孟拓

摘 要：現(xiàn)金流量表是企業(yè)財務(wù)報表中的基本報告之一，又被稱為財務(wù)狀況變動表，能夠準(zhǔn)確反映一個企業(yè)在某一固定時期內(nèi)的現(xiàn)金增減變動情況?，F(xiàn)金流量表的分析，能夠有效提高企業(yè)價值評估能力、經(jīng)營獲利能力和潛在風(fēng)險分析能力等，對于企業(yè)發(fā)展至關(guān)重要。對此，本文分析了企業(yè)現(xiàn)金流量表分析必要性，著重研究了企業(yè)現(xiàn)金流量表分析內(nèi)容要點和優(yōu)化策略，希望能夠?qū)ο嚓P(guān)工作提供一定幫助。

關(guān)鍵詞：企業(yè)；現(xiàn)金流量表；分析

會計準(zhǔn)則的發(fā)布和實行，標(biāo)志著企業(yè)會計準(zhǔn)則體系的正式建立，其更加適應(yīng)我國的市場經(jīng)濟(jì)發(fā)展要求，并與國際的慣例相趨同。新會計準(zhǔn)則中，對現(xiàn)金流量表的定義為反映某一時期內(nèi)的現(xiàn)金和現(xiàn)金等價物流入流出的報表，并明確規(guī)定了現(xiàn)金流量表的編制要求和適用依據(jù)等，進(jìn)一步明確了現(xiàn)金流量表在企業(yè)報表中的關(guān)鍵性地位。對于企業(yè)經(jīng)營管理而言，如何科學(xué)利用現(xiàn)金流量表，對其進(jìn)行準(zhǔn)確有效分析直接影響其發(fā)展穩(wěn)定性。

一、企業(yè)現(xiàn)金流量表分析必要性

我國企業(yè)經(jīng)營發(fā)展過程中，始終將利潤作為核心指標(biāo)，是企業(yè)管理者和財務(wù)人員重點關(guān)注的問題。某種程度上，利潤指標(biāo)可以直接反映企業(yè)經(jīng)營情況。企業(yè)在管理過程中，往往利用權(quán)責(zé)發(fā)生制的會計基礎(chǔ)進(jìn)行利潤值的計算，但這一方式隨著市場的不斷變革和發(fā)展、固定資產(chǎn)的廣泛性存在，企業(yè)的收入不斷增加，現(xiàn)金流入不斷增多而不斷降低其適用性，使得該方式下的利潤數(shù)據(jù)缺少真實性和科學(xué)性，容易受到外界人為干擾，導(dǎo)致企業(yè)的利潤反映情況不夠真實。因此，將現(xiàn)金流量表作為基礎(chǔ)，可以有效幫助企業(yè)管理者分析企業(yè)的現(xiàn)金流量情況，評估企業(yè)價值，并預(yù)測分析企業(yè)的潛在能力，保證評估結(jié)果的準(zhǔn)確性和真實性，避免由于判斷失誤引發(fā)決策風(fēng)險。另外，現(xiàn)金流還是企業(yè)生存發(fā)展的重要條件。通過分析現(xiàn)金流量，合理編制現(xiàn)金流量表，能夠更加深入地了解自身的經(jīng)營能力、盈利能力和償債能力等，預(yù)估未來發(fā)展?jié)摿Γ瑸槠髽I(yè)的日常運(yùn)營和各項決策提供重要的參考依據(jù)。由此可見，現(xiàn)金流量表的分析，對于企業(yè)而言直接關(guān)乎其生存發(fā)展，是市場經(jīng)濟(jì)環(huán)境下的必要工作。

二、企業(yè)現(xiàn)金流量表分析內(nèi)容要點

（一）結(jié)構(gòu)分析

現(xiàn)金流量表的結(jié)構(gòu)分析，包括流入、流出結(jié)構(gòu)和流入流出結(jié)構(gòu)比例。分析流量表重點在于分析活動主導(dǎo)者，比如某企業(yè)的現(xiàn)金流入中，經(jīng)營性占比69%，籌資占比30%，投資占比1%，則證明該企業(yè)的經(jīng)營活動占主導(dǎo)。

1．流入結(jié)構(gòu)?，F(xiàn)金流量表結(jié)構(gòu)分析中，流入結(jié)構(gòu)應(yīng)作為重點。因為公司中的管理、投資、經(jīng)營等行為都會產(chǎn)生資金流向，所以流動性的分析必不可少。若公司的業(yè)務(wù)活動流入中，則主要的銷售收入占比最高，則證明該企業(yè)的經(jīng)營正常；若在投資活動流入中，投資收益占比高于無形資產(chǎn)、處置固定資產(chǎn)及其他長期資產(chǎn)占比，則代表企業(yè)的投資活動中，主要通過投資收益獲取大量現(xiàn)金流入；如果是融資項目中，資金流入的比較多，則說明其是主要來源，而其他的融資項目現(xiàn)金流入則是其次原因。

2．流出結(jié)構(gòu)。假如公司的生產(chǎn)勞動流出、投入勞動和投資流動的占比分別是64%、28%和8%，那么說明該公司的業(yè)務(wù)中現(xiàn)金支付比例更大，生產(chǎn)運(yùn)行狀況一般，現(xiàn)金的支付機(jī)制也更加合理。在經(jīng)營活動的流出當(dāng)中，進(jìn)一步分析勞務(wù)和商品購買占比、職工支付現(xiàn)金占比、其他相關(guān)經(jīng)營活動占比和稅費(fèi)占比等情況。在融資項目現(xiàn)金凈額中，進(jìn)一步分析了無形資產(chǎn)、新購入企業(yè)和對企業(yè)的長期性負(fù)債支付現(xiàn)金占比和股權(quán)性投資占比情況。在籌資活動現(xiàn)金流支出中，進(jìn)一步分析償還本金、利潤、分配股利、償還離析以及其他相關(guān)籌資活動支出的占比情況。

3．流入流出比例分析。分析經(jīng)營活動中的現(xiàn)金流入量和流出量情況，判斷現(xiàn)金流入和流出量的占比，越小的現(xiàn)金流出換回越大的現(xiàn)金流入則對于企業(yè)而言越有利。分析投資活動中的現(xiàn)金流入量和流出量情況，若投資活動所導(dǎo)致的現(xiàn)金流出量較大，則代表企業(yè)正處在發(fā)展階段，為了擴(kuò)大其市場份額，還需不斷充實企業(yè)的長期資產(chǎn)，追加權(quán)益性投資?；I資活動中的現(xiàn)金流入流出比，可判斷企業(yè)的籌資能力。

（二）變動趨勢分析

現(xiàn)金流量的變動趨勢分析，重點分析企業(yè)中的現(xiàn)金收入、支出和結(jié)余等變化情況，針對變動趨勢的分析，分析企業(yè)的經(jīng)營發(fā)展利弊情況。通過現(xiàn)金流量的變動趨勢分析，可有效幫助企業(yè)管理者隨時了解財務(wù)狀況，預(yù)測企業(yè)的未來財務(wù)發(fā)展情況，進(jìn)而制定相應(yīng)的戰(zhàn)略規(guī)劃。通過變動趨勢的分析，能夠有效掌握企業(yè)各經(jīng)營項目的變化變動，及時分析其中利弊，該過程一般采用編制歷年報表的方式進(jìn)行。在此過程中，至少將近三年之內(nèi)的會計報表進(jìn)行匯總分析，對各時期內(nèi)的會計報表情況加以分析，以了解企業(yè)的更多資金情況，分析其現(xiàn)金流動變化趨勢?，F(xiàn)金流量表的變動趨勢分析方法，一般采取定比分析法、平均增長率法和環(huán)比分析法等，其中定期分析法一般是通過對比公司歷年的流動資金增減情況和公司固定時間下的流動資金，進(jìn)而確定公司在不同時間下的流動資金增減變化情況；平均增長率法主要采取三年平均數(shù)方式，進(jìn)行平均變動率計算，以避免受到短期因素波動影響，保證分析的準(zhǔn)確性；環(huán)比分析法，則是對各時期下的現(xiàn)金流量增減額與前一年同時期情況對比，反映企業(yè)的現(xiàn)金流量增減變化情況。

（三）盈利質(zhì)量分析

在我國，企業(yè)的盈利信息失真情況普遍存在，在以往權(quán)責(zé)發(fā)生制下所計算得出的盈利數(shù)量指標(biāo)，這會在一定程度上影響企業(yè)的盈利質(zhì)量，難以真實將企業(yè)盈利情況反饋出來。而現(xiàn)金流量表可以有效彌補(bǔ)這一不足，保證企業(yè)盈利質(zhì)量的分析效果。在企業(yè)現(xiàn)金流量表中，在權(quán)責(zé)發(fā)生制下的利潤確認(rèn)隨資金流入，隨資金流入的利潤水平更高，兩者之間的差異越小，則表明公司的利潤水平較高。盈利質(zhì)量分析，對于企業(yè)而言，可有效補(bǔ)充對其損益表盈利能力的分析和資產(chǎn)負(fù)債表的分析等。盈利質(zhì)量分析主要包括以下：1．凈利潤現(xiàn)金差異率=（凈利潤-經(jīng)營現(xiàn)金凈流量）/年初總資產(chǎn)。2．現(xiàn)金營運(yùn)指數(shù)=經(jīng)營現(xiàn)金凈流量/（凈收益-非經(jīng)營收益+非付現(xiàn)費(fèi)用）。3．凈收益營運(yùn)指數(shù)=（凈收益-非經(jīng)營收益）/凈收益。4．主營業(yè)務(wù)現(xiàn)金比率=經(jīng)營現(xiàn)金凈流量/主營業(yè)務(wù)收入。盈利質(zhì)量分析指標(biāo)主要反映企業(yè)的主營業(yè)務(wù)對企業(yè)發(fā)展的作用，主營業(yè)務(wù)收入的獲取是企業(yè)維持再生產(chǎn)過程、補(bǔ)償消耗的關(guān)鍵前提，能夠有效提高資金利用效率，加快資金周轉(zhuǎn)，維持企業(yè)經(jīng)營并降低其經(jīng)營風(fēng)險。該指標(biāo)還可有效反映企業(yè)的現(xiàn)金獲取能力，一般來說該指標(biāo)越高越好。此外，每股經(jīng)營現(xiàn)金流量=（經(jīng)營現(xiàn)金流量+投資收益現(xiàn)金凈額+處置無形資產(chǎn)、固定資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)的現(xiàn)金凈額）/總股份數(shù)，該指標(biāo)可作為凈資產(chǎn)收益率和每股收益等指標(biāo)的補(bǔ)充性指標(biāo)。利用每股業(yè)務(wù)活動的現(xiàn)金凈流量與公司總股本的比率，就可以有效反應(yīng)每股資產(chǎn)的現(xiàn)金凈流量獲取水平，該指數(shù)越高，就表明公司的股息給付能力就越強(qiáng)。主要生產(chǎn)業(yè)務(wù)的凈流量和凈資產(chǎn)的比，可有效反映投資者的資本投入和現(xiàn)金創(chuàng)造能力，指標(biāo)越高，企業(yè)創(chuàng)造能力越強(qiáng)。其中，凈利潤和凈收益指標(biāo)，應(yīng)當(dāng)將其中的籌資費(fèi)用和投資收益去除。

（四）償債能力分析

企業(yè)在經(jīng)營發(fā)展期間，為彌補(bǔ)自身的資金不足，常采用舉債的方式，最終用于舉債的直接性資金為現(xiàn)金，所以，現(xiàn)金流量與債務(wù)間的比較分析，能夠很直觀地反應(yīng)出公司的資產(chǎn)負(fù)債率。1．現(xiàn)金流動負(fù)債比=現(xiàn)款凈流量/流動負(fù)債凈額，若是該指數(shù)較低，則證明公司的現(xiàn)款欠款清償水壓相對較大，若指數(shù)較高，則證明公司的現(xiàn)款欠款清償水壓相對較小。若某企業(yè)的該指數(shù)比例在0.02以上，則證明了該公司的現(xiàn)款債務(wù)償還壓力較大。2．現(xiàn)款債務(wù)總額之比=現(xiàn)金凈流量/債務(wù)總額，通過該指數(shù)情況能夠有效反映出公司的現(xiàn)金凈流量對總欠款的負(fù)荷能力，從而判斷公司的現(xiàn)金凈流量對全部欠款的均衡償還能力大小。在對該指標(biāo)分析的過程中，應(yīng)結(jié)合所有欠款的平均償還期進(jìn)行，若平均償還期越短，則比例也就要越高，反之則相反。企業(yè)的債權(quán)人可根據(jù)企業(yè)該指標(biāo)，判斷其債務(wù)償還能力。3．現(xiàn)金到期債務(wù)比=現(xiàn)金凈流量/本期到期債務(wù)。本期到期債務(wù)代表企業(yè)即將到期的長期債務(wù)及其相應(yīng)支付的票據(jù)，通過考察該指標(biāo)，可有效判斷企業(yè)的即期償債能力。

（五）潛力分析

企業(yè)的發(fā)展?jié)摿χ苯記Q定企業(yè)在市場中的生存能力。企業(yè)的潛力主要通過企業(yè)的價值體現(xiàn)，而其中企業(yè)的規(guī)模和企業(yè)自身的實力是重要影響因素。企業(yè)潛力分析主要包括：1．現(xiàn)金股利支付率=現(xiàn)金股利/經(jīng)營現(xiàn)金凈流量。通過該比率將企業(yè)的經(jīng)營現(xiàn)金凈流量與現(xiàn)金股利間的關(guān)系反映出來，比率值越高，證明企業(yè)的支付現(xiàn)金股利能力越弱?，F(xiàn)金流量所反映的股利支付率與傳統(tǒng)股利支付率不同，其更加能夠體現(xiàn)出企業(yè)的支付股東股利現(xiàn)金來源，并提高其可靠性。2．再投資現(xiàn)金比率=經(jīng)營現(xiàn)金凈流量/資本性支出。利用該指標(biāo)可以合理表現(xiàn)出公司的營運(yùn)現(xiàn)金流量和公司資金性支出的現(xiàn)金流量關(guān)聯(lián)，而資金性支出一般涉及公司為保證其產(chǎn)品并增加其產(chǎn)量所購入的無形資產(chǎn)及固定資產(chǎn)的有關(guān)費(fèi)用。該指標(biāo)越高，表明公司的自給率越高，公司的現(xiàn)金流量能力越高，企業(yè)更具備擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模的能力。若該比率低于1，則代表企業(yè)的資本性支出所需的現(xiàn)金，還包括外部籌措而來的現(xiàn)金。3．經(jīng)營凈現(xiàn)金流增長率=（本期經(jīng)營凈現(xiàn)金流-上期經(jīng)營凈現(xiàn)金流）/上期經(jīng)營凈現(xiàn)金流。該指標(biāo)可有效反映企業(yè)的現(xiàn)金流增長情況，進(jìn)而反映企業(yè)的發(fā)展?jié)摿?。通常情況下，該指標(biāo)越高，證明企業(yè)的發(fā)展?jié)摿υ綇?qiáng)。

三、企業(yè)現(xiàn)金流量表分析優(yōu)化對策

（一）加強(qiáng)利用企業(yè)其他信息

企業(yè)的資金流動中，現(xiàn)金作為起點和終點，應(yīng)當(dāng)是財務(wù)管理中的重點內(nèi)容。因此，企業(yè)應(yīng)將其財務(wù)管理和發(fā)展戰(zhàn)略定位在資金流動方面，實現(xiàn)整體、長期的均衡流動管理。在此過程中，企業(yè)在分析現(xiàn)金流量表時，可以有效將其他相關(guān)信息與報表相結(jié)合，對財務(wù)狀況全面了解，提高資金的周轉(zhuǎn)率和報表使用效率，發(fā)揮其優(yōu)勢作用。另外，企業(yè)還可加強(qiáng)對報表中邏輯關(guān)系的利用，如在利潤表和資產(chǎn)負(fù)債表中，獲得企業(yè)經(jīng)營活動的現(xiàn)金變動情況，以此為基礎(chǔ)，進(jìn)一步分析現(xiàn)金流量表，保證現(xiàn)金流量表的充分利用，發(fā)揮其財務(wù)管理作用。

（二）提高現(xiàn)金流量表分析認(rèn)知

在企業(yè)當(dāng)中，現(xiàn)金流量表具有重要作用，因此被廣泛利用，除了管理者和財務(wù)人員外，相關(guān)報表使用者也會利用現(xiàn)金流量分析開展相關(guān)工作。因此，企業(yè)應(yīng)加強(qiáng)宣傳培訓(xùn)，提高相關(guān)人員的現(xiàn)金流量表分析認(rèn)知，使其充分了解現(xiàn)金流量表并意識到其與報表之間的關(guān)系，清晰其在企業(yè)經(jīng)營和管理中的重要價值。相較于利潤表和資產(chǎn)負(fù)債表，現(xiàn)金流量表更能夠反映企業(yè)的真實資產(chǎn)情況，更為客觀地揭示企業(yè)的利潤和負(fù)債情況，因此，必須保持高度認(rèn)知，準(zhǔn)確利用和分析現(xiàn)金流量表，才能更突出其應(yīng)用價值。

結(jié)束語

綜上所述，企業(yè)在經(jīng)營和發(fā)展的過程中，現(xiàn)金流量表在財務(wù)管理中占據(jù)不可或缺的地位，對現(xiàn)金流量表的分析更是尤為重要。企業(yè)應(yīng)加強(qiáng)對現(xiàn)金流量表的科學(xué)分析，不斷提高現(xiàn)金流量表分析認(rèn)知，發(fā)揮現(xiàn)金流量表的重要作用，解決流量指標(biāo)體系不穩(wěn)定、指標(biāo)重疊較多等問題，不斷提高專業(yè)能力水平，科學(xué)高效利用現(xiàn)金流量表進(jìn)行企業(yè)經(jīng)營管理，發(fā)揮其報表中的優(yōu)勢作用，促進(jìn)企業(yè)穩(wěn)定發(fā)展。

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