摘 要：民營經(jīng)濟(jì)社會主義經(jīng)濟(jì)的重要組成部分，是社會主義市場經(jīng)濟(jì)的發(fā)展活力，對促進(jìn)國民經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定發(fā)展具有舉足輕重的作用。黨中央提出要切實支持民營經(jīng)濟(jì)和中小企業(yè)發(fā)展，想方設(shè)法破解民營經(jīng)濟(jì)資金難題，助推民營企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展。融資租賃是新時期內(nèi)較為前沿的融資手段，有效解決民營企業(yè)的融資難題，為企業(yè)融資探索發(fā)展新路徑。但是目前，因為融資租賃方式?jīng)]有有效普及，以至于融資租賃在民營企業(yè)的適用度相對較低，亟須探尋民營中小企業(yè)在融資租賃方式的新做法，以期達(dá)到融資租賃的市場效能，助推民營中小企業(yè)長遠(yuǎn)發(fā)展。

關(guān)鍵詞：民營中小企業(yè)；融資租賃；融資困境

一、民營中小企業(yè)融資租賃的發(fā)展概述

經(jīng)過改革開放40帶來中國經(jīng)濟(jì)飛速發(fā)展，民營經(jīng)濟(jì)已解決國家大量勞動力，培育經(jīng)濟(jì)發(fā)展增長點，儼然成為國家稅收的重要來源之一，新時期，我國民營企業(yè)正邁入轉(zhuǎn)型升級發(fā)展的新階段。根據(jù)國家市場監(jiān)督管理總局統(tǒng)計，2012年－2021年，我國民營企業(yè)數(shù)量從1085.7萬戶增長到4457.5萬戶，10年間翻了兩番，民營企業(yè)在企業(yè)總量中的占比由79.4%提高到92.1%。民營企業(yè)貢獻(xiàn)了50%以上的稅收，在國內(nèi)生產(chǎn)總值中占60%以上，吸納城鎮(zhèn)勞動80%的人口就業(yè)，研發(fā)技術(shù)創(chuàng)新成果在全國中占70%以上。

民營中小企業(yè)（以下簡稱“企業(yè)”）由于自身稟賦一般及抗風(fēng)險能力較弱的問題，長期以來獲得的信貸資源比較有限。隨著國家的重視及一系列鼓勵政策的實施，近年來，民營中小企業(yè)占信貸資源比重有所提升。截至2021年10個月，民營企業(yè)貸款占新增企業(yè)貸款53.5%，較2019年底上升11個百分點，但民營中小企業(yè)貸款以短期貸款為主，民企和國企信用利差約在150-200bp之間，融資難、融資貴問題依然突出。融資租賃作為一種新興融資方式，在解決企業(yè)的融資困境上擁有了不小的優(yōu)勢，為破解企業(yè)的融資難、融資貴提供了新的思路和路徑。

（一）我國融資租賃行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀

融資租賃在20世紀(jì)80年代引入中國之后，帶來市場發(fā)展新型動力，逐步發(fā)展成為市場配置資源的方式之一，融資租賃在拉動社會經(jīng)濟(jì)正向發(fā)展、促進(jìn)企業(yè)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級等方面具有積極引導(dǎo)作用。目前，融資租賃在資本市場融資方式上占據(jù)重要地位，僅次于銀行信貸。

融資租賃公司按照融資方式類別及監(jiān)管性質(zhì)，具體劃分為金融租賃、內(nèi)資租賃、外資租賃。目前，據(jù)相關(guān)統(tǒng)計全國各省區(qū)均已經(jīng)設(shè)立了融資租賃公司，大部分融資租賃公司位于沿海地區(qū)，其中，上海、天津、廣東、北京等8個省占全國融資租賃公司的93%。

截至2021年12月，全國融資租賃合同余額約為62100億元，較2020年同期的65050億元減少約2940億元，下降4.5%。2021年全國融資租賃合同余額中，金融租賃合同余額約25090億元，占比40.4%；內(nèi)資租賃合同余額約20710億元，占比33.4%；外商租賃合同余額約16300億元，占比26.2%。金融租賃、內(nèi)資租賃公司絕大部分為國有控股公司，2021年合計租賃合同余額占比達(dá)73.8%。

融資租賃經(jīng)過多年的快速發(fā)展后，近兩年增速明顯放緩，甚至出現(xiàn)規(guī)模倒退的現(xiàn)象，主要原因是宏觀經(jīng)濟(jì)增速放緩，金融監(jiān)管逐步趨嚴(yán)，在金融回歸本源，支持實體經(jīng)濟(jì)的大趨勢下，融資租賃公司面臨由“城投信仰”向“支持產(chǎn)業(yè)”業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型壓力。目前與發(fā)達(dá)國家相比，我國融資租賃行業(yè)仍處于發(fā)展的初級階段，行業(yè)正在朝著市場細(xì)分的精細(xì)化及產(chǎn)業(yè)化方向調(diào)整，市場潛力巨大。

（二）民營中小企業(yè)融資租賃的優(yōu)勢分析

融資租賃作為我國新興融資方式，相較銀行等傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)貸款而言，具有靈活性強(qiáng)、周期較長，優(yōu)化企業(yè)財務(wù)結(jié)構(gòu)，降低融資成本，幫助企業(yè)引進(jìn)先進(jìn)技術(shù)提高競爭力等眾多特點，有效支持企業(yè)經(jīng)濟(jì)發(fā)展，解決融資難、融資貴問題。融資租賃能夠幫助企業(yè)快速解決設(shè)備采購和資金量小的矛盾，解決了企業(yè)設(shè)備和資金“魚和熊掌”不可兼得的問題；能夠通過較長的融資期限及靈活設(shè)置的還款計劃幫助企業(yè)優(yōu)化財務(wù)結(jié)構(gòu)，增強(qiáng)了企業(yè)流動性；能夠根據(jù)國家稅務(wù)總局印發(fā)的《營業(yè)稅改征增值稅試點有關(guān)事項的規(guī)定》，幫助企業(yè)進(jìn)行租金稅前抵扣，減輕企業(yè)稅負(fù)，降低融資成本；能夠通過對租賃設(shè)備的靈活處置方式，給企業(yè)提供更多的選擇空間，幫助企業(yè)引進(jìn)先進(jìn)技術(shù)提高競爭力，引導(dǎo)優(yōu)勢企業(yè)加快轉(zhuǎn)型升級。

（三）我國民營中小企業(yè)融資租賃現(xiàn)狀

截至2021年，我國金融機(jī)構(gòu)各項貸款余額192.69萬億元，其中民營企業(yè)貸款余額達(dá)52.7萬億元，占比27.35%，較2021年初增加5.5萬億元，人民幣普惠金融領(lǐng)域貸款余額26.52萬億元，同比增長23.2%（數(shù)據(jù)來源：央行網(wǎng)站發(fā)布2021年金融機(jī)構(gòu)貸款投向統(tǒng)計報告）。通過以上數(shù)據(jù)可見，一方面民營企業(yè)在整個國家金融機(jī)構(gòu)各類貸款中的比例并未占據(jù)顯著重要地位，近年也在逐步提升。另一方面反映民營企業(yè)出尚未獲得融資租賃機(jī)構(gòu)的青睞，利用融資租賃作為助推企業(yè)發(fā)展的重要金融工具，在企業(yè)融資中并沒有得到廣泛使用，融資租賃幫助企業(yè)融資的優(yōu)勢還沒有得到充分發(fā)揮。

二、民營中小企業(yè)融資租賃困境的原因

（一）民營中小企業(yè)自身原因造成的融資困難

第一，企業(yè)對融資租賃的認(rèn)識不夠。我國融資租賃面向民營中小企業(yè)起步較晚，現(xiàn)在仍處于一個相對起步的發(fā)展階段，大部分企業(yè)對融資租賃的了解和認(rèn)識嚴(yán)重不足，管理者的思想沒有跟上經(jīng)濟(jì)時代的發(fā)展，業(yè)務(wù)創(chuàng)新能力較低，經(jīng)營管理偏向傳統(tǒng)。企業(yè)在缺乏資金時管理者首先想到的是銀行貸款的融資方式，融資租賃優(yōu)勢還沒有被大多數(shù)民營中小企業(yè)所運用。

第二，企業(yè)經(jīng)營管理不規(guī)范。導(dǎo)致了企業(yè)對外提供的財務(wù)信息不規(guī)范、不透明，甚至存在虛假成分，融資租賃公司較難準(zhǔn)確、及時、完整掌握企業(yè)經(jīng)營情況、財務(wù)狀況及相關(guān)資信情況，導(dǎo)致較難判斷企業(yè)風(fēng)險，降低了企業(yè)的融資競爭力，降低了融資租賃的支持意愿及效率。

第三，企業(yè)抗風(fēng)險能力較弱。根據(jù)民建中央的調(diào)研報告《后危機(jī)時代中小企業(yè)轉(zhuǎn)型與創(chuàng)新的調(diào)查與建議》顯示，我國民營企業(yè)生命周期僅3.7年，中小企業(yè)更短，僅2.5年，遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于發(fā)達(dá)國家平均壽命，也低于融資租賃的一般融資期限3-5年。隨著世界百年未有之大變局深度演變，我國市場波動及不可預(yù)測性增大。例如，在中美貿(mào)易戰(zhàn)、新冠疫情、自然災(zāi)害等沖擊下，我國民營中小企業(yè)受市場影響波及面更廣、波動更劇烈，抗風(fēng)險能力更弱，容易造成投資風(fēng)險，增加了融資租賃進(jìn)入企業(yè)的難度，提升了融資成本。

（二）融資租賃自身原因造成的支持困難

中國銀保監(jiān)會印發(fā)了《融資租賃公司監(jiān)督管理暫行辦法》，各地的相關(guān)監(jiān)督管理辦法也陸續(xù)出臺，加大對民營企業(yè)的政策扶持力度，融資租賃公司要切實擔(dān)負(fù)起促進(jìn)制造業(yè)轉(zhuǎn)型升級、高新技術(shù)發(fā)展方面的突出作用，服務(wù)民營企業(yè)全面發(fā)展，促進(jìn)新時期經(jīng)濟(jì)社會轉(zhuǎn)型發(fā)展。融資租賃行業(yè)由于監(jiān)管加速，相關(guān)監(jiān)管制度的出臺，目前融資租賃行業(yè)處于調(diào)整規(guī)范期，由高速增長轉(zhuǎn)向高質(zhì)量發(fā)展的過程。筆者認(rèn)為，融資租賃對企業(yè)支持有限的主要原因有以下三點：

第一，風(fēng)險防控的要求?，F(xiàn)階段，發(fā)展得比較好的融資租賃公司大部分為國有控股性質(zhì)，國有控股融資租賃公司在資產(chǎn)保值增值及金融監(jiān)管雙重壓力下，會趨利避害，盡可能地選擇一些風(fēng)險更可控的項目進(jìn)行合作。民營中小企業(yè)的抗風(fēng)險能力要明顯弱于國有企業(yè)及大型企業(yè)，融資租賃公司將偏向于為國有企業(yè)及大型企業(yè)提供融資租賃服務(wù)，更加慎重地選擇與民營中小企業(yè)的合作。

第二，銀行融資的要求。融資租賃作為金融類機(jī)構(gòu)，自身需要通過不斷的融資提供發(fā)展動能，除股東投入外，主要資金來源仍然是銀行貸款。銀行的信貸投向及風(fēng)險偏好直接傳遞至融資租賃公司，符合銀行信貸投放標(biāo)準(zhǔn)及風(fēng)險相對較低的企業(yè)更能夠得到銀行資金的支持，融資租賃公司為了自身的發(fā)展，也將業(yè)務(wù)傾向于銀行信貸投放標(biāo)準(zhǔn)及風(fēng)險較低的企業(yè)，自身對客戶的選擇也出現(xiàn)了局限性。

第三，專業(yè)化程度有限的要求。目前，市場上除少量的廠商系融資租賃公司外，在發(fā)生極端風(fēng)險時，能夠通過處置租賃物回收租金的融資租賃公司寥寥無幾，大部分融資租賃公司都是通過選擇租賃債權(quán)而非租賃物物權(quán)來回收租金，處置手段及方法與傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)比較類似，進(jìn)而導(dǎo)致融資租賃公司在開展業(yè)務(wù)合作更多的基于企業(yè)主體信用及抵質(zhì)押物的變現(xiàn)能力來選擇合作項目，對租賃物更多的局限于滿足合規(guī)要求，而非最終風(fēng)險緩釋手段，賺取的是銀行監(jiān)管與融資租賃監(jiān)管差異的利差，而非行業(yè)差異、專業(yè)能力的利差。

三、民營中小企業(yè)融資租賃困境的對策

面對民營中小企業(yè)融資租賃困境，筆者認(rèn)為可以從企業(yè)自身、融資租賃公司及國家政策支持三個層面尋找相應(yīng)對策。

（一）企業(yè)方面

1．改變傳統(tǒng)融資觀念。企業(yè)需加強(qiáng)對新型融資方式的學(xué)習(xí)，但由于中國融資租賃業(yè)務(wù)較發(fā)達(dá)國家起步較晚，通過融資租賃方法解決融資需求的公司并不少，對中小企業(yè)內(nèi)部的宣傳工作也缺乏，因此長期以來，融資租賃在中國的發(fā)展并不順利。企業(yè)需加強(qiáng)對新型金融工具的學(xué)習(xí)和運用，加深對融資租賃的正確認(rèn)識，打破銀行融資的固有思維。

2．完善企業(yè)會計制度。加強(qiáng)企業(yè)會計管理，是企業(yè)穩(wěn)定長期發(fā)展的基石。健全完善的企業(yè)會計制度，有利于企業(yè)財務(wù)保障，有利于推動企業(yè)內(nèi)部運行規(guī)范性與運行處理效率的提高。同時，真實有效的財務(wù)數(shù)據(jù)，也為企業(yè)管理層分析企業(yè)運行情況、制定發(fā)展戰(zhàn)略提供可靠依據(jù)。規(guī)范高效的會計制度，能真實反映企業(yè)的經(jīng)營狀況，有利于幫助融資租賃公司正確了解企業(yè)財務(wù)情況并評估還款能力，推動融資租賃的快速開展，提升融資效率。

3．增強(qiáng)自身抗風(fēng)險能力。企業(yè)面臨的融資租賃困境，很大程度在于企業(yè)經(jīng)營發(fā)展的業(yè)務(wù)仍處于產(chǎn)業(yè)前景相對較差、缺乏核心技術(shù)含量及市場競爭力的領(lǐng)域及產(chǎn)業(yè)。打鐵還需自身硬，只有企業(yè)不斷進(jìn)行內(nèi)部發(fā)展，通過增強(qiáng)創(chuàng)新手段、產(chǎn)業(yè)鏈前移，增加科技含量及產(chǎn)品附加值等方式，通過科技賦能提升市場競爭力，力爭進(jìn)入更受市場重視的前沿產(chǎn)業(yè)和領(lǐng)域，才能越來越多地獲得融資租賃公司的青睞。

（二）融資租賃公司方面

1．提高站位，提升自身風(fēng)險識別能力。充分認(rèn)識民營中小企業(yè)在國有經(jīng)濟(jì)中做出的重要貢獻(xiàn)，摒棄唯主體信用論，摒棄國企信仰和企業(yè)大而不能倒的思想，加強(qiáng)對企業(yè)所在行業(yè)、產(chǎn)業(yè)的政策研究，引進(jìn)專業(yè)人才，提升風(fēng)險識別能力，加快審批效率，增強(qiáng)對企業(yè)的貢獻(xiàn)支持。

2．拓寬融資渠道，打通融資租賃公司非銀行融資途徑，增強(qiáng)公開市場的融資能力，打破銀行融資帶來的融資租賃公司項目選擇局限性，樹立自身的項目導(dǎo)向和獨立的風(fēng)險防控體系，以公開市場更低成本的資金更好地服務(wù)企業(yè)的發(fā)展。

3．走專業(yè)化發(fā)展道路，增強(qiáng)處置租賃物的能力。培養(yǎng)融資租賃公司專業(yè)化能力，引導(dǎo)融資租賃公司重視培養(yǎng)自身處置融資租賃標(biāo)的物的能力，增加自身風(fēng)險緩釋手段，促進(jìn)行業(yè)轉(zhuǎn)型升級，不斷培育和提升核心競爭力，以專業(yè)的能力和優(yōu)質(zhì)的服務(wù)爭取更大的發(fā)展空間。

（三）國家政策方面

1．加強(qiáng)頂層設(shè)計。由于大部分融資租賃公司為國有控股性質(zhì)，受到金融及國資雙重監(jiān)管，具體制定監(jiān)管政策的機(jī)構(gòu)有中國人民銀行、銀保監(jiān)會、省級金融局及國資委，由于受到多頭監(jiān)管，融資租賃行業(yè)容易出現(xiàn)監(jiān)管的盲點和疊點，容易出現(xiàn)監(jiān)管的沖突。建議監(jiān)管層加強(qiáng)對融資租賃行業(yè)的頂層設(shè)計，統(tǒng)一融資租賃行業(yè)的發(fā)展方向，理清金融監(jiān)管與國資監(jiān)管的盲點與交叉賭點，解決例如融資租賃行業(yè)是往特定產(chǎn)業(yè)方向縱深發(fā)展還是往區(qū)域性地方金融組織發(fā)展，如何正確處理金融企業(yè)“風(fēng)險收益相匹配”與國有企業(yè)“不允許絕對風(fēng)險的國有資產(chǎn)保值增值”的理念關(guān)系等一系列問題。充分運用監(jiān)管的手段積極引導(dǎo)融資租賃行業(yè)朝著一個統(tǒng)一規(guī)范、高質(zhì)量、可持續(xù)的方向發(fā)展，融資租賃行業(yè)良好的發(fā)展環(huán)境及趨勢能夠更有利于其發(fā)揮支持企業(yè)發(fā)展的作用。

2．政策法規(guī)引導(dǎo)。充分運用政策法規(guī)引導(dǎo)企業(yè)規(guī)范發(fā)展，規(guī)范其經(jīng)營管理及財務(wù)管理。在具體政策、法規(guī)制定過程中，要充分引導(dǎo)融資租賃公司對增強(qiáng)租賃標(biāo)的物處置手段、變現(xiàn)能力、變現(xiàn)價值的認(rèn)識，增強(qiáng)市場化本領(lǐng)，對有能力通過處置標(biāo)的物來回收租金的融資租賃公司給予更多的政策傾斜及法規(guī)保護(hù)，例如適度放寬融資租賃行業(yè)監(jiān)管風(fēng)險容忍度的要求，在融資租賃公司公開市場融資及具體融資租賃合同糾紛實例中給予適當(dāng)傾斜性考量。提升政策、法規(guī)引導(dǎo)，使融資租賃公司更多地服務(wù)于企業(yè)的發(fā)展。

3．金融科技賦能。建立健全企業(yè)信用信息依法歸集、共享、查詢、公開機(jī)制，推動地方政府、公用事業(yè)單位及市場主體所掌握的各類涉企信息整合應(yīng)用，運用金融科技建立全國性或者區(qū)域性企業(yè)大數(shù)據(jù)，結(jié)合企業(yè)工商信息、融資信息、稅務(wù)信息、水電費信息、涉訴信息、財產(chǎn)信息等信息，對企業(yè)進(jìn)行全面、及時、準(zhǔn)確、標(biāo)準(zhǔn)的畫像，解決企業(yè)與融資租賃公司之間信息不對稱的問題，幫助融資租賃公司了解企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營發(fā)展?fàn)顩r，提高融資租賃公司對客戶的甄別能力，降低投資風(fēng)險，提高審批效率，提升服務(wù)能力。

結(jié)束語

綜上所述，當(dāng)前各行各業(yè)的市場競爭日益激烈，眾多民營企業(yè)面臨更大的生存壓力及高質(zhì)量發(fā)展的挑戰(zhàn)，如何在更短的時間實現(xiàn)經(jīng)營績效的最大化，是民營企業(yè)一直研究的一項重要課題。融資租賃作為有效解決企業(yè)融資的重要手段，目前服務(wù)企業(yè)數(shù)量及質(zhì)量還遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠。面對企業(yè)融資租賃的困境，既需要民營企業(yè)與融資租賃企業(yè)通力合作，也需要國家政策的扶持和指導(dǎo)，通過對民營企業(yè)自身、融資租賃、國家優(yōu)惠政策三維立體推進(jìn)，有力扶持民營經(jīng)濟(jì)與中小企業(yè)的發(fā)展，有效緩解融資難、融資貴現(xiàn)象，并帶動優(yōu)勢民營企業(yè)的加速發(fā)展升級。