做企業(yè)要穩(wěn)健，企業(yè)穩(wěn)健的基礎(chǔ)是財(cái)務(wù)穩(wěn)健，而財(cái)務(wù)穩(wěn)健的核心是現(xiàn)金流充沛。資金是企業(yè)的血液，必須快速流動(dòng)起來(lái)，這也反映企業(yè)的經(jīng)營(yíng)水平。

我們檢查身體的時(shí)候，主要手段是X光透視和血液常規(guī)檢查。血液是反映人體健康狀況的“晴雨表”，通過(guò)對(duì)血液成分的分析，可以了解人的許多生理狀況。

企業(yè)的血液就是現(xiàn)金，掌控了現(xiàn)金也就把握了企業(yè)的命脈。人死亡的主要標(biāo)志是肺部停止了呼吸，企業(yè)死亡的主要標(biāo)志是資金鏈斷裂，現(xiàn)金流出現(xiàn)問(wèn)題。因此，我們從企業(yè)的現(xiàn)金流可以看出或判斷它的具體情況。

過(guò)去幾年，確實(shí)有一些企業(yè)倒下了，倒下的這些企業(yè)絕大部分是因?yàn)楝F(xiàn)金流出了問(wèn)題。企業(yè)經(jīng)營(yíng)和發(fā)展離不開現(xiàn)金，現(xiàn)金的正常流動(dòng)確保了企業(yè)的穩(wěn)定和持續(xù)經(jīng)營(yíng)，支撐了企業(yè)的健康發(fā)展。

任正非在日本考察時(shí)去過(guò)大阪古城，那是個(gè)著名景點(diǎn)，城墻四周建有護(hù)城河，風(fēng)景秀麗。在參觀大阪古城時(shí)，眾人登高望遠(yuǎn)，欣賞周圍的美景，而任正非關(guān)注的卻是城中的一口古井。他站在古井旁自言自語(yǔ)道：“這就是現(xiàn)金流，只要保住它，這座城堡就可以守下去。”后來(lái)華為過(guò)冬時(shí)，任正非也說(shuō)過(guò)：“大家總說(shuō)‘華為的冬天’，那棉襖是什么？就是現(xiàn)金流?！?/p>

財(cái)務(wù)管理是企業(yè)管理的核心，現(xiàn)金管理又是財(cái)務(wù)管理的核心，現(xiàn)金管理是企業(yè)管理的“牛鼻子”，抓住了這個(gè)牛鼻子，很多問(wèn)題就迎刃而解了?，F(xiàn)金管理的基本任務(wù)是，保證經(jīng)營(yíng)有現(xiàn)金收入，支出有現(xiàn)金支持，實(shí)現(xiàn)有現(xiàn)金流的利潤(rùn)。對(duì)于資本支出，企業(yè)要有充足的自有資金，有能力從金融市場(chǎng)或資本市場(chǎng)上融資，有充足的現(xiàn)金流保障到期就可還本付息，防范現(xiàn)金風(fēng)險(xiǎn)，確保企業(yè)經(jīng)營(yíng)運(yùn)行和發(fā)展需要。

中國(guó)建材要求企業(yè)以實(shí)現(xiàn)“有利潤(rùn)的收入，有現(xiàn)金流的利潤(rùn)”為原則。第一，企業(yè)要追求有利潤(rùn)的收入，讓盈利成為整個(gè)公司一致性的行動(dòng)和目標(biāo)。第二，在有利潤(rùn)的基礎(chǔ)上，企業(yè)還要追求有現(xiàn)金流的利潤(rùn)，這也是非常重要的。

在企業(yè)財(cái)務(wù)三張表，即資產(chǎn)負(fù)債表、利潤(rùn)表、現(xiàn)金流量表里，我最重視的是現(xiàn)金流量表；而在現(xiàn)金流量表里，我最重視的是經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流凈額，這個(gè)數(shù)字反映了企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)和現(xiàn)金進(jìn)出的真實(shí)情況。

中國(guó)建材旗下有9家水泥公司，近些年南方水泥的利潤(rùn)和經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流凈額都有大幅提升。事實(shí)上，中國(guó)建材每個(gè)業(yè)務(wù)板塊都很重視經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流凈額，這也是中國(guó)建材這家企業(yè)現(xiàn)金流十分充沛的原因。

為什么我如此強(qiáng)調(diào)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流凈額呢？因?yàn)閮衾麧?rùn)和現(xiàn)金凈利潤(rùn)是兩個(gè)不同概念。在會(huì)計(jì)處理上受折舊、攤銷、計(jì)提等會(huì)計(jì)政策和會(huì)計(jì)估計(jì)、企業(yè)拖欠等人為因素的影響，企業(yè)利潤(rùn)表中的凈利潤(rùn)所表現(xiàn)的盈虧與實(shí)現(xiàn)的現(xiàn)金盈虧之間往往有差距，報(bào)表上實(shí)現(xiàn)的凈利潤(rùn)不一定能產(chǎn)生相應(yīng)的現(xiàn)金，用于各種支付。

企業(yè)不可能都用股東的本金發(fā)展，合理的負(fù)債有利于企業(yè)的快速發(fā)展和股東的利益，但企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率也不宜過(guò)高，那樣會(huì)帶來(lái)財(cái)務(wù)費(fèi)用的提升和還本付息的風(fēng)險(xiǎn)。一般來(lái)講，資產(chǎn)負(fù)債率50%比較合理，如果經(jīng)營(yíng)環(huán)境好，企業(yè)盈利多，財(cái)務(wù)杠桿可以適當(dāng)高些；但如果經(jīng)營(yíng)環(huán)境差，企業(yè)盈利少，就得千方百計(jì)降低財(cái)務(wù)杠桿，讓企業(yè)安全運(yùn)營(yíng)。

一家企業(yè)能否維持下去，不取決于它的賬面是否盈利，而取決于它有沒(méi)有現(xiàn)金，現(xiàn)金流動(dòng)狀況更能客觀地反映企業(yè)的真正實(shí)力。這就是“現(xiàn)金為王”，是企業(yè)根上的事，也是企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)者和管理者一天到晚都應(yīng)關(guān)心的事。