周 雪

（黑龍江大學(xué)，哈爾濱 150080）

一、引言

所謂流動(dòng)性，是指銀行能夠隨時(shí)支付負(fù)債的能力，也就是銀行的償債能力。由于商業(yè)銀行經(jīng)營的特殊性，客戶存款、同業(yè)存放、同業(yè)拆入、債券融資、向人民銀行借款等均屬于商業(yè)銀行的負(fù)債。巴塞爾委員會(huì)2010年對(duì)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的定義是：商業(yè)銀行無法及時(shí)，或無法以合理成本及時(shí)獲得充足資金以應(yīng)對(duì)資產(chǎn)增加和清償?shù)狡趥鶆?wù)的風(fēng)險(xiǎn)。中國銀監(jiān)會(huì)2009年印發(fā)的《商業(yè)銀行流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理指引》中指出，所稱流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)是指商業(yè)銀行雖然有清償能力，但無法及時(shí)獲得充足資金或無法以合理成本及時(shí)獲得充足資金以應(yīng)對(duì)資產(chǎn)增長或支付到期債務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)。根據(jù)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的來源不同，流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)可以分為資金風(fēng)險(xiǎn)和市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。資金風(fēng)險(xiǎn)主要是指在正常經(jīng)營環(huán)境下，銀行可能存在的現(xiàn)金流風(fēng)險(xiǎn)；市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)是指由于市場(chǎng)環(huán)境導(dǎo)致的銀行不能較為容易地在市場(chǎng)價(jià)格平穩(wěn)的狀況下對(duì)沖或消除資金頭寸的風(fēng)險(xiǎn)。

流動(dòng)性作為商業(yè)銀行經(jīng)營管理的一項(xiàng)重要指標(biāo)，流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理有著舉足輕重的作用。隨著金融全球化、商業(yè)銀行業(yè)務(wù)發(fā)展復(fù)雜多樣化，各級(jí)監(jiān)管部門不斷加強(qiáng)、完善流動(dòng)性監(jiān)管機(jī)制，但商業(yè)銀行的流動(dòng)性依然存在很多潛在風(fēng)險(xiǎn)，尤其是中小型商業(yè)銀行，更應(yīng)該將加強(qiáng)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理作為一項(xiàng)重要工作。

二、我國流動(dòng)性監(jiān)管的發(fā)展及現(xiàn)狀

我國對(duì)商業(yè)銀行的流動(dòng)性監(jiān)管也在逐步加強(qiáng)，建立了可計(jì)量、有操作性的監(jiān)管機(jī)制。1995年，將存貸比和流動(dòng)性比例確定為流動(dòng)性監(jiān)管指標(biāo)。2004年、2005年增加流動(dòng)性缺口指標(biāo)。2008年暴發(fā)全球金融危機(jī)后，流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)引起了各國高度重視。2010年，新增流動(dòng)性覆蓋率和凈穩(wěn)定資金比例兩個(gè)核心監(jiān)管指標(biāo)。2014年對(duì)流動(dòng)性監(jiān)管指標(biāo)進(jìn)行精簡，只保留流動(dòng)性覆蓋率、流動(dòng)性比例和存貸比三項(xiàng)指標(biāo)。2018年，引入“流動(dòng)性匹配率”“優(yōu)質(zhì)流動(dòng)性資產(chǎn)充足率”與“凈穩(wěn)定資金比例”三項(xiàng)量化指標(biāo)。

現(xiàn)階段，我國對(duì)流動(dòng)性的監(jiān)管除以上指標(biāo)外還有核心負(fù)債比、人民幣超額備付率、最大十戶存款比例、最大十家同業(yè)融入、同業(yè)融入共十二項(xiàng)監(jiān)管指標(biāo)?！渡虡I(yè)銀行流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理辦法》中還提出了風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管指標(biāo)體系的建立和差異化監(jiān)管的要求，進(jìn)一步確定我國商業(yè)銀行流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的審慎監(jiān)管框架。

三、中小型商業(yè)銀行流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生

（一）資產(chǎn)負(fù)債配置不合理

由于中小型商業(yè)銀行業(yè)務(wù)品種單一，存貸利差收益為主要利潤來源，而為追求更高的利潤，中小型商業(yè)銀行通常通過“借短貸長”的模式來提高收益。同時(shí)，在中小型商業(yè)銀行占一定比重的同業(yè)業(yè)務(wù)也存在著同樣的問題，為追求更高的利差，中小型商業(yè)銀行往往會(huì)主動(dòng)“錯(cuò)配期限”，吸收短期同業(yè)資金，做長期投放，加大了流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生。

隨著互聯(lián)網(wǎng)金融及多樣化投資市場(chǎng)的發(fā)展，長期存款比重直線下降，短期存款及活期存款比重不斷攀升。在利率市場(chǎng)化的環(huán)境下，因網(wǎng)點(diǎn)數(shù)量少、品種單一、技術(shù)服務(wù)落后等諸多原因，中小型商業(yè)銀行與大型商業(yè)銀行在攬儲(chǔ)的市場(chǎng)競(jìng)爭中長期處于劣勢(shì)。這也導(dǎo)致中小型商業(yè)銀行同業(yè)業(yè)務(wù)比重增大，對(duì)同業(yè)業(yè)務(wù)依賴性高。

（二）突發(fā)事件引起的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)

中小型商業(yè)銀行未來主要現(xiàn)金流出為客戶提取存款以及同業(yè)資金到期。對(duì)于定期存款到期及同業(yè)資金到期可以做到預(yù)估，客戶常規(guī)性取款及同其他銀行間清算資金也具有一定的規(guī)律性。但客戶突然大額提款，往往難以預(yù)測(cè)。引發(fā)突發(fā)大額取款的主要原因是中小型商業(yè)銀行存款結(jié)構(gòu)不合理，存款集中度高。在中小型商業(yè)銀行攬儲(chǔ)工作中，往往更重視企業(yè)大額集中存款，會(huì)花費(fèi)更多的人力和財(cái)力去維護(hù)“大客戶”，從而導(dǎo)致大額、集中存款占比偏高。當(dāng)出現(xiàn)大額取款時(shí)，對(duì)中小型商業(yè)銀行的影響也更大。當(dāng)銀行不能及時(shí)合理地對(duì)這種突發(fā)性大額提款采取有效的應(yīng)對(duì)措施時(shí)，可能會(huì)導(dǎo)致擠兌行為的發(fā)生，從而引發(fā)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。

（三）潛在信用風(fēng)險(xiǎn)引發(fā)的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)

相較于大型商業(yè)銀行，中小型商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)控制能力不足，信貸客戶信用等級(jí)偏低，也意味著面臨更大的信用風(fēng)險(xiǎn)。隨著互聯(lián)網(wǎng)金融迅速崛起，中小型商業(yè)銀行也在不斷發(fā)展、擴(kuò)大互聯(lián)網(wǎng)貸款業(yè)務(wù)。但大多中小型商業(yè)銀行對(duì)互聯(lián)網(wǎng)貸款客戶的信用評(píng)級(jí)方式單一，同時(shí)，互聯(lián)網(wǎng)貸款主要依靠大數(shù)據(jù)進(jìn)行監(jiān)測(cè)，導(dǎo)致中小型商業(yè)銀行貸后管理難度加大，在中小型商業(yè)銀行擴(kuò)大信貸規(guī)模的同時(shí)也增加了潛在的信貸風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)市場(chǎng)出現(xiàn)波動(dòng)或遭受疫情等外部事件沖擊時(shí)，相較于大型商業(yè)銀行，中小型商業(yè)銀行的應(yīng)對(duì)能力較差，受到的影響更大，對(duì)信貸質(zhì)量沖擊更嚴(yán)重，潛在的信用風(fēng)險(xiǎn)可能導(dǎo)致資金流入不穩(wěn)定，從而引發(fā)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。

經(jīng)濟(jì)下行階段，融資流動(dòng)性受到一定沖擊，加大了中小型商業(yè)銀行的融資難度，提高了中小型商業(yè)銀行的融資成本，導(dǎo)致流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的可能性增加。

四、中小型商業(yè)銀行流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理中存在的問題

（一）流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理流于形式

我國在不斷加強(qiáng)流動(dòng)性管理、完善流動(dòng)性監(jiān)管體系，但在流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的計(jì)量和識(shí)別上還是存在一定的缺陷。尤其是中小型商業(yè)銀行，在流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理方面缺少完善的風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管體系，不能根據(jù)實(shí)際情況對(duì)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行有效的識(shí)別和計(jì)量，缺乏主動(dòng)性和自覺性，只是以監(jiān)管部門的規(guī)定為基礎(chǔ)，進(jìn)行簡單的計(jì)量上報(bào)。大部分中小型商業(yè)銀行并未制定一個(gè)合理、有效的壓力測(cè)試方案，并未對(duì)潛在的風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)進(jìn)行有效的分析，也沒有對(duì)表外資產(chǎn)帶來的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行識(shí)別和計(jì)量。這將導(dǎo)致中小型商業(yè)銀行不能及時(shí)對(duì)資產(chǎn)負(fù)債總額及結(jié)構(gòu)進(jìn)行有效的動(dòng)態(tài)調(diào)整，使流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理僅成為“指標(biāo)管理”，流于形式，而不能有效地實(shí)現(xiàn)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別、計(jì)量、評(píng)估和監(jiān)控。

（二）流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)成本高

一般情況下，中央銀行通過購買政府債券、降低再貸款利率、降低法定存款準(zhǔn)備金率等貨幣政策釋放流動(dòng)性。通常流動(dòng)性釋放具有一定的傳導(dǎo)性，先由中央銀行向大中型商業(yè)銀行傳導(dǎo)，然后在大中型商業(yè)銀行之間傳導(dǎo)，最后向中小型商業(yè)銀行傳導(dǎo)。傳導(dǎo)鏈條的拉長必然導(dǎo)致中小型商業(yè)銀行獲取資金需要付出更高的成本。

受近年來銀行風(fēng)險(xiǎn)事件頻發(fā)影響，中小型商業(yè)銀行在同業(yè)拆借市場(chǎng)、債券市場(chǎng)、貼現(xiàn)市場(chǎng)等交易市場(chǎng)認(rèn)可度低。在穩(wěn)定的市場(chǎng)環(huán)境下，中小型商業(yè)銀行相較大型商業(yè)銀行融資難度大，融資成本高，如遇到整個(gè)市場(chǎng)環(huán)境不景氣、資金緊張、流動(dòng)性差的情況，中小型商業(yè)銀行從市場(chǎng)上獲得融資的難度將大幅增加。因此，由于流動(dòng)性釋放的傳導(dǎo)性，以及中小型商業(yè)銀行業(yè)務(wù)品種單一、網(wǎng)點(diǎn)數(shù)量少、在市場(chǎng)上信譽(yù)度低等眾多因素，導(dǎo)致中小型商業(yè)銀行獲取資金來源少，獲取長期穩(wěn)定的資金來源的難度更大，通常需要付出較高的資金成本才能獲得資金以應(yīng)對(duì)自身的流動(dòng)性支出需求。

（三）開展中間業(yè)務(wù)帶來的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)

“余額寶”“零錢通”等網(wǎng)上理財(cái)產(chǎn)品的迅速崛起，不可避免地對(duì)中小型商業(yè)銀行客戶進(jìn)行分流，導(dǎo)致優(yōu)質(zhì)客戶流失。為改變業(yè)務(wù)品種單一的現(xiàn)狀，很多中小型商業(yè)銀行開始開展中間業(yè)務(wù)，從而達(dá)到提升利潤的目的。中間業(yè)務(wù)需求的增加，導(dǎo)致流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)迅速累積。為了追求更高的利潤，部分中小型商業(yè)銀行往往會(huì)開展一些高風(fēng)險(xiǎn)或超出自身風(fēng)險(xiǎn)管理水平的業(yè)務(wù)，并不能根據(jù)業(yè)務(wù)需求進(jìn)行有效的管理及調(diào)整，從而導(dǎo)致資金流動(dòng)的穩(wěn)定性變差，引發(fā)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。

五、中小型商業(yè)銀行加強(qiáng)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理的措施

（一）健全流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制

中小型商業(yè)銀行要嚴(yán)格落實(shí)監(jiān)管要求，完善流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管規(guī)章制度、管理流程和內(nèi)控體系，健全流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制。建立有效的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理治理結(jié)構(gòu)，完善流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理策略，同時(shí)配備完善的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理系統(tǒng)。要根據(jù)監(jiān)管要求結(jié)合實(shí)際情況，制定符合自身業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)的流動(dòng)性監(jiān)管機(jī)制。對(duì)流動(dòng)性監(jiān)管要落到實(shí)處，不能流于形式。制定流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制，對(duì)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行預(yù)測(cè)、確定、分析。專職專人負(fù)責(zé)流動(dòng)性監(jiān)管工作，對(duì)潛在的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)做出監(jiān)測(cè)，根據(jù)監(jiān)測(cè)情況及時(shí)制定切實(shí)有效的應(yīng)對(duì)措施，做到早發(fā)現(xiàn)、早預(yù)防、早應(yīng)對(duì)，將可能發(fā)生的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)影響降至最低。

（二）完善流動(dòng)性壓力測(cè)試機(jī)制，提高流動(dòng)性管理能力

中小型商業(yè)銀行應(yīng)提高流動(dòng)性壓力測(cè)試重視程度，根據(jù)自身情況，建立符合實(shí)際情況的流動(dòng)性壓力測(cè)試方案。目前，我國中小型商業(yè)銀行的流動(dòng)性壓力測(cè)試主要采用現(xiàn)金流缺口分析法。根據(jù)流動(dòng)性壓力測(cè)試的目的、測(cè)試方案和業(yè)務(wù)開展情況，全面考慮風(fēng)險(xiǎn)因素，根據(jù)實(shí)際情況劃分風(fēng)險(xiǎn)因素等級(jí)，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)因素進(jìn)行情景假設(shè)，建立模擬的金融市場(chǎng)，審慎識(shí)別在特定事件下的真實(shí)反映，從而判斷不同情況下壓力測(cè)試結(jié)果。對(duì)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行有效地識(shí)別和計(jì)量，提高流動(dòng)性壓力測(cè)試的準(zhǔn)確性。中小型商業(yè)銀行應(yīng)根據(jù)自身情況定期開展壓力測(cè)試，根據(jù)流動(dòng)壓力測(cè)試結(jié)果，制定及時(shí)有效的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)急預(yù)案，從而更有效地進(jìn)行流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理。

（三）優(yōu)化負(fù)債結(jié)構(gòu)，加強(qiáng)存款穩(wěn)定性

優(yōu)化負(fù)債結(jié)構(gòu)，提高核心負(fù)債占比，增強(qiáng)資金流動(dòng)穩(wěn)定性。中小型商業(yè)銀行應(yīng)拓寬融資渠道，嘗試主動(dòng)負(fù)債，降低存款依賴度，通過發(fā)行債券，向央行借款等形式作為臨時(shí)性融資手段，從而增加短時(shí)間內(nèi)的資金流動(dòng)性。積極進(jìn)入銀行間債券市場(chǎng)和銀行間拆借市場(chǎng)，通過增加業(yè)務(wù)量，不斷提高自身信用，建立良好的同業(yè)間業(yè)務(wù)往來關(guān)系。此外，中小型商業(yè)銀行還可以通過推行大額定期存單、資產(chǎn)證券化、加強(qiáng)對(duì)證券回購協(xié)議應(yīng)用等方式來調(diào)整負(fù)債結(jié)構(gòu)。

存款作為中小型商業(yè)銀行負(fù)債的基礎(chǔ)，要擴(kuò)大存款來源，加強(qiáng)存款穩(wěn)定性。中小型商業(yè)銀行可以通過優(yōu)化存款產(chǎn)品，提高存款靈活度，對(duì)不同種類的存款產(chǎn)品進(jìn)行重組，從而調(diào)整活期存款和定期存款比重關(guān)系，優(yōu)化存款結(jié)構(gòu)，降低大額集中存款及關(guān)聯(lián)存款的依賴程度，提高中小型商業(yè)銀行資金流出穩(wěn)定性。同時(shí)，還應(yīng)加強(qiáng)對(duì)大額資金流動(dòng)性的實(shí)時(shí)監(jiān)測(cè)，及時(shí)對(duì)資金流動(dòng)性進(jìn)行調(diào)整。中小型商業(yè)銀行應(yīng)當(dāng)重新對(duì)自己的客戶群體定位，堅(jiān)持小額、分散、穩(wěn)定的客戶群體。不斷創(chuàng)新業(yè)務(wù)模式，積極開發(fā)互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品，這樣才能提高中小型商業(yè)銀行資金的流動(dòng)性和收益性。

（四）加強(qiáng)資產(chǎn)管理

中小型商業(yè)銀行還應(yīng)加強(qiáng)對(duì)信貸資產(chǎn)、同業(yè)存款、同業(yè)拆借、投資業(yè)務(wù)等資產(chǎn)管理。對(duì)同業(yè)存款、同業(yè)拆借資金、投資資金實(shí)行穿透式管理，確保明確每一筆資金流向，了解底層資產(chǎn)存在的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)情況。加強(qiáng)信貸資產(chǎn)貸后管理，對(duì)資金流向、資金真實(shí)用途、借款人經(jīng)濟(jì)狀況及還款能力進(jìn)行監(jiān)控。當(dāng)出現(xiàn)潛在風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，應(yīng)制定切實(shí)有效的應(yīng)對(duì)方案，及時(shí)采取應(yīng)對(duì)措施，避免或降低損失。同時(shí)，執(zhí)行最高授信制度，根據(jù)不同業(yè)務(wù)類型，對(duì)客戶進(jìn)行信用評(píng)級(jí)，明確授信總額上限，確保業(yè)務(wù)在授信限額范圍內(nèi)進(jìn)行。降低資金投向集中度，避免資金集中流入某一行業(yè)或出現(xiàn)“壘大戶”現(xiàn)象，對(duì)潛在風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行分散，確保資金回流穩(wěn)定性。

（五）建立流動(dòng)性互助機(jī)制

中小型商業(yè)銀行應(yīng)建立科學(xué)高效的流動(dòng)性互助機(jī)制，提高流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)防范能力。流動(dòng)性互助機(jī)制作為自身流動(dòng)性管理之后的第二道流動(dòng)性保障措施，對(duì)中小型商業(yè)銀行流動(dòng)性管理有著重要作用。主動(dòng)與控股銀行和業(yè)務(wù)往來密切的大型商業(yè)銀行簽訂流動(dòng)性互助協(xié)議，有利于中小型商業(yè)銀行在流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)出現(xiàn)時(shí)爭取緩沖時(shí)間，以便尋找更多融資渠道，化解危機(jī)。當(dāng)出現(xiàn)大額資金需求，應(yīng)盡量分散風(fēng)險(xiǎn)，采取多對(duì)一的模式，由多家銀行出資支持一家銀行，出資行也要充分考慮自身風(fēng)險(xiǎn)承受能力，出資限額控制在自身可承受損失的范圍內(nèi)。流動(dòng)性互助機(jī)制不僅能提高成員行抵御風(fēng)險(xiǎn)能力，有利于一家銀行的良好發(fā)展，更能為整個(gè)金融環(huán)境提供穩(wěn)定的基礎(chǔ)。

六、結(jié)語

現(xiàn)階段，我國對(duì)流動(dòng)性監(jiān)管還處在起步階段，且仍然存在很多不足，要逐漸完善流動(dòng)性監(jiān)管機(jī)制。監(jiān)管部門應(yīng)根據(jù)商業(yè)銀行的規(guī)模、業(yè)務(wù)種類，對(duì)商業(yè)銀行實(shí)行差異化監(jiān)管。中小型商業(yè)銀行不能僅靠監(jiān)管部門的被動(dòng)管理，要強(qiáng)化流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理意識(shí)，加強(qiáng)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理力度。將流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理落到實(shí)處，不再流于形式。完善管理機(jī)制、加強(qiáng)流動(dòng)性壓力測(cè)試、優(yōu)化負(fù)債結(jié)構(gòu)、加強(qiáng)資產(chǎn)管理、建立流動(dòng)性互助機(jī)制，切實(shí)做到對(duì)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別、計(jì)量、評(píng)估和監(jiān)控，以提升中小型商業(yè)銀行對(duì)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理的有效性。