孟瑋

【摘 ?要】隨著經濟的發(fā)展，中小企業(yè)越來越成為活躍經濟的載體，成為非公有制經濟形式中不可或缺的力量。中小企業(yè)發(fā)展速度之快，為社會不斷提供就業(yè)崗位、帶動經濟的繁榮、促進科技創(chuàng)新，為社會快速發(fā)展貢獻力量。但是近年來，中小企業(yè)發(fā)展過程中也面臨著一些問題困擾，融資渠道的不通暢，讓不少中小企業(yè)無法獲得信貸資金的支持，導致部分中小企業(yè)面臨著經濟發(fā)展中的資金周轉不利的困境。論文從中小企業(yè)特點入手進行分析，剖析中小企業(yè)融資的現狀和問題根源，結合金融創(chuàng)新，從宏觀和微觀角度提出解決對策，為中小企業(yè)打通融資渠道，為中小企業(yè)穩(wěn)中求進發(fā)展助力。

【關鍵詞】金融創(chuàng)新；中小企業(yè)；融資問題；對策

【中圖分類號】F276.3；F275 ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? 【文獻標志碼】A ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? 【文章編號】1673-1069（2023）02-0142-03

1 中小企業(yè)融資特點分析

新冠肺炎疫情影響之下，經濟發(fā)展增速放緩，一定程度上影響了中小企業(yè)的發(fā)展，中小企業(yè)融資呈現以下特點。

1.1 中小企業(yè)可獲得的融資周期短

中小企業(yè)因為自身規(guī)模小、銷售收入不高、可以支配利用的資金少等條件的限制，按照資產負債比重可以申請的融資規(guī)模較小，而且銀行針對中小企業(yè)的生產經營周期短和流動性強的特點，給予產品和期限的配比，一般中小企業(yè)難以申請中長期的融資，中小企業(yè)的融資呈現短期的特點。

1.2 中小企業(yè)在融資方式上內外融資相結合

企業(yè)的融資渠道是企業(yè)籌集發(fā)展資金的方式，一般分為內部融資和外部融資。內部融資通過原始的資金積累、生產經營獲得的收入以及關聯企業(yè)之間的臨時拆解等，融資方式更為直接，但是僅適用于中小企業(yè)能夠滿足當下發(fā)展需求的基礎上。外部融資是中小企業(yè)通過外部渠道獲得的融資。中小企業(yè)在融資方式上更加依賴外部融資，尤其是外部債務融資。中小企業(yè)要承受較高的融資成本，往往無法直接進入債券市場，轉而向銀行和民間融資。銀行融資較為困難時，中小企業(yè)不惜提升融資成本，通過企業(yè)之間的商業(yè)信用向非金融機構的融資渠道進行民間融資。

1.3 中小企業(yè)融資能力與所處行業(yè)及發(fā)展階段息息相關

中小企業(yè)融資能力依賴于所處行業(yè)，同時也與發(fā)展周期息息相關。所處行業(yè)發(fā)展前景好，能夠帶動中小企業(yè)整體的發(fā)展，中小企業(yè)享有一波紅利并迅速擴張，獲得融資相對容易。所屬行業(yè)屬于夕陽產業(yè)、落后產能行業(yè)等，行業(yè)發(fā)展前景不明朗，同樣的，整體中小企業(yè)的發(fā)展情況不會太樂觀，獲得外部融資的可能性較低。從發(fā)展階段來說，屬于初創(chuàng)期的中小企業(yè)，需要投資資金進行技術和產品研發(fā)，在技術尚未成熟或者產品暫未投入市場時，很難吸引外部風險投資。創(chuàng)建期和生存期因購買固定資產、生產資料以及推廣產品和渠道等支出較大，需要融資來彌補現金不足，最好是通過組合融資，充分利用負債獲取融資。處于擴展期和成熟期的中小企業(yè)，已經解決了生存問題，面向快速發(fā)展的車道，自然融資渠道變多，自身融資能力變強，可以利用的資源多，銀行、上市等都是有利的融資途徑。

2 中小企業(yè)融資現狀和問題剖析

中小企業(yè)是我國經濟韌性、就業(yè)韌性的重要支撐，事關經濟社會發(fā)展全局。中小企業(yè)成立條件寬松、運行機制靈活、對市場的預判能力和適應能力強，是中小企業(yè)近年來蓬勃發(fā)展的原因，展現出其發(fā)展活力和發(fā)展?jié)撡|，為促進經濟發(fā)展和社會穩(wěn)定起到重要作用。但困擾其發(fā)展的仍然是資金問題，中小企業(yè)融資難、融資渠道單一、融資成本較高，長期以來一直制約著中小企業(yè)的發(fā)展。如何助力中小企業(yè)破局“融資難、融資貴、融資慢”的困境，成了至關重要的問題。

2.1 宏觀因素對中小企業(yè)融資的影響

2.1.1 宏觀經濟環(huán)境對中小企業(yè)融資的影響

新冠肺炎疫情持續(xù)了將近3年，中小企業(yè)受疫情防控形勢的影響，不可避免面臨臨時停產、停工，物流不暢、貨物積壓，貨款回流較慢、資金鏈緊張等問題，抗風險能力強的中小企業(yè)利潤下滑，有些中小企業(yè)在疫情形勢下不堪重負甚至經營不善倒閉，給企業(yè)的發(fā)展帶來了負面的沖擊。國內外經濟形勢不穩(wěn)定，出口、進口等貿易不暢，市場的需求不足，中小企業(yè)的經營發(fā)展面臨著市場的壓力，被迫轉型或者重新開拓市場，導致企業(yè)的資金需求較大。然而面對不利的經濟形勢和經濟環(huán)境，中小企業(yè)無力再承受融資或者轉型的成本壓力，勉強地維持經營或者等待時機。

2.1.2 政府政策對中小企業(yè)融資的影響

政府政策的出臺對中小企業(yè)的影響很大，具體包括再貼現、再融資、政府補貼、稅收等優(yōu)惠。疫情期間，政府出臺了相關的貨幣政策，定向給予中小企業(yè)支持。但是，從效果來看，部分中小企業(yè)通過獲得流動資金得到了一定的改善，但是還有一部分企業(yè)由于財務指標問題、擔保及抵押物問題等，還是沒能夠有效緩解融資壓力。政府政策的傾斜力度弱，難以調動金融服務中小企業(yè)的積極性，金融行業(yè)中缺少專門服務中小企業(yè)融資的機構和部門，中小企業(yè)的融資現狀仍舊不理想。

2.1.3 社會信用環(huán)境對中小企業(yè)融資的影響

企業(yè)信用評級是獲得銀行融資的一個重要因素，包含企業(yè)的成立年限、企業(yè)背景、經營指標、信用信息等多方面。中小企業(yè)自身條件的限制，導致信用等級評定的指標較低，不能滿足銀行等信貸的要求。有些中小企業(yè)和其關聯企業(yè)征信中負債較大或者資產與負債不成正比，拖延債務及逃廢債等行為存在，這些因素使部分中小企業(yè)進入信用的惡性循環(huán)，加大了中小企業(yè)取得信用融資的難度。

2.1.4 社會信息的不對稱性影響了中小企業(yè)的融資

金融市場上，信息不對稱，銀行有好的產品沒有好的客戶，好的企業(yè)需要融資找不到合適的銀行，企業(yè)或項目需求的信息不對稱較為明顯。往往優(yōu)質的中小企業(yè)通過金融產品對比及利率定價分析，確定最優(yōu)的融資方案。不計成本的高利息高風險投入，反而預期還款的可能性較低，這就出現了銀行之間信息不對稱的問題。同樣還有信息成本，包括時間、地點等一般性認知的缺失和無效組合造成的錯誤成本，都是信息不對稱的體現，一定程度上影響了中小企業(yè)的融資。

2.1.5 相對單一的融資渠道制約了中小企業(yè)的發(fā)展

目前，中小企業(yè)融資方面的制度及融資的渠道還不夠完善，這是中小企業(yè)融資難的原因之一。國企、央企及大型民營企業(yè)可以通過證券市場直接融資，但是對于中小企業(yè)來說，資源配置的不對稱，讓中小企業(yè)無法獲得融資，嚴重限制了中小企業(yè)的發(fā)展。我國是以間接融資為主的金融體系，多層次資本市場尚未建立起來，私人股權市場缺乏，直接融資比重很低。與成熟市場中直接融資與間接融資協(xié)調發(fā)展的格局相比，我國企業(yè)融資體系存在較大缺陷，在這種融資條件下，我國中小企業(yè)的“麥克米倫缺口”認為中小企業(yè)發(fā)展過程中存在著資金缺口，即資金的供給方不愿意以中小企業(yè)所要求的條件提供資金[1]。

2.2 微觀因素對中小企業(yè)融資的影響

2.2.1 中小企業(yè)固定資產少

中小企業(yè)本身成立時間較短，規(guī)模不大，抗風險能力相對較弱，在激烈的市場競爭中，生存壓力較大。中小企業(yè)固定資產少，經歷資本的原始積累時間較短，沒有足夠的資金購置土地、房產及機械設備等固定資產，在申請銀行融資時因為缺少抵押物或者擔保條件等，常常處于劣勢，無法獲得融資。

2.2.2 中小企業(yè)內部管理不規(guī)范

中小企業(yè)很多是家族式企業(yè)，經營、管理、決策不分家，往往出現企業(yè)財務制度不健全、管理不規(guī)范等問題。由于缺少專門的財務管理人員，財務報表等數據未經審計，存在一定的財務風險。另外，為了節(jié)省成本，不愿意聘請職業(yè)經理人進行公司的管理，經營管理方面存在很大漏洞。

2.2.3 中小企業(yè)的創(chuàng)新意識落后

大多數中小企業(yè)面臨產能落后、產品結構單一的問題，調整企業(yè)發(fā)展結構、改造升級的難度較大，企業(yè)很難通過高額的成本去創(chuàng)新，并開拓新的市場。面對下游客戶的壓價、回款慢等因素束手無措，沒有高新技術的企業(yè)、沒有創(chuàng)新和危機意識的企業(yè)，很難應對市場環(huán)境的變化，對市場趨勢未來發(fā)展預測不足，都進一步制約著中小企業(yè)的發(fā)展，同時對于未來發(fā)展的不確定性及抗風險能力弱，很難在金融行業(yè)獲得融資。

2.2.4 我國目前的金融體系對中小企業(yè)的支持力度不夠

目前的金融體系下，銀行監(jiān)管趨于嚴格，金融機構出于貸款風險防控的要求，對中小企業(yè)融資提出增加其信用的措施，做好一定程度的風險緩釋，要求中小企業(yè)提供抵押物，但是對于大多數中小企業(yè)租用廠房、辦公場所，沒有土地、房產等抵押物，擔保公司只能夠提供擔保，也無法為中小企業(yè)做抵押擔保。各大銀行辦理信貸的材料和流程復雜，出于審慎原則，也不愿為中小企業(yè)承擔風險，審貸分離、貸款終身責任制、銀行在監(jiān)管下要控制不良貸款的指標等，信貸審批較為嚴格，中小企業(yè)面臨銀行申請貸款難的問題。

3 解決中小企業(yè)融資問題的對策

大力開展金融創(chuàng)新，為中小企業(yè)發(fā)展營造良好的環(huán)境，同時通過出臺政策、中小企業(yè)加強自身建設等途徑，宏觀和微觀方面共同努力，解決中小企業(yè)融資難問題。

3.1 為中小企業(yè)營造良好的發(fā)展環(huán)境

政府需要為中小企業(yè)發(fā)展營造一個良好的環(huán)境，積極建立中小企業(yè)的公共信用評價體系，積極鼓勵和宣傳中小企業(yè)維護自身信用的主觀能動性，營造企業(yè)和銀行“雙向奔赴”的信貸環(huán)境。目前，銀行有自己的信用評價體系，對于一些優(yōu)質的企業(yè)會主動積極地去培養(yǎng)，而政府也是從財政、金融、投資渠道積極為中小企業(yè)站臺。建立健全中小企業(yè)公共信用評價體系，為中小企業(yè)搭建信用發(fā)展的環(huán)境和橋梁，為中小企業(yè)建立與銀行業(yè)、信用擔保機構之間的聯系，同時建立專門服務中小企業(yè)的金融機構、融資擔保機構等，發(fā)揮金融機構服務中小企業(yè)的積極性和主動性，加快中小企業(yè)發(fā)展方面的立法，建立健全中小企業(yè)融資相關法律體系，進一步保障中小企業(yè)的合法權益，為中小企業(yè)融資創(chuàng)造公平的環(huán)境。

3.2 加大金融政策對中小企業(yè)的支持力度

總量貨幣政策與結構性貨幣政策都能刺激經濟，以定向降準和再貸款為例的結構性貨幣政策可以精準引導商業(yè)銀行定向增加中小企業(yè)信貸投放，緩解中小企業(yè)的融資困境。因此，政府可以進一步出臺貨幣政策，引導商業(yè)銀行定向增加中小企業(yè)信貸投放[2]，解決中小企業(yè)的融資困境，同時根據央行的政策要求，進一步降息，降低中小企業(yè)的融資成本，實施貨幣政策對中小企業(yè)融資問題進行調控。為應對疫情對中小微企業(yè)生產經營的沖擊，國家和各省份持續(xù)出臺系列舉措，圍繞支付賬款、減免房租、降低成本、優(yōu)化供給、融通資金、融通創(chuàng)新、協(xié)同發(fā)展，著力為中小企業(yè)紓困，政府應當確保政策的完整性和可持續(xù)性，確保中小企業(yè)能夠得到長期穩(wěn)定的政策支持。

3.3 建立服務中小企業(yè)的金融體系

商業(yè)銀行要根據政策要求，積極紓困中小企業(yè)，通過金融創(chuàng)新，不斷地創(chuàng)新金融產品和服務，提升金融機構服務中小企業(yè)的能力。一方面要通過建立金融服務監(jiān)管考核指標體系，加強對銀行金融服務的考核監(jiān)管，推動銀行機構努力新增首貸戶，提升貸款中續(xù)貸、信用貸款、中長期貸款的占比，嚴格落實貸款延期還本付息政策，落實監(jiān)測通報督導機制。另一方面不斷完善金融產品創(chuàng)新，針對專精特新等高科技企業(yè)的貸款、知識產權質押融資等金融產品和服務。同時，建立銀企對接網，采取互聯網銀企洽談會、政銀企對接大會、企業(yè)問題一窗受理等多種形式，有針對性地研究企業(yè)當前融資中存在的難題，建立服務中小企業(yè)的專門部門，建立審批綠色通道，加強與銀行等金融機構的對接，建立與中小企業(yè)之間的良好合作關系。同時加強金融誠信體系建設，通過發(fā)行金融債券等方式，解決融資問題的矛盾，布局金融服務網絡，促進中小企業(yè)發(fā)展，幫助中小企業(yè)破解融資難題。

3.4 政府應倡導建立中小企業(yè)信用擔保機構

中小企業(yè)由于自身原因，缺少相應的有效資產進行抵押，融資條件很難與大中型企業(yè)相比，因此，中小企業(yè)很難獲得金融機構的信任和審批。因此，政府部門可以提倡建立專門服務中小企業(yè)的擔保機構，制定一系列的支持舉措，擔保機構為中小企業(yè)進行擔保，銀行對中小企業(yè)的信任度提升，同時對于審批方面的政策進一步放寬，加大信貸支持力度。

3.5 拓寬中小企業(yè)的融資渠道

進一步擴寬中小企業(yè)的融資渠道，才能進一步解決中小企業(yè)的融資難題。一是要開通境外投資基金準入機制，使企業(yè)有新的融資渠道；二是支持地方性金融機構和民間正規(guī)金融機構，增加融資方式。通過加強監(jiān)管，完善市場競爭機制，規(guī)范金融機構的合理競爭和優(yōu)勝劣汰，提升金融機構的服務質效。

3.6 加強中小企業(yè)自身建設

融資難的根本原因，是中小企業(yè)自身的問題。進一步完善中小企業(yè)的法人治理結構，理順股東、董事、監(jiān)事設置，完善企業(yè)的制度建設和管理職能，強化人事、財務、經營等各方面規(guī)范管理，才能讓中小企業(yè)發(fā)展步入正軌。尤其是從企業(yè)的財務管理制度入手，加強員工的培訓和學習，提升財務管理方面的能力。除此之外，根據市場的發(fā)展和企業(yè)的需求，制定企業(yè)專屬的學習計劃，如生產技術的更新學習、最新行業(yè)政策學習等。企業(yè)要想得到長足的發(fā)展，必須與時俱進，強化企業(yè)內部治理。中小企業(yè)時刻保持創(chuàng)新意識，用先進的技術淘汰落后產能，實現跨越式發(fā)展。將企業(yè)培育發(fā)展成專精特新、小巨人、瞪羚企業(yè)，具有自主知識產權和市場主導力的企業(yè)，進一步激發(fā)中小企業(yè)的發(fā)展?jié)撃?，才能在市場發(fā)展中站穩(wěn)腳跟，提升自身的融資能力。

3.7 科技賦能中小企業(yè)金融創(chuàng)新

金融創(chuàng)新的大背景下，科技金融、綠色金融、數字金融、網絡金融層出不窮，各種金融產品也紛紛上架，供應鏈金融作為一種有效的資源配置手段，是金融行業(yè)的一次變革創(chuàng)新?；趲浊Ъ倚∥⑵髽I(yè)信用評價指標建立分析模型，通過科技手段把控風險，實現協(xié)議簽約、銀行授信額度的發(fā)放、資金清算的全流程接續(xù)順暢。在金融創(chuàng)新時代通過科技為中小企業(yè)賦能，中小企業(yè)也要抓住金融創(chuàng)新的機遇，不斷地拓展金融創(chuàng)新業(yè)務，拓寬融資渠道。

4 結語

在疫情防控全面放開的形勢下，經濟逐漸穩(wěn)中向好，各行各業(yè)全面復蘇，中小企業(yè)迎來了一個新的發(fā)展局面，對于促進經濟的增長有著重要的意義，對于緩解就業(yè)壓力等起著重要的作用。就目前來看，中小企業(yè)發(fā)展過程中存在著宏觀環(huán)境和政策的影響，也有自身發(fā)展方面的局限性，要進一步解決中小企業(yè)融資發(fā)展中的困境，提升中小企業(yè)的發(fā)展活力，仍需要從宏觀和微觀兩個大方面入手，完善金融體系及社會信用體系建設，加大金融政策支持力度，不斷完善創(chuàng)新體制機制，提升中小企業(yè)的市場競爭力，才能讓中小企業(yè)順利通過融資，獲得長足穩(wěn)定的發(fā)展。

【參考文獻】

【1】鄧學衷.經濟轉型期中小企業(yè)融資——比較制度分析的視角[M].北京：中國言實出版社，2007.

【2】張捷.中小企業(yè)的關系型借貸與銀行組織結構[J].經濟研究，2002（06）：32-37+54-94.