元的經營性現金流凈額。半年時間創(chuàng)造34億元的經營性現金流凈額，是非常厲害的?？紤]到這半年是剛從疫情中走出來的第一個半年，隨著業(yè)務規(guī)模的快速恢復，公司占用上下游產業(yè)鏈的資金也得到快速恢復，這就像一個蓄水池，原來已經干涸，現在恢復到正常水位，帶來的一次性的現金流入。具體的說，主要是預收票款、應付起降費、航油費、維修費等各項費用，都經歷了一個從無到有的過程，所以經營性現金流凈額較大。排除這些不可持續(xù)因素，僅考慮可持續(xù)的造血的話，從凈利潤還原經營性現金流，可持續(xù)創(chuàng)

是按總額法還是按凈額法確認收入？針對此，新收入準則進行了明確規(guī)定。本文結合N公司電梯產品大配套銷售模式，研究收入確認時總額法和凈額法的判斷依據，并就目前的會計準則應用、行業(yè)指引等提出建議。一、凈額法案例的背景（一）N公司及其行業(yè)背景、新銷售模式概述1.公司簡介。N公司是一家專業(yè)研究生產銷售電梯控制與驅動系統(tǒng)并服務全球電梯行業(yè)的高新技術企業(yè)。N公司于2010年在深交所上市。公司對電梯控制系統(tǒng)產品的主要經營模式：通過市場調研、信息收集、鎖定目標客戶、確定產品方

業(yè)成本/存貨平均凈額存貨平均凈額=（期初存貨+期末存貨）/2由表2 可以看出Q 集團存貨周轉率較為穩(wěn)定，波動較小。銷售收入與存貨平均額均大幅增加。與應收賬款周轉率發(fā)展趨勢相同，2017-2018 年逐年上升，2018-2021 年存貨周轉率7.88 下降到6.51，2021 年的存貨周轉率為5 年內最低。通過查閱財務報表，我們發(fā)現2017-2021 年Q 集團的主營業(yè)務成本也大幅增加，這也就解釋了為什么存貨數量增加如此之多，這是因為Q 集團為了擴大市場，大

衍生品交易的終止凈額制度在我國破產法上的適用》，《中國金融》2008年第6期，第61-63頁；王斐民：《金融衍生交易破產法保護的法律規(guī)則》，《法律適用》2013年第7期，第36-39頁。；反對者則認為金融衍生市場產生的系統(tǒng)性風險屬于政治性問題，破產法作為一部私法在此并沒有話語權［2］。本文認為，對金融衍生交易豁免適用破產法規(guī)則，面臨的最大問題是與破產法確立的資產價值最大化、債權公平清償原則的沖突，因此首先須認識到金融衍生交易的核心規(guī)則在我國破產法下面臨怎樣

投資活動現金流量凈額是負數，經營活動產生的現金流量凈額同樣是負數。將博天環(huán)境2015年以來的定期報告財務數據整理如表1。可見博天環(huán)境的投資活動現金流量凈額一直為負數，各年累計為-34.41億元;經營活動的現金流量凈額除了2018年度為正外，其他年份均為負數，各年累計為-11.23億元。也就是說，博天環(huán)境的經營活動不僅沒有產生正向的現金流，反而也在不斷地吞噬現金。既然這樣，只有通過不斷地融資才能滿足公司“饑渴”的現金需求。因此，博天環(huán)境不斷地進行股權和債務融

收賬款及應收票據凈額高達66.02億元。2017年公司營業(yè)收入增長至96.60億元，而同期公司應收賬款及應收票據凈額劇增至119.10億元，隨后公司危機爆發(fā)債務纏身，經營一落千丈，瀕臨退市邊緣?！都t周刊》：堅瑞沃能目前已陷入危機，鋰電池行業(yè)其他上市公司之中，是否仍存在應收賬款偏高的問題呢？小徐：依舊存在，以國軒高科為例，2018年公司實現營業(yè)收入51.27億元，而截至2018年末，公司應收賬款及應收票據凈額高達63.31億元，到了2019年3月末，這一數字

收票據及應收賬款凈額約為3.08億元，2018年一季度，魯億通完成了對昇輝電子的收購及并表，截至2018年3月31日，魯億通的應收票據及應收賬款凈額大幅增至15.79億元。到2018年末，魯億通的應收票據及應收賬款凈額已劇增至29.38億元，而截至2019年6月30日，該項數據再次提升至33.58億元?？梢钥隙ǖ氖?，魯億通對昇輝電子的收購完成后，公司營業(yè)收入快速增長，應收票據及應收賬款同比增長是正?，F象，但2018年公司的營業(yè)收入為30.31億元，公司的應

動產生的現金流量凈額，從2013年逐步上升到2015年的40，042，000萬元，后又在2016和2017年下降，下降到-566，000萬元，數額由正變負，原因是客戶存款和同業(yè)存放款項增加額小于客戶貸款及墊款凈增加額。說明該銀行2016和2017年經營活動現金流入總額少，不足抵補現金流出總額。工商銀行經營活動的現金流量凈額，從2013年的-194，700萬元逐步上升至2015年的113，176，400萬元，數額由負變正。其原因是客戶存款和同業(yè)存放款項凈增加

00042)一、凈額結算制度之現狀終止凈額結算制度包括了提前終止、軋差結算和支付凈額三個階段，但它的法律性質仍是一項合同約定。按照合同法律原則，雙方通過自愿協商在合同中約定的內容，只要不違反法律的強制性規(guī)定以及社會的公序良俗，就是合法有效理應得到法律保護與執(zhí)行的。從合同法的角度，終止凈額結算作為一項合同約定，具有法律上的有效性與可執(zhí)行性。但是，終止凈額結算條款的適用場合包括締約方出現約定的違約事件或終止事件，其中違約事件中包含了破產，在這種情況下則又必須適

為經營性現金流量凈額才是最適合國情的指標。凈利潤和經營性現金流量凈額的比值，被稱作凈現比，凈現比是衡量一個企業(yè)“真實”盈利能力的核心指標。什么才是真正的盈利質量企業(yè)銷售商品或提供勞務后，收到現金（包括銀行存款）的部分，在現金流量表中計入“經營性現金流量流入”;企業(yè)采購原材料或者勞務，支付現金的部分，在現金流量表中計入“經營性現金流量流出”。經營性現金流入和利潤表中的營業(yè)收入既有關聯又有區(qū)別，營業(yè)收入包括賒銷和現金銷售，經營性現金流入則是現金銷售的部分以及尚

為經營性現金流量凈額才是最適合國情的指標。凈利潤和經營性現金流量凈額的比值，被稱作凈現比，凈現比是衡量一個企業(yè)“真實”盈利能力的核心指標。什么才是真正的盈利質量企業(yè)銷售商品或提供勞務后，收到現金（包括銀行存款）的部分，在現金流量表中計入“經營性現金流量流入”;企業(yè)采購原材料或者勞務，支付現金的部分，在現金流量表中計入“經營性現金流量流出”。經營性現金流入和利潤表中的營業(yè)收入既有關聯又有區(qū)別，營業(yè)收入包括賒銷和現金銷售，經營性現金流入則是現金銷售的部分以及尚

衍生品中央對手方凈額結算的必要性結算是金融衍生品交易的最后環(huán)節(jié)，結算完成就意味著合同終止。從金融衍生品結算機制的發(fā)展歷程來看，最開始使用的是全額結算，即債權債務不進行軋差，交易雙方就每一筆業(yè)務均進行單獨的全額結算。隨著市場的擴大，全額結算已經不適應交易需求，影響了市場效率。在這種情況下，雙邊凈額結算應運而生，即當事人對相互之間交易產生的債權債務軋差，僅支付其差額。按照國際清算銀行的定義，金融交易中的凈額是指交易當事方對它們之間的頭寸或義務進行的合意沖抵，其

015年現金流量凈額表圖2 京東方A 2000-2015年現金流量凈額趨勢圖從表2和圖2可知，京東方A的經營活動產生的現金流量凈額自2001年至2015年一直大于零，除2005、2010、2011年小于零；籌資活動產生的現金流量凈額除2001、2006、2007、2012年外均為正；而投資活動產生的現金流量凈額除2007年外一直為負。依據Dickinson(2006)現金流量組合法，經營活動現金流量凈額大于零，說明京東方A處于成長期或成熟期；籌資活動現金流

場外市場合約進行凈額清算。循著這一思路，本文探討中央對手方凈額結算機制在我國票據市場上的應用。中央對手方凈額清算機制概述中央對手方凈額清算的定義和優(yōu)勢中央對手方凈額清算機制產生以前，交易雙方一般采用雙邊清算機制。即買賣雙方成交后，委托第三方機構采用逐筆全額交割的方式進行清算。其中，第三方機構不承擔交收擔保義務，交易雙方需各自承擔對手方違約風險。因此，單項交易的信用風險很容易傳染至其他市場主體，嚴重的情形下甚至可能導致系統(tǒng)性風險。為了降低雙邊清算模式下交易過

單位：新臺幣億元項 目 2010 2012 2013 2014 2015總 計 21156 23212 24576 25088 26623稅收收入 15658 17333 17688 19176 20766營業(yè)盈余及事業(yè)收入 2865 2980 2750 2719 2621其他收入 2632 2898 4138 3193 3236財產孳息收入 161 164 208 334 283規(guī)費收入 965 960 2150 998 1282罰款及賠償收入 430

單位：新臺幣億元項 目 2010 2012 2013 2014 2015總 計 25668 26780 26652 26457 26452一般政務支出 3684 3888 3816 3806 3825國防支出 2869 3039 2926 2914 3046教育科學文化支出 5543 5956 5991 6181 6348經濟發(fā)展支出 5170 4039 3937 3993 3528社會福利支出 4154 5404 5369 5171 5321社區(qū)發(fā)展及環(huán)

全球發(fā)售所得款項凈額約港幣139.74億元（以中位數計算）。約45%的所得款項凈額或約港幣62.884億元預期用于中國的戰(zhàn)略收購，以擴大制藥及醫(yī)藥分銷業(yè)務；約15%的所得款項凈額或約港幣20.961億元預期用作就醫(yī)藥分銷在中國建立更先進的物流中心及倉庫；約10%的所得款項凈額或約港幣13.974億元預期用作投資于研發(fā)平臺以提升公司的研究與創(chuàng)新能力及促進與研究合作伙伴合作共同開發(fā)新產品及優(yōu)化公司的產品組合。

貴人鳥現金流凈額同比倍減尚未進行電商銷售目前公司尚未進行電商平臺銷售，僅允許部分經銷商線上渠道銷售。近日，貴人鳥股份有限公司發(fā)布2016年半年度報告。報告稱，上半年貴人鳥營業(yè)收入約為10.18億元，比上年同期增長0.13%。經營活動產生的現金流量凈額約為-3.61億元，同比減少209.54%。對于凈利潤和現金流減少原因，報告稱，期內公司收到的政府補助較上期減少，致使歸屬上市公司股東凈利潤同比有所下降；而對于經營活動產生的現金流量凈額同比大幅度下降，報告稱主

營業(yè)務產生之現金凈額24.78億港元，期末手持現金10.21億港元，負債凈額對總資本凈額的比率由2014年的23%下降至20%。走勢上，3月2日升至2.82元遇阻回落，期后股價橫行整固，目前企穩(wěn)在各主要平均線，STC%K線續(xù)走高于%D線，14日RSI突破5天線，短線走勢有望改善，可考慮2.65港元吸納，反彈阻力3港元，不跌穿2.5港元續(xù)持有。

金融衍生交易終止凈額結算制度的法律組成有提前終止權和凈額結算權。提前終止權一般分為提前終止和自動提前終止兩部分，提前終止權是指交易雙方通過協商以書面的形式簽約確定的有效的提前終止日；自動終止權是指協議雙方無需通知，某一方就可進行單方面終止。提前終止大體上有三部分組成：合格的主體、合格的合同、提前終止觸發(fā)條件。凈額結算權是指在提前終止的情況下，以終止后的凈額結算權威協議為基礎制度，對交易雙方結算處理的權利。一、金融衍生交易終止凈額結算制度的特點（一）地點場內

頭5個月銷售收入凈額增長了160.1%，位居第二。在最新發(fā)布的報告里，有多處銷售亮點。K-12和其他教材的銷售情況引人注意。根據之前的4月報告，此類出版物的銷售呈逐年遞減的趨勢，然而，5月的銷售收入凈額比去年同期有所增長。5月通常是美國中小學開學的第2個月，教材教輔類讀物的開始熱銷。數字出版物在5月持續(xù)增長，尤其是下載版有聲書的銷量從年初到5月的累積銷量比去年同期增長17%。此外，宗教類圖書的銷量也有所增長，較去年5月增長21.6%，從年初至5月銷量比去年

每股經營現金流量凈額(mgxjll)，其計算公式為：每股經營現金流量凈額=經營現金流量凈額/普通股股數。(二)模型設計本文是以上市公司是否被“特別處理”(ST)作為財務危機的衡量標準。由此，通過構建多元邏輯模型(Logistic模型)，利用極大似然估計法(ML)對模型進行估計來進行研究。其具體形式為：Z=Logistic(P)=ln{Pi/(1-Pi)}=α+β′X。其中,α是截距參數，β是斜率參數向量，Pi∈[0,1]。二、數據資料的搜集與整理[1](一

2008年的銷售凈額在此假設企業(yè)的銷售凈額隨時間自然變化，也即銷售凈額與年度相關。根據統(tǒng)計學原理，2004年至2008年分別對應相對數為:-3，-1，1，3，5。首先，在EXCEL中，選擇B3：E4區(qū)域，選擇圖形功能，制作年度相對數與銷售凈額的XY散點圖。選擇EXCEL的[圖表][添加趨勢曲線]功能，并“回歸類型”選擇“線性”，“顯示公式”，“顯示R平方值”。從而通過線性回歸分析，得出銷售凈額與年度的相關公式和相關程度。通過上圖可以看出，銷售凈額與年度相對