居沈衛(wèi) 浙商證券股份有限公司

引言

隨著改革開放的不斷深入，中國的金融體系不斷壯大和完善，資本市場也得到了跨越式的發(fā)展，已經(jīng)成了國民經(jīng)濟的重要組成部分，對國民經(jīng)濟的發(fā)展作出了重要貢獻。作為中國資本市場的重要參與者，證券公司是由國務(wù)院證券監(jiān)督管理機構(gòu)審查批準(zhǔn)成立，專門進行證券投資咨詢、交易、承銷保薦、自營和經(jīng)紀(jì)等業(yè)務(wù)的企業(yè)，是為資本市場服務(wù)而存在的。過去幾年，證券公司受益于證券行業(yè)的穩(wěn)健發(fā)展和業(yè)務(wù)類型的不斷拓寬，自身的凈資本和盈利能力不斷增強，為資本市場的發(fā)展壯大發(fā)揮了重要作用。

伴隨著證券行業(yè)的快速發(fā)展，雖然我國證券公司近幾年的營業(yè)收入和利潤不斷增長，但是與國外成熟的證券公司相比，我國證券公司現(xiàn)有的管理體系尚不完善，管理制度也不齊全，企業(yè)財務(wù)管理工作的規(guī)范性、防范財務(wù)風(fēng)險的能力以及財務(wù)信息化建設(shè)上都需要進一步提升。基于此，證券公司有必要在深層次分析自身現(xiàn)狀及行業(yè)特征的基礎(chǔ)上，持續(xù)創(chuàng)新財務(wù)管理方法，提高財務(wù)管理水平，以此來實現(xiàn)企業(yè)財務(wù)資源的高效利用，降低財務(wù)風(fēng)險，為公司的發(fā)展創(chuàng)造良好的基礎(chǔ)[1]。

一、證券公司財務(wù)管理所具有的特征

（一）財務(wù)主體多元性

隨著我國資本市場的不斷成熟，證券公司的業(yè)務(wù)范圍也在不斷拓展，主要的業(yè)務(wù)類型不僅包含傳統(tǒng)的經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)、融資融券業(yè)務(wù)和證券的承銷保薦及自營業(yè)務(wù)，而且還包括資產(chǎn)管理、私募股權(quán)投資等業(yè)務(wù)。在這些業(yè)務(wù)活動開展中，證券公司財務(wù)管理任務(wù)較為繁重，具體財務(wù)管理工作的開展會涉及多個主體，即除證券公司分公司、營業(yè)部外，子公司、參股公司等都是證券公司財務(wù)管理的關(guān)鍵主體，這些財務(wù)主體掌握著大量的客戶資料和財務(wù)數(shù)據(jù)，對證券公司的財務(wù)影響也越來越大。在現(xiàn)代管理體系下，證券公司開展財務(wù)管理工作需要考慮財務(wù)主體的多元性，將分公司、營業(yè)部、子公司及參股公司等主體全部納入財務(wù)管理范疇，這樣才能協(xié)同各方利益，提升財務(wù)管理的效率性、準(zhǔn)確性[2]。

（二）開放性與動態(tài)性

開放性與動態(tài)性是證券公司財務(wù)管理的重要特征，這與證券公司自身的業(yè)務(wù)模式和經(jīng)營特征具有較大的關(guān)系。結(jié)合證券公司經(jīng)營情況可知，證券公司的經(jīng)營業(yè)績以金融市場為主導(dǎo)，這使得證券公司并不是一個孤立的實體，在業(yè)務(wù)開展及經(jīng)營發(fā)展中，證券公司的生產(chǎn)經(jīng)營活動勢必受到市場宏觀經(jīng)濟因素的影響。對此，反映在企業(yè)財務(wù)管理層面，就必須樹立開放的管理理念，積極做好證券公司財務(wù)工作的開放管理工作。另外，證券市場是處于持續(xù)變化的，而市場行情的變化會對證券公司的業(yè)績造成直接影響，產(chǎn)生業(yè)績波動問題。因此，證券公司財務(wù)管理中需要特別重視財務(wù)預(yù)算和績效考核，并需要采取動態(tài)化進行管理，以保證財務(wù)管理的科學(xué)性、準(zhǔn)確性和指導(dǎo)性。

（三）財務(wù)管理的綜合性與復(fù)雜性

證券公司財務(wù)管理工作還具有綜合性的特征。在業(yè)財融合的理念下，開展證券公司財務(wù)管理工作就必須考慮企業(yè)的業(yè)務(wù)實際與所處發(fā)展階段。證券公司業(yè)務(wù)涉及經(jīng)紀(jì)、信用、投行、投資等多條業(yè)務(wù)線，在考慮這些業(yè)務(wù)線各自特點的基礎(chǔ)上開展財務(wù)管理工作，需要規(guī)范進行會計核算、費用報銷，并做好資金管理、預(yù)算管理和考核等財務(wù)工作，這大大增強了證券公司財務(wù)管理的綜合性。另外，受市場因素的影響，證券公司自有資金的流動性風(fēng)險較大，管理效率和質(zhì)量要求較高，這也增加了財務(wù)管理工作的復(fù)雜程度。故而在新時期的財務(wù)管理中，證券公司財務(wù)管理人員還需要結(jié)合諸多因素考慮，在準(zhǔn)確把握證券公司財務(wù)管理特征的基礎(chǔ)上，創(chuàng)新財務(wù)管理方法，提升財務(wù)管理的綜合效果[3]。

二、證券公司財務(wù)管理存在的問題及原因

（一）財務(wù)工作與業(yè)務(wù)的融合水平有待提升

在現(xiàn)代管理理念下，基于業(yè)財融合理念開展管理工作已經(jīng)成為證券公司財務(wù)管理的內(nèi)在要求。但結(jié)合實際可知，證券公司在經(jīng)營發(fā)展過程中，仍有管理者存在業(yè)務(wù)、財務(wù)相脫節(jié)，部分財務(wù)管理人員對于證券公司業(yè)務(wù)特征把控不全的情況。從財務(wù)管理過程來看，證券公司財務(wù)管理人員雖然掌握了大量的經(jīng)營數(shù)據(jù)、基礎(chǔ)信息和財務(wù)數(shù)據(jù)，但是在財務(wù)管理方法選擇和管理工具應(yīng)用中沒有真正將經(jīng)營數(shù)據(jù)與財務(wù)數(shù)據(jù)進行有效結(jié)合，管理者在做決策時使用到的業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)較少，財務(wù)工作與業(yè)務(wù)的融合水平有待提升。需進一步加大財務(wù)對業(yè)務(wù)的支持力度，為公司經(jīng)營目標(biāo)的實現(xiàn)保駕護航。

（二）對流動性管理的要求提高

證券公司流動性管理工作受資本市場的影響比較直接，當(dāng)行情起來時各業(yè)務(wù)對資金的需求就大，當(dāng)行情低迷時回來的資金又比較大，資金需求的波動性大，增強了資金管理的難度。證券公司需要根據(jù)業(yè)務(wù)資金需求，動態(tài)調(diào)整流動性儲備規(guī)模，合理規(guī)劃負(fù)債到期期限分布，持續(xù)監(jiān)測流動性風(fēng)險監(jiān)管指標(biāo)，確保指標(biāo)持續(xù)滿足監(jiān)管要求。同時，企業(yè)管理者還需要進一步優(yōu)化自身的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，提升資金的使用效率和收益。但結(jié)合現(xiàn)實情況可知，證券公司在流動性管理中對于市場因素的考慮前瞻性不夠，部分公司未能根據(jù)市場實際及時進行自身資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的調(diào)整，這使得企業(yè)負(fù)債的規(guī)模明顯較大或者無法及時獲取滿足業(yè)務(wù)開展所需的資金，降低了資金管理的實際效果，增加了財務(wù)風(fēng)險。新時期，證券公司還需要從投資、融資、流動性管理等多個層面做好資金管理工作，提升企業(yè)經(jīng)營的綜合效益。

（三）需要進一步強化財務(wù)考核管理

作為財務(wù)管理中的一項重要工作，財務(wù)考核管理意義重大。在一定程度上，規(guī)范、科學(xué)地開展財務(wù)考核，能夠檢驗企業(yè)財務(wù)管理方法的有效性，及時發(fā)現(xiàn)財務(wù)管理中存在的實際問題。通過對這些問題的規(guī)范處理，能提升企業(yè)財務(wù)管理的標(biāo)準(zhǔn)性、規(guī)范性和有效性，進而提升財務(wù)管理的水平。新時期，證券公司經(jīng)營發(fā)展和財務(wù)管理的環(huán)境愈發(fā)復(fù)雜，對此需要根據(jù)不同業(yè)務(wù)的特點和公司戰(zhàn)略的需要，進行個性化的考核。但從財務(wù)考核管理實際情況來看，當(dāng)前證券公司的財務(wù)考核管理尚不規(guī)范，一是企業(yè)財務(wù)考核管理仍然具有較強獨立性，忽視對業(yè)務(wù)績效的綜合考核。二是財務(wù)考核管理本身缺乏科學(xué)的管理目標(biāo)、具體考核指標(biāo)和標(biāo)準(zhǔn)規(guī)范，降低了財務(wù)考核的效果。三是證券公司缺乏對財務(wù)考核結(jié)果的創(chuàng)造性應(yīng)用，降低了財務(wù)管理的整體效果。

（四）需要進一步提升財務(wù)規(guī)范化水平

新時期，證券公司財務(wù)工作的規(guī)范化水平需要進一步提高。一是隨著企業(yè)的發(fā)展，證券公司的業(yè)務(wù)形態(tài)發(fā)生了較大變化，但是仍有證券公司采用傳統(tǒng)的財務(wù)管理制度，這使得企業(yè)財務(wù)管理制度的適應(yīng)性不強，降低了財務(wù)工作的規(guī)范性提升。二是除證券公司分公司、營業(yè)部外，子公司、參股公司等主體對公司的影響越來越大，需要加強對其的財務(wù)管控，做到會計記錄、報告的統(tǒng)一性和規(guī)范性，保障公司整體戰(zhàn)略目標(biāo)的實現(xiàn)。三是隨著新業(yè)務(wù)的不斷出現(xiàn)，需要提高財務(wù)管理人員的綜合素養(yǎng)水平，以保障其能夠適應(yīng)新時期的企業(yè)財務(wù)管理需要。

（五）信息化水平有待提升

信息技術(shù)的融合應(yīng)用對于證券公司財務(wù)管理工作的開展產(chǎn)生了較大影響，其能創(chuàng)建全新的財務(wù)管理模式，提升證券公司財務(wù)管理的效率，保證證券公司財務(wù)管理的綜合效果?，F(xiàn)階段，依托信息技術(shù)實現(xiàn)證券公司的金融科技轉(zhuǎn)型已經(jīng)成為企業(yè)管理的現(xiàn)實需要。但是，部分證券公司不夠重視在財務(wù)信息化上對軟硬件的資金投入，財務(wù)管理工作缺乏相應(yīng)的軟硬件支持。同時在財務(wù)信息化管理中，證券公司需要加強對網(wǎng)絡(luò)風(fēng)險的防范，避免因安全性問題而影響了企業(yè)財務(wù)管理工作的順利開展[4]。

三、證券公司財務(wù)管理采取的對策

（一）提升財務(wù)對業(yè)務(wù)的支撐作用

業(yè)財融合理念下，財務(wù)管理工作需要圍繞企業(yè)業(yè)務(wù)經(jīng)營實際來開展，這樣才能提升企業(yè)財務(wù)管理的精確性，更加充分發(fā)揮財務(wù)對業(yè)務(wù)的支撐作用，促進證券公司的持續(xù)、穩(wěn)步發(fā)展。首先，管理者需要推進年度預(yù)算目標(biāo)確定和分解，常態(tài)化跟蹤、分析預(yù)算執(zhí)行情況，逐步解決業(yè)務(wù)開展掣肘問題；其次，企業(yè)管理者還需要持續(xù)參與公司績效考核方案制定，從成本效益角度做好考核數(shù)據(jù)支持。同時，在財務(wù)管理中，證券公司財務(wù)人員需要搭建財務(wù)數(shù)據(jù)看板并持續(xù)優(yōu)化，進一步改善分析框架，簡化、提煉分析要點；最后，加強財務(wù)部門與業(yè)務(wù)部門深入溝通，梳理財務(wù)賦能路徑，積極開展合作，全面提升企業(yè)財務(wù)、業(yè)務(wù)工作效率和效益。最終實現(xiàn)財務(wù)和業(yè)務(wù)的全面融合，提升財務(wù)管理的綜合效益。

（二）做好流動性風(fēng)險管理

證券公司財務(wù)管理工作本身具有較強的專業(yè)性、綜合性和復(fù)雜性。在實際管理中，管理者還需要做好流動風(fēng)險的全面控制和管理。一方面，要持續(xù)做好流動性指標(biāo)監(jiān)控管理及日常資金頭寸管理，根據(jù)業(yè)務(wù)需要落實融資安排，綜合利用次級債、公司債、短期融資券、收益憑證等多種融資工具，爭取提高各大銀行授信額度，保障各項業(yè)務(wù)資金需求，不斷優(yōu)化融資結(jié)構(gòu)，積極控制融資成本。另一方面，在日常財務(wù)管理工作中，證券公司還需要做好流動資產(chǎn)的管理。要根據(jù)業(yè)務(wù)資金需求，動態(tài)調(diào)整流動性儲備規(guī)模，規(guī)劃負(fù)債到期期限分布，確保企業(yè)融資方法的靈活性和融資結(jié)果的實效性，為企業(yè)的發(fā)展提供充足資金。同時需持續(xù)監(jiān)測流動性風(fēng)險監(jiān)管指標(biāo)，確保相應(yīng)控制指標(biāo)持續(xù)達標(biāo)，提升企業(yè)流動資產(chǎn)管理的綜合效益。

（三）積極開展財務(wù)績效考核

財務(wù)績效考核工作需要充分發(fā)揮財務(wù)管理人員的能動性，不斷提升企業(yè)財務(wù)管理的綜合效果。在企業(yè)財務(wù)管理績效考核中，首先，證券公司應(yīng)深化財務(wù)管理績效考核工作，使得全體職工認(rèn)識到財務(wù)績效考核的重要性，積極參與財務(wù)績效考核工作，創(chuàng)造良好的管理基礎(chǔ)。在此基礎(chǔ)上，需要建立完善的財務(wù)績效考核管理制度和管理體系，助力具體工作的規(guī)范開展。其次，在證券公司財務(wù)績效考核中，需重視財務(wù)績效考核具體標(biāo)準(zhǔn)、指標(biāo)的有效設(shè)計，開展具有個性化的證券公司財務(wù)績效考核工作。最后，在企業(yè)財務(wù)管理中，證券公司需要加大對財務(wù)績效考核結(jié)果的應(yīng)用，結(jié)合具體的考核結(jié)果持續(xù)指導(dǎo)管理者進行財務(wù)管理方法創(chuàng)新，實現(xiàn)企業(yè)財務(wù)管理活動與管理效益的有機統(tǒng)一。

（四）加強內(nèi)控管理，提高財務(wù)規(guī)范化水平

傳統(tǒng)管理模式下，企業(yè)財務(wù)管理內(nèi)部控制和規(guī)范化水平不夠，這使得財務(wù)管理中的風(fēng)險問題較多，降低了財務(wù)管理的綜合效益。故而在新時期的財務(wù)管理中，其一，證券公司在考慮自身屬性、財務(wù)基礎(chǔ)的同時，還需要制定合理的財務(wù)管理體系，并對財務(wù)管理的方法進行持續(xù)創(chuàng)新，這樣才能創(chuàng)造良好的財務(wù)管理基礎(chǔ)環(huán)境。其二，加強對證券公司分公司、營業(yè)部，子公司、參股公司等主體的管控，做到會計記錄、報告的統(tǒng)一性和規(guī)范性。其三，在規(guī)范開展財務(wù)內(nèi)部控制的基礎(chǔ)上，證券公司還需要制定系統(tǒng)完善的財務(wù)會計管理報告體系。通過財務(wù)會計管理報告制度的實施，促進自身財務(wù)管理的精細(xì)化、現(xiàn)代化發(fā)展，并樹立良好的服務(wù)形象。其四，證券公司還需要積極開展財務(wù)管理人員專業(yè)培訓(xùn)工作，不斷提升財務(wù)人員的專業(yè)素養(yǎng)。要建立系統(tǒng)完善的監(jiān)督機制和考核制度，提升財務(wù)管理人員的專業(yè)化水平，確保證券公司財務(wù)管理工作的規(guī)范化進行。其五，在加大財務(wù)管理內(nèi)部控制的基礎(chǔ)上，企業(yè)管理者需重視財務(wù)風(fēng)險的有效控制，要通過多種方法的應(yīng)用，消除企業(yè)財務(wù)預(yù)算風(fēng)險、資金風(fēng)險、人員風(fēng)險和稅收風(fēng)險，減弱風(fēng)險因素對企業(yè)的影響，實現(xiàn)企業(yè)財務(wù)成本與效益的有機統(tǒng)一[5]。

（五）持續(xù)優(yōu)化信息系統(tǒng)功能，提高財務(wù)信息化水平

要進一步提升證券公司財務(wù)管理水平，還需要重視對新信息技術(shù)的吸收應(yīng)用，借助新的信息技術(shù)來不斷提升企業(yè)財務(wù)管理的信息化水平。一方面，證券公司需要加大在財務(wù)管理中的資金投入，持續(xù)優(yōu)化軟硬件設(shè)施，建立完善的財務(wù)信息化管理平臺。另一方面，信息化管理模式下，證券公司需要推進財務(wù)共享建設(shè)，統(tǒng)一財務(wù)核算標(biāo)準(zhǔn)，加強與報銷系統(tǒng)、自營模塊等相關(guān)應(yīng)用系統(tǒng)進行集成，圍繞管理需求的個性化定制管理報表，積極探索會計檔案電子化實施路徑和方案。同時關(guān)注電子專票政策變化，結(jié)合全面推廣電子專票相關(guān)政策適時進行發(fā)票管理模塊升級。另外，財務(wù)人員還需高度重視網(wǎng)絡(luò)安全防護，確保財務(wù)信息安全、可靠和完整。

結(jié)語

新時期，證券公司管理者要充分認(rèn)識到財務(wù)管理工作的重要性，科學(xué)地開展財務(wù)管理工作，只有這樣才能有效規(guī)避證券公司運營及財務(wù)風(fēng)險，提升證券公司的經(jīng)營效益。要在了解本企業(yè)和本行業(yè)財務(wù)管理特征的基礎(chǔ)上，結(jié)合實際分析管理問題，并針對性地創(chuàng)新管理措施，才能有效提升證券公司企業(yè)的財務(wù)管理水平。在應(yīng)對證券公司面臨的財務(wù)管理問題時，證券公司需要提升財務(wù)對業(yè)務(wù)的支撐作用，控制財務(wù)管理中的流動性風(fēng)險。在此基礎(chǔ)上，管理者還需要進一步提升財務(wù)規(guī)范化水平和信息化水平，科學(xué)、高效地開展財務(wù)績效考核，這樣才能提升證券公司財務(wù)管理的整體水平，進而提升企業(yè)的綜合效益，最終幫助證券公司實現(xiàn)戰(zhàn)略目標(biāo)。