7 ]。資金利用率方面，供應(yīng)鏈上的企業(yè)之間具有頻繁、穩(wěn)定且真實(shí)的業(yè)務(wù)往來(lái)，當(dāng)鏈上的某一企業(yè)需要資金時(shí)，銀行等金融機(jī)構(gòu)可以通過(guò)盤(pán)活沉淀在供應(yīng)鏈上的資金大大縮短放貸時(shí)間，進(jìn)而提高資金的利用效率[ 8 ]。

（三）供應(yīng)鏈金融的績(jī)效效應(yīng)

供應(yīng)鏈金融是金融與供應(yīng)鏈運(yùn)營(yíng)相結(jié)合的產(chǎn)物，供應(yīng)鏈屬性和財(cái)務(wù)屬性是供應(yīng)鏈金融的兩個(gè)主要方面，相關(guān)研究也沿著上述兩方面展開(kāi)，形成了運(yùn)營(yíng)管理觀(guān)和財(cái)務(wù)金融觀(guān)兩種觀(guān)點(diǎn)。運(yùn)營(yíng)管理觀(guān)認(rèn)為，供應(yīng)鏈成員之間通過(guò)相互協(xié)作可以提升供應(yīng)鏈的整體運(yùn)作效率、實(shí)現(xiàn)價(jià)值共創(chuàng)[ 9 ]，在核心企業(yè)主導(dǎo)的供應(yīng)鏈生態(tài)圈中，供應(yīng)鏈上的企業(yè)對(duì)資金的可獲得性和使用成本進(jìn)行優(yōu)化，尤其是供應(yīng)鏈上下游的中小企業(yè)，通過(guò)依托核心企業(yè)的資信，用自?xún)斝再Q(mào)易融資方式獲得融資服務(wù)；財(cái)務(wù)金融觀(guān)認(rèn)為，金融支持是供應(yīng)鏈金融的主要方面，通過(guò)銀行將核心企業(yè)與上下游企業(yè)聯(lián)系在一起，將數(shù)字資源進(jìn)行整合實(shí)現(xiàn)價(jià)值創(chuàng)造，更加靈活地為鏈上的企業(yè)提供金融產(chǎn)品和服務(wù)[ 10 ]。如應(yīng)收賬款的供應(yīng)鏈金融運(yùn)作模式主要依托供應(yīng)鏈核心企業(yè)，將賒銷(xiāo)項(xiàng)下未到期應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)讓給金融機(jī)構(gòu)并獲得融資資金[ 11 ]。因此，供應(yīng)鏈金融能夠通過(guò)降低財(cái)務(wù)成本、提高鏈上企業(yè)運(yùn)營(yíng)效率，進(jìn)而提升企業(yè)盈利能力和績(jī)效水平。

三、晉能控股電力集團(tuán)供應(yīng)鏈金融數(shù)字化模式構(gòu)建

（一）案例選擇

案例的選擇需要遵循一定的可操作性，以明確篩選出合適的研究對(duì)象[ 7 ]。根據(jù)本文研究的問(wèn)題，對(duì)案例的選擇遵循三條標(biāo)準(zhǔn)：一是從規(guī)模來(lái)看，樣本企業(yè)是發(fā)電企業(yè)的龍頭，且主業(yè)為火力發(fā)電；二是從代表性來(lái)看，企業(yè)已經(jīng)開(kāi)始實(shí)施供應(yīng)鏈金融，并取得一定成果，具有典型性；三是從啟示性來(lái)看，案例能夠?yàn)殡娏ζ髽I(yè)探索供應(yīng)鏈金融融資模式帶來(lái)一定的啟示，具有較強(qiáng)的示范效應(yīng)。

晉能控股電力集團(tuán)（以下簡(jiǎn)稱(chēng)電力集團(tuán)）是晉能控股集團(tuán)三大產(chǎn)業(yè)板塊之一，發(fā)電裝機(jī)、發(fā)電量、供熱量均位列山西省第一，是山西省乃至全國(guó)電能生產(chǎn)和供應(yīng)的主力軍。截至2022年底，全口徑發(fā)電裝機(jī)容量為731.84萬(wàn)千瓦，2022年發(fā)電總量為332.42億千瓦時(shí)，同比增長(zhǎng)16.16%；燃煤火電發(fā)電利用小時(shí)4 863小時(shí)，比省調(diào)平均值高369小時(shí)；供熱量5 177萬(wàn)吉焦，同比增長(zhǎng)13.11%。近年來(lái)，電力集團(tuán)積極探索發(fā)電企業(yè)供應(yīng)鏈金融模式，已取得初步成效，在行業(yè)內(nèi)具有較強(qiáng)的示范效應(yīng)。

（二）建設(shè)背景

1.政策背景

電力行業(yè)是關(guān)系國(guó)家經(jīng)濟(jì)命脈的基礎(chǔ)性行業(yè)，對(duì)提升國(guó)民經(jīng)濟(jì)整體競(jìng)爭(zhēng)力具有舉足輕重的作用。近年來(lái)，供應(yīng)鏈金融受到國(guó)家各層面的高度重視，國(guó)家政策作為行業(yè)的風(fēng)向標(biāo)，對(duì)行業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略、發(fā)展方向等具有重要的指導(dǎo)性意義[ 12 ]。

2021年，中國(guó)人民銀行在關(guān)于印發(fā)《金融科技發(fā)展規(guī)劃（2022—2025年）》的通知中明確要強(qiáng)化金融科技治理，全面塑造數(shù)字化能力，深化金融服務(wù)智慧再造，搭建多元融通的服務(wù)渠道；2022年，國(guó)務(wù)院《關(guān)于落實(shí)〈政府工作報(bào)告〉重點(diǎn)工作分工的意見(jiàn)》中明確“加強(qiáng)金融對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的有效支持，避免出現(xiàn)行業(yè)性限貸、抽貸、斷貸，推進(jìn)涉企信用信息整合共享，加快稅務(wù)、海關(guān)、電力等單位與金融機(jī)構(gòu)信息聯(lián)通”，同時(shí)對(duì)未來(lái)發(fā)展提出“建設(shè)數(shù)字信息基礎(chǔ)設(shè)施，逐步構(gòu)建全國(guó)一體化大數(shù)據(jù)中心體系，推進(jìn)5G規(guī)?；瘧?yīng)用，促進(jìn)產(chǎn)業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型，完善數(shù)字經(jīng)濟(jì)治理，培育數(shù)據(jù)要素市場(chǎng)，釋放數(shù)據(jù)要素潛力，提高應(yīng)用能力”；國(guó)家“十四五”規(guī)劃指出“培育供應(yīng)鏈金融、服務(wù)型制造等融通發(fā)展模式，以數(shù)字技術(shù)促進(jìn)產(chǎn)業(yè)融合發(fā)展”的發(fā)展方向。另外，山西省國(guó)資運(yùn)營(yíng)公司2022年召開(kāi)的國(guó)有資本數(shù)智化管理平臺(tái)建設(shè)推進(jìn)會(huì)上明確指出，省委、省政府將把數(shù)智化管理平臺(tái)作為省屬企業(yè)“流程管控、數(shù)智支撐”的重要抓手。

2.管理背景

（1）緩解融資約束的需求。近年來(lái)，隨著電煤價(jià)格的持續(xù)攀升，業(yè)務(wù)發(fā)展與資金缺口之間的矛盾越來(lái)越大。主要表現(xiàn)在以下方面：一是燃料成本與電款回收期錯(cuò)配，帶來(lái)資金周轉(zhuǎn)壓力增大。電力集團(tuán)燃煤款的支付主要采用現(xiàn)結(jié)或先款后貨的方式，而主要收入來(lái)自電網(wǎng)的電費(fèi)一般是在次月的月中或月末結(jié)算，資金收支存在時(shí)點(diǎn)上的不匹配。二是固定資產(chǎn)投入需求巨大。發(fā)電企業(yè)屬于資本密集型行業(yè)，尤其是火電企業(yè)，前期一次性投入巨大，發(fā)電機(jī)組單位造價(jià)較高（每千瓦造價(jià)約4 000元），直接導(dǎo)致項(xiàng)目資金投入量巨大。三是燃料成本支出資金需求巨大，資金支付壓力較大。燃料成本支出是火電企業(yè)日常經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流出的主要方面，近年來(lái)煤炭?jī)r(jià)格持續(xù)上漲，燃料成本占總經(jīng)營(yíng)成本的比重由2020年的52%攀升至2022年的59%，而銷(xiāo)售端的電價(jià)則執(zhí)行“基準(zhǔn)價(jià)+上下浮動(dòng)”機(jī)制，進(jìn)一步加劇了發(fā)電企業(yè)的資金周轉(zhuǎn)壓力。四是商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)模式制約。目前，我國(guó)商業(yè)銀行主要是采用融資主體授信，加劇了發(fā)電企業(yè)的融資約束。以上矛盾和制約，為電力企業(yè)植入供應(yīng)鏈金融提供了空間。供應(yīng)鏈融資依托真實(shí)的貿(mào)易背景、核心企業(yè)的市場(chǎng)地位和融資對(duì)象與核心企業(yè)的貿(mào)易關(guān)系，對(duì)融資客戶(hù)的信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估則依托全新的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)體系，更加適合電力企業(yè)。

（2）降本增效的需求。隨著煤炭市場(chǎng)價(jià)格的大幅波動(dòng)，能源企業(yè)對(duì)礦企的付款周期逐漸延長(zhǎng)，礦企的合作意愿隨之降低，從而涌現(xiàn)大量托盤(pán)商扮演“影子銀行”的角色，導(dǎo)致燃料采購(gòu)及物流成本居高不下。供應(yīng)鏈金融可以為燃料分公司集中采購(gòu)燃料提供資金支持，緩解集團(tuán)對(duì)子公司電廠(chǎng)的擔(dān)保壓力。

（3）金融業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管控的需求。根據(jù)電力建設(shè)項(xiàng)目資本金的要求，有些項(xiàng)目資本金在建設(shè)開(kāi)始時(shí)并不能足額到位，導(dǎo)致投產(chǎn)建成之日，電力企業(yè)就會(huì)背負(fù)超過(guò)80%的負(fù)債，且大多為有息負(fù)債。在火電企業(yè)不斷加快擴(kuò)建的背景下，財(cái)務(wù)杠桿不斷攀升，財(cái)務(wù)負(fù)擔(dān)加重。供應(yīng)鏈金融一方面能夠?qū)崿F(xiàn)融資管理的智能化與自動(dòng)化，提高工作效率，降低操作風(fēng)險(xiǎn)；另一方面通過(guò)審批流程和權(quán)限的合理配置，能強(qiáng)化信貸資源集中分配與金融工具集中管控，避免不合理融資為集團(tuán)帶來(lái)的擔(dān)保風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)和兌付風(fēng)險(xiǎn)。

3.技術(shù)背景

（1）數(shù)字技術(shù)是電力行業(yè)供應(yīng)鏈金融的數(shù)字化基石。近年來(lái)，以大數(shù)據(jù)、人工智能、物聯(lián)網(wǎng)為代表的新興技術(shù)正引領(lǐng)和推動(dòng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展，傳統(tǒng)金融在引導(dǎo)信貸資源配置上存在嚴(yán)重的“后向型偏好”，對(duì)企業(yè)生產(chǎn)創(chuàng)新需求的支持力度較為薄弱，這就需要新的金融業(yè)態(tài)來(lái)覆蓋傳統(tǒng)金融未能涉及之處。以數(shù)字化轉(zhuǎn)型引領(lǐng)的供應(yīng)鏈金融模式是數(shù)字技術(shù)與金融深度融合的產(chǎn)物，這種新的金融業(yè)態(tài)模式打通采購(gòu)、運(yùn)輸、驗(yàn)收等各個(gè)環(huán)節(jié)的“信息阻?！保瑢?shí)現(xiàn)物流、資金流和信息流的整合優(yōu)化。通過(guò)數(shù)字化技術(shù)推動(dòng)電力行業(yè)從單一的生產(chǎn)型向產(chǎn)融結(jié)合型轉(zhuǎn)變，圍繞價(jià)值鏈、產(chǎn)業(yè)鏈、供應(yīng)鏈，打造網(wǎng)絡(luò)互聯(lián)、信息互通、資源共享、業(yè)務(wù)協(xié)同的供應(yīng)鏈金融數(shù)字化體系，為傳統(tǒng)電力行業(yè)注入新的生命力，培育新的價(jià)值增長(zhǎng)點(diǎn)，促進(jìn)企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展。

（2）數(shù)字技術(shù)賦能電力行業(yè)供應(yīng)鏈金融的場(chǎng)景化和智能化發(fā)展。數(shù)字技術(shù)是供應(yīng)鏈金融的關(guān)鍵要素，也是引領(lǐng)供應(yīng)鏈金融發(fā)展的關(guān)鍵支撐，數(shù)字技術(shù)與金融相互促進(jìn)，賦能電力行業(yè)供應(yīng)鏈金融真正進(jìn)入場(chǎng)景化和智能化時(shí)代。電力行業(yè)供應(yīng)鏈金融數(shù)字化模式的構(gòu)建路徑主要分三步：一是連接，重點(diǎn)是企業(yè)供應(yīng)鏈核心場(chǎng)景的連接，獲取實(shí)時(shí)化和多維度的數(shù)據(jù)；二是協(xié)同，通過(guò)對(duì)海量數(shù)據(jù)的沉淀與篩選，協(xié)同供應(yīng)鏈上各參與方的資源；三是智能化，通過(guò)數(shù)據(jù)支持決策，優(yōu)化采購(gòu)流程，賦能整個(gè)供應(yīng)生態(tài)鏈。

（3）數(shù)字技術(shù)提升電力行業(yè)供應(yīng)鏈生態(tài)競(jìng)爭(zhēng)力。數(shù)字技術(shù)在電力行業(yè)供應(yīng)鏈金融體系的應(yīng)用將改變?cè)薪鹑跈C(jī)構(gòu)信貸資源配置的評(píng)估模式，破解傳統(tǒng)金融資源配置低效的困境。電力行業(yè)通常存在對(duì)上下游企業(yè)墊資的情況，資產(chǎn)負(fù)債率較高，資金壓力較大，融資約束突出，很容易出現(xiàn)流動(dòng)性匱乏導(dǎo)致的經(jīng)營(yíng)問(wèn)題。數(shù)字技術(shù)賦能供應(yīng)鏈金融通過(guò)實(shí)時(shí)、準(zhǔn)確地將上下游企業(yè)的相關(guān)交易信息推送至平臺(tái)，為鏈上企業(yè)與各類(lèi)金融機(jī)構(gòu)搭建信息共享平臺(tái)，金融機(jī)構(gòu)根據(jù)平臺(tái)提供的數(shù)據(jù)形成對(duì)擬授信企業(yè)的畫(huà)像，幫助金融機(jī)構(gòu)識(shí)別擬授信客戶(hù)的交易習(xí)慣，進(jìn)而設(shè)計(jì)相應(yīng)的金融產(chǎn)品，真正提升供應(yīng)商融資額度和融資效率，最終緩解采購(gòu)、生產(chǎn)、銷(xiāo)售、對(duì)賬、付款等整個(gè)訂單履約過(guò)程中的墊款資金壓力。數(shù)字技術(shù)與供應(yīng)鏈金融相結(jié)合在賦能電力行業(yè)變革與管理能力提升的同時(shí)，成為提升電力行業(yè)供應(yīng)鏈生態(tài)競(jìng)爭(zhēng)力的重要抓手。

（三）實(shí)現(xiàn)路徑

2021年5月，電力集團(tuán)組建燃料分公司，開(kāi)始建設(shè)供應(yīng)鏈金融平臺(tái)。一方面，對(duì)燃料采購(gòu)、融資和支付進(jìn)行集中管理，根據(jù)各下屬火電企業(yè)的實(shí)際情況統(tǒng)一向煤炭供應(yīng)商采購(gòu)電煤；另一方面，借助電力集團(tuán)良好的信譽(yù)，與銀行等金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行供應(yīng)鏈金融授信對(duì)接。

2021年10月，供應(yīng)鏈金融平臺(tái)方案確定；2022年1月，供應(yīng)鏈金融平臺(tái)1.0版本正式上線(xiàn)。通過(guò)人工智能、云技術(shù)、大數(shù)據(jù)等先進(jìn)的底層架構(gòu)和信息工具，將供應(yīng)鏈金融平臺(tái)與燃管系統(tǒng)、快成物流系統(tǒng)對(duì)接，線(xiàn)下業(yè)務(wù)移至線(xiàn)上，通過(guò)多維度、實(shí)時(shí)、智能統(tǒng)計(jì)分析及多條件篩選等功能，實(shí)現(xiàn)集團(tuán)對(duì)各電廠(chǎng)、燃料分公司及物流公司在融資產(chǎn)品、額度、流程等方面的集中管控，支持多場(chǎng)景、多產(chǎn)品、多資方、全線(xiàn)上集中管理。同時(shí)首批融資款放款。在應(yīng)用過(guò)程中，額度管控流程靈活度不足、界面呈現(xiàn)效果不友好等問(wèn)題逐漸顯露。2022年2月，供應(yīng)鏈金融平臺(tái)2.0系統(tǒng)改版工作正式啟動(dòng)；2022年3月，第二筆融資款到位，同時(shí)，開(kāi)始與更多金融機(jī)構(gòu)對(duì)接；2022年4月，供應(yīng)鏈金融平臺(tái)2.0系統(tǒng)改版完成，平臺(tái)的易用性、便捷性、擴(kuò)展性、穩(wěn)定性和用戶(hù)體驗(yàn)均得到了大幅提升。電力集團(tuán)供應(yīng)鏈金融平臺(tái)架構(gòu)如圖1所示。

電力集團(tuán)供應(yīng)鏈金融平臺(tái)融資產(chǎn)品的設(shè)計(jì)遵循業(yè)務(wù)場(chǎng)景與業(yè)務(wù)模式兩個(gè)維度。根據(jù)業(yè)務(wù)場(chǎng)景，電力集團(tuán)將融資產(chǎn)品劃分為電費(fèi)融資、燃料采購(gòu)款融資和物流運(yùn)費(fèi)融資三類(lèi)；根據(jù)業(yè)務(wù)模式，電力集團(tuán)將融資產(chǎn)品劃分為預(yù)付賬款融資和應(yīng)付賬款融資兩類(lèi)。預(yù)付賬款模式下，銀行向電力集團(tuán)提供SCF預(yù)付賬款授信，即向電力集團(tuán)的上游企業(yè)——煤礦提供信貸融資，所融資金直接用于向電力集團(tuán)提供原材料；應(yīng)付賬款模式下，銀行直接向物流企業(yè)提供信貸融資，并用于原材料采購(gòu)的運(yùn)輸費(fèi)用。

供應(yīng)鏈金融2.0系統(tǒng)，在系統(tǒng)功能上使用了前后端分離，能夠?yàn)橛脩?hù)提供集群負(fù)載均衡部署，支持多產(chǎn)品—平臺(tái)的管理模式。對(duì)內(nèi)可分接燃料管理、快成物流、財(cái)務(wù)系統(tǒng)以及集團(tuán)的其他平臺(tái)，對(duì)外可同時(shí)分接多家銀行進(jìn)行業(yè)務(wù)承做，充分發(fā)揮科技賦能，做到一數(shù)一源，整齊劃一。同時(shí)為用戶(hù)提供流程管理、額度管理、統(tǒng)計(jì)分析界面、通知管理、預(yù)警系統(tǒng)等多項(xiàng)功能。2.0系統(tǒng)支持多資方多樣式產(chǎn)品對(duì)接，在基礎(chǔ)貿(mào)易合同+業(yè)務(wù)相關(guān)單據(jù)的底層架構(gòu)上可對(duì)業(yè)務(wù)根據(jù)縱向比較開(kāi)展融資，不僅支持傳統(tǒng)的信貸業(yè)務(wù)，而且支持復(fù)雜的供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)，例如保理業(yè)務(wù)、貨到融業(yè)務(wù)以及數(shù)字憑證的拆轉(zhuǎn)融業(yè)務(wù)，為集團(tuán)數(shù)字化轉(zhuǎn)型做好準(zhǔn)備，也為未來(lái)多樣化的供應(yīng)鏈金融產(chǎn)品未雨綢繆。審批流程的定制化和可視化則為用戶(hù)提高了辦公效率。

相較于供應(yīng)鏈金融1.0系統(tǒng)，2.0系統(tǒng)提前規(guī)劃了未來(lái)可能接入不同資方不同金融產(chǎn)品的場(chǎng)景，從界面設(shè)計(jì)的觀(guān)感到用戶(hù)實(shí)際操作的便捷體驗(yàn)進(jìn)行了調(diào)整，響應(yīng)了國(guó)家和集團(tuán)的數(shù)字化轉(zhuǎn)型號(hào)召，從底層架構(gòu)到代碼均采用了先進(jìn)的技術(shù)，便于未來(lái)對(duì)不同系統(tǒng)的對(duì)接。

供應(yīng)鏈金融平臺(tái)上線(xiàn)后，融資管理流程由原來(lái)的各電廠(chǎng)各自為政調(diào)整為各電廠(chǎng)進(jìn)行額度申請(qǐng)——燃料公司與快成物流進(jìn)行信息確認(rèn)——燃管采購(gòu)領(lǐng)導(dǎo)負(fù)責(zé)融資審核——資金中心負(fù)責(zé)額度分配——總會(huì)計(jì)師進(jìn)行額度批復(fù)的一體化運(yùn)作。

（四）實(shí)施成效

電力集團(tuán)供應(yīng)鏈金融平臺(tái)通過(guò)多維度、實(shí)時(shí)、智能統(tǒng)計(jì)分析及多條件篩選等功能，管理者能夠?qū)崟r(shí)掌握“四流一體”（商流、物流、信息流、資產(chǎn)流）的業(yè)務(wù)開(kāi)展情況并進(jìn)行趨勢(shì)分析，以新視角審視財(cái)務(wù)資金管理制度、業(yè)務(wù)流程、風(fēng)控手段；通過(guò)系統(tǒng)流程及權(quán)限配置，實(shí)現(xiàn)信貸資源統(tǒng)一分配、金融工具集中管控，規(guī)避過(guò)度融資與不合理融資。隨著平臺(tái)數(shù)據(jù)的積累，授信模式逐漸從“主體信用融資”向“數(shù)據(jù)信用融資”轉(zhuǎn)變；在補(bǔ)充供應(yīng)鏈資金流動(dòng)性的同時(shí)，提高電廠(chǎng)、燃料分公司及快成物流的自主融資能力，進(jìn)而降低對(duì)集團(tuán)信用的依賴(lài)，減輕了集團(tuán)兌付壓力和風(fēng)險(xiǎn)。

1.緩解融資約束，助力主業(yè)發(fā)展

（1）供應(yīng)鏈金融平臺(tái)的上線(xiàn)，盤(pán)活了當(dāng)前受限的大量信貸資源，緩解了電廠(chǎng)的付款壓力。截至2022年12月31日，集團(tuán)直屬8家電廠(chǎng)累計(jì)通過(guò)供應(yīng)鏈金融平臺(tái)獲得授信放款11.65億元，其中，燃料采購(gòu)款融資7.3億元，運(yùn)費(fèi)款融資4.35億元。（2）供應(yīng)鏈金融平臺(tái)的上線(xiàn)，使信息傳遞流程進(jìn)一步優(yōu)化，火電企業(yè)的財(cái)務(wù)信息、生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)狀況、借貸資金動(dòng)向等更加快捷、公開(kāi)、透明地實(shí)現(xiàn)共享，提高了燃料分公司與快成物流的資金周轉(zhuǎn)速度，緩解了融資約束，避免了資金鏈斷裂，并有效規(guī)避了銀行貸款所需抵押品不足的缺陷，助力業(yè)務(wù)發(fā)展良性循環(huán)。（3）加強(qiáng)了與戰(zhàn)略供應(yīng)商的合作力度，提升了產(chǎn)業(yè)鏈的整體凝聚力和競(jìng)爭(zhēng)力。供應(yīng)鏈金融平臺(tái)的上線(xiàn)，使得第三方物流企業(yè)能夠憑借專(zhuān)業(yè)的監(jiān)管經(jīng)驗(yàn)準(zhǔn)確識(shí)別授信企業(yè)的潛在風(fēng)險(xiǎn)，促進(jìn)供應(yīng)鏈中信息共享與整合，消除木桶效應(yīng)公司繼續(xù)保持高速發(fā)展。

2.信貸資源集中調(diào)配，提高風(fēng)險(xiǎn)控制水平

（1）供應(yīng)鏈金融平臺(tái)的上線(xiàn)，使得集團(tuán)信貸資源得以統(tǒng)一調(diào)配，能夠更好地控制負(fù)債率的增長(zhǎng)。截至2022年6月30日，電力集團(tuán)有息負(fù)債率為72%，比上年同期下降了7.09個(gè)百分點(diǎn)。（2）供應(yīng)鏈金融平臺(tái)的上線(xiàn)，實(shí)現(xiàn)了金融工具的統(tǒng)一管理，緩解了集團(tuán)與電廠(chǎng)間、電廠(chǎng)與電廠(chǎng)間的信息不對(duì)稱(chēng)問(wèn)題，能夠充分共享優(yōu)質(zhì)金融資源。（3）實(shí)現(xiàn)了金融風(fēng)險(xiǎn)智能管控。依托供應(yīng)鏈金融平臺(tái)，電力集團(tuán)實(shí)現(xiàn)了金融業(yè)務(wù)數(shù)字化管理模式重構(gòu)，申請(qǐng)、審批、辦理都在線(xiàn)上完成，工作效率得以提高，操作風(fēng)險(xiǎn)得以降低。

3.采購(gòu)與融資常態(tài)化對(duì)接，促進(jìn)業(yè)財(cái)一體化建設(shè)

（1）供應(yīng)鏈金融平臺(tái)的上線(xiàn)，使得采購(gòu)與金融實(shí)現(xiàn)了常態(tài)化的有機(jī)結(jié)合，推進(jìn)產(chǎn)融結(jié)合、業(yè)務(wù)與財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的交叉互驗(yàn)；（2）提升了資產(chǎn)與資金對(duì)接運(yùn)營(yíng)的能力，實(shí)現(xiàn)了“兩金”壓降與降杠桿的目的。

4.業(yè)務(wù)系統(tǒng)與融資平臺(tái)實(shí)現(xiàn)線(xiàn)上貫通，支撐集團(tuán)整體數(shù)字化轉(zhuǎn)型

（1）供應(yīng)鏈金融平臺(tái)與燃管平臺(tái)、快成物流平臺(tái)充分貫通，實(shí)現(xiàn)了數(shù)據(jù)的實(shí)時(shí)、自動(dòng)同步，同時(shí)避免數(shù)據(jù)重復(fù)錄入而導(dǎo)致的數(shù)據(jù)冗余，推動(dòng)了商流、物流、信息流、資金流的四流合一，為集團(tuán)整體數(shù)字化轉(zhuǎn)型提供重要支撐；（2）對(duì)培育子企業(yè)線(xiàn)上化、數(shù)字化的管理習(xí)慣起到促進(jìn)作用；（3）通過(guò)提高切實(shí)利益，提升了子企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型的動(dòng)力。

四、啟示與展望

（一）案例啟示

隨著電力行業(yè)信息化和數(shù)字化水平的提高，供應(yīng)鏈金融數(shù)字化模式也在不斷提升采購(gòu)、運(yùn)輸、銷(xiāo)售、回款等環(huán)節(jié)的場(chǎng)景化。電力企業(yè)通過(guò)采用供應(yīng)鏈金融，能夠?qū)崿F(xiàn)物流、商流、信息流與資金流四流合一，利用及時(shí)、準(zhǔn)確的數(shù)字化信息能夠幫助金融機(jī)構(gòu)評(píng)估鏈上企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況與履約能力，有效解決信息不對(duì)稱(chēng)問(wèn)題，更容易設(shè)計(jì)出有針對(duì)性的產(chǎn)品，有效緩解電力企業(yè)融資約束，降低融資成本，重塑發(fā)電企業(yè)上下游關(guān)系，提升電力企業(yè)的供應(yīng)鏈金融能力與滿(mǎn)意度。

第一，促進(jìn)發(fā)電企業(yè)物流和資金流的統(tǒng)一。物流是資金流的基礎(chǔ)，資金流是物流的保證，如果沒(méi)有充足的資金流支持，一旦物流某個(gè)環(huán)節(jié)出現(xiàn)問(wèn)題，很可能導(dǎo)致供應(yīng)鏈斷裂，進(jìn)而放大整個(gè)供應(yīng)鏈的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。傳統(tǒng)的火電企業(yè)供應(yīng)鏈管理側(cè)重于物流，資金流管理往往被疏忽，引入供應(yīng)鏈金融有助于實(shí)現(xiàn)物流與資金流的匹配，提升資金管理效率。

第二，為發(fā)電企業(yè)提供融資便利，加速資金周轉(zhuǎn)?；痣娖髽I(yè)引入供應(yīng)鏈金融，可以緩解燃料公司的融資約束，加快電煤周轉(zhuǎn)速度，吸引更多供應(yīng)商，增加與上游供應(yīng)商的談判籌碼，提升競(jìng)爭(zhēng)力。

第三，有效支撐發(fā)電企業(yè)“成本洼地”，顯著降低融資成本。開(kāi)源節(jié)流是企業(yè)提升盈利能力最主要的方法，由于電力企業(yè)的銷(xiāo)售端是“基準(zhǔn)價(jià)+上下浮動(dòng)”機(jī)制，想要提升盈利水平，就需要在節(jié)流上下功夫。內(nèi)部節(jié)流和外部節(jié)流是企業(yè)節(jié)流的兩種主要方式，而供應(yīng)鏈?zhǔn)峭獠抗?jié)流的重要手段。采購(gòu)是供應(yīng)鏈上成本最高的環(huán)節(jié)。在煤炭?jī)r(jià)格高企的大背景下，電力集團(tuán)可成立燃料分公司，統(tǒng)一采購(gòu)燃煤，以充分發(fā)揮規(guī)模經(jīng)濟(jì)效應(yīng)。供應(yīng)鏈金融的引入能及時(shí)填補(bǔ)火電企業(yè)回款與付款之間時(shí)間差所導(dǎo)致的資金真空，有效支撐起“成本洼地”。同時(shí)，燃料分公司可以借助集團(tuán)公司良好的信譽(yù)獲取銀行等金融機(jī)構(gòu)更大規(guī)模和更低成本的融資，最終達(dá)到降低融資成本的目的。

第四，提升電煤供應(yīng)鏈資金使用效率，重塑上下游主體企業(yè)合作關(guān)系?；痣娖髽I(yè)引入供應(yīng)鏈金融，能夠在一定程度上化解電煤供應(yīng)鏈上部分企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，提高整個(gè)供應(yīng)鏈上資金周轉(zhuǎn)速度，加強(qiáng)供應(yīng)鏈上企業(yè)間的戰(zhàn)略合作，進(jìn)一步鞏固供應(yīng)鏈條的可持續(xù)發(fā)展。

第五，降低金融機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)。供應(yīng)鏈金融模式下，商業(yè)銀行通過(guò)對(duì)訂單、生產(chǎn)、運(yùn)輸、儲(chǔ)存全過(guò)程監(jiān)控，可以實(shí)現(xiàn)對(duì)整個(gè)供應(yīng)鏈的調(diào)查與評(píng)價(jià)。首先，商業(yè)銀行通過(guò)受托支付，信貸資金可以在第三方結(jié)算，從而規(guī)避了信貸資金的挪用；其次，訂單保證了還款來(lái)源，可在完成貿(mào)易后獲?。蛔詈?，供應(yīng)鏈上的貿(mào)易是持續(xù)發(fā)生的，因此在供應(yīng)鏈金融環(huán)境下，授信具有閉環(huán)性、自?xún)斝院瓦B續(xù)性的特點(diǎn)。

（二）未來(lái)展望

近年來(lái)，供應(yīng)鏈創(chuàng)新發(fā)展取得了顯著成效，對(duì)電力企業(yè)融資發(fā)展做出了巨大貢獻(xiàn)。但是，由于供應(yīng)鏈金融涉及主體多、環(huán)節(jié)長(zhǎng)、資料雜，如果內(nèi)部流程不合理、人員專(zhuān)業(yè)度不夠，或是操作人員疏忽，都可能造成風(fēng)險(xiǎn)，給企業(yè)帶來(lái)?yè)p失。因此，風(fēng)險(xiǎn)管理是供應(yīng)鏈金融最應(yīng)該重視的內(nèi)容之一。電力企業(yè)在未來(lái)發(fā)展供應(yīng)鏈金融的過(guò)程中應(yīng)注意以下問(wèn)題。

第一，充分運(yùn)用數(shù)字化手段，有效防控供應(yīng)鏈金融風(fēng)險(xiǎn)。道德風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)是供應(yīng)鏈金融的三個(gè)主要風(fēng)險(xiǎn)。首先，數(shù)字化手段能夠?qū)崿F(xiàn)業(yè)務(wù)可視化，可以大大降低供應(yīng)鏈金融道德欺詐風(fēng)險(xiǎn)；其次，信息技術(shù)的發(fā)展能夠以較低的成本迅速搜集海量信息，進(jìn)而大大緩解鏈上企業(yè)之間的信息不對(duì)稱(chēng)問(wèn)題；最后，通過(guò)數(shù)字化手段，可以將海量綜合信息按照特定的算法進(jìn)行解析，避免由于認(rèn)知偏差造成決策失誤，進(jìn)而提高決策效率。

第二，構(gòu)建系統(tǒng)完善的信用評(píng)估機(jī)制，加強(qiáng)供應(yīng)鏈金融的監(jiān)督管理。就目前我國(guó)供應(yīng)鏈發(fā)展情況來(lái)看，供應(yīng)鏈金融企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別能力不強(qiáng)，大部分企業(yè)還不能根據(jù)各種供應(yīng)鏈金融產(chǎn)品的性質(zhì)識(shí)別和評(píng)估風(fēng)險(xiǎn)，信用問(wèn)題成為供應(yīng)鏈金融發(fā)展的突出障礙。中小企業(yè)信用問(wèn)題不僅影響供應(yīng)鏈金融平臺(tái)上的所有企業(yè)，而且使核心企業(yè)面臨一定程度的利益風(fēng)險(xiǎn)。因此，建立信用等級(jí)評(píng)估機(jī)制，以數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)搭建技術(shù)模型，將原本被動(dòng)反應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)管理模式轉(zhuǎn)變?yōu)橹鲃?dòng)預(yù)防型風(fēng)險(xiǎn)管理模式，使鏈上企業(yè)基于契約形式相互合作、互惠互助，是保障供應(yīng)鏈金融各項(xiàng)工作順利開(kāi)展的前提，也是防范企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的重要抓手。

第三，強(qiáng)化和規(guī)范鏈上企業(yè)授信的準(zhǔn)入條件。供應(yīng)鏈金融以上下游企業(yè)間良好的合作關(guān)系為風(fēng)險(xiǎn)管理主線(xiàn)，雖然供應(yīng)鏈金融通過(guò)引入多重信息技術(shù)降低了鏈上企業(yè)間的信息不對(duì)稱(chēng)問(wèn)題，但作為承貸主體的火電企業(yè)來(lái)說(shuō)，公司治理結(jié)構(gòu)不健全、制度不完善、抗風(fēng)險(xiǎn)能力較差等問(wèn)題仍然存在。因此，要強(qiáng)化和規(guī)范鏈上企業(yè)授信的準(zhǔn)入管理，對(duì)不良成員及時(shí)淘汰，以保證供應(yīng)鏈金融整體鏈條的和諧發(fā)展。

第四，與信息技術(shù)高度融合，推動(dòng)智能化轉(zhuǎn)型。伴隨著供應(yīng)鏈的智能化，供應(yīng)鏈金融呈現(xiàn)出與信息技術(shù)高度融合的趨勢(shì)，大數(shù)據(jù)、云計(jì)算、人工智能、區(qū)塊鏈以及物聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的發(fā)展，正推動(dòng)供應(yīng)鏈運(yùn)營(yíng)的變革，信息技術(shù)和供應(yīng)鏈金融的高度融合，將有效降低產(chǎn)業(yè)活動(dòng)及金融活動(dòng)中的信息不對(duì)稱(chēng)和道德風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題，實(shí)現(xiàn)決策智能化、管理可視化、流程標(biāo)準(zhǔn)化和運(yùn)營(yíng)高效化。

第五，專(zhuān)注重點(diǎn)細(xì)分行業(yè)，進(jìn)行精準(zhǔn)化管理。由于各行業(yè)盈利模式、資金需求狀況、周期性以及供應(yīng)鏈金融管理模式不同，供應(yīng)鏈金融參與主體只有持續(xù)深耕重點(diǎn)細(xì)分行業(yè)，在對(duì)行業(yè)屬性和特征進(jìn)行專(zhuān)業(yè)分析和研判后，才能充分了解客戶(hù)經(jīng)營(yíng)狀況，掌握客戶(hù)經(jīng)營(yíng)管理的痛點(diǎn)與需求，有效把握各環(huán)節(jié)風(fēng)險(xiǎn)，并為企業(yè)提供量身定制的供應(yīng)鏈金融產(chǎn)品服務(wù)。未來(lái)，供應(yīng)鏈金融各參與主體將更專(zhuān)注于重點(diǎn)細(xì)分行業(yè)，進(jìn)行專(zhuān)業(yè)化管理。

第六，建立深度信息聯(lián)盟，開(kāi)展全程化服務(wù)。各類(lèi)供應(yīng)鏈金融服務(wù)主體將通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)、區(qū)塊鏈技術(shù)整合電商、支付、物流、銀行、稅務(wù)、海關(guān)等數(shù)據(jù)節(jié)點(diǎn)，搭建跨產(chǎn)業(yè)、跨部門(mén)、跨區(qū)域平臺(tái)，并與政府、行業(yè)協(xié)會(huì)等建立深度聯(lián)盟，打破“信息孤島”。同時(shí)，通過(guò)逐漸明確供應(yīng)鏈金融各主體交易邊界，進(jìn)行交易接口、交易合約、交易流程等標(biāo)準(zhǔn)化管理，保證數(shù)據(jù)高效互通，真正實(shí)現(xiàn)供應(yīng)鏈金融全程化服務(wù)。

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