孟拓

摘 要：現(xiàn)金流量表是企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表中的基本報(bào)告之一，又被稱為財(cái)務(wù)狀況變動(dòng)表，能夠準(zhǔn)確反映一個(gè)企業(yè)在某一固定時(shí)期內(nèi)的現(xiàn)金增減變動(dòng)情況?，F(xiàn)金流量表的分析，能夠有效提高企業(yè)價(jià)值評(píng)估能力、經(jīng)營(yíng)獲利能力和潛在風(fēng)險(xiǎn)分析能力等，對(duì)于企業(yè)發(fā)展至關(guān)重要。對(duì)此，本文分析了企業(yè)現(xiàn)金流量表分析必要性，著重研究了企業(yè)現(xiàn)金流量表分析內(nèi)容要點(diǎn)和優(yōu)化策略，希望能夠?qū)ο嚓P(guān)工作提供一定幫助。

關(guān)鍵詞：企業(yè)；現(xiàn)金流量表；分析

會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的發(fā)布和實(shí)行，標(biāo)志著企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則體系的正式建立，其更加適應(yīng)我國(guó)的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展要求，并與國(guó)際的慣例相趨同。新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則中，對(duì)現(xiàn)金流量表的定義為反映某一時(shí)期內(nèi)的現(xiàn)金和現(xiàn)金等價(jià)物流入流出的報(bào)表，并明確規(guī)定了現(xiàn)金流量表的編制要求和適用依據(jù)等，進(jìn)一步明確了現(xiàn)金流量表在企業(yè)報(bào)表中的關(guān)鍵性地位。對(duì)于企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理而言，如何科學(xué)利用現(xiàn)金流量表，對(duì)其進(jìn)行準(zhǔn)確有效分析直接影響其發(fā)展穩(wěn)定性。

一、企業(yè)現(xiàn)金流量表分析必要性

我國(guó)企業(yè)經(jīng)營(yíng)發(fā)展過程中，始終將利潤(rùn)作為核心指標(biāo)，是企業(yè)管理者和財(cái)務(wù)人員重點(diǎn)關(guān)注的問題。某種程度上，利潤(rùn)指標(biāo)可以直接反映企業(yè)經(jīng)營(yíng)情況。企業(yè)在管理過程中，往往利用權(quán)責(zé)發(fā)生制的會(huì)計(jì)基礎(chǔ)進(jìn)行利潤(rùn)值的計(jì)算，但這一方式隨著市場(chǎng)的不斷變革和發(fā)展、固定資產(chǎn)的廣泛性存在，企業(yè)的收入不斷增加，現(xiàn)金流入不斷增多而不斷降低其適用性，使得該方式下的利潤(rùn)數(shù)據(jù)缺少真實(shí)性和科學(xué)性，容易受到外界人為干擾，導(dǎo)致企業(yè)的利潤(rùn)反映情況不夠真實(shí)。因此，將現(xiàn)金流量表作為基礎(chǔ)，可以有效幫助企業(yè)管理者分析企業(yè)的現(xiàn)金流量情況，評(píng)估企業(yè)價(jià)值，并預(yù)測(cè)分析企業(yè)的潛在能力，保證評(píng)估結(jié)果的準(zhǔn)確性和真實(shí)性，避免由于判斷失誤引發(fā)決策風(fēng)險(xiǎn)。另外，現(xiàn)金流還是企業(yè)生存發(fā)展的重要條件。通過分析現(xiàn)金流量，合理編制現(xiàn)金流量表，能夠更加深入地了解自身的經(jīng)營(yíng)能力、盈利能力和償債能力等，預(yù)估未來發(fā)展?jié)摿?，為企業(yè)的日常運(yùn)營(yíng)和各項(xiàng)決策提供重要的參考依據(jù)。由此可見，現(xiàn)金流量表的分析，對(duì)于企業(yè)而言直接關(guān)乎其生存發(fā)展，是市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)環(huán)境下的必要工作。

二、企業(yè)現(xiàn)金流量表分析內(nèi)容要點(diǎn)

（一）結(jié)構(gòu)分析

現(xiàn)金流量表的結(jié)構(gòu)分析，包括流入、流出結(jié)構(gòu)和流入流出結(jié)構(gòu)比例。分析流量表重點(diǎn)在于分析活動(dòng)主導(dǎo)者，比如某企業(yè)的現(xiàn)金流入中，經(jīng)營(yíng)性占比69%，籌資占比30%，投資占比1%，則證明該企業(yè)的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)占主導(dǎo)。

1．流入結(jié)構(gòu)?，F(xiàn)金流量表結(jié)構(gòu)分析中，流入結(jié)構(gòu)應(yīng)作為重點(diǎn)。因?yàn)楣局械墓芾?、投資、經(jīng)營(yíng)等行為都會(huì)產(chǎn)生資金流向，所以流動(dòng)性的分析必不可少。若公司的業(yè)務(wù)活動(dòng)流入中，則主要的銷售收入占比最高，則證明該企業(yè)的經(jīng)營(yíng)正常；若在投資活動(dòng)流入中，投資收益占比高于無形資產(chǎn)、處置固定資產(chǎn)及其他長(zhǎng)期資產(chǎn)占比，則代表企業(yè)的投資活動(dòng)中，主要通過投資收益獲取大量現(xiàn)金流入；如果是融資項(xiàng)目中，資金流入的比較多，則說明其是主要來源，而其他的融資項(xiàng)目現(xiàn)金流入則是其次原因。

2．流出結(jié)構(gòu)。假如公司的生產(chǎn)勞動(dòng)流出、投入勞動(dòng)和投資流動(dòng)的占比分別是64%、28%和8%，那么說明該公司的業(yè)務(wù)中現(xiàn)金支付比例更大，生產(chǎn)運(yùn)行狀況一般，現(xiàn)金的支付機(jī)制也更加合理。在經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的流出當(dāng)中，進(jìn)一步分析勞務(wù)和商品購(gòu)買占比、職工支付現(xiàn)金占比、其他相關(guān)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)占比和稅費(fèi)占比等情況。在融資項(xiàng)目現(xiàn)金凈額中，進(jìn)一步分析了無形資產(chǎn)、新購(gòu)入企業(yè)和對(duì)企業(yè)的長(zhǎng)期性負(fù)債支付現(xiàn)金占比和股權(quán)性投資占比情況。在籌資活動(dòng)現(xiàn)金流支出中，進(jìn)一步分析償還本金、利潤(rùn)、分配股利、償還離析以及其他相關(guān)籌資活動(dòng)支出的占比情況。

3．流入流出比例分析。分析經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中的現(xiàn)金流入量和流出量情況，判斷現(xiàn)金流入和流出量的占比，越小的現(xiàn)金流出換回越大的現(xiàn)金流入則對(duì)于企業(yè)而言越有利。分析投資活動(dòng)中的現(xiàn)金流入量和流出量情況，若投資活動(dòng)所導(dǎo)致的現(xiàn)金流出量較大，則代表企業(yè)正處在發(fā)展階段，為了擴(kuò)大其市場(chǎng)份額，還需不斷充實(shí)企業(yè)的長(zhǎng)期資產(chǎn)，追加權(quán)益性投資。籌資活動(dòng)中的現(xiàn)金流入流出比，可判斷企業(yè)的籌資能力。

（二）變動(dòng)趨勢(shì)分析

現(xiàn)金流量的變動(dòng)趨勢(shì)分析，重點(diǎn)分析企業(yè)中的現(xiàn)金收入、支出和結(jié)余等變化情況，針對(duì)變動(dòng)趨勢(shì)的分析，分析企業(yè)的經(jīng)營(yíng)發(fā)展利弊情況。通過現(xiàn)金流量的變動(dòng)趨勢(shì)分析，可有效幫助企業(yè)管理者隨時(shí)了解財(cái)務(wù)狀況，預(yù)測(cè)企業(yè)的未來財(cái)務(wù)發(fā)展情況，進(jìn)而制定相應(yīng)的戰(zhàn)略規(guī)劃。通過變動(dòng)趨勢(shì)的分析，能夠有效掌握企業(yè)各經(jīng)營(yíng)項(xiàng)目的變化變動(dòng)，及時(shí)分析其中利弊，該過程一般采用編制歷年報(bào)表的方式進(jìn)行。在此過程中，至少將近三年之內(nèi)的會(huì)計(jì)報(bào)表進(jìn)行匯總分析，對(duì)各時(shí)期內(nèi)的會(huì)計(jì)報(bào)表情況加以分析，以了解企業(yè)的更多資金情況，分析其現(xiàn)金流動(dòng)變化趨勢(shì)?，F(xiàn)金流量表的變動(dòng)趨勢(shì)分析方法，一般采取定比分析法、平均增長(zhǎng)率法和環(huán)比分析法等，其中定期分析法一般是通過對(duì)比公司歷年的流動(dòng)資金增減情況和公司固定時(shí)間下的流動(dòng)資金，進(jìn)而確定公司在不同時(shí)間下的流動(dòng)資金增減變化情況；平均增長(zhǎng)率法主要采取三年平均數(shù)方式，進(jìn)行平均變動(dòng)率計(jì)算，以避免受到短期因素波動(dòng)影響，保證分析的準(zhǔn)確性；環(huán)比分析法，則是對(duì)各時(shí)期下的現(xiàn)金流量增減額與前一年同時(shí)期情況對(duì)比，反映企業(yè)的現(xiàn)金流量增減變化情況。

（三）盈利質(zhì)量分析

在我國(guó)，企業(yè)的盈利信息失真情況普遍存在，在以往權(quán)責(zé)發(fā)生制下所計(jì)算得出的盈利數(shù)量指標(biāo)，這會(huì)在一定程度上影響企業(yè)的盈利質(zhì)量，難以真實(shí)將企業(yè)盈利情況反饋出來。而現(xiàn)金流量表可以有效彌補(bǔ)這一不足，保證企業(yè)盈利質(zhì)量的分析效果。在企業(yè)現(xiàn)金流量表中，在權(quán)責(zé)發(fā)生制下的利潤(rùn)確認(rèn)隨資金流入，隨資金流入的利潤(rùn)水平更高，兩者之間的差異越小，則表明公司的利潤(rùn)水平較高。盈利質(zhì)量分析，對(duì)于企業(yè)而言，可有效補(bǔ)充對(duì)其損益表盈利能力的分析和資產(chǎn)負(fù)債表的分析等。盈利質(zhì)量分析主要包括以下：1．凈利潤(rùn)現(xiàn)金差異率=（凈利潤(rùn)-經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流量）/年初總資產(chǎn)。2．現(xiàn)金營(yíng)運(yùn)指數(shù)=經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流量/（凈收益-非經(jīng)營(yíng)收益+非付現(xiàn)費(fèi)用）。3．凈收益營(yíng)運(yùn)指數(shù)=（凈收益-非經(jīng)營(yíng)收益）/凈收益。4．主營(yíng)業(yè)務(wù)現(xiàn)金比率=經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流量/主營(yíng)業(yè)務(wù)收入。盈利質(zhì)量分析指標(biāo)主要反映企業(yè)的主營(yíng)業(yè)務(wù)對(duì)企業(yè)發(fā)展的作用，主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的獲取是企業(yè)維持再生產(chǎn)過程、補(bǔ)償消耗的關(guān)鍵前提，能夠有效提高資金利用效率，加快資金周轉(zhuǎn)，維持企業(yè)經(jīng)營(yíng)并降低其經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。該指標(biāo)還可有效反映企業(yè)的現(xiàn)金獲取能力，一般來說該指標(biāo)越高越好。此外，每股經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量=（經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量+投資收益現(xiàn)金凈額+處置無形資產(chǎn)、固定資產(chǎn)和其他長(zhǎng)期資產(chǎn)的現(xiàn)金凈額）/總股份數(shù)，該指標(biāo)可作為凈資產(chǎn)收益率和每股收益等指標(biāo)的補(bǔ)充性指標(biāo)。利用每股業(yè)務(wù)活動(dòng)的現(xiàn)金凈流量與公司總股本的比率，就可以有效反應(yīng)每股資產(chǎn)的現(xiàn)金凈流量獲取水平，該指數(shù)越高，就表明公司的股息給付能力就越強(qiáng)。主要生產(chǎn)業(yè)務(wù)的凈流量和凈資產(chǎn)的比，可有效反映投資者的資本投入和現(xiàn)金創(chuàng)造能力，指標(biāo)越高，企業(yè)創(chuàng)造能力越強(qiáng)。其中，凈利潤(rùn)和凈收益指標(biāo)，應(yīng)當(dāng)將其中的籌資費(fèi)用和投資收益去除。

（四）償債能力分析

企業(yè)在經(jīng)營(yíng)發(fā)展期間，為彌補(bǔ)自身的資金不足，常采用舉債的方式，最終用于舉債的直接性資金為現(xiàn)金，所以，現(xiàn)金流量與債務(wù)間的比較分析，能夠很直觀地反應(yīng)出公司的資產(chǎn)負(fù)債率。1．現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比=現(xiàn)款凈流量/流動(dòng)負(fù)債凈額，若是該指數(shù)較低，則證明公司的現(xiàn)款欠款清償水壓相對(duì)較大，若指數(shù)較高，則證明公司的現(xiàn)款欠款清償水壓相對(duì)較小。若某企業(yè)的該指數(shù)比例在0.02以上，則證明了該公司的現(xiàn)款債務(wù)償還壓力較大。2．現(xiàn)款債務(wù)總額之比=現(xiàn)金凈流量/債務(wù)總額，通過該指數(shù)情況能夠有效反映出公司的現(xiàn)金凈流量對(duì)總欠款的負(fù)荷能力，從而判斷公司的現(xiàn)金凈流量對(duì)全部欠款的均衡償還能力大小。在對(duì)該指標(biāo)分析的過程中，應(yīng)結(jié)合所有欠款的平均償還期進(jìn)行，若平均償還期越短，則比例也就要越高，反之則相反。企業(yè)的債權(quán)人可根據(jù)企業(yè)該指標(biāo)，判斷其債務(wù)償還能力。3．現(xiàn)金到期債務(wù)比=現(xiàn)金凈流量/本期到期債務(wù)。本期到期債務(wù)代表企業(yè)即將到期的長(zhǎng)期債務(wù)及其相應(yīng)支付的票據(jù)，通過考察該指標(biāo)，可有效判斷企業(yè)的即期償債能力。

（五）潛力分析

企業(yè)的發(fā)展?jié)摿χ苯記Q定企業(yè)在市場(chǎng)中的生存能力。企業(yè)的潛力主要通過企業(yè)的價(jià)值體現(xiàn)，而其中企業(yè)的規(guī)模和企業(yè)自身的實(shí)力是重要影響因素。企業(yè)潛力分析主要包括：1．現(xiàn)金股利支付率=現(xiàn)金股利/經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流量。通過該比率將企業(yè)的經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流量與現(xiàn)金股利間的關(guān)系反映出來，比率值越高，證明企業(yè)的支付現(xiàn)金股利能力越弱?，F(xiàn)金流量所反映的股利支付率與傳統(tǒng)股利支付率不同，其更加能夠體現(xiàn)出企業(yè)的支付股東股利現(xiàn)金來源，并提高其可靠性。2．再投資現(xiàn)金比率=經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流量/資本性支出。利用該指標(biāo)可以合理表現(xiàn)出公司的營(yíng)運(yùn)現(xiàn)金流量和公司資金性支出的現(xiàn)金流量關(guān)聯(lián)，而資金性支出一般涉及公司為保證其產(chǎn)品并增加其產(chǎn)量所購(gòu)入的無形資產(chǎn)及固定資產(chǎn)的有關(guān)費(fèi)用。該指標(biāo)越高，表明公司的自給率越高，公司的現(xiàn)金流量能力越高，企業(yè)更具備擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模的能力。若該比率低于1，則代表企業(yè)的資本性支出所需的現(xiàn)金，還包括外部籌措而來的現(xiàn)金。3．經(jīng)營(yíng)凈現(xiàn)金流增長(zhǎng)率=（本期經(jīng)營(yíng)凈現(xiàn)金流-上期經(jīng)營(yíng)凈現(xiàn)金流）/上期經(jīng)營(yíng)凈現(xiàn)金流。該指標(biāo)可有效反映企業(yè)的現(xiàn)金流增長(zhǎng)情況，進(jìn)而反映企業(yè)的發(fā)展?jié)摿?。通常情況下，該指標(biāo)越高，證明企業(yè)的發(fā)展?jié)摿υ綇?qiáng)。

三、企業(yè)現(xiàn)金流量表分析優(yōu)化對(duì)策

（一）加強(qiáng)利用企業(yè)其他信息

企業(yè)的資金流動(dòng)中，現(xiàn)金作為起點(diǎn)和終點(diǎn)，應(yīng)當(dāng)是財(cái)務(wù)管理中的重點(diǎn)內(nèi)容。因此，企業(yè)應(yīng)將其財(cái)務(wù)管理和發(fā)展戰(zhàn)略定位在資金流動(dòng)方面，實(shí)現(xiàn)整體、長(zhǎng)期的均衡流動(dòng)管理。在此過程中，企業(yè)在分析現(xiàn)金流量表時(shí)，可以有效將其他相關(guān)信息與報(bào)表相結(jié)合，對(duì)財(cái)務(wù)狀況全面了解，提高資金的周轉(zhuǎn)率和報(bào)表使用效率，發(fā)揮其優(yōu)勢(shì)作用。另外，企業(yè)還可加強(qiáng)對(duì)報(bào)表中邏輯關(guān)系的利用，如在利潤(rùn)表和資產(chǎn)負(fù)債表中，獲得企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的現(xiàn)金變動(dòng)情況，以此為基礎(chǔ)，進(jìn)一步分析現(xiàn)金流量表，保證現(xiàn)金流量表的充分利用，發(fā)揮其財(cái)務(wù)管理作用。

（二）提高現(xiàn)金流量表分析認(rèn)知

在企業(yè)當(dāng)中，現(xiàn)金流量表具有重要作用，因此被廣泛利用，除了管理者和財(cái)務(wù)人員外，相關(guān)報(bào)表使用者也會(huì)利用現(xiàn)金流量分析開展相關(guān)工作。因此，企業(yè)應(yīng)加強(qiáng)宣傳培訓(xùn)，提高相關(guān)人員的現(xiàn)金流量表分析認(rèn)知，使其充分了解現(xiàn)金流量表并意識(shí)到其與報(bào)表之間的關(guān)系，清晰其在企業(yè)經(jīng)營(yíng)和管理中的重要價(jià)值。相較于利潤(rùn)表和資產(chǎn)負(fù)債表，現(xiàn)金流量表更能夠反映企業(yè)的真實(shí)資產(chǎn)情況，更為客觀地揭示企業(yè)的利潤(rùn)和負(fù)債情況，因此，必須保持高度認(rèn)知，準(zhǔn)確利用和分析現(xiàn)金流量表，才能更突出其應(yīng)用價(jià)值。

結(jié)束語(yǔ)

綜上所述，企業(yè)在經(jīng)營(yíng)和發(fā)展的過程中，現(xiàn)金流量表在財(cái)務(wù)管理中占據(jù)不可或缺的地位，對(duì)現(xiàn)金流量表的分析更是尤為重要。企業(yè)應(yīng)加強(qiáng)對(duì)現(xiàn)金流量表的科學(xué)分析，不斷提高現(xiàn)金流量表分析認(rèn)知，發(fā)揮現(xiàn)金流量表的重要作用，解決流量指標(biāo)體系不穩(wěn)定、指標(biāo)重疊較多等問題，不斷提高專業(yè)能力水平，科學(xué)高效利用現(xiàn)金流量表進(jìn)行企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理，發(fā)揮其報(bào)表中的優(yōu)勢(shì)作用，促進(jìn)企業(yè)穩(wěn)定發(fā)展。

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