林 敏

（漳州市城發(fā)財務咨詢有限公司，福建 漳州 363107）

就當前國有經(jīng)濟發(fā)展的狀況來看，國有企業(yè)還存在許多問題值得深入探討。值得人們關注的是，國有企業(yè)的財務管理問題主要涉及政府過多地干預企業(yè)的發(fā)展，導致企業(yè)對財務缺乏一定的監(jiān)督，最終導致一些股東濫用職權，利用自己的權力為公司招募自己的親屬，間接損害了一些小股東的權益。要想促進國有企業(yè)持續(xù)、健康地發(fā)展，就要深入探究國有企業(yè)發(fā)展中存在的問題，并針對這些問題提出可行性的解決方案。

一、國有企業(yè)在財務治理方面存在的問題

（一）市場以及法規(guī)制度不健全

當前，雖然我國經(jīng)濟體制取得了一系列成果，我國的資本市場比以前有了較大的發(fā)展，但相較于世界各國來說，還存在一定的差距。

首先，大部分已經(jīng)運營上市的公司，其股權未能上市開始流通，導致上市公司的“上市”是不全面的。另外，資本市場變幻莫測，信息的真實、可靠性都尚且存疑。一些投資者根據(jù)市場上一些知情人士提供的小道消息就開始進行相對應的投資，這樣的投資具有很大的風險。還有一些公司人員利用公司內(nèi)掌握的不可公開信息進行暗箱操作，這大大破壞了資本市場的規(guī)則，導致公司的投資出現(xiàn)更大的風險與危機。

其次，國家對于職業(yè)經(jīng)理人制度的完善還存在一定的不足。其中一部分的職業(yè)經(jīng)理人都是由地方政府進行選舉，再根據(jù)選舉情況匯報給公司。其實，整個選舉過程都是由政府掌握，而董事會只是一個形式化的過程。由此可見，市場經(jīng)理人在選拔過程中不具有公開性，公司對于經(jīng)理人的了解也不深入，存在一定的片面性。

再次，有些公司在選拔了職業(yè)經(jīng)理人后，就不再引進一些擁有高等技術的人才，這些職業(yè)經(jīng)理人就成為公司的常駐人才。這也能從側(cè)面反映出公司對于政府選拔職業(yè)經(jīng)理人的重視，有些企業(yè)甚至會將選拔職業(yè)經(jīng)理人的標準放在公司內(nèi)部員工評選標準上。因此，公司不僅關注經(jīng)濟效益，與此同時也關注政治問題。然而，從根本上講，選拔公司經(jīng)理人應當由公司上層管理人員共同決策，針對對于職位的要求設立選拔人才的標準，以此來提高公司的管理水平，但目前從政府的角度考慮選拔經(jīng)理人，這會影響公司的管理效益和效率。

另外，法律法規(guī)在執(zhí)行上存在的一些問題也是影響財務管理的一個重要因素。國家頒布的法律條規(guī)對企業(yè)監(jiān)管有著明確的規(guī)定，通過國家正式考試的人員，例如注冊會計師，他們在進入國企的財務管理部門進行相關工作時具備一定的監(jiān)管權力。但是在實踐過程中，相關的監(jiān)管機構(gòu)未能抵御金錢的誘惑，對股東違反公司的財務行為置之不理，有些甚至是參與股東財務造假的過程，為謀得一些經(jīng)濟利益而不惜在財務上制造假的數(shù)據(jù)，以此來幫助一些大股東獲取利益。

（二）財務架構(gòu)不合理

企業(yè)財務架構(gòu)主要由股權結(jié)構(gòu)、資本結(jié)構(gòu)等組成，其中最重要的是股權結(jié)構(gòu)。在計劃經(jīng)濟時代，政府對國有企業(yè)享有一定的掌控權，可以說國有企業(yè)是政府的附屬物。然而，改革開放以后，股權方式也從單一向多元化改進。目前許多國有企業(yè)都開始進行多元化股權改革，然而“一股獨大”的現(xiàn)象仍比較明顯。占有較多股份的股東利用自己的職權進行控股吞并，利用自己的職位優(yōu)勢從自我的利益出發(fā)，作出威脅小股東利益的行為，對企業(yè)發(fā)展的相關事宜隨意決定，削弱了企業(yè)參與市場的競爭力。

從債權的角度來看，曾經(jīng)的國有企業(yè)債權架構(gòu)極其不合理。在剛邁入改革開放的階段，銀行成為國有企業(yè)一大外部融資的便捷渠道。所以，一般的國有銀行是國有企業(yè)的主要融資對象，在國有企業(yè)的債權比例中享有重要的地位。

與此同時，債權期限方面也非常不合理。我國國有企業(yè)債權基本構(gòu)成都是短期債權，然而，長期債權與短期債權所占比重呈現(xiàn)不平衡狀態(tài)，使得債權治理效率低下；另外，銀行與國有企業(yè)背后的實際操縱人都是政府，政府享有非常大的治理權利，這導致很多債權人無法參與到國有企業(yè)的治理中。因此，國有企業(yè)在債務負擔較重的條件下無法準確地對企業(yè)的相關事務作出相對應的判斷和正確的決策。短期的貸款也不能發(fā)揮出對企業(yè)的重要作用。長此以往，國有企業(yè)的負債率越來越高，但企業(yè)的治理水平卻越來越低。

（三）利益主體之間信息溝通不暢

公司的每個利益主體之間信息溝通不順利，每個利益主體掌握的權利沒有明文規(guī)定，因而導致對于股東的約束力下降。在企業(yè)內(nèi)部占份額較多的大股東與一些小股東在追求的經(jīng)濟利益上目標不同，所以他們掌握的資產(chǎn)以及利益都呈現(xiàn)出差別。大股東對公司的重大事務需要做出相應的決策，他們的決定對于公司的發(fā)展有著至關重要的影響，因此，往往一些大的公司在未來發(fā)展中會出現(xiàn)股東與管理層內(nèi)部人員串通合作對企業(yè)的股票等進行暗箱操作，影響企業(yè)的財務發(fā)展狀況。另外，公司一般都設有監(jiān)事會，然而一些監(jiān)事會的成員為了獲取利益而自動放棄監(jiān)察的權利，導致公司內(nèi)部的財務出現(xiàn)混亂的狀況。

二、我國國有企業(yè)財務治理結(jié)構(gòu)缺陷的成因

企業(yè)在財務治理結(jié)構(gòu)方面出現(xiàn)諸多問題，實際上是由來自各方面因素共同作用的結(jié)果。例如，國家的經(jīng)濟體制、經(jīng)濟政策、企業(yè)財務治理目標等，這些共同的影響因素同時作用于國有企業(yè)的財務治理上，使得國有企業(yè)的財務治理結(jié)構(gòu)逐漸脫離于原本的軌道，當國有企業(yè)財務治理結(jié)構(gòu)不再按照原有的軌跡運行下去的時候，此時的國有企業(yè)財務治理則會失去相應的作用。根據(jù)這些因素可以發(fā)現(xiàn)，其中兩點重要的因素分別為國有企業(yè)財務治理目標的選擇以及國有企業(yè)制度的選擇。

（一）國有企業(yè)財務治理目標的選擇

縱觀近年來我國國有企業(yè)的發(fā)展歷程，國有企業(yè)改革一直是朝著改進和完善政府對于企業(yè)的激勵和管控的方向發(fā)展，換句話來講，就是確保國有資本能夠增值的角度來完善國有企業(yè)財務治理結(jié)構(gòu)。這樣的發(fā)展角度反映出將股東的權益放在其他利益主體之上。那么，深入國有企業(yè)的財務治理結(jié)構(gòu)可以發(fā)現(xiàn)，政府擁有能夠任免公司經(jīng)營者的權利，涉及重要事務上的決策權以及監(jiān)督經(jīng)營者的每一個經(jīng)濟行為等。根據(jù)這個邏輯來看，實際上國有企業(yè)的改革過程是將政府在企業(yè)中的權利進行放權以及放權后對企業(yè)經(jīng)營者的監(jiān)控。

上述“股東至上”是根據(jù)企業(yè)制度效率的質(zhì)量標準實現(xiàn)企業(yè)所有者以及股東利益的經(jīng)濟最大化，經(jīng)營者只需要按照這樣的標準行使控制權才能夠保證整個企業(yè)的運行效率。一旦企業(yè)的經(jīng)營者在處理一些事務的過程中損害了股東的權益，說明企業(yè)的財務管理結(jié)構(gòu)出現(xiàn)了問題。另外，企業(yè)的財務治理結(jié)構(gòu)就是簡單的委托關系。對國有企業(yè)改革的方法可以從最大限度的實現(xiàn)監(jiān)管和激勵經(jīng)營者的角度出發(fā)，實現(xiàn)股東權益的最大化。但“股東至上”的想法也使得整個國有企業(yè)的改革陷入一些難題中，例如，明顯的“廉價股票權”以及“所有者缺位”，如果要繼續(xù)堅持“股東至上”的原則就必須要解決一些問題。首先，需要建立多方的制約平衡，因為單靠一人的力量無法達到權力制衡的效果；其次，諸多在財務治理結(jié)構(gòu)當中的信息不斷被棄置，大部分的信息資源以及決策監(jiān)督信息使得諸多人的權益被忽略；另外，缺乏一套有效的懲罰體制，只有激勵體制是無法充分調(diào)動國有企業(yè)的財務管理工作者的積極性的；最后，企業(yè)內(nèi)缺乏一定的風險承擔者。

（二）國有企業(yè)制度的選擇

我國的國有企業(yè)財務治理結(jié)構(gòu)目標，是基于政府高度集權體制下的行政管制型的企業(yè)制度之下運行的，國有企業(yè)因而體現(xiàn)出明顯的兩個特征，一是由政府代表國家行使國有資產(chǎn)的所有權，二是所有權的不可轉(zhuǎn)讓性。國有企業(yè)的所有者由政府擔任，政府將管理權力下發(fā)給經(jīng)營者，經(jīng)營者由此獲取到了更多的管理權限，而政府起到了監(jiān)督經(jīng)營者的作用，漸漸地我國國有企業(yè)逐漸形成政府干預的經(jīng)營者控制性企業(yè)治理結(jié)構(gòu)。

自經(jīng)濟體制改革以來，我國就政企分開的內(nèi)容進行了多次的探討和改革，但目前反饋出來的國有企業(yè)仍然表現(xiàn)出政府干預的特征。例如，一個國有企業(yè)的董事長是由政府委派的，政府對整個公司的人事調(diào)動起著部分的決定性作用。董事長和總經(jīng)理從職能角度應當發(fā)揮著不同的作用，但是，目前國有企業(yè)中董事長和總經(jīng)理的職能作用卻經(jīng)?；煜?，董事長實際上是股東的代表，能夠行使法人財產(chǎn)權，而由董事長選派出的總經(jīng)理則負責日常的國有企業(yè)經(jīng)營工作。但企業(yè)改制以后，這種明顯的職能劃分逐漸混淆。董事長與總經(jīng)理的職務角色由廠長一個人擔任，一個人代表整個企業(yè)對重要的事務行使決策權。另外，本該負責監(jiān)督的監(jiān)事會的職務作用也有所削弱，他們的構(gòu)成主要由每個部分的重要負責人共同構(gòu)成，他們共同聽任于總經(jīng)理的指揮。政府經(jīng)常會把一些經(jīng)驗多且資歷深厚的即將退休的老干部安排到國有企業(yè)的財務治理中，雖然他們之前一直在政府機關工作，能夠起到一定的監(jiān)督作用，但涉及決策的事務卻并不能起到積極的作用，甚至影響整個企業(yè)的決策效果。在這種情況下，一些國有企業(yè)的經(jīng)營者在政府干預下行使個人的權利。

三、解決國有企業(yè)財務治理結(jié)構(gòu)問題的對策措施

（一）完善市場體系，健全法律法規(guī)

國有企業(yè)治理離不開兩個主體，市場與政府。市場往往能起到調(diào)控作用，市場的相關人員參與到企業(yè)的相關治理層面；而政府要對企業(yè)的管理制定相關的政策和制度，尤其是對財務的管理。針對這兩方面的主體作用，可以采取下列措施促進財務的正常管理。

首先，我國的國有企業(yè)管理借鑒其他國家的財務管理經(jīng)驗。例如日本、韓國、美國等，他們往往充分尊重債權人在財務管理中的地位，尊重銀行享有的權利。

其次，經(jīng)理人市場也需要得到一定的改善，因此，要增強財務經(jīng)理的市場競爭性。從人才選拔到公司上崗，財務經(jīng)理選擇的人才都應當使用競爭機制，通過競爭選拔出符合國有企業(yè)財務管理的相對應管理者。對于財務管理層面的人員要制定一定的規(guī)范條約，幫助企業(yè)所選拔的財務管理人員符合企業(yè)的要求。

最后，要避免大股東吞并小股東的權益，切實保障各方的權益。針對這類問題，可以完善相關的法律制度，保證市場上的相關權益者的利益。完善相關法律制度是迫在眉睫的，在當前的市場上，相關的法律條款制定還存在一定的弊端和片面性。

（二）促進財務架構(gòu)革新

股權結(jié)構(gòu)和債權結(jié)構(gòu)影響國有企業(yè)的財務管理。不斷完善改進債權和股權結(jié)構(gòu)的占比率，同時也是改革從內(nèi)部控股向多元化控股的過程。一些投資機構(gòu)和小股東的權益不斷受到侵犯，因此，要妥善解決投資機構(gòu)和小股東權益受到破壞的問題?？梢詫⒁恍┬」蓶|的權益結(jié)合起來，這樣在面對企業(yè)相關財務的重大事件時，就可以做出準確的決策，確保小股東的權利得到落實。與此同時，促進債權工具與債權期限平衡。

（三）加強財務組織結(jié)構(gòu)間的制約關系

股東大會、董事會、經(jīng)理層是公司內(nèi)部主要的財務掌管部門。首先，促進股東大會相關制度進行革新，例如，在決定某項重要事務時要采取投票制度，與此同時維護小股東的投票權利，保證小股東能夠享有對企業(yè)的管理，避免大股東一票壟斷。另外，要建立回避制度，在股東推薦某項業(yè)務時，相關的股東要進行回避，由其他股東進行決策。其次，董事會的架構(gòu)也要進行改革。要明確分清董事會和經(jīng)理層的職務，對董事會內(nèi)的成員構(gòu)成進行優(yōu)化簡化，提高管理效率。雖然對股東大會和董事會進行改革的難度非常大，但仍需要堅持，這關系國有企業(yè)財務未來的發(fā)展狀況。只有革新，才能夠完善當前財務管理結(jié)構(gòu)。

（四）建立激勵財務人員的獎勵制度

經(jīng)理人與企業(yè)的利益是一致的，為了追求企業(yè)效益的最大化，企業(yè)要從經(jīng)理人以及財務部門相關負責人的角度出發(fā)，建立一定的激勵制度，激勵財務部門更好地管理企業(yè)的財務問題。受托責任制是國企內(nèi)部存在的普遍管理制度，因此，為了保證各方利益的最大化，可以設定符合國企發(fā)展的激勵制度。例如，多勞多得、少勞少得的績效考核獎勵制度，對于那些在財務管理方面辛苦工作的人員給予一定的獎勵，例如獎金、薪資的提升。對于這些財務管理人員而言，這樣的措施更能激發(fā)員工用飽滿的工作熱情對待財務問題，以保證最后決策的準確性。

四、結(jié)語

企業(yè)的發(fā)展應當從市場的角度出發(fā)，根據(jù)市場進行調(diào)節(jié)，嚴格把控財務狀況。理順國有企業(yè)財務治理結(jié)構(gòu)需要從債權和股權兩方面考慮，只有對這兩方面有清晰的認識并加以治理和規(guī)范，國有企業(yè)的財務狀況才會越來越好。與此同時，相關的法律制度和市場規(guī)范作為輔助條件，也是必不可少的因素。