秦璐

（河北港口集團(tuán)財(cái)務(wù)有限公司，河北 秦皇島 066000）

一、引言

2014年7月，國際會計(jì)準(zhǔn)則理事會發(fā)布了《國際財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則第9號——金融工具》（下文簡稱“IFRS9”），于2018年1月1日起正式實(shí)施。該準(zhǔn)則以反映業(yè)務(wù)模式及其現(xiàn)金流特征的金融資產(chǎn)分類和計(jì)量方法為基礎(chǔ)，對所有需要考慮減值問題的金融資產(chǎn)均采用預(yù)期信用損失模式。IFRS9簡化了金融資產(chǎn)分類，引入了預(yù)期信用損失法作為金融工具減值的基礎(chǔ)，順應(yīng)我國強(qiáng)化金融監(jiān)管的方向，有利于規(guī)范管理和披露金融工具，能在一定程度上防范和化解金融風(fēng)險(xiǎn)。參照IFRS9，為實(shí)現(xiàn)我國企業(yè)會計(jì)準(zhǔn)則與國際財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則的持續(xù)全面趨同，財(cái)政部于2017年3月修訂發(fā)布了三項(xiàng)金融工具會計(jì)準(zhǔn)則（下文簡稱“新金融工具準(zhǔn)則”）。

同時(shí)，在大資管行業(yè)重塑的背景下，結(jié)合《關(guān)于規(guī)范金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的指導(dǎo)意見》（銀發(fā)〔2018〕106號文）（下文簡稱“資管新規(guī)”），2020年9月底財(cái)政部發(fā)布《資產(chǎn)管理產(chǎn)品相關(guān)會計(jì)處理規(guī)定（征求意見稿）》，指導(dǎo)資管產(chǎn)品實(shí)施IFRS9，適用資管新規(guī)的資產(chǎn)管理產(chǎn)品，執(zhí)行新金融工具準(zhǔn)則的日期可以推遲至2022年1月1日。因此自2022年起，國內(nèi)企業(yè)及資管產(chǎn)品將全面貫徹IFRS9，實(shí)行新金融工具準(zhǔn)則。財(cái)務(wù)公司作為自營投資和資管產(chǎn)品投資的主體之一，將受公司內(nèi)部和外部資管產(chǎn)品執(zhí)行新會計(jì)準(zhǔn)則的雙重影響。

二、新金融工具準(zhǔn)則的主要變化

（一）將金融資產(chǎn)的“四分類”調(diào)整為“三分類”

舊準(zhǔn)則下，“四分類”金融資產(chǎn)須進(jìn)行合同現(xiàn)金流量測試（下文簡稱“SPPI測試”）和業(yè)務(wù)模式測試，根據(jù)測試結(jié)果重新分類為“三分類”金融資產(chǎn)。通過企業(yè)持有金融資產(chǎn)的業(yè)務(wù)模式和金融資產(chǎn)合同現(xiàn)金流量特征分類金融資產(chǎn)，資產(chǎn)分類更為客觀，會計(jì)處理也更為一致。

其中，以攤余成本計(jì)量的金融資產(chǎn)（AC）對應(yīng)以前的持有至到期投資。以公允價(jià)值計(jì)量且其變動其他綜合收益的金融資產(chǎn)（FVOCI）相較于可供出售金融資產(chǎn)更為嚴(yán)格，需要通過SPPI測試，同時(shí)業(yè)務(wù)模式是“既以收取合同現(xiàn)金流量為目標(biāo)，又以出售該金融資產(chǎn)為目標(biāo)”，才能計(jì)入FVOCI；未通過SPPI測試，或者通過SPPI測試但業(yè)務(wù)模式為“其他業(yè)務(wù)模式”的金融資產(chǎn)一律歸入公允價(jià)值計(jì)量且變動計(jì)入當(dāng)期損益的金融資產(chǎn)（FVTPL）。以前會把可供出售金融資產(chǎn)作為兜底，好處是FVOCI只會影響所有者權(quán)益，并不會對企業(yè)利潤造成直接影響。新準(zhǔn)則下兜底變?yōu)镕VTPL，且這類金融資產(chǎn)的量會變大，波動計(jì)入當(dāng)期損益，會使金融機(jī)構(gòu)財(cái)務(wù)波動性得到明顯提升。

（二）金融資產(chǎn)重分類的變化

舊準(zhǔn)則下，按持有目的及有無公允價(jià)值分類，一般只有可供出售金融資產(chǎn)和持有至到期投資可以互相重分類，但也必須嚴(yán)格滿足重分類的限定條件。新準(zhǔn)則依據(jù)業(yè)務(wù)模式及合同現(xiàn)金流特征，不再強(qiáng)調(diào)持有意圖發(fā)生變化。更準(zhǔn)確地說，在新準(zhǔn)則下，企業(yè)持有金融資產(chǎn)的意圖發(fā)生變化不再作為金融資產(chǎn)重分類的依據(jù)，而使用業(yè)務(wù)模式發(fā)生重大變化作為重分類的依據(jù)，且三類金融資產(chǎn)可以互相轉(zhuǎn)換。因部分金融資產(chǎn)發(fā)生信用惡化或企業(yè)自身持有意圖變化而產(chǎn)生了出售行為，則無須對剩余同類金融資產(chǎn)作重分類調(diào)整。

（三）以“預(yù)期損失法”代替“已發(fā)生損失法”

新準(zhǔn)則下減值計(jì)提規(guī)則發(fā)生變化，由實(shí)際損失法變?yōu)轭A(yù)期損失法，且對所有需要考慮減值的金融資產(chǎn)（包括以攤余成本法計(jì)量的金融資產(chǎn)、以公允價(jià)值計(jì)量且其變動計(jì)入其他綜合收益的債權(quán)性金融資產(chǎn)、應(yīng)收租賃款、應(yīng)收賬款、貸款承諾和金融擔(dān)保合約等）采用相同的減值處理方法，以公允價(jià)值計(jì)量且其變動計(jì)入當(dāng)期損益的金融資產(chǎn)無須計(jì)提減值。

舊準(zhǔn)則只有在客觀證據(jù)表明金融資產(chǎn)已經(jīng)發(fā)生損失時(shí)，才對相關(guān)金融資產(chǎn)計(jì)提減值準(zhǔn)備。新準(zhǔn)則基于三階段預(yù)期損失模型，即根據(jù)資產(chǎn)的信用風(fēng)險(xiǎn)變化信息判斷其所屬階段/類別，由此確認(rèn)其預(yù)期信用損失、計(jì)提減值準(zhǔn)備，并計(jì)算相應(yīng)利息收入。所有相關(guān)金融資產(chǎn)在初始確認(rèn)時(shí)即確認(rèn)12個(gè)月期的預(yù)期信用損失，以后期間信用風(fēng)險(xiǎn)若有重大增加，則須確認(rèn)全期預(yù)期信用損失。

展開來說，就是自初始確認(rèn)后金融資產(chǎn)預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)增加時(shí)，進(jìn)一步確認(rèn)企業(yè)資產(chǎn)減值損失；反之，確認(rèn)減值利得轉(zhuǎn)回減值損失。該方法不以減值的實(shí)際發(fā)生為前提，而是以未來可能的違約事件造成損失的期望值計(jì)量當(dāng)前應(yīng)當(dāng)確認(rèn)的減值準(zhǔn)備，從而更加及時(shí)、足額地計(jì)提金融資產(chǎn)減值準(zhǔn)備，便于揭示和防控金融資產(chǎn)信用風(fēng)險(xiǎn)。

三、新金融工具準(zhǔn)則對集團(tuán)財(cái)務(wù)公司投資業(yè)務(wù)的影響

（一）對現(xiàn)有金融資產(chǎn)分類的影響

原交易性金融資產(chǎn)下的金融資產(chǎn)，除股權(quán)投資可以指定為FVOCI，其他均分類至FVTPL，權(quán)益工具是否指定，主要考慮公允價(jià)值是否永久計(jì)入權(quán)益。原可供出售金融資產(chǎn)中，大部分資產(chǎn)會通過FVTPL分類，持有的債券、少數(shù)信托計(jì)劃等可以通過SPPI測試的，還可以分類FVOCI。從主要品種來看，一是舊準(zhǔn)則下，銀行理財(cái)、資管產(chǎn)品、信托計(jì)劃等投資產(chǎn)品多為到期收益型，且按成本法估值，所以大多計(jì)入以攤余成本計(jì)量的金融資產(chǎn)；新準(zhǔn)則下，資產(chǎn)管理產(chǎn)品大多數(shù)底層資產(chǎn)為動態(tài)管理，無法通過SPPI測試，因此須計(jì)入FVTPL；除非底層是固定的債權(quán)資產(chǎn)，能夠通過SPPI測試，則可以按照業(yè)務(wù)模式計(jì)入AC或FVOCI。二是公募證券投資基金無法通過合同現(xiàn)金流量測試，全部計(jì)入FVTPL。三是自營債券投資根據(jù)兩類測試結(jié)果，分別可能納入AC、FVOCI和 FVTPL。

（二）對未來投資行為的影響

會計(jì)準(zhǔn)則的改變，除影響財(cái)務(wù)公司報(bào)表之外，從實(shí)際業(yè)務(wù)角度來看，也將對其經(jīng)營決策和業(yè)務(wù)邏輯產(chǎn)生深遠(yuǎn)影響。新資產(chǎn)分類后，對財(cái)務(wù)公司資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的影響主要體現(xiàn)在兩方面：一是FVTPL類金融資產(chǎn)占比普遍提升，利潤波動較大；二是對于財(cái)務(wù)公司來說，投資業(yè)務(wù)集中于資產(chǎn)管理產(chǎn)品投資和自營投資，因資管產(chǎn)品多計(jì)入FVTPL，影響當(dāng)期損益，未來自營債券投資比重將有所上升。財(cái)務(wù)公司追求低波動資產(chǎn)。另外，由于減值存在，會追求配置經(jīng)風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后投資回報(bào)較高的資產(chǎn)。

第一，對資產(chǎn)管理產(chǎn)品投資的影響。對資管產(chǎn)品本身凈值化管理及核算來說，受新準(zhǔn)則及資管新規(guī)疊加影響，未來資產(chǎn)管理產(chǎn)品估值方式既要符合監(jiān)管規(guī)定，又要符合會計(jì)準(zhǔn)則?？偟膩碚f，IFRS9實(shí)施后，只有封閉式產(chǎn)品、貨幣基金、現(xiàn)金管理類理財(cái)產(chǎn)品等，且其投資的金融資產(chǎn)同時(shí)通過SPPI測試和業(yè)務(wù)模式界定，才能使用攤余成本法計(jì)量，攤余成本法估值方式進(jìn)一步受限，資管產(chǎn)品收益率波動將加大。

具體來看，貨幣基金、現(xiàn)金管理類理財(cái)為保持流動性以應(yīng)對贖回，投資的部分金融資產(chǎn)以出售為目的，這部分金融資產(chǎn)將不能再用攤余成本計(jì)量，產(chǎn)品收益調(diào)節(jié)空間大幅下降，產(chǎn)品凈值波動將加大；封閉式產(chǎn)品所投資產(chǎn)無法通過SPPI測試時(shí)，將不能再用攤余成本計(jì)量，產(chǎn)品凈值波動將加大；攤余成本計(jì)量的和以公允價(jià)值計(jì)量且其變動計(jì)入其他綜合收益的金融資產(chǎn)須計(jì)提減值準(zhǔn)備，也會使以攤余成本法估值的資管產(chǎn)品凈值波動加大，資管行業(yè)從內(nèi)到外進(jìn)入全面凈值化管理時(shí)代。

財(cái)務(wù)公司作為資管產(chǎn)品的投資主體，以往其購買貨幣基金等證券投資基金計(jì)入交易性金融資產(chǎn)，銀行理財(cái)產(chǎn)品和券商資產(chǎn)管理產(chǎn)品因新規(guī)前都是預(yù)期收益型產(chǎn)品，到期本金和收益回款，多放入持有至到期投資核算。后續(xù)資管新規(guī)過渡期內(nèi)，銀行現(xiàn)金管理類理財(cái)產(chǎn)品異軍突起，因其采用攤余成本法且可隨時(shí)申贖，財(cái)務(wù)公司多將其歸為可供出售金融資產(chǎn)。然而自2022年起，資管產(chǎn)品將全面凈值化且執(zhí)行新準(zhǔn)則，絕大多數(shù)資管產(chǎn)品無法通過現(xiàn)金流測試而只能分類至FVTPL，加之凈值的波動、利潤波動加大，財(cái)務(wù)公司對資管產(chǎn)品仍處于觀望狀態(tài)。

第二，對自營證券投資的影響。因資管產(chǎn)品本身受資管新規(guī)和新會計(jì)準(zhǔn)則影響，產(chǎn)品市場接受有待進(jìn)一步消化，因此未來財(cái)務(wù)公司可能有部分空間轉(zhuǎn)入研究債券自營，標(biāo)準(zhǔn)化債券自營投資比重將上升，更進(jìn)一步體現(xiàn)在利率債投資比重的上升。主要原因在于財(cái)務(wù)公司減少利潤波動和預(yù)期損失計(jì)提的報(bào)表管理訴求。

具體來說，一方面，未來大部分金融資產(chǎn)將計(jì)入FVTPL，為了盡可能規(guī)避當(dāng)期損益的波動，財(cái)務(wù)公司有意愿購入能夠通過SPPI測試的標(biāo)準(zhǔn)化債券，尤其是無信用風(fēng)險(xiǎn)的利率債，根據(jù)業(yè)務(wù)模式分類至AC和FVOCI，盡可能降低FVTPL比重；另一方面，IFRS9后投資信用債或利率債，不再對比票面利率，對比的是經(jīng)風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后的利率。因資產(chǎn)須減值計(jì)提，所以業(yè)務(wù)中考慮的收益更多是風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后的利潤，應(yīng)該把預(yù)期損失考慮進(jìn)去。雖然信用債利率相對高，但因?yàn)橘Y質(zhì)，投資時(shí)需要按第一階段計(jì)提其信用損失，計(jì)提完減值有可能較利率債的相對收益優(yōu)勢會被削弱，而且利率債具有免稅效應(yīng)。在這種此消彼長的情況下，信用債券對財(cái)務(wù)公司的吸引力下降，利率債投資比重在未來將有所提升。

（三）對財(cái)務(wù)公司利潤的影響

FVTPL類金融資產(chǎn)占比提升，其公允價(jià)值變動計(jì)入當(dāng)期損益，財(cái)務(wù)公司利潤波動將加大。對于少數(shù)財(cái)務(wù)公司的權(quán)益資產(chǎn)投資，舊準(zhǔn)則下放入可供出售金融資產(chǎn)，股票出售后所釋放的公允價(jià)值變動（其他綜合收益）也會結(jié)轉(zhuǎn)到投資收益，從而改善利潤表。新規(guī)下一旦指定為FVOCI，自始至終不能再結(jié)轉(zhuǎn)到當(dāng)期利潤。新準(zhǔn)則下，減值損失計(jì)提范圍更廣，且計(jì)提提前，短期內(nèi)減值損失計(jì)提金額可能會上升，影響當(dāng)期利潤。過去對投資類資產(chǎn)不要求計(jì)提減值，因此一些財(cái)務(wù)公司投資減值計(jì)提不到位，補(bǔ)記減值會對利潤產(chǎn)生較大影響，后續(xù)隨著資產(chǎn)到期，利潤有一個(gè)反向釋放的過程。此外，經(jīng)過前期的磨合，當(dāng)投資規(guī)模相對穩(wěn)定且公司業(yè)務(wù)及風(fēng)險(xiǎn)管理逐步完備后，利潤又會回到相對平穩(wěn)的狀態(tài)。

（四）促使業(yè)財(cái)融合更加深入

舊準(zhǔn)則下，金融資產(chǎn)分類主要在于管理方式，新準(zhǔn)則按照業(yè)務(wù)模式和現(xiàn)金流特征展開，更加客觀，對財(cái)務(wù)公司的分類準(zhǔn)確性要求也更高，對業(yè)務(wù)人員和財(cái)務(wù)人員的聯(lián)系要求更為緊密。一些投資資產(chǎn)需要充分了解其運(yùn)作模式及內(nèi)在邏輯，特別是穿透底層進(jìn)行現(xiàn)金流量測試，同時(shí)結(jié)合業(yè)務(wù)模式進(jìn)行綜合判斷。市場上金融產(chǎn)品不斷變化，有些業(yè)務(wù)需要在實(shí)際發(fā)生時(shí)結(jié)合具體情況判斷。此外，業(yè)務(wù)部門在辦理具體投資業(yè)務(wù)時(shí)受時(shí)效性影響，需要在業(yè)務(wù)申請流程中提前確認(rèn)資產(chǎn)分類，影響后續(xù)金融資產(chǎn)計(jì)量及報(bào)表、財(cái)務(wù)指標(biāo)等。這也倒逼財(cái)務(wù)公司的財(cái)會人員深入了解市場業(yè)務(wù)規(guī)則，在投資決策時(shí)，分析不同金融資產(chǎn)對公司利潤的影響，為投資決策提供相應(yīng)支持；同時(shí)投資業(yè)務(wù)人員也需要掌握相關(guān)會計(jì)準(zhǔn)則，在業(yè)務(wù)前期開展的過程中，有意識地預(yù)判和評估，結(jié)合市場情況、公司實(shí)際和準(zhǔn)則對業(yè)務(wù)的影響和指導(dǎo)，提出業(yè)務(wù)思路，在具體業(yè)務(wù)中及時(shí)溝通，作出判斷，減少信息不對稱的情況。

財(cái)務(wù)公司未來須調(diào)整投資資產(chǎn)分類管理機(jī)制，從更高的決策層建立相關(guān)體系框架，融合業(yè)務(wù)部門、財(cái)會部門，從不同角度，按照實(shí)質(zhì)重于形式的原則對金融資產(chǎn)進(jìn)行客觀合理的分類，推動高層次業(yè)財(cái)融合的實(shí)現(xiàn)。同時(shí)基于預(yù)期損失法的風(fēng)險(xiǎn)管理模式，從前臺業(yè)務(wù)到中臺風(fēng)控再到后臺財(cái)務(wù)，需在財(cái)務(wù)公司內(nèi)部統(tǒng)籌建立一體化循環(huán)管理機(jī)制，形成良性互動和分工協(xié)作，深化業(yè)財(cái)融合，全方位提升公司經(jīng)營管理能力，全流程促使監(jiān)管目標(biāo)達(dá)成，引導(dǎo)業(yè)務(wù)規(guī)范開展，防范金融風(fēng)險(xiǎn)。

（五）引導(dǎo)投資業(yè)務(wù)經(jīng)營更趨穩(wěn)健

一方面，新準(zhǔn)則促使投資業(yè)務(wù)更穩(wěn)健。新準(zhǔn)則下，投資金融資產(chǎn)的市場風(fēng)險(xiǎn)和信用風(fēng)險(xiǎn)凸顯，財(cái)務(wù)公司未來須適應(yīng)會計(jì)準(zhǔn)則和精細(xì)化監(jiān)管的變化，尤其是投資業(yè)務(wù)，其是面向金融市場的外部風(fēng)險(xiǎn)，需要深入分析內(nèi)部公司管理和外部市場變化，主動調(diào)整投資業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)偏好和投資結(jié)構(gòu)，將新準(zhǔn)則要求與投資管理、風(fēng)險(xiǎn)控制有機(jī)結(jié)合，未來新增投資資產(chǎn)的配置將更加科學(xué)審慎。另一方面，新準(zhǔn)則引導(dǎo)投資風(fēng)險(xiǎn)管理模式逐步改變。新準(zhǔn)則與新巴塞爾協(xié)議精神及我國金融監(jiān)管規(guī)則逐步統(tǒng)一，從已發(fā)生損失到預(yù)期損失，從傳統(tǒng)貸款資產(chǎn)到所有金融資產(chǎn)，要求不管是否實(shí)際出現(xiàn)減值，都要從取得時(shí)足額計(jì)提減值準(zhǔn)備，這與金融機(jī)構(gòu)信用風(fēng)險(xiǎn)管理導(dǎo)向、審慎監(jiān)管的要求更加契合。對財(cái)務(wù)公司投資業(yè)務(wù)模塊的風(fēng)險(xiǎn)管理要求也有所提高，要逐步改變過去粗放的風(fēng)險(xiǎn)管理，引導(dǎo)建立適用于預(yù)期損失模型和監(jiān)管導(dǎo)向的投資風(fēng)險(xiǎn)管理模式，提高投資業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防控的前瞻性，促進(jìn)財(cái)務(wù)公司整體穩(wěn)健發(fā)展。

四、結(jié)語

新準(zhǔn)則和IFRS9的全面實(shí)施意味著金融機(jī)構(gòu)監(jiān)管步入精細(xì)化時(shí)代，會計(jì)準(zhǔn)則和監(jiān)管導(dǎo)向趨于一致，從投資資產(chǎn)配置行為到財(cái)務(wù)管理再到投資風(fēng)險(xiǎn)防控，全流程、更深入地影響財(cái)務(wù)公司的業(yè)務(wù)經(jīng)營管理。為推動新金融工具會計(jì)準(zhǔn)則順利實(shí)施，財(cái)務(wù)公司一方面要加強(qiáng)對會計(jì)人員和相關(guān)業(yè)務(wù)人員、風(fēng)控人員及管理人員的培訓(xùn)；另一方面要結(jié)合經(jīng)營實(shí)際，對管理制度、業(yè)務(wù)流程、風(fēng)控體系和信息系統(tǒng)等進(jìn)行完善，以增強(qiáng)執(zhí)行新會計(jì)準(zhǔn)則的能力，落實(shí)金融監(jiān)管要求，增強(qiáng)經(jīng)營能力。